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【美股收市】重磅信号！美联储官员暗示加息来至终点，巴以冲突有望和解？美股上演V型反转

收于4,335.66点；以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.39%，收于13,484.24点。（道指日线图，来源：FX168）当天早些时候，主要股指全线下跌。道指在盘中低点时一度下跌153.89点，标普500指数下跌0.6%。纳斯达克指数一度下跌1.15%，之后才有所回升。以色列军方称已征召预备役人员，并对加沙地带实施全面封锁，这表明以色列可能计划对该地区发动地面袭击，以击败哈马斯。哈马斯在刚刚过去的这个周末对以色列发动了致命袭击。但是周一下午晚些时候，哈马斯一名高级官员说，哈马斯愿意与以色列就可能的停火进行讨论。美国总统拜登说，他指示他的团队与地区伙伴协调，警告任何企图利用这一局势的人。#巴以冲突# 有关巴以冲突的消息引发了对原油供应的担忧，油价应声跳涨。但在美联储官员更为鸽派的言论的帮助下，股指成功扭转了早些时候的跌势。美联储方面，达拉斯联储主席、联邦公开市场委员会（FOMC）票委洛根周一表示，如果长期利率因期限溢价上升而保持较高水平，那么进一步加息的必要性可能会降低。不过，如果经济强劲是导致长期利率上升的原因，FOMC可能需要采取更多行动。洛根表示，最近的通胀发展令人鼓舞，但现在确信通胀会以可持续和及时的方式达到2%还为时过早。她表示，劳动力市场仍然非常强劲，产出、支出和就业增长超过预期。她预计，为了以可持续和及时的方式恢复价格稳定，继续保持紧缩的金融条件是必要的。她将继续关注他们职责范围内的两方面风险。在她看来，高通胀仍然是最重要的风险。他们不能让它成为根深蒂固或重新点燃的问题。随后，美联储副主席杰斐逊表示将会留意收益率上升带来的紧缩效应。美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”。杰斐逊称，在评估未来利率路径时将考虑到较高的债券收益率。#美联储政策转向# Huntington National Bank首席投资官John Augustine称，因此投资者似乎重新关注更多以美国为中心的事务。 “股市和投资者关注两件事，经济和业绩。美国经济并未放缓，企业财报料将于本周出炉，走出衰退。” “这些基本面因素对市场的影响，比周末可怕的地缘政治新闻更大，也比上周五强劲的就业报告和对美联储的担忧更大。” 美国债券市场周一因哥伦布日(又称土著人民日)休市。近期美国国债收益率飙升令股市承压。这一压力有所缓解，iShares Core 10+年期美国国债交易所交易基金(ETF)和iShares 20+年期国债ETF的涨势暗示收益率周二可能下滑。与此同时，美联储官员暗示，近期美国长期国债收益率的上升可能会阻止美联储进一步上调短期政策利率。长期国债收益率的上升直接影响到家庭和企业的融资成本。这缓解了股票投资者的一些担忧。传统避险资产仍受追捧，金价攀升，但美元指数回吐稍早涨幅。油价上涨提振标普能源类股，使其成为标普500指数11个主要行业中涨幅最大的板块。美国联合航空(United Airlines)、达美航空(Delta Air Lines)和美国航空(American Airlines)暂停了飞往特拉维夫的直飞航班。航空股亦受油价上涨拖累，令标普500客运航空指数承压。以色列消息传出后，国防类股上扬，标普500航空航天与国防指数上扬。大赢家包括诺斯罗普·格鲁曼公司(Northrop Grumman)和L3Harris Technologies公司。投资于以色列的交易所交易基金遭遇抛售，iShares MSCI以色列ETF和ARK以色列创新技术ETF一起下跌。

