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曼谷 Web3 游记：数字游民天堂世俗与割裂的“罪恶都市”

、Velo。这三个项目都是由泰国金融科技公司推出的区块链跨境支付项目，这个赛道也很符合泰国特色。泰国本身是旅游大国，同时老挝、柬埔寨等大量周边国家来泰国打工催生了大量汇款需求，同时东南亚整体金融基础设施建设不完善，“理论上”让区块链和 Crypto 有了用武之地，为什么要说理论上呢，因为后来这三个项目都“表现不佳”：OMG 转型做了以太坊 Layer2，也就是如今的 Boba Network。Velo 由泰国最大的商业集团正大集团提供支持，其于 2021 年宣布收购美国加密巨头 Stellar 的商业运营公司，但二级表现一般。 2020 年后，泰国的加密明星项目属于 DeFi 和 GameFi，比如 Band Protocol、Alpha Labs、GuildFi ，或者统称为“Band 黑帮”。在资本层面，泰国还是以传统的大银行、大财团为主导，比如 SCB（泰国汇商银行）、Kasikorn Bank （开泰银行）。 SCB 旗下的金融科技投资部 SCB 10X 目前几乎等同于一个 Crypto Fund，同时布局投资和孵化，投资了超过40个项目，比如 Fireblocks、Nansen、Axelar、Sandbox 等。 2022 年 10 月，SCB 10X 在曼谷打造了 1 千平米的 Web3 联合办公空间 DistrictX，入驻了 Nansen、Tokenunlocks、Fireblocks 等加密企业。DistrictX也承担了孵化器的任务，SCB 10X 首席执行官 Mukaya (Tai) Panich 表示，SCB 10X 计划在 2023 年上半年孵化六家 Web3 初创公司。 Kasikorn Bank（开泰银行）的科技子公司 KBTG 则在 2021 年宣布推出了专注于 DeFi 的孵化公司 KX 和 NFT 艺术品平台 Coral，可以直接使用泰铢或美元等法币在 Coral 上购买 NFT 艺术藏品。在交易层面，通过询问身边的泰国人，发现不少人也会使用 Binance ，但此外，泰国本土有着庞大的本土势力，最知名当属持牌交易所 BitKub，可以泰铢出入金，占据了泰国本土市场 95% 的份额。2021 年 11 月， BitKub 向 SCB 出售了大部分(51%)股份。总体上，在曼谷市场想要有所发展，最好能和 SCB\正大集团这种当地大银行\财阀建立联系或者合作，这样才能事半功倍。1 月底，以太坊基金会的一些成员到访曼谷，并参加了 SCB 10X 举办的欢迎晚宴。针对以太坊基金会的欢迎晚宴数字游民天堂当我们谈到数字游民，泰国是一个绕不开的地方。英国 ClubMed 在 2021 年根据气候、生活成本、网速和线下活动数量等指标罗列了最适合数字游民的 15 个国家，其中泰国第一，不过其中新加坡排名第三，略显离谱。最近，从曼谷回到新加坡，我才真正理解了泰国的好。在星耀樟宜吃了碗难吃且少量的虾仁炒饭，花了 25 新（125人民币），打个车花了 40 新（200 元人民币），相比之下，曼谷则是我等无产阶级的天堂。一大盘蟹肉满满的海鲜炒饭，120 株（24 人民币），花个 300 株就可以在米其林餐厅吃一顿好的，高档日料店不再是有钱人的专属，按摩店（massage）随处可见，路边小店按摩一个小时只需要 250 株（50 人民币），手法还不错……如果是在清迈，物价还会更加便宜。此外，泰国在医疗领域异常发达，医疗旅游规模常年位居世界第一，传统强项是整形美容、变性手术、牙齿健康、试管婴儿等，比如，每年大量澳大利亚人到泰国做牙齿修复和美容，在小红书上，也可以看到大量国内的人到泰国做医美的帖子。如同很多欧美人长期待在泰国做“人上人”，中国人在泰国也算是一种跨境套利，低成本享受“高档生活”，但这也是问题所在。泰国过于世俗，导致长期待在这里且没有外部约束的人容易过着灯红酒绿、纸醉金迷的生活，甚至晚上在素坤逸漫步，会时不时被动吸入二手大麻。此外，泰国有着“系统性腐败”，在这里给钱能解决大部分问题，低门槛和相对自由的环境也导致人员鱼龙混杂，比如我在曼谷时，被人叮嘱，少去华人聚集的地方，也不要和当地华人有过多交集。总结起来，泰国有美好的一面，但不一定适合所有人，如同文章开头所言，这是一个极度「世俗」和「撕裂」的国家，走马观花的旅游和长期定居是截然不同的状况和心态，而后者其实有一定的门槛。首先签证问题，旅游签（最久 90 天）加上多次落地签，可以让你在泰国待半年左右，但是如果想超过一年的长期定居，就需要拿到长期签证。此前，泰国当局严厉打击了一些当地的华人势力，也收紧了针对中国人的工作签证。想要在泰国常居，身边不少人选择办理“精英签证”，一次性缴纳 12 万人民币，获得 5 年签证，也有的朋友选择在曼谷当地大学读个硕士（英语授课），拿学生签证待个一年半载。无论是在曼谷还是清迈，都聚集了相当一批 Web3 从业人员，不少都是从新加坡、香港、上海迁移过去，有项目方高管/创始人、VC的投资经理和合伙人，OTC从业者，甚至有交易所准备以曼谷为据点进行大量人员迁徙…… 不足之处在于，泰国的教育偏向文科，开发者社区和资源严重不足，同时这里的 Distraction 很多，很容易让人在灯红酒绿中迷失自己。在曼谷和一群 Web3 行业的朋友们聚餐时，有人提到，当他此前再次回到曼谷，飞机落地之时，有一种回家的感觉，那一刻，他觉得曼谷才是家。来源：金色财经

