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【美股盘中】三大股指试图“收复失地” 周期性股迎头赶上美国或进一步限制英伟达芯片出口

，其中标准普尔500指数下跌3.4%，纳斯达克指数和道指分别下跌4.5%和2.6%。周一，10年期国债收益率跌至约4.22%，周五收于4.24%。 Meta和苹果股价小幅走高，而英伟达则上涨1.5%。电动汽车巨头特斯拉下跌0.7%。科技股试图在八月底重新站稳脚跟的。除科技行业外，有报道称3M已准备好就部分耳塞存在缺陷的诉讼达成和解，该公司股价大涨5%。能源、工业和房地产是标准普尔500指数中表现最好的板块。 Certuity联合首席投资官Dylan Kremer表示：“与科技股相比，今天更多的是周期性上涨，我认为这只是美国以外地区增长强于预期。今年科技股的上涨既受到人工智能的推动，也受到科技公司内部质量因素的推动。目前来看，增长放缓可能会被推迟，你可能会看到投资者在短期内开始青睐周期性股票而不是科技股。” 在美联储主席鲍威尔发表新言论后，股市迎来上涨。周五，鲍威尔指出了经济持续增长和消费支出强劲的一些迹象，但表示央行将“谨慎行事”进一步加息。根据CME的FedWatch工具，截至周一上午，交易员预计美联储将在即将举行的9月会议上再次加息的可能性接近20%。投资者也在关注美联储首选的通胀指标：个人消费支出指数。有报道称，拜登政府正在考虑对中国获取关键技术的能力实施新的限制，其中可能包括英伟达为新人工智能平台提供动力的高端芯片。英伟达首席财务官Colette Kress表示：“鉴于全球对我们产品的需求强劲，我们预计，如果对我们的数据中心GPU实施额外的出口限制，不会对我们的财务业绩产生直接的实质性影响。然而，从长远来看，禁止向中国出售我们的数据中心GPU的限制一旦实施，将导致美国行业永久失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会。” 个股方面，CrowdStrike在本周晚些时候公布第二季度财报之前，摩根士丹利分析师将这家网络安全公司的评级从增持下调至平配，并将其目标股价从178美元下调至167美元，该公司股价在下午交易时段下跌3%。在有报道称行业巨头表示有兴趣收购 Hostess Brands，Twinkie制造商的股价又上涨了近3%。该股周五飙升逾20%，潜在收购者包括百事可乐、Mondelez、General Mills和好时Hershey。中国电动汽车制造商小鹏汽车表示将斥资7.44亿美元收购滴滴全球的电动汽车开发业务，该公司股价上涨约4%。作为交易的一部分，小鹏汽车计划推出全新智能汽车电动汽车品牌。该品牌的首款汽车是A级智能电动汽车，预计将于2024年发布。周五晚间有消息传出连锁药店Rite Aid 正在准备申请破产保护后，该股飙升14%。一位知情人士表示，破产计划正在进行中，该计划的一部分可能包括关闭400多家商店。

