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官宣！恒生科技ETF基金(513260)纳入两融标的！港股再度逼近年内低点，四大维度详解港股后市机遇

因素”共振，看多四季度港股市场——海外策略研究》）二、海外流动性或将边际改善！十年期美债利率在国庆期间攀升接近4.9%，越来越多的FOMC官员偏鸽表态，认为当前的货币政策具有限制性，足以使CPI回到2%的目标，应该停止加息。戴清认为，FOMC加息尾声逐渐清晰，海外流动性或将边际改善；此外，港股促进股票市场流动性专责小组成立，削减股票交易印花税等问题提上议程，有助于提升港股活跃度，增强投资者信心。三、资金持续入场&回购潮继续！ 10月以来，南向资金依旧跑步入场。截至10月17日，本月南向资金合计净买入额超127亿元，年内净买入额高达2820亿元。此外，2023年以来，港股上市公司纷纷大力回购股票。Wind统计数据显示，今年以来，已有156家港股公司出手回购，截至9月底，港股回购金额已经达到809亿港元，约为2022年的79%。恒生指数预计，2023年港股总回购规模将达到929亿港元，约为此前五年回购均值的3.9倍！2023年以来，港股“回购王”为腾讯控股，年内回购额超300亿港元，这也是恒生科技ETF基金（513260）重仓股之一。历史上看，港股自2005年以来经历过5轮公司回购潮，分别为2008年、2011年、2016年、2018-2019年和2021-2023年。海通证券认为，从历史经验看，港股回购激增时，恒生指数均处于底部区域，并接近向上拐点。历次回购潮之后港股往往企稳回升，中长期看回购潮结束后恒生指数和恒生科技均能带来较好的投资回报，其中又以科技板块在回购潮之后表现最好。港股5次回购潮期间，恒指平均跌幅为19.9%，恒生科技指数平均跌幅为12.1%。而历次回购潮1年后，平均累计涨幅分别为19.0%和52.9%；在2019年港股回购潮的一年后，恒生科技指数的反弹幅度达到了创纪录的107.3%！四、历史估值洼地，性价比突出！从估值来看，截至10月17日，恒生科技指数的最新PE（TTM）为22.36倍，近三年估值分位数为0.68%，意味着估值低于近三年99.32%区间，港股位于高估值性价比区间，配置价值凸显。公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括理想汽车（8.80%）、美团（7.95%）、腾讯控股（7.93%）、阿里巴巴（7.79%）、小米集团（7.72%）等。（数据来源：恒生指数公司，截至2023.6.30，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐）从恒生科技ETF基金（513260）标的指数成份股来看，相当一部分公司具有稀缺性，具有战略性配置价值。随着经济温和修复，这些高科技上市公司盈利有望触底回升，而美债收益率水平已至高位，加息压力缓解，恒生科技指数中长期投资价值凸显。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-10-18

华尔街大行一致看空！外汇策略师：欧元/美元将再度测试平价

经济低迷做好了准备。摩根大通全球外汇策略研究团队联席主管Meera Chandan表示，尽管近期疲软，但欧元“仍未因该货币面临的无数不确定性而走低”，理由是“金融状况趋紧和潜在的地缘政治溢出风险” ，所有这些都是欧元区经济在增长停滞的情况下发生的。她补充道：“我们现在预计欧元/美元将测试平价，低于我们之前的目标1.05。” （图源：FT网站）近几个月来，美国经济出人意料的弹性推动了美元走高，而欧元区传统增长引擎德国日益加剧的经济衰退担忧则拉低了欧元汇率。花旗策略师Yasmin Younes表示：“我们认为美元可能因美国经济例外论而走得更远。”他补充说，美联储明年的降息幅度仍比任何其他G10央行都要多。德国政府上周大幅下调了自己的经济增长预测，警告称其经济今年将萎缩0.4%，而国际货币基金组织则预计德国将成为今年表现最差的主要发达经济体。跌至平价将使欧元回到去年下半年，当时欧元自2002年乌克兰战争切断欧洲大部分天然气供应后首次跌破1美元。以色列与哈马斯战争引发的能源价格近期回升，加大了本已放缓的经济压力。自10月7日哈马斯袭击以色列以来，欧洲基准天然气期货价格已上涨26%。周一价格约为50欧元/兆瓦时，仍远低于2022年8月创下的超过300欧元/兆瓦时的峰值。欧洲已基本填满天然气库存，为冬季做准备，以缓冲其进一步中断的影响。高盛分析师在上周五的一份研究报告中表示，看跌欧元的理由一直在增加，债券投资者对意大利超出预期的预算赤字的担忧加剧了这种情况。高盛表示：“首先，夏季的活动数据令人失望；第二，意大利再次出现财政担忧，这可能会给 BTP（意大利政府债券）收益率带来上行压力；第三，石油和天然气价格的风险似乎偏向上行。” 周一，基准意大利国债收益率与德国国债收益率之间的利差（或差距）为2.01个百分点，突破了2个百分点的关键水平。债券市场紧张可能会增加欧洲央行停止加息或开始降息的压力。西班牙央行行长周一表示，全球债务市场的暴跌意味着欧洲央行可能已经采取了足够的措施来控制通胀。最近几周，货币投机者也一直在取消对欧元的看涨押注。尽管他们仍然持有净多头（押注价格上涨），但分析师表示，随着头寸继续平仓，货币可能会走低。美国商品期货交易委员会的数据显示，截至10月10日当周，杠杆基金的净多头头寸约为75,000份合约，低于8月份的170,000份以上。荷兰国际集团(ING)全球研究主管Chris Turner表示：“通常情况下，为了防止欧元下跌，是希望看到市场已经极度做空，但实际上仍然做多。”他表示，欧元/美元平价是“有可能的”。做空意味着押注价格下跌。尽管一些银行仍预计欧元将在年底前走强，但包括荷兰合作银行、野村证券和加拿大皇家银行资本市场在内的多家银行最近几周均下调了预测，预计欧元将在年底或2024年年初跌至1.02美元。荷兰合作银行外汇策略主管 Jane Foley 表示：“欧洲在许多方面都面临着许多障碍，这完全独立于目前正在推动美元升值的长期走高和避险叙述。”她预计欧元/美元到年底将跌至1.02。她补充道：“我们当然认为平价是可能的，未来几个月将会越来越多地谈论它。”

