较上周上涨1.2%，连续第四周上涨。 纳斯达克综合指数以12123.47收盘，较上周上涨0.29%。 10 年期美国国债收益率周五为3.517%。 衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为17.07。 经济数据 消费者价格指数 (CPI) 消费者价格指数 (CPI) 是衡量商品和服务成本的一项广受关注的指标，也是影响美联储加息决定的一个关键经济数据。3 月份CPI上涨 0.1%，同比上涨 5%，低于预期。扣除食品和能源后，核心 CPI 较上月上涨 0.4% 和，同比上涨5.6%，均符合预期。 3月份能源成本下降且食品价格持平，这有助于控制整体通胀。住房成本占 CPI 权重的三分之一左右，3月份上涨 0.6% ，是自 11 月以来的最小涨幅，但仍导致价格同比上涨 8.2%。 报告发布后，股市期货大幅上涨，而美国国债收益率下跌。 生产者价格指数 除了CPI，生产者价格指数 (PPI) 也是美联储密切关注的通胀指标之一。美国 3 月份PPI继续下滑，同比涨幅从上修后的 4.9% 急剧下降至 2.7%，这是自 2021 年 1 月以来的最低水平。与2月份相比，PPI下跌 0.5%，受商品价格下跌，尤其是能源价格下跌的推动。 剔除波动较大的食品和能源成分的核心 PPI 同比上升3.4%，低于上修后的 4.8%；与2月份相比，核心PPI下降 0.1%。 零售销售数据 3 月份消费者支出下降幅度是预期的两倍。 上个月零售额下降了 1%，超过道琼斯调查的经济学家预期的 0.5% 的降幅，因为消费者对经济衰退的担忧日益加剧。 分析和展望： 本周公布了两个关键的经济数据——3 月份的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)，这两个通胀指标有助于确定美联储的下一个加息决策。 周三发布的3月份CPI通胀数据低于预期，但仍远高于疫情前的水平。周四公布的3月份PPI 数据持续下滑。正如上个月我们所预测的，现在有明确迹象表明，通胀正如预期一样减速，这是积极的信号。不过，另一方面，经济数据可能会继续走弱，如果美国经济衰退比预期更严重，可能会影响股市估值。 对经济衰退的担忧打压了股市，周三股市下跌。周四，在通货膨胀和利率上升期间受创最严重的科技股周四大幅上涨，通信服务和信息技术板块均在标准普尔 500 指数中涨幅居前，该指数创下 2 月以来的最高收盘价。周五股市回落，因为投资者担心更多的是经济衰退会让企业效益更弱。 财报 美国几家主要银行计划发布自 3 月份一系列银行危机以来的首次财报。 周五，摩根大通报告创纪录的收入超出了分析师的预期，股价上涨超过 7%。 富国银行股价在报告利润增长后持平。花旗集团在公司报告净收入增加且第一季度收入超出预期后，股票上涨超过 4%。 由于企业继续面对高通胀和高利率的环境，分析师对本财报季的预期持悲观态度。 Refinitiv 调查的分析师预计，标准普尔 500 指数成份股公司第一季度收益下降超过 5%，与本季度初 1.4% 的同比增长率形成鲜明对比。 美联储 在过去一年多的时间里，美联储九次上调基准利率，总计 4.75 个百分点，是 1980 年代初以来最快的紧缩步伐。 本周三和周四公布的CPI和PPI均低于预期说明美联储的加息的确逐渐缓解了价格压力，使美联储缩减激进的加息行动。根据 CME Group 周五的数据，市场预计美联储在 5 月2日-3日的会议上最终加息 0.25 个百分点的可能性为 79.5%。在5月份加息25个基点之后，可能在6月份再次加息25个基点或暂停加息。 LPL Financial 首席美国经济学家 Jeffrey Roach表示： “随着经济放缓，消费者价格将进一步减速，应该会使通胀率更接近美联储 2% 的长期目标。投资者更加相信下一次美联储会议可能是联储最后一次加息。” 