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纳指ETF（513100）涨超1%，盘中溢价交易，COSTCO涨超2.9%，京东、爱彼迎等跟涨

净流入超5800万元。西南证券认为，纳斯达克指数估值处于相对较低水平，但从科技股Q2业绩及管理层表述来看，存在全年业绩不及预期的风险。2023年美国宏观经济有望回暖，海外公司降本增效效果将逐步显现，科技股风险偏好有望回升。

有连云2022-09-27

【比特日报】雄起！比特币“脱钩美股推高” 1.9万抗跌表现渐渐浮现正面迎接重磅币圈会议

数均下跌超过一个百分点，以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.6%。下跌之际，投资者对经济衰退的担忧加剧，这在鹰派加息浪潮和经济数据坚定地指向下行之后扎根。道琼斯工业平均指数跌入熊市区域，这意味着它从之前的峰值下跌至少20%。周一，2年期美国国债的收益率飙升至4.3%，达到2007年8月以来的最低水平。10年期国债收益率突破3.9%，为2010年以来的最高水平。收益率曲线倒挂表明投资者对短期贷款的风险高于长期贷款，从历史上看，这预示着影响所有风险资产的衰退，加密货币通常会朝着与收益率相反的方向发展。当天早些时候，当英镑兑美元汇率跌至历史低位后反弹时，市场进一步动荡。英国政府推出半个世纪以来最大规模的减税措施以刺激经济增长，但引发了新的通胀担忧。在国际刑警组织的红色通缉令要求世界各地的执法机构寻找，并逮捕Terraform Labs的联合创始人之后，对Do Kwon的搜索变得更加激烈，等待引渡、自首或类似的法律行动。澳大利亚表示将在2023年之前完成其央行数字货币，而全球最大的零售商沃尔玛宣布一项重大的NFT计划。沃尔特迪斯尼公司通过最近一份专门研究非同质化代币(NFT)和去中心化金融(DeFi)的首席法律顾问的职位清单，暗示了虚拟世界的存在。尽管宏观经济持续动荡，但加密基金经理Arca的首席投资官Jeff Dorman对将“数字资产命运与宏观”联系起来的方便叙述提出质疑。他在他的两个Satoshis通讯中写道，这种相关性是“短暂的”，仅适用于比特币和“其他一些领头羊加密货币”。他写道：“未来数字资产投资的成功或失败将与用户和应用程序增长更紧密地联系在一起，而不是点图。但随着以太坊合并在后视镜中以及美联储透明地扼杀明确指出，推动数字资产价格的下一个催化剂是什么？要回答这个问题，我们必须承认数据有多糟糕，并将其与表明趋势可能很快逆转的数据点进行比较。” 新加坡作为加密货币和商业中心重新崛起 Token2049会议即将到来，紧随其后的是一级方程式。尽管加密货币出现熊市，但组织者表示，计划参加的人数超过7000 人，代表的公司有2000家。随着游客涌向不受新冠限制的新加坡，酒店价格比去年上涨近70% ，达到十年来最高的每晚价格。此次活动汇聚了来自领先的Web3和其他区块链相关公司的开发人员和高管，不仅强调了全球恢复正常，也强调了新加坡作为加密货币中心和商业中心的复兴。它还突出了新加坡及其长期竞争对手的不同道路，正在追赶的香港，一直在旅行。新加坡于2022年3月重新开放边境并取消大部分新冠限制，香港现在才在本月这样做，这可能是由于新加坡将亚洲最大金融中心的称号拱手让给新加坡。香港的另一个损失是Token2049会议本身，最初该活动是伦敦和香港的事件，直到由于大流行限制而在香港两次取消。今年的新加坡金融科技节和香港金融科技周实际上是重叠的活动，但正如CoinDesk之前报道的那样，这可能完全是两个不同的事件。香港金融科技周不是关于金融科技，而是更多关于香港当局科技：金融科技如何帮助香港及其公司更高效地实现北京对“大湾区”的愿景，即未来香港、深圳和澳门的紧密融合。相比之下，从演讲者名单来看，新加坡的音乐节更加国际化。此外，任何想参加香港金融科技周的海外人士都需要提前三天到达，因为目前的规定是72小时内禁止“无口罩或团体活动”，包括餐厅和酒吧。机场还需要进行PCR检测，第一周又进行了三项检测。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-27

