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雷曼光电收盘下跌1.29%，最新市净率3.08，总市值28.90亿元

流出1465.51万元。深圳雷曼光电科技股份有限公司的主营业务是LED超高清显示及LED照明业务。公司主要产品包括LEDMAN雷曼超高清显示大屏、LEDMAN雷曼智慧会议交互显示系统、LEDMAN雷曼智慧教室教育交互显示系统、LEDMAN雷曼超高清家庭巨幕、LED智能照明、LED创意显示屏。公司入选了国家制造业单项冠军企业、国家高新技术企业、国家知识产权优势企业，国家专精特新“小巨人”企业，并获得了广东省守合同重信用企业3A等级评定，以及中国质量检验协会“全国产品和服务质量诚信示范企业”“全国LED显示屏行业质量领先品牌”“全国产品和服务质量诚信领先品牌”“全国质量检验稳定合格产品”多重权威认定。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入9.46亿元，同比14.21%；净利润-43334863.42元，同比-205.32%，销售毛利率24.80%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 19 雷曼光电 -27.37 -37.79 3.08 28.90亿行业平均 69.85 84.06 3.91 105.24亿行业中值 55.14 57.69 3.01 53.81亿 1 奥拓电子 -325.55 273.80 2.84 37.72亿 2 苏大维格 -270.63 -113.90 3.14 52.04亿 3 久量股份 -227.13 -227.13 4.35 44.00亿 4 沃格光电 -172.03 -1268.22 4.35 57.58亿 5 宝明科技 -130.52 -105.24 17.69 130.34亿 6 华塑控股 -116.24 271.33 25.22 34.23亿 7 英飞特 -83.99 -22.28 2.54 38.63亿 8 凤凰光学 -81.81 -67.47 13.64 56.99亿 9 GQY视讯 -81.13 -154.55 3.24 31.21亿 10 ST宇顺 -78.49 1531.43 6.36 14.77亿 11 华体科技 -71.23 35.44 2.56 21.10亿

金融界04-02 17:00

睿智医药收盘下跌3.19%，最新市净率2.44，总市值33.26亿元

万股，持股市值0.13亿元。睿智医药科技股份有限公司主营业务是为全球制药企业、生物技术公司以及科研院校提供药物发现、开发以及生产服务。医药研发及生产服务(CRO/CDMO)板块作为公司核心业务板块，按业务性质划分，医药研发及生产服务(CRO/CDMO)板块业务由化学类CRO,生物类CRO,小分子CDMO,大分子CDMO四大服务模块组成。公司微生态健康板块主要以生产低聚果糖,低聚半乳糖系列益生元产品为主。公司是国内极少数拥有临床前CRO（医药研发服务）及CMO（医药生产服务）全流程服务能力的领导品牌，在临床前CRO市场规模位于国内前三甲。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入7.19亿元，同比-15.09%；净利润-61667008.36元，同比-96.88%，销售毛利率19.22%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 12 睿智医药 -3.51 -3.63 2.44 33.26亿行业平均 51.82 46.63 3.70 163.51亿行业中值 49.40 39.23 2.86 52.50亿 1 普瑞眼科 -186.89 23.36 2.82 62.59亿 2 何氏眼科 -166.19 50.95 1.67 32.38亿 3 迪安诊断 -106.41 32.04 1.40 98.50亿 4 光正眼科 -95.26 226.32 7.67 20.95亿 5 南华生物 -88.49 -116.44 13.19 32.80亿 6 创新医疗 -88.23 -123.29 2.29 42.28亿 7 国际医学 -34.96 -34.00 3.43 125.23亿 8 嘉和美康 -30.62 -30.62 2.57 45.93亿 9 皓宸医疗 -24.03 -24.75 5.21 23.35亿 10 美迪西 -14.20 -14.20 1.91 44.85亿 11 和元生物 -12.30 -12.30 2.14 39.98亿