市场焦点2023-10-10

会员

硝烟弥漫！这两国边界交火、美联储官员放“鸽” 避险资产大涨，美元、美股惊现大逆转

500指数上涨0.6%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.4%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）欧股则全线下挫：欧洲斯托克600指数收盘下跌1.14点，跌幅0.26%，报443.79点；德国DAX30指数收盘下跌101.66点，跌幅0.67%，报15128.11点；英国富时100指数收盘下跌2.37点，跌幅0.03%，报7492.21点；法国CAC40指数收盘下跌38.75点，跌幅0.55%，报7021.40点。（截图自CNBC）美国股市只承受了适度压力。Navellier & Associates创始人Louis Navellier在一份报告中表示:“到目前为止，大多数人都对股市没有恶化或原油没有飙升感到惊讶。” 他写道:“全球风险明显上升，但鉴于中国和欧洲经济的疲软，短期内美国仍是全球的避风港，这应该会导致资金流向美国，尽管这可能会使市场更容易受到令人失望的财报的影响，并抑制业绩惊喜带来的涨势。” 美联储洛根周一表示，如果长期利率因期限溢价上升而保持较高水平，那么进一步加息的必要性可能会降低。不过，如果经济强劲是导致长期利率上升的原因，FOMC可能需要采取更多行动。洛根表示，最近的通胀发展令人鼓舞，但现在确信通胀会以可持续和及时的方式达到2%还为时过早。她表示，劳动力市场仍然非常强劲，产出、支出和就业增长超过预期。她预计，为了以可持续和及时的方式恢复价格稳定，继续保持紧缩的金融条件是必要的。她将继续关注他们职责范围内的两方面风险。在她看来，高通胀仍然是最重要的风险。他们不能让它成为根深蒂固或重新点燃的问题。随后，美联储副主席杰斐逊表示将会留意收益率上升带来的紧缩效应。美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”。杰斐逊称，在评估未来利率路径时将考虑到较高的债券收益率。分析师表示，市场似乎对洛根有关期限溢价的言论作出反应。期限溢价被定义为投资者在债券期限内承担利率风险所要求的额外补偿。 “美国股市在哈马斯袭击以色列后下跌，但在美联储主席洛根淡化进一步升息的必要性后收复失地，”Oanda资深分析师Edward Moya在一份报告中称。债市方面，谨慎的情绪对主权债券是一种安慰，10年期美国国债期货大幅上涨。美国国债现货市场周一因哥伦布日休市。德国10年期国债收益率一度下跌6个基点，至2.83%，从上周创下的12年高点回落。汇市方面，涨幅最大的是避险货币日元、瑞郎，不过石油货币也得到支撑。追踪美元兑其他六种主要货币的美元指数一度上涨至106.59高点，美市盘中自高位回落并刷新日低至106.07。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） “我仍不相信地缘政治将推动市场，”纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示。 “我们还不知道，但只要战争只是以色列和哈马斯在加沙之间的战争……这不是一场更广泛的战争，只要它得到控制，那么我认为我们就可以回去，把重点放在经济基本面上。” “如果世界上任何地方爆发战争，持有美元都是一个好主意。因此，美元昨晚开盘上涨并不令人意外，”德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann表示。以色列政府债券价格下跌，2012年发行的“百年”(Hundred Year)债券价格下跌5.3美分，创历史新低。谢克尔兑美元一度跌至2016年以来的最低点3.9880，促使该国央行提出出售高达300亿美元的外币以维持稳定。受此提振，谢克尔兑美元跌幅收窄至3.924。与此同时，以色列央行还表示，将根据需要向市场提供流动性。贵金属方面，黄金也受到需求提振，上涨超1.2%至1855.60美元/盎司高点，较日低拉升11美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，关于中东接下来会发生什么还有很多疑问，如果局势进一步升级，那么金价可能会升向1900美元。在政治和经济动荡时期，黄金被认为是一种安全的保值手段。市场关注的焦点还在于美联储最新货币政策会议纪要以及将于本周晚些时候公布的美国通胀数据。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中写道:“我们认为，联邦公开市场委员会(FOMC)不会在不确定性增加的情况下继续加息，尽管油价上涨可能带来通胀影响，但利率见顶的前景已突然接近。” 市场焦点中东冲突发生之际，市场紧张不安，全球债券收益率处于多年高点。长期持有政府债券的资产管理公司纷纷投降、油价上涨、政府和公司债券供应过剩，以及投资者最终接受央行将在很长一段时间内保持高利率，这些因素共同推动了债券的抛售。上周五公布的美国就业报告只会增加利率在更长期内维持在高位的观点，投资者现在将注意力转向定于周三公布的9月生产者物价指数(PPI)和定于周四公布的9月消费者物价指数(CPI)。预测中值显示，整体和核心CPI指标都将增长0.3%，这意味着通胀年率将略有放缓。美联储最新一次会议纪要也将于本周公布，应该有助于评估委员们对将利率维持在高位、甚至再次加息的认真程度。联邦基金期货暗示，美联储在11月维持利率不变的可能性为86%，预计2024年将降息75个基点左右。随着公众假期结束，中国公布大量数据，消费者和生产者物价指数、贸易、信贷等数据将陆续出炉。中国房地产市场的最新动荡也值得关注。据媒体报道，陷入困境的房地产开发商碧桂园可能很快宣布重组其海外债务，而处境更为艰难的中国恒大集团的债券持有人则对其债务计划陷入困境的可能进行清算表示担忧。来自中东的消息可能会影响美国企业财报季伊始的表现，第三季财报季将于周五正式开始，本周包括摩根大通、花旗和富国银行在内的12家标准普尔500指数成份股公司将公布财报。预测显示，近几周分析师对企业盈利能力的信心有所下降。FactSet高级收益分析师John Butters表示，截至2023年第三季度，标准普尔500指数成分股公司的总收益预计将下降0.3%，这将是连续第四个季度收益下降。

