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港股开盘：恒生指数涨0.42％，诺辉健康涨超9％
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，三大指数震荡收涨，道指涨0.64％，纳指涨0.64％连涨五日，再创四周新高，标普500指数涨0.34％。大型科技股涨跌不一。苹果跌0.06％，微软涨1.16％，谷歌涨跌0.43％，特斯拉涨0.28％。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.14％。阿里跌1.63％，拼多多涨0.47％，理想涨1.48％，蔚来涨2.61％，小鹏涨1％，华住涨2.73％，台积电涨6.38％。　　全球主要资产价格方面，欧美原油期货继续上涨，WTI连续六个交易日上涨。WTI涨0.98报78.39美元/桶，涨幅1.26％；布伦特涨1.36报84.03美元/桶，涨幅1.64％。贵金属和工业金属几乎全线走高，黄金自2022年4月末以来首次收盘逼近1900美元关口；伦铜六连阳，继续刷新2022年6月以来高位，而伦镍继续下挫，再创11月末以来新低。
金融界2023-01-13
早报｜美国12月CPI符合预期；国资委：加大能源资源等领域布局；南向资金重仓增持比亚迪减持腾讯
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涨幅0.64%，报34189.97点。纳指收涨69.43点，涨幅0.64%，报11001.10点。　　欧股：德国DAX 30指数收涨0.74%，报15058.30点。法国CAC 40指数收涨0.74%，报6975.68点。英国富时100指数收涨0.89%，报7794.04点。　　亚太股市：1月12日，香港恒生指数收涨0.36%，报21514.1点；恒生科技指数收跌1.32%，报4487.07点。日经225指数收涨0.01%，报26447.50点。韩国KOSPI指数收涨0.22%，报2364.69点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间03:00收报6.7260元，较周三夜盘收盘涨390点。成交量287.91亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.7266元，较周三纽约尾盘上涨412点，盘中整体交投于6.7733-6.7251元区间。　　黄金：COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.06%，报1898.8美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货收涨1.26%，报78.39美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.64%，报84.03美元/桶。　　美股要闻美国12月CPI同比上涨6.5% 环比转负符合预期　　北京时间周四晚21点半，美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据。其中名义通胀率6.5%(预期值6.5%)，系2021年12月后首度跌破7%关口；被全球市场紧盯的环比增速为-0.1%(预期-0.1%)，也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况。　　美股Q4财报季前瞻：最大的赢家和输家会是谁？　　　华尔街股市的Q4财报季将于本周稍晚时候开始，摩根大通(NYSE:JPM)、美国银行(NYSE:BAC)、花旗集团(NYSE:C)、富国银行(NYSE:WFC)、联合健康(NYSE:UNH)和达美航空(NYSE:DAL)等知名公司将会率先公布财报。　　需要注意的是，投资者可能会迎来两年多最糟糕的一个财报季，因为眼下宏观经济正面临多重不利因素的干扰，包括利率上升、通胀高企、经济衰退、以及持续的供应链中断和劳动力短缺等问题。　　超预期！台积电Q4净利润同比猛涨78% 世纪抄底机会到了吗？　　昨日，半导体巨头台积电发布2022年四季度财报，并召开电话财报会议。　　截至 2022年12月31日的第四季度，台积电营收6255.32亿元新台币，同比增长42.8%，环比增长2%；净利润2959.04亿元新台币，同比增长78%，环比增长5.4%，预估2,878亿元新台币；每股盈余为11.41元新台币(折合美国存托凭证每单位为1.82美元)，创新高。　　疯狂的3B家居：敲响破产警钟之后本周股价飙升300% 　　美东时间周四，美国大型家居零售商3B家居(Bed Bath & Beyond)继续狂飙突进，本周四个交易日累计涨300%，触及去年11月初以来的最高水平，此前该公司的破产警告重新点燃了投资者对这家零售商的兴趣。　　热门中概股涨跌不一蔚来涨超2%　　　　美股三大指数集体收涨，道指涨0.64%，纳指涨0.64%，标普500指数涨0.34%。　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.14%。蔚来涨超2%，理想汽车小鹏汽车涨超1%。　　1月2日，蔚来发布2022年12月交付数据，公司12月交付1.58万辆汽车，全年以12.25万辆的交付收官，同比增长34%。　　美股成交额前20:台积电收高6.38%四季度净利润大涨78%；谷歌与英伟达质疑微软收购动视暴雪交易　　第9名台积电收高6.38%，成交31.3亿美元。据报道，台积电四季度净利润大涨78%，巴菲特已大举买入，2纳米芯片将量产。　　台积电第四季度的业绩表现强劲，收入、净利润、毛利率均创下历史新高。　　巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦三季度斥资41亿美元建仓台积电。这是巴菲特首次买入台积电，他一举成为台积电第五大股东。　　台积电总裁魏哲家透露，台积电准备在2025年量产2纳米芯片。　　港股早知道　　做好债务、房地产等重点领域风险防控！国资委：加大能源资源等领域布局　　1月12日，国务院国资委召开地方国资委负责人会议。会议明确了2023年国资国企改革重点任务，包括着力推动提质增效稳增长，抓好新一轮国企改革深化提升行动，加大能源资源、粮食供应保障、战略性物资储备等领域布局力度，鼓励地方监管企业积极承担现代产业链链长建设，做好债务、房地产、金融、投资、安全环保等重点领域风险防控等。　　港股能否走出“低估值陷阱”？　　　自2021年初以来，港股市场经历了多轮大幅度下跌，估值来到历史较低水平。尽管期间表现有过起色，但估值一直处于下行通道，也被称为港股的“低估值陷阱”。自10月底以来，港股开启了一波上行行情，不少投资者希望能够把握港股机遇，但又怕再次遇到低估值陷阱。　　那么本轮港股行情是反弹还是反转，能否走出过去持续的低估值陷阱，当前投资价值几何？本期我们对港股过去和当前的业绩表现进行分析，并当前投资价值进行了详细解读，以帮助大家判断港股市场目前的投资机遇。　　大幅反弹后，港股贵了吗？　　自2022年11月以来，国内疫情防控措施的优化调整助推亚太金融市场大幅上冲，其中港股表现一骑绝尘。　　在截至1月11日的近三个月内，恒生科技指数反弹约34%，较区间内最低点反弹约68%，而恒生指数涨幅也高达24%左右，较区间内最低点反弹约46%。　　氢能A+H第一股出炉行业火热下投资人仍忧虑行业造血能力　　此前因多家企业接连撤单IPO而让投资人备受打击的氢能领域，今日迎来首个港股IPO。　　12日上午，氢燃料电池企业亿华通正式在港交所主板挂牌上市。此次上市，亿华通共发行1762.8万股股份，每股定价60港元，募资净额为9.83亿港元。　　蔚来：决战2023 　　1月2日，蔚来发布2022年12月交付数据，公司12月交付1.58万辆汽车，全年以12.25万辆的交付收官，同比增长34%。　　尽管四季度交付创下历史新高，蔚来的销量增速仍显黯淡，供应链不畅又一次成为影响蔚来交付的主要问题。　　与以往不同的是，在销量增长背景下，蔚来的亏损出现了进一步扩大。2022年前三季度，蔚来累计亏损金额超过85亿元，其中三季度单季单车亏损金额扩大至13万元。自2018年首款电动车型ES8交付以来，蔚来的累计亏损金额已超过450亿元。　　南向资金1月12日净卖出超24亿：重仓增持比亚迪 3日减持腾讯逾42亿港元　　　据Wind数据显示，南向资金昨日成交405.62亿港元，当日净卖出24.22亿港元。其中沪港股通净卖出18.41亿港元，深港股通净卖出5.81亿港元。　　交易所数据显示，1月12日南向资金：　　大幅净买入：比亚迪股份(01211.HK)，中国移动(00941.HK)，中国海洋石油(00883.HK)，新华保险(01336.HK) 　　大幅净卖出：腾讯控股(00700.HK)，美团-W(03690.HK)，快手-W(01024.HK)，药明生物(02269.HK)，李宁(02331.HK) 　　财经日历（文章来源：哈富证券）
东方财富网2023-01-13
A股头条：“超规模加息时代已经过去” ，美国CPI数据再次下降！净利润291亿元-315亿元！宁德时代业绩炸裂