金融界04-02 17:00

重磅盘点！ETF视角下市场新叙事

、美团、中芯国际被国际投资机构称为中国科技股“七巨头”，与美股科技“七姐妹”相呼应。恒生科技指数ETF凭借紧密追踪科技股走势的特性，成为投资者布局中国科技赛道的重要工具，3月“吸金”2.64亿元。不仅外资，内资买入节奏更是历史罕见。中国科技崛起+重构全球产业格局的新叙事，激发了内资对港股定价权的争夺，南向资金如潮水般涌入。南下资金一季度累计净买入港股4386亿港元，达到去年全年净流入水平的约54%。个股层面，今年一季度南向资金累计净买入靠前的分别是阿里巴巴、腾讯控股、中国移动、中芯国际、小米集团、快手、理想汽车、工商银行、盈富基金、紫金矿业，其中阿里巴巴获净买入769.51亿港元，腾讯控股获净买入469.88亿港元。南下资金3月净买入港股1602亿港元，创2021年1月以来最大单月净买入，也是2016年底深港通开通以来历史第二大月度净买入(2021年1月净买入3106亿港元)。 3月南向资金累计净买入靠前的分别是阿里巴巴、小米集团、中国移动、快手、腾讯控股、美团、招商银行、比亚迪股份、紫金矿业、泡泡玛特，其中阿里巴巴获净买入237.03亿港元。 03 最惨板块出现转机如果时间重新回到2021年夏天，没有人会料想到医药的寒冬会如此漫长。医药可谓是这几年最惨板块，股价到达高峰后连续暴挫四年，市场一片哀鸿。 2025年一季度中国科技重构全球产业格局的共识，成为被全球金融市场认可的一股新兴力量。 AI+在医药领域热度持续发酵，市场再次将目光聚焦到创新药这个泛科技领域。同时，关于中国创新药出海的重磅新闻接踵而至，2025年第一季度中国医药出海共计33笔，已披露金额超362亿美元。从恒瑞医药19.7亿美元“出海大单”、君实生物的特瑞普利单抗登陆东南亚、联邦制药的20亿美元“减肥药新贵”出海，再到和铂医药与阿斯利康的44亿美元“技术联姻”，涵盖了国外药企授权合作、产品出海及研发突破等领域。在经历惨烈的行业洗牌之后，创新药传出捷报——集采政策优化、龙头业绩改善、产品管线出海。在估值低洼+机构低仓位，以及涨幅相对其他泛科技板块都要滞后的背景下，开启修复补涨行情，近期更是走出独立于其他泛科技的连续上涨行情。以恒生医药ETF为例，继一季度大涨25.31%后，4月的第一个交易日飙涨5.13%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）恒生医药ETF(代码:159892;支持T+0交易)及联接基金(A类:016970,C类:016971)标的指数为恒生生物科技指数，成份股覆盖药明生物、百济神州、信达生物、康方生物、石药集团等创新药产业链上中下游各细分，指数弹性大，进攻性强。 04 科技自主政策持续加码全球科技博弈进入剑拔弩张的新阶段，关键技术"卡脖子"的警报不断拉响。愈发复杂的地缘环境之下，科技创新将成为未来中国经济增长的重要引擎。继续发展科创为代表的新质生产力，几乎成了明牌。 2025年一季度，资本市场在支持科技创新和新质生产力发展方面持续加码，科创板改革持续深化，政策与产业变革交织成市场的新叙事。证监会明确提出"稳妥恢复科创板第五套上市标准适用"，为未盈利但具备核心技术的企业打开融资通道。近日上交所表示，下一步将推动更多优质民营科技型企业在科创板发行上市。截至2025年3月31日，科创板上市公司数量已达586家，以7.34万亿市值的体量成为市场逐浪的核心锚点。其中，集成电路领域公司总数达119家，占A股同类上市公司的“半壁江山”；生物医药领域上市公司总数112家，重点介入癌症、艾滋病、乙肝、丙肝等治疗领域，已成为美国、香港之外全球主要上市地。尽管泛科技正经历回调，但一些资金“咬定”科技主线不动摇，逢低加仓含“科”量较高的指数，科创50ETF 在3月获得资金净流入额达54.4亿元。科创50ETF(588000)及联接基金(A类:011612,C类:011613)作为跟踪科创板核心资产的工具，其成分股高度聚焦半导体(60%+)、医药生物(8.62%)等战略领域，管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，均为全市场最低水平。最新数据显示，科创50覆盖的50家龙头企业近三年累计研发投入近300亿元，该指数既承载着半导体国产化率从15%向70%跃迁的产业期待，也记录着芯片、航天等科技前沿领域的资本足迹。未来，这一指数或将成为全球投资者观察中国科技实力的窗口，见证从“中国制造”向“中国智造”跃迁的每一个里程碑。 05 长线资金加速布局传统资产在DeepSeek引爆的资金抢筹科技浪潮中，另一条隐线也浮出水面：长线资金加速布局传统资产。险资入场节奏在一季度高歌猛进。今年以来，6家保险公司共发布11次举牌公告，举牌次数超过去年同期，且已超过2023年全年，创下单季举牌数量新高。继国家队不断重金抄底A股后，保险资金作为另一大长期资金持续加大入市力度，给中国市场带来新一波增量资金。相比较于科技股，保险资金举牌的标的主要集中在传统资产，主要有估值低、高现金流、高股息率特征。在科技股大放异彩的背景下，传统资产也在绽放属于自己的光彩。回看巴菲特的投资历程，一边是科技股为代表的苹果，另一边是西方石油为代表的高现金流传统资产。自由现金流策略在海外已经很成熟。段永平也曾表示，对没有现金流的公司没有兴趣。在他看来，在投资一家公司时，其未来的现金流折现是非常重要的考量因素。在复杂多变的宏观环境下，“现金为王”不再只是一句口号，而是穿透企业基本面、抵御风险的核心考量。当下处于一季度收官之际，4月市场情绪悄然从“强预期”过渡到“看现实”。兴业证券统计了近十年各类风格相对全A的胜率数据显示，3月下旬市场风格趋于均衡，而到了4月红利、涨价、大市值、绩优股等风格胜率明显提升。财报季窗口期，自由现金流ETF连续获得资金加仓。上市24个交易日中有22个交易日净流入，该ETF规模从上市期初的6.94亿元增长至29.11亿元，规模增长超两倍。作为境内首批自由现金流策略指数ETF，自由现金流ETF(159201)管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，均为全市场最低水平。自由现金流ETF联接基金现已获批，意味着即将迎来增量资金。 06 “杠铃法则” 回到当下市场，全球市场等待特朗普4月2日宣布关税政策！在充满不确定性的世界里，预测反而并不是最重要的，因为在特朗普本身就不可预测。降低脆弱性和利用反脆弱性也就成了新的市场共识。过度依赖线性预测在不确定的环境下存在陷阱，真正的智慧在于构建可选择性的系统：既不盲目押注单一情景，亦不陷入瘫痪性避险。现阶段市场主流观念偏向于“杠铃法则”，一端偏进攻另一端偏防御。无论是极致乐观还是极致悲观情况发生时，最大程度的坦然面对，从而提升“反脆弱”的能力。当市场在“特朗普迷雾”中剧烈震荡波动时，那些提前构建“凸性”结构的投资者，终将在混乱的灰烬中收获认知的复利。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇04-02 16:41