楼喆2023-08-29

全球聚焦中美动向！美元陷入多空对峙、中国投资者不买“刺激”账？两大风暴来袭市场屏息以待

下跌，标准普尔500指数下跌3.4%，纳斯达克指数和道琼斯指数分别下跌4.5%和2.6%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）上周，英伟达(Nvidia)如期公布财报，美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表了备受期待的讲话，美国股市在震荡交投中结束了连续三周的下跌。但在本周，投资者将面临另一个考验，他们将等待美联储青睐的通胀指标和最新的月度非农就业报告，这可能决定股市能否在经济前景不确定的“阴霾”下捍卫近期的涨幅。上周五，鲍威尔表示，央行准备进一步提高利率，直到政策制定者有信心通货膨胀正朝着美联储2%的目标迈进，但他承认，他们仍然不确定是否需要进一步加息，因为经济可能还没有感受到过去一年半货币紧缩政策的全部效果。安联投资管理公司首席ETF市场策略师Johan Grahn表示:“鲍威尔目前的处境是，他试图登顶大提顿山脉之一，他不会不停下来喘口气就这么做。”Grahn认为联邦公开市场委员会(FOMC)正在争论他们是否已经达到了“顶峰”，或者其中一个“顶峰”，或者在他们通过加息和需求缓和来遏制通货膨胀的努力中处于“虚假的顶峰”。 “鲍威尔需要这些'数据云'给他一个信号，让他们知道工作是否完成，我不认为他会在现在到9月之间知道，”Grahn说。鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯联储年度研讨会上发表了备受期待的讲话。就在几天前，处于全行业人工智能(AI)热潮前沿的芯片制造商英伟达(Nvidia)公布的财报远超华尔街预期，这在很大程度上要归功于生成式人工智能的收入激增。不过，市场分析师表示，这两件事基本上符合让8月份昏昏欲睡的华尔街打呵欠的预期。道琼斯市场数据的数据显示，美国股市上周基本收高，道琼斯工业股票平均价格指数下跌0.5%，标准普尔500指数上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨2.3%。然而，对市场来说，最大的事件总是下一个。随着第二季财报季即将结束，未来几天的主要经济数据将为美国经济的韧性以及美联储是否会在9月19-20日的政策会议上进一步加息提供一些指引。 Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，“缺乏真正能影响市场的企业消息，这意味着交易商和投资者将把注意力集中在宏观因素上。” 本周，市场将获得最新的就业市场报告，其中包括将于周二公布的7月职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)，以及将于周三公布的8月ADP全国就业报告。美国劳工部的8月非农就业报告将于周五成为焦点。接受道琼斯指数调查的经济学家预计，美国经济8月份将新增17万个就业岗位，低于上个月的18.7万个。预计美国失业者寻找工作的比例将保持在3.5%，与上月持平。根据季度经济预测摘要，央行6月份预测，到2023年底，失业率将攀升至4.1%，而3月份的预测为4.5% 与此同时，美国经济分析局(BEA)将于周四公布7月个人消费支出(PCE)指数，这是美联储青睐的通胀指标。预计美国7月份的通胀年率将从6月份的3%回升至3.3%，而月率预计将再温和上涨0.2%。接受道琼斯调查的华尔街分析师预计，所谓的核心个人消费支出(PCE)也将从6月份的4.1%小幅上升至4.2%。核心PCE指数剔除了波动较大的食品和能源成本，被美联储视为更好地预测未来通胀趋势的指标。鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中指出，核心个人消费支出是他关注的焦点。“6月和7月核心通胀数据较低是受欢迎的，但两个月的良好数据只是建立信心的开始，通胀正朝着我们的目标持续下降，”鲍威尔说。 Saglimbene上周五表示，投资者需要的是“金发姑娘情景”，即经济增长正在放缓，但不会跌落悬崖，这表明美联储离加息更近了一步。“任何强于预期的经济数据，比如强于预期的个人消费支出(PCE)通胀和就业报告，都可能被市场视为负面数据。” Grahn表示，虽然7月份的个人消费支出报告将是9月政策会议的“关键”，但要想使政策制定者在“这座谚语中的山上再迈出一步”，数据必须显著偏离预期。然而，鲍威尔上周五表示，对货币政策约束程度的准确评估受到了关于货币紧缩对经济活动和通胀产生影响的滞后期的不确定性的影响，他指出，“广泛的估计范围”表明可能存在“显著的进一步拖累”。 Grahn表示：“在我看来，滞后效应盖过了两个月的良好通胀数据不构成趋势的担忧。滞后效应已经开始在经济中产生影响，但不合理地认为它会在接下来的四个星期内显示出全部影响，因此我预计9月份的会议将决策不做出改变。” 总体而言，美国股市在本月走低，8月再次兑现了其对股市的不佳预期。根据道琼斯市场数据，标普500指数本月迄今已下跌近4%，预计将迎来2023年最大的月度损失，而道琼斯工业平均指数下跌了3.4%，纳斯达克综合指数迄今下跌了5.3%。这与AI驱动的今年年初的市场反弹形成了鲜明对比。由于投资者希望美联储可能比市场预期的更快地结束对抗通胀的行动，纳斯达克综合指数实现了自1983年以来的最佳上半年表现。然而，最近的强劲经济数据引发了人们对于美联储会将其基准贷款利率维持更长时间的担忧，这引发了长期美国国债收益率的上涨。根据道琼斯市场数据，10年期美国国债收益率周一升至2007年11月以来的最高水平。此外，在中国解除疫情封锁措施后，其经济放缓，房地产领域的债务问题以及北京政策支持的不确定性也加剧了美国金融市场的广泛不安。历史数据显示，8月对于美国股市来说通常不是最佳月份。在2023年的8月，标普500指数和纳斯达克综合指数连续五个月上涨，因此投资者有“理由”在以“高估值”交易的大型科技公司上获利。每周的AAII投资者情绪调查显示，乐观情绪下降，并在截至本周三的七天内第二次连续下降。在最新的调查中，仅有32.3%的受访者对股市持乐观看法，低于37.5%的历史平均水平。然而，历史数据显示，9月的情况可能不会比8月好多少，因为传统上，9月是美国股市最疲弱的月份。根据道琼斯市场数据，自1928年和1896年以来，标普500指数和道琼斯工业平均指数在9月份分别平均下跌了1.1%。此外，Saglimbene说，市场仍然担忧，美联储再次提高利率，可能使经济放缓超出预期，这可能会导致2024年的经济衰退。 “我认为交易商还没有准备好根据这些下跌情况进入市场并购买，但我认为，如果在宏观条件保持稳定的情况下，我们在9月份看到更大压力，会有更多投资者步入市场开始购买，这可能会在今年下半年的季节性趋势好转时更加有利于股市，”他说。