10月大反弹？加密货币在第三季度的总体表现优于标准普尔500指数

，并且从7月1日到第三季度的最后一周与纳斯达克指数持平。 Oanda高级市场分析师Edward Moya在周一的一份报告中表示：“法定货币的混乱开始让加密货币看起来更具吸引力，鉴于广泛的风险资产发生恐慌性抛售，比特币的适度疲软令人印象深刻。” 根据Coinmarketcap的数据，截至周一上午，加密资产的总市值在1.18万亿美元和8710亿美元的低位之间波动，目前为9310亿美元。目前每枚比特币的交易价格约为19,000美元，最大的加密货币在第三季度的最后一周开始时几乎没有变化。与今年上半年其他资产类别相比，加密货币的季度表现比其他资产类别更差，这不仅源于对通胀的担忧和央行决策，还源于一些主要加密货币的高杠杆率和风险合规性差公司。在美联储表示将在上周三再加息75个基点后数小时，比特币一度下跌6.8%至18,290美元，这是自6月以来的最低水平。但在过去五天里，它自7月1日以来上涨了2%和下跌了1%。在同一时期，纳斯达克综合指数今年迄今为止的价值损失仅为比特币的一半，已下跌0.5%，交易价格低于7月1日价值的1.8%。月度通胀数据报告和上周美联储行动等货币政策事件加剧了加密货币与股票之间的相关性。根据Fundstrat数字资产策略师Sean Farrell的说法，这种影响可以从以太币与$QQQ之间的30天相关性变化中看出，前者刚刚经历了其合并升级导致的反弹，而$QQQ是一种追踪纳斯达克100的流行ETF。第二大加密货币以太的价格超过1300美元，过去五天从每枚代币1263美元上涨3%以上，迄今为止第三季度涨幅超过25%。 Farrell补充说，由于加密货币的风险大大高于股票，它通常会首先达到近期的底部和峰值。“这种相对强势可能意味着我们可能会在未来几周内看到股票出现某种缓解反弹。” 自7月1日以来，标准普尔500指数看起来稍差，跌幅超过3%，但今年迄今为止，它的表现优于加密货币和纳斯达克指数。本季度全球债券市场也感受到了抛售压力。周五，美国银行策略师表示，全球政府债券市场正处于自1949年以来最糟糕的一年。其他货币和风险资产对美国都在贬值。美元指数在过去五天上涨3.5%，自7月初以来上涨近8.5%。 Farrell表示：“至少与2022年上半年相比，加密货币的近期表现表明市场缺乏杠杆作用，如果我们在第一季度或第二季度经历了过去两周看到的价格走势，那么推测整个加密货币市场将会出现级联清算，从而加剧任何回撤并非没有理由。” 根据加密货币主要经纪商Genesis的说法，展望未来，加密货币市场观察者应该注意周五，当月末和季度期权到期时的市场动向。对于比特币来说，这个明显的时刻可能并不引人注目。根据加密期权聚合商Coinglass的数据，自第三季度开始以来，比特币期权合约的未平仓头寸已从42亿美元增加到54亿美元，但仍约为第一和第二季度水平的一半。另一方面，以太期权未平仓头寸增加了38亿美元，达到65.9亿美元，这是自2021年以来的最高水平。尽管加密市场的宏观力量更强，但Fundstrat的Farrell的观点也为比特币的季节性带来了一线希望。从历史上看，10月份比特币的中位回报率为28%，只有2次为负10月份收益，而最后一次则发生在2018年熊市期间。

楼喆2022-09-27

决策分析：突发！英镑暴跌至纪录新低，中国央行又出手市场恐迎“黑色星期一”

英镑的暴跌只是最新的令人不安的举动。纳斯达克指数上周连续第二周下跌超过5%。标准普尔500指数下跌4.8%。日本干预汇市以支撑日元，美国利率预期迅速攀升。今日晚些时候的焦点将转向政界人士和政策制定者对英镑暴跌的回应，以及英镑暴跌引发的最新一轮美元走强。日本财务大臣周一威胁要进一步干预汇市，但日元依旧承压，下跌约0.6%，跌至1美元兑144日元的较低水平。中国央行周一宣布采取新措施，通过大幅提高做空人民币的成本，来减缓人民币的跌势，不过这也几乎没有使人民币汇率出现波动，目前人民币汇率已逼近单日跌停。这一切都给意大利自二战以来选出的最右翼政府蒙上了一层阴影。一些投资者对持欧元怀疑态度的联盟伙伴相对糟糕的表现松了一口气，尽管这对欧元没有任何帮助。欧元跌至0.9528美元的20年低点。由于美元走高，石油和黄金面临压力，金价触及1626美元的两年半低点，布伦特原油期货下跌约1%，至每桶85.06美元，为今年1月以来的最低水平。 “到目前为止，似乎没有什么东西能阻挡美元，”法国巴黎银行财富管理公司驻新加坡的亚洲外汇、固定收益和大宗商品主管Shafali Sachdev说。日内焦点与风向标： 16:00 德国9月IFO商业景气指数 20:30 8月芝加哥联储全国活动指数 21:00 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的听证会上做介绍性发言 22:30 9月达拉斯联储制造业指数 22:00 波士顿联储主席柯林斯就美国经济发表讲话次日00:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克就收入不平等问题发表讲话次日04:00 克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济和货币政策发表讲话