金色财经2023-02-07

许继电气投资成立换电科技公司注册资本1亿

天眼查App显示，近日，许继换电科技有限公司成立，法定代表人为赵成功，注册资本1亿人民币，经营范围包括新兴能源技术研发；新能源汽车换电设施销售；新能源汽车电附件销售；充电桩销售；工业自动控制系统装置制造等。股东信息显示，该公司由许继电气股份有限公司、南方电网产业投资集团有限责任公司等共同持股。　　.klinehk{margin:0 auto 20px;}

金融界2023-02-07

光云科技：公司未与OpenAI开展合作与ChatGPT无相关业务联系

光云科技披露股票交易异常波动公告，截至本公告披露日，公司未与OpenAI开展合作，与ChatGPT无相关业务联系。

金融界2023-02-07

澜起科技：公司拟向英特尔公司采购原材料及研发工具等

2023年2月7日，澜起科技（688008.SH）公告，公司拟与Intel Corporation及其直接或间接控制的公司（“英特尔公司”）就采购原材料及研发工具等事项签署相关协议，董事会授权管理层在不超过8900万元额度范围内签署上述采购协议。本次关联交易主要为公司向英特尔公司采购原材料及研发工具等。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-07

富创精密等成立热表动力科技公司注册资本2.7亿

天眼查App显示，近日，沈阳瑞特热表动力科技有限公司成立，法定代表人为仲维阔，注册资本2.7亿人民币，经营范围包括民用航空器零部件设计和生产，民用航空器维修，检验检测服务，汽轮机及辅机制造、销售，金属表面处理及热处理加工，金属切割及焊接设备制造等。股东信息显示，该公司由陕西沈阳富创精密设备股份有限公司、沈阳富航创业咨询合伙企业（有限合伙）、华秦科技实业股份有限公司共同持股。　　.klinehk{margin:0 auto 20px;}