会员

市场焦点2023-08-29

美股开盘：道指纳指涨逾百点新能源车股表现强势小鹏汽车涨近6%

涨幅为0.49%报34515.02点；纳斯达克指数上92.43点，涨幅为0.68%报13683.08点；标普500指数上涨19.89点，涨幅为0.45%报4425.60点。美股8月一大“魔咒”难破，华尔街能指望今晚改写命运吗？日线级别的统计显示，虽然8月份迄今已经过去了19个交易日，但标普500指数却还没有出现过连续两个交易日上涨。如果这种情况持续下去，这将是自2002年4月——互联网泡沫破灭和911恐怖袭击后的熊市以来，第一个没有出现过连续两个交易日上涨的月份。市场最大的事件总是下一个！本周两大重磅数据将共同考验市场随着第二季度财报季即将结束，未来几天经济数据将为美国经济的韧性，以及美联储是否会在9月会议上进一步加息提供一些指引。本周，美联储首选的通胀衡量指标——7月份个人消费支出指数（PCE）和最新的月度就业报告将为股市带来另一场考验：在经济前景充满不确定性的情况下，投资者将评估股市能否守住近期的涨幅。英伟达财报未能持续提振市场，大摩：标普500指数涨势已“衰竭” 摩根士丹利的Michael Wilson认为，尽管英伟达公司发布的财报收获颇丰，但上周四美股仍出现下跌，这表明今年的涨势已经“穷途末路“，并预示着未来还会继续走低。美国银行的策略师Michael Hartnett与Wilson的观点相同，他认为随着利率长期走高和央行流动性减弱，人工智能带来的提振作用将在2023年下半年逐渐消失。美前财长：美联储或至少再加息一次，中性利率势必走高美国前财政部长萨默斯表示，经济增长的韧性可能要求美联储进一步加息，而鲍威尔的言论表明，美联储对中性利率（既不刺激也不限制经济的水平）可能高于以往的可能性持开放态度。房利美：无论美国衰退与否，房地产市场仍复苏困难房利美在一份报告中指出，即使美国经济在明年设法摆脱衰退，房地产市场也不会很快走出深度低迷。房利美经济学家表示，“随着待售房屋供应持续紧张，以及最近30年期固定利率抵押贷款利率上升至7%左右，预计今年的房屋销售将保持在2009年以来的最低年度水平附近。” 特斯拉FSD 12直播首秀！45分钟仅一次干预马斯克上周末用一辆搭载HW3的Model S，向外界直播展示了特斯拉FSD 12测试版。在这场45分钟的直播中，坐在方向盘后、举着手机的马斯克仅干预了一次车辆行为，车辆在非预设道路上，便能自行礼让行人、避开路障、路口转向、在两条直行道中选择一条车少的。另外，特斯拉即将上线一个新算力集群，其中包含1万颗英伟达H100。谨慎看待英伟达业绩！知名数码分析师点出两大不安信号郭明錤在社交平台发文表示，英伟达提出的第三季营收预期，其实不如他所交流的投资人预期。此外，AI芯片出货量放缓和ChatGPT流量显著下滑也都不利于英伟达股价，至少是短期。 “越南特斯拉”VinFast盘前续涨超16%，为全球第三大车企越南电动汽车制造商VinFast Auto盘前涨超16%。VinFast上周五收涨逾40%，总市值高达1587亿美元，为仅次于特斯拉和丰田汽车的全球第三大汽车厂商。最新苹果爆料：为提振低迷需求 iPad Pro将迎2018年后最明显升级知名科技记者马克·古尔曼发文表示，为了改变平板产品线销量不振的现状，除了例行的处理器、摄像头、显示技术和传感器升级外，苹果将在明年给iPad Pro产品线提供一些能称得上“2018年以来最重大升级”的改变。不用赔100亿！传3M公司同意支付超过55亿美元解决军用耳塞诉讼知情人士称，3M暂时同意支付55亿美元，以解决30多万起诉讼，这些诉讼指控该公司向美国军方出售有缺陷的战斗耳塞。分析师曾预测，3M最终可能因耳塞未能充分保护服役人员的听力而支付约100亿美元的赔偿金。微软总裁谈动视暴雪收购新进展：交给监管机构吧！微软副董事长兼总裁史密斯在最新采访中称，收购动视暴雪的交易需要让监管机构自己来决定。史密斯认为，在监管机构点头之前，公司会尽最大努力重视来自监管的担忧。目前，微软和动视已重新拟定并购交易，并已再次递交英国监管机构。小鹏“接棒”滴滴造车，何小鹏：这是一个非常有吸引力的资产小鹏汽车早间发布公告称，将收购滴滴智能汽车开发业务资产，达成销量对赌后，收购的最高总对价约为港币58.35亿元。双方战略合作的核心是将打造一款A级智能电动汽车。在何小鹏看来，已进入“准量产”阶段的滴滴整车，“是一个非常有吸引力的资产”。