厉害啦2022-09-26

CWG Markets：美元势不可挡再创20年新高，黄金失守1650一线支持，后市重心会继续下移

CWG Markets2022-09-26

格上宏观周报：美联储加息75基点，俄罗斯宣布可用核武器

峻，因此也导致了海外市场继续大幅调整，纳斯达克指数在上周下跌5.48%的基础之上，本周又继续下跌了3.33%。国内沪深、上证等各大宽基指数走势仍旧较为低迷，一方面是跟随纳斯达克走弱；另一方面，随着国庆假期临近以及大会将至，投资者相对较为谨慎，短期缺乏赚钱效应，资金并不活跃，成交量持续处于低位。板块方面，整体仍旧呈现出分化走势，地产后周期赛道在政策反复后有所走弱，通胀链条有所反弹，新能源有所企稳。整体上看，由于现阶段市场仍旧处于一种不确定性的环境当中，短期观望情绪浓重，但是展望后续，无论是即将到来的大会，12月的经济会议还是明年的两会，围绕宏观经济的不确定因素有望逐步得到化解。在市场磨底的过程中，优质的个股赔率正在明显提升，我们仍需保持信心与耐心。睿扬投资：对于市场态度偏向谨慎，依然看好高景气赛道中具备业绩和估值扩张的公司本周三大主要指数全线下跌，板块上美容护理、建材、电子回调较深，跌幅均超5%以上；煤炭、有色金属、石油石化逆势领涨市场。国内方面，国务院第九次大督查情况汇报会议上要求重点推进支持基建设施、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，会议提出经济大省要挑大梁，共同巩固经济企稳基础、促进回稳向上，相关稳经济政策正不断出台。海外方面，本周美联储宣布将联邦经济利率目标区间上调75 bp到3%至3.25%区间。受此影响美元指数大幅上涨，黄金、道指、标普500、纳指下挫。与此同时点阵图结果显示后续货币政策可能进一步收紧，打消市场先前乐观预期。随着本次九月份加息结果落地，预计后续市场走向也将逐渐明朗。目前睿扬对于市场态度偏向谨慎，尽管市场波动较大，但是机会也在不断酝酿，尤其是当宏观经济情况好转时，市场风险偏好也将显著提升。同时，已经披露的三季度业绩前瞻显示上市公司业绩将稳健增长，结合上市公司回购潮起，依然看好高景气赛道中具备业绩和估值扩张的公司，本周睿扬在操作上变化不大。保银投资：美元汇率易升难降，新兴市场国家股市和汇率承压加大本周三地市场下跌。国内方面，随着全国高/中风险地区数星近期迅速回落，本轮疫惜可能已经见顶，但由于本轮疫情传播范围较广，收尾可能耗时较长，香港上式宣布与海外通关，下周起取消酒店隔离和入境前核酸香港防疫政策变化或对大陆防疫政策提供更多的参考。海外方面，美联储决定再次提高政策利率75个基点，符合市场预期。保银认为此次美联储释放的信息依然偏“鹰派”，预计美联储加息周期将会持续到明年一季度，在此期间美元汇率易升难降，新兴市场国家股市和汇率承压加大。保银将不断加深企业基本面研究，通过自下而上的基本面分析结合自上而下宏观策略判断，并利用行业个股对冲策略防范系统性风险，努力为投资者带来长期稳定的回报。 2、本周市场表现指数表现：本周所有指数普遍下跌，其中中证500和上证综指跌幅最小，本周分别下跌1.09和1.22%；宁组合和恒生科技跌幅最大，本周分别下跌5.32%和6.97%。数据来源：Wind，格上研究整理市场风格：本周市场所有风格表现不佳。具体来看，稳定和金融风格的个股跌幅最小，本周涨分别下跌为0.28%和0.73%；成长和消费风格的个股表现最弱，本周分别下跌2.12%和3.31%。市场短期内将继续保持震荡调整的基调，板块轮动较为明显。从估值来看，稳定和消费风格所处的历史分位点较高，成长、周期、金融风格目前估值较低。数据来源：Wind，格上研究整理行业表现：本周31个申万一级行业中有5个行业上涨。其中煤炭，有色金属，石油石化行业领涨，涨幅分别为3.43%、1.56%、1.23%。电子，建筑材料，美容护理行业领跌，跌幅分别为5.19%，5.56%，8.00%。数据来源：Wind，格上研究整理从行业估值来看，汽车，农林牧渔，社会服务和公共事业行业的估值分位数在80%以上，仍有22个行业估值处在50%的十年分位数以下。数据截至2022-9-23，数据来源：Wind，格上研究整理资金面上来看，本周北向资金净流出61.34亿元，其中沪股通净流出31.01亿元，深股通净流出30.33亿元。近三个月北向资金净流入64.56亿元。国际局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况对北向资金影响较为明显。从成交量上来看，本周成交量与上周比大幅下降，参与者情绪有着回落明显。数据截至2022-9-23，数据来源：Wind，格上研究整理风险溢价从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.34%，接近一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期上抬，市场情绪较弱，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。数据截至2022-9-23，数据来源：Wind，格上研究整理（注：风险溢价是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。我们这里用全部A股PE倒数减十年期国债收益率。风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）总体来看，本周各大指数普遍收跌，北向资金小幅净流出。平均日成交金额持续萎缩，参与者情绪有着回落明显。本周影响市场的事件较多：首先，周一的时候有消息称，国家内部会议要求查看医美机构开户银行银行账单的来往明细，监管部门的整顿使整个医美行业大幅下挫。