赞宇科技收盘下跌1.36%，滚动市盈率47.50倍，总市值44.41亿元

东方面，截至2025年3月20日，赞宇科技股东户数16670户，较上次增加1544户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。赞宇科技集团股份有限公司主要业务是研发、生产和销售表面活性剂、油脂化学品和洗护用品（OEM/ODM加工）。公司天然油脂基表面活性剂的总销售量位居同行业前列，第一大产品AES及第二大产品LAS均保持在同行业第一位。公司表面活性剂和油脂化学品的市场占有率均占三分之一以上，是国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入75.64亿元，同比4.19%；净利润1.21亿元，同比4.86%，销售毛利率7.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 119 赞宇科技 47.50 50.53 1.19 44.41亿行业平均 44.97 52.31 2.94 79.49亿行业中值 36.22 39.21 2.31 40.80亿 1 宏柏新材 -5747.56 57.57 1.93 37.40亿 2 北化股份 -2107.20 102.66 2.03 56.99亿 3 锦鸡股份 -817.88 239.31 2.23 37.93亿 4 渝三峡A -633.10 -66.51 1.85 23.15亿 5 富淼科技 -338.66 -338.66 1.22 16.66亿 6 石大胜华 -180.90 388.35 1.87 72.72亿 7 凯美特气 -161.18 -274.49 3.50 70.30亿 8 信德新材 -145.71 89.56 1.37 36.99亿 9 ST联创 -124.83 337.96 2.25 42.97亿 10 乐通股份 -102.43 612.81 37.43 22.27亿 11 宝利国际 -91.84 -82.71 3.91 36.96亿