金融界2023-08-28

美银：尽管大量资金流入科技股下半年将面临“麻烦”

。美银指出，过去15年央行流动性激增与纳斯达克指数之间存在相关性。受超大型股和对人工智能商业潜力的兴奋情绪推动，纳斯达克指数今年以来已上涨了28%。Michael Hartnett牵头的策略师表示，央行资产负债表萎缩了3万亿美元，但纳斯达克却想再创新高。科技股下半年将面临麻烦，而不是新AI规则的时代。

金融界2023-08-28

比特币价格将触及该关键支撑区域上方的局部底部？

一周的波动以及标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的上涨，比特币价格维持在 26,000 美元左右的区间。尽管美联储官员明确表示短期内不会降息，但鲍威尔警告称，如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步加息，以将通胀降至2%的目标。 BTC价格的局部底部 2023 年 8 月 24 日，围绕备受期待的鲍威尔讲话，比特币大幅下跌。杰克逊霍尔事件引发的抛售实际上是 2021 年 12 月以来最大的清算事件。与此同时，加密货币分析师 CrediBULL表示，尽管空头头寸低于 20,000 美元大关，但目前还没有对顶级加密货币的看涨情绪进行具体测试。 “尽管看涨市场结构没有实际突破，但对 20k、12k 和 10k 的呼声不断涌入，表明动能发生任何转变（首次突破是在 24.8k）。” 因此，除非 BTC 价格跌破 24,800 美元的水平，否则未来几周看涨浪潮可能会持续。作为第一个截止日期的一部分，美国证券交易委员会 (SEC) 计划在 2023 年 9 月的第一周发布包括 Blackrock 在内的多个现货比特币 ETF 文件的最新信息。然而，这个最后期限很可能没有任何意义，因为该机构可能会在没有真正更新决定的情况下就放弃它。来源：金色财经

金色财经2023-08-28

虚拟电厂获批入市，特斯拉大涨近4%，纳指100ETF(159660)高开高走涨1.2%，近期阶梯放量，连续两日吸金！

。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：方正证券从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在CPI回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据截至2023.6.30）数据统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