其次，本周三俄罗斯总统普京发表视频讲话，措辞严厉的开始全国性征兵，又把市场吓得不轻。最后，美联储加息75个基点使美股遭遇重挫，在外围不利的影响下，A股依旧较弱。在美国加息后，香港紧跟脚步，金管局上调基本利率至3.5%，导致港股大挫，恒生指数跌至近10年来低点。目前市场的情绪较低，量能也在持续萎缩，还是建议多看少动，短期来看板块仍将维持快速轮动状态。 3、本周宏观经济分析海外方面，9月22日美联储公布加息了75bp的利率决议，缩表速度为每月950亿美元。点阵图显示，今年年内还有100-125bp的加息幅度。另外，会议还调升了对于未来预期失业率，这引发了市场对于经济衰退的担心。决议公布后，10年期美债冲高，美元指数大涨，美股大跌。目前通胀仍维持高位、就业供给大幅缓解的空间不大，美联储只能压缩总需求来控制通胀。除了美国之外，这周俄罗斯也有大动作。9月21日，俄罗斯总统普京发表视频讲话，措辞严厉的开始全国性征兵。这则消息使俄罗斯的股市闪崩，油价、金价，黄金大涨。仅时隔一天，梅德韦杰夫通过社交媒体表示，俄罗斯已经宣布，对于新加入俄罗斯的领土，包括战略核武器和新型武器在内的任何俄罗斯武器都可以用于防御，俄乌局势再起波澜。国内方面，本周公布了LPR一年期和五年期的报价，8月LPR报价双降后，当前正处于效果观察期。在稳增长、宽信用的诉求下，央行引导实体经济融资成本下降的方向暂未有变化。央行此前明确指出，2022年4月自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。今年10年期国债收益率和1年期LPR均出现大幅度下降，因此银行具备调降存款利率水平的基础。此次银行下调个人存款利率后，后续存款加权平均利率有可能将继续下行。随着存款利率下行，银行负债端压力将逐步减弱，后续将为LPR报价行压缩报价加点幅度提供新的动力。另外，本周人民币汇率跌破7.10，在外需下滑、内部经济有扰动、美元指数上升的情况下，目前人民币汇率较为承压。展望未来，从海外来看，美联储信心坚决，接下来两次会议大步加息路径预计难以改变。美联储大幅下调了经济预期，将2022年GDP增速预期从6月的1.7%大幅下调至0.2%，显示出美联储将不惜短期经济代价、抗击通胀。考虑到全年美国通胀中枢约为8%，依然远高于2%的目标，因此年内后续两次议息会议中，美联储连续大步的加息路径难以改变。俄乌方面，局势越来越不明朗，在继全国“摇人”参军，宣布可以使用核武器之后，突然传来的“交换战俘”的好消息令人较为意外，虽然这次换俘行动的原因还不明朗，但至少是个偏积极面的消息。从国内来看，本周部分地区又陆续推出了宽松政策。多地政府因城施策，推动“保交楼、稳民生”，部分停工项目开始复工。当前是金九银十黄金时期，九月十月是传统的施工和消费旺季，根据往年经验，秋季是第二波开工高峰期，基建地产产业链景气度有望边际提升，或在经济数据中有所改善。今年以来，需求收缩、攻击冲击、预期转弱，叠加复杂的内外部环境，国内经济增长面临下行压力。下半年，在稳增长政策持续催化下，若后续“金九银十”落地，有望进一步提振市场信心，扎实稳经济政策成效。 4、当周重要新闻新闻一：9月LPR报价按兵不动，后续是否仍有调降空间？今日公布的9月LPR与上期持平，1年期仍为3.65%，5年期以上仍为4.3%。国泰君安证券认为，多家国有大行下调存款利率，客观上可以减轻银行后续LPR调降面临的压力，为进一步调降LPR打开空间。若本轮房贷利率相对位置降低至2014-2015年强度，仍需下降100bp，对应5年期LPR再下调15bp。东方金诚证券认为，监管层将重点通过引导LPR报价持续下行、降低贷款利率的方式，将潜在的贷款需求释放出来。这对增加制造业贷款和居民房贷尤为重要。为此，引导存款利率下行，降低银行资金成本，增加报价行下调LPR报价加点的动力是优先选择。新闻二：普京发表什么讲话？使油气股直线拉升，俄罗斯股市大跌！当地时间9月21日，俄罗斯总统普京发表视频讲话，宣布进行部分动员。根据此前出台的法律，部分动员的对象是那些目前在预备役中的公民，其中曾在武装部队中服役、有一定军事专业和相关经验的人将被优先征召服兵役，他们在被部署到部队之前必须接受额外的军事训练。部分动员令中还包括了关于国防采购的额外措施。普京表示，西方的目的是使俄罗斯虚弱、与世界隔离并毁灭俄罗斯。普京指出，在特别军事行动开始后，乌克兰方面曾对俄方提出的建议做出过积极反馈，但“正是在西方的指示下，乌克兰中断了与俄方达成一致的进程”。据俄报道，普京21日就顿巴斯问题发表全国讲话。他表示，西方已跨越所有界限，不负责任的政客在说向乌克兰提供进攻性武器，俄罗斯在遭到袭击。普京称，西方已开始核恫吓，威胁对俄罗斯使用大规模杀伤性武器。并称“俄罗斯在领土完整受到威胁时将使用一切可用的手段，这不是恐吓。” 北京时间9月20日晚间，俄罗斯股市大幅杀跌，俄罗斯MOEX指数一度跌超10%，创2月24日来最大跌幅。俄罗斯RTS指数盘中跌幅超过10%。华福证券认为，原油兼具商品及金融属性，当前全球供需格局仍较为紧张，油气价格有望维持高位震荡区间，目前俄乌以及全球面临供应链拉长以及重塑，供应链不确定性以及运输成本增加会增加能源供应的额外成本，进一步抬升价格区间。新闻三：韩元、日元均遭大幅贬值，各国监管将如何应对？当地时间9月19日，韩国经济日报援引知情人士的消息称，当前，韩国外汇当局正在要求各大银行每小时报告一次美元交易、外汇相关头寸等实时数据，以加强对韩国外汇市场的监控。报道称，监管机构提高外汇头寸报告频率的目的是，阻止国际资本投机交易，并增强市场干预效力。同时，韩国外汇当局还要求，银行禁止利用外汇管理来牟利。而在此前，韩国银行只需要每天报告3次，分别在上午、午休时间和收盘后。最新的监管要求是在上周五提出的，本周一开始施行。