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花旗全球财富首席投资官向紧握现金的投资者发问 “你们在等什么”

。标普500指数今年以来上涨了19%，纳斯达克100指数上涨46%，甚至包含股票和债券的彭博 60/40指数的涨幅也超过10%。花旗全球财富首席投资官兼投资主管David Bailin讨论该公司2024年展望的细节。花旗全球财富今年早些时候将其全球股票配置建议从中性上调至超配，这是2020年以来的首次，理由是预计在明年、以及过去两年市场重置后的随后十年回报率会更高。该公司表示，由于债券收益率上升和股票估值下降，其对核心投资组合长期回报的预测比两年前提高了一倍。相比主要的市值加权标普500指数，Bailin更看好标普500等权重指数，相信随着盈利更广泛加速，提升标普指数最大成份股之外的其他股票，等权重指数明年将有更好的表现。花旗的全球财富管理部门预计标普500指数成份股公司的盈利到2025年将增长12%，普通股票的上涨面扩大。 “择机交易会扼杀投资组合，我认为现在美国和其他地方有大量投资者都在这样做，”Bailin说。

金融界2023-12-09

绝对风暴！日元居然又巨震超200点今日，非农最剧烈动荡将来自……

，风险偏好仍然很高。标普500指数和纳斯达克100指数在周四上涨1.5%后，目前窄幅震荡。自11月初以来，标准普尔500指数已上涨逾9%。10年期美债收益率(与基准国债价格走势相反，与长期借贷成本预期走势一致)已从10月底的逾5%下降。非农来袭周五谨慎情绪也蔓延到国债市场，美国国债在就业报告公布前出现波动，10年期美国国债收益率上升5个基点，至4.1797%。德国国债收益率上升5个基点，至2.24%。周五公布的非农就业报告对交易员评估明年美联储大幅放松政策的押注是否合理至关重要，还是押注过头。受通胀和薪资增长正在降温的迹象提振，交易员押注未来12个月美联储将至少降息1.25个百分点。美国非农就业数据料显示上月新增18万个就业岗位。分析师警告称，如果数据出现意外上行，可能会促使交易员降低美联储明年降息逾125个基点的预期。 “在美国就业报告发布之前，债券市场今天将坐立不安，交易员正在寻求债券市场近期破纪录反弹的真实性，这种反弹是由市场对明年一连串快速降息的预期推动的，”盛宝银行策略师表示，“周五的报告预计将显示11月就业和工资增长放缓，但招聘情况不会出现重大恶化。” 全球市场预计，各国央行最早将于明年3月降息，尽管经济预测人士预计美国或欧元区不会出现严重衰退。纽约梅隆银行市场策略和洞察主管Bob Savage说：“如果美联储要大举降息，那将是由于经济衰退和失业率导致的通胀显著下降。NFP(非农就业人数)的数字游戏表明，我们仍远未达到这些水平。” “目前市场上有太多自满情绪，”基金管理公司Unigestion的跨资产投资组合经理Olivier Marciot表示，“你不可能在一致认为经济将软着陆的同时，投资者却预计会大幅降息。” 据彭博社调查的经济学家预测中值显示，继10月份增加15万人后，上个月的就业人数可能增加18.3万人，而失业率则稳定在3.9%。 EPFR Global数据显示，在就业市场报告出炉前，基金经理从美债中撤出48亿美元，为2022年8月以来最大单周资金流出。彭博经济的Anna Wong和Stuart Paul表示，美国汽车工人联合会(UAW)罢工的解决将提振11月份的非农就业人数，但疲弱的家庭调查将更多地揭示劳动力市场的迅速降温状况。 “求职者更难找到工作，而更长时间的失业通常会导致随后失业率的持续上升，”他们在报告中写道，“我们认为，经济衰退可能从10月份开始。” 日元大涨与此同时，日元周五有望连续第四周上涨，因为交易员猜测极端鸽派的日本央行正朝着收紧货币政策迈进。日元达到自8月以来的最高水平，兑美元汇率从上月的近30年低点反弹，本周有望上涨1.72%，上周也上涨了类似的幅度。市场猜测日本央行将很快开始提高其零水平之下的基准利率。 “这个方向并不令人意外，”道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示，“但这一举措及其速度超出了我的预期。” 在日本央行行长上田一夫预测未来一年“更具挑战性”之后，日元周四上涨超过2%，交易员认为这是日本央行可能最早在明年1月结束负利率政策的信号。日本央行将于12月19日制定下一次货币政策。美元兑主要货币涨跌互现。美元指数本周将上涨0.5%，至103.7，这在很大程度上要归功于欧元走软。欧元本周已下跌0.9%。在亚洲其他地区，香港和中国内地股市扭转颓势。中国市值最高的公司腾讯控股周五公布其最雄心勃勃的大预算主机游戏开发计划之一，该公司押注这款新游戏将有助于其全球扩张。在大宗商品方面，油价上涨，但由于担心全球供应过剩，油价仍将创下2018年以来最长的单周连跌，周四触及六个月低点，因担心需求疲弱。金价在本周初触及纪录高位，随后回落，当日持平于每盎司2030美元，将出现四周以来的首次单周下跌。