夏洛特2023-10-10

会员

美股Q3财报季本周拉开帷幕！小摩 vs 花旗

截至全周收盘，美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.5%和1.6%，结束了连续四周的下跌，但道琼斯工业平均指数则下跌了0.3%。本周仍将是热闹的一周，财经日历显示，美国将会发布9月的消费者价格指数，预计整体CPI料从8月的3.7%降至3.6%。在发布CPI数据的同时，美联储还将发布9月份上次会议的会议记录，这将会引起投资者的关注。根据Investing.com的美联储利率监测工具，截至周日上午，市场认为美联储在11月会议上保持当前利率水平的可能性为73%，加息25个基点的可能性为27%。与此同时，美股Q3财报季将于周五正式开始，摩根大通、富国银行(NYSE:WFC)、花旗、贝莱德(NYSE:BLK)、达美航空(NYSE:DAL)、百事可乐(NASDAQ:PEP)、联合健康集团(NYSE:UNH)和Walgreens Boots Alliance(NASDAQ:WBA)都会发布季度业绩。无论本周市场走向哪个方向，我们将重点关注以下两只个股：值得关注的个股：摩根大通摩根大通(NYSE:JPM)的股价预计会在未来一周表现优异，因为其关键业务部门料会有强劲表现，第三季度盈利将上升。摩根大通计划在美国东部时间10月13日(周五)上午6点50分开盘前，公布最新的财务业绩，分析师和投资者都越来越看好这家银行巨头的前景。根据InvestingPro的一项调查显示，过去90天里，该公司的利润预期被向上修正了10次，而向下修正的次数为零。（摩根大通盈利预测来自InvestingPro）截至目前，市场对该股的普遍预期是：每股盈利料为3.87美元，同比增长24%；预计收入将较去年增长20%，至393亿美元，反映出其零售银行部门的稳健增长。此外，预计固定收益交易收入、股票交易收入和投资银行收入都将达到所有最高估计，因为它受益于更高的利率、市场波动和更强劲的IPO市场。根据期权市场的数据显示，摩根大通的股价在财报发布后将出现大幅波动，正反方向料有大约5%的波动。值得注意的是，其在7月份的上一次发布盈利报告后，股价上涨了3%。尽管金融业整体面临挑战，但这家银行已经连续四个季度超过华尔街分析师的预期，突显了其业务的实力和整个公司的强大执行力。（摩根大通日线图来自Investing.com）截至上周五，该股收于145.10美元，前一天跌至140.83美元的三个多月低点。按照目前的水平，这家总部位于纽约的银行的市值约为4220亿美元，仍然是全球最有价值的银行。今年迄今，摩根大通股价上涨+8.2%，明显优于美国银行(-21.3%)、富国银行(-3.9%)、摩根士丹利(-5.5%)、高盛(-9%)和花旗集团(-10.3%)等银行。根据InvestingPro的量化模型数据显示，小摩的股价仍然被低估，后市的上涨空间约为6%，公允价值为153美元。需要规避的个股：花旗花旗集团(NYSE:C)的股票本周将出现下跌，在艰难的经济环境下，该公司的利润增长或再次急剧放缓。花旗第三季度的财务业绩将会在美国东部时间10月13日周五上午8点开盘之前公布，而其数据可能会再次受到消费者银行业务放缓的打击。期权交易数据显示，其财报发布后的股价波动约为6%。值得注意的是，该公司7月中旬发布最新财报后，股价暴跌3%。 InvestingPro对分析师盈利修正的一项调查显示，在报告发布前，悲观情绪日益加剧，突显了花旗集团在当前背景下，面临的几个阻力，分析师在过去90天内将每股收益预期下调了8次，没有上调。（花旗盈利预测来自InvestingPro）华尔街预计，这家总部位于纽约的金融服务公司每股收益为1.23美元，较去年同期的每股收益1.63美元下降24.5%。同时，收入预期同样令人担忧，由于消费者银行部门持续放缓，销售增长预测仅同比增长3.9%，至192.3亿美元。除了财务数字外，该行首席执行官Jane Fraser的评论，应该也会为该行在宏观经济逆风挥之不去和对存款稳定的担忧下，在今年剩余时间的表现提供进一步指导。（花旗日线图来自Investing.com）周五，花旗股价收于40.57美元。周三，股价暴跌至52周低点39.14美元，为2020年5月以来的最低水平。花旗集团目前的估值为780亿美元，是美国第四大银行，仅次于摩根大通、美国银行(和富国银行。花旗今年的股价表现低于其他大型银行，2023年迄今已经累计下跌10.3%，原因是，在地区银行危机后，金融业健康状况的担忧挥之不去。值得一提的是，由于投资者对其盈利能力、增长和自由现金流的担忧，花旗目前的InvestingPro财务健康得分低于平均水平1.98/5.00。（英为财情）

