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外资一键清仓日股?
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柏瑞基金纳斯达克100ETF和嘉实基金
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ETF同期分别净流入6.46亿元和5.15亿元。 四只日股ETF华安基金日经225ETF、日经225ETF易方达、华夏基金日经ETF和工银瑞信基金日经ETF同期分别净流入0.57亿元、0.28亿元、0.15亿元和0.11亿元。 如今日股已经带领亚太股市率先收复上周失地,美股虽反弹乏力,但整体保持平稳,看起来也没有波澜再起的风险,一切尘埃落定? 在全球经济看似平稳的背后,上周爆发如此令人惊骇的抛售潮,VIX波动率更是飙升至堪比2020年3月新冠疫情和2008年11月全球金融危机时的高度水平,反常的背后属实令人不得不警惕。 究竟是抱团资金爆仓的崩溃宣泄,还是市场在预警什么?历史性的波动率后,后面的关键点是什么? 2 巨额抛售后,关键是什么? 本轮市场的异常波动本质是抱团交易过于拥挤,美股科技累计较大涨幅的情况下,美国通胀数据和就业数据走弱引发资金出逃,日元套息交易平仓进一步放大波动。 在日本央行及时承认货币政策失误以及放风后续加息会更谨慎的情况下,投资者将关注焦点放在美国最新的CPI数据和零售数据的公布情况,进一步明确美国的经济韧性情况。 Union Bancaire Privee北亚股票咨询主管Linda Lam认为,第一波日元套利交易的平仓现在应该已经完成,投资者现在的注意力集中在美国通胀和零售销售数据上,以衡量软着陆的可能性。 她表示:“风险情绪正在好转,预计大多数亚洲市场将稳定在当前区间,除非出现可能大幅改变美联储降息轨迹的重大冲击。” 目前市场认为美联储9月降息是板上钉钉的事,关键是降25基点还是50基点。 周二公布的美国7月PPI、周三公布的7月CPI数据以及周四的零售销售和就业数据将成为市场预测美联储的未来货币政策走向的关键。 再往后看,一方面是美联储8月Jackson Hole年会上的最新表态,另一方面是美国总统大选最新情况以及中东等地缘局势变化带来的影响。 准确预测本轮美股回调的高盛集团技术专家Scott Rubner最新指出,8月底或迎美股逢低吸纳窗口。 理由是共同基金抛压缓解,且上市公司开启新一轮股票回购,投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口,美股最糟糕的市场技术面已经过去。 他将在8月30日转为战术性看涨股市,但其也警示投资者,9月某个时点后,美股前景会恶化,在第四季和美国11月大选前,市场不会出现明显上升趋势。 3 债市又可以涨了? 回看中国市场,债市经过一周的回调,也站在新的十字路上了。 8月7日晚一则突发公告,以及8月9日,央行二季度货币政策执行报告再度强调: “加强市场预期引导,关注经济回升过程中,长期债券收益率的变化”,提及对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试,并提示资管产品收益显著高于底层资产,实际存在较大的利率风险。 在以上消息的影响下,各期限利率明显有了明显上涨,10年国债利率上升幅度已经超过11bps。 周一,10年和7年活跃券利率已经上升至2.24%和2.13%,30年活跃券利率重返2.4%关口,长端利率持续上行甚至向短端利率和信用蔓延,市场开始认为央行避免长端利率过度下行的目的短期已经达到了,因此今日债市全面反弹。 国盛证券团队认为,央行管控长端利率过度下行的风险,不意味着需要利率大幅度上行,小幅度的调整是能够测试风险和避免市场过度单边交易,上行幅度过大存在引发风险的可能。 本轮债市调整来源于外生力量干预,底层逻辑并没有发生改变,一旦市场认为央行短期目的达到,做多力量极有可能卷土重来。 事实上,在债市回调的上周,ETF资金持续买入相关债券ETF。富国基金政金债券ETF净流入19.4亿元,类债券的红利ETF——万家基金红利ETF基金同期也净流入9.2亿元。 难道新一轮猫抓老鼠游戏又要上演了?
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格隆汇
08-13 17:26
从美国利率周期规律来看、降息能不能带来牛市?
