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前美联储官员杜德利：Fed下周将降息50个基点！

议仍有可能下调50个百分点。美联储前纽约联邦储备银行行长杜德利周五表示：美国劳动力市场放缓，就业风险大于通胀挑战，美联储应该降息50个基点。他强调了鲍威尔上个月讲话称不希望看到劳动力市场进一步疲软。虽然近期的数据显示美国8月核心通胀意外回升，增强市场对下周降息25个基点的预期但杜德利仍坚持他的观点。实际上，市场对美联储今年的货币政策走向仍存在分歧，花旗集团、摩根大通和富国银行在内的华尔街银行也预计美联储将采取更激进的举措。美国掉期市场显示，美联储今年降息幅度超过100个基点，理由是市场预期美国经济将陷入衰退。市场和经济学家对今年美国货币政策的走向仍存在分歧。美国掉期数据目前反映出今年降息幅度超过100个基点，因为人们越来越预期经济可能陷入衰退，需要更多支持。原文链接

投资慧眼09-13 16:49

以色列特种部队突袭叙利亚！黄金冲破2570避险高涨美联储降息50个基点展望来袭

色列突袭叙利亚“秘密武器”基地美国《纽约时报》(New York Times)引述美国和其他西方官员称，以色列对叙利亚实施了突击行动，摧毁了位于黎巴嫩边境附近的真主党导弹生产设施，造成现场多人死亡。#中东局势# (来源:New York Times) 官员们表示，此次行动包括以色列特种部队的一次大胆突袭，他们从直升机上跳下，显然夺取了导弹设施的材料。官员们表示，由于行动复杂，而且需要从秘密武器基地获取信息，因此动用了地面部队，并补充说以色列没有人员伤亡。官员们说，此次袭击包括对位于该国西北部马斯亚夫附近的科学研究中心进行空袭。叙利亚国家通讯社(SANA)周一报道称，袭击造成18人死亡，数十人受伤。总部设在英国、跟踪叙利亚冲突的叙利亚人权观察组织表示，袭击发生在一个科研机构所在地，该机构正在研发短程和中程精确导弹。据一位美国官员称，在实施此次袭击之前，以色列通知了美国高级官员，包括美国中央司令部司令迈克尔·库里拉将军(Michael E. Kurilla)。据以色列国防军称，周日，库里拉将军参观了以色列国防军北方司令部的地下作战室，在那里他收到了以色列军方针对黎巴嫩的作战计划。独立专家、以色列官员和美国政府都将叙利亚的该研究所描述为武器研发中心，得到了叙利亚盟友伊朗的协助。以色列过去曾多次袭击距地中海海岸约25英里的马斯亚夫。2018年，以色列暗杀了一名在该设施开发精确制导弹药的叙利亚科学家。市场突传“美联储降息50个基点”鸽派定价杜德利周五在新加坡由布雷顿森林委员会组织的论坛上表示，下周美联储会议上有充分理由进行50个基点的降息。他说：“我认为有充分理由降息50个基点，但他们是否会这样做还不确定。”杜德利曾领导纽约联储至2018年，现在是彭博社意见专栏作家，同时担任布雷顿森林委员会主席。他提到了美国就业市场放缓，认为就业面临的风险比持续的通胀问题更大，支持他提出的降息50个基点的主张。他还强调了美联储主席鲍威尔8月在杰克逊霍尔会议上的言论，特别提到不希望看到劳动力市场进一步走弱。尽管本周早些时候的数据显示，美国核心通胀在8月意外回升，强化下周美联储可能降息25个基点的预期，但杜德利的言论表明他支持降息50个基点。此前，杜德利曾预计美联储将降息25个基点。周四的生产者价格指数(PPI)报告显示，通胀降温幅度超过预期，全年总体PPI上涨1.7%，略低于预期的1.8%。不包括食品和能源等波动性商品的核心PPI上涨2.4%，也低于预期。通胀数据走软降低了人们对大幅收紧货币政策的预期，导致美国国债收益率跌至2024年低点附近，并导致美元走弱。摩根大通的一位市场策略师指出：“随着实际收益率下降和美元走软，黄金变得更具吸引力。” 美元走弱和债券收益率下降提振了黄金等无收益资产，推动其价格创下历史新高。黄金价格上涨也受到地缘局势不稳定的推动，中东持续的紧张局势，以及俄罗斯和乌克兰之间旷日持久的冲突，都增加了对黄金作为避险投资的需求。尽管市场仍关注下周美联储的决议，但这些全球不确定性继续推动投资者转向黄金。短期预测上，黄金可能继续看涨，目前交易价高于2570美元，当前阻力位在2575.54美元。突破这一水平可能预示着黄金将进一步上涨，受通胀缓解和地缘政治不确定性的推动。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金4小时时间范围内上涨0.39%。目前，价格位于枢轴点2565.80美元上方，表明短期看涨势头。即时阻力位在2575.54美元，更高阻力位在2586.19美元和2598.18美元。 #黄金技术分析# 如果金价突破这些水平，则可能进一步上涨。然而，下行方面，直接支撑位在2557.88美元，其次是2547.12美元。50日均线2516.17美元提供了稳固的中期支撑，而200日均线2479.44美元则反映了长期的强势。三根看涨吞没蜡烛的出现强化了看涨趋势，表明买家仍然控制着市场。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧09-13 16:42