金融界04-02 16:41

东方精工收盘下跌1.01%，滚动市盈率28.75倍，总市值143.94亿元

持股市值10.69亿元。广东东方精工科技股份有限公司的主营业务是智能包装装备和水上动力设备。公司的主要产品是瓦楞纸板生产线、瓦楞纸箱印刷包装设备、水上动力产品及通机产品。东方精工系国家高新技术企业，公司先后被评为“中国制造业民营企业500强”、“佛山市细分行业龙头企业”、“广东省省级工业设计中心”。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入47.78亿元，同比0.68%；净利润5.01亿元，同比15.54%，销售毛利率30.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 115 东方精工 28.75 28.75 2.89 143.94亿行业平均 64.57 71.07 4.33 61.76亿行业中值 49.37 48.34 2.97 39.12亿 1 巨能股份 -2011.37 -2011.37 8.59 22.51亿 2 亿嘉和 -1898.24 -713.94 3.13 71.80亿 3 巨轮智能 -1621.35 -626.85 7.89 191.79亿 4 远大智能 -846.55 125.82 3.37 39.02亿 5 开勒股份 -485.23 127.42 4.25 34.21亿 6 蓝英装备 -415.99 -376.17 8.57 78.92亿 7 大宏立 -344.56 -64.15 2.42 21.30亿 8 永创智能 -289.69 68.36 2.01 48.58亿 9 爱司凯 -252.66 -563.28 6.97 34.00亿 10 上工申贝 -208.22 95.10 2.68 86.29亿 11 利和兴 -152.02 -101.90 4.51 38.45亿

金融界04-02 16:40

长青科技收盘上涨1.16%，滚动市盈率41.34倍，总市值25.28亿元

5日共流出740.42万元。常州长青科技股份有限公司的主营业务为轨道交通业务及建筑装饰业务。公司的主要产品为轨交车辆内饰业务、建筑装饰业务、检修业务及备品备件、车载乘客信息系统、邮轮内饰业务。公司于2023年，荣获“第三届718上海幕墙共享设计节--‘上海幕墙共享设计创新奖’”，被常州市工业和信息化局评定为“常州市绿色工厂”，被常州市人民政府评定为“三星明星企业”。2024年荣获了深圳市方大建科集团有限公司颁发的“卓越品质奖”，中规(北京)认证有限公司颁发的“知识产权管理体系认证证书”，广东中认联合认证有限公司颁发的“碳核查认证证书”，兴原认证中心有限公司颁发的“能源管理体系认证证书”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入3.30亿元，同比-15.24%；净利润4871.25万元，同比-18.19%，销售毛利率33.34%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 30 长青科技 41.34 35.12 2.30 25.28亿行业平均 28.61 31.01 2.51 143.67亿行业中值 35.67 35.12 2.17 42.91亿 1 众合科技 -2461.88 95.23 1.66 54.80亿 2 华铭智能 -35.48 -274.93 1.16 16.00亿 3 朗进科技 -31.18 -477.72 1.74 15.15亿 4 神州高铁 -8.03 -8.36 2.05 69.27亿 5 威奥股份 8.30 10.33 1.00 26.48亿 6 中铁工业 10.37 10.37 0.76 183.50亿 7 康尼机电 14.70 17.20 1.56 59.98亿 8 中国中车 16.06 16.06 1.18 1988.83亿 9 中国通号 16.76 16.76 1.29 585.62亿 10 时代电气 17.35 17.35 1.55 642.22亿 11 钱江摩托 18.08 20.28 2.07 94.12亿