金融界2023-02-07

海陆重工投资成立能源科技公司注册资本3000万

天眼查App显示，近日，浙江海陆众领智慧能源科技有限公司成立，法定代表人为张永军，注册资本3000万人民币，经营范围包括新兴能源技术研发；特种设备销售；信息系统集成服务；工程管理服务；在线能源监测技术研发；电力行业高效节能技术研发等。股东信息显示，该公司由苏州海陆重工股份有限公司、宁波众领企业管理合伙企业（有限合伙）分别持股51%、49%。　　.klinehk{margin:0 auto 20px;}

金融界2023-02-07

百度版ChatGPT来了 AI竞赛中国胜算几何？

好奇。但在满足网友的猎奇心态外，中国科技公司需要思考的是，ChatGPT到底能带来哪些商业价值。另外，掌握主动权不是简单模仿和盲目跟风，而是要结合自身特点做出独特优势。 “中国版”何时推出备受关注在网络上众多的讨论中，GhatGPT被传出不仅能像人类一样进行聊天交流，还能完成邮件、文案、翻译等内容创作任务，甚至还有分析师尝试用它写研报。如此现象级的产品，也彻底引爆了AIGC（AI Generated Content，AI生成内容）概念，带动起全球人工智能领域的第二波热潮。在GhatGPT火遍全球之后，谁能率先推出中国版的GhatGPT，成为市场关注焦点。 2月7日，在对传言保持数日沉默后，百度方面向观察者网透露，该公司“类ChatGPT应用”将在3月份完成内测，该项目名称已被确定为“文心一言”（ERNIE Bot）。作为国内首家透露“类ChatGPT”项目的公司，百度方面还表示，目前文心一言在做上线前的冲刺。按照谷歌和微软节奏，文心一言开放内测还有可能提前。这一消息也在一定程度上佐证了彭博社等外媒之前的报道。但网友好奇的是，中国拥有众多的AI公司，为何百度会成为关注焦点。这就不得不提一下GhatGPT诞生的相关技术背景：大算力支持、AI大模型、自然语言处理能力（NLP）和充足的资金。在市场看来，ChatGPT是一次AI技术的“暴力式”突破，通过大算力的堆叠，全球大数据集不计成本的训练，最高性能硬件的支持，以及顶尖人才等因素共同实现。可以这么讲，如果说AI投入是一个吞金兽，那ChatGPT就是一个超级吞金兽。这些因素也共同决定了一般的AI公司并没有能力去开发GhatGPT。而百度方面向观察者网透露，该公司拥有ChatGPT相关技术。在人工智能四层架构中，百度有全栈布局，包括底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的搜索等应用，而文心一言，位于模型层。 2019年，百度开发了AI大模型“文心”，该模型具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力，是一种与ChatGPT所基于的技术类似的深度学习模型，已被用来使其搜索结果更具相关性。后来，百度又开发了多个模型，并拓展它们的能力以纳入图像和艺术生成。在此之前，虽然百度未对“国产ChatGPT”有任何官方回应，但资本市场已开始用脚投票，百度股价连日拉升，这也在一定程度上表明了投资者们对“中国版”ChatGPT的期待。市场上近期有消息显示，“类ChatGPT”项目在百度内部由搜索（MEG）和技术中台（TPG）团队牵头，呈现形式将会是生成式搜索，也就是将搜索和ChatGPT结合。