会员

降息在即，黄金站上2560美元再创历史新高！

价又双叒创新高了。周四(9月12日)，纽约尾盘现货黄金涨至2560美元/盎司，COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，均刷新历史新高。9月13日，COMEX黄金期货继续走高，不断突破前值。通胀回落加强降息确定性，历史来看利于金价走高根据最新数据，8月美国PPI、核心PPI月率分别录得0.2%、0.3%，均高于预期缓和下修的前值，而整体PPI和核心PPI同比表现均弱于预期小幅回落，通胀回落延续下加强了美联储开启降息周期的确定性；美国上周初请失业救济人数略有增加，截至9月7日当周，美国初请失业金人数小幅增加0.2万人至23万人，美国至8月31日当周续请失业金人数为185万人。在通胀偏低和经济偏弱影响下，欧洲央行也如期再度降息25BP，通胀反弹预期叠加劳动力市场表现强劲，欧洲央行或在12月再度降息1次，若美联储超预期幅度降息，欧洲央行可能会再度降息两次。另外，最近美国大选带来的不确定性也在持续影响金融市场。特朗普与哈里斯首场总统竞选辩论，哈里斯似乎略占上风，特朗普媒体科技集团美股盘初重挫16%，创6月份以来最大跌幅。 9月18日，美联储议息会议即将召开，当前市场普遍预计美联储将会维持渐进式降息节奏，9月、11月和12月各降息1次。复盘过去5轮降息周期，对应时期黄金价格均表现较优，本次降息，亦有望推动金价迎来上涨主升浪。数据来源：Wind，涨跌幅为伦敦金现(SPTAUUSDOZJDC)涨跌幅。数据统计区间分别为:1984年9月0日-1987年1月4日、1989年6月6日-1994年2月3日、2001年1月3日-2004年6月29日、2007年9月18日-2015年12月16日、2019年8月1日-2022年3月16日。过往涨幅不预示未来，不代表基金产品业绩。金价长期上涨逻辑不变，配置价值仍然突出短期来看，美联储9月议息会议临近，本周仍有8月PPI等数据陆续公布，叠加美国大选等不确定性因素，黄金短期可能会存在一定波动。不过整体来说，天弘基金认为本次美联储降息更贴近预防式降息，降息前黄金会表现相对强势，首次降息落地后黄金可能会有波动，但降息进入常态化后黄金上行通道有望继续打开，且从中长期看，当前国际关系仍然以对抗为主，美国债务问题积重难返，世界格局向多元化演进，各国央行增持黄金预期仍在，金价长期上涨逻辑不变。近期高盛在一份研报中还重申，“依然看涨黄金，维持2025年黄金价格涨至2700美元/盎司的目标。” 具体的金价点位个人较难判断，但于投资者而言，或可不必过于担忧黄金短期波动，大方向向好的预期并未发生变化，而频繁操作可能会错过一些重要行情。因此，普通投资者可以基于配置角度去看黄金投资价值，根据自己风险承受能力灵活调整仓位。天弘基金建议投资者：现阶段机会或大于风险，建议大涨不追，调整加仓。值得一提的是，内外因素不平稳较多的情况下，黄金的配置属性也正越来越被投资者青睐。人民币黄金与股票、债券资产波动的相关性较低，从2007年至今的相关性不足10%，甚至在一些极端情况下，黄金与股票、债券的价格波动会有负相关性，可以起到对冲效果，减少投资组合的回撤。我们把沪深300走势和黄金9999走势放在一块对比，会发现本轮A股牛熊周期中，黄金受波及较小，整体呈上升趋势，是很好的分散风险的品种，值得长期配置。如果希望配置黄金，场内投资者可以关注天弘上海金ETF(159830)，场外投资者可以关注天弘上海金ETF联接基金(A：014661；C：014662)，其紧密跟踪金价，当前管理费0.25%，托管费0.05%，相比实物金投资，其交易及持有成本更低，是投资黄金的便捷之选，支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘上海金”即可购买。风险提示：任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。黄金基金投资有风险，也可能亏损，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。

证券之星09-13 16:10

突然改口了！前纽约联储主席杜德利：下周有充分理由降息50个基点

FX168财经报社(亚太)讯前纽约联储主席威廉·杜德利（William Dudley）周五表示，下周美联储会议上有充分理由进行半个百分点的降息。杜德利周五在新加坡由布雷顿森林委员会组织的一个论坛上说：“我认为有充分理由降息50个基点，但他们是否会这样做还不确定。” 杜德利曾领导纽约联储至2018年，现在是彭博社意见专栏作家，同时担任布雷顿森林委员会主席。这位前美联储官员提到了美国就业市场放缓，认为就业面临的风险比持续的通胀问题更大，支持他提出的降息50个基点的主张。他还强调了美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上个月在杰克逊霍尔会议上的言论，特别提到不希望看到劳动力市场进一步走弱。尽管本周早些时候的数据显示，美国核心通胀在8月意外回升，强化下周美联储可能降息25个基点的预期，但杜德利的言论表明他支持降息50个基点。此前，杜德利曾预计美联储将降息25个基点。他还表示，目前利率比美国经济中性利率高出150到200个基点，中性利率是指政策既不具有限制性也不具有刺激性的水平。他说：“问题是：‘为什么不直接开始降息呢？’” 杜德利表示：“基本上由鲍威尔主席决定他能得到多少支持，来采取更激进的行动。” 一些华尔街银行在9月份美联储降息25个基点的预期中持反对意见，认为美联储将采取更激进的行动。尽管如此，花旗集团的经济学家在最近的通胀数据发布后，降低了他们的预期，调整为25个基点的降息。该银行仍然预计今年将有累计125个基点的降息。市场和经济学家对今年美国货币政策的走向仍存在分歧。美国掉期市场数据目前预期今年降息超过100个基点，因为越来越多的人认为经济可能会陷入衰退，需要更多的支持。本月早些时候，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，他对更大幅度的降息持“开放态度”，如果适合，他会支持更大幅度的降息。杜德利说：“在这种不确定性下召开会议是非常罕见的——通常美联储不喜欢让市场感到惊讶。”