厉害啦2023-12-08

CWG Markets：美国非农就业数据公布前美元走软，日本央行鹰派信号刺激日元升值超2%

CWG Markets2023-12-08

谷歌飙涨超5%，推出Gemini模型开启“AI多模态”大时代，七巨头集体上涨，纳指100ETF(159660)放量大涨超1.5%！

39.99点。纳指100ETF紧密跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数收涨1.48%报16022.49点。纳指7巨头全线收涨，其中谷歌-A涨5.31%、META涨2.88%、英伟达涨2.40%、亚马逊涨1.63%、特斯拉涨1.37%、苹果涨1.01%、微软涨0.58%。图片来源：雪球，截至2023年12月8日美西时间12月6日，谷歌正式推出新的大语言模型Gemini 1.0，Gemini作为一款新型的强大多模态人工智能模型，它可以归纳、理解、操作以及组合不同类型的信息。不仅能够处理文本，图像、视频和音频，还可以完成复杂的数学、物理等科学领域任务，并能理解和生成各种编程语言的高质量代码。并针对不同场景发布Ultra、Pro和Nano三个不同版本。 Gemini Ultra（用于处理高度复杂任务的最强、最大的模型）、Gemini Pro（用于扩展各种任务的最佳模型）以及 Gemini Nano（用于手机等设备的最高效模型）。 Gemini 1.0的Ultra版本在多项能力上超越GPT-4，并且成为第一个在MMLU（大规模多任务语言理解）上超越人类专家的模型。 Gemini 的多模态能力使其不仅能够理解和生成文本、代码，还能够看懂和生成图像。Gemini 将陆续出现在谷歌体系内更多产品和服务中，如搜索、广告、Chrome 和 Duet AI。谷歌这家搜索引擎巨头希望通过发布备受期待的Gemini来追赶Open AI，这是谷歌迄今为止构建的“规模最大、功能最强的人工智能模型”。谷歌强调，Gemini是其构建的最灵活的模型，因为它有不同规模的版本，包括一个可以直接在智能手机上运行的版本。这使它有别于其他竞争对手。纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967；汇添富纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）美元现汇：018968；汇添富纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）美元现钞：018969)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-08