金融界04-02 16:29

中国科技股崛起方兴未艾，科创100指数ETF(588030)冲击3连涨

术的自主创新能力。华福证券指出，中国科技股的崛起正处于方兴未艾的过程中。当前以人形机器人、人工智能为代表的中国科技指数上行也只是第一阶段。未来，随着结合AI的智能人形机器人开始普及，中国科技指数有望迎来新一轮上涨。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、绿的谐波(688017)、铂力特(688333)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比23.76%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 13:29

4月券商金股推荐：消费与科技并重，市场波动中寻找确定性机会

内经济基本面支撑偏弱。中银证券表示，科技股重估进入阶段性休整，海外关税风险即将落地，短期A股或进入震荡调整阶段。进入4月，A股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益的主要抓手。投资策略上，中泰证券建议维持“高低切换”的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产，以及红利股和债券等防御类资产。主题投资机会显现在配置方向上，券商推荐的主题机会包括自主可控、银发经济、AI智能体、并购重组等。国泰君安认为，下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固的阶段，推荐四大主题：自主可控、银发经济、AI智能体、并购重组。华西证券建议，做好“高切低”，适度均衡配置，建议关注银行、黄金、创新药和“新消费”相关投资机会。主题投资方面，低空经济产业链也受到关注。随着政策支持力度加大，低空经济相关产业链有望迎来发展机遇。此外，券商还建议投资者关注业绩超预期的个股，同时结合高股息、科技催化等主题构建投资组合，以应对潜在的市场波动并寻求确定性收益。总结总体来看，4月A股市场面临的不确定性依然存在，但通过券商的推荐和市场的前景分析，A股仍然提供了多样化的投资选择。从青岛啤酒到比亚迪，这些金股不仅蕴藏着良好的业绩增长潜力，也为投资者带来重新审视市场的机会。然而，投资者在参与时仍需保持谨慎，做好风险控制，充分评估市场波动可能带来的影响，以制定合理的投资策略。在当前市场环境下，建议投资者关注基本面较强的企业，并做好多样化的资产配置，以应对市场的不确定性。