风起09-13 15:44

【直击亚市】中国债市巨震！TA突然改口降息50个基点，日元又涨起来了

美联储将进行超常规的50个基点降息。前纽约联储主席威廉·达德利(William Dudley)在新加坡的一次论坛上表示，他认为下周的会议上有可能进行50个基点的降息，这增加了讨论的复杂性。 “市场正在对美联储货币政策的鸽派预期做出滞后反应，昨日的美国PPI数据显示，为下周的50个基点降息保持了可能性，”澳大利亚联邦银行的货币策略师Carol Kong说，“尽管我们仍认为25个基点的降息更有可能，但50个基点的可能性将使美元保持疲软。” 周四的批发通胀数据在更受关注的消费者价格指数（CPI）之后公布，CPI数据显示8月的核心通胀加速。然而，政策制定者明确表示，他们目前主要关注劳动市场的疲软，这更可能驱动未来几个月的政策讨论。 “PPI基本上重复了昨日CPI的数据，而失业救济申请数据符合预期，这为美联储开启降息周期扫清了障碍，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示，“市场预计最初会降息25个基点，但讨论很快将转向美联储可能会多快、多大幅度地削减利率。” 金价因美元贬值以及周四的另一组美国数据显示失业救济申请有所上升而创下新纪录，周五进一步刷新历史高位。日本央行加息在日本，根据彭博社的一项调查，略超过一半的中央银行观察人士预计当局将在12月进行下一次加息，而在下周的会议上则不预计会有政策调整。在过去四周中，九名董事会成员中的五名已表示，如果银行的通胀预测实现，他们打算再次加息。尽管日本央行在7月31日的加息后市场波动未能让政策制定者从正常化道路上退缩，但一些对冲基金在期权市场上增加了看涨日元的押注，预计日元将延续本季度成为全球表现最佳货币的涨势。美国WTI原油价格小幅上涨，此前由于风暴Francine干扰了墨西哥湾的生产，油价上涨超过2%。

云涌09-13 13:39

“美联储传声筒”深度剖析：降息25还是50？

是没意义的 2009年至2018年担任纽约联邦储备银行行长的达德利表示，如果通胀上升和劳动力市场疲软之间的风险真的达到平衡，就像美联储官员所说的那样，那么美联储应该希望利率更接近中性水平。鉴于所有美联储官员都认为利率低于4%，以25个基点的幅度开始降息是没有意义的。从逻辑上讲，他们应该走得更快。加之上周的就业报告并不是特别令人放心，因为失业率自年初以来已经攀升了0.5个百分点。通常情况下，当失业率上升一点点时，它往往会继续上升，而且会上升很多。尤其是近几个月来，房地产市场一直疲软，尽管8月份建筑业增加了就业岗位，但新住宅建设的下降表明，就业前景可能出现另一个疲弱因素。

金融界09-13 12:21

9月13日证券之星午间消息汇总：京东集团再次启动加薪计划！

超99%。必乐透9月9日还宣布，收到纽约证券交易所的通知，由于公司普通股的平均收盘价在连续30个交易日期间低于1美元，因此其不符合《纽约证券交易所上市公司手册》相关规定。不过，该通知不会导致公司的普通股立即从纽约证券交易所退市。 5、9月12日晚间，广安爱众(600979)发布公告，于当日收到控股股东四川爱众发展集团有限公司(下称“爱众集团”)告知函，公司董事张久龙被立案调查并采取实施留置。广安爱众表示，前述事项不会对日常生产经营产生重大影响，目前其他董事、监事、高管均正常履职。后续将持续关注事项进展，并及时履行信披义务。 03. 机构观点 1、中信建投研报指出，近日，国家能源局印发了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，明确提出绿证核发交易的总体原则：“统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯”。具体来看：在绿证核发方面，由国家能源局依据电网企业、电力交易机构提供电量数据按月批量自动核发绿证；在交易方式上，主要包括挂牌交易、双边协商、集中竞价等三种方式；在绿证期限上，《规则》明确绿证有效期2年，时间自电量生产自然月(含)起计算，同时设置了过渡期，对2024年1月1日(不含)之前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年底。总体来看，我国绿证市场建设持续推进，绿电环境价值加速兑现，新能源发电项目盈利压力有望边际改善。 2、江海证券研报指出，美国通胀压力下降、就业市场疲软是驱动美联储调整货币政策的主要原因，当前贵金属市场已经对降息预期的定价较为充分，金价或将持续维持高位震荡。与此同时，由于经济放缓的预期，工业用途较多的白银可能会受到更大的影响，其表现可能会落后于黄金。展望中长期，考虑到全球多国的降息趋势、地缘政治风险以及避险需求的增加，贵金属偏强运行可能性更大。 3、银河证券研报指出，海内外电网建设高景气，2024年1—7月国内电网投资2947亿元，同比增长19.2%，国网、南网年中会议提高2024年电网投资。建议关注三大受益领域：1)特高压直流是电网投资的基本盘，柔直趋势明确，关注：国电南瑞、许继电气等；2)智能电表享海内外双升红利，关注：海兴电力、科陆电子等；3)数智化坚强电网涌现出一些细分领域“小而美”的蓝海市场，比如虚拟电厂、功率预测、数字孪生等，关注：国网信通、金智科技等。