目前来看，ChatGPT最显著的几个关键词——AI、NLP、搜索，都是百度的标签。联系去年9月，百度CEO李彦宏判断人工智能发展在“技术层面和商业应用层面，都有方向性改变”。据推测，百度那时候就开始做文心一言。考虑到ChatGPT的爆火，未来觊觎这一市场的中国公司，肯定不止百度一家。抛开股市上炒作概念的上市公司，阿里、字节、腾讯等互联网巨头也均在相关领域有所布局，并在很多具体业务上都利用了AI加持。近期有媒体报道称，字节正悄悄准备已经关停了两年的悟空搜索，联想到ChatGPT产品与搜索工具的关系，不难看出字节隐秘的想法。而工商信息显示，腾讯申请的“人机对话方法、装置、设备及计算机可读存储介质”专利获授权也正式浮出水面。商业落地依然很难，但AI竞赛中国不能输虽然在ChatGPT爆火后，很多人提到了谷歌和百度的焦虑。但不可否认的是，目前ChatGPT最主要的意义还是引发人们对AI的热情。在ChatGPT具体商业落地上，依然有很多难点。以搜索引擎应用为例，不少国内行业人士认为，目前ChatGPT还是一个对AI技术范式的探索，它并不能代替搜索。ChatGPT当下一个很大的弊端是无法实时获取互联网信息。由于它只是一个端到端的生成模型，能够自我构造虚假答案，这些都是它替代搜索的障碍。而如果以目前每一条几美分的成本来看，它会让商业搜索引擎公司入不敷出。眼下，国内业界对ChatGPT的共识是，它更善于“一本正经地胡说八道”。有AI行业研究人士指出，ChatGPT是一个黑盒计算，当下在内容的可信性和可控性上有一定局限，要给它足够正确的知识，再引入知识图谱这类知识管理和信息注入技术，还要限定它的数据范围和应用场景，使得它生成的内容更为可靠，这是业界需要做的。但实事求是地说，ChatGPT确实代表了未来AI的发展趋势。与传统的语音交互、图像识别等AI应用类似，ChatGPT也是一种人机交互。人通过文字和机器对话，获得内容。但ChatGPT的突破之处在于，它可以基于大数据集自己生成内容，而不是简单的比对和匹配。这意味着AI掌握了一定的自学习能力，技术迭代的速度大幅提升。在所谓的AI 1.0时代，人们使用语音交互时，获得的内容是技术人员提前预设的，AI只是在海量数据库中做快速比对，如果数据库中并没有对应内容，AI无法自己生成内容。因此，ChatGPT的诞生也被市场认为是AI 2.0时代到来的象征，未来会影响到各行各业。事实上，在满足网友好奇心和产业意义外，ChatGPT背后其实还暗藏着大国之间的AI战略竞争。2021年，美国政府曾明确提出，美国要想保住超级大国地位，必须在人工智能、量子计算、生物技术、半导体以及自主系统等五项关键技术上保持领先地位。众所周知，人工智能事关国家安全，中国同样不能落后。早在2018年，中央政治局就曾定调，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。令人欣慰的是，过去5年，中国在人工智能领域的专利申请量比第二名及第三名申请量的总和还要多出一倍多，这意味着中国在人工智能领域的创新非常活跃。第三方数据显示，2018年1月至2022年10月，全球超过50个国家和地区共申请了115万件人工智能领域相关专利。分国家来看，专利申请数量最多的3个国家分别是中国、美国和韩国，专利申请数量分别是64.8万件、19.1万件和5.28万件。随着“中国版”ChatGPT的推出，国内AI市场肯定会再掀起一波新的热潮。来源：金色财经