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个多月新高，标普三日连涨创一个月新高，纳指连续四日内第三次创一个月新高，且再度上涨11000点关口；龙头科技股盘中反弹集体收涨，特斯拉再创三周新高，Facebook创近三个月新高；中概股盘中反弹多数收涨，爱奇艺一度跌幅超10％。　　商品：国际原油期货结算价涨超1％。WTI 2月原油期货收涨0.98美元，涨幅1.26％，报78.39美元/桶；日线周期6连涨。布伦特3月原油期货收涨1.36美元，涨幅1.64％，报84.03美元/桶。COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.06％，报1898.8美元/盎司。　　外汇：在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7260元，较周三夜盘收盘涨390点。比特币上破19000美元/枚，为去年11月8日以来首次，日内大涨8％。　　　　市场策略　　周四各股指震荡，从盘面来看，西安饮食、西安旅游、全聚德尾盘跳水跌停。这些都是受益于疫情管控放开的个股，从龙头西安饮食来看，已经呈现明显的筑顶特征，经济复苏的预期实际上是很过头了，现在看炒作已经结束。这些个股也是市场整体的缩影，即经济好转的预期炒作将告一段落。短期市场可能还会震荡，但预计机会并不多，投资者最好观望为主。　　　　题材掘金　　智能电网：国家电网公司董事辛保安近日表示，国网公司还是要加大投资，发挥投资对经济社会的拉动作用，2023年电网投资将超过5200亿元，再创历史新高。　　标的：四方股份（601126）、金冠股份（300510）　　水土保持：国新办12日就加强新时代水土保持工作有关情况举行发布会。水利部总规划师吴文庆在发布会上表示，下一步，水利部将进一步强化政策和机制创新，多措并举加强投入保障，全面加快水土流失治理步伐。一是加大财政投入。二是积极利用金融扶持政策。三是鼓励引导社会资本参与。到2025年将全国水土保持率达到73％，到2035年达到75％。　　标的：蒙草生态（300355）、冠中生态（300948）　　抽水蓄能：据报道，1月12日，国家电网公司董事长辛保安表示，2023年计划再开工建设5座抽水蓄能电站，投运4座抽水蓄能电站，届时国家电网公司运行的抽水蓄能电站装机规模将达到3800万千瓦，是三峡总装机的1.6倍，2023年公司将加大投资，相关投资将超过5200亿元人民币，再创历史新高。机构称，抽水蓄能或将重新驶入发展快车道，有望拉动千亿规模的抽蓄机组设备投资，机组设备制造商有望充分受益。　　标的：江特电机（002176）、国机重装（601399）　　公告精选　　【重大事项】　　中信银行 601998 业绩快报：2022年实现净利润621亿元同比增长11.61％　　中信证券 600030 业绩快报：2022年净利润211亿元同比下降8.57％　　宁德时代 300750：预计2022年净利润291亿元-315亿元同比增长83％-98％　　指南针 300803：子公司网信证券公司名称变更为麦高证券　　黑芝麻 000716：收到深交所关注函要求说明是否存在未披露重大信息　　普利特 002324：子公司与中科海钠签署战略合作协议推动钠离子电池量产落地　　楚天龙 003040：公司初步构建了数字人民币产品矩阵　　【业绩速递】　　苏美达 600710 业绩快报：2022年净利润9亿元同比增17％　　金埔园林 301098：2022年净利同比预降4.13％-17.52％　　桂冠电力 600236：2022年净利润同比预增126％-133％　　鸿合科技 002955：2022年净利同比预增155％-168％　　乐凯新材 300446：2022年预盈399万元-598万元　　金冠股份 300510：2022年净利同比预增50％-90％　　川发龙蟒 002312：2022年净利同比预增26％-51％　　亿晶光电 600537：2022年预盈1.25亿元到1.5亿元同比扭亏　　海大集团 002311：2022年净利同比预增75％-94％　　中航电测 300114：2022年净利同比预降25％-45％　　中石科技 300684：2022年净利同比预增38％-58％　　璞泰来 603659：2022年净利润同比预增74％-83％　　爱旭股份 600732：2022年预盈21.1亿元-25.1亿元同比扭亏　　力合微 688589：2022年净利润同比预增67％-90％　　雅本化学 300261：2022年净利同比预增10％-26％　　北斗星通 002151：2022年净利同比预降21％-28％　　瀚川智能 688022：预计2022年净利润同比增长94％-124％　　皖天然气 603689：2022年净利润同比预增15.41％至41.05％　　美达股份 000782：2022年净利预亏4800万元-6500万元同比转亏　　长青集团 002616：2022年预盈7000万元-9000万元同比扭亏　　明星电力 600101 业绩快报：2022年净利润1.59亿元同比增长28.9％　　正帆科技 688596：2022年净利润同比预增50％到60％　　索菱股份 002766：2022年预盈600万元-900万元同比扭亏　　超达装备 301186：2022年净利同比预增10％-35％　　克明食品 002661：2022年净利同比预增108％-167％　　山东海化 000822：2022年净利同比预增41.2％-51.86％　　上海电力 600021：2022年预盈3.01亿元至3.53亿元同比扭亏　　广弘控股 000529：2022年净利同比预增147％-201％　　巨化股份 600160：2022年净利润同比预增100％到121％　　哈药股份 600664 业绩快报：2022年净利润4亿元同比增长16％　　天地源 600665：2022年合同销售金额同比下降11％　　苏盐井神 603299：2022年净利润同比预增133％到169％　　万向德农 600371：2022年净利润同比预增92％　　【并购重组】　　集智股份 300553：拟发行不超2.55亿元可转债用于智能装备研发及产业化基地等项目　　中国交建 601800：拟非公开发行优先股募资不超过300亿元　　【增持减持】　　天津普林 002134：拟以400万元至800万元回购股份　　阳光诺和 688621：股东拟合计减持不超4％公司股份　　贝泰妮 300957：股东拟减持不超过2.5％公司股份　　药明康德 603259：实控人等减持比例超1％　　赛摩智能 300466：股东拟减持不超过2％公司股份　　【其他事项】　　健友股份 603707：子公司产品奈拉滨注射液获得美国FDA批准　　龙建股份 600853：子公司联合中标7.65亿元工程项目　　节能铁汉 300197：联合中标工程项目　　人福医药 600079：子公司盐酸安非他酮缓释片获得美国FDA批准文号　　京山轻机 000821：子公司签订2.82亿元销售合同　　海信视像 600060：筹划控股子公司青岛信芯微分拆上市　　新华制药 000756：OAB-14干混悬剂获批开展药物临床试验　　中国人保 601319：2022年原保险保费收入约为6192亿元　　贝达药业 300558：BPI-452080片获得临床试验批准　　迈赫股份 301199：与比亚迪签署2.08亿元合同　　奥瑞金 002701：拟设香港合资公司在欧洲投建金属包装项目　　星网宇达 002829：中标5138万元军用无人机订单　　世茂股份 600823：2022年销售签约金额约92亿销售签约面积约70万平方米　　罗牛山 000735：2022年12月销售生猪收入1.33亿元同比增长74.8％　　中国建筑 601668：2022年1-12月新签合同总额同比增长10.6％　　湖北宜化 000422：控股子公司拟不超5亿元投建10万吨/年精制磷酸项目　　斯莱克 300382：拟与池州骏智签署《设备采购合同》　　宝莱特 300246：腹膜透析设备获得医疗器械注册证　　粤水电 002060：签订光储一体化项目EPC总承包合同　　爱司凯 300521：控股股东拟转让公司6.53％股份给私募基金　　泽宇智能 301179：控股孙公司签署合同能源管理协议　　伊戈尔 002922：拟4亿元投建公司安徽生产基地　　东方精工 002611：控股子公司百胜动力首发获通过　　宏润建设 002062：中标10.69亿元工程项目　　交易提示　　【新股申购】　　乐创技术（北交所）　　申购代码：889098 　　股票代码：430425 　　【停复牌】　　中材国际 600970：公司并购重组事项获有条件通过 13日复牌　　【限售解禁】　　
金融界2023-01-13
东方财富财经早餐 1月13日周五