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第一场和唯一一场降息周期。比特币价格、
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和黄金价格走势如下图所示: 从图中可以明显看出,降息在发生之前就已明显 Price In,尤其是比特币提前量最大,最后一次加息至第一次降息期间比特币上涨 161.7% ,纳指上涨 23.2% ,黄金上涨 13.7% 。而在降息之后反而只有纳指和黄金继续上涨,比特币持续宽幅震荡。 在最后一次降息(2020/3/15)前比特币就发生了众所周知的 312 大暴跌,全球市场同样哀鸿遍野。但此时美联储已经将利率下降到 0.00% -0.25% ,因此采用了超大规模的量化宽松政策,最终流动性溢出至加密市场,引发了 2021 年的大牛市。 2023 年 7 月 27 日最后一次加息后的三大市场走势对比如下。彼时彼刻,恰如此时此刻,从最后一次加息至至 8 月 2 日(因此黄金数据至采集到此日),比特币上涨 122.6% ,纳指上涨 19.4% ,黄金上涨 27% 。比特币或许已再次对加息 Price In。 回首 1989 年-2008 年 再往前的美国降息周期需回溯至 2007 年,彼时比特币尚未诞生。但现在通常认为加密市场仍与美股市场具有较强关联性,因此我们仍以纳指和黄金价格走势作为研究对象和比特币价格的替代品,探究降息与价格的波动关系。 2006 年-硬着陆 2006 年开始的周期中: 最后一次加息发生于 2006 年 6 月 29 日,联邦基金利率升至 5.25% 。 第一次降息发生于 2007 年 9 月 18 日,联邦基金利率从 5.25% 下调至 4.75% 。 最后一次降息发生于 2008 年 12 月 16 日,联邦基金利率降至 0% 至 0.25% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后下降,降息结束前后上涨; 黄金在降息前上涨,降息后震荡上升。 时代背景上: 2007 年次贷危机爆发,金融系统崩坏,美联储 9 月开始降息以应对不断恶化的金融状况和经济放缓的威胁,随后 BTC 诞生。 2000 年-硬着陆 2000 年开始的周期中: 最后一次加息发生于 2000 年 5 月 16 日,联邦基金利率升至 6.50% 。 第一次降息发生于 2001 年 1 月 3 日,联邦基金利率从 6.50% 下调至 6.00% 。 最后一次降息发生于 2003 年 6 月 25 日,联邦基金利率降至 1.00% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后下降,降息结束前后上涨(2004 年 6 月第一次见顶,图中未给出); 黄金在降息前上涨,降息后震荡上升。 时代背景上: 2000 年互联网泡沫破裂,科技股和互联网公司的估值急剧下降。美联储在 2001 年初开始了一系列的降息措施,试图缓解经济衰退的压力。但由于泡沫破裂带来的市场崩溃以及企业盈利的显著下滑,市场情绪极为悲观。 1995 年-软着陆 1995 年开始的周期中: 1995 年 2 月 1 日完成最后一次加息,同年 7 月 6 日开始降息, 12 月 19 日最后一次降息。整个周期相较其他年份非常短暂。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后上涨; 黄金在降息前震荡,降息后下跌。 时代背景上: 彼时,美国经济相对强劲,且正处于科技创新和互联网发展的初期阶段。1995 年的降息是预防性措施,意在支持经济的持续扩张,因此也非常短暂。 1989 年-软着陆 1989 年开始的周期中: 最后一次加息: 1989 年 2 月 24 日,联邦基金利率升至 9.75% 。 第一次降息: 1989 年 6 月 28 日,联邦基金利率从 9.75% 下调至 9.5% 。 最后一次降息: 1992 年 9 月 4 日,联邦基金利率降至 3.00% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后震荡; 黄金在降息前下跌,降息后震荡。 时代背景上: 1980 年代的美国经济经历了一个较长的扩张期。到 1989 年,经济扩张已经持续了 7 年,成为战后最长的经济扩张之一。1980 年代末期,美国面临着较高的通货膨胀压力,美联储在 1988 年通过加息来应对通胀,但这些加息举措在 1989 年显现出了对经济增长的抑制效果。 结论 综上,有几点显著结论: 降息并不会直接开启股市和大类资产的牛市,相关影响往往早已 Price In; 降息对后市的影响取决于彼时的整体经济情况,是为了促进经济发展主动降息,还是出现黑天鹅事件被迫降息。从美股角度来看是经济韧性和流动性宽松定价的角力。 黄金受益于利率下降(同时美元下跌)多数情况下上涨,硬着陆模式下通常有更优表现。 因此,降息从历史规律上来看,很难成为比特币和加密市场上涨的根本动力。2024 年以来我们经历了比特币现货 ETF 和减半等事件,市场需要下一场宏大叙事或者基本面变革。 来源:金色财经
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金色财经
08-13 15:47
8月13日财经早餐:地缘风险骤升,黄金原油大涨!