韩国政府如此紧张的背后是，韩元正在遭遇贬值风暴。截至19日，韩元兑美元汇率已跌至1395.18，为2009年3月以来的最低水平，而且正在逼近1400关键心理关口。自俄乌冲突以来，韩元兑美元汇率的累计跌幅已经接近15%。除了美元走强的因素之外，国际资本做空韩元也是汇率暴跌的重要原因。面对国际资本的凶猛围猎，韩国监管部门持续发出警告。此前，韩国总统尹锡悦、韩国外汇管理局同时发声，将彻底检查海外市场是否有投机行为。除了监管政策以外，韩国央行已经打响了“韩元保卫战”。据韩国央行数据显示，2022年以来，韩国的外汇储备已累计缩水270亿美元（约合人民币1890亿元），今年8月，韩国外汇储备额环比减少21.8亿美元，已降至4364.3亿美元。市场正在担忧，韩国央行或将再度面临1997年危机。当年，韩国的外债规模高达1600亿美元，但外汇储备仅有300亿美元，导致韩元暴跌超50%，韩国股市亦暴跌近70%。而年初至今，伴随着韩元的走弱，KOSPI和KOSDAQ指数分别下跌18.5%和22.4%，全球能源危机的背景甚至让情况雪上加霜，一场“完美风暴”正在向韩国靠近。除了韩国，当前日元的处境也非常危险。国际资本正在疯狂做空日元，对冲基金看空日元的押注升至3个月高位，因机构投资者预期，在发达国家竞相加息的背景下，日元表现将继续疲弱。空头大肆做空日元的另一个原因是，日本央行的货币政策仍在延续宽松，仍在无限购买日本国债，以保持低利率刺激经济，而对日元贬值仅仅是口头警告。因此，当前市场质疑，日本央行“保汇率”更多是“喊口号”。国际资本疯狂做空之下，日元贬值趋势仍在继续，截至19日，日元兑美元汇率已跌至143.46，2022年年初至今，日元累计贬值已超20%，成为G10国家中表现最差的货币。机构人士分析称，美日利差不断扩大证明，国际资本投机性地做空日元是合理的，除非利差扩大的情况受到阻止或逆转，否则日元很容易受到额外的抛售压力。另外，高盛的最新研报警告称，只要日本央行保持收益率曲线控制(YCC)政策不变，而美债收益率有上行风险，日元贬值将持续，做空日元则是有利可图的交易策略。高盛外汇策略师Karen Reichgott Fishman认为，日元贬值风暴能否结束主要取决于2个方面，其一是，美国经济衰退风险大增，届时美国金融市场或惨遭“股债双杀”，进而刺激日元汇率出现反弹；其二是，日本央行转变货币政策，直接干预汇率市场，但现阶段的可能性较低。新闻四：美联储9月加息“靴子落地”， 75个基点引美股全线重挫。北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议，再次加息75个基点。这是美联储年内第5次加息，而且是连续第三次大幅加息75个基点，联邦基金利率目标区间升至3%-3.25%，今年已累计加息300个基点，创下美联储40多年最快加息纪录。东莞证券认为，美联储遏制通胀决心不变，中国央行灵活应对。本次会议再度加息75个基点，与6月和7月会议的加息幅度持平。8月美国通胀水平回落速度不及市场预期，是促使美联储决策者采取激进货币立场的主要原因。官员预计到明年年底，失业率将上升至4.4%，并维持在这个水平至2024年底。较为悲观的经济增长预期，表明美联储释放接受“硬着陆”可能带来经济衰退的“鹰派”信号。因此，在美联储决议公布后，美国三大股指由涨转跌，后续的物价数据仍是美联储的加息政策的主要参考数据。考虑到当前中国物价平稳可控，美联储激进加息对国内货币政策影响不大。在稳增长的背景下，中国货币政策仍将延续平稳宽松，促进宏观经济稳中上涨。美联储快速加息带动美元走强，短期导致人民币贬值，不过中国当前外贸仍显韧性，无需过多担忧，央行将维持人民币汇率的灵活性。信达证券认为，降通胀或以经济增长为代价，劳动力市场或因此显露疲态。美联储大幅调低未来经济和就业预测，美国衰退风险上升。根据9月加息点阵图和FOMC经济预测，年内剩余两次会议将再加息1.25个百分点（11月+75bp、12月+50bp）。加息点阵图还显示2023年仍有进一步加息空间，最早也要到2024年才会降息，市场关于“2023年降息”的幻想破灭。新闻五：2家券商率先“降息”，两融利率会跟调吗？近日，位于北方的诚通证券、信达证券均在官网公告，从2022年9月21日起将客户保证金活期存款年利率下调0.5个基点，调整为0.25%。总的来说，券商降息对单个的投资者而言影响不会太大。客户保证金的利差收入是券商收入的一部分，这也是驱使券商降息的内在动力。由于大部分客户已经申购了保证金理财产品，其利率远高于活期利率，所以保证金账户活期利率下调影响很小。据悉，近年来大部分券商为客户提供闲置资金理财服务，即保证金理财产品。在签约后，客户资金账户内未被股票占用的资金，在收盘后自动申购该理财产品获得理财收益。在两融利率方面，绝大多数券商公开的利率一直未变。国金证券官网公示，目前其融资利率为8.35%，融券费率为9.35%，更新时间为2015年3月9日，也就是说已经七年没有更新。在2015年3月1日央行下调存贷款基准利率25个基点后，券商均因此下调了两融利率。但七年多时间过去了，两融基准利率并未再下调。活期存款利率下调后，融资融券利率是否会跟随变化？根据融资融券业务管理办法，融资利率、融券费率由券商与客户自主商定，这意味着并不一定跟随下调。不过，有的券商也会考虑融资成本降低后，可以调低两融利率来吸引客户。虽然公开的两融利率一直未变，但券商会根据客户资金量大小等因素进行协商。一般来说，中小券商给出的两融利率更低。 5、下周重要事件 1）中国：8月工业企业利润、9月PMI数据； 2）美国：8月核心PCE物价指数； 3）欧盟：8月欧盟失业率。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-09-26