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涨幅0.64%，报34189.97点。纳指收涨69.43点，涨幅0.64%，报11001.10点。　　欧股：德国DAX 30指数收涨0.74%，报15058.30点。法国CAC 40指数收涨0.74%，报6975.68点。英国富时100指数收涨0.89%，报7794.04点。　　亚太股市：1月12日，香港恒生指数收涨0.36%，报21514.1点；恒生科技指数收跌1.32%，报4487.07点。日经225指数收涨0.01%，报26447.50点。韩国KOSPI指数收涨0.22%，报2364.69点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间03:00收报6.7260元，较周三夜盘收盘涨390点。成交量287.91亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.7266元，较周三纽约尾盘上涨412点，盘中整体交投于6.7733-6.7251元区间。　　黄金：COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.06%，报1898.8美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货收涨1.26%，报78.39美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.64%，报84.03美元/桶。　　美国消费品安全委员会主席：并没有打算禁止使用燃气灶，CPSC也没有这样做的计划。这个由四人组成的委员会正在研究这些家用设备的排放，并寻找减少相关室内空气质量危害的方法。　　澎湃新闻：美国民航航班运营逐步恢复，但系统崩溃的原因仍未找出。当地时间1月11日18时许，美国联邦航空局(FAA)发布推特称，正在继续进行彻底审查，以确定空中任务通知(NOTAM)系统中断的根本原因。已初步追踪到一份损坏的数据库文件，目前没有证据表明系统遭遇网络攻击。　　财联社：美国目前的债务已经达到31.39万亿美元，距离上限31.4万亿美元仅一步之遥。目前仍难确定政府达到债务上限的具体日期，因为收付款每天都在发生变化，但据目前的财政来看，债务上限可能最早在本周、最晚在3月就会被触及。　　财联社：苹果公司将于3月10日以虚拟方式举办2023年年度会议。　　比尔·盖茨：人工智能颇具革命性，不太看好Web3和元宇宙。人工智能的进步速度令人惊讶，会产生巨大影响。另外，最近大火的ChatGPT的整个方法和创新速度都令人印象深刻。　　浙江省：回顾2022年的工作，“三个新”令人印象深刻，即全力出台新政策，全力抢抓新订单，全力挖掘新增量。仅去年12月，浙江全省20多个政府和企业团组出海抢单带回180多亿订单。　　中证报：美国2022年12月CPI数据如期走低，美国劳工统计局当地时间1月12日公布的数据显示，不包括食品和能源，去年12月的核心消费者价格指数环比上涨0.3%，同比上升5.7%。据报道，尽管CPI有所下降，但整体CPI仍较上年同期上涨6.5%，凸显出生活成本上升给美国家庭带来的持续负担。美联储向来更为关注剔除容易波动的能源和食品价格后核心CPI的表现。业内预计，他们将在核心通胀中关注更为“核心”的部分。整体通胀降温的势头也极为明显。在需求下降之际，ISM服务业指数表现尚佳，该指数可能还要一段时间才能触底反弹。　　东吴证券：为了避免过早停止加息导致通胀反弹，2023年政策利率仍将在高位维持几个季度，降息或要等到2024年。即使美联储在3月便停止加息，降息最早也要到 2024 年一季度，这与市场当前的预期存在分歧。在1月6日发布的非农数据显示薪资增速超预期下降后，市场巩固了这一预期。因此，美联储超预期鹰派引发市场波动的风险仍存。2023 年上半年与1995 年相比，经济更差、但货币政策更紧。股市的反弹空间有限，而美元指数更强，有望在二季度再迎来一波反弹，而商品的表现取决于中国疫情优化带来的需求多大程度上能抵消海外经济的放缓。　　Shibor：1月12日，隔夜shibor报1.4650%，上涨3.9个基点；7天shibor报1.9920%，下跌0.4个基点；3个月shibor报2.3530%，上涨0.6个基点。
东方财富网2023-01-13
美股收盘：道指涨逾200点中概新能源车股普涨蔚来汽车涨近3%
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压力，美股震荡收涨，道指涨逾200点，纳指重新上涨11000点关口；中概股涨跌互现，金龙指数收涨0.14％，阿里巴巴、哔哩哔哩收跌约1％。拼多多、京东小幅收涨，每日优鲜收涨超5％。　　截止收盘，道琼斯指数上涨216.24点，涨幅0.64％报34189.25点；标普500指数上涨13.63点，涨幅0.34％报3983.24点；纳斯达克综合指数上涨69.43点，涨幅0.64％报11001.11点。　　纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨19.90美元，涨幅为1.1％，收于每盎司1898.80美元，创4月29日以来的最高收盘价。纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨98美分，涨幅为1.3％，收于每桶78.39美元。按照最活跃合约计算，WTI原油期货已录得连续第六个交易日上涨，为2月份以来的最长连续上涨时间。　　热门中概股周四涨跌不一，纳斯达克金龙指数收涨约0.1％。魔线涨超73％，第九城市涨超36％，见知教育涨超20％，宝盛科技涨超17％，丽翔教育涨超15％，艾斯欧艾斯涨超13％，开心汽车，安博教育涨超12％，嘉楠科技涨超11％，恒异电子，比特数字涨超10％。比特矿业涨超9％，优信涨超8％，和信超媒体，聚好商城涨超7％，万国数据，ATA公司，台积电，普普文化，尚德机构，优客工场等涨超6％。　　尚乘数科跌超15％，九洲大药房跌超10％，e家快服，金太阳教育跌超9％，一起教育跌超8％，博实乐，亚朵集团，联拓生物跌超7％，品钛，泰和诚医疗，1药网，华迪国际，金山云跌超6％。网易有道，涂鸦智能，悦商集团，信也科技，九紫新能，金融壹账通跌超5％，盈喜集团，易电行，挚文集团，51Talk，小白买买，名创优品，360数科，36氪等跌超4％。　　美国12月CPI如预期环比转负！市场愈发确信加息步伐将继续放缓　　北京时间周四晚21点30分，美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据。其中名义通胀率6.5％（预期值6.5％），系2021年12月后首度跌破7％关口；被全球市场紧盯的环比增速为-0.1％（预期-0.1％），也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况。　　从具体分项来看，美国12月的通胀数据基本符合外界的观感。引发名义CPI环比下降的主要原因是能源价格环比走弱4.5％，食品价格的环比增速也放缓至0.3％；而扣除食品、能源的核心通胀方面，环比增速0.3％（同比5.7％）也符合预期，新车和二手车的价格继续回落。　　美国12月份通胀再度降温为美联储放慢加息步伐留出空间　　美国12月份通胀继续放缓，进一步证明物价压力已经见顶，并使得美联储有望再次放慢加息步伐。根据美国劳工部周四的报告，12月份整体消费者价格指数环比下降0.1％，在能源价格下跌推动下出现了两年半以来的首次下降。该指数同比上升6.5％，为2021年10月以来最低。　　不包括食品和能源，所谓的核心CPI环比上升0.3％；同比上升5.7％，为2021年12月以来最慢。经济学家认为，核心CPI相比整体指标能够更好地反映潜在通胀状况。12月份的CPI表现，再加上前几个月的数据低于预期，表明有更加一致的迹象显示通胀正在放缓，或许会为美联储在2月1日结束的下次会议上将加息幅度下调至25基点铺平道路。话虽如此，美联储控制通胀的工作还远未结束。　　强劲的消费需求，尤其是对服务需求的韧性，再加上劳动力市场吃紧，可能继续给价格带来上行压力。　　激进加息的日子结束了？费城联储行长支持“今后”上调25个基点　　费城联邦储备银行行长Patrick Harker表示，在美联储几十年来最激进的紧缩接近尾声之际，“今后”加息的步伐应该在25个基点。“我预计我们今年还会再加息几次，但在我看来，我们一次加息75个基点的日子已经过去了，” Harker周四在宾夕法尼亚州Malvern一次活动上说，“在我看来，今后加息25个基点是合适的。” 　　Harker事先准备好的演讲没有提到12月消费者价格指数报告。该数据在他讲话前不久发布。美联储上个月将利率提高了50个基点，在连续四次加息75个基点后放缓了步伐。此次上调后，3月时还在近零水平的美联储基准利率目标范围升至4.25％-4.5％。　　美联储Bullard：支持“尽快”将利率水平提高至5％以上并予以维持　　圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard称美联储应尽快将利率水平提高至5％以上，以确保物价压力得到缓解。　　美联储12月的利率预测中值显示官员赞成2023年加息至5.1％。Bullard周四提到这一预测并表示“合适的做法是尽快达到这一水平”然后予以维持。他在威斯康星州银行家协会主办的线上活动中表示，“美联储将不得不把利率维持在足够高的水平”以降低通胀并使其保持在低位。　　