美股三大指数上周五集体收涨，纳斯达克ETF(513300)上周净流率达11.68%

上周五，美股三大指数集体收涨，其中纳斯达克指数涨0.94%，一周累涨2.26%。QDII基金受到资金持续追捧，纳斯达克ETF（513300）一周净流入3.09亿元，净流率达11.68%。资料显示，纳斯达克ETF（513300）跟踪纳斯达克100指数，优选市值前100的非金融公司，英伟达、微软、苹果、亚马逊、特斯拉、谷歌等科技龙头均是ETF重仓股。（场外代码：A类015299/C类015300）加息对美股影响逐步钝化。尽管在上周五全球金融机构年会上，美相关人士继续放鹰，表示将在合适的情况下继续加息，但市场反应仍较为积极，美股温和高开，盘中V形反转，最终主要指数悉数收涨。CME期货数据显示，美国在11月或12月加息的概率微升至50%左右，是否还有“一加”？市场尚未达成共识，目前来看，随着加息临近尾声，叠加加息步骤趋向谨慎，之后公布的CPI数据及经济数据或是市场交易的重要参考。今年来，宏观经济韧性、AI产业浪潮构成了美股科技股大幅向上的主要支撑，后续来看，美股或仍具韧性。中信证券判断，自Q3开始，美股科技板块已经进入逐季业绩上行周期，未来4-6个季度有望持续向上，同时2024年业绩增速有望较2023年显著加速。此外，作为衡量美国大盘股市场的最好指标，标普500指数值得关注，指数包括了美国500家顶尖上市公司，市值分布以大市值龙头股为主，前十大成份股分别为苹果、微软、亚马逊、英伟达、谷歌A、特斯拉、脸书、谷歌C、伯克希尔、联合健康集团，成长价值属性突出，标普ETF（159655）紧密跟踪标普500指数，是投资美股市场的便捷工具。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

基金早班车|期待今日市场！逆势抗震品种豆粕ETF(159985)近10个交易日吸金超3.5亿，谢治宇不再管理兴全趋势投资

船高。不只是挂钩印度股市的基金产品，在纳斯达克指数、日经225指数等纷纷上涨的带动下，挂钩的QDII基金普遍走出向上的业绩曲线。当然，也有市场人士提示风险并分析称，短期来看，印度股市在7月份创下历史新高后，出现整固。整体来看，新兴市场的股票估值相对比较有吸引力，预计中长期仍有较高回报。三、基金预警运舟资本回应“周应波产品被强平”传闻称，公司所管理的私募产品从未进行过杠杆交易，不存在因加杠杆、个股组合下跌而强平可能，公司管理的产品也并未设置平仓线，因此不会因净值下跌而被动平仓或清算。兴证全球基金公告，因业务调整，谢治宇8月28日起离任兴全趋势投资混合基金经理，该基金将由董理单独管理。谢治宇希望将更多精力专注于兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值3只基金管理。全国首例做市商索赔案获胜。二审判决结果显示，二审法院最终部分维持一审判决，即亨达股份应赔偿做市商损失数额为533.87万元，判定中兴华会计师事务所承担20%的连带赔偿责任。四、宏观产业楼市利好政策不断！财政部、税务总局、住建部发布公告，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策。自2024年1月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。财政部、税务总局同时决定继续实施公共租赁住房税收优惠政策，对公租房建设期间用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。住建部、央行、金融监管总局发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。华为正式宣布开源“CANTIAN”引擎，推动国产数据库向多主架构升级。华为同时与爱立信宣布签订长期全球专利交叉许可协议，双方都许可对方在全球范围内使用自身持有的标准专利技术。百度国内首个大模型数据标注基地落地海口，百度智能云将在9月全面升级大模型服务。宁波市将自9月1日起实施境外旅客购物离境退税政策，已就政策实施方案已向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案。

