FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

业链下游动力电池、储能等需求情况；随着碳中和的发展，能源金属也有望不断走强。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-27

年的资金缺口约4.2万亿美元；中国实现碳中和，资金需求高达487万亿人民币（约74万亿美元）。　　解决“差钱”问题，就要大力发展可持续金融。什么是可持续金融呢？可持续金融是指所有产生可计量的“社会和环境正向外部效应”的金融服务，比如普惠金融、绿色金融、责任投资、ESG投资、影响力投资等都在其内。　　我们从全球ESG投资和中国绿色贷款两个画像，来看一下可持续金融的迅猛发展：　　在国际市场上，根据全球可持续投资联盟（GSIA）公布的数据，2020年全球ESG投资规模达35.30万亿美元，占全球投资总额33％，年复合增速13.02％，高出普通投资规模增速的两倍。2021年全球发行可持续发展主题投资产品，规模达5.2万亿美元，同比增长63％。ESG投资实现高速增长，背后有三大推手：　　其一，联合国系的全球性组织积极倡导。联合国责任投资原则组织UNPRI，今年10月已有5263个签署方，包括109家中国机构。签署方全球管理资产总规模达到121万亿美元。　　其二，大长金类的资产所有者进行主导。目前，ESG投资者中养老基金占比35％、企业年金占比18％、保险公司占比17％，三者合计占比高达70％，体现出政府主导或有公共属性的资本，与可持续发展理念所主张的长期主义、回归价值，以及可持续发展投资所要求的规避风险、稳健运营深度契合。　　其三，大龙头类的资产管理者担当主力。全球最大的资管公司贝莱德，不惜被美国德州政府纳入黑名单甚至起诉，也要实现全部管理资产ESG化。不仅是贝莱德，全球前十大资管机构都在深入开展ESG投资。　　在国内市场上，中国绿色金融起步并非最早，但发展速度和业务规模居全球首位。自2012年银监会颁布《绿色信贷指引》起，到2022年9月末，绿贷余额达20.9万亿元，同比增长41.4％。绿贷的迅猛发展得益于“政府-银行-企业”三者密切配合。　　政府提供激励。2021年11月，人行先后推出了“碳减排支持工具”和“支持煤炭清洁高效利用专项再贷款”两个新货币政策工具，利率均为1.75％，支持金融机构为绿色转型提供低成本融资。　　银行高效传导。银行将企业环境检测、污染治理、生态保护和ESG状况等作为信贷审批条件和差异定价的基础。借助经济杠杆而非行政手段，将企业的环境效应内部化。　　企业积极转型。人行的两大货币政策工具，通过银行传导机制，仅6个月内促进企业减排6000万吨，约占国家年度碳排总量0.6％。基于金融的乘数效应，进一步带动更多企业转向低碳环保的发展领域。　　全球ESG投资和中国绿色贷款的实践告诉我们，可持续金融：是价值体系的重构！是资源配置的变迁！是商业文明的革命！　　朋友们，壮大可持续金融，就要建设良好的生态系统。要清醒地意识到，当前我们还面临着三大挑战：　　挑战一，通用标准缺位。在联合国倡导下，世界各国对可持续发展的宗旨、原则、内涵和目标等达成了高度共识，成为人类认知的最大公约数。然而，下沉到理念诠释和实操层面，就存在着不同梯度的国别差异。　　例如在环境保护方面，在碳排放的责任归属和成本分摊上存在分歧；在社会包容方面，人权界定等议题东西方尖锐对立（如新疆棉花事件就是典型案例）；在公司治理方面，美国对狭义治理极为重视、中国对广义治理更为关注等等。　　正是由于理念和实操层面的差异，全球多地区、多组织自行建立评估模型，出现了百花齐放的局面。如果要满足多元的价值主张和风险偏好，“百花齐放”是好事；然而，如果要形成全球资金流动和定价，“百花齐放”就是难题。　　挑战二，数据基建薄弱。