继数据显示美国通胀减速后，美联储官员正在考虑进一步放缓加息步伐。美国劳工部数据显示，去年12月份的消费者价格同比上涨6.5％，增速为一年多来最低。剔除食品和能源价格的所谓核心CPI环比上升0.3％，同比上升5.7％，为2021年12月以来最慢。　　美国国会或不得不在今夏解决债务限额问题以避免违约　　联邦政府正朝着31.4万亿美元的债务上限冲刺，这一上限可能在几周内达到，为国会在债务和支出问题上的夏季摊牌做了铺垫。　　近年来，随着联邦支出达到历史最高水平，国家债务不断膨胀。超过6万亿美元的大流行病救济金附加在政府的典型年度支出上——目前约1.7万亿美元用于可自由支配项目，约4.2万亿美元用于医疗保险、社会保障和偿还国债的强制性支出。　　在过去20年中，国债从乔治·W·布什上任时的约10万亿美元上升到巴拉克·奥巴马上台时的约14万亿美元，到特朗普开始任期时的24万亿美元，以及拜登执政初期的30万亿美元。　　市场对美联储加息预期进一步“退烧”，甚至预计有很小可能3月不加息　　美国CPI和美联储官员新近表态让市场对美联储加息的预期进一步“退烧”。美东时间1月11日周四公布的美国12月CPI连续第三个月增长放缓，同比增速6.5％已是2021年10月以来最低水平，环比三年来首次转负增长。12月CPI同比和环比增速都符合市场预期。　　CPI公布后，2023年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的费城联储主席哈克称，预计今年还有几次加息，但支持未来加息幅度都进一步放缓至25个基点。此后互换合约交易显示，市场预计美联储未来两次会议的加息幅度合计不到50个基点。　　鉴于互换合约显示，美联储在1月31日到2月1日的下次会议上料加息至少25个基点，而且有很小的可能性会加息50个基点。这意味着，市场暗示，美联储有很小的可能性在3月21日到22日的会议上决定完全不加息。　　美联储“喉舌”最新发文：通胀报告预示下次会议可能加息25个基点　　美东时间周四，有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos发表了最新文章，他指出，最新数据显示12月份通胀压力进一步缓解，这可能会使美联储在2月份的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点。当天稍早，美国劳工统计局公布的数据显示，不包括食品和能源，美国去年12月的核心消费者价格指数环比上涨0.3％，同比上升5.7％。　　整体CPI环比下跌0.1％，能源成本下降推动该数据出现两年半以来首次下跌，该指数同比上涨6.5％。美国去年12月通胀数据表明，一些价格压力正在缓解，为美联储下个月放慢加息步伐提供空间。而美联储一众官员对于下次会议上加息25个基点或50个基点持开放态度，他们在近期纷纷表态，最新的经济数据将在很大程度上指引他们做出决定。　　但不断放缓的的通胀数据表明，官员们将开始考虑小幅加息25个基点。他们需要一段时间才能看到政策行动的全面效果，他们也在努力避免造成不必要的就业和增长下滑。　　英国央行官员称英国核心通胀看起来“相当强劲” 　　英国央行决策者Catherine Mann表示，目前英国的核心通胀势头“相当强劲”。这显示她仍在推动大幅加息。这位担任央行9人货币政策委员会成员的官员表示，其职责是打消有关通胀将继续超过英国央行2％目标水平的预期。　　“这是我们对核心通胀势头的担忧，这个问题我有责任解决，”Mann周四在曼彻斯特大学发表演讲时表示，“核心通胀势头目前看起来相当强劲。我们的任务是把它降到2％。”英国央行上月投票决定把利率上调50个基点至3.5％，只有Mann一人投票赞成加息75个基点。　　交易员将对英国央行峰值利率的预期下调至9月以来最低水平　　美国通胀降温激发美联储将放缓紧缩步伐的揣测后，货币市场也下调了对英国央行进一步加息幅度的押注。交易员现在认为英国央行在当前周期剩余时间将上调利率96个基点，即在下半年前达到4.46％。美国劳工部周四的报告显示，12月整体消费者价格指数环比降低0.1％，在能源价格回落推动下出现了两年半以来的首次下滑。　　他们目前预测的英国央行终端利率创下去年9月中旬以来的最低水平，与时任英国首相特拉斯宣布无资金支持减税计划前的水平相当。随后的市场动荡一度将峰值利率预期推至6.25％。　　利差的扩大对英镑构成沉重压力，该货币兑美元去年跌至平价附近的纪录低点。这也使英国央行的工作变得更为复杂，迫使其在增长前景急剧恶化的背景下评估为遏制通胀收紧政策的必要性。　　研究显示，高通胀和联储加息使美国家庭平均净损失7400美元　　研究显示，自拜登上任以来，由于高通胀和不断上升的利率侵蚀了美国家庭的财政状况，美国家庭的平均年收入损失相当于一个多月的工资。　　保守派智囊团的专家分析了消费者价格和利率，并在周四发布的最新报告中发现，自2021拜登就职以来，美国家庭平均年收入损失了7400美元。收入损失比9月份增加了200美元，当时智库的研究发现，从拜登任期开始，美国普通家庭的年收入下降了7200美元。　　传统基金会数据分析中心（Heritage Foundation’s Center for Data Analysis）的区域经济学研究员EJ Antoni表示，“借贷成本的上升和实际工资的下降意味着，如今的平均家庭实际上比拜登上任时穷了7400美元。”。“对于许多家庭来说，这是一个多月的工资，相当于家庭收入中值的10％以上的减薪。” 　　西方主要军火商去年市值大幅增加　　俄乌冲突持续加剧，然而，以美国为首的北约却仍然不断“煽风点火”，利用所谓的安全焦虑鼓动成员国调整防务政策，增加军事支出，西方大型军工企业借机赚得盆满钵满。俄罗斯《公报》当地时间11日报道，25家西方主要军工企业2022年总市值增长1240亿美元，增幅达到21.5％。　　经济衰退预期增强多家华尔街投行裁员　　随着美国经济前景不确定性增加，美国企业裁员潮愈演愈烈，继科技企业之后又大幅蔓延至金融行业，近期，多家华尔街投行巨头加入裁员大军。　　据路透社报道，华尔街知名投行高盛集团1月11日开始裁员以全面削减成本，其中约三分之一的员工来自投资银行和全球市场部门，其中投资银行部门面临最严重的裁员。据悉，本次裁员人数约3200人，相当于该行约4.9万名员工的6.5％，预计将是该集团自金融危机以来最大规模的裁员。　　“梅西”美股IPO：个人服装品牌资产上市，营收还覆盖不了授权费　　带队赢得世界杯冠军并获得职业生涯大满贯后，知名球星梅西（Lionel Messi）即将在二级市场有所收获。据纳斯达克交易所IPO日历消息，MGO Global Inc．（简称“MGO”）在2022年11月18日向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股书后，将于美东时间1月13日IPO。　　招股书显示，MGO为梅西个人服装品牌（The Messi Brand）母公司，计划以每股5美元的价格发行150万股股票，拟募资589万美元。目前，梅西是MGO唯一持有的品牌资产。　　MGO的创始人兼首席创意官Ginny Hilfiger，为美国休闲领导品牌汤米·希尔费格（Tommy Hilfiger）同名创始人的妹妹。Ginny Hilfiger曾在汤米·希尔费格、斐乐（FILA）任职，并于2018年与阿根廷商人Maximiliano Ojeda共同创立了MGO。Maximiliano Ojeda目前为MGO的首席执行官。根据招股书披露，两位创始人的持股比例合计达33.9％。　　连锁快餐巨头赛百味也要卖身了价值或超100亿美元　　国三明治连锁快餐巨头赛百味（Subway）寻求出售，估值或超100亿美元。消息人士称，交易尚处于早期阶段，预计将吸引潜在的企业买家和私募股权公司，并补充说赛百味最终仍可能决定不出售。　　赛百味发言人在一份电子邮件声明中告诉媒体，“作为一家私人控股公司，我们不对所有权结构和商业计划发表评论。我们将继续专注于推动品牌的转型之旅，帮助我们的加盟商取得成功和盈利。” 　　赛百味是世界上最大的快餐店品牌之一，在100多个国家拥有3.7万多家餐厅。鼎盛时期，赛百味在全球拥有4.5万多家门店，远远超过麦当劳和肯德基等竞争对手。
金融界2023-01-13
热门中概股涨跌不一蔚来涨超2%