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指数跌0.35%,标普500指数平收,
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收涨0.2%。 欧股:德国DAX30指数收涨0.02%;英国富时100指数收涨0.52%;欧洲斯托克50指数收跌0.07%。 债市:10年期美债收益率收报3.918%,2年期美债收益率收报4.038%。 商品:黄金大幅走高,站上2470美元大关,最终收涨1.69%,报2472.14美元;WTI原油最终收涨3.35%,报79.58美元/桶;布伦特原油最终收涨2.89%,报82美元/桶。 外汇:美元指数微跌0.03%,报103.13;美元/日元涨0.37%,报147.20;欧元/美元涨0.15%,报1.0931。 加密货币:比特币24小时内涨1.68%,目前报59674.02美元。以太坊24小时内涨6.65%,目前报2722.38元。 港股:恒指夜市期指收报17144点,升67点,较昨日恒指收市17111点,高水32点,成交9004张。国指夜市期指收报6057点,较昨日国指收市高水27点。 全球公司要闻 市值一夜激增逾千亿美元!英伟达隔夜涨超4%,美银称其是最佳“反弹股”之一 美国银行表示,如果半导体行业反弹, 英伟达的股票将是个不错的选择。他预计半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹,因为届时季节性不利因素可能会消退。在这种情况下,英伟达、 博通和科磊的股票将是他的首选,因为这些公司是“各自终端市场中最赚钱的供应商”。隔夜英伟达涨超4%,市值一夜激增逾千亿美元。投资者正等待英伟达本月晚些时候的财报。 花旗集团二季度增持苹果,头号重仓股为英伟达 13F报告显示,花旗集团二季度增持苹果,头号重仓股为英伟达,重仓股还包括微软、苹果、 亚马逊、以及博通。 贝壳收涨超5%,Q2营利双增+扩大股份回购 贝壳 (BEKE.US)美股收涨超5%,消息上,得益于二手房交易、房屋租赁和家装家居业务强劲扩张,贝壳二季度营利双增。公司Q2净收入同比增长19.9%,净利润达19亿元。另外,公司计划将回购授权从20亿美元增加至30亿美元,并将回购计划延长至2025年8月31日。 巴里克黄金涨超9%,Q2业绩超预期 加拿大矿业巨头巴里克黄金涨超9%。财报显示,巴里克黄金Q2营收为31.62 亿美元,同比增长11.7%,超出市场预期;净利润为3.7亿美元,同比增长25%;调整后每股收益为0.32美元,超出市场预期的0.27美元,上年同期为0.19美元。 今日要闻前瞻 美国7月PPI 超微电脑年度开放存储峰会启动,英伟达、AMD等芯片巨头参加 亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话 IEA公布月度原油市场报告 (投资慧眼 编辑:Penny Pan) 原文链接
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投资慧眼
08-13 09:49
港股早讯丨广汽集团前7月累计销量为100.42万辆,美银证券维持太古A“买入”评级
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.13%,标普500指数涨0.47%,
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涨0.51%。互联网科技股与减肥药股领涨。欧洲市场四大股指齐涨,英国富时100指数涨0.28%,法国CAC40指数涨0.31%,德国DAX指数涨0.24%,欧洲斯托克50指数涨0.14%。 港股上周探底回升,最终小幅收涨,重新站上17000点,显示出一些筑底信号。资金层面,南向资金持续净流入,低估行业加速布局。本周恒指有望震荡筑底,并结束自2024年5月以来的下跌趋势,若能站稳250日均线(MA250),后期有望开启上涨空间。 板块方面,恒生科技指数上周五上涨2.08%,预计今日将小幅震荡上升。本周是对科技板块非常关键的一周,多家中概大型科技股将公布2024年第二季度业绩,其中腾讯控股(00700.HK)将在周三公布业绩,阿里巴巴-SW(09988.HK)和京东集团-SW(09618.HK)将在周四公布业绩。 新能源汽车股波动性较大,但短期内可能继续在底部震荡筑底。7月国内新能源车市场零售87.8万辆,同比增长36.9%,环比增长2.8%。值得注意的是,7月国内新能源车零售渗透率达到51.1%,新能源汽车渗透率首次超过燃油车。 医药股方面,大型科技股与生物医药股上周领涨,特别是百济神州(06160.HK)和信达生物(01801.HK)的半年报业绩超出市场预期,激发了市场对底部医药股的交易热情。继续关注医药板块的半年报披露,关注估值较低的恒生医药行业。 重点关注 1. 小米集团-W(01810.HK):小米手机在日本市场的官方账号宣布,2024年第二季度小米手机在日本市场的出货量显著提升,成功跻身市场前三名。 公司财报公布 今日,贝壳-W(02423.HK)、阅文集团(00772.HK)、裕元集团(00551.HK)、邱太科技(01478.HK)、361度(01361.HK)等公司将发布财报。 新股动态 同源康医药(02410.HK)将在8月12日至15日进行招股,发行价为12.10港元,每手500股,预计于8月20日上市。 公司简讯精选 1. 广汽集团 (02238.HK):前7月累计销量为100.42万辆,同比下降25.83%;7月汽车销量为14.12万辆,同比下降25.37%。 2. 