当前，全球可持续发展相关数据存在“三不”问题：官方数据不融合，即各议题之间、各行业之间、各区域之间存在数据孤岛；市场数据不成熟，即尽管数据交易所纷纷成立，但尚未出台数据标准、定价体系和执行规范等；企业数据不规范，即信息披露缺乏完整性、实质性和包容性，导致数据的颗粒度粗、结构性差和真实性存疑等问题。　　挑战三，第三方服务机构欠缺。在发展可持续金融中，为使金融机构有效识别、计量和评估实体企业的外部效应，需要有专业性和公信力的平台和第三方服务机构，如交易所、认证机构、评级机构、咨询公司、资讯机构、标准组织等。第三方服务机构的成熟度，影响着可持续发展金融的生产力。　　为了破解这三大挑战、切实推动可持续金融发展，我和团队一起创建了盟浪可持续数字科技公司，以量化评估为内核、以数字科技为手段，为市场提供急缺的标准研发、底层数据和效率工具。　　盟浪探索一，应用标准研发　　我在前面提到，标准问题困扰全球市场。具体表现为标准缺位、标准低质以及标准歧视。　　在过去几年里，我一直在呼吁，以联合国为主导，以各国专家为骨干，建立起可持续发展的通用标准框架；在各国政府的支持下，行业监管部门或标准研发机构基于通用标准框架，再细化为行业规范。　　盟浪的前身社投盟，自2016年起，先后协同了海内外300多位专家智库，建立了可持续发展价值评估体系。在过去七年，对沪深300成份股进行追踪评估。基于评估结果和实证分析，推出了发现中国“义利99”榜单、奖项、蓝皮书、白皮书、评级、股票指数和ETF公募基金等。　　在此基础上，盟浪研究院研发了FIN-ESG评估模型，这是一个既能与国际接轨、又能契合国情的方法论。　　FIN-ESG评估模型能与国际接轨，它分行业涵盖了环境（E）、社会（S）和治理（G）议题和指标，与国际GRI、SASB等框架标准一致；　　FIN-ESG评估模型也契合国情，它系统地考察了价值取向（N）和发展方式（I），并将上述非财务评估与财务表现（F）有机结合，由里及表，透视了企业的价值驱动体系、经营管理体系和业绩达成体系，提出了“义利并举、义利转化、义利双升”的可持续发展实践论。　　此外，盟浪也牵头起草了多项应用型标准，盟如与深标院、盈科、邮储银行机构合作的《绿色票据认定标准》；中国投资协会联合主编、国家电网和标普等30余家机构参编《能源企业ESG评价标准》等。　　盟浪探索二，数据基础建设　　推进可持续金融，就要夯实数据大基建。当前，可持续发展数据存在官方数据不统一、市场数据不成熟、企业数据不规范三大问题，即信息披露缺乏完整性、实质性和包容性，导致数据的颗粒度粗、结构性差和真实性存疑等问题。　　为破解这些难题，盟浪基于已有9年A股的历史数据，运用了AI-NLP和图数据等核心技术，研发了指标体系和数据点。以金融机构“工程可用”为数据规范、以多模型融合计算为基础，建立了盟浪的基础数据库、专题数据库和特色数据库。　　目前，盟浪数据库已在上海数交所、福建数交所挂牌上市，可满足金融机构和龙头企业对可持续发展产品创新、风险管理、合规经营等多个业务场景的需求。　　盟浪探索三，智能效率工具　　今年9月9日，在第二十二届中国国际投资贸易洽谈会上，盟浪发布了自主研发的效率工具“盟浪碳融通-绿色金融综合服务平台”。盟浪碳融通包括三大功能，即绿识别、碳核算、碳评级，这三大功能正是去解决可持续金融遇到的三大难题：融资主体和项目到底绿不绿？究竟有多绿？减碳绩效好不好？　　目前，盟浪碳融通的绿识别功能，对我国8653万家企业实现了在线秒级识别，在双盲测试中准确率达到94％。盟浪已与邮储银行、信易贷平台等签约合作，提供绿色精准营销、产品创新、风险管理等服务。　　盟浪，就是一个可持续发展时代的创业缩影。它将建设可持续发展生态体系的巨大挑战，化为开辟新赛道的市场机遇。　　可持续发展理念，关乎着人类的当下生活和未来前景；可持续发展实践，牵动着全球的资本进退和产业兴衰。金融界、产业界、学术界的朋友们，在需要勇毅前行的冬季，期待我们携手通力合作，共迎冬去春来！　　谢谢大家！预祝本次论坛圆满成功！