Dan19772023-10-18

什么情况？美国银行ETF大幅资金外流！

滑。 Morningstar 北美被动策略研究总监布莱恩·阿莫尔（Bryan Armour）表示：“投资者似乎正在通过抛售银行来规避风险。”“尽管如此，我们的股票研究团队表明，抛售可能导致价格下跌太多，并创造了买入机会。” Tips： ETF指的是Exchange-Traded Fund，即交易所交易基金，是一种投资基金，可以在证券交易所买卖，类似于股票。ETF是一种投资工具，旨在跟踪特定指数、商品、债券或其他资产类别的表现。在这个情景中，"美国银行ETF"意味着一种交易所交易基金，旨在跟踪美国银行业或与之相关的指数或资产。资金外流表示投资者正在卖出该 ETF中的份额，这可能是因为他们对该银行业的前景感到担忧，或者因为他们在业绩公布前选择获利了结或减少风险。ETF 的资金流动通常会受到市场情绪、经济指标、公司业绩和其他因素的影响。当 ETF 在业绩公布前遭受大幅资金外流时，这可能表明投资者对相关资产或行业的未来表现存在不确定性，因此他们选择卖出 ETF 份额以减少风险或获取利润。这种资金流动是投资者对市场进行反应和调整的一种方式。

Heidi2023-10-13

长城基金：多只产品更换基金经理后业绩滑坡

历任研究部研究员、权益类基金经理助理兼策略研究员。自任职以来，周诗博的任职总回报为-23.28%，同类排名3097/3570。基金2023年中报显示，该基金二季度大幅调仓，过半数重仓股被替换，新进前十大重仓股公司包括捷佳伟创、双环传动、三花智控等企业。值得一提的是，长城基金偏股混合型基金中另外2只今年前三季度净值下跌超过20%的基金经理也是周诗博，其中长城中小盘混合A也是2023年2月从何以广接任。资料显示，何以广曾是长城基金的明星基金经理，管理规模一度突破100亿元。2023年2月，何以广离任了在管的所有产品。何以广其他离任产品表现：年内净值均下跌超过10% 面包财经梳理公开资料发现，何以广离任以来，其之前在管的产品今年前三季度业绩普遍表现欠佳，均下跌超过10%，这些产品的跌幅主要来自于近6个月。这一现象背后反映的可能是长城基金权益产品积累相对偏弱。截至最新数据，长城基金合计管理规模超过2800亿元，其中货币市场基金、债券型基金的规模合计占比超过85%。长城基金旗下的百亿基金经理均主要管理货币市场型或债券型基金。（文章序列号：1710907445292961792）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经2023-10-09

【直播预告】10月钢铁市场展望与营销策略建议

划、投资战略规划、企业战略关系及其框架策略研究、技术经济指标及其评价体系、竞争对手等课题研究。负责和参与过企业并购、企业发展产品规划、钢材价格预测、中长期需求预测等一系列研究和咨询项目，多次准确预测出价格拐点。 Mysteel研究员李爽博士简介：李爽，Mysteel研究员，经济学博士，研究宏观经济分析和宏观金融调控。参与并执行多项国家级重大课题和财政部等政府机构项目研究。连续四年完成中国人民银行货币政策委员会关于对经济形势运行和主要经济金融变量预测的调查任务，擅长数据分析。 Mysteel煤焦分析师熊超简介：熊超，Mysteel煤焦分析师，有近10年的煤焦钢产业数据研究经验，从事煤焦钢产业资讯以及基本面供需研究工作。主要负责煤焦行业数据调研、分析，对煤焦行业有较深研究，拥有广泛的信息渠道和客户资源。 Mysteel铁矿石分析师陈效楠简介：陈效楠，Mysteel铁矿石分析师，目前主要从事铁矿石市场研究以及产业对接，对铁矿石市场有着较深的研究经验。 Mysteel废钢分析师刘京风简介：刘京风，Mysteel废钢分析师，Mysteel废钢年报撰稿人，多年钢铁行业研究经验，专注于废钢产业发展、市场环境跟踪、产业与金融对接。直播主题 10月钢铁市场展望及营销策略建议 ——解读市场热点展望10月份行情主要议程 15：00-15：15 10月国内宏观经济形势展望李爽 15：15-15：30 10月国内双焦市场展望熊超 15：30-15：45 10月铁矿石价格走势分析陈效楠 15：45-16：00 10月国内废钢价格走势分析刘京风 16：00-16：40 10月钢铁市场展望及营销策略建议汪建华直播时间 9月27日周三15:00—16:40 扫描下方二维码，预约报名！