金融界2023-10-10

美股三大股指集体低开，军工股走高

跌幅0.44%，报33259.84点；纳斯达克综合指数低开105.12点，跌幅0.78%，报13326.22点。航空股走低，达美航空、美国航空、美联航均跌逾3%。英伟达跌1.69%；军工、石油股走高，洛克希德马丁、诺斯罗普格鲁曼涨逾6%，雷神技术涨逾3%，马拉松石油、康菲石油涨逾3%，雪佛龙涨逾2%。

金融界2023-10-09

美股开盘：纳指跌超百点军工股及石油股走高雷神涨逾5%

点，跌幅0.40%报4291.13点；纳斯达克综合指数下跌104.33点，跌幅0.78%报13327.01点；道琼斯指数下跌56.53点，跌幅0.17%报33351.05点。中东冲突给全球经济带来新风险：通胀恐再抬头，美联储又要犯难了在各国央行仍在努力应对新冠疫情和俄乌冲突的经济影响之际，中东冲突可能给全球经济前景带来新风险。随着中东这一重要石油产区的冲突愈演愈烈，可能会让美联储陷入困境，使得未来的加息决策复杂化。油价上涨可能会增加通胀压力，并削弱消费者对经济的信心，从而令美联储期望的经济“软着陆”前景面临威胁。 “更高更久”最多只能维持三个季度！全球明年将迎来利率“悬崖” 随着各国央行开始削减借贷成本，全球货币政策的新阶段可能只会持续到2024年的头几个月。经济学家们认为，鲍威尔此前暗示的“更高更久”的稳定状态最多只能维持3个季度，全球经济明年恐迎来利率“悬崖”。不过，经济学家认为，如果核心通胀率在今年剩余时间里高于预期，我们认为美联储可能再次加息的风险很大。新一轮财报季即将开启！分析师警告：未来盈利预期过高在近期股市回调和盈利预期下降之后，第三季度美股财报季即将到来。根据FactSet的数据显示，标普500指数成分股第三季度每股盈利料将下降0.3%。这将标志着连续第四个季度下降。Treasury Partners首席投资官表示，投资者应该期待一个“稳健”的财报季，但他表示，华尔街对今年剩余时间和明年的盈利预期过高。高盛：美股财报季将成催化剂，科技巨头有望“王者归来” 高盛策略师表示，从过去的情况来看，未来一段时间可能是一个丰收期，尤其是对科技巨头而言。该行认为，历史表明，即将到来的第三季度业绩可能会催化大型科技股的势头逆转。自2016年第四季度以来，大型股在81%的时间里都超过了普遍的销售增长预期，在三分之二的财报季中表现都超过了预期，通常高出3个百分点。巴以冲突意味着什么？华尔街：最坏状况油价将飙升至150美元！巴以爆发近年来最大规模冲突，全球市场遭遇新的地缘政治风险。机构Alpine Macro指出，油价在未来几天和几周内会上涨，如果冲突扩大，涨势可能持续。最极端的情况下，以色列袭击伊朗的核设施（约20%可能性），油价或飙升至150美元/桶以上。特斯拉再次下调北美售价背后，空头又唱起需求疲软猜测特斯拉Model Y和Model 3的美国售价再次调低。其官网显示，标准版Model 3轿车售价下调了1250美元，而Model Y长续航版则便宜了2000美元。作为特斯拉一直以来的空头，GLJ Research的Gordon Johnson表示，降价证明特斯拉第三季度的大规模交付量延误不是因为什么关键生产线的升级，而是由于需求疲软。又一个英伟达“大客户”要自己干，微软将于下个月推出“自产AI芯片” 据媒体援引知情人士消息称，微软计划在下个月的年度开发者大会上推出首款为人工智能设计的芯片，来降低成本并减少对英伟达的依赖。 Mirati获施贵宝折价3.65%收购癌症药物生产商Mirati Therapeutics美股盘前跌超5%。消息面上，美国生物制药公司施贵宝周日宣布，将以每股58美元的现金收购Mirati，较上周五收盘价60.2美元折让约3.65%。中东“火药桶”再次点燃，无人机安全系统开发商大涨近65% 以色列和巴勒斯坦7日爆发新一轮军事冲突，受该消息刺激，无人机安全系统开发商ParaZero Technologies盘前大涨近65%，该股上周五飙升79%。该公司是一家以无人机安全技术为核心的公司，总部位于以色列，专注于开发和制造各种无人机安全系统和解决方案。 ARM跌破上市开盘价，但华尔街投行“集体”开出买入评级 Arm Holdings的上市首日开盘价是每股56.1美元，在上市交易第一天，该公司股价大幅暴涨四分之一，然而后续，股价上涨动力不足，上周五收盘股价为54.08美元，已经跌破了首日开盘价。近日，包括摩根大通、高盛集团在内，华尔街知名的证券公司开始发布有关ARM的研究报告，并给出了优秀评级，华尔街期待这家半导体头部企业未来能够实现强劲的营收和利润增长。摩根大通：iPhone 15系列的发货时间连续两周持续缩短据摩根大通的产品库存追踪器显示，苹果iPhone 15系列的发货时间连续两周持续缩短，这可能表明新机需求变弱。目前，iPhone 15和iPhone 15 Plus全球平均发货时间分别为15天，与第三周的17天相比有所缩短。iPhone 15 Pro保持在29天不变，而Pro Max则从46天降至35天。