金斯瑞生物科技 (01548.HK):上半年传奇生物总收入2.805亿美元,同比增加155.8%;净亏损7798.9万美元,同比减少74.94%。 3. 新天绿色能源 (00956.HK):前7月累计输气量37.7亿立方米,同比增加41.37%;累计完成发电量830.04万兆瓦时,同比减少6.00%。 4. 舜宇光学科技 (02382.HK):7月手机镜头出货量为约1.15亿件,环比增加6.1%,同比增加20.7%;车载镜头出货量为881.1万件,环比增加15.3%,同比增加9%;手机摄像模组出货量为4389.5万件,环比增加5.5%,同比减少19.5%。 5. 汇丰控股 (00005.HK):斥资约2.55亿港元回购股份406.08万股,回购价62.35-63.1港元。 国内外要闻 1. 8月9日周五,国家统计局公布的数据显示,中国7月CPI同比增长0.5%,前值0.2%;PPI同比下降0.8%,前值-0.8%。 2. 中国房地产报最新发文指出,下个十年,我国仍处于城镇化建设速度有所放缓但仍有一定发展空间的阶段,叠加人口增速减缓以及存量人均住户套数相对平衡,意味着未来每年住房需求总量将逐步减少。预计“十五五”期间,全国住房需求可能从每年8亿-10亿平方米降至6亿-8亿平方米。 3. 关于降息,美联储有官员“放鹰”。美联储“鹰王”鲍曼称,美国通胀仍存上行风险,将对降息保持谨慎态度。本周美股将迎重磅数据,美国7月CPI数据将公布,这将是美联储下一次(9月)利率决议前公布的倒数第二份CPI报告。 4. 美国近半求职者需要一年多的时间才能找到新工作。44%的求职者已经失业超过12个月。约64%的求职者表示,找新工作比6个月前更加困难;71%的求职者表示,他们的财务状况比一年前更糟糕。 大行评级 1. 美银证券:重申太平洋航运(02343.HK)“买入”评级,目标价2.85港元。 2. 美银证券:维持太古A(00019.HK)“买入”评级,目标价82港元。 3. 富瑞:维持华虹半导体(01347.HK)“持有”评级,目标价上调至20港元。 4. 美银证券:重申百济神州(06160.HK)“中性”评级,目标价升至109.6港元。 5. 中银国际:重申中国移动(00941.HK)“买入”评级,目标价降至82港元。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-13 00:19
重点关注丨料日内恒指持续回升,大型科技股本周开始公布业绩
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.13%,标普500指数涨0.47%,
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涨0.51%。互联网科技股与减肥药股领涨。欧洲市场四大股指齐涨,英国富时100指数涨0.28%,法国CAC40指数涨0.31%,德国DAX指数涨0.24%,欧洲斯托克50指数涨0.14%。 港股上周探底回升,最终小幅收涨,重新站上17000点,显示出一些筑底信号。资金层面,南向资金持续净流入,低估行业加速布局。本周恒指有望震荡筑底,并结束自2024年5月以来的下跌趋势,若能站稳250日均线(MA250),后期有望开启上涨空间。 板块方面,恒生科技指数上周五上涨2.08%,预计今日将小幅震荡上升。本周是对科技板块非常关键的一周,多家中概大型科技股将公布2024年第二季度业绩,其中腾讯控股(00700.HK)将在周三公布业绩,阿里巴巴-SW(09988.HK)和京东集团-SW(09618.HK)将在周四公布业绩。 新能源汽车股波动性较大,但短期内可能继续在底部震荡筑底。7月国内新能源车市场零售87.8万辆,同比增长36.9%,环比增长2.8%。值得注意的是,7月国内新能源车零售渗透率达到51.1%,新能源汽车渗透率首次超过燃油车。 医药股方面,大型科技股与生物医药股上周领涨,特别是百济神州(06160.HK)和信达生物(01801.HK)的半年报业绩超出市场预期,激发了市场对底部医药股的交易热情。继续关注医药板块的半年报披露,关注估值较低的恒生医药行业。 重点关注 1. 小米集团-W(01810.HK):小米手机在日本市场的官方账号宣布,2024年第二季度小米手机在日本市场的出货量显著提升,成功跻身市场前三名。 公司财报公布 今日,贝壳-W(02423.HK)、阅文集团(00772.HK)、裕元集团(00551.HK)、邱太科技(01478.HK)、361度(01361.HK)等公司将发布财报。 新股动态 同源康医药(02410.HK)将在8月12日至15日进行招股,发行价为12.10港元,每手500股,预计于8月20日上市。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-13 00:14
多图详解:关键数据密集登场 股市悬念升级
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跌约0.6%。仅周一,标准普尔500和