我的钢铁网2023-09-26

详解 MEV 原理、最新趋势及评估方式

检查所有交易执行的技术环境。 3）利用策略：研究搜索者可以用来利用 MEV 机会的各种策略，例如交易重新排序、抢先交易和套利。 4）影响排序：探索搜索者如何影响提议者优先考虑其 MEV 相关交易。一旦我们牢牢掌握了这些基本组成部分，我们就可以继续评估 MEV 的伦理影响和道德考虑。 1）寻找 MEV 机会搜索者需要访问最近的用户交易来寻找新的 MEV 和赚钱机会。查找交易有两种方法： - 八卦协议。用户将其交易提交到对等网络，交易会在非常快的时间范围内（<1 秒）传播到所有节点。 - 提案者提要。提议者发布待处理和/或最近订购的交易。大多数用户在八卦协议上发送交易，希望提议者能够发现他们的交易并将其包含在他们的区块中。与此同时，包括搜索者在内的任何人都可以加入八卦协议并侦听待处理的交易。它导致了 “黑暗森林”的‘Dark Forest’绰号，因为几乎可以保证搜索者会找到用户的交易，并在存在赚钱机会时干扰其执行。例如，在《黑暗森林》的帖子中，当搜索者发现他们的交易、对其进行评估并为自己收集资金时，作者未能收回风险资金。迄今为止，击败黑暗森林的唯一方法是避免向点对点网络发送交易。在随后的帖子中，作者. 通过将交易直接发送给以太坊矿工来逃离暗黑森林。这与其他实例一起，最终导致 Flashbot 提供直接交易功能，允许用户将交易直接发送给可信矿工（作为服务）。如果区块链经历重组并且用户的交易暂时未经确认并放置在内存池中，MEV 机器人仍然存在利用直接交易的风险。然而，与 PoW 以太坊中所有区块的 7% 相比，重组事件在以太坊权益证明中相对较少。同样的风险不适用于Rollup（如今天实施的）。几乎所有交易都是直接交易，因为用户与提议者（排序器）有直接通信连接。搜索者几乎没有机会窃听通道，这显着增加了利用 MEV 机会进行待处理交易的难度。这导致人们认为Rollup已经击败了搜索者。迄今为止，任何成功都取决于提案者的可信度，而不是利用 MEV 谋取私利。当然，这并不是故事的全部，搜索者仍然可以找到 MEV 机会。在Rollup中，由于直接交易，搜索者将注意力转移到查找最近确认的交易，以期找到类似套利的机会。例如，在 Arbitrum 中，提议者维护一个发布最近订购的交易的提要。它每 250 毫秒发布一次，主要是为了帮助 Infura 和 Etherscan 等基础设施提供商获取最新数据。这允许用户将交易发送到 Sequencer，然后在 Etherscan 上检查其状态。此外，它允许任何人运行具有 Sequencer 确认状态的 Arbitrum 节点。遗憾的是，MEV 机器人发现了此提要。搜索者将连接到源并利用最近订购的交易中的套利机会。任何有关交易的信息都可以启用 MEV。大多数关于 MEV 的讨论都集中在搜索者定位和干扰待处理交易执行的能力。然而，即使提议者完全被信任不允许搜索者找到待处理的交易，搜索者仍然有可能利用提议者提供的任何信息。 2）共享数据库状态交易的最终执行可能与签署交易时的预期执行不同。每个区块链系统都作为有限状态机运行，在这种情况下，有一个状态转换函数（STF），它需要： - 最新的数据库状态 - 用户的输入执行后，STF 将输出数据库的新状态。我们可以总结如下： - STF(database_state, user’s input) = new_database_state 当用户发起交易时，他们将特定的状态转换函数及其输入作为目标。需要注意的是，事务不会提交到当前数据库状态；只有在执行时才知道最新的数据库状态。在区块链系统中，状态转换函数包括许多可能影响数据库更新的组件。为了简单起见，它主要由 EVM、WASM、MIPS 或 Cairo 等虚拟机定义。更进一步，当开发人员将智能合约部署到虚拟机上时，他们会锁定数据库的条目以供智能合约独占使用。数据库条目只有在智能合约执行时才能更新。智能合约定义对特定数据库条目的访问权限。因此，当用户发起交易并瞄准智能合约时，他们打算更新数据库中的特定条目或智能合约也具有写访问权限的任何数据库条目。由于智能合约定义了写入访问权限，因此它可以定义，允许谁执行该操作。在大多数情况下，智能合约以包容性政策运行，允许任何人只要满足某些预定义标准就可以执行它。除非智能合约功能用于管理目的，否则标准将不取决于交易发起者的身份，而是用于维护管理智能合约的规则。例如，在执行Token X → Token Y 的交换之前，检查用户是否有足够的Token X 余额。总而言之，我们必须考虑交易的两个关键方面： 1）不承诺输出：当用户签署交易时，他们不会被锁定到特定的执行结果。他们的签名涵盖了输入和目标智能合约，但并不规定确切的执行。 2）智能合约先决条件：智能合约规定了成功执行必须满足的条件。这些条件通常围绕执行协议规则（例如交换逻辑）而不是调用者的身份。这两个组件对于方便用户同时发出交易和处理竞争条件都是必要的。否则，正如我们几年前在卡尔达诺上推出交换所看到的那样，它可能会导致可怕的可用性问题。同时，它导致 MEV 在任何智能合约平台上启用，因为它允许机器人干扰用户交易的执行，并可能通过这样做产生利润。 3）交易捆绑和干扰方法感谢以下的公共性质： - 用户交易， - 共享数据库状态。搜索者可以模拟待处理的事务并全面了解未来的数据库状态。他们的任务是模拟事务并确定未来是否存在对他们有利的数据库状态。如果是这样，那么他们应该努力使未来的数据库状态发生并捕捉盈利机会。一旦他们找到对他们有利可图的待处理交易，搜索者就可以执行以下两种策略之一： - 不要干扰。允许用户的事务按预期执行，搜索者将利用结果数据库状态来跟进他们自己的事务。 - 一定要干涉。搜索者必须在执行用户交易之前发出设置理想条件的交易。不干涉方法很简单。搜索者本质上已经预先计算出用户交易执行后数据库会是什么样子，他们可以发出一个在事后执行的交易并获取由此产生的利润。例如，搜索者可以通过反向运行用户的交易来追逐套利机会。搜索者可能会发出两个交易，将用户的交易夹在中间并干扰其执行以获取利润。 The 干扰do interfere方法要求搜索者发出交易并力争在用户交易之前对他们的交易进行排序。这将影响用户事务的执行，并有望产生对搜索者有利的所需数据库状态。干扰的两个例子包括： - 夹心。搜索者将发出围绕用户交易的两个交易。它会干扰用户的交易执行以获取利润。 - 抢先。搜索者将复制用户的交易并在他们之前执行它。它可以让搜索者抢在用户之前抢到盈利机会。为了使干扰方法发挥作用，需要对事务执行模型做出假设。如前所述，我们假设用户的交易在签名时没有固定的结果，其最终执行取决于共享数据库状态。由于执行模型，以及用户可以定义一组在事务成功执行之前必须满足的前置/后置条件这一事实，可以说用户定义了一系列可接受的结果，即使它可能被寻找机会获取利润的搜索者用来对付他们。在评估 MEV 的道德时，用户有权批准一系列可接受的结果这一想法很重要。 4）影响提议者如何确定交易排序的优先级这给我们带来了启用 MEV 的最后一步——了解搜索者如何说服提议者将他们的交易包优先排序在总排序中的特定位置。采取的方法取决于提议者实施的排序策略，但通常分为两类： - 优先拍卖。搜索者必须支付高于所有其他搜索者的出价。 - 延迟游戏。搜索者必须在所有其他搜索者之前将其交易（支付适当的费用）发送给提议者。换句话说，我们需要考虑搜索者之间的竞争，他们如何能够在竞争中胜出，以及哪种方法能够使搜索者的开放市场能够在公平的竞争环境中参与。