金融界2023-10-09

美国政治失灵对美股和投资者意味着什么

记录，而道指将周跌幅收窄至 0.3%，纳斯达克综合指数上涨 1.6%。毫无疑问，未来一周投资者将主要关注通胀数据。9月消费者价格指数将于周四公布，周三投资者通过9月生产者价格指数了解批发价格压力。然而，随着分裂的众议院共和党人试图选择麦卡锡的继任者，未来一周也有望出现更多政治戏剧。现在，市场悲观者认为，当临时资金措施下个月到期时，美国政府关闭的风险会再次增加。路德维格森表示，在没有明确继任者的情况下，麦卡锡的下台以及另一次可能的政府关门迫在眉睫，导致在市场波动尤其是利率波动加剧之际，维持政府正常运转的过程存在更大的不确定性。这一切都发生在今年早些时候国会就债务上限展开对决之后，美国险些避免了首次违约。这场斗争导致惠誉国际评级在8月份将美国政府的AAA信用评级下调至AA+。早先的债务上限之争促使标准普尔全球公司在2011年取消了美国的AAA评级。分析师担心11月的停业可能会促使穆迪成为三大评级公司中最后一家取消美国最高评级的公司。政治失灵的隐含背景“增加了投资者归因于不同经济数据的不确定性”，并可能使这些抛售行为表现得更加极端和不可预测。

金融界2023-10-09

CWG Markets：美国非农数据出奇利好，但美元冲高回落，黄金触底后大幅回升

CWG Markets2023-10-09

FX168早自习：非农“爆表” 股债闪崩中东冲突搅动市场油价飙升4%

，至4,308.50点。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨1.60%，收于13,431.34点。信息技术在标准普尔500指数成分股中涨幅最大，其次是通信服务。周五(10月6日)，由于市场参与者对强于预期的美国就业数据做出反应，欧洲股市收高，收付早些时候的跌幅。泛欧斯托克600指数收市上涨3.62点，涨幅0.82%，报444.93点；德国DAX30指数收盘上涨163.93点，涨幅1.09%，报15234.15点；英国富时100指数收盘上涨41.89点，涨幅0.56%，报7493.43点；法国CAC40指数收盘上涨61.90点，涨幅0.88%，报7060.15点；欧洲斯托克50指数收盘上涨45.24点，涨幅1.10%，报4145.05点；西班牙IBEX35指数收盘上涨77.04点，涨幅0.84%，报9234.74点；意大利富时MIB指数收盘上涨310.19点，涨幅1.13%，报27801.00点。泛欧斯托克600指数摆脱了美国非农报告带来的短暂下跌。零售股领涨，上涨2.2%。商品市场周五(10月6日)，美国股市上涨，科技股领涨，收盘大幅走高，投资者评估了美国9月非农就业报告的数据。道琼斯工业平均指数上涨288.01点，涨幅0.86%，收于33,407.58点。标准普尔500指数上涨1.18%，至4,308.50点。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨1.60%，收于13,431.34点。信息技术在标准普尔500指数成分股中涨幅最大，其次是通信服务。周五（10月6日），油价周五上涨，但仍录得自3月份以来的最大单周跌幅，原因是俄罗斯再次部分取消燃料出口禁令，加剧了宏观经济不利因素带来的需求担忧。WTI11月原油期货收涨0.48美元，涨幅0.58%，报82.79美元/桶，本周累计下跌8.81%。布伦特原油期货现报84.73美元/桶，涨幅为0.78%。周一(10月9日)关注重点：（1）美国9月谘商会就业趋势指数（2）2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济前景和货币政策发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-10-09