金色财经2023-02-07

JZL Capital数字周报第5期 02/06/2023 非农利空市场震荡

，NFTScan 在为 100+ 金融科技公司提供专业的 NFT API 数据服务。（3）重点项目：Cool Cats 公布品牌、战略和产品体验三新策略新品牌身份 CoolCats在过去一年里，其地板价从接近13 ETH高点一路下滑至2 ETH区间，交易量也下滑明显。上周，CoolCats在社交媒体上留下了一些神秘线索，首先其官方推特账户停更了五天，然后在1月31日公开了其“新品牌身份”：一个红色背景的“蓝猫正面照”。 2）新战略方向 CoolCats的品牌战略有两个方面。第一个是以故事的内容和主流品牌合作伙伴关系来扩大受众。第二个，通过提供完全沉浸在Cooltopia的游戏产品和体验来吸引用户（Cooltopia是为Cool Cats子NFT系列Pets NFT开发的网页端游戏，可允许Cool Pets NFT持有者通过完成任务和收集战利品与宠物互动，并帮助宠物升级。根据当前设定，Cool Pets持有者将可通过完成游戏任务赚取游戏内的通用Token MILK）。此外，CoolCats还公布了多项合作伙伴关系，比如：Cool Cats 已与 Ledger 合作拟于2月初推出品牌教育计划LedgerQuest；Cool Cats宣布与Hologram成为合作伙伴，让NFT持有者通过全息技术和3D头像去体验CoolCatNFT；另外CoolCats还与知名百货品牌Macy’s（梅西百货）达成合作并推出NFT特色气球。这种模式为当前和未来的NFT持有者带来全新的交互方式和故事性的参与模式，继而能进一步拓展更广泛的CoolCats生态系统。 3）新产品体验此外，CoolCats还推出了一些新产品和体验，主要包括： CoolScore：“Cool Score”是一个评分和奖励系统，旨在奖励Cool Cats社区的忠诚和活跃成员。Cool Cats表示，评分参考标准包括：持有Cool Cats NFT时长、在Cooltopia中囤积的物品类型、社区参与度等，目前Cool Cats持有者已经可以将钱包连接到网站来访问和查看自己的Cool Score分数。 Journeys：“Journeys ”让用户在身临其境的游戏体验中获得更多的参与机会。这些旅程将引导用户探索Cooltopia游戏世界，并且还为Cats and Pets引入了一种软质押机制和奖励途径，为投入“旅程”最多的NFT持有者提供更好的NFT特性、数字/IRL奖励等。 Fractures NFT（Pass Card）：Cool Cats将向Cats、衍生项目Pets持有者空投Fractures NFT。Fractures（又称通往Cooltopia 门户）是全新的动态NFT，并将成为Cool Cats发布下一个角色时的“铸造通行证”MINT PASS。 Explorers：2023年下半年，Cool Cats将会发布新的NFT，该NFT将有助于让更多人加入Web3领域。此外，Explorer NFT将提供一种新的方式来表示用户数字身份，还会支持跨链和跨平台操作。 2. GameFi 链游（1）整体回顾总体来看，Gamefi行业整体有所回调。从Token价格来看，前10市值链游中有6个token价格下跌的，本周illuvium领涨，过去一周上涨33.85%（illuvium宣布全平台更新，支持Mac、PC和安卓端）按链上合约交互量来看，前十活跃链游中过去一周交互活跃度基本持平。值得注意的是，Oath of Peak打破“千年不变的前十榜单”，首次进入前十，在过去一周，其链上交互量增长了三倍。（新游戏，3A级链游，可以关注下代币和NFT表现） 2.重点项目：Degen zoo Degen Zoo:一款计划在30天内完成，以2万美金成本开发的游戏，目前正在Twitter全程直播进展中。创始人：DAOMaker 创始人 Chris Zaknun 和前 MakerDAO 开发工程师动物蛋 NFT：有 5800 个，用于孵化变成动物 NFT，游戏共 100 个动物种类，每种动物的 NFT 可铸造数量固定，若某种动物的所有 NFT 都已被铸造，它们就会随着繁衍或死亡变得更加稀缺。每只动物都有 4 个特征（饮食、体积大小、性别、稀有性），不同的饮食和体积特性将决定动物能产生的 DZOO Token 收益的大小；关于游戏的性别，只有异性动物可以互相交配繁衍后代，两只雄性动物不能孕育后代，两只雌性动物同理；动物种类濒危，NFT 稀有度越高，Degen Zoo 将稀有度分成无危，易危，近危，濒危，极危。 DZOO Token 总供应量 1 亿枚，初始市值不确定，官方预计将在 30 万美元左右。Token 在游戏内主要用于获取动物蛋和孵化蛋。玩法：获得动物蛋——孵化动物蛋——动物进化——杀死动物获得收益（1）获得动物蛋：玩家可以通过提供流动性、质押 DZOO Token、白名单铸造获得动物蛋。（2）孵化动物蛋：玩家需要消耗 100,000 个 DZOO Token 让宠动物蛋孵化成动物，孵化出的动物种类完全随机，每只动物都内锁 25,000 到 500,000 不等的 DZOO Token。（3）动物进化：玩家可用其他物种喂食自己的动物，促使后者进化。高级动物内锁定的 DZOO Token 数总是大于两个低级动物的总和。每只动物都可以进化两次，用同一物种喂养动物两次，可将动物升至三级。进化可增加动物的获益 Token 数量，并改变其外观。（4）杀死动物获得收益：每个动物都有一个独立的预期寿命，动物寿命为 10-250 天不等，玩家可以杀动物变现，即销毁动物 NFT 即可获得锁在其体内的 DZOO Token。但是玩家提前杀死 NFT 将烧毁锁定的 Token，动物的寿命越短，燃烧时释放的 Token 就越多。杀死未成年动物需缴纳罚金，如果动物的寿命为 100 天，则每天罚款 1%。例如玩家在第 22 天杀死动物，会惩罚玩家锁定 78% 的未到期 Token。若在铸造当天销毁该 NFT，玩家将则折损 40% 的 Token，其余 60% 归于玩家。喂食：促进进化两个母（雌雄）动物 NFT 交配：（会死亡）产生新的子动物 NFT 每次喂养或交配，NFT 总量就减少。