【直击亚市】又巨震近200点！日元空头缴械投降今日非农风暴来袭 TA突然抢占风头

市连续第二个交易日走低，债券价格下跌。纳斯达克100指数因对人工智能的乐观情绪重燃而上涨，韩国和台湾地区股市上涨，而香港股市下跌。 “汇率波动非常剧烈，因此日元升值导致日本股市下跌是不可避免的，”三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera说，“与汇率波动相比，由于日元走强对所有日本企业都不是坏事，因此股市的下跌可能会在一定程度上受到限制。” 交易商将密切关注日本央行行长植田和男对国会作证时是否会澄清他的言论，即他的工作从年底开始将面临更大挑战，这助长了市场对日本央行将很快开始升息的猜测。这帮助推动日元升至去年8月以来的最高水平，因为做空日元的押注已经投降。日本第三季经济萎缩幅度大于预期，暗示经济复苏比预期更为脆弱，可能令日本央行有理由推迟政策正常化。 Evercore的Krishna Guha表示，他并不“相信”日本央行会认真考虑在12月突然加息，在新年初加息更有可能。“虽然它坚称1月份加息是一个严肃的选择，但实际上更倾向于在4月份加息，”他指出，“因此，尽管走势是正确的，”但周四的战术交易可能过头了。在亚洲其他地区，投资者正在等待印度央行的政策决定。由于强劲的经济增长和印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)在邦选举中获胜，政策制定者几乎没有理由考虑降息，预计印度央行将维持其鹰派的政策立场。劳动力市场降温市场的注意力很快将转移到周五的美国非农就业报告上，交易员们正在寻找更多的证据表明劳动力市场正在降温，以评估下周美联储政策会议的结果。本周公布的数据显示，越来越多证据显示就业市场正在降温，上周初请失业金人数降幅为7月以来最大，但仍接近两年高位。 “就业报告可能会提供劳动力市场走软的额外迹象，这对雇主来说是一个可喜的迹象，”Interactive Brokers高级经济学家Jose Torres说，“然而，它对市场的影响将取决于投资者是否将该数据视为3月份降息和软着陆的垫脚石，还是对消费者支出和经济放缓产生不利影响。” 尽管如此，交易员对即将到来的报告的任何不安情绪都不屑一顾，因对人工智能的乐观情绪重新抬头，谷歌发布了有史以来“最大、最强大的人工智能模型”Gemini, Alphabet Inc.上涨5.3%。这重新点燃了股市的涨势，以科技股为主的纳斯达克100指数上涨1.5%，标准普尔500指数上涨0.8%，为本周首次上涨。 “人工智能有可能在2024年及以后大幅提高生产率，”BMO财富管理的Yung-Yu Ma说，“弹性、适应性和创新是2023年经济的标志，我们认为这些因素也将推动我们在2024年度过。” 随着美国关键的就业和通胀数据以及美联储12月政策会议的公布，交易员们已经开始为未来一周的市场剧烈波动做好准备。根据彭博汇编的数据，未来一周亚洲隐含汇率波动率的一项指标跃升至3月份以来的最高水平。摩根大通的Marko Kolanovic警告客户说，如果各国央行不大幅降息，股票和其他风险资产将无法维持任何潜在的反弹。除非市场大幅下跌或经济陷入停滞，否则他预计不会出现这种情况。出于这个原因，他说投资者应该选择现金或债券，而不是股票。 “这是一个进退两难的局面，”Kolanovic说，“这意味着，在货币环境放松和更可持续的反弹之前，我们需要在2024年首先看到一些市场下跌和波动。” 在其他市场，油价上涨，扳回本周的部分跌幅，较低的交易信心，对供应过剩的担忧日益加剧，这让算法交易员做出决定。在就业报告公布之前，金价保持稳定。