【比特日报】跌破1.9万！资金转向比特币矿业股票 “低于2万仍是中长期增持机会”

些资产在惨淡的周五收盘。以科技股为主的纳斯达克指数和拥有强大科技成分的标准普尔500指数分别下跌1.8%和1.7%。由于投资者对通胀和经济的持续担忧，这些指数在过去六周中有五周下跌。美联储鹰派加息75个基点和不断恶化的住房数据后，市场将密切关注美国9月耐用品订单、美国咨商会最新消费者信心指数和8月新屋销售数据。经济观察家普遍预计耐用品订单将与上个月的总额相似，并且新屋销售量将下降。上周五，密歇根大学发布了下一个消费者信心指数，该指数衡量消费者对商业状况和个人理财的态度，以及其他标准。与此同时，美元最近的飙升表明加密货币价格可能会继续疲软，尽管CoinDesk的Lawrence Lewitin在周日的一篇专栏文章中也指出，与股票类似，加密货币对事件的反应更加细致入微。例如，在本月初发布令人失望的消费者价格指数后的7天内，包括ETH、ADA和SOL在内的CoinDesk智能合约平台指数(SMT)暴跌近20%，而CoinDesk文化娱乐指数(CNE)充斥着与NFT相关的元界代币，如ApeCoin的APE和沙盒的SAND，仅下滑6.9%。Lewitinn指出，智能合约指数的下跌至少部分源于合并后以太币的下跌。 “与其他资产类别相比，加密货币仍处于起步阶段，”Lewitinn写道。“它有自己的特点，价格变动的原因并非美元走强。” 他补充说：“对于交易者来说，从细分领域考虑加密意味着，除其他外，在利率上升的环境中提出更复杂的交易方式。尽管上周比特币的表现令人不安，但BitBull的DiPasquale乐观地指出，“18000美元的水平继续提供不错的支撑。” 他写道：“如果比特币在未来几天没有崩盘，我们可能会在10月份看到上涨趋势，其中24000美元和26000美元是值得关注的初始水平。” 挖掘GPU不会产生太多利润以太坊的合并发生在12天前，为GPU挖矿写了讣告。合并后的几天，一家显卡制造商利用即将到来的显卡过剩，生产这些显卡已经不那么有利可图，完全退出了该业务。尽管如此，市场上仍有工作量证明代币。这些并不是CoinGecko头版上的蓝筹代币，而是BitcoinGold、Neoxa(市值为400万美元)或Cortex等山寨币。但这些数字不适用于希望抢购一些现在大量使用的GPU进行挖矿的矿工。最好的情况是使用GeForce GTX 1060，它以100美元的价格在二手市场上市，该卡的价值在35个月或近三年内以开采的加密货币恢复。这是基于很多假设，令牌没有地毯。该卡不会损坏，持续使用数月的可能性，并且令牌的价值保持不变或增加，这在加密世界中要求很多。没有这些假设的是电力成本，将它们添加到计算中超出2cryptocalc工具的能力范围。运行数字，它非常严峻。使用一张卡，在美国每千瓦时的平均成本为0.17美元，该卡每月可赚取1.80美元的利润。这意味着它不会在55.5个月或4.62年内实现收支平衡。即使使用专为采矿而构建的ASIC，数学也不会好多少，除非你有极大的规模。现在的数据显示，零售矿工最赚钱的ASIC矿机Bitmain Antminer L7作为Nicehash矿池的一部分，每天产生8美元的利润。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-26