金融界04-02 13:19

高股息高分红策略受青睐，优质潜力股名单揭晓

点下方盘整已持续8个交易日。在此期间，科技股表现较弱，而低估值股票则表现出较强的抗跌性，绩优股指数更是逆市上涨。市场焦点重回绩优高分红，一批高股息率公司逆市走强，成为资金关注的焦点。中泰证券指出，低利率环境或将持续，红利股息率与国债到期收益率差值再次来到高位，红利资产配置性价比凸显。作为核心红利资产，公路、港口、铁路板块经营相对稳健，现金流充沛，股东回报力度有望随着市值管理的深化而有所提升。在长端利率下行预期下，板块内的优质标的配置价值仍强。高股息率个股表现亮眼中谷物流近期发布2024年年报，归母净利润为18.35亿元，同比增长6.88%。分配方案方面，公司拟派发现金分红每股0.79元，分红比例为90.39%。按照去年底收盘价计算，中谷物流的股息率超8%。在此利好消息影响下，昨日该股股价一度涨停，今天早盘继续冲高，刷新年内高点。交运行业作为高股息资产集中营，还有中远海控、渤海轮渡、中国外运等众多红利资产。其中，宁沪高速2024年每股派息0.49元（含税），同比提升0.02元，分红率为49.9%；该股股价早盘一度创出历史新高。高股息率公司名单揭晓股息率是企业年度分红总额与总市值的比值，是衡量投资回报的重要指标。以2024年度的每股派现金额及当年末收盘价为基准，数据宝对上市公司股息率进行统计发现，已公布派现方案公司中，共有116家公司股息率超过3%。其中，郑煤机股息率最高，2024年度公司分配方案为10派11.2元（含税），股息率高达8.63%；业绩方面，公司2024年度实现净利润39.34亿元，同比增长20.16%。其次是中谷物流，公司2024年度实现净利润18.35亿元，同比增长6.88%，分配方案为10派7.9元（含税），股息率达8.06%。此外，股息率较高的还有江河集团、东方雨虹、华特达因等，股息率分别为7.41%、7.13%、7.10%。高股息率公司的持续性高股息率是上市公司吸引长期投资者的重要指标，一般来说，关注一家公司的股息率不仅只看一年，还要看其持续性。据证券时报·数据宝统计，过去三年股息率均超过3%的公司共有64家。一些优质股的高分红潜力值得关注。据数据宝统计，剔除去年中期已经高分红的公司后，尚未披露年报的公司中，5家及以上机构预测2024年业绩、2023年分红率超30%、2024年三季报资产负债率低于60%的个股，按照机构一致预测2024年每股收益、40%的分红率和去年底收盘价计算，有8只股票股息率有望超4%。其中，机构一致预测晋控煤业去年每股收益1.79元，按照40%的分红率计算，相比去年底收盘价股息率超5%。部分个股2023年的分红率较高，或许意味着潜在股息率更高，包括星湖科技、广汇能源、远兴能源等2023年分红率均超70%。政策支持推动红利资产发展政策“暖风”频吹，相关部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，伴随中长期资金持续入市，红利资产有望迎来更多增量资金。在利率中枢下移、市场避险情绪升温的背景下，高股息策略正成为资金关注的焦点。中泰证券指出，低利率环境或将持续，红利股息率与国债到期收益率差值再次来到高位，红利资产配置性价比凸显。作为核心红利资产，公路、港口、铁路板块经营相对稳健，现金流充沛，股东回报力度有望随着市值管理的深化而有所提升。在长端利率下行预期下，板块内的优质标的配置价值仍强。综上所述，高股息高分红策略在当前市场环境下备受青睐，优质潜力股名单的揭晓为投资者提供了更多选择。在政策支持和市场环境的双重推动下，红利资产有望迎来更多增量资金，成为市场关注的焦点。

金融界04-02 13:00

看好AI应用方向，泡泡玛特业绩超预期，港股互联网ETF(159568)涨近1%

恒生科技指数跌0.16%。盘面上，大型科技股涨跌各异总体波动不大，网易、百度、腾讯飘红，安徽SU7事故持续发酵，昨日大跌的小米续跌1%，阿里巴巴、美团小幅下跌。相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）低开高走，截至当前，盘中微涨0.36%，成交额近7000万，换手率近20%，持续溢价，溢价率近1%，买盘强烈。成分股中多数上涨，金山云涨超6%；金蝶国际涨超4%；美图公司涨超3%；快手、中国软件国际、中国儒意、金山软件、京东健康等个股跟涨，涨幅均超2%。招商证券表示，我们认为，本轮调整的核心在于市场对AI技术进展的预期过高，一旦缺乏新的催化剂，容易引发显著回撤。尤其是此前市场对腾讯及运营商资本开支的乐观预期存在一定高估，亦对整个AI产业链构成阶段性压力。然而，从中长期视角来看，AI产业链的投资重心正逐步向AI应用端回归。随着大模型TOKEN价格不断下降，以及DeepSeek等新技术的快速普及，各行业对AI的接受度明显提升，AI应用已成为市场共识。我们认为，未来AI在垂直领域如教育、医疗、游戏等行业的深度应用已具备爆发条件，一旦落地，将再度带动算力需求的提升。在当前背景下，我们继续看好AI应用方向，尤其是游戏行业。我们重申对游戏板块的推荐逻辑如下：1）业绩稳健增长，估值具备安全边际：过去两年，多数游戏公司业绩维持高速增长态势；2）政策持续宽松，监管环境友好：近期游戏版号发放节奏明显加快，政策环境显著改善，为近年来最为宽松阶段，监管友好的环境有望持续激励游戏企业加大创新力度；3）资源优势显著，具备AI落地条件：游戏公司作为互联网领域内现金流充裕、人才密集、用户基础庞大的细分领域之一，在AI应用推广过程中具备天然优势，其在AI领域的参与度与引领性值得期待。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 11:20

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