云涌2023-12-08

会员

决策分析：AI热潮推动美股继续前行日本央行鹰派信号刺激日元升值超2% 市场聚焦明日重磅非农报告

告发布前的任何担忧，重新点燃了今年推动纳斯达克100指数今年上涨超过45%的交易活动。对人工智能的乐观情绪再次出现，谷歌发布了Gemini，被称为其“迄今为止构建的最大且功能最强的人工智能模型”，这使得Alphabet的股价在一天之内上涨了近5.5%。此外，AMD表示，其新的AI加速器芯片将比竞争对手的产品更快地运行人工智能软件，这也推动了该公司的股价上涨。 BMO 财富管理公司分析师Yung-Yu Ma表示：“人工智能有潜力在2024年及以后大幅提高生产率。韧性、适应性和创新一直是2023年经济的标志，我们认为这些因素也将带领我们度过2024年。” 纳斯达克100指数上涨1.5%，标准普尔500指数止住了连续3天的跌势。美国国债小幅波动，10 年期国债收益率小幅走高至4.15%左右。日本央行发出的鹰派信号推动日元升值超过2%，美元下跌。 Evercore分析师Krishna Guha表示，他并不“相信日本央行将认真考虑在12月突然加息的想法。我们认为1月份的可能性更大。因此，虽然前进的方向是正确的，但今天的技术性交易可能已经过头了。” 与此同时，数据显示继续申请失业救济的人数下降幅度为自7月以来最大。尽管有所下降，但由于越来越多的证据显示劳动市场正在降温，继续申领失业救济的人数仍然接近两年来的最高水平。该数据先于政府发布月度非农就业报告，目前市场预计该报告将显示11月份就业人数增加，失业率保持在3.9%。 SoFi投资策略主管Liz Young指出劳动市场的情况正在变化，尽管只是轻微的改变。失业率出现了轻微但可察觉的上升，而继续申领失业救济的人数也在稳步上升。她认为当前的变化是可以接受的，但需要注意的是，解决最重要的问题是在降温的同时保持平衡，不要让情况过于恶化。 Interactive Brokers的高级经济学家Jose Torres认为明天的就业报告可能会进一步表明劳动市场正在变软，这对那些面临薪资压力和招聘合适候选人挑战的雇主来说是一个受欢迎的迹象。他还指出报告对市场的影响将取决于投资者是否将数据视为迈向3月份降息和软着陆的一个步骤，或者对消费支出产生不利影响并导致经济更急剧放缓。 Vanguard高级经济学家Andrew Patterson,预测美国经济在11月份增加了16万个工作岗位，延续了劳动市场减速的趋势。虽然最近几个月的工资增长数据低于预期，但他认为11月的风险是向上的，这基于私营部门的工资指标。然而，他认为这种上升可能只是工资重新加速的一个假象。 Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，当天发布的失业救济数据在本身并不引起太大关注。他强调了明天的就业报告的重要性，特别是其中关于工资的部分。对通货紧缩和明年可能降息的乐观情绪在近期股市上涨中发挥了重要作用。然而，对跨资产波动性的解读表明，风险并不像看上去那么温和。追踪利率波动的MOVE指数与衡量股价波动的VIX 指标之间的差距再次扩大，这表明利率市场仍然波动，并可能随时引发股市压力。摩根大通公司分析师Marko Kolanovic警告客户，如果央行不大幅降息，股票和其他风险资产将无法维持任何潜在的反弹。而且他预计除非市场严重下跌或经济停滞，否则不会出现这种情况。因此，他表示投资者应该选择现金或债券而不是股票。“这意味着我们需要在2024年首先看到一些市场下跌和波动，然后才会放松货币条件并实现更可持续的反弹。” 包括Ryan Hammond和David Kostin在内的高盛策略师表示，美国股市已经反映出对经济增长的乐观前景，使其“容易”受到任何宏观冲击的影响。他们写道：“我们相信大部分乐观情景已经反映在今天的美国股市中。” 与此同时，美国银行的量化策略师表示，在2023年科技推动的大幅上涨之后，即使没有他们的支持，标准普尔500指数明年也有可能上涨。他们指出，对市场广度狭窄的担忧是“错误的”，因为过去40年的牛市（互联网泡沫除外）总是以更大的广度结束。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国11月季调后非农就业人口变动(千人) 美国11月失业率 07:00美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至1208) 17:30中国11月工业生产者出厂价格指数(年率) 中国11月居民消费品价格指数(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0793，涨幅0.27%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0821，进一步阻力位于1.0851，关键阻力位于1.0885；汇价下行的初步支撑位于1.0758，进一步支撑位于1.0724，更关键支撑位于1.0695。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2587，涨幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2620，进一步阻力位于1.2648，关键阻力位于1.2686；汇价下行的初步支撑位于1.2554，进一步支撑位于1.2516，更关键支撑位于1.2488。日元：美元/日元下跌，收报144.092，跌幅2.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.002，进一步阻力位149.934，关键阻力位于152.567；汇价下行的初步支撑位于141.437，进一步支撑位于138.804，更关键支撑位于135.872。 #决策分析#

一禾2023-12-08

连续六次押错宝后美债交易员这次对降息又赌了一把大的

11月上涨近9%。成份股对利率更敏感的纳斯达克100指数涨幅更大。不过仍然存在市场再次误判的可能性。 12月1日，鲍威尔淡化了降息预测，他说现在预计美联储何时开始放松政策为时过早，这表明他并不急于宣布战胜通胀。当然，美国国债收益率最终走向还是要取决于经济表现。目前投资者押注国债收益率已经见顶。华尔街正在讨论硬着陆和软着陆这两种情境，无论是哪一个，都对债市有利，因为这两种情境都可能导致降息。摩根大通的投资组合经理Priya Misra表示，股市的走向是最难预测的。她认为，“软着陆不会对风险资产造成严重冲击，硬着陆才是风险资产面临的一个大问题”。她对固定收益证券更有信心。交易员仍然相信债券市场的阵痛终于要结束了。这也许意味着鲍威尔准备带领经济软着陆，也可能意味着经济的痛苦才刚刚开始。