周评：美联储鹰歌嘹亮市场哀鸿遍野美元脚踩各类资产一枝独秀

斯指数本周下跌约4.5%，而标准普尔和纳斯达克指数分别下跌5.2%和5.5%。当周要闻盘点：鹰气逼人！美联储11月份预计将再加息75个基点本周三美联储官员连续第三次加息75个基点，并预测2023年利率将达到4.6%，加大力度遏制处于1980年代以来的最高水平的通胀率。美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三一致通过决定，将基准联邦基金利率的目标区间上调至3% - 3.25%，为2008年金融危机前以来的最高水平，远高于今年年初接近于零的水平。以美联储主席鲍威尔为首的美联储官员在华盛顿举行了为期两天的会议后发表声明，重申他们“高度关注通货膨胀风险”。央行还重申，它“预期继续上调目标区间将是适当的”，并“坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标”。最新预测显示，在11月中期选举前一周左右举行的下次会议上，连续第四个月加息75个基点可能被提上日程。与声明同时发布的最新季度预测中值显示，政策制定者目前预计关键利率到年底将升至4.4%，2023年升至4.6%。进一步来看，到2024年，这一利率将降至3.9%，2025年降至2.9%。利率决议公布之后，对政策敏感的两年期美国国债收益率飙升，突破了4%的水平。与此同时，标准普尔500指数大幅下跌，扭转了早盘的涨势，美元指数创下历史新高。掉期交易商将今年年底的联邦基金利率从FOMC会议结束前的4.22%左右上调至4.31%左右。上述预测显示，美联储的利率路径将比官员们6月份公布的更为陡峭，突显出尽管借贷成本飙升可能导致美国陷入衰退，但美联储仍决心为通胀降温。鲍威尔和他的同事们曾因对不断升级的价格压力最初反应迟缓而受到批评，但他们已积极转向追赶，目前正在实施自40年前沃尔克执掌美联储以来最激进的紧缩政策。更新后的预测还显示，到明年年底失业率将升至4.4%，2024年底也将升至相同水平，分别高于6月份预测的3.9%和4.1%。 2023年和2024年的经济增长预期分别被下调至1.2%和1.7%，反映出货币政策收紧的影响更大。根据美国消费者价格指数的12个月变化来衡量，通胀率在6月份达到了9.1%的峰值。但近几个月来，失业率并没有像美联储官员所希望的那样迅速下降：8月份，通胀率仍为8.3%。与此同时，就业增长依然强劲，3.7%的失业率仍低于大多数美联储官员认为的长期可持续水平。公投日来袭！俄前总统再发核威胁：新加入俄领土将受核武器保护俄罗斯前总统、安全委员会副主席梅德韦杰夫(Dmitry Medvedev)周四(9月22日)表示，莫斯科武器库中的任何武器，包括战略核武器，都可能被用来抵御乌克兰对俄罗斯领土的侵占。梅德韦杰夫表示，在俄罗斯占领的乌克兰大片领土上，由俄罗斯支持的分离主义当局组织的公投将会举行，而且“没有回头路”。他说：“顿巴斯(顿涅茨克和卢甘斯克)共和国和其他领土将被俄罗斯接受。” 梅德韦杰夫说，俄罗斯武装部队将大大加强对所有领土的保护，并补充说：“俄罗斯已经宣布，不仅是动员能力，而且包括战略核武器和基于新原则的武器在内的任何俄罗斯武器都可以用于这种保护。” 从周五开始，乌克兰顿涅茨克、卢甘斯克、赫尔森和扎波里日日亚省的俄罗斯控制地区以及米科莱夫省的部分地区将举行公投，外界普遍预计公投结果将以压倒性优势支持加入俄罗斯。这些在军事占领下的投票被基辅及其西方盟友贴上了虚假标签。如果被占领领土被俄罗斯联邦正式接纳，根据莫斯科的核理论，这些领土将受到俄罗斯核武器的保护。乌克兰最近几周加快了对这些领土的反攻步伐。莫斯科尚未完全控制它打算吞并的四个地区中的任何一个，只有大约60%的顿涅茨克和66%的扎波里日日亚地区被俄军控制。英国新政府宣布激进减税方案英镑兑美元距平价恐将不远英国首相特拉斯领导的政府制定了自1972年以来最激进的减税方案，降低了对工人工资和企业的征税，以提高经济的长期潜力。英国新任财政大臣宣布计划在未来六个月花费600亿英镑（670亿美元）补贴家庭和企业的燃气和电费。英国财政研究所（IFS）认为，英国政府减税提振增长的计划是一场经济赌博，将使英国的债务走上“不可持续”的道路，每年将使公共债务增加1000亿英镑。首相倡导的增加支出和减税相结合将导致国家债务膨胀，即使政府停止补贴家庭能源账单。英国财政研究所表示，英国财政大臣的减税措施力度是1972年以来最大的一次。而1972年的减税措施最终以灾难性结果告终。 City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示，表示，它提高了英镑兑美元汇率历史上首次达到平的可能性。她说：“很难看出英镑如何从这里恢复过来，投资者正在迅速撤出英国资产，谁能责怪他们？英镑突然与美元持平似乎不是不可能。” 下周市场展望：下周地缘政治局势方面将再度变成全球焦点，卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热四个地区“入俄公投”结果将在下周出炉，随着俄罗斯发动局部动员，围绕乌克兰局势的风险正在不断上升。俄罗斯方面已经宣布，对于新加入俄罗斯的领土，包括战略核武器和新型武器在内的任何俄罗斯武器都可以用于防御。同时经济数据方面最受关注的就是，下周五美国将公布核心PCE物价指数，该数据是美联储最为关注的通胀指标，这可能为我们提供美联储下一步行动的线索。下周重要经济数据和事件：周一(9月26日) 中国8月规模以上工业企业利润财经事件：卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区将于23日至27日举行“入俄公投” 央行动态：亚特兰大联储主席博斯蒂克就收入不平等问题发表讲话新西兰联储主席奥尔发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济和货币政策发表讲话欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的听证会上做介绍性发言波士顿联储主席柯林斯就美国经济发表讲话周二(9月27日) 美国8月耐用品订单初值(月率) 美国8月新屋销售(年化月率) 美国9月谘商会消费者信心指数澳大利亚8月季调后零售销售(月率) 财经事件：扎波罗热地区的第一次公投结果公布央行动态：日本央行公布货币政策会议纪要旧金山联储主席戴利发表讲话瑞典央行行长英韦斯发表讲话芝加哥联储主席埃文斯发表讲话英国央行首席经济学家皮尔就未来的经济与货币政策挑战发表讲话美联储主席鲍威尔出席有关数字货币的专家小组会议圣路易斯联储主席布拉德就美国经济与货币政策发表讲话周三(9月28日) 美国8月NAR季调后成屋签约销售指数(月率) 央行动态：欧洲央行行长拉加德就美欧地缘经济问题发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克参与一场活动的问答环节圣路易斯联储主席布拉德在该行主办的社区银行研究会议上致欢迎辞周四(9月29日) 加拿大7月GDP(月率) 美国第二季度个人消费支出物价指数终值(年化季率) 美国第二季度实际GDP终值(年化季率) 日本8月失业率中国9月官方制造业采购经理人指数英国第二季度GDP终值(季率) 英国第二季度经常帐(十亿英镑) 法国9月消费者物价指数(月率)初值财经事件：欧盟能源部长开会讨论能源价格飙升问题央行动态：旧金山联储主席戴利发表讲话瑞典央行公布9月货币政策会议纪要周五(9月30日) 德国9月季调后失业率(官方) 欧元区8月失业率欧元区9月消费者物价指数初值(年率) 美国8月个人收入(月率) 美国8月个人消费支出(月率) 美国8月个人消费支出物价指数(月率) 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值央行动态：纽约联储主席威廉姆斯就金融稳定发表讲话美联储副主席布雷纳德就金融稳定性发表讲话