金融界2022-12-27

中国银行业协会专职副会长邢炜：探索未来银行高质量发展之路

融，邢炜认为，银行要加强顶层设计，明确碳中和转型战略目标，把发展绿色金融纳入公司战略规划。其次要创新与绿色转型相挂钩的金融产品和服务，积极发展投贷联动、绿色债券和绿色资产证券化，开展环境权益抵质押融资等。另外，还要提升数据开放融合共享水平。增强政府、银行、企业等相关主体信息互联互通，强化金融数据和非金融数据的融合应用，构建统一、透明、科学、可比的碳排放核算体系，探索建立全国统一的碳排放信息数据信息共享平台。　　对于数字化转型，邢炜表示，在数字经济时代背景下，银行业对于数字化转型的重视程度不断提高，数字化转型步伐进一步加快。一是及时跟进人工智能、区块链、大数据、云计算以及向深度应用演进的沉浸式媒体、量子科技等前沿技术，构建多维度的客群分类指标，更精准地挖掘客户的金融需求。二是利用数据要素持续增强场景运营能力，以快速迭代、敏捷创新能力持续支撑场景平台运营和不断升级的需要，搭建数字化经营的生态闭环。三是不断探索和研究新型技术与金融服务的有机融合，为客户提供智能化、一站式、个性化、便捷化的泛金融服务，提升客户体验。

金融界2022-12-27

再添装备！南方航空向空客公司购买40架A320NEO系列飞机，基本价格约为338.38亿元……

财股源源2022-12-27

宁证期货：贯彻二十大精神力促新发展

、效率变革、动力变革”，把实现碳达峰、碳中和作为公司履行社会责任体系中的重要一环。前期与淮安高新区建立战略合作协议，不仅为园区内企业面临的大宗原材料价格大幅上涨、成本提升的困境，提供了从知识普及、制度建设、人才培训、项目运作提供风险管理一揽子服务，同时还帮助园区相关企业积极关注能源转型技术改革进程以及期现货市场的供需情况，加大产品和服务创新力度，以实际行动助力绿色低碳高质量发展。　　三、做好资本市场的共建者，投教投保大显身手。　　二十大报告提出“坚持以人民为中心的发展思想”，说明期货公司在投资者教育和保护方面，加强期货知识普及，做好风险提示和服务工作，培育理性投资者相当重要。宁证期货深入践行“合规、诚信、专业、稳健、担当”的行业文化理念，充分利用公司微信公众号、畅赢APP、“小闻1分钟”等线上平台和现场宣传相结合，积极普及期货金融知识，提升投资者金融素养，引导理性投资，切实维护其合法权益。公司早在2014年与南京航空航天大学共同建立“江苏省研究生工作站”，企业导师进入学校讲课、辅导学生每年参加“中金所杯”、“郑交所杯”全国大学生金融知识与模拟交易大赛并且获奖，提升了大学生金融素养，发挥出金融服务实体经济的效果。公司还是南航-欧盟Erasmus+资助的JEUL大学生实习实践基地之一，正着力将其打造成为一个立足高校，辐射社会的投教新平台。今年10月宁证期货正式入驻宗迹期货研报网，为用户提供全品种早评和策略研报、调研报告和分析报告等，持续推动公司投资者教育和保护工作的开展。　　“以人为本、以心为桥、以诚为基、以德兴业”是宁证期货的经营宗旨。“专业理财、专心服务”是宁证期货的服务理念。宁证期货将以党的二十大精神为指导，深入贯彻落实党中央决策部署和期货行业要求，以强化风险管理为抓手，严守合规底线，把握发展机遇，优化业务模式，坚持市场化、专业化和以客户为中心的改革创新方向，广泛吸引各类人才加盟，整合资源，拓展业务，以更加完善、更加专业的服务能力，努力成为风险管理领域优秀的金融机构。