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都下跌超过3%。 在刚刚开启的一周将为投资者提供关于美联储利率调整速度和幅度的新讨论素材,7月消费者价格指数(CPI)和零售销售报告将成为经济日历上的焦点。消费者信心、每周失业申请和制造业生产的数据也将受到关注。 在公司方面,财报季节继续进行,但焦点将集中在消费者身上,家得宝(HD)、沃尔玛(WMT)和阿里巴巴(BABA)的财报将成为本周财报中的亮点。 (图片来源:finance.yahoo ) 美联储预期激增 7月的就业报告加剧了市场对美联储可能将利率保持过高时间过长的担忧,华尔街的热点讨论从美联储何时开始降息转向了美联储应该大幅降息的幅度。从讨论紧急会议降息到市场几乎完全预期9月份降息50个基点,市场一直在经历剧烈波动,试图评估美联储可能采取的下一步行动。 根据CME的FedWatch工具,截至上周五下午,市场预计美联储在9月会议结束前有大约50%的机会降息50个基点,低于一周前的75%。 然而,一些经济学家认为市场定价过于激进。 高盛首席经济学家Jan Hatzius在8月7日的一份客户报告中写道:“高失业率和低通胀的结合进一步强化了美联储放松政策的理由,我们预计未来1-2年累计降息200个基点。” “然而,我们认为近期市场定价过于激进,尤其是对于9月17日-18日FOMC会议上降息50个基点的可能性。” (图片来源:finance.yahoo ) 通胀再次成为焦点 美联储讨论的下一个考验将于周三到来,7月消费者价格指数(CPI)的发布将提供最新的通胀情况。 华尔街预计,包括食品和能源价格在内的消费者价格年增率将保持在3%,与6月持平。月度通胀预计上涨0.2%,此前6月下降了0.1%。 在“核心”基础上,即剔除食品和能源价格,预计通胀年增率为3.2%,低于6月的3.3%。核心价格月度增幅预计为0.2%,与6月的0.1%相比有所上升。 富国银行高级经济学家Sarah House在客户报告中写道:“7月CPI报告可能进一步支持通胀正在减缓的观点,即使它尚未完全回到美联储的目标。” (图片来源:finance.yahoo ) 零售数据的解读 投资者将在周四密切关注零售销售数据,寻找美国经济和消费者是否放缓的线索。 经济学家预计7月零售销售环比增长0.3%。剔除汽油和汽车的零售销售预计增长0.2%,这将比6月的0.8%销售增长有所减速。 美国银行首席经济学家Michael Gapen在上周的一份客户报告中指出,疲软的零售销售数据“可能不会激发市场的热情,市场仍对下行风险保持警觉。”但考虑到6月零售销售的大幅增长,较弱的数据仍“使得支出保持在合理强劲的季度水平。” Gapen写道:“总体来看,如果数据(零售销售和通胀)如我们预期的那样,市场可能会预期今年降息的次数减少,并降低9月份大幅降息的可能性。” (图片来源:finance.yahoo ) 股票希望获得“好的”经济新闻 FactSet高级收益分析师John Butters的最新数据显示,标准普尔500公司正处于10.8%的年增长率,这是自2021年第四季度以来的最高年增长率。 不过,正如花旗美国股票策略师Scott Chronert在上周的客户报告中所写,“在过去两周,收益已相对退居二线,市场价格变动更多受宏观因素驱动。” 在上上周,股票经历了自2022年以来最佳的单日反弹,因通常温和的每周失业救济数据发布帮助缓解了对经济的担忧,股市上涨了2.3%。 DataTrek联合创始人Nicholas Colas在上周五早上的报告中写道,在像初请失业救济金这样的报告之后出现如此规模的反弹“更多地反映了股市脆弱的状态和对经济数据的紧张感。” 这使得即将到来的数据密集周特别受到关注。 如果市场在本周的数据发布后预期降息减少且债券收益率上升,这可能会成为股票的一个积极催化剂,因为市场已经转向一个坏消息是坏消息,好消息是好消息的环境。 Piper Sandler首席投资策略师Michael Kantrowitz在上周五表示:“不仅好消息会很好,我认为好消息实际上会非常好,而坏消息将会非常坏。” “我们将会看到许多好日子,许多坏日子,以及比今年大多数时间更多的市场波动。” (图片来源:finance.yahoo ) 本周日历 周一 经济数据:纽约联储一年期通胀预期,7月(之前为3.02%) 财报:Rumble(RUM) 周二 经济数据:NFIB小型企业乐观指数,7月(预期91.7,之前为91.5);生产者价格指数,环比,7月(预期+0.2%,之前为+0.2%);生产者价格指数,同比,7月(预期+2.3%,之前为2.6%) 财报:家得宝(HD),On Holdings(ONON) 周三 经济数据:消费者价格指数,环比,7月(预期+0.2%,之前为-0.1%);核心CPI,环比,7月(预期+0.2%,之前为+0.1%);CPI,同比,7月(预期+3%,之前为+3%);核心CPI,同比,7月(预期+3.2%,之前为+3.3%);实际平均时薪,同比,7月(之前为+0.8%);MBA抵押贷款申请,截止至8月9日(+6.9%) 财报:Brinker International(EAT),Canoo(GOEV),思科(CSCO),Dole(DOLE),瑞银(UBS) 周四 经济数据:初请失业救济金,截止至8月10日(预期236,000,之前为233,000);零售销售,环比,7月(预期+0.3%,之前为+0%);剔除汽车和汽油的零售销售,7月(预期+0.2%,之前为+0.8%);进口价格,环比,7月(预期-0.1%,之前为+0.0%);出口价格,环比,7月(之前为+0.7%);工业生产,环比,7月(预期-0.2%,之前为+0.6%);NAHB房市指数,8月(之前为42);帝国制造业,8月(预期-6,之前为-6.6) 财报:应用材料(AMAT),阿里巴巴(BABA),京东(JD),迪尔公司(DE),H&R Block(HRB) 周五 经济数据:密歇根大学消费者信心,8月初步值(预期66.1,之前为66.4);建筑许可,环比,7月(预期-0.9%,之前为+3.4%);新屋开工,环比,7月(预期-0.2%,之前为+3%) 财报:无显著财报。
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Heidi
08-12 21:49
【美股周报】美股上冲下洗后,7月CPI指数若下滑还是好消息吗?