金融界2023-08-28

美国股市终止三周跌幅，9月将继续动荡

何时停止加息。标准普尔 500 指数和纳斯达克指数本周分别上涨了 0.82% 和 2.26%，阻止了连续三周的下跌。汉邦金融建议投资者密切关注下周即将公布的三个经济指标：美国PCE（周三）、欧洲CPI（周四）和中国官方PMI（周五），再做出相应的投资调整。这三个经济指标都将是9月份各自央行实施下一步货币政策的依据，也将影响9月份金融市场的走向。美国本周市场回顾本周五，标准普尔500指数以4405.71收盘，较上周上涨0.82%。道琼斯工业平均指数以34346.9收盘，较上周下跌0.45%。纳斯达克综合指数以13590.65收盘，较上周上涨2.26%。 10 年期美国国债收益率周五为4.231%。衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为15.68。分析与展望本周股市 8月份名副其实是股市可怕的一个月。迄今为止，标准普尔 500 指数已下跌超过 4%，可能会结束 5 个月的连涨势头，而纳斯达克综合指数也将出现 12 月份以来的最大单月跌幅。交易量低、中国经济疲软以及国债收益率高都是导致 8 月份抛售的原因。经过前三周的持续下跌后，周三美国主要股指大幅上涨。标准普尔 500 指数上涨 1.1%，这是自 6 月 30 日以来涨幅首次超过 1%。道琼斯工业平均指数上涨 0.5%。纳斯达克综合指数连续第三个交易日上涨1.6%。尽管周四大跌，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数仍分别保持了 0.82% 和 2.26% 的周涨幅，阻止了连续三周的下跌。周五，在美联储主席鲍威尔发表讲话后，股市波动较大。 LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 表示：“市场目前有点摇摆不定，因为 10 年期国债收益率徘徊在 10 月份高点附近。如果美国10年期国债继续走高，这肯定是股市可能进一步回调的警告信号。”他并不看空股市，但市场正处于牛市的回调阶段，并将工业板块列为首选。 Crossmark Global Investments 的Victoria Fernandez同样预计市场将持续回调，她表示，这将受到收益率攀升和消费者更加谨慎的影响。债券快于预期的经济增长有利于企业盈利，也意味着今年夏天美国国债收益率上涨。本周早些时候，10年期国债收益率飙升至2007年11月以来的最高水平，原因是投资者面临美国经济出人意料的弹性以及通胀持续高企的可能性，迫使央行在更长时间内维持较高利率。随后，由于美国和欧元区的商业活动数据疲软，10年期美国国债收益率从近16年高位回落。10 年期国债收益率从周二的 4.33% 下跌约 14 个基点至周三的 4.19%。美国国债收益率下降提振了股市情绪。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示未来可能进一步加息并重申其反对通胀的立场后，周五备受关注的美国国债收益率曲线创出自八月初以来的最大利差。2年期和10年期国债收益率利差触及-83.50的低点。这是自 8 月 10 日以来最严重的反转，当时差距扩大至-88.20，巨大的利差表明投资者押注美联储在短期内继续提高利率。美联储市场密切关注鲍威尔周五的言论，以寻找有关美国货币政策可能路径的暗示。周五，美联储主席鲍威尔承认加息已经取得进展的同时表示，通胀率仍高于2%的目标水平。他指出，美联储在考虑采取进一步行动时将保持灵活性，但几乎没有迹象表明美联储已准备好很快开始停止加息。鲍威尔表示：“今年到目前为止，GDP（国内生产总值）增长超出预期，也高于长期趋势，最近的消费者支出数据尤其强劲。此外，在过去 18 个月急剧减速之后，房地产行业正显示出回升的迹象。更多证据表明增长持续高于趋势水平可能会使通胀进一步进展面临风险，并可能需要进一步收紧货币政策。” 这次讲话与鲍威尔去年在杰克逊霍尔发表的讲话相似，当时他警告称，随着美联储继续努力将失控的通胀率拉回到2%的目标，可能会出现“一些痛苦”。但当时的通货膨胀率远远超过了目前的速度。无论如何，鲍威尔表示现在宣布胜利还为时过早，尽管今年夏天的数据基本上对美联储有利。6月和7月价格上涨步伐均有所放缓。鲍威尔发表讲话后市场波动较大，道琼斯工业平均指数脱离盘中高点。美元指数上涨 0.4%，至 104.42。这标志着美元指数自3月16日以来最高水平，当时一度高达104.623。短期内包括兑加元在内的美元指数也会随之上扬。周五，美国国债收益率上涨，这一反应与 2022 年的反应形成鲜明对比，当时鲍威尔讲话后股市暴跌。汉邦金融不认为鲍威尔的讲话会改变游戏规则，但在季节性调整时期（9-10月上旬）且缺乏明显的近期催化剂的情况下，它可能会导致近期市场前景继续波动下滑。国债收益率飙升不仅对未来收益按无风险国债利率贴现的成长型股票造成压力，而且对必须以更高利率偿还债务的负债公司造成压力。芯片霸主英伟达的业绩周三晚上，英伟达 (Nvidia)公布了营收和利润均好于预期，为该公司连续第二个季度报告超出预期。五月份发布的第一季度数据激发了投资者对人工智能的兴趣，人工智能成为今年上半年的主要市场驱动力，人们对芯片股的兴趣使其价值跃升至超过 1 万亿美元。今年迄今为止，Nvidia 股价已上涨超过 220%。在发布第二季度财报的同时，Nvidia为下一季度提供了强有力的指引，预计第三季度营收将攀升至 160 亿美元，同比增长 170%。摩根大通的 Harlan Sur 将目标价从 500 美元提高到 600 美元，并重申对该股的增持评级。不过，周四Nvidia股票仅上涨0.1%，较早前触及 502 美元历史高点时的 8% 涨幅回落，因为市场不确定周五美联储的指引是否会暗示停止加息。