金融界2022-12-26

光伏、储能走强，固德威涨超10%，碳中和50ETF（159861）大涨3%

，派能科技涨超9%，阳关电源涨超8%，碳中和50ETF（159861）大涨3%。申万宏源证券认为，重大报告着重提出要稳中求进，坚定不移推动碳中和。目前我国碳达峰碳中和“1+N”政策体系已基本建立，同时全国碳市场首个履约周期完成，未来市场有望扩大行业范围。在此背景下，看好清洁能源发展、消纳及循环经济三条主线。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-26

中央财办原副主任杨伟民：推动高质量发展要正确处理好11个重点关系

完全解决。又带来了在环境保护、碳达峰、碳中和、共同富裕、安全生产、防范房地产金融风险等领域正确处理市场和政府关系的问题。比如实现碳达峰、碳中和，是更多依靠层层分解的能耗双控指标，控制“两高”行业，煤炭限价，还是更多发挥碳市场的激励作用，还原能源的商品属性，让能源价格调节能源的供求。环境保护是更多依靠行政性关停企业、关闭矿山和养猪场，还是更多发挥环境成本内化，污染排污权交易，生态产品价格实现机制。防范房地产风险是更多依靠红线管制、限购、限价，还是更多依靠房地产市场的优胜劣汰的机制，等等。健全社会主义市场经济体制，必须遵循这条规律。我们应该牢记并坚决执行总书记的这一重要指示，紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用来推动多目标约束下的高质量发展。政府的作用是通过完善法治和政策，引导企业朝着保护环境、碳达峰、碳中和、安全生产、防范和控制风险、共同富裕的方向发展，而不是自己站在第一线靠政府的力量去完成这些目标。　　三是发展与监管。市场监管是更好发挥政府作用的应有之意，是需要加强的职责。十八届三中全会要求，改革市场监管体系，实行统一的市场监管，当然我觉得这是一个狭义的概念。并分别确定了国有资产、资源垄断行业、金融、医疗卫生、食品药品、自然资源、环境等领域的监管改革任务，这些都属于政府监管。近年来，各领域的政府监管明显加强，监管力度明显加大，监管范围明显扩大，我觉得这是非常必要的，对建立更加公平、更有活力的社会主义市场经济体制发挥着重要的保障作用。十八届三中全会在阐述完善我国社会主义市场经济体制的时候，提出过要着力解决三个问题：市场体系不完善、政府干预过多、监管不到位，所以我们既要注重解决政府监管不到位的问题，也要防止政府干预过多。不能监管加强了，政府干预却更多了，要分清两者的界限。政府监管是对市场配置资源意义上的一种监管，如果某项经济活动，某个企业的行为破坏了市场配置资源，干扰了市场形成价格机制，损害了市场评价要素贡献的机制，这时候就需要通过政府监管来修正市场的扭曲。但是如果政府的监管本身破坏了市场机制，就违背了政府监管的初心，变成了政府干预过多了。政府监管不能监管到企业生产什么、生产多少、用什么要素生产、用什么价格销售，不能监管商品和要素的自由流动、等价交换等等。总之，政府的身份是双重的，既是监管的主体，也是推动发展的主体。在加强监管中既要转监管，也要抓发展，两手抓两手硬，政府监管要坚持有利于发挥市场作用，不干预企业生产经营活动，不干预市场机制正常运行这样一些原则。　　四发展与减碳。实现碳达峰、碳中和，将是伴随我国全面建设社会主义现代化国家全过程的长期任务，去年是碳达峰、碳中和元年，相关工作取得了积极进展。但也出现了急躁冒进，一刀切、层层分解能耗“双控”指标，拉闸限电，以及煤炭企业、煤电企业贷款难等问题，在相当程度上导致去年第三季度，特别是9月份的制造业发展受挫。去年的中央经济工作会议对此进行了纠偏，二十大提出积极稳妥推进碳达峰、碳中和。我理解就是要在减碳过程中，要更好处理好以下几个方面的关系：　　1.减碳与增长。减碳要建立在经济增长基础上，不能为了减碳而人为压低经济增长。　　