理论上可以实现 NFT 通缩，在游戏后期，游戏里的 NFT 也会变得越来越稀缺。参与建议：游戏仍未脱离 ponzi 模式的范畴，最先参与的玩家由于成本低，可以杀死动物的时间更早，获利几率更大；如果游戏后续出现热度大幅衰减，在中后期进入游戏的玩家容易高位接盘，在看到 Token 价格趋势糟糕的情境下，会提前杀死动物止损。另外根据创始人推特透露，不同的动物NFT的APR不同，有的甚至是负的进度追踪： 1月7号：第一条推特，宣布组建团队；发布第一版白皮书： 1月8日：第一次社区投票决定动物园风格，超过300票 1月10日：TG: +130 & 4 mods, good community spirit ；Twitter: +3,833；SC: Architecture is done Whitepaper finalized. Brand items finished. 1月11日：TG: 1000+；TW: 6000； Website: 80% done（https://www.degenzoo.co/） 1月12日：China Marketing、KOL meeting、UX/UI sync call、CEX Call、TG Marketing Group、Onboard Twitter Manager、Daily CM training、Sync with Tech on SCs、Fix WP typos 、Infographics for economics、Update SEO onhttp://degenzoo.co、Mainstream coverage call、Send info to AI expert 1月13日：4,500 community members on Telegram、contacted about 50 NFT projects、finished staking、UI 65% done、Already $20M in assets connected 1月14日：TG: 2800+, 670 online、TW: 600+, avg views 1200+、Assets connted to vote: $19M、UI is 90% finished 1月15日：7,000 Twitter Followers、10,000 Telegram Members 1月16日：Smart contract architecture、Working on "The Price of Extinction" Collection、Logo for Degen Zoo 1月18日：upgrade tg bot with referrals、500 social miners、work on ar、create concepts for 2nd collection、establishing charity network、twitter marketing、evolution yield simulation model、start frontend dev work 1月19日：Evolution algorithm and improved the yield model、NFT Marketing in progress、Twitter: 3.5k+、Upgraded referral links. 1月21日：80% done building the game simulation in excel 1月23日：10k followers on Telegram & Twitter、Robust game theory、Revolutionary staking model、UI/UX on mobile & desktop 1月24日：Game theory update、Killing animals on day one will return 60% - 40% and burn 40% of the player's $DZOO、100k to hatch、Get a rare animal with 1.5x Killing on day 1 will give:150k * 0.6 = 90k and burn 60k DZOO 1月25日：Simulations、Math、UI/UX、Frontend、Smart contracts 1月27日：finished the Egg Halvining formulas:eggs will gradually be released in the market、First fast then slows down. If all eggs are hatched then 60% of the total supply would be burned 1月31日：确定了上链、Gas等问题 2月1日：Making good progress on the whole system 2月2日： SC: Testing 70% done FE: Bug fixing 85% done Art: In progress, have few helpers now. Looking really good. TW: FINALLY out of search ban. TG: Been slow, need to do something about the bots. Marketing: On hold until audits are done. Biz Dev: TBA；The frontend is 85% done 2月3日：Logan files defamation lawsuit、Coffee shares suit docs、Community will do massive fundraise、Enough funds for class action of all affected $zoo holders was collected 2月4日：前端的小错误和部分功能尚未完成、在部分 Egg 质押合约方面遇到了问题、CTO 正在加班到深夜试图完成它。 2月6日：上线来源：金色财经