与此同时，该公司强于预期的业绩未能提振大盘，周四是道指自三月份以来最糟糕的一天，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数创下 8 月 2 日以来最大单日跌幅。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以19835.75收盘，较上周上涨0.09%。本周五，伦敦布伦特 10月原油期货为84.9美元/桶。本周五，1加元兑5.2794人民币，兑0.735美元。零售额根据加拿大统计局周三发布的预先估计，6月份零售额增幅超出预期，增长了 0.4%，这是自 4 月份以来最强劲的增幅。从数量来看，6 月份零售额小幅下降 0.2%。在九个行业中，只有三个行业的销售额有所增长：机动车和零部件经销商、体育用品商店和加油站。不包括汽车在内，零售额下降 0.8%，而预期为增长 0.3%。报告显示，加拿大人继续在汽车等大件商品上消费，这可能是由于疫情期间需求被压抑和发货延迟造成的。截至周三下午，债券市场参与者押注加拿大央行在零售数据公布后的 9 月会议上维持利率不变的可能性为81%，而数据公布前的这一比例为 73.07%。分析与展望加元周五，加元兑美元汇率跌至近三个月低点，原因是投资者在美元普遍上涨的情况下难以找到支撑加元的积极因素。加元兑美元汇率下跌0.3%，至1.3615，即73.45美分，此前触及5月31日以来的最低盘中水平1.3639。本周，加元下跌 0.5%，这是连续第六周下跌，也是自 2022 年 5 月以来最长的单周下跌。从大局来看，有两件事推动市场。一是美联储和美国利率上升，二是对中国经济增长的担忧。加拿大是石油等大宗商品的主要生产国，因此加元对全球经济前景敏感。油价在每桶 79 美元左右波动，接近一个月来的最低水平。美元近期走强也加剧了加元的压力。美联储主席鲍威尔表示，美联储可能需要进一步加息以确保通胀得到遏制，周五美元兑一篮子主要货币上涨。房地产市场周二，MRB Partners 全球策略师合伙人Phillip Colmar在接受 BNN Bloomberg 采访时表示，如果抵押贷款利率继续上升，加拿大人的债务水平与其收入相比，将让许多人陷入危险境地——这种情况很可能会发生。加拿大可能正面临有史以来最大的房地产泡沫。加拿大房价上涨是加拿大央行货币政策二十年来提供的宽松货币的结果，原因有很多。目前，他认为随着加拿大债券收益率的上涨，抵押贷款利率的风险正在攀升，特别是在债务与收入比率极高的情况下。石油石油输出国组织 (OPEC) 本月早些时候宣布，未来产量将保持不变，沙特阿拉伯将每日 100 万桶的减产计划延长至 9 月份。此外，俄罗斯将在9月减少石油出口量，削减规模为每日30万桶。本周石油的下跌只是技术性回调，这些削减再加上中国需求的潜在增长，预计在第四季度可能会大幅推动油价上涨。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以3082.14收盘，较上周下跌1.59%。本周五，沪深300指数以3709.15收盘，较上周下跌1.98%。本周五，恒生指数以18119.39收盘，较上周上涨0.94%。本周五，1美元兑7.29人民币。分析与展望恒生指数周一下跌1.8%，创 11 月 28 日以来的最低水平，恒生指数 80 家成分股中有一半跌入技术超卖区域，但随后该指数连续3天反弹，结束了连续7天的跌势。出于对美国进一步加息的担忧，周五投资者利用三天的反弹减仓。迄今为止，中国在实施经济刺激措施以追求高质量增长方面一直受到克制，从而加剧了 8 月份的抛售。海外投资者连续13个交易日抛售中国境内股票，创沪港通北向数据启动以来创纪录的速度。恒生指数今年已下跌约 9%，是全球主要股票基准中表现最差的。企业业绩周五，在线游戏运营商网易因第二季度收入低于预期而下跌 6.7%，至 153.50 港元。外卖平台运营商美团点评下跌 5.6%，至 132.20 港元，原因是竞争加剧以及管理层对外卖订单放缓的预测，盖过了第二季度强劲的业绩。阿里巴巴集团下跌 2.3%，至 87.50 港元，竞争对手京东下跌 2.4%，至 130 港元。据彭博社数据，恒生指数80家成员公司中，包括友邦保险集团在内的约49家公司迄今已公布季度或中期业绩，盈利平均增长5.9%。2022 年的盈利平均增长 5.5%。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以31,624.28收盘，较上周上涨0.51%。本周五，德国DAX 30指数以15631.82收盘，较上周上涨0.37%。本周五，英国FTSE 100指数以7338.58收盘，较上周上涨1.05%。分析与展望日本市场日本首都东京8月份核心通胀率为2.8%，略低于路透社调查的经济学家预期的2.9%。核心通胀率剔除了新鲜食品的价格。日经 225 指数周五下跌 2.05%，领跌亚洲股市，收于 31,624.28 点。东证指数下跌 0.88%，收于2,266.4 点。两个指数都结束了连续四天的上涨。欧洲市场欧洲市场周五收盘涨跌互现，泛欧STOXX 600 指数当天收盘持平，回吐早前涨幅，板块和主要交易所走势相反。目前，英国央行预计只会再次上调银行利率，在 9 月 21 日将利率提高至 5.50%，尽管路透社调查的少数经济学家仍然预计今年利率会更高。虽然其他主要央行已表示或已经停止加息，但英国央行尽管已连续 14 次加息，控制通胀的斗争仍在继续。英国整体通胀率从 6 月的 7.9% 降至 7 月的 6.8%，但仍是英国央行 2% 目标的三倍以上，也是西欧最高水平的一倍。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-08-26