优先gas拍卖的一个例子，搜索者不断广播费用更高的新交易。12 秒的区块窗口内至少有 100 笔交易。由于八卦协议的公共性和以太坊上的费用市场拍卖机制，随着社区意识到 MEV，出现了一种新现象，并导致了严重的网络拥塞。在黑暗森林中，如果一个搜索者发现了 MEV 机会，那么其他搜索者很可能也会找到它。只有一个搜索者可以赢得 MEV 机会，从而导致一场竞争非常激烈的竞标战，称为优先天然气拍卖。在优先gas拍卖中，搜索者希望支付高于所有竞争对手的最低必要出价，同时最大化利润。他们必须监控当前的出价集（在内存池中）并以更高的出价发出新交易。所有新交易都应取代之前的交易。竞争对手重复上述过程，导致大量垃圾邮件袭击点对点网络。例如，在上图中，我们可以在 12 秒窗口内统计至少 100 笔交易。此外，只有一项交易可以成功并抓住 MEV 机会。所有竞争交易仍然包含在一个块中，并且可能无法执行。浪费带宽和块空间。 Flashbots 通过将拍卖移至链下解决了与优先 Gas 拍卖相关的拥塞问题。 Flashbots 的出现带来了一种解决方案，可以缓解与优先 Gas 拍卖相关的问题。 Flashbot 的解决方案：采用优先拍卖协议来挑选获胜者，并将其移至链外。我们鼓励所有搜索者向 Flashbots 运行的 Relay 提交捆绑包。由中继来选择中标并将其转发给提议者。所有失败的投标均被中继丢弃。这为提议者-构建者分离（BPS）框架proposer-builder separation (BPS) framework的发展铺平了道路，该概念区分了为区块订购交易的区块构建者和有权决定区块最终内容的区块提议者。角色的分离为构建者和搜索者创造了一个开放的市场，他们可以协作创建有利可图的区块，同时通过优先拍卖与提议者分享部分利润。主要目标是确保没有任何一方能够获得 MEV 机会产生的所有利润。对于像以太坊这样的第 1 层区块链来说，说服提议者的过程与像 Arbitrum 这样的汇总区块链非常不同。以太坊拥有约 80 万验证者、公共内存池，并且选择验证者成为下一个提议者的过程取决于随机信标。而Arbitrum只有一个Sequencer（Proposer），它有一个私有内存池，易于识别，用户可以与其直接连接。汇总环境会影响搜索者如何尝试影响提议者，因为他们不再有权访问待决指示，并且只有一个（或几个）方需要说服。如前所述，搜索者可以： - 聆听音序器提要 - 查找最近订购的交易 - 利用反向运行策略来抓住 MEV 机会如果搜索者是第一个了解 MEV 机会的机器人并且与提议者有最快的连接，那么他们可以增加在竞争中赢得利润的机会。换句话说，如果没有优先级拍卖，搜索者获胜的唯一方法就是参加延迟游戏。搜索者在研究 Sequencer feed 策略后发现，feed 将随机优先考虑不同的 Web 套接字连接以首先接收交易。最好的策略是简单地打开尽可能多的连接，并通过赢得连接抽奖来首先接收交易。这导致与 Arbitrum Sequencer 的连接超过 150k。过多的连接是一种资源浪费，是对 Arbitrum Sequencer 的潜在拒绝服务攻击，并且只对能够在延迟游戏中成功竞争的搜索者有利。时间加速提案将先到先得与优先拍卖相结合。大多数交易可以根据 FCFS 进行排序，但搜索者有机会参与优先拍卖以获得回售机会。因此，它消除了任何延迟优势，同时仍然允许用户享受 FCFS 订购策略。三、MEV道德所有生态系统都需要解决以下问题：我们应该培育 MEV 环境还是尝试完全阻止它？令人惊讶的是，没有直接的答案，但技术社区中的许多人对此主题持二元观点。 MEV 这个词让很多人产生了一种情绪，认为我们只是把用户扔进了狼群，这总是不好的关于 MEV 的开发和预防有两种观点： - 反MEV阵营。MEV 有害。这类似于将用户扔给MEV 退化狼degen wolves 并让他们受到最大限度的利用。我们应该尽一切努力防止其被利用。 - 支持 MEV 阵营。MEV 很好。它为搜索者执行最终有利于用户体验和稳定市场的行动提供了经济激励。更重要的是，MEV的开发是不可避免的，我们应该尽我们所能去拥抱它。有一些容易识别的因素导致了社区内的二元观点。通常，这种观点植根于金融领域的轶事证据和个人经验。一些人认为，传统金融体系中高频交易的盛行往往会使小型交易者处于不利地位，而有利于拥有资源（和权限）更快执行交易的大型交易公司。另外，它会导致用户进行交易以获得更糟糕的交易，同时让大公司从中获利。相比之下，其他人认为由于区块链系统的开放和无需许可的性质，MEV 的利用是不可避免的。这是系统运行方式的一个继承方面，可以说，区块链系统的稳定性取决于我们最大化提取同时将利润分享给所有参与者的能力。 1）评估 MEV 如何影响区块链系统窃取自 mev.day — flashbot 事件的一大焦点是了解 MEV 如何影响区块链系统的共识协议（如权益证明）。为了理解 MEV 在道德上是否合理，我们应该评估它如何影响第一层区块链系统的公平奖励假设，以及它是否对用户交易的意图产生负面影响。 1）对所有提案者的公平奖励像比特币和以太坊这样的第一层区块链的核心属性是，所有提议者代表网络生成区块时获得的奖励大致相同。为所有提议者提供公平奖励的动机有两个关键方面支撑着区块链系统的安全性和可靠性。 - 保持提议者集去中心化。首先，它的目的是防止单个提议者随着时间的推移变得比所有其他提议者不成比例地增长，这可能使他们能够积累足够的资本来执行 51% 攻击。 - 遵循最长链条的经济激励。其次，它为所有提议者持续延长最长链创造了经济激励。如果一个区块的奖励显着超过下一个区块，则存在提议者可能会被激励重新组织链的尖端的风险。. 在以太坊社区中，上述见解导致提议者与构建者分离（PBS）作为 MEV 利润民主化的一种方法。换句话说，拥抱MEV的重点是让所有提案者公平分享奖励，最终保障网络的去中心化和可靠性。 Rollup 的重点并不是为数十万参与者提供公平的奖励，而是奖励任何愿意挺身而出并保持系统活力的一方。相反，Conversely, 在汇总生态系统中，向所有提议者提供公平奖励的要求是不同的，主要是因为潜在的信任假设不同。在以太坊等第一层区块链中，信任假设依赖于大多数提议者诚实行事以维护系统的完整性。它应该针对不同参与者的庞大网络进行优化，并奖励他们的正常运行时间。在汇总中，信任要求要温和得多： - 安全，一个诚实的一方来维护系统的完整性。 - 活力，任何用户都可以使用链上强制包含机制提交交易。当然，强制包含机制应该是用户可以使用的最后手段选项 (我不是based-rollups的粉丝）几乎所有用户都依赖指定的提议者来决定交易的顺序，并提供有关其交易最终如何执行的软确认。软确认可以由单个提议者或多个提议者共同支持。您可以以了解有关汇总中不同级别的事务最终性的更多信息。分散测序。如果一些汇总想要保证提案者委员会（或一组）之间的软确认的正常运行时间，他们可能会寻求更强的信任假设，例如诚实的多数。这并不是 Rollup 的严格要求，社区仍在探索各种选择。重要的一点是，汇总不一定需要保证数十万参与者的正常运行时间或最大化参与者的去中心化。首要任务是确保系统可公开访问，并且一个诚实的团体可以在正确的时间介入来保护它。因此，接受 MEV 并为 rollup 的所有提议者提供公平奖励的需求较弱，尤其是在只有一名提议者的情况下。采用 MEV 的问题不是为了系统的安全，而是将资金留在桌面上或从额外的收入流中获取一些利润是否符合提议者的最佳利益。这仍然是一个悬而未决的研究问题，但经验证据表明，当今大多数汇总都已成功使用单个 Sequencer 运行，而不采用 MEV，这表明了这一结论。 