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美股方面,标普500指数跌0.04%,
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跌0.18%,道琼斯指数跌0.60%,恐慌指数总周一高位几乎腰斩至20.37点。道指和标指在「黑色星期一」暴跌中均创2022年9月以来最大单日跌点,七巨头市值盘初一度蒸发1.3万亿美元。 个股方面,「七巨头」涨跌不一,特斯拉跌超3%,英伟达跌超2%,苹果、谷歌跌近2%,微软、亚马逊跌幅不足1%,获木头姐抄底、富国银行关注的Meta涨超6%;7月营收创新高的台积电美股涨超11%。 日股上周一熔断大跌12%后周二熔断大涨10%,日央行高层随后放鸽,推动日股全周收复大多跌幅,累计仍跌2.46%。小摩估75%的日圆套利交易拆仓已结束,不少机构指出日股超卖调整后迎买入机会,业内开始压住股神巴菲特或将抄底五大商社。 港股上周表现领跑全球,恒生指数重返万七点,高beta的医疗保健、科技科地产业涨幅居前。光大证券指出,市场对日股、日元汇率波动的忧虑提升和人民币汇率回升,是港股回升的两大因素。 台股经历上周一史上单日最大跌点后,跟随日韩股市和美股反弹,接连刷新历史第三大、第一大和第五大涨点,大盘一周内半年线和五日线失而复得,一周跌0.78%。分析称,随着市场恐慌气氛逐渐缓和,台股短期料进入大箱型整理格局,英伟达财报将成为市场焦点。 欧洲股市同样反弹,欧洲Stoxx 600指数周内涨0.27%,德国DAX 30指数涨0.35%,法国CAC 40指数张0.25%。 套利交易平仓渐收尾,萨姆规则似乎也失效 日圆反弹引日圆套利交易平仓和美国劳动力疲软引衰退被认为是上周股市暴跌的两大因素。随后投资人重新审视这些风险因子,日央行高层放鸽缓和日圆升值、日圆套息平仓接近尾声、以及美国新的初请失业金数据下行驱动股市回暖。 日央行副行长内田真一上周表示,如果市场不稳定就不会升息,目前必须维持宽松的政策立场。这一言论使得日圆汇率由涨转跌,缓和了套利交易大规模平仓带来的恐慌抛售。 摩根大通上周报告称,四分之三的套利交易已经平仓;5月以来,G10、新兴市场和全球套利一揽子交易的损失持续扩大至10%,抹去了今年以来的正回报。 周四(8日)美国劳工部公布,美国8月3日当周初请失业金人数23.3万,低于预期的24万和前值24.9万,创一年来最大跌幅。有分析称,这一数据的缩减对市场而言可能是个积极信号,劳动力只是恢复到疫情前的状态。 周四收盘,标普500指数涨2.30%,涨幅创2022年11月以来最大。BMO Capital Markets美国利率主管Ian Lyngen评论道,初请失业金下降幅度超出预期,由此产生的价格走势表明,这一最新数据被解读为劳动力市场依然稳固。 在8月初公布的美国7月非农报告中,失业率飙升至4.3%触发了预示衰退的「萨姆规则」。不过随后,越来越多分析师和经济学家指出这一法则可能在当前的经济环境下失效。 萨姆规则发明人Claudia Sahm指出,失业率上升不是因为对工人需求低,而是美国移民等因素导致的劳动力供给增加。 中金公司分析,失业率飙升是因为暂时性失业增加,而与裁员相关的永久性失业并未显著上升,这种失业模式不会导致消费和需求大幅萎缩。 紧急降息以避免衰退?难! 此前疲软的经济报告加剧衰退恐慌,人们担心美联储的降息行动可能已经落后利率曲线和经济现实,需要更快、更大程度降息才能避免衰退。但这种想法要成为现实似乎还有不少阻力。 华尔街大行和经济学家的观点不一。非农报告后,花旗和摩根大通都预计美联储在9月和11月会议中分别降息50个基点。 而彭博社对经济学家的一份调查显示,近五分之四的受访者预计美联储在9月会议上只会下降25个基点,预计在9月常规会议前紧急降息的概率不足10%。 有46%经济学家认为,至于会议间隔期采取行动,这需要发生巨大冲击,如信贷市场功能失调和流动性问题。 牛津研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示,要求大幅削减利率的呼声有点过头了,这是下意识的反应。Sweet提到,从历史上看,当出现明显的负面经济冲击或数据比迄今为止更糟糕时,FOMC委员会才会降息超25个基点。 上周,堪萨斯联储行长施密德放「鹰」,他不准备支持降息,因为通胀率仍高于目标,劳动市场尽管有所降温,但仍保持健康。 「鹰王」鲍曼最新也表示,5月和6月降通胀的进展令人欣喜,「但通胀率仍高于美联储2%目标,这一点令人不安。」 摩根士丹利策略师团队表示,投资人最关心的是经济增长,而不是通货膨胀和利率;目前债券市场已经开始考虑美联储滞后于利率曲线的情况,但风险尚未反映在股市的倍数中。 怕了股市,期权交易火了 在上周股市经历2022年以来最大单日下跌和最大反弹之际,不想重返股市的投资人将目光看向了期权。 风险逆转和看涨价差是买入一份合约同时卖出另一份合约的一种策略,其以提供了更廉价的方式押注市场走势而闻名。据彭博社数据,近几个交易日标普500指数的看涨期权相较于看跌期权处于多年来最低水平。 分析称,期权价格上周飙升,芝加哥期权交易所波动率指数触及近四年高位。尽管隐含波动率此后回吐部分涨幅,但仍处于高于过去16个月的区间。对冲需求推高看跌期权成本,这使得卖出买跌期权为涨势押注融资更具吸引力。 Susquehanna集团衍生性商品策略联合主管Christopher Jacobson表示,那些看到股票可能出现更多损失但又担心万一损失没有发生而错过机会的交易员可以使用期权。他指出,这种时候「风险逆转可能有意义。」 花旗周日报告指出,对于那些希望利用AI股票反弹的人而言,基金价格的看涨期权利差非常有利。 