美国银行：随着央行收紧货币政策科技股反弹面临“麻烦”

5万亿美元“疯狂飙升”到25万亿美元，纳斯达克指数从2000点上涨到16000点。现在，各国央行的资产负债表缩水了3万亿美元，但纳斯达克(Nasdaq)想要创下新高。他们并警告称，“就像华尔街的‘过剩储蓄’将耗尽一样，华尔街的‘过剩流动性’也将耗尽。” 这位分析师在图表(见上图)中表示，“新多头”还应该警惕所谓的“七巨头”科技股——英伟达和苹果的权重可能出现“双顶”、亚马逊公司、微软、Alphabet Inc.;特斯拉公司和Meta Platforms Inc。芯片制造商英伟达今年春季公布的业绩点燃了人工智能热潮，帮助推动了股市上涨，但尽管出现了几轮扩股，但参与率仍然很低。随着美国国债收益率上升，8月份涨势遭遇挫折，本周早些时候，10年期美国国债收益率触及2008年以来的最高水平。标准普尔500指数8月份下跌3.9%，今年迄今累计上涨近15%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数本月下跌5.3%，但今年迄今仍上涨近30%。更具周期性的道琼斯工业股票平均价格指数8月份下跌3.3%，今年迄今仅上涨3.8%。美国股市周五下午小幅上涨，此前美联储主席鲍威尔警告说，美联储可能需要进一步提高利率，以缓和强劲的美国经济并抑制通货膨胀，同时向投资者保证，货币政策将谨慎实施。

金融界2023-08-26

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