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股三大指数集体收涨，道指涨0.64%，纳指涨0.64%，标普500指数涨0.34%。　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.14%。蔚来涨超2%，理想汽车小鹏汽车涨超1%。　　1月2日，蔚来发布2022年12月交付数据，公司12月交付1.58万辆汽车，全年以12.25万辆的交付收官，同比增长34%。　　尽管四季度交付创下历史新高，蔚来的销量增速仍显黯淡，供应链不畅又一次成为影响蔚来交付的主要问题。　　与以往不同的是，在销量增长背景下，蔚来的亏损出现了进一步扩大。2022年前三季度，蔚来累计亏损金额超过85亿元，其中三季度单季单车亏损金额扩大至13万元。自2018年首款电动车型ES8交付以来，蔚来的累计亏损金额已超过450亿元。　　尚乘数科大跌超15%。　　爱奇艺跌超2%，“爱奇艺开始限制电视投屏了，想获得更清晰的投屏需要加钱，收费项目太多了。”1月12日，有爱奇艺APP用户告诉《华夏时报》记者。　　近日，不少网友发现，爱奇艺APP开始对投屏功能作出限制，此前黄金VIP会员支持最高4K清晰度投屏，现在只能选最低的480P清晰度，要想进行4K投屏必须购买白金VIP会员。而在刚刚过去的2022年12月，爱奇艺再次提升了会员费价格。爱奇艺的会员费涨价及投屏规则的改变被消费者吐槽“吃相难看”。　　其他中概股涨跌情况，腾讯音乐、拼多多、京东小幅上涨，富途控股跌超2%，微博、阿里巴巴、百度跌超1%，哔哩哔哩、唯品会小幅下跌。　　领涨中概股列表：　　领跌中概股列表：（文章来源：哈富证券）
东方财富网2023-01-13
中国概念股收盘：新能源车股普涨蔚来涨近3%，金山云跌超6%
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压力，美股震荡收涨，道指涨逾200点，纳指重新上涨11000点关口；。中概股涨跌互现，金龙指数收涨0.14％，阿里巴巴、哔哩哔哩收跌约1％。拼多多、京东小幅收涨，每日优鲜收涨超5％。　　截止收盘，道琼斯指数上涨216.24点，涨幅0.64％报34189.25点；标普500指数上涨13.63点，涨幅0.34％报3983.24点；纳斯达克综合指数上涨69.43点，涨幅0.64％报11001.11点。　　热门中概股周四涨跌不一，纳斯达克金龙指数收涨约0.1％。　　魔线涨超73％，第九城市涨超36％，见知教育涨超20％，宝盛科技涨超17％，丽翔教育涨超15％，艾斯欧艾斯涨超13％，开心汽车，安博教育涨超12％，嘉楠科技涨超11％，恒异电子，比特数字涨超10％。　　比特矿业涨超9％，优信涨超8％，和信超媒体，聚好商城涨超7％，万国数据，ATA公司，台积电，普普文化，尚德机构，优客工场等涨超6％。　　尚乘数科跌超15％，九洲大药房跌超10％，e家快服，金太阳教育跌超9％，一起教育跌超8％，博实乐，亚朵集团，联拓生物跌超7％，品钛，泰和诚医疗，1药网，华迪国际，金山云跌超6％。　　网易有道，涂鸦智能，悦商集团，信也科技，九紫新能，金融壹账通跌超5％，盈喜集团，易电行，挚文集团，51Talk，小白买买，名创优品，360数科，36氪等跌超4％。
金融界2023-01-13
美股开盘：道指涨近百点中概股多数下跌爱奇艺跌逾5%
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上涨提振集体高开，道指开涨约100点，纳指开涨0.35％，标普500指数开涨0.28％。台积电涨4％，Q4净利润2959亿新台币同比增长78％，爱奇艺跌逾5％，罗技跌超15％。Boss直聘、哔哩哔哩跌超3％，小鹏汽车跌2％，百度、阿里巴巴跌1.6％。　　道指涨113.28点，涨幅为0.33％，报34086.29点；纳指涨37.82点，涨幅为0.35％，报10969.49点；标普500指数涨12.34点，涨幅为0.31％，报3981.95点。　　德国DAX指数涨0.8％，英国富时100指数涨0.7％，法国CAC40指数涨0.9％，欧洲斯托克50指数涨0.8％。WTI原油涨1.33％，报78.44美元/桶。布伦特原油涨1.37％，报83.80美元/桶。　　美国12月CPI数据重磅来袭，未季调CPI同比升6.5％　　美国12月未季调CPI同比升6.5％，前值升7.1％；12月CPI环比下降0.1％，前值为上涨0.1％。分析指，数据进一步证明美国价格压力正在缓解，并为美联储下月放慢加息步伐提供了空间。　　美国12月未季调核心CPI年率录得5.7％，预期5.7％，创2021年12月以来最小增幅。美国上周初请失业金人数为20.5万人，前值为20.4万人。　　高盛：美元将于未来几月进入新一轮升值阶段　　高盛分析师罗森伯格认为，全球经济增长的迹象使欧洲和中国资产近几个月来更具吸引力，但几乎没有证据表明外国投资者正在涌入市场支持这两个经济体的货币。“美元已见顶于我们的预估，但由于迄今市场对欧元和人民币资产的兴趣有限，美元的下行趋势看来受限，美元主导地位缺乏明确的‘挑战者’，这是我们预计未来几个月美元将进入新一轮升值阶段的主要原因之一。” 　　Pimco：随着经济衰退逼近，是时候重返债券市场了　　管理着约1.7万亿美元资产的太平洋投资管理公司（Pimco）表示，虽然经济衰退可能会进一步挑战股票等风险较高的资产，但“在收益率在2022年重新走高、经济可能在2023年出现衰退之后，我们继续看到投资债券的强大理由”。该资产管理公司对“适度衰退和温和通胀”的基本前景进行了预测，在这种环境下，债券“既有诱人的回报，又有降低下行风险的潜力”。　　高盛再唱多：油价Q3将达到110美元/桶　　高盛全球大宗商品研究主管JeffCurrie表示，大宗商品价格，尤其是原油价格，将取决于本月晚些时候中国农历新年庆祝活动后的复工复产。他表示：“重新开放后最应该关注什么？是石油。什么是空闲的？是飞机、火车和汽车。如果把它们都重新启动，石油需求将会大幅上升。”他预计，布伦特原油到第三季度可能达到每桶110美元。　　台积电Q4营收同比增长42.8％，净利润同比增长78.％　　财报显示，台积电Q4营收为6255.32亿新台币，同比增长42.8％，但不及分析师预测的6360亿新台币，为两年来首次低于预期；净利润为2959.04亿新台币，同比增长78.0％；摊薄后每股收益为11.41新台币，同比增长78.0％。毛利率为62.2％，营业利润率为52.0％，净利润率为47.3％。按工艺制程划分，第四季度5纳米产品占晶圆总营收的32％；7纳米产品占晶圆总营收的22％；先进制程（7纳米及更先进制程）的营收占晶圆总营收的54％。截至发稿，台积电周四美股盘前涨逾3％。　　特斯拉接近达成在印尼建厂初步协议　　印尼官员：谈判仍在进行。此前有报道称，特斯拉即将达成在印度尼西亚建厂的初步协议，目标为年产100万辆汽车。对此，印尼海洋事务与投资统筹部部长LuhutPandjaitan表示，印尼方面与特斯拉之间的谈判仍在进行，最近刚完成新一轮会谈。若交易达成，印尼工厂将是特斯拉在美国本土市场之外除上海和柏林附近的第三家工厂。　　罗技周四Q3初步销售额不及市场预期，下调2023财年业绩指引　　罗技表示，Q3初步净销售额为126亿-127亿美元，不及市场共识预期的139亿美元。与上年同期相比，Q3初步净销售额按美元计算下降22％-23％，按固定汇率计算则下降17％-18％。此外，该公司表示，由于具有挑战性的宏观经济环境、包括第三季度对企业客户的销售放缓，以及与供应相关的不确定性，下调2023财年的全年业绩指引。该公司预计，全年销售额按固定汇率计算同比下降13％-15％（此前预期为同比下降4％-8％）；预计Non-GAAP会计准则下的营业利润为5.50亿-6.00亿美元（此前预期为6.50亿-7.50亿美元）。截至发稿，罗技周四美股盘前大跌超17％。　　3B家居上涨近17％，近3日累计大涨165％　　昨日大涨68.6％的3B家居盘前继续上涨25.5％报4.38美元，近3日累计大幅反弹165％。自从上周3B家居发出可能破产的警告后，散户一直是该股的稳定买家。VandaResearch的数据显示，自1月4日收盘以来，散户已经购入了600万美元的股票，自两年前WSB概念股的热潮开始以来，散户已经买入了6.01亿美元的股票。　　贝莱德计划将裁500名员工　　据知情人士透露，贝莱德计划在全球范围内裁员约500人，占员工总数的2.5％，去年这家世界最大资产管理公司因为股债市场大跌而业绩受挫。根据美国证券交易委员会的公开文件，截至2022年9月30日，贝莱德拥有19900名员工。此次裁员受影响的员工不到员工总数的3％。一个月前，贝莱德首席财务官GaryShedlin曾表示，由于短期业绩面临挑战，该公司将冻结大部分招聘并削减开支。　　奇景光电Q4初步业绩超预期　　财报显示，奇景光电第四季度初步营收为2.623亿美元，高于市场预期2.279亿美元，较第三季度增长22.8％，大大超出了约4％-8％的环比增速指引范围，不过同比下降42％。第四季度IFRS和非IFRS毛利率均为30.5％，而指引区间约为31.5％至33.5％。在IFRS准则下，每股收益为24.1美分，超过0.18美分至20.8美分的指引，也优于市场预期。而非IFRS每股收益为27.3美分，超过了21.0美分至24.0美分的指引。　　摩根大通：下调小鹏评级至“中性”，将比亚迪及蔚来视为首选　　摩根大通发表报告指，中国汽车制造商及经销商去年11月下旬以来，股价已累计反弹约14％。该行指，往绩显示公司股价更多是受到盈利预期提升下的市盈率扩张所推动，但今年3月份业绩期或会见到更多盈利向下修正，考虑到今年乘用车需求将持平，而新能源汽车交付量将按年增长20％，即行业竞争将加剧。摩通将覆盖的汽车商盈利预测下调，并将小鹏汽车的评级由增持下调至中性，将小鹏汽车目标价由42港元降至35港元，将零跑汽车目标价由34港元降至32港元，对吉利汽车维持中性看法，将目标价由12.5港元降至10.5港元。该行表示继续将比亚迪及蔚来汽车视为首选。　　摩根大通：上调贝壳评级至“增持”，目标价上调至21美元　　摩根大通发表研究报告指，贝壳评级由中性上调至增持，原因是短期盈利有上升空间。该行相信，集团是该领域久经考验的市场领导者，认为随着重新开放后房地产市场正常化，即使没有投资需求，其利润率亦有上升空间。该行表示，由于内地一手和二手楼的交易数据优于预期，因此对2022年第四季的收入和经调整净利润的预测，比市场预测分别高出9％和31％。该行相信，集团于今年将有更高的利润率，并将推动每股盈利上升，因为在房地产市场复苏的情况下，贝壳将继续成本节约。该行将其美股目标价由17美元上调至21美元。　　摩根大通：上调腾讯音乐目标价至11美元，评级“增持” 　　摩根大通发表报告指出，由于宏观环境改善，该行对腾讯音乐今年收入前景更为正面，相信在重新开放的情况下，有利于恢复广告开支及直播小费支出，利好公司在线音乐和社交娱乐业务。该行将腾讯音乐今年收入预测上调3％，并对其经调整经营溢利预测上调5％，经调整每股盈利预测较市场预期高出28％。摩根大通表示，维持看好腾讯音乐中期盈利增长，维持对其增持评级，目标价由7.7美元上调至11美元，相当于预测今年市盈率20倍（此前予估值16倍）。