加拿大 本周市场回顾： 本周五S＆P / TSX综合指数以20579.91收盘，较上周上涨1.9%。 本周五，伦敦布伦特 6月原油期货为86.06美元/桶。 周五1加元兑0.7482美元；1加元兑5.1411人民币。 分析和展望： 加拿大央行周三宣布维持加息周期不变，将关键利率维持在 4.5%，称近期数据增强了其对通胀将继续放缓的信心。但是如果需要，仍准备提高利率。消息公布后，加元上涨，债券收益率飙升。 加拿大央行行长Tiff Macklem表示，利率可能会在更长时间内保持较高水平。Tiff Macklem在周四强调了央行 2% 目标的首要地位，预计将在未来几个月内将CPI同比涨幅控制在 1% 至3% 的范围内。 房地产市场 加拿大房地产协会(CREA)预计到年底，房屋的平均价格将比 2022 年低 4.8%，但表示 2024 年的价格将上涨大致相同的幅度。今年的平均价格为 670,389 加元，明年的平均价格为 702,214 加元，届时价格预计将上涨 4.7%。 该委员会还预计今年房屋销售量将下降 1.1% 至 492,674 套，然后在 2024 年增长 13.9% 至 561,090 套。 现在大部分近期已经买到房的人都是通过了价格压力测试，手中有一定闲钱的人，但是在高利率情况下，那些负担不起房屋按揭贷款的人更多，因此房屋需求量受到影响。随着通胀率有可能在第四季度回升，也许会迫使加拿大央行提高利率，抑制房屋市场价格的快速上扬。建议手中没有闲钱的人不要过分追涨房地产市场，抢offer。 中国大陆和香港 本周市场回顾： 本周五上证指数以3338.15收盘，较上周上涨0.32%，周线实现五连升。 沪深300指数以4092收盘，较上周下跌0.76%。 恒生指数以20438.81收盘，较上周上涨0.53%。 本周五1美元兑6.8715人民币。 分析和展望： 全球流动性和风险偏好是港股的基本面，美国物价上涨放缓增加了联储将很快缓和或暂停加息的希望，有利于香港市场。再加上来自内地的资金大量购买大型科技股，本周香港股市上涨。在过去10周内，内地资金共买入总计约120亿美元的港股。 摩根资产管理驻香港策略师 Tai Hui 表示：“亚洲和中国的经济势头看起来比其他地区更乐观，亚洲和美国的央行几乎已经完成加息。” 他推荐旅游和科技板块的股票。 国际市场 本周市场回顾： 本周五，日经225指数以28493.47收盘，较上周上涨3.54%。 本周五，德国DAX 30指数以15807.5收盘，较上周上涨1.34%。 本周五，英国FTSE 100指数以7871.91收盘，较上周上涨1.68%。 分析和展望： 周五，追踪欧洲蓝筹公司的 STOXX 50 指数触及 22 年来的最高水平。 今年迄今已上涨 10.8%。 STOXX 600 指数今年迄今为止上涨了 9.9%。相比之下，美国道琼斯工业平均指数上涨了2%，标准普尔 500 指数上涨 7.5%。今年欧洲市场的表现明显优于美国。 欧洲市值最高的公司路威酩轩 (LVMHF) 的股价本周创下历史新高，中国市场的反弹推动了强劲的销售。 加息 数据显示，随着能源成本上涨的消退，瑞典 3 月份通胀率略有下降。 尽管如此，消费者价格仍以 10.6% 的两位数增长，与英国的年度通胀水平相近。 Interactive Investor 市场主管 Richard Hunter 指出，“越来越多的迹象表明全球加息周期可能接近尾声”，股市上涨。 欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德周五表示，未来几个月欧元区的高通胀率应该会下降，但她警告说，这一预测存在相当大的不确定性。 在本周官方数据显示美国高通胀放缓后，市场预计美联储将很快停止加息，美元兑欧元触及一年低点，兑英镑触及 10 个月低点。lg...
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