听巴菲特的：别人恐惧时要贪婪!

07.58收盘，较上周下跌0.3%。纳斯达克综合指数以13431.34收盘，较上周上涨1.6%。 10 年期美国国债收益率周五为4.795%。衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为17.45。职位空缺数量周二，劳工部报告显示，8 月份职位空缺数量为 961 万个，远高于预期的 880 万个，比 7 月份的数字多出 70 万个。 8 月份美国职位空缺意外增加表明劳动力市场状况紧张。非农就业数据周五，美国劳工部表示，9月份非农就业人数增加 33.6万人，高于道琼斯普遍预期的 17万人，比上月增加超过 10万人。失业率为 3.8%，低于预期的 3.7%。休闲和酒店业带动了就业增长，其次是政府和医疗保健。 9月份平均时薪较上月增长 0.2%，较去年同期增长4.2%，而预期分别为 0.3% 和 4.3%。报告发布后，周五股市开盘大幅下跌，国债收益率大幅上涨，10年期国债收益率飙升0.11个百分点至4.83%，接近金融危机初期以来的最高水平，但是由于平均时薪增长幅度小于预期，很多投资者感到欣慰，说明通胀压力并没有想象的那么大。分析与展望本周股市上周六美国国会通过短期财政预算，政府的资助期限定于 11 月 17 日之前，避免了政府guan men。周一道指微跌0.22%，标普500指数小幅上涨0.01%，而纳指连续第四个交易日上涨。嘉信理财（Charles Schwab)高级投资策略师凯文·戈登表示，从历史上看，市场“并不关心”政府 guan men，因为标准普尔 500 指数从政府.guan men开始到结束的平均表现在过去基本持平。市场环境、住房及制造业等关键经济领域的改善以及劳动力市场更加重要。周二美国国债收益率触及2007年以来的最高水平（4.8%），引发人们担心利率上升将冻结房地产市场并使经济陷入衰退。华尔街主要股指下跌逾 1%，标准普尔 500 指数盘中均触及四个多月来的最低水平，道指跌至 3 月份以来最糟糕的一天，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌 1.87%，成长型股票因利率上升而跌幅最大。独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示，9 月和 10 月市场出现季节性疲软是“相当正常的”。不过，他指出，对利率上升的持续担忧可能意味着股市将面临更多下行空间。股市面临的威胁更多来自利率方面。在我们认为股市能够触底之前，我们确实需要度过这次债券抛售，并在债券市场找到某种平衡。周三，道指打破了连续三天的跌势，标普也回涨，因美国国债收益率在公布远弱于预期的ADP就业数据后从多年高点回落。周四继续下跌。周五，尽管美国就业数据强于预期且美国国债收益率大幅上涨，但9月份平均时薪低于预期，降低了美联储在11月1日加息的可能性，股市大涨。美联储美联储已将主要利率上调至2001年以来的最高水平，并表示明年将维持高于此前预期的利率。华尔街交易员已经接受了美联储将在更长时间内维持高利率的预测，这就是美国国债收益率大幅上涨的原因。在债券市场国债收益率飙升的压力下，股市一直在挣扎。高收益率将投资资金从股票转向债券，从而削弱了股价，借贷成本的提高也抑制了企业利润。美联储特别关注就业市场，因为就业市场过于强劲可能会导致工人工资大幅上涨，这可能导致通胀率远高于 2% 的目标。周五的非农就业人数远远高于预期，不过，由于9月份平均工资上涨速度低于经济学家的预期，这可能会消除公司提高价格的一些倾向。 Annex Wealth Management的首席经济学家布赖恩·雅各布森（Brian Jacobsen）表示，美联储应该关注这种温和的工资增长，而不是就业增长。劳动力市场并没有过热，它仍在恢复中，平均时薪同比增幅为 2021 年 6 月以来最慢。克利夫兰联储主席 Loretta Mester 指出，如果目前的经济状况持续下去，11 月可能会再次加息，而亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 表示，降息可能需要很长时间。