证券之星09-13 11:41

事态突发升级！美国政府“施压”释放币安高管布林肯、外交大使和国会传巨响

交决议，要求将事件定性为“人质”。《纽约时报》(New York Times)报道显示，美国国务院外交官至少自2024年6月起，就持续在私下向尼日利亚官员施压，要求其释放被拘留的甘巴扬。 (来源:New York Times) 据美媒称，甘巴扬的入狱是两国关系紧张的“重要因素”。布林肯和美国驻尼日利亚大使理查德·米尔斯(Richard Mills)一直在向尼日利亚官员施压，要求解决这一问题。 2024年9月，米尔斯大使会见了尼日利亚总统博拉·艾哈迈德·蒂努布(Bola Ahmed Tinubu)的内阁，进一步讨论该问题并推动释放甘巴扬，尼日利亚总检察长坚持认为这只有在审判后才会实现。博拉指出，米尔斯9月会见了总统办公厅主任、国家安全顾问和其他官员。 “谈判正在进行中，”博拉说。“政府将尽一切努力遵守法律，同时也考虑到甘巴扬的人道主义权利。” 甘巴扬的律师还恳求美国国务院将甘巴扬定性为“被错误拘留”，以进一步对尼日利亚施加政治压力，迫使其释放这名被拘留的高管。美国国务院官员表示，此举并非不可能。 7月，美国众议员里奇·麦考密克(Rich McCormick)向国会提交一项决议，呼吁将甘巴扬的拘留定性为“人质”事件。当时，众议员麦考密克声称尼日利亚政府无故扣押甘巴扬是为了向加密货币交易所勒索钱财。美国外交官员将拘留甘巴扬视为人道主义问题，并指出甘巴扬不断恶化的健康状况是其获释的主要原因。 9月2日，甘巴扬的律师提出了新的保释动议，称他们的当事人需要被释放以寻求医疗救助。甘巴扬的健康状况迅速恶化是有目共睹的，他的背部椎间盘突出，需要专门的手术，还多次患有肺炎、疟疾和咽喉感染。尼日利亚监狱官员也因对甘巴里安的忽视而受到批评。今年7月，这种忽视达到了顶峰，当时库杰监狱的医生亚伯拉罕·埃希佐杰(Abraham Ehizojie)因未出庭或未出示甘巴里安的强制性医疗报告而被发出逮捕令。据悉，甘巴扬在2月前往尼日利亚与当地官员举行会议，讨论币安在该国的业务往来。尼日利亚当局表示，币安允许用户将资金从当地货币奈拉转出，从而损害了该国经济，导致奈拉崩盘。尼日利亚检察官指控甘巴扬和币安本身涉嫌逃税和洗钱，针对甘巴扬的税务指控已被撤销，但其他指控仍然有效。币安否认了这些指控，并辩称甘巴扬是一名中层员工，不应为公司的行为负责。尼日利亚对币安的指控是在该公司同意与美国一些机构达成43亿美元的和解协议后不久提出的，这些机构指控币安协助洗钱。2023年11月，币安创始人赵长鹏(CZ)辞去首席执行官一职，并承认洗钱罪名成立，他被判处四个月监禁。甘巴扬曾任美国财政部刑事调查员，是第一批对加密货币案件产生浓厚兴趣的美国执法人员之一。他在2021年加入币安，帮助运营其合规业务，并与世界各地调查加密货币犯罪的执法人员会面。在其中一次会面中，他被捕了。几周后，甘巴扬被转移到阿布贾的库杰监狱，这是一座臭名昭著的监狱，还关押过伊斯兰国和博科圣地组织的成员。据甘巴扬的家人说，在库杰监狱，甘巴扬一直饱受疾病困扰。他曾患过疟疾和肺炎，现在因椎间盘突出症而卧床不起。这种病已经困扰他十年了，但在被捕之前他还能控制住。一位接近尼日利亚总统的人士称，当地官员认为美国干涉了该国的司法程序。这位未获授权公开发言的人士表示，尼日利亚官员并不认为这是人道主义问题。尼日利亚长期以来一直是美国的亲密盟友，根据美国国务院网站上的一份情况说明书，美国与尼日利亚官员合作打击恐怖主义融资和暴力极端主义。尼日利亚也是美国在非洲的第二大贸易伙伴，并在2022财年获得了12亿美元的美国援助。预计尼日利亚高级官员在9月晚些时候将前往纽约参加联合国大会，甘巴扬的妻子尤基在本周的一次采访中表示，“如果美国政府张开双臂欢迎尼日利亚代表，她会非常不高兴”。