金融界2023-01-12
美国12月未季调CPI年率录得6.5% 连续第六个月下降并创2021年10月来最小增幅
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股指期货直线下挫，道指期货跌0.5％，纳指期货跌1％，标普500指数期货跌0.5％。美国10年期收益率上涨2.20个基点，报3.578％。美国2年期与10年期国债收益率曲线利差倒挂幅度扩大，至71.70个基点。
金融界2023-01-12
万字雄文，手把手教你玩转ETF
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能美国ETF的数量在国内要更多一些，像纳指ETF(513100)、标普500ETF(159612)都是非常受欢迎的。ETF大概的分类就是这样的。主持人：谢谢梁总，用5个字“快、易、廉、明、稳”非常清晰的给大家勾画出了 ETF的特点。然后梁总也介绍了ETF的分类，它是一个家族庞大、分支比较多的产品。 4、ETF相比个股投资的优势主持人：过去几年我国的 ETF市场应该来说是发展是比较快的，尤其是股票ETF整体的市场规模已经突破了万亿元。其实大家如果做财富管理，在过去几年就会发现有一个大的趋势，就是投资者逐步从交易股票到交易ETF，从股民变成基民。那么我们想请问一下梁总，您怎么看待这个现象?您认为它背后有什么深层次的原因? 梁杏：我觉得这应该是一个非常正常的迁移，而且我们认为未来 ETF的规模还会越来越大。为什么会这样?可以比较一下投资者在投资个股和ETF时的一些行为模式或者说一些优劣势。首先绝大多数投资者他去买股票的时候，首先和机构投资者的时间是不一样的，因为个人投资者一般来说都会有自己的本职工作，基本是利用业余时间去研究分析并买入股票。但是机构投资者他的工作就是投资，天天就在研究股票，这是第一点，就是大家时间的分配是不一样的。第二个就是信息获取的广度以及解读信息的能力(也就是说信息的广度和深度)也是有一些区别的。个人投资者获取的信息可能不会像机构投资者这么丰富，比如说机构投资者，他可以去上市公司调研，看上市公司相关的产业链上下游，可以得到行业专家的信息咨询服务，然后还有来自有券商分析师、研究所的服务支持。而大多数个人投资者是比较难以获取到这么多信息或者服务的。除此之外，还有解读信息的能力。因为就算是相同的财报放在一块，大家的解读也是不一样的。机构投资者基本上都是财经院校毕业或者说具备相关专业技能的人员，他可以更充分、更有效的去解读信息。所以我们看到，随着A股市场的机构投资者越来越多之后，很多个人投资者通过炒股赚钱是越来越难了。交易所每年都会披露当年交易账户的获利情况，我们可以看到，绝大多数个人投资者在股票投资上是不赚钱的。那么，如果大家在个股上面不赚钱，可能就会希望能够有一些不一样的，或者说升级的产品可以投资，ETF其实就是一个非常好的模式。前面也提到了ETF提供了非常多的选择，可以帮助投资者把投资个股这件事情简化。为什么是说简化了，大家想想，工笔画和简笔画花的时间精力还是不一样的对吧?咱们要是去画工笔画，看上去真的很精美，但它的细节无比繁复，每个线条、每个色块、每个细节全部都要勾勒到位。但是如果你只是走那种简笔画的模式，学起来或者说画出来的效果，可能就相对来说要容易一些。做个股的话就有点像去画工笔画，你需要去做很多的调研，深入了解信息并进行解读。但是你做ETF的投资，它有宽基的、有风格的、有主题的、有行业的，你可以根据自己的需要选择。假如你熟悉某个行业，比如说你就是食品饮料行业的从业人员，或者医药行业的从业人员，可能比较了解这个行业，知道这个行业的长期前景是什么样的。或者说是我们日常耳熟能详的行业，其实你就可以去做这个行业的投资。包括比如说我就是一个非常喜欢看新闻联播的投资者，我知道国家大政方针大概要往哪个方向走，我相信长期它是会有好的收益和回报的，我也能够承担中间的波动，这个时候你就可以放弃个股的投资，进到ETF的投资里面。而且个股它有时候波动还特别大，对吧?有的时候好端端的白马业绩突然就不好了，会有很多问题出现。当你从这种波动非常大的个体品种，迁移到某一个方向的品种，它的波动首先相对会变小，波动变小的同时，你的胜率也会相对提高。毕竟股票现在可能有4000多个，而比较主流的宽基指数也就不到10个，行业的话现在申万一级行业有31个，二级行业100个上下。这里面还有一些行业因为太细了或者相关个股数量不够没办法做成ETF基金，所以我算了一下，一级行业相关的ETF大约有23-24个。所以如果你喜欢做行业的话，你的选择就从4000多个个股缩小到23个一级行业ETF(当然还有二级三级行业ETF)，其实就可以让你的选择变得简单很多，胜率也可以得到相应的提高。如果你喜欢做宽基ETF，就选比如说大盘风格、中盘风格、小盘风格对吧，50ETF、300ETF、1000ETF就可以做选择。如果看好国家长期的一些发展方向，也可以去做主题ETF的选择。比如说前两年可能5G通信网络开始建设了，然后你可以买5G的ETF，也可以买相应的行业的通信ETF。这两年是新能源车、碳中和发展的比较好，你也可以去买相应的这种ETF。不过我们要特别说明一下的就是，行业ETF的投资难度其实要比宽基ETF、主题ETF高一些，因为它波动更大。宽基ETF股票数量特别多，主题ETF股票数量稍微少一点，而行业ETF有的时候是一些小行业，它的波动相对来说就比较大。投资行业ETF的话，就需要投资者有更高的投入在里面，你需要花更多的时间去了解，至少了解这个行业的一些基本面情况，未来景气度是往哪些方面变化，现在的估值情况等等。所以需要有一些时间和精力上的投入，但是行业ETF因为波动更大，所以很多时候它也能够带来一个更高的回报，这样算下来的话也还是划算的，投入产出的性价比还可以。 ETF里面有一种可能性价比稍微低一点，就是策略ETF。因为说起因子的话，红利因子其实还是相对来说比较简单的，但是说到低波动因子、反转因子、质量因子、价值因子，可能很多人都不知道是什么，所以理解起来要费劲一些。如果不是非常资深的投资者，可以把策略ETF放一放，先从宽基、主题、行业ETF入手，然后去了解整个ETF的大家庭，用它来做资产配置，我觉得可能会帮助大家提高投资的胜率，改善投资体验。主持人：谢谢梁总，刚刚梁总讲到策略ETF的理解会比较困难，这正好是我的老本行，我是做量化研究出身的。说实话确实我们在跟很多投资者交流的时候，很难简单的去介绍说什么是因子。从刚刚梁总介绍的内容来看，其实我简单总结一下，相比于股票的投资，ETF投资有两个优点，第一个就是筛选的难度更低，第二个就是作为非专业的投资者，咱们可能也没有那么多的时间去研究每个股票的基本面变化，但是我们可能从生活和工作当中感受到整个社会在产业、消费各个方面的一些大趋势，我们可以通过ETF比较好的去把握住它。这对于我们的非专业投资者来讲，可能花费的时间不需要太多，最终取得的效果可能比选择投资股票要更好一些。 5、小白投资者如何入门ETF? 主持人：接下来我们想请教一下梁总，如果我是一个小白，以前从来没有接触过 ETF，那么我接下来想要去交易或者用ETF来投资，会有什么门槛吗?有什么好的建议。梁杏：好的，我们刚才前面有介绍ETF是什么，也提到 ETF的申购和赎回是用股票来做的，大家不要觉得好像很难很复杂的样子。其实大部分人不用管ETF申购赎回的事情，为什么?因为这是做市商和套利者做的操作。因为ETF绝大多数的投资者，不管是个人投资者还是机构投资者，其实都是在二级市场上去把ETF像买卖股票一样去进行买卖的，所以ETF的买卖门槛是非常低的。我们现在看到的ETF可能便宜的有几毛钱的，我看之前最便宜的有过2-3毛的，然后股票的交易最低门槛是一手100股起，ETF其实也是一样的，假如买我刚才说的最便宜的ETF(价格大概是2-3毛)，这样算下来你的最低门槛也就是二三十块钱一手。所以ETF的门槛是真的不高。大家如果是小白新手的话，想从一手开始去尝试，其实付出的成本不会很高的，不用太担心。