根据 CME 的 FedWatch Tool，交易员对 11 月再次加息 25 个基点的押注从周二的30%降到周五的11.2%，12月再次加息 25 个基点的押注从周二的71% 降到周五的39.5%。与此同时，降息可能要延迟到至少明年下半年。下周即将发布的消费者和批发层面的通胀报告，它们是美联储 11 月 1 日政策会议之前的下一个重要数据点。年终市场预测 1. 第四季度股市上扬由于 1929 年、1987 年和 2008 年的10月股市经历了可怕的损失，10月份对于股市投资者来说仍然心有余悸。然而，从更广泛的历史回报来看，10月份也是产生较高回报的月份。自 1990 年以来，标准普尔 500 指数在第四季度平均上涨 5.0%，其中 82% 的时间上涨，所有规模、风格和行业的平均涨幅为 2.1% 或更高，其中纳斯达克综合指数涨幅领先。在第二次世界大战以来的总统选举前的第四季度，结果更加令人印象深刻，标准普尔 500 指数平均上涨 7.7%，并且在 88% 到 100% 的时间里都在上涨。《股票交易者年鉴》和《投资者年鉴》时事通讯的编辑杰弗里·赫希 (Jeffrey Hirsch) 写道：“自 1950 年以来，到 2023 年之前的 17 年里，标准普尔 500 指数在 8 月和 9 月都在下跌。在这 17 年中，有 15 年第四季度出现反弹，平均涨幅为 6.58%。” Hirsch 还指出，每年第四季度市场都会反弹，从年初到10月份均为正回报，但 8月和 9 月为负值，今年也是如此，所以预计8月和9月股市疲软是短暂的。 2. 恐惧中看到机会当前的投资者情绪表明股市反弹可能即将到来。每当看涨或看跌的市场观点变得过于流行时，它们通常都会被证明是错误的。沃伦·巴菲特有句名言：“当别人贪婪时我要恐惧，当别人恐惧时我要贪婪”。目前，随着人们对未来利率和通胀走势、美国汽车工人罢工和政府.guan men对经济影响的担忧加剧，贪婪正在消退，恐惧正在加剧。自 1987 年以来，美国个人投资者协会（AAII）对其散户会员进行了调查，了解他们是否预计股市在未来六个月内会上涨、下跌或横盘整理。截至 9 月 27 日当周，40.9% 的 AAII 会员对六个月持看跌观点，这是自 5 月10 日 41.2% 的看跌观点以来的最高比例。目前只有 27.8% 的会员持看涨观点，较 7 月19日的 51.4% 大幅下降，创 5 月 24 日以来的最低读数 27.4%。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以19246.07收盘，较上周下跌1.51%。本周五，伦敦布伦特 12月原油期货为84.43美元/桶。本周五，1加元兑5.259人民币，兑0.7319美元。就业数据周五，加拿大统计局公布了9月份劳动力调查报告。9月新增就业岗位63,800个，是预期数字的三倍。但是大部分的新增岗位都在教育行业，其他行业大多出现了岗位流失，特别是在金融、保险和建筑业。今年的工资增长仍超过了通胀率，弥补了之前价格增长带来的损失。9 月份的平均时薪同比增长 5.0%。失业率连续第三个月保持在 5.5%。虽然就业数据公布后，交易员认为加拿大央行再次加息的可能性更高，债券收益率飙升，10 月份加息的可能性从数据公布前的28%上升至约40%，央行还要等待10月17日的9月份通胀数据才能决定是否在10月25日加息。分析与展望 Keefe, Bruyette & Woods 分析师表示，即将到来的高利率水平的抵押贷款续签可能会导致加拿大经济陷入比预期更严重的衰退。在周三发布的一份报告中，分析师 Mike Rizvanovic 和 Abhilash Shashidharan 估计，假设所有抵押贷款均按目前较高的利率水平续签，到 2027 年，加拿大抵押贷款续签将影响高达 340 亿加元的资产。尽管加拿大央行自去年以来开始加息，使关键利率达到了 5%，但大多数房主尚未感受到抵押贷款成本上升的影响。分析师估计，利率降低 100 个基点将使 340 亿加元的影响降至约 230 亿加元，这表明利率必须大幅下降才能完全消除更高的抵押贷款续签利率。其他潜在的缓解因素包括更高的工资通胀和存款利率，如果通胀和利率持续走高，这两者都可能保持在较高水平，以及银行是否允许借款人以更长的摊销期限续贷。