秉哥说市09-13 11:21

Bloomberg：苹果如何统治世界？

，在 iMac 发布前一个月，乔布斯在纽约举办的一场苹果发布会上吹嘘说，苹果已经积累了 177 个第三方应用程序。以今天的苹果标准来看，这个数字微不足道；但当时，乔布斯称这是一个“巨大”的里程碑。随着公司产品越来越受欢迎，其与开发者的关系也开始发生变化。21 世纪初期，苹果阻止了其他公司建立自己的数字商店直接向 iPod 销售音乐的尝试。这让客户以每首 99 美分的价格从 iTunes 购买歌曲变得简单，可以说这也帮助 iPod 大获成功。这也确保了苹果能获得约 30% 的销售额。30% 的“税”在 iPhone 时代成为常态——不仅针对音乐，也针对通过 App Store 销售的任何软件。在苹果看来，考虑到运营庞大市场的成本，这种佣金非常合理。布雷纳德表示，与当年实体零售商从其套装软件中抽取的佣金相比，30% 只是微不足道的。有了这个虚拟店面，乔布斯能够强制执行更多苹果的指导方针。从 2008 年开始，软件开发人员必须将每个移动应用程序和更新提交给苹果的审核团队，然后才能将其提供给 iPhone 用户，苹果认为这一过程是维护设备质量和安全性的关键。坐在 iMac 前的大量员工每天要评估 30 到 100 个应用程序，拒绝那些糟糕、欺诈、淫秽或其他令人反感的软件。据当时的负责人菲利普·舒梅克 (Phillip Shoemaker) 说，如果他们搞砸了，批准了乔布斯认为不应该批准的东西，首席执行官本人就会责骂审核团队。2010 年代在苹果工作的四名前应用程序审核员表示，苹果的规定似乎是武断执行的，并为了满足其经济利益而扭曲。苹果表示，审核员的决定是基于苹果的指导方针，而不是主观性，应用商店大大降低了开发者接触消费者和赚钱的门槛。乔布斯出席苹果 2007 年旧金山全球开发者大会。摄影师：Kim Kulish/Corbis/Getty Images 随着苹果的规则清单越来越长，对新审核员的培训有时要延长到两个月或更长时间。这些规则在某些方面变得异常精确（公司曾一度下令禁止发布“放屁、打嗝、手电筒和爱经”应用，理由是应用供大于求），而在其他方面则变得模糊不清（它不接受“复杂或不太好”的应用）。苹果还禁止以新奇的方式添加应用内购买或订阅，因为这些方式可以让开发者规避 30% 的费用。发给开发者的拒绝邮件往往不透明，几乎没有关于如何纠正软件问题的信息。苹果表示，其审核团队每周会接到 1,000 多个来自开发者的电话，帮助他们解决合规问题，对于那些认为自己遭到不公平拒绝的人，苹果有一个上诉程序。乔布斯的严格标准和表演天赋（体现在他在产品发布会上用“还有一件事”这个讽刺性短语来预告最大新闻）带来了丰厚的回报。到他 2011 年去世时，App Store 已经成为一个庞大的经济体，上面列出了 50 多万个适用于 iPhone 和 iPad 的应用程序。那一年，苹果销售了 7200 万部 iPhone 和 3200 万部 iPad，市值升至约 4000 亿美元，几乎是微软的两倍。如果你未满 40 岁，可能很难理解那是多么令人眼花缭乱的逆转。在整整一代人中，苹果电脑一直是弱势一方，只属于孩子、平面设计师和比尔盖茨仇敌的小众市场。乔布斯去世五年前，也就是 iPhone 发布前夕，微软的价值仍相当于四个苹果。现在，弱势一方成了王者。乔布斯选择继任者是为了锁定这些收益。蒂姆·库克不是设计大师，而且人们认为他对业务的创意方面也不太感兴趣。显然，他也不认同乔布斯对普通个人电脑千篇一律的厌恶。库克是一个流程专家，也是一个削减成本的人。他曾负责苹果的硬件供应链，这一职位是他在康柏公司和之前在 IBM 做过的培训的结果。IBM 是计算超级巨头，苹果在《1984》广告中含蓄地称其为老大哥。对于乔布斯和他的副手来说，库克的成果介于天才和奇迹创造者之间。他将仓库库存从一个月的库存量削减到一天的库存量，消除了生产过剩的高昂风险。他将苹果的供应链转变为一个按订单生产的强大企业，可与当时效率的黄金标准戴尔相媲美。他与台湾制造商富士康谈判，让苹果在中国组装设备，而成本远低于由其他地方的苹果工人生产这些设备的成本。所有这些对苹果来说都是好事，它能够以低廉的价格生产高端手机，同时实际上吞噬了全球智能手机行业的大部分利润。另一方面，该公司的供应商经历了类似“沃尔玛效应”的现象——这一术语被用来描述将大量业务倾销给小公司或社区所造成的混乱，有时会带来灾难性的后果。富士康的员工大多是年轻的流动人口，他们谴责工资极低、工作时间长，他们和人权倡导者称这些工厂就像劳工营，工人们每间房睡 10 个人。2010 年上半年，至少有 10 名富士康工人自杀。“我内心空虚，”一名工人当时告诉彭博新闻社。“我没有未来。” 富士康提高了工资，开通了热线电话，安装了自杀预防网，苹果宣布危机已解决。然而，在随后的几年里，劳工活动家的批评成了家常便饭。5 苹果的辩护者认为，对富士康的抱怨可能与其说是苹果的问题，不如说是中国贫困工人的生活问题。另一方面，苹果并不总是如此执着于支付尽可能低的工资。最初的 Mac 是在加利福尼亚州弗里蒙特组装的。富士康及其股东发现与苹果的合作利润丰厚，6 但一些不那么重要的供应商则抱怨称，这些策略在最好的情况下是漠不关心的，在最坏的情况下则是掠夺性的。其中最臭名昭著的是 GT Advanced Technologies Inc.。2013 年，该公司与苹果签署协议，在亚利桑那州梅萨开设一家工厂，生产蓝宝石，旨在使 iPhone 屏幕更加耐用。