2）干扰用户交易评估 MEV 道德时要考虑的另一个方面是了解搜索者的交易捆绑对用户交易的执行可能产生的潜在影响，无论是积极的还是消极的。我们认为，仅关注它如何影响用户交易的意图过于有限。评估应涵盖更广泛的视角，考虑对 DeFi 协议内代理的影响，以及其对 DeFi 协议同步操作做出贡献的能力。让我们借此机会考虑一下交易捆绑的具体例子，以及它是否可以被证明是一种道德活动。抢先交易抢先交易攻击可能会迫使用户的交易失败，从而导致审查。该策略通常与搜索者评估用户的交易、复制其内容以及窃取用户的机会相关。 - 负面 — 保证 Tx 交付 Near 的 Rainbow Bridge 利用 MEV 机器人来保证其欺诈证明的交易交付。这有助于保护 DeFi 协议的完整性并最终保护用户。 - 负面——审查制度问题当搜索者迫使用户的交易失败时，抢先交易可以启用审查。当 Vitalik 试图“抛售”SHIBA Token并且MEV 机器人干扰他的交易以阻止他出售Token时，就见证了这一点。 Vitalik 被迫迁移到 CoW Swap 并将这些交易直接发送给提议者（矿工）。 - 正面——无法收回暴露的资金在黑暗森林的例子中，MEV 机器人能够窃取资金，而用户试图从暴露/损坏的智能合约中恢复资金。夹心Sandwiching 该策略通常与搜索者在用户交易之前和之后更改汇率相关。 - 负面 — 最差汇率在许多夹心的情况下，用户在执行交换时最终会得到最差的汇率。这是因为搜索者移动的价格不是用户喜欢的，用户的交换执行，然后搜索者将价格移回。搜索者通过创建套利机会而受益，并收集用户可能收到的任何正滑点。有人认为夹心交易有利于路由交易，但大多数讨论都集中在用户的直接负面体验上。 - 正面 — 最佳汇率（正）及时流动性（JIT）要求搜索者在用户交换之前战略性地注入集中流动性，并在交换后立即撤回。这使得用户在进行交换时能够获得更优惠的汇率，而搜索者则可以赚取大部分促进交换的费用。被动流动性提供者（LP）可能会发现自己处于不利地位，因为他们收取的费用很少甚至不收取任何费用，因为执行交换时使用的是搜索者的流动性，而不是他们的流动性。不幸的是，最近人们发现两种三明治策略可以结合起来，结果是两败俱伤。用户将获得最差的汇率，并允许搜索者获得大部分促进兑换的费用。因此，用户和被动 LP 都会遭受损失。回程该策略通常与搜索者追逐类似套利的机会相关。 - 类似套利的机会（积极）据我所知，最常见的回溯情况是当搜索者在用户进行大量交换后想要套利汇率时。这有利于 DeFi 协议的同步性，因为它使Token的价格保持同步，并最终对用户有利，因为他们在交换Token时始终支付市场价格。我不记得有任何对用户或 DeFi 协议产生负面影响的反向运行策略。如果你能想到什么，请在评论中留言！ 3）需要客观评估和主观判断我们可以把一盏灯照亮黑暗的森林，客观地衡量它的影响，然后做出是否应该拥抱它（以及拥抱到什么程度）的判断。人们越来越需要一种增强的方法来衡量 MEV 的影响。该方法应包括： - 交易捆绑策略 - 特定于应用的效果 - 代理商的盈利能力 - 不受益的代理商的潜在损失 - 发生频率有了上述客观指标，社区就可以对其道德做出价值判断。例如，如果我们考虑即时流动性，它为用户提供了更好的尾端资产兑换率，如果它占所有交易的比例<1%，那么它可能是一个合理的 MEV 策略，因为收益大于风险。据我所知，MEV 的论述中完全没有上述类型的分析。链上数据是可用的，但数据集尚无法轻松访问以进行上述分析。社区正在讨论如何在支持 MEV 活动和维护生态系统公平之间取得平衡，其中公平应该被明确定义。 4）强化主观性？围绕接受道德上合理的 MEV 形式的讨论引发了一个基本的质询：在区块链系统中，谁有责任坚持对应该拥抱或限制什么类型的 MEV 的主观判断？在像以太坊这样的第一层区块链的背景下，没有中央机构有权强加主观判断。确定是否应排除某些类型的 MEV 的责任由个别提案者或建造者承担。然而，如果没有协调一致的集体行动，这种排除往往是不切实际的。此外，鉴于社区致力于保持可信的中立性并坚持去中心化原则以保障交易权，因此在像以太坊这样的网络上强制执行任何形式的主观判断是极不可能的。即使 OFAC 制裁执行最终也未能获得 100% 的支持。现在，当我们将注意力转移到第 2 层汇总解决方案时，我们遇到了不同的场景。在这里，单个实体，即提议者，拥有对他们可能选择为交易提供的软确认执行主观判断的权力。例如，在大多数汇总实现中，信任提议者不会通过操纵 MEV 机会来利用其特权地位来获取额外奖励。然而，可以想象的是，在未来，提案者可能会选择限制特定形式的 MEV——至少尽其所能。这就提出了加强主观性的实用性问题，并引发了一个有趣的研究问题：促进选择性 MEV 的软确认。评估 Sequencer 实时检查交易的有效性，确定部署的 MEV 策略并决定是否应拒绝交易，而不会影响整体用户体验或增加系统的软最终延迟。换句话说，如果有一个客观的方法来评估 MEV 的影响，并有一个主观框架来决定应该容忍哪种 MEV，那么 Rollup 的 Sequencer 执行它的实用性如何。四、可信的中立高于一切？通过实施一个允许提议者自由排除某些交易的系统，我们可能会为进一步侵蚀用户的交易权利打开大门。当我们深入研究 MEV 的伦理考虑以及限制某些形式的潜在理由时，出现了更广泛的道德困境——围绕这些判断可能无意中促进审查制度的困境。人们合理地担心，随着时间的推移，用户的交易自由可能会受到侵蚀，因为系统运营商认为某些交易在道德上不公正。它可能会从直接损害用户的交易开始，但最终会导致对其他形式交易的审查，因为现在存在可以实现这一点的技术。我坚信像以太坊这样的第一层区块链必须不惜一切代价保持可信的中立性。不仅要保护交易权，还要保护建立在其之上的所有汇总。这是保证以太坊能够成为信任之根和保护锁定在链下系统中的用户资金的平台的先决条件。另一方面，在类似汇总的系统中，提案者有可能实现实时交易过滤并放弃可信的中立性。无论我们对可信中立的重要性有何看法，这种研究途径都可能会被追求。我们的社区必须积极参与并了解其实际实施的程度。确实，接受交易过滤的实用性可能会无意中导致一个侵蚀用户交易自由的系统。这就是为什么我们的社区必须并行开展另一个研究流，该研究流重点关注束缚提议者手脚的排序协议，阻止他们过滤特定交易的能力，并最终保护用户的交易权。默认情况下不可能是邪恶的。在我看来，最终的游戏是建立一个提案者不能作恶的汇总，而不是简单地承诺他们不会作恶。假设社区决定实施束缚提议者手脚的协议，那么就有理由担心 MEV 必须默认被接受。我认为，事实并非一定如此。比如包含： - 先到先得订购 - 委员会的订购协议 - 通过微型拍卖启用反向运行它允许汇总采用后台运行策略，这通常被认为在道德上是公正的，同时使得在不直接访问用户的情况下很难夹入用户的交易。如果没有交易过滤，则权衡是排序协议可能会阻止整个 MEV 策略类别，但这可能是帮助保护用户交易自由所必需的。当然，另一方面，也许汇总不应该试图阻止 MEV 的机会，而应该完全拥抱 MEV。通过让搜索者参与开放市场，让市场围绕 MEV 产生的利润达到某种平衡。任何事情都可能发生！对于是否预防或接受 MEV 没有正确答案。值得庆幸的是，rollups 作为一个技术堆栈，为我们提供了尝试上述所有内容的自由并找到最能保护所有相关方（包括交易用户、DeFi 协议中的代理以及底层参与者）利益的解决方案协议。来源：金色财经