金色财经2023-02-07

NFTScan 正式上线 Fantom 网络 NFTScan 浏览器和 NFT API 数据服务

TScan 在为 130+ 新一代金融科技公司提供专业的 NFT API 数据服务。来源：金色财经

金色财经2023-02-07

付鹏疑似回应“年不要有‘6000点不是梦1万点刚起步’想法”观点：一篇报告直接给“省流”就剩下一个题目

不涨估值回报。如果是这种情况，你就明白科技公司为什么要裁员，因为本质上科技公司的早期就是要依赖大量廉价的资金进行无限投入，并且我早期是不能给你创造回报率的。　　所以我们开玩笑说所有的颠覆性创新都是先讲故事，这就是那种环境下创造的，要么你成功，什么意思？你从早期变成真正扎实的产业：产品成型、回报率成型，也就是你真正创造了效率的提升，技术革命完成。　　现在对全球来讲最麻烦的问题在于，我认为到现在为止80年代、90年代互联网信息技术的那一代红利吃完了。但更可怕的是，从2008年到2018年给了十年时间让全球完成结构调整，但不仅没完成，而且形成了更加竞争的关系。　　中国的创新型技术在快速向美国靠拢，这种事情一旦发生（当年日本也经历过），必然要干掉一个，全世界的合作关系和环境就会遭到破坏。其实这番话当年特朗普上来的时候大致描述过，几年下来以后我认为就是在朝着这个方向去。　　当前美国市场就业数据的结构性非常值得大家重视，一边新闻报道美国互联网硅谷大公司在裁员，一边你发现美国就业市场紧成这样，毕竟靠脑袋吃饭的人占整个人口比例是低的，靠体力劳动吃饭的人比例是高的。　　全球化有好处，但是全球化走了40年以后也告诉我们这个世界最基本的原理：没有什么东西是完全正确的。全球化也有弊端，好处和弊端同生，无非就是在什么时间内展现什么样的一面。　　过去的40年，美国为什么低增长、低通胀？本质上讲，它的就业结构以大量的服务业为主导，全球化带来廉价的商品给予你，这种循环机制导致一个结果，就是大部分人的薪资增速很慢，其实中国这十几年是在加速完成这个过程。　　我相信所有人在过去十年，2008年以后的感觉是靠劳动发不了家、致不了富。当然40年前开始对全球都是一样的——靠劳动发不了家、致不了富，靠的是杠杆、借短买长、金融环境、金融资产。那么美国就导致什么结果？这个东西的问题是什么？　　它可能就不是经济问题，可能涉及社会问题、贫富问题、收入分配问题，最后就会衍生出类似于当时的民粹和国家之间的对峙、竞争、逆全球化的关系。　　这从2018年宏观事件上的成型到今天为止，我认为美国的就业市场已经在反映了。所以美国就业市场现在是什么呢？　　大量的低端劳动力的就业薪资极其顽固，以它为主导的美国通胀没有那么快的容易消失，商品型通胀没问题，经济本身疫情对商品性通胀供给带来了一定的冲击影响，在今年一季度开始逐渐缓和，这仅仅是第一。　　第二是另外一端，就是顶层在通缩，顶层的就业、薪资增长、金融资产回报率在消失，底层在通胀。　　所以如果把社会阶层划分，现在就是一句话，过去的40年是顶层通胀、底层通缩。也就是如果你想变成富人，你需要掌握债务、通胀、借短买长的利率、金融资产，而底层通缩就是只靠劳动力创造劳动回报你就是缩的。　　但现在美国似乎倒过来，就是底层在通胀、就业薪资在增长，但顶层的金融财富、杠杆、利率在发生变化。所以对于真正大的宏观层面，我最近在思考这一点。　　当然它不算是一个单纯的宏观经济话题，我思考的重点更多在于我后半生的金融投资咋投。