不到一年，该公司就破产了。在一份破产声明中，GT Advanced 的一位高管指责苹果采取了“典型的诱饵转换策略”和独裁定价，导致该公司承担了所有风险，据称他曾要求团队“穿上大男孩的裤子，接受协议”。蓝宝石屏幕从未到货，苹果对 GT Advanced 的定性提出异议，并指责该公司管理不善，之后便放弃了。（GT Advanced 后来与美国证券交易委员会（SEC）达成和解，但并未承认存在不当行为，该诉讼指控其误导了投资者。苹果在与 GT 投资者提起的集体诉讼达成和解后，也否认存在不当行为。）在接下来的十年里，一种模式逐渐显现。苹果会与关键部件的供应商签订一份长期协议，同时秘密设计内部替代品，最终使该供应商失去竞争力。例如，2017 年，该公司告诉为 iPhone 图形处理器提供设计的 Imagination Technologies Ltd.，它现在正在开发自己的芯片版本，即图形处理单元 (GPU)。Imagination 声称替代芯片侵犯了其专利，相当于盗窃。苹果最终同意了一项新的许可协议，但当这一切发生时，Imagination 的股价已经暴跌，并被出售给一家中国支持的私募股权公司。三年后，苹果公司宣布将结束与英特尔公司的长期合作关系，转而选择使用所谓的“苹果芯片”。这些芯片由苹果公司自行设计，并由英特尔的竞争对手台积电制造。这一决定可以理解，其他大型科技公司也采取了类似的举措。英特尔曾多次推迟其下一代芯片的发布，并落后于台积电。但苹果的举动恰逢英特尔尚未完全恢复元气的下滑。这一系列事件具有地缘政治影响。英特尔是最后一家生产自己的最先进芯片的美国半导体公司，而不是将生产外包给台湾或韩国的工厂。因此，苹果公司不仅仅是将其供应链方法强加给合作伙伴。在某种程度上，它是将其模式强加给美国半导体行业，而半导体行业是美国经济和国家安全的关键组成部分。三、由 Apple 打造 2020 年 8 月，热门游戏《堡垒之夜》的制作公司 Epic Games Inc. 向世界推出了一个新角色：Tart Tycoon。7 他穿着时髦的西装，表情轻蔑，头像史密斯奶奶。如果不是 Epic 选择介绍他的方式，这个头像明显是库克的替身，人们可能没有注意到这一点：这是对苹果著名超级碗广告的逐个镜头模仿。在 Epic 于社交媒体上发布的恶搞视频中，Tart Tycoon 出现在类似于雷德利·斯科特想象中的电幕上。“多年来，他们为我们献出了歌曲、劳动和梦想，”他怒吼道。“作为交换，我们拿走了我们的贡品、利润和控制权。” Fortnite 角色没有用锤子，而是用一把彩虹色的独角兽形状的镐子砸碎了屏幕。“Epic 打破了应用商店垄断，”文字写道，邀请游戏玩家“加入战斗，阻止 2020 年成为 1984 年。” 与许多苹果的批评者一样，Epic 首席执行官蒂姆·斯威尼 (Tim Sweeney) 从小就是苹果的粉丝，也是乔布斯在 1998 年力捧的最初的 iMac 开发者之一。但近年来，斯威尼一直在敦促库克和其他高管允许软件公司在 iPhone 上开设自己的应用商店，这将使 Epic 能够绕过苹果的内容限制和高额费用。这一建议与 App Store 的官方条款相悖，但并非完全不可能。苹果已经与亚马逊公司达成秘密协议，将亚马逊的销售佣金减半至 15%，以换取在 Apple TV 上推出 Prime Video。苹果还曾私下警告 Netflix 公司，除非这家流媒体巨头停止测试取消应用内订阅购买，以完全避免苹果的费用，否则它将取消类似的安排。8 苹果还允许腾讯控股有限公司及其拥有 9 亿用户的即时通讯应用微信创建可以订餐或叫出租车的内部“小程序”9，从而违反了自己的规定。苹果表示，它不会偏袒任何开发者，与优质视频流媒体和小程序相关的规则最终会统一执行。2020 年末，苹果宣布将允许任何收入低于 100 万美元的开发者支付 15% 的佣金，而不是标准的 30%。 Epic 没有微信那样的影响力，但腾讯是 Epic 的投资者，而《堡垒之夜》是一部大片。因此，在公开表达自己的担忧之前，斯威尼试图进行谈判。6 月，他给库克和几名副手发了一封电子邮件，要求苹果允许 Epic 和其他开发商的竞争应用商店像在 PC 上一样开放软件分发。在苹果提出反对后，他于 8 月 13 日凌晨 2:08 发送了另一封电子邮件，宣布 Epic 将“不再遵守苹果的支付处理限制”，而是在《堡垒之夜》中推出自己的商业系统。换句话说，斯威尼单方面决定停止支付苹果税。苹果的回应是将《堡垒之夜》从应用商店中下架。几个小时后，Epic 发布了“1980-堡垒之夜”。它还提起了长达 65 页的诉讼。一名联邦法官最终裁定，Epic 违反了与苹果的合同，App Store 本身是合法的，但苹果必须做出一项重要调整。Epic 和其他开发者应该被允许在网络上链接到他们自己的支付系统，从而避开苹果的部分费用。但当苹果后来增加这一功能时，它还引入了新的规则和费用，使得外部购买选项变得毫无意义。任何采用这一新系统的开发者都必须同意与苹果分享其网站交易记录，接受审计，并对 iPhone 之外发生的任何支付支付 27% 的佣金。这个数字似乎很重要。信用卡处理费通常约为 3%，这意味着苹果实际上用一个加起来相同数字但文书工作多得多的税款取代了 30% 的税款。Epic 大声抗议，在一份法律文件中辩称“苹果所谓的合规”是“骗局”。两家公司又回到了法庭上。