也有一些ETF稍微贵一点，比如说有一些宽基ETF或者说成立时间非常长的ETF，可能价格有四五块钱，对应的也就是四五百块钱的入门门槛。整个ETF入门门槛最高的其实是债券ETF和货币ETF，因为债券ETF和货币ETF他们的价格是100元左右，这样算下来100份起可能就要1万多块钱的门槛。至于怎么样去快速的入门，我的建议就是要在水里学会游泳，你可以从一手入门开始去学习去尝试。其实我们觉得现在这个时间点应该来说是一个蛮好的入门阶段，为什么?因为现在是2023年的年初，2022年经历了很多黑天鹅，股市也是在3000点左右的水平。未来我们觉得市场可能还是相对来说比较友好的，当然不是说完全没有波动、不会跌只会涨，当然不是这个意思，只不过说一段时间之后，我们会觉得2023年可能表现还可以。所以现在去入门少量买一点ETF做尝试，可能投资体验大概率还是不错的。大家可以在近期去尝试你所接触或者说了解到的各种各样的ETF，试着买一手进入到市场里，然后你再去听相应的基金经理的直播，或者说去看相关的一些资讯，帮助我们不断加深对 ETF这个品类以及所投资的宽基或者主题行业的了解。这就是一个慢慢入门的过程。可能没有办法迅速的让大家一秒钟学会，因为投资本身它是一件需要不断积累的事情，但是我们相信就是你通过一手去尝试去入门，你慢慢的会爱上ETF的投资，尤其是跟股票投资去比较，ETF大概率会有更好的投资体验。在更优化的这种投资体验的驱动之下，我们相信大家可能就会更愿意去学习ETF的相关知识了，那就会慢慢的越来越进步。 6、ETF基金交易及费用情况主持人：好，谢谢梁总讲得非常的清楚。我看到直播间的小伙伴已经就 ETF的交易费用问题进行了讨论，有小伙伴认为交易佣金会比较高，另外也有小伙伴认为它的交易佣金和股票其实是类似的，还有小伙伴认为它其实是偏低的，还不交印花税。我们请梁总就这个问题展开讲一下，ETF和股票的交易在操作流程和费用上有什么大的区别。梁杏：我们才前面介绍了，ETF会分成股票ETF，商品ETF和债券以及货币的ETF这么几大类。股票ETF和商品ETF一般都是按照股票交易佣金来收取的。债券ETF和货币ETF因为本身他们的收益就很少，波动也很小，如果收取像股票一样的佣金率的话，就可能很容易亏钱了。所以一般来说，债券ETF和货币ETF的交易佣金是0或者是1/10万。但是我说的不能算，还是得去找咱们的客户经理去确认交易佣金。尤其是债券ETF和货币ETF的交易佣金很多还是按照股票的交易佣金来设置的，可能就会有一点问题，所以大家还是需要去找自己的客户经理再确认一下。但是股票ETF和商品ETF这两个类别一般都是按照股票的交易佣金来收，这个问题不大，主要就是债券ETF和货币ETF的佣金率，大家需要去找客户经理确认一下。然后刚才说到一个很重要的问题，ETF的卖出确实是没有印花税的，你卖出的股票ETF时候就交股票交易的佣金率就可以了。商品ETF和债券ETF本身它更没有印花税一说。所以相应来说ETF确实有很多便利，然后它的交易方式也非常的简单，跟买卖股票的交易流程是一样的，你比如说股票今天买明天卖对吧?A股的股票ETF它也是今天买，T+1以后就可以卖了。市场上也有很多T+0的ETF，包括像港股的ETF，美股的ETF，海外的很多ETF都是T+0易的，还有债券ETF和商品ETF(主要就是黄金的ETF)、货币ETF，这些其实都是T+0交易的。大家听说了这么多觉得记不过来对吧?教大家一个记住哪些ETF是可以T+0交易的办法，ETF的标的资产如果是可以T+0交易的，这个ETF它也就可以T+0交易。就是ETF的标的资产，比如说投向美股的纳指ETF，它为什么可以T+0交易?因为美股纳指它本身就是T+0交易的，包括港股、德国、法国等等资产全部都是T+0交易，也是这个原因。然后债券全都是T+0交易的，所以债券ETF它也是T+0交易。这个就是ETF的交易以及费用的大概情况。 7、如何挑选ETF? 主持人：我们会发现整个A股现在行业、主题赛道相关的ETF是非常丰富的，品类非常齐全。那么，面对同一个赛道或者行业，可能会有多个相似的或者相同的ETF，这个时候我应该怎么挑? 梁杏：我一般会建议大家还是 1)优先去关注流动性。为什么一定要先去关注流动性?因为咱们去买一个ETF或者卖一个ETF，目标是为了去实现自己的投资策略对吧?方便的进出应该是买卖ETF的第一要求。流动性好的ETF，它的冲击成本还要再低一些。举个例子，比如说某只ETF它的净值差不多是一块钱也就是1.000元，如果是一个流动性非常好的ETF，你可能就是按照1.000元买入或者卖掉了。但是如果流动性不好的话，因为没有人做它，你想买的时候可能就要加到1.003甚至1.005才有人愿意卖给你。同时反过来，如果你想要卖出去的时候，按一块钱挂在那里，你会发现没有人理你，你可能要降到0.998甚至0.995，才能有人接走你的单子，你才能顺利的卖出去。所以为什么我始终会建议大家在相同赛道的ETF选择上，优先考虑流动性。如果你交易做得相对来说比较频繁，一次损失个千三，一来一回那就千六了，你一年做个两三次，其实中间的损耗是非常大的，比管理费要多多了。对不对?所以这是我们要选择流动性好的ETF的重要原因。 2)看完流动性再去挑规模，我们始终会建议大家先把流动性放在规模的前面，为什么?因为有的ETF规模很大，但是可能里面机构客户占比特别高，就会导致 ETF的流动性并不是特别好，所以流动性可能更重要一些。 3)如果有余力的情况下，关注一下相同赛道ETF跟踪的标的指数。如果你发现标的指数有不同的话，建议如果有余力的情况下可以去做一下比较和筛选，你会发现还是有很大差距的。我们家有一个产品就是2019年的6月中旬上市的，和同期同类的产品比较的话，两三年下来收益差距还真的是挺大的，我们产品的超额能达到30%-40%。所以你会发现不同的指数，拉长时间以后带来的收益确实还是有比较大的差距。如果你是短期交易者那也无所谓，你就抓着一波行情也可以。当然有的时候短期反弹弹性有可能也会因为编制规则或者说侧重点不一样而产生小小的区别，然后长期收益的话可能差距要更大一些。如果大家有余力的情况下，我是建议在选定了赛道或者行业之后，你再去对行业里面不同的ETF跟踪的不同指数稍微做一点功课，可能会有意外的惊喜。 4)有余力的情况下建议大家看一下厂牌，也就是基金公司。因为不同的基金公司它内部的经验、制度、流程、风险控制都是不一样的。大家可能觉得指数ETF做好跟踪误差的管理控制、跟着指数买股票就好了。话虽如此，但是实际上还是会有一些差异的。举一个例子，比如说新股投资在过去几年其实还是给投资者提供了一个非常好的超额收益来源，ETF能不能参与新股投资，其实不同基金公司内部的风控可能就会有不同的意见。所以参不参与新股投资，EFT最后的收益结果可能多多少少还是有一点区别的。像我们公司的ETF就是可以参与新股投资的。所以大家在有余力的情况下，可以去关注。整体来看，我就建议如果是挑相同赛道的时候，你就可以去看这几个方面，流动性还是优先，因为要保证你自己能够顺利的进出，在保证了流动性能够优先进出的情况下，再去看一看它的规模大小。有余力的情况下看一看指数的区别，还有一点余力的话就再看看基金公司的差异，大概就是这个样子。主持人：好的，刚才直播间的小伙伴也都在讨论您刚才提到的这几个指标， ETF的流动性有具体的指标吗?是成交规模还是其他的指标? 梁杏：一般就是成交规模，不过建议大家看一段时间的，如果有月度日均的成交额会比较好，为什么?因为有的ETF一上市流动性是很好的，但是随着规模萎缩，它的流动性就下来了。当然如果这个赛道只有一只ETF ，然后你就是想做赛道，也没有其他选择，你只能做它。但是如果有其他选择的情况下，我们一般建议至少看一个月度的日均成交额，然后再看一下最近的情况。因为有的时候流动性的分布它也不是很均匀，所以你看一个月度的日均成交额可能相对来说好一点。然后有的小伙伴说不是那么好算成交额对吧?不要紧的，你就看它的k线图，然后它相应的 k线图上面还是有点量的就可以。如果没有wind等等工具，你就通过这个也是能看出来的。然后流动性一般来说能够在几个亿、几十亿绝对是好的，但是很多ETF没有那么好的流动性，能够日均成交额维持在1亿以上的都已经算是少数派了，日均成交额在5000万以上的ETF相对多一点。一般来说日均成交额两三千万的这种也勉强可以接受。因为两三千万的好多是新品种上来，可能以前也没有这类产品，现在你要买就只能选这种日均成交额两三千万左右、流动性相对还可以的ETF。而且为什么是两三千万?两三千万一般是基金公司请的做市商差不多可以做到的一个水平。比如说给大家讲一点不知道的，我们家的ETF一般是3~4个“保姆”，也就是ETF上市的时候就会请3~4个做市商，然后他们就会去帮大家提供流动性服务。一般正常来说的话，它就会有一个两三千万的基础额在那里，所以为什么我会说你至少要两三千万起，那说明这个ETF它至少是有做市商在守着的，大概是这么个意思。还有一些ETF它其实也不是没有做市商在守着，但是比如有的时候上涨，里面的客户他抛掉就走了，然后规模就很小，其实就没有办法提供太好的一个流动性。除非你必须要买，没有别的选择，不然的话还是尽量去选择流动性好一点的产品，这样可以使你的冲击成本小一些。让你的投资策略能够尽量按照你的设想去实现，我们的建议大概就是这个样子。