金融界2023-12-08

跑赢标普500指数18%年涨幅连续数年击败90%同行 GMO旗下80亿美元基金到底有什么投资秘诀？

软着陆并在明年初开始降息的猜测的推动。纳斯达克100指数今年上涨了44%，与2020年美联储接近零的利率引发交易狂潮时的涨幅相呼应。（来源：Bloomberg） GMO基金的大部分股份（约 90%）投资于消费必需品、科技和医疗保健领域。它减持了工业和金融股，并且至少在过去4年里，避开了电信、公用事业和能源公司。根据彭博社汇编的数据，该公司在1年、3年和5年的基础上击败了90%以上的同行。尽管今年股价上涨，但GMO基金的经理认为，苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Facebook 母公司Meta Platforms和微软公司仍有上升空间。他们避开了“七巨头”中的另外两家，Tom Hancock认为英伟达价格太贵，而特斯拉则被认为在竞争中没有足够强大的优势。 Tom Hancock于2022年建仓亚马逊，当时亚马逊股价已经下跌了一半，他的基金正在寻找其他股价在抛售中遭受重创的知名企业。他的方法就是如果利润走势看起来良好，则支付更高的估值。去年的大部分时间里，Tom Hancock的基金都倾向于购买看起来便宜的优质股票。随着成长型股票（因其盈利扩张速度快于平均水平而受到青睐）遭到抛售，投资者增加了对一些大市值公司的持仓。 Tom Hancock 表示：“当GMO内部谈论价值时，我们几乎总是指一些更全面的内在价值概念，认识高质量就应该值得溢价。我们认为，对于能够以高资本回报率增长的公司，支付更高的市盈率是很有价值的。” 该基金一直将至少75%的资产投资于美国股票，其余持股主要投资于欧洲跨国公司。他的基金中表现最好的公司包括联合健康集团、甲骨文和和礼来。 “我们关注股票的估值以及企业商品以及服务的质量，我们不寻找烟蒂投资，而是避免过度炒作。” "烟蒂投资"是一种价值投资策略，指的是购买那些市场被低估，价格低廉，但仍具有一定价值的股票。这个词汇的灵感来自于在街头捡到烟蒂的形象，即虽然烟蒂可能已经被抛弃，但还有一些价值可以被挖掘。这种投资策略的理念是，有些股票可能由于暂时的问题或市场情绪而被低估，但它们仍然具有一定的内在价值。投资者选择购买这些被低估的股票，等待市场重新认识其价值，价格上升，从而获得收益。然而，这种策略也有其风险，因为有时那些被低估的股票可能因为基本面的长期问题而无法恢复价值。因此，烟蒂投资需要投资者具有对市场和公司的深刻理解，并有耐心等待市场的变化。

阿泰尔2023-12-08

汇市“黑天鹅提前起飞” 利率预期“失控” 美联储快压不住了......

了近 9%。而对利率敏感的成长型股票的纳斯达克 100 指数升幅更大。日元兑美元上升 1%，日本10年期国债收益率飙升 13 个基点，美元四天来首次下跌。欧洲斯托克 600 指数下滑 0.2%，房地产公司和银行等利率敏感行业领跌。德意志银行的吉姆·里德（Jim Reid）表示：“市场基调急剧逆转，债券收益率隔夜大幅上升，股市下跌。” “这一现象的主要催化剂是日本央行官员的言论，投资者突然加大了日本央行结束负利率政策的可能性。” 交易员还会关注即将于周五（12月8日）发布的美国就业报告。此前私人就业数据低于预期，表明就业市场疲软。美联储政策制定者将于下周召开 2023 年最后一次会议。虽然预计联邦基金利率目标不会发生变化，但他们计划发布季度预测，可能将进一步改变市场预期。巴黎安盛投资管理公司（Axa Investment Managers）的投资组合经理Gilles Guibout 表示：“有充分理由保持谨慎，因为市场可能已经采取了行动。” “反弹主要是由收益率下降引发的，市场预计货币政策将发生逆转，但投资者可能会对此感到失望。” 对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）在市场触底反弹时平仓做空债券，他表示，如果美联储不尽快开始降息，经济将面临崩溃的风险。油市方面，尽管欧佩克计划在 2024 年之前控制产量，但有迹象表明全球供应量正在超过需求量，油价在连续五天下跌后企稳。石油市场暴跌也导致俄罗斯乌拉尔原油价格自 7 月以来跌破七国集团（G7）每桶 60 美元的上限。黄金延续了周三（12月6日）的涨幅，而比特币的交易价格略低于 44,000 美元，这是自去年 6 月以来的最高水平。

marsh2023-12-07

投资大佬警告：美股面临几十年来最大崩盘风险

报的股票。” 他还强调，数据显示，对比纳斯达克100指数和罗素2000指数的价格，科技股似乎迎来了本世纪以来表现最好的一年。与此同时，美国银行的数据显示，科技股相对于标普500指数的价格刚刚创下历史新高，超过了互联网时代的峰值。斯密德说：“在我们看来，目前对人工智能股票的狂热就像是2021年达到顶峰的创新狂热的延伸。科技股正处于我参与股市43年来看到的最大投机狂欢的后期。”

金融界2023-12-06

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