尽管如此，Epic 的诉讼标志着苹果与软件制造商以及其整个生态系统所依赖的合作伙伴关系的转折点。Spotify Technology SA 等少数公司对苹果竞争对手服务的内在优势感到非常愤怒，他们开始直言不讳地批评他们所指称的反竞争做法。与此同时，在苹果帝国的许多其他角落，强大的合作伙伴开始在幕后抱怨。苹果表示，绝大多数合作伙伴都因与该公司合作而蓬勃发展，其高标准旨在为客户提供最好的产品。一家心怀不满的合作伙伴是高盛集团，该公司两年前与苹果联手推出了 Apple Card，这是一张钛金信用卡，有望颠覆消费金融。据该投资公司一位前高级经理称，高盛团队发现苹果的同行在从法律合规到营销等所有事情上都极其傲慢地讨价还价。当这张卡发布时，它打出一句口号，说它是“由苹果而不是银行创造的”，这让高盛的高管们很不高兴。“人们的反应是，‘你这东西是你自己做的是什么意思？因为你不知道如何贷款或遵守法规，’”这位经理回忆道。“感觉我们只是一个供应商，而高盛不习惯被当作供应商对待。”高盛发言人拒绝置评。底特律也出现了类似的情况。Apple CarPlay 是一款用于在汽车屏幕上显示 iPhone 应用程序的软件，最初被认为是驾驶员的一项便利设施。然而，最终，一些汽车制造商开始担心苹果试图将自己不可逆转地融入他们所有的汽车中。2022 年，苹果宣布 CarPlay 将扩展到速度表、气候控制、油量表和其他领域。熟悉通用汽车公司想法的人士表示，苹果很少听取产品反馈，而是将通用汽车的汽车视为其软件的分销中心。通用汽车战略与创新高级副总裁艾伦·韦克斯勒 (Alan Wexler) 今年早些时候告诉彭博商业周刊，下一代 CarPlay 可能会将其汽车变成“你驾驶的 iPhone”。苹果表示，CarPlay 是可选的，汽车制造商可以免费集成。此时，苹果的文化影响力已远远超出了科技领域，并进入了好莱坞。优质流媒体服务 Apple TV+ 制作了一部真正的现象级作品，即格格不入的情景喜剧《泰德·拉索》。然而，在部门的其他部门，艺术家开始提出与任何 iPhone 开发者都极为相似的投诉，称一家公司愿意大幅超支或以看似武断、不明确或完全奇怪的理由关闭项目。该公司一档节目的制片人表示，整个努力让人感觉空洞而自私，就像“世界上最富有的公司在内部进行品牌推广活动，只有在零利率环境下才有意义。” 苹果公司取消了一部由奥斯卡获奖编剧科德·杰斐逊（Cord Jefferson）联合创作的情景喜剧，10 因为库克显然对已停播的博客 Gawker 怀恨在心，Gawker 是杰斐逊的前雇主，也是该剧的灵感来源。该公司与喜剧演员乔恩·斯图尔特（Jon Stewart）断绝了关系，原因是他们在如何报道涉及苹果业务的话题上存在创意分歧。今年春天，斯图尔特重返《每日秀》，采访了联邦贸易委员会主席莉娜·汗（Lina Khan），后者一直在领导拜登政府的反垄断打击行动。在之前的片段中，斯图尔特曾发表独白，温和地嘲讽科技高管对人工智能做出荒唐的断言。他对可汗说，苹果公司的老板们一直在积极尝试在其设备中添加人工智能功能，但他们断然拒绝了这个想法。斯图尔特问道：“为什么他们如此害怕在公共领域讨论这些话题？”可汗认为苹果的市场主导地位才是问题所在。她说：“这恰恰表明了将如此多的权力和决策权集中在少数几家公司身上所带来的危险之一。” 斯图尔特指出，当汗还在苹果公司工作时，他也曾试图采访他，但这个想法被否决了。“苹果公司要求我们不要这样做，”他说。然后这位喜剧演员面无表情地说：“这与你的工作无关。” 四、诉讼在汗出现在《每日秀》节目的 11 天前，美国司法部的同事提起了诉讼，试图大幅限制苹果的权力。据参与此案的人士称，检察官自 2019 年以来一直在调查苹果，采访了该公司的合作伙伴（包括通用汽车和高盛的高管），并收集了大量内部文件。他们还参加了 Epic 审判的每一天，倾听潜在证据以进行自己的调查，并深入了解可能的法律策略。据联邦检察官了解，削弱 Epic 诉讼的部分原因是，谷歌的应用商店有类似的平台费用和规则，但使用它的人更多。也就是说，苹果甚至不清楚是否垄断了应用商店市场。（Epic 也起诉过谷歌，陪审团于 2023 年 12 月做出了有利于 Epic 的裁决。谷歌正在对判决提出上诉。）在制定针对苹果的案件时，美国司法部扩大了范围，重点关注苹果如何控制其生态系统，使其能够主导起诉书中所描述的“高性能智能手机市场”，政府声称其在美国收入中的份额超过 70%。正如苹果在回应中反驳的那样，并不存在普遍接受的“高性能智能手机市场”。11 此外，司法部案件针对的锁定效应恰好是苹果消费者最喜欢其产品的地方——他们感到安全且使用起来非常简单。但美国司法部的最终观点是，苹果集成的硬件、软件和应用商店抑制了竞争，让消费者几乎不可能离开而选择竞争对手的产品。仅仅将你的生活从 iPhone 转移到 Android 设备就已经够难的了，同时还要保留你的个人数据和购买的内容。如果你还为其他昂贵的 Apple 设备和订阅付费，那就更别提了。司法部于 3 月提起的诉讼还针对了苹果在阻碍竞争对手创造这种情况方面所扮演的角色。例如，苹果限制了第三方智能手表在某些情况下与 iPhone 保持持续连接的能力，这使得它们的运行速度略低于 Apple Watch。在移动消息传递中，非苹果短信显示在绿色气泡中，而通过其自己的硬件发送的短信则显示为蓝色，这给非 iPhone 用户带来了社会耻辱。（TikTok 上一种模因视频的开头是这样的：“他得了 10 分，但他用的是安卓手机。