石油由于投资者对全球石油产量前景的重新评估、对全球经济通缩前景的担忧以及美国能源情报署报告截至 9 月 29 日当周美国汽油库存意外增加 650 万桶，导致本周石油价格暴跌了9%。分析师表示，上个月 WTI 和布伦特原油价格突破每桶 90 美元，投机性投资不断增加，这也为一轮猛烈的获利了结奠定了基础。周五，国际标准布伦特原油为每桶84.43美元，WTI原油为每桶82.78美元。原油下跌后，能源板块跌幅最大。加元本周原油价格进一步下跌，加元正在失去支撑，延续了近期的跌势。周三，加元兑美元进一步走低，美元兑加元汇率创7个月新高，达到1.3780，加元兑人民币跌至5.24。周五，美元兑加元为1.3664，加元兑人民币为5.259。货币市场预计加拿大央行今年再次加息的可能性为65%，如果10月25日再加息一次可能会短暂的为加元提供一些支撑。中国大陆和香港本周市场回顾本周，上海和深圳的交易所因国庆假期休市。本周五，恒生指数以17485.98收盘，较上周下跌1.82%。周五，人民币兑美元周五为7.3015。分析与展望随着制造业的扩张，中国经济复苏势头强劲，周五香港股市连续上涨两天，这助长了人们对将有更多政策刺激措施来加强经济反弹的乐观情绪。恒生指数周五上涨 1.6%，至 17,485.98 点，本周跌幅收窄至 1.8% 左右。80 个指数成分股中，除 5 个外，其余均上涨。恒生科技指数上涨 1.7%，将周跌幅收窄至 2.5%。从技术指标来看，连续五周下跌后买家回归，使得包括京东在内的一些市场领导者具有吸引力。截至周五，自 8 月底以来的 6.4% 损失已使香港大盘蒸发了约 1,920 亿美元的资本。过去两周的经济报告显示，中国经济活动放缓的趋势正在结束。出口企稳，总体通胀加速，9 月份官方制造业指数升至 50 以上。高盛在周五的一份报告中表示：“我们预计，由于出口稳定、库存的拖累减少以及政策抵消力度加大，经济增长和通胀将在短期内触底。展望未来，我们仍预计今年剩余时间将有更多政策支持，房地产市场将继续宽松。” 国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以31030.5收盘，较上周下跌2.6%。本周五，德国DAX 30指数以15229.77收盘，较上周下跌1.02%。本周五，英国FTSE 100指数以7494.58收盘，较上周下跌1.49%。分析与展望欧洲股市周五收盘走高，尽管早些时候有所回落。泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 0.8%，成功摆脱了因美国劳工报告而出现的短暂下跌。零售类股领涨，上涨 2.2%。周五公布的数据显示，8月份德国工厂订单环比增长3.9%，较上月修正后的下降11.3%大幅改善，这对市场情绪有所帮助。高盛、预计欧元区的经济增长将在 2024 年恢复到 1.25%-1.5%，是他们对今年经济增长预测（约 0.5%）的两倍多。不过，高盛认为财政政策存在风险。高盛分析师在一份报告中说：“财政政策是欧洲在2024年实现增长赶超的主要风险......长期利率上升和名义增长放缓表明，可能需要进行更大幅度的财政调整，尤其是在意大利。” Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-10-09

美股收评：三大指数集体收涨，AMD涨超4%

63点，本周累涨0.5%终结四周连跌；纳斯达克综合指数上涨211.51点，涨幅1.60%报13431.34点，本周累涨1.6%。CrowdStrike和Zscaler涨超6%，AMD涨超4%，Meta涨3.5%，谷歌A、苹果涨约1.5%，亿滋国际跌2.7%。赛富时Salesforce.com、迪士尼、霍尼韦尔初步收涨2.6%。热门中概股普涨，纳斯达克金龙指数涨2.60%；斗鱼涨超8%，拼多多涨超7%，金山云涨超6%，BOSS直聘、微博涨超5%，挚文集团、唯品会、爱奇艺涨超4%，百度、猎豹移动、腾讯音乐、京东涨超3%，阿里巴巴、新东方、台积电、搜狐、理想汽车、携程涨超2%，网易、小鹏汽车、叮咚买菜涨超1%。寺库跌超6%，途牛、水滴公司跌近1%。

金融界2023-10-07

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