金色财经2023-09-22

是涨还是跌？两大因素引发美元前景的不确定性

X168财经报社(北美)讯今天，知名策略研究联席负责人和外汇策略的负责人Vasileios Gkionakis发表文章，表述了他对美元前景的担忧。他认为两个历史性的美元驱动因素——美联储加息预期和风险情绪——在未来几个月内都不太可能引导广泛的美元走向（无论是涨还是跌）。美元在上周之前连续八周上涨，自7月中旬以来上涨了近5％。关于美元是否能够继续连涨的问题，Macro Hive的理查德·琼斯最近指出，由于美国的增长表现出色，美元是高收益货币，油价上涨对美元有利，这种上涨有持续到第四季度的动力。 Gkionakis则对理查德的观点表示质疑。他预测美元在本季度和下个季度的大部分时间内都将难以明确方向。Gkionakis指出了两个历史性的美元驱动因素——美联储加息预期和风险情绪——既不支持也不反对这种货币。因此，Gkionakis认为特异性和相对价值（RV）交易具有吸引力，而持仓交易应继续表现良好。自2005年以来，美国的利率预期和全球股市已经解释了美元季度变化的近三分之一。考虑到回归是基于回报率运行的，这具有重要的解释力。较高的美国利率与美元升值相关，较强的股票表现与美元贬值。例如，当美国利率上升1个百分点时，现货美元会升值1.7％，而当全球股票上涨约10％时，美元会贬值2.5％。 Gkionakis认为美联储几乎已经完成了紧缩货币政策，但还存在更多风险，而将于周三发布的点阵图的变化会进一步引发市场反应。通货膨胀和工资增长正在减缓，后疫情时代的过度储蓄是主要的罪魁祸首。此外，尽管下一个市场驱动因素很可能是货币政策宽松的时间和幅度，但Gkionakis认为美联储将避免对此进行明确的指导。2021年夏季的“暂时性通货膨胀”还未过去多久，Gkionakis认为应使市场保持观望，而且利率预期相对稳定。在没有利率预期驱动广泛美元的情况下，Gkionakis认为风险（股票）变得至关重要。但在没有外部冲击的情况下，他预计本季度和下个季度将进行范围交易。这将使美元为确定正确的方向而苦苦挣扎。在估值方面，与债券相比，股票看起来并不昂贵。隐含的ERP校正了通货膨胀对股票和债券的非对称影响，股票回购和盈利增长预期的波动性。简而言之，当前的相对估值既不过高也不过低。在没有外部冲击的情况下，全球经济不太可能在未来几个月内急剧下滑或加速增长。一方面，综合性采购经理人指数（PMI）等全球活动跟踪指标显示出明显的减速，但也反映出从非常低的水平反弹的广泛制造业复苏，与目前的全球增长保持一致。另一方面，全球经济的重大重新加速需要中国成为其中心。过去两年的经济数据表明，中国政府的目标是为陷入困境的房地产部门提供支持而不是明显刺激，以及提高增长的质量而不是数量。简而言之，中国不太可能显着低于或高于GDP增长预期；全球活动也不会如此。这很重要，因为股票回报与全球增长有着紧密的历史相关性。因此，股权回报的缺席将可能令美元受到最小的影响。 Gkionakis认为目前经济的发展存在以下三个风险：（1）美国财政政策变得更加扩张，可能减缓通胀回归目标的速度。这将意味着（a）高利率直接支持美元；（b）更高的全球经济衰退概率（对美元有利），因为美联储将被视为积极收紧货币政策，并将实际利率提高到2％以上。这将对风险情绪和新兴市场的持仓交易产生负面影响。（2）中国选择增强增长友好型支持计划。这意味着全球增长预期将被上调，类似2022年第四季度。在这种情况下，美元将会下降。主要受益者将是商品货币，以及通过其贸易联系的欧元。持仓将进一步得到支持。（3）油价持续上涨（可能高于120美元/桶），从而挤压消费支出，并引发全球经济衰退和股市熊市。