有业内人士表示,两到三周的买权可能是获得一定反弹敞口的安全方式,卖出看跌期权以买入看涨期权也很合适。 本周财经前瞻:美CPI、中概股财报 本周三和周四,市场将分别迎来美国7月PPI和CPI报告,市场预期,核心CPI年率下滑0.1个百分点至3.2%,有望创下2021年5月以来最低,意味着美联储抗通胀的进展稳步进行。 彭博经济研究院分析称,市场可能会因7月CPI疲软而反弹。但提醒道,当将CPI和PPI数据结合起来考虑时,美联储首选价格指标PCE指数的判断可能会更加复杂。 重要事件方面,前总统特朗普将接受马斯克采访;超威电脑SMCI将与13日后开展年度开放存储峰会,届时英伟达、AMD、英特尔等公司将参与;谷歌大型硬件发布会Made by Google也将于13日召开。 讲话方面,本周今年FOMC票委博斯蒂克、明年票委穆萨莱姆、2026年票委哈克等人将发表对经济等方面的讲话。 财报方面,本周二将有家得宝和Sea,周三有瑞银和思科,周四沃尔玛等上市公司发布最新业绩;另外中概股腾讯、京东、阿里巴巴也将于本周发布财报。 市场观点 最近劳动力市场数据的爆冷令人措不及防,尽管本周将公布的CPI和PPI报告的市场预期依然积极,萨姆规则引发的衰退担忧也逐渐缓解,但仍需留意是否出现过度下滑的情况。 换句话说,经济下行压力对消费需求的打击可能会强化「坏消息就是坏消息」的事实。 原文链接
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投资慧眼
08-12 17:19
市场惨遭抛售后强劲反弹,强心脏者胜出
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0 指数自 2016 年 1 月以来、
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自 2020 年 9 月以来表现最差的五天开局。自 2011 年以来,这两个指数都没有出现过 8 月份如此糟糕的开局。 周四,新的劳动力市场数据提振了投资者对美国经济的信心,日元兑美元走弱也助长了市场。 周五标普500指数持平,股市反弹势头略有减弱,但接近抹平本周的跌幅。 本周全球股市前低后高,在本周四公布了美国8月初的一周就业数据缓解了人们对美国经济硬着陆的担忧后,本周跌宕起伏的市场终于得以平静收场。 汉邦金融认为,周一股市有些恐慌过度,尽管劳动力市场有所降温,但仍然相对健康,其他经济指标也仍然强劲。短期内波动性可能会继续居高不下,市场调整尚未结束。 加拿大 本周市场回顾 本周五,S&P / TSX综合指数以22311.3收盘,较上周上涨0.38%。 本周五,布伦特 10月原油期货为79.69美元/桶。 本周五,1加元兑0.7283美元,兑5.2199人民币。 就业数据 加拿大统计局周五公布的就业数据显示,7 月份经济仅减少了 2,800 个工作岗位,总体失业率稳定在 6.4%。在历史高利率的情况下,失业率在过去一年中上升了 0.9 个百分点。 分析与展望 央行 加拿大央行周三公布的 7 月 24 日会议纪要显示,央行最高货币政策制定者讨论了通胀前景和加拿大整体经济面临的风险,包括移民速度、工资压力和房地产市场。 之前的审议显示,在逐步降低政策利率的过程中,理事会密切关注房地产活动,担心突然削减借贷成本可能导致房价上涨,并危及迄今为止在抑制通胀方面取得的进展。但最新发布的报告显示,这种担忧已经消退。 由于9月份美国降息已成定局,并有可能降息50个基点,这也更加促使加拿大央行在9月4日(周三)再次降息至少25个基点。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五,上证指数以2862.19收盘,较上周下跌1.49%。 本周五,沪深300指数以3331.63收盘,较上周下跌1.56%。 本周五,恒生指数以17090.23收盘,较上周上涨0.85%。 本周五,人民币兑美元周五为7.1673。 本周五,一盎司黄金为2470.6美元。 分析与展望 受中国通胀数据和美国就业报告好于预期的影响,香港股市周五连续第三天上涨,本周累计上涨 0.85%。高盛表示,近期全球股市暴跌的最糟糕的时期可能已经过去,而避险吸引力提振了本地市场前景。 国家统计局周五表示,7 月份,全国居民消费价格同比上涨 0.5%,高于 6 月份 0.2% 的涨幅。经济学家此前预计该价格将上涨 0.3%。然而,生产者价格却下跌 0.8%,连续 22 个月下跌。 ING 经济学家 Lynn Song 表示: “由于通胀率低、信贷活动疲软,国内因素继续支持进一步放松货币政策。我们继续预计今年至少还会降息一次,如果全球降息步伐加快,降息次数可能还会更多。” BCA Research 本周上调了对中国境内和境外股票的评级。该研究公司补充说,如果熊市爆发,这些股票可能有助于全球基金控制损失,因为它们具有避险吸引力,且有政府购买支持。 国际市场 本周市场回顾 本周五,日经225指数以35025收盘,较上周下跌2.46%。 本周五,德国DAX 30指数以17722.88收盘,较上周上涨0.35%。 本周五,英国FTSE 100指数以8168.1收盘,较上周下跌0.08%。 分析与展望 日本股市 日元套利交易的大幅平仓加剧了股市波动。日本央行将利率上调至 2008 年以来的最高水平,导致日元升至七个月高点。这影响了交易员借入廉价货币购买其他全球资产的做法。 周一,日本股市创下自 1987 年华尔街黑色星期一以来的最大跌幅12.4%。周二,日本股市反弹提振了市场人气。日经 225 指数创下 2008 年 10 月以来的最佳单日涨幅,飙升 10.2%。 Baird 投资策略师 Ross Mayfield 表示,随着日元套利交易继续解除,短期内波动性可能仍将保持高位。 欧洲股市 欧洲股市周五收盘走高,全球股市有望从近期的抛售中恢复。周五,泛欧STOXX 600 指数上涨 0.57%,至 499.18 点,高于一周前的水平,但周一大幅下跌。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考,并不旨在提供特定的投资,保险,财务,税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证,鼓励您在做出任何投资决定之前,仔细考虑风险,并咨询有关专业人士。