主持人：刚刚梁总讲的，就是说我们在挑选同一赛道ETF的时候可以考虑4个指标，我自己简单理解和总结一下，对于不同类型的交易选手，大家可能关注的不一样。对于交易型的投资者，比如说我是比较频繁的去买卖不同ETF，那么流动性应该是大家最需要去关注的，因为你的交易成本会比较高。但是如果说我是一个长期持有的，比如说我就很看好白酒对吧?我就特别看好白酒，然后我要长期持有它，那么这个时候如果有多个白酒的ETF，那我要看几个不同的白酒指数它有什么大的差别，然后不同的基金管理人在风格、风控上有什么区别。可能长期来看，也会拉大我的投资收益表现。 8\ETF投资八字箴言 “逢低、分批、分散、长期” 主持人：最后想问梁总一个比较宏观的问题，您觉得作为一个ETF的投资者，我们秉持一个什么样的投资理念对于我们的投资生涯或者说投资收益可能会更有帮助。梁杏：我总结过8个字，今天也分享给大家，也是我自己一直所坚持的方法论。这8个字就是：逢低、分批、分散、长期。 1)逢低：首先，大盘的下跌并不可怕，我们经历了血雨腥风的2022年对吧?股市没涨多少就开始暴跌，太难受了，但是反过来想一想没有只涨不跌的市场对不对?市场它总归是要跌的，除了外在因素的影响之外，其实市场内在也有调整的需要。只不过都刚好碰到一块了，就会表现为一个下跌。没有下跌的话，市场它又怎么去休整之后再上涨，对不对?所以下跌本身它一定是会出现的。2019年是上涨的，2020年是上涨的，2021年其实沪深300指数就已经开始下跌了(跌了5.5%左右)。但是因为结构很好，有一些板块还是有很高的收益，2021年可能大家感觉不明显，会觉得2021年还是一个市场表现很好的年份。但是实际上，市场不可能永远都在上涨，它一定会有调整的需求或者需要，而且只有下跌才会有后续继续的一个上涨。所以大家不要害怕下跌，没有下跌的蹲下也就不会有上涨之后的站起来。下跌的时候，反而是我们可以去做逢低布局的一个很好的时机。 2)分批：我们其实非常难能够绝对的买在最低点、卖在最高点。所以我们需要分批去买。如果你在3000点被套住之后没有其他操作的话，那就得等到3000点才能回本。但是如果你做ETF的定投，在市场下跌之后一直有仓位，市场起来的时候你也有仓位，其实就不用等到3000点才能回本了，可能你更早就已经开始赚钱了。包括网格法和金字塔法，都是要在跌下去的时候去做一些分批的布局，其实核心也是分批。这个过程中分批的买入或者说分批的卖出，这个胜率会比你去捕捉绝对或者相对的最低点和最高点要大一些的。因为这个点买对了胜率就是100%，但是一旦没有买对，就会非常难受。所以你通过分批的方式，是可以把成功的概率提升，分批是一个比较重要的方法。 3)分散：刚才介绍了我们有很多行业ETF，然后我们基金经理经常出去给大家做直播，讲这个行业的基本面、未来发展的情况。有一些行业确实景气度是不断向好的，比如说像医药在18、19年，尤其是19、20年这两年是很好的，当时每次路演或者直播，就听很多小伙伴说要allin医药。我们每次都会说不要梭哈，不要all in。因为它一旦出现波动，比如说21年、22年医药行业就开始进入到了集采阶段，然后你allin的人是不是很难受。当时突然也出现了一些超预期的集采。以前只集采仿制药，到了21年、尤其是22年竟然开始集采生物药了，比如生长激素也被纳入到集采了，然后骨科、IVD等等都纳入到集采了。当然骨科和IVD集采是市场早就知道的，但是当时创新药(生长激素)的集采确实还是蛮意外的，所以就会出现一些超预期的情况，你一梭哈不是把自己套住了嘛。我看过上海证券研究所之前的一个报告，一般来说他们建议基金持有的数量(不同赛道或者不同风格基金经理)在5-8只会相对来说比较好，能起到分散的作用。你如果买几十只那就没意义了，不如买个沪深300或者上证综指的ETF对不对? 所以分散也是比较重要的，你要all in一个产品或者在某一个时点梭哈，我们都是不建议的。 4)长期：为什么要做长期的打算?因为咱们进到股市，就算是炒股票也不是说你逮住了一个涨幅20厘米的股票然后这一天结束之后，就再也不来这个市场了对吧?现在我们能够实现财富保值增值的手段有哪些?以前房价上涨的年代，大家都想办法去买房，但是现在整个城镇化率也非常高，在6成左右了，你说未来房价它还能持续大涨吗?可能也比较难对吧。在这样的一个情况之下，股市虽然也会有涨涨跌跌，但是它确实是可以成为咱们比较好的一个保值增值的手段的，或者说一个来源。所以，我们就建议大家要用长期的眼光去看待股市的发展、看待经济的发展、看待自己资产的发展。如果能比较长期的去看待市场，可能相对来说效果会更好一些。整体来看，我建议大家要逢低做分批、分散的布局，然后要具有长期的心态，这样的话可能投资的效果会更好一些。主持人：好，谢谢梁总，八字箴言是非常的重要。其实很多的投资理念刚刚梁总在前面的分享中有被提及过，比如说我们说分批和长期，它其实是一个定投的思想对吧?就是我们看一个长期向好的资产，去做分批的买入，长期的持有，最终我的收益大概率是不错的。至于分散，在整个投资学里面，大家认为它是唯一的免费的午餐，就是其他的收益都是要求有风险补偿和回报的，包括巴菲特这些大咖们都认为分散是一个免费的午餐。逢低是一个非常本土化的指标，是因为大家都发现A股的波动是很大的。这么多年过去了，大家常开玩笑说A股还在3000点对吧?中间有到过很高的地方，也有下去的时候，但是长期来看它还是在3000点左右。那么逢低买入就是一个可以实现的目标。但是如果我们去看美股，你可能就逢不到低了，对吧?它下一个低点比你现在出去的点要高很多。所以我认为梁总讲到的这8个字，既有我们对于整个投资哲学的很多深刻理解，也有我们对于A股本土化特征的一个把握。 9、网格法和金字塔法主持人：刚刚梁总也提到了定投，还有金字塔法、网格法，这些词儿是什么意思?对于我们相对来讲投资经验比较欠缺的投资者，是不是有一些好的方法可以给大家做个分享。梁杏：好的，我给大家介绍一下。网格法其实就是把股市划成一定的格子，我举个例子可能更容易理解，比如 2018年大盘跌破了3000点，然后站在跌破3000点的那一天，假设我手里有10万块钱，我觉得大盘可能还会跌到2000点。然后在这个过程中大盘每跌100点，我就买入1万块钱，其实就相当于用点位划了格子，这个就是网格法。具体买的时候你会发现2018年跌到2450点左右就不跌了对吧?所以我2400以下就不能买了，我买了2900、2800、2700、2600、2500，买了5万块钱，剩下5万块钱没用上，然后大盘就开始往上涨了。比如说你原先计划大盘到3000点之上就要退出对吧?然后你就开始画格子，到了3000点我就开始卖1万块钱。市场可能往上的这个反弹到一定程度(假设是3300)也就结束了。你的网格往上可能也不一定能够卖完，或者也有可能你卖完了市场还继续往上涨，那你可能会后悔你卖早了。但是，网格它就是遗憾的艺术。比如刚才举的例子，2018年你假设大盘可能要从3000跌到2000，但是可能只跌到了2500就停止了。还有一种可能性是我设计它是从3000点跌到2500，但是最后大盘跌到了2000，可能我的钱都用完了大盘还没跌完。各种情况都会存在，不过网格法它还是会在一定程度上优化你的投资结果。因为如果说我什么都不做，在3000点被套住了也没有继续补仓，那可能要等大盘回到3000点以上我才能开始回本。但是如果我采用网格法，从2900开始就补仓，假如按照2018年的情况，我一直补到2500点之后大盘就开始反弹并重新回到了3000点之上，那我其实就开始赚钱了，就不只是回本的概念了。这个就是网格法，它其实还是比你什么都不做要好一些。虽然有可能也是遗憾的艺术。再介绍一下金字塔法，如果你身边有人在使用这种方法，你就一定要抱住他的大腿，这是个土豪，为什么?我们来讲一下，还是用刚才2018年大盘跌破3000点的案例，比如说我划一个格子，跌到了2900我买1万块钱，跌到2800我买2万块钱，跌到2700我买3万块钱，然后到了2600就买4万，跌到2500就买5万，如果跌到2400就应该买6万。当然，2018年的实际情况是大盘没有跌破2400。所以我们就会发现，2018年的话，我们用金字塔法就买了15万，所以他会越跌买的越多。当然这个前提就是你要信仰股市，相信它最终一定会起来。像2018年这种市场，不管是网格法还是金字塔法，它一定是逆人性的。尤其是金字塔法，跌那么多我还得投入更多的钱，简直就是对人性的考验。所以如果你们身边有这样的朋友，第一他是个土豪，第二他能够战胜自己的人性，这样的人一定要跟他交朋友对吧?然后等到大盘在2019年回到3000点之上，他15万的本金就会比刚才网格法要赚更多钱。大概就是这个意思。所以网格法、金字塔法，其实都是可以用来一定程度上优化或者改善咱们的投资体验。这种方法它跟定投就不一样，ETF定投你要一直定投，每个月的闲钱就放进去，它不会像刚才说的网格法那样，你自己有一个目标在那儿，到了这个目标就不投了，或者到了某个目标就该卖了。定投是你会一直买下去，跌到2500也要继续定投，跌到2000也要继续买。所以还是有一些不一样的，但也比较有意思，而且最后的胜率或者说收益可能还是会有一个不错的提升。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-12

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