丰雪鑫992023-09-20

跨越草泥马宇宙：Space Alpaca引领区块链链游游戏新浪潮

Web3.0 精神，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，获取最大收益。Space Alpaca 可分为农场经营和对战两个部分，游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战。 Space Alpaca 致力于打造 Space 生态底层设施和流量入口，同时，在下一季度将陆续释放生态中的大量区块链游戏。其中 Space Shard 将作为 Space Alpaca 生态的游戏代币，流通于整个游戏场景中。玩家在游戏之中获得的代币收益，可用于日后开发的其他 GameFi 游戏，以至整个新生态系统。 Space Alpaca 世界观介绍故事讲述，草泥马宇宙被怪物团队攻击和破坏，一众草泥马因而散落于各个星球。怪物团队不断破坏宇宙中各星球，获得宇宙碎片力量，恶势力日益壮大，破坏宇宙稳定。主角率领一众草泥马，组成草泥马战队对抗怪物团队，并从怪物团队手上重夺宇宙碎片 Space Shard，用以创造和平稳定的新宇宙，并维持宇宙的平衡。持有卡牌即赚代币多种玩法选择 Space Alpaca 是一款全新 Play-to-Earn 结合农系和金系玩法的卡牌游戏，玩家可以透过经营农场或对战赚取代币奖励。游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，以赚取最大利润！玩家需要抽盲盒或透过 NFT 市场购买草泥马卡牌。玩家可以选择制定策略经营农场提高算力，或组成全方位最强战斗力的草泥马战队进行对决。游戏提供多个玩法供玩家选择，鼓励玩家收藏更多的卡牌之余，亦可以不断更新策略。玩家需要投放时间研究经营赚币方式、组队策略、整合全方位的牌组队伍，以赚取更多代币奖励。五款草泥马角色最终回归开展五款新游戏。 Space Alpaca 游戏设有五个草泥马角色，分别是农民草泥马（Old Macdonald Alpaca）、野蛮人草泥马（Ragner Alpaca）、骑士草泥马（Arthur Alpaca）、法师草泥马（Merlin Alpaca）和太空草泥马（Alpaca Armstrong）。草泥马角色分为五个稀有度，分别是 COMMON、UNCOMMON、RARE、EPIC、LEGENDARY。角色稀有度越高，收益则越高。草泥马的旅程不止步于对抗怪物团队，五只草泥马将会在未来回到各自的星球生活，意味项目方将会释出更多的区块链游戏。玩家可以分别伴随五只草泥马角色，开启五款全新的区块链游戏，例如农民草泥马将会回归农场育成草泥马，而骑士草泥马将会以战斗游戏角色再现。以 Space Alpaca 作起点新生态的未来愿景。草泥马的旅程由 Space Alpaca 开始发展，及后演变至出多个区块链游戏，项目方将推出各系统配合游戏与游戏之间的连贯。Space Alpaca的远大目标不仅仅是打造一款游戏或仅是游戏盒子，而是想要创建一个完整的生态系统，其中涵盖了代币经济、NFT市场、DeFi协议、游戏聚合平台以及公链等元素。 Space Alpaca 将会成为即将在未来推出的一连串系统的头炮项目，代币 Space Shard 将成为生态中的流通代币，参与到生态奖励、投票、手续费，Lauchpad门票，节点权益等全生态应用。随着生态释出更多游戏以及实际应用，多个游戏将会共享代币的价值，Space Shard 代币亦会解锁更多功能，而其流通价值亦会因而上升。以 Space Alpaca 作为起点，项目在未来将会释放更多的潜力。玩家和持币者的目光应投放于整个生态的未来发展，发展动向绝对值得关注。团队背景 Space Alpaca 的核心团队是一群跨领域的专家组合，具有深厚的 Web3 、金融科技和市场策略背景。联合创始人 Crypto K 是一位加密货币早期投资者，从 2013 年开始涉足加密货币，他的广泛人脉为项目带来了全球性的资源和机会。CTO Charles，拥有多年的金融科技经验，他在游戏开发和区块链技术方面的专业知识为 Space Alpaca 的技术发展提供了坚实的支撑。 CMO Mary 毕业于香港大学，曾就职于证券及私募基金公司，在 Lithium、Luxfi、Spicy Network 和 Metaline 等多个 Web 3 项目中担任重要角色，她的市场策略经验为项目的品牌建设和推广提供了有力的指引。CSO Jensen 则具有三十多年的全球市场经验，曾带领 Web2 人才转向 Web3 生态系统发展，他的策略视野帮助团队捕捉到最新的市场趋势。此外，顾问 Wyson Chan 和项目经理 Tempo K 的加入，为团队带来专业的知识和观点，使团队在区块链监管、品牌发展上更上一层楼。Space Alpaca 团队的多元化和专业性确保项目在 GameFi 领域的发展。立即加入草泥马战队，共建和平新宇宙来源：金色财经

金色财经2023-09-13

Space Alpaca全景：从经营农场到全新区块链生态的探索之旅

Web3.0 精神，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，获取最大收益。Space Alpaca 可分为农场经营和对战两个部分，游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战。 Space Alpaca 致力于打造 Space 生态底层设施和流量入口，同时，在下一季度将陆续释放生态中的大量区块链游戏。其中 Space Shard 将作为 Space Alpaca 生态的游戏代币，流通于整个游戏场景中。玩家在游戏之中获得的代币收益，可用于日后开发的其他 GameFi 游戏，以至整个新生态系统。 Space Alpaca 世界观介绍故事讲述，草泥马宇宙被怪物团队攻击和破坏，一众草泥马因而散落于各个星球。怪物团队不断破坏宇宙中各星球，获得宇宙碎片力量，恶势力日益壮大，破坏宇宙稳定。主角率领一众草泥马，组成草泥马战队对抗怪物团队，并从怪物团队手上重夺宇宙碎片 Space Shard，用以创造和平稳定的新宇宙，并维持宇宙的平衡。持有卡牌即赚代币多种玩法选择 Space Alpaca 是一款全新 Play-to-Earn 结合农系和金系玩法的卡牌游戏，玩家可以透过经营农场或对战赚取代币奖励。游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，以赚取最大利润！玩家需要抽盲盒或透过 NFT 市场购买草泥马卡牌。玩家可以选择制定策略经营农场提高算力，或组成全方位最强战斗力的草泥马战队进行对决。游戏提供多个玩法供玩家选择，鼓励玩家收藏更多的卡牌之余，亦可以不断更新策略。玩家需要投放时间研究经营赚币方式、组队策略、整合全方位的牌组队伍，以赚取更多代币奖励。五款草泥马角色最终回归开展五款新游戏。 Space Alpaca 游戏设有五个草泥马角色，分别是农民草泥马（Old Macdonald Alpaca）、野蛮人草泥马（Ragner Alpaca）、骑士草泥马（Arthur Alpaca）、法师草泥马（Merlin Alpaca）和太空草泥马（Alpaca Armstrong）。草泥马角色分为五个稀有度，分别是 COMMON、UNCOMMON、RARE、EPIC、LEGENDARY。角色稀有度越高，收益则越高。草泥马的旅程不止步于对抗怪物团队，五只草泥马将会在未来回到各自的星球生活，意味项目方将会释出更多的区块链游戏。玩家可以分别伴随五只草泥马角色，开启五款全新的区块链游戏，例如农民草泥马将会回归农场育成草泥马，而骑士草泥马将会以战斗游戏角色再现。以 Space Alpaca 作起点新生态的未来愿景。草泥马的旅程由 Space Alpaca 开始发展，及后演变至出多个区块链游戏，项目方将推出各系统配合游戏与游戏之间的连贯。Space Alpaca的远大目标不仅仅是打造一款游戏或仅是游戏盒子，而是想要创建一个完整的生态系统，其中涵盖了代币经济、NFT市场、DeFi协议、游戏聚合平台以及公链等元素。 Space Alpaca 将会成为即将在未来推出的一连串系统的头炮项目，代币 Space Shard 将成为生态中的流通代币，参与到生态奖励、投票、手续费，Lauchpad门票，节点权益等全生态应用。随着生态释出更多游戏以及实际应用，多个游戏将会共享代币的价值，Space Shard 代币亦会解锁更多功能，而其流通价值亦会因而上升。以 Space Alpaca 作为起点，项目在未来将会释放更多的潜力。玩家和持币者的目光应投放于整个生态的未来发展，发展动向绝对值得关注。团队背景 Space Alpaca 的核心团队是一群跨领域的专家组合，具有深厚的 Web3 、金融科技和市场策略背景。联合创始人 Crypto K 是一位加密货币早期投资者，从 2013 年开始涉足加密货币，他的广泛人脉为项目带来了全球性的资源和机会。CTO Charles，拥有多年的金融科技经验，他在游戏开发和区块链技术方面的专业知识为 Space Alpaca 的技术发展提供了坚实的支撑。 CMO Mary 毕业于香港大学，曾就职于证券及私募基金公司，在 Lithium、Luxfi、Spicy Network 和 Metaline 等多个 Web 3 项目中担任重要角色，她的市场策略经验为项目的品牌建设和推广提供了有力的指引。CSO Jensen 则具有三十多年的全球市场经验，曾带领 Web2 人才转向 Web3 生态系统发展，他的策略视野帮助团队捕捉到最新的市场趋势。此外，顾问 Wyson Chan 和项目经理 Tempo K 的加入，为团队带来专业的知识和观点，使团队在区块链监管、品牌发展上更上一层楼。Space Alpaca 团队的多元化和专业性确保项目在 GameFi 领域的发展。立即加入草泥马战队，共建和平新宇宙来源：金色财经