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汉邦金融
08-12 00:10
新闻周刊丨特朗普:美国经济接近衰退 模型显示美股将进一步下跌
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现一直是一场灾难。鉴于这些走势,我将对
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和更广泛的风险交易持谨慎态度。 重要经济动态 ▌美联储9月降息50个基点的概率为71.5% 据CME“美联储观察”,美联储9月降息25个基点的概率为28.5%,降息50个基点的概率为71.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为19.3%,累计降息75个基点的概率为57.6%,累计降息100个基点的概率为23.2%。 ▌高盛CEO:预计美联储将不会紧急降息,秋季可能降息1-2次 高盛CEO所罗门预计,美联储将避免紧急降息,因为他认为美国经济将避免衰退。所罗门在接受采访时说:“我预计在9月之前不会看到任何进展。经济将会平稳发展,可能不会出现衰退。”所罗门表示,“基于目前看到的经济数据和美联储发出的信息,我认为今年秋季可能会有一到两次降息。” 所罗门表示:近期股市的调整可能是健康的。美联储将放弃紧急降息,预计美国不会出现经济衰退。 ▌美银:美联储目前没有必要进行经济衰退规模的降息 美银证券经纪团队在报告中称,美联储9月降息已是板上钉钉,但没有必要进行激进、导致经济衰退规模的降息。7月失业率的上升几乎全部来自临时裁员,这表明只是暂时的疲软。8月报告中就业率可能会反弹,失业率可能会下降。他们说:“没有裁员,美国就不会出现经济衰退,而裁员率仍然极低。”美银认为降息周期将从9月开始,每季度降息25个基点,直到2026年中期达到3.25%-3.5%的终端利率,“50个基点或以上的激进降息是在紧急情况下进行的,会议间隔期间采取行动也是如此,但我们还没到那一步。” ▌CME“美联储观察”:美联储9月降息50个基点的概率为83% 据CME“美联储观察”,美联储9月降息25个基点的概率为17%,降息50个基点的概率为83%。美联储到11月累计降息75个基点的概率为7.4%,累计降息100个基点的概率为45.8%,累计降息125个基点的概率为46.8%。 ▌美联储戴利:对在9月会议上降息持开放态度,不认为劳动力市场的疲软会加剧 2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话称,美联储的使命和面临的风险正在趋于平衡,对在即将召开的(9月)会议上降息持开放态度。 戴利表示:“7月份就业报告的底层数据提供了一些信心的理由,表明我们正在放缓,但并未陷入崩溃。我不认为现在劳动力市场的疲软会加剧,将密切关注下一个就业市场报告是否反映出相同的动态,或出现逆转。如果我们仅仅对一个数据点做出反应,那几乎总是会出错”。 免责声明:金色财经作为区块链资讯平台,所发布的文章内容仅供信息参考,不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念,务必提高风险意识。 来源:金色财经
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金色财经
08-11 20:27
今日股市:标普 500 指数和
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大幅上涨,几乎抹平了本周的跌幅
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信心,使他们重新买入。标普500指数和
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均上涨超过2%,标普500指数创下自2022年底以来的最佳单日表现。考虑到2024年整体的强劲反弹,这一成就尤为突出。 个股动态 最终,周五的适度反弹使各大指数本周的收盘点位接近周初水平。正如许多策略师在《早间简报》新闻通讯中对Yahoo Finance的Julie Hyman所说,在动荡中保持冷静显得尤为重要。 个股方面,Nvidia(NVDA)再次成为市场焦点,本周经历了剧烈的波动。随着投资者寻找AI交易的新催化剂,该股价略有下跌。Nvidia计划在本月底发布财报,成为“七大巨头”中最后一家公布业绩的公司。 来源:今日美股网
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今日美股网
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