陈尉2022-09-24

【美股收盘】美国股市周五暴跌标普500，道指创年内新低英镑跌至三年新低恐慌指数创3个月新高

斯指数本周下跌约4.5%，而标准普尔和纳斯达克指数分别下跌5.2%和5.5%。英国宣布包括一系列减税在内的新经济计划令市场对通胀感到不安，英镑兑美元汇率创下三年历史新低，欧洲主要市场当天下跌2%。周五是主要股指连续第四个下跌的交易日。美联储周三再次超大规模加息75个基点，并表示将在11月会议上再次加息。在美联储采取行动后，本周债券收益率飙升，2年期和10年期美国国债利率达到十多年来未见的高位。由于利率上升，高盛下调了年底标准普尔500指数的目标，预计至少有4%的下行空间。在经济衰退中受害最深的是股票市场，标准普尔500指数的非必需消费品板块下跌7%。由于油价暴跌，能源价格下跌超过9%，石油行业受到的打击尤其严重，哈里伯顿公司、斯伦贝谢和 Helmerich and Payne Inc暴跌。包括科技巨头苹果、亚马逊、微软和Meta Platforms在内的成长型股票周五下跌。高盛美国首席股票策略师David Kostin在一份报告中说：“根据我们与客户的讨论，大多数股票投资者都认为硬着陆是不可避免的，他们的重点是潜在衰退的时机、规模和持续时间，以及针对这种前景的投资策略。” LPL Financial首席市场策略师Quincy Krosby表示：“市场已经从对通胀的担忧明显而迅速地转变为对美联储激进行动的担忧。你会看到债券收益率上升到我们多年来从未见过的水平，这正在改变人们的思维方式，即美联储如何在不对经济产生任何破坏的情况下实现价格稳定。” Costco Wholesale Corp的股价在这家大型零售商报告其第四季度利润率下降后下跌。芝加哥期权交易所波动率指数，也被称为华尔街的恐惧指标，升至三个月高点。

楼喆2022-09-24

血流不止！鲍威尔再亮相美元冲破113、黄金失守1640、道指狂泻逾800点

周累计下跌4.5%左右，标准普尔指数和纳斯达克指数分别下跌5.2%和5.5%。英镑/美元触及30多年来的新低，此前英国公布了包括一系列减税措施在内的新经济计划，令目前最担心通胀的市场感到不安。欧洲主要股市当天下跌2%。英镑/美元周五暴跌至1.0838低点，为1985年3月以来的最低水平。（英镑/美元30分钟走势图，来源：FX168） “这是一场全球宏观混乱，市场正试图理清头绪，”Krosby称。德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos表示，在英镑和英国国债出现“历史性下跌”之后，英国央行需要在正常决策周期之外大幅加息，最快将在下周加息以重获市场信任。Saravelos认为，英国财政大臣夸腾周五宣布的财政措施意味着，英国央行需要通过非常规行动力度来安抚市场恐慌情绪。Saravelos呼吁英国央行发出“强烈信号”，即愿意不惜一切代价迅速降低通胀，使实际收益率达到正水平。在英镑大跌之际，其他主要非美货币也纷纷下挫：欧元/美元跌破0.97，续创2002年1月以来新低，日内跌1.37%；美元/加元站上1.36，为2020年7月以来首次，日内涨0.85%；美元/日元最好触及143.453，较日低拉升170点。随着主要非美货币纷纷回撤，美元指数DXY上破113至113.24，续创2002年1月以来新高，较日低拉升近220点。（美元30分钟走势图，来源：FX168）荷兰国际集团(ING)分析师表示，美元更加鹰派之际，日本央行仍在印钞，日本政府希望汇率不要快速升至150。由于美元维持强劲势头，未来6-9个月日本当局很可能会在汇市面临激烈竞争。美元大涨令黄金承压：现货黄金失守1640美元/盎司关口，为2020年4月以来首次，较日内高点走低约35美元，日内跌1.84%。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Commtrendz风险管理服务公司主管Gnanasekar Thiagarajan表示，由于“货币紧缩令黄金持有成本上升”，金价“很可能持续走软”。“然而，对经济衰退的担忧以及俄罗斯和乌克兰冲突的任何升级都可能支撑价格。”

夏洛特2022-09-24

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