因为它的逻辑会完全不同，我们前半生的这40年的逻辑非常清晰，但后半生如果是这样，对于干实体经济部分，你可能更要重视现金流生意而不是杠杆生意，这是两回事。如果你做金融资产投资，你可能要更重视分子端回报而忽略分母端估值。　　开玩笑说，你猜未来两三年这种风投类的比如类似孙正义，其实已经日子难过了，但是后边日子可能会更难过。如果全球是这种环境，他会更难过。　　对于当前的美国证券市场，你已经悄然发现它从疫情后加速上涨，但涨的过程全是估值，去年全球市场跌幅大吗？单看指数看不出来跌幅大，但是木头姐从一百多跌到了三十，再看看恒生科技跌掉多少。　　这种流动性的坍塌收缩，最主要在2022年就一个交易逻辑：杀估值。从我内心的角度来讲2022年是挺难过的，当时的判断是2022年大部分时间的宏观环境会非常差。　　对于今年来讲就是强预期，但无论是海外还是国内全是弱现实。就是你认为今年最好的组合就是中国经济强势恢复，完全不受影响，没有任何遗留问题，然后美国正常走过去40年的逻辑，是什么呢？　　就是加息-经济不行了-马上开展降息，这种组合对金融资产是最好的。当然这个组合恐怕从11月到昨天为止第一波结束了，也就是市场的强预期结束了。这里可以教大家一些高频的数据，前两天股市似乎在涨，但人民币、债券是不跟的。　　跨资产交易对很多投资者来讲至关重要，因为不同市场的交易者对预期的反应不同步。当然，最聪明的交易者一定不在股票市场，而是在债券市场、利率。所以债券市场的反应有时会早一点，这就是专业投资者需要跨市场进行关注。　　昨天（2月3日）海外的强预期是美联储会降息。数据反映预期，长短利差拉到130BP意味着大家已经非常热烈得在预期美联储降息。　　但是从交易的角度来讲，有一句话叫“老百姓多的地方少去”，金融市场的道理一样。当大家的投资预期都这么强烈时你再去追，盈亏比是不划算的。　　当年股灾前一周，我在北京跟国内金融机构的专业投资者交流时，当时他们给我灌输一句话：香港低估。那时中国股市已经5000点往6000点，5000点不是梦、6000点刚起步了。　　我很尴尬的说了一句，我说你难道没有想过一种可能性，就是香港不一定低估，但是A股高估了？　　为什么（我认为）从一开始假设A股正常、港股低估是不可能的呢？如果从投资者的情况来看，香港市场一定是充分计价和定价的，因为它的参与者来自全球，更加机构化和专业化，那怎么可能认为国内的估值是对的、海外的估值是错的呢，这完全颠倒了。　　所以当时最后一周看到大家高呼着南下的时候，我告诉你赶紧撤，这就是当时我们做的一个非常果断的决策。　　对于当前的情况，过去一两周我一直在强调如果再拉长一点，这两个预期可能不止今年，先说今年，目前今年的答案会非常清楚——这两个预期都不会真正让你变成强预期、强现实。　　　　图：G2或许都是强预期弱现实-中国的恢复美联储的降息　　（数据来源：路孚Eikon）　　我的答案很清晰，今年预期要低一点，你只能用交易者的一句话——最差的情况过去了，但是绝对别把所有的东西都归标为：不是最差就是最好，别忘了还有中间环节比如半死不活的情况。　　海外今年大概率也是这样，预期-失望，失望-预期，预期的时候强，失望的时候弱。目前来看，可能后面的一两个月，如果你不见到美国会发生实质上的兔子撒鹰的状态，海外流动性预期又回摆回来了，那么后面两三个月的回报率全球又下来了，所以这就是穿透到今年金融市场的核心点。

金融界2023-02-07

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