金色财经2023-09-13

全新草泥马经营对战 GameFi 游戏 Space Alpaca 上线,打造下一代 Web3.0 流量平台

Web3.0 精神，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，获取最大收益。Space Alpaca 可分为农场经营和对战两个部分，游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战。 Space Alpaca 致力于打造 Space 生态底层设施和流量入口，同时，在下一季度将陆续释放生态中的大量区块链游戏。其中 Space Shard 将作为 Space Alpaca 生态的游戏代币，流通于整个游戏场景中。玩家在游戏之中获得的代币收益，可用于日后开发的其他 GameFi 游戏，以至整个新生态系统。 Space Alpaca 世界观介绍故事讲述，草泥马宇宙被怪物团队攻击和破坏，一众草泥马因而散落于各个星球。怪物团队不断破坏宇宙中各星球，获得宇宙碎片力量，恶势力日益壮大，破坏宇宙稳定。主角率领一众草泥马，组成草泥马战队对抗怪物团队，并从怪物团队手上重夺宇宙碎片 Space Shard，用以创造和平稳定的新宇宙，并维持宇宙的平衡。持有卡牌即赚代币多种玩法选择 Space Alpaca 是一款全新 Play-to-Earn 结合农系和金系玩法的卡牌游戏，玩家可以透过经营农场或对战赚取代币奖励。游戏玩法包括农场经营、玩家对战和副本挑战，玩家可以制定和更新策略，研究最佳经营方式和组队策略，以赚取最大利润！玩家需要抽盲盒或透过 NFT 市场购买草泥马卡牌。玩家可以选择制定策略经营农场提高算力，或组成全方位最强战斗力的草泥马战队进行对决。游戏提供多个玩法供玩家选择，鼓励玩家收藏更多的卡牌之余，亦可以不断更新策略。玩家需要投放时间研究经营赚币方式、组队策略、整合全方位的牌组队伍，以赚取更多代币奖励。五款草泥马角色最终回归开展五款新游戏。 Space Alpaca 游戏设有五个草泥马角色，分别是农民草泥马（Old Macdonald Alpaca）、野蛮人草泥马（Ragner Alpaca）、骑士草泥马（Arthur Alpaca）、法师草泥马（Merlin Alpaca）和太空草泥马（Alpaca Armstrong）。草泥马角色分为五个稀有度，分别是 COMMON、UNCOMMON、RARE、EPIC、LEGENDARY。角色稀有度越高，收益则越高。草泥马的旅程不止步于对抗怪物团队，五只草泥马将会在未来回到各自的星球生活，意味项目方将会释出更多的区块链游戏。玩家可以分别伴随五只草泥马角色，开启五款全新的区块链游戏，例如农民草泥马将会回归农场育成草泥马，而骑士草泥马将会以战斗游戏角色再现。以 Space Alpaca 作起点新生态的未来愿景。草泥马的旅程由 Space Alpaca 开始发展，及后演变至出多个区块链游戏，项目方将推出各系统配合游戏与游戏之间的连贯。Space Alpaca的远大目标不仅仅是打造一款游戏或仅是游戏盒子，而是想要创建一个完整的生态系统，其中涵盖了代币经济、NFT市场、DeFi协议、游戏聚合平台以及公链等元素。 Space Alpaca 将会成为即将在未来推出的一连串系统的头炮项目，代币 Space Shard 将成为生态中的流通代币，参与到生态奖励、投票、手续费，Lauchpad门票，节点权益等全生态应用。随着生态释出更多游戏以及实际应用，多个游戏将会共享代币的价值，Space Shard 代币亦会解锁更多功能，而其流通价值亦会因而上升。以 Space Alpaca 作为起点，项目在未来将会释放更多的潜力。玩家和持币者的目光应投放于整个生态的未来发展，发展动向绝对值得关注。团队背景 Space Alpaca 的核心团队是一群跨领域的专家组合，具有深厚的 Web3 、金融科技和市场策略背景。联合创始人 Crypto K 是一位加密货币早期投资者，从 2013 年开始涉足加密货币，他的广泛人脉为项目带来了全球性的资源和机会。CTO Charles，拥有多年的金融科技经验，他在游戏开发和区块链技术方面的专业知识为 Space Alpaca 的技术发展提供了坚实的支撑。 CMO Mary 毕业于香港大学，曾就职于证券及私募基金公司，在 Lithium、Luxfi、Spicy Network 和 Metaline 等多个 Web 3 项目中担任重要角色，她的市场策略经验为项目的品牌建设和推广提供了有力的指引。CSO Jensen 则具有三十多年的全球市场经验，曾带领 Web2 人才转向 Web3 生态系统发展，他的策略视野帮助团队捕捉到最新的市场趋势。此外，顾问 Wyson Chan 和项目经理 Tempo K 的加入，为团队带来专业的知识和观点，使团队在区块链监管、品牌发展上更上一层楼。Space Alpaca 团队的多元化和专业性确保项目在 GameFi 领域的发展。立即加入草泥马战队，共建和平新宇宙来源：金色财经

金色财经2023-09-13

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