他的新评分是多少？”12）这场诉讼将需要数年时间才能打完，但司法部对谷歌的成功诉讼表明了这场诉讼的风险有多高。政府正在考虑请求法官拆分这家搜索巨头，如果胜诉，政府还可能对苹果采取同样的措施。即使案件被驳回，这起诉讼仍可能表明苹果的领导地位正在减弱。毕竟，反竞争行为有时是一家公司创意枯竭的症状。Spotify 首席执行官丹尼尔·埃克 (Daniel Ek) 今年早些时候写道：“它不再是曾经突破技术和设计界限的苹果。这家公司停滞不前，没有开辟任何新天地，背弃了曾经使其成为创新光辉典范的原则。” 这种指责并不新鲜。在库克担任首席执行官的几乎整个任期内，批评者一直认为苹果永远不会发布能够与 iPhone 相媲美的产品。也有反驳意见：Apple Watch 和 AirPods 的销量都足以定义新的类别。该公司的笔记本电脑和平板电脑一直被评为最佳产品。但它的产品组合之所以成功，很大程度上也是因为其中许多产品本质上是 iPhone 的扩展，如果你已经在苹果的花园里过着数字生活，那么它们就是默认选项。他们的成功或许证明了司法部的观点，而不是反驳它。今年早些时候，苹果在十年内花费了 100 亿美元后放弃了一个电动汽车项目。它的 Vision Pro 耳机尚未受到开发者的欢迎，也许是因为该公司与合作伙伴或消费者的关系紧张，消费者大多忽略了它，因为它的价格为 3,500 美元。目前，这款耳机有两种用途：作为一个非常昂贵的个人影院和一个很好的比喻，将苹果的细致控制融入佩戴者的每一刻。从这个意义上说，它是“1984”广告的反面。苹果不是让人们有权力砸碎电幕，而是试图把他们包裹在电幕里。这重要吗？从短期来看，不重要。尽管面临监管压力和公众批评，但苹果的股价并未受到影响。7 月 16 日，股价飙升至历史新高。苹果最近宣布将推出新的人工智能工具和增强型虚拟助手，用于 iPhone。该机器人的功能将优于旧版 Siri，但比 ChatGPT 的功能更温和。如果新版 Siri 无法回答问题，它只会提供 OpenAI 服务的链接。这是一种安全、渐进式的修复，最普通意义上的“又一件事”。但从长远来看，很难不看到一家公司丧失了它在创建 Mac 时努力培养的一些道德权威。如果苹果对待早期合作伙伴的方式与对待现在的合作伙伴一样，苹果可能就不会存在了。有史以来第一个杀手级应用程序，即 Apple II 的电子表格程序 VisiCalc，将这家 Mac 之前的公司从业余爱好者的消遣变成了 PC 先驱。联合创始人鲍勃·弗兰克斯顿 (Bob Frankston) 说，如果乔布斯试图将今天的规则强加给 VisiCalc 团队，他的“技术回应”将是“竖起中指”。另一位传奇计算机科学家艾伦·凯 (Alan Kay) 抱怨说，后 iMac 时代的公司已经偏离了乔布斯最初的理想目标。凯说：“他选择了‘为大众消费者提供便利’，而不是他早期的‘思维之轮’目标。” “iPhone 和 iPad 在外观上与我早期的一些想法很相似，但它们的使用方式却与我的想法几乎相反。” 苹果公司本身也意识到了这种观念的转变，尽管它似乎不确定如何应对。今年春天，该公司播出了广告 14“Crush”，但很快停止了宣传，这似乎完美地捕捉到了批评者认为苹果的力量已经变得具有破坏性的感觉。“Crush”以一台巨大的液压机压向现实生活中的创意工具金字塔开场。液压机下面是一架直立式钢琴、一把吉他和一把小号；一个画架上放着颜料瓶；一个泥塑；一套国际象棋；一台黑胶唱片机；相机镜头；还有一叠笔记本。随着 Sonny & Cher 的《All I Ever Need Is You》在背景中播放，液压机势不可挡地、不可抗拒地下降，将里面的所有东西挤压成五颜六色的粉末。然后，液压机被抬起，露出了苹果的新款 iPad。它比上一代更薄。来源：金色财经

金色财经09-13 11:11

金价再创新高，黄金ETF基金(518660)份额净增190%受青睐

期0.2%。截至昨日收盘，现货黄金在纽约尾盘将历史新高刷新至2560美元/盎司，日内上涨近50美元。COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，刷新历史新高，COMEX白银期货收涨4.45%报30.215美元/盎司。 2024年9月13日，黄金ETF基金(518660)高开高走，截至10:53，上涨1.36%，最新价报5.6元。Wind数据显示，截至9月12日，黄金ETF基金最新场内流通份额为0.64亿份，较去年底的0.22亿份净增190%，场内流通规模达3.6亿元。对于后市，兴业证券指出，虽然金价强势，但随着降息预期被充分交易，市场反而担心催化衰减之后黄金将陷入回调通道，因此近期黄金股弱势运行。华泰证券判断，短期来看，黄金对降息预期定价或较为充分，多头仓位已较为拥挤，买方力量边际弱化，如果降息预期有所修正，不排除金价出现小幅回调。黄金ETF基金(518660)，场外联接(A类：008142；C类：008143；工银黄金ETF联接E：020341)，据工银瑞信基金公告，工银黄金ETF联接基金E类份额持有7天及以上，赎回费为0。风险提示：证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-13 11:01

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