2.减碳与安全。减碳要建立在能源安全供应基础上，减碳不是要减少能源消费，碳达峰、碳中和不是能源消费达峰，更不是电力消费达峰。不应该控制包括可再生能源在内的能源消费总量，而应该通过市场机制控制高碳的化石能源消费总量的过分增长。　　3.减碳与减煤。煤炭是碳排放大户，减碳必须减煤，但要立足国情，先立后破，一定意义上，在我国新能源的建设规模取决于新能源的消纳规模，而新能源的消纳规模一定意义上取决于煤电灵活性改造的规模。　　4.减碳与能耗强度。现在的高载能是高排放，未来的高载能未必是高排放的，我国能源强度高是发展阶段和资源禀赋共同决定的，需要从全局和长远统筹考虑，不能单纯通过控制“两高”行业供给的方式降低能耗强度。　　5.政府与市场。减碳需要政府积极引导，更需要充分发挥市场的作用，应该实行市场调节为主，政府调控为辅的仿真。　　五是发展与共富。共同富裕是中国特色社会主义本质特征，是中国式现代化的鲜明特点，我国发展已经到了推动共同富裕的阶段。推进共同富裕是当前和今后一个时期国家发展的战略任务和目标，如何推进共同富裕，就是首先要通过全体人民共同奋斗，把蛋糕做大做好，然后通过合理的制度安排，正确处理增长和分配关系，把蛋糕切好、分好。所以发展与共同富裕的关系很清楚，就是先后的关系。这是马克思主义的基本观点，生产决定分配，没有财富就谈不上分配，没有富裕就谈不上共同富裕。所以推进共同富裕首先要发展。同时分配反作用于生产，发展成果分配不公，两极分化就会影响发展的积极性。同时，分配反作用于生产，发展成果分配不公，平均主义或者两极分化都会影响发展的积极性。可供分配的发展成果就会减少，最终陷入贫困陷阱。我国改革开放之前的平均主义，大锅饭极大影响了企业和劳动者的积极性，经济发展缓慢，可供分配的蛋糕很小，当时20年不涨工资。改革开放后，最先解放思想的领域就是分配，先后回归到了多劳多得，按要素分配，从而助力我国取得了经济长期持续快速发展和社会长期稳定两大奇迹。我国的社会财富以前所未有的速度和规模在增加，同时不同群体间的收入和财产差距也逐步拉大，所以要在坚持高质量发展的同时，把共同富裕提到议事日程，扎实推进。主要的实现路径是提高居民收入占国民收入比重，提高低收入群体收入，促进城乡和区域协调发展，加快农业转移人口市民化，推进要素配置市场化，加强政府对收入分配的调节，促进基本公共服务均等化等等。　　六是长期与短期。处理好这类关系主要是要防止三种倾向：一是防止短期给长期留下后遗症，现在的紧迫任务是立促经济增长重回合理区间，需要加大政策力度，但要把握好度，防止用力过度、过猛可能带来的风险隐患。防止再出现前期刺激政策消化期，所以财政要可持续，货币不可大水漫灌。二是防止长期任务短期化，实现长远目标和任务要久久为功，年年努力，不能都打成攻坚战、歼灭战，长期积累的问题必须一步一步解决，不能指望一天就面貌大变，一夜解决问题，所以不应该什么事儿都要求限期完成，完不成就问责，否则很容易出现长期目标短期化、应急化。三是防止长远任务短期不努力，长远任务需要从一个个的短期做起，打持久战总要打，所有的长远问题都需要从某一个时点的一个个的短期去干，不能因为是长远问题就不出手，击鼓传花。　　七是要处理好发展与安全关系。发展必须注重安全，不安全的发展是不可持续的，但不发展是最大的不安全。　　八是要处理好发展与环保的关系，发展不能以牺牲环境为代价，但最终解决环境问题需要久久为功。　　九是要处理好抓落实与问责的关系。各项工作都要抓落实，但抓落实不是所有工作都要层层分解，都能分清每个人的责任，所以要科学精准问责。　　十是要处理好激励与约束的关系。既要加强对企业和公职人员的约束，也要注重健全激励机制，助力干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢守。　　十一要是处理好一般与特殊的关系，既要把握特殊的国情、省情、县情，更要遵循一般规律。

金融界2022-12-25

全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉：中央经济工作会议有六大投资机会

，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势”。这些都是国家的发展目标、社会进步的方向，也正是资本不可推卸的责任，资本应该加大对此的研究力度，从中找到投资机会。我从中梳理出六大投资机会。　　一是数字经济发展和“双碳”目标推进带来的新型基础设施建设。信息革命已持续半个世纪，但我们才刚刚进入数字化时代。数据正在成为主要生产要素，数据传输、存储、计算、安全等相关软硬件产业发展还有非常大的成长空间，新型基础设施建设也需要大量资本投入。与之类似，“双碳”也将掀起一场广泛而深刻的社会经济变革。近年来，随着风电、光伏等产业快速发展，新能源在能源结构中占比不断提升，但与实现“碳中和”目标仍有相当大的差距，需要资本长期持续投资。另一方面，新能源发展必须与储能、输电能力相匹配，将带动整个电网的升级改造，产生巨大的基础设施投资机会。　　二是逆全球化背景下产业链、供应链重构。新冠疫情、俄乌冲突、中美竞争凸显了全球供应链的脆弱性，主要经济体都在建立本土冗余供应链，以确保产业链安全，但也因此引发了更广泛的贸易保护主义，逆全球化已成为未来十年的大趋势。我国必须建立以我为主的产业链、供应链，确保产业安全，中国企业必须走出去，建立本地化生产和全球化管理能力，并加大自主研发投入，加速推进关键环节、关键领域、关键产品的国产替代，尽快适应新形势下的国际竞争。实现这些目标需要大量资本支持，中国企业若能抓住此次全球产业格局重塑的机会，也将为资本带来丰厚的投资回报。　　三是战略性资源供应保障。过去5年极不寻常，世界变局加快演变，受新冠疫情和俄乌冲突冲击，全球供应链出现重大危机，维护国家粮食能源安全愈发重要。我国粮食产需长期处于紧平衡状态，习近平总书记多次强调，“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手上”，粮食安全领域出现越来越多的投资机会。能源安全方面，习近平总书记本月初访问沙特时表示，中国将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。资本可关注海外（特别是中东地区）石油、天然气开发、技术合作和运输渠道建设方面的投资机会。此外，立足我国以煤为主的能源结构，加大煤炭清洁开发利用的投资。加大新能源上游产业投资，在全球范围布局锂、镍等核心矿产资源，确保我国新能源供应链安全。　　四是经济高质量发展掀起的并购潮。中国经济向高质量发展转型的过程中，很多粗放增长的企业将被市场淘汰，头部企业通过并购可以快速提升市场份额，巩固行业地位。产业链供应链的重构，也为市场主体提供大量购并机会。资本为龙头企业提供并购资金，在助力经济提质增效、产业链安全可控的同时可获取良好回报。　　五是长寿时代与老龄化带来的产业变革。随着人类寿命延长，各种疾病的病发率显著提高。生物、化学、计算机等底层学科进步，推动医学研究水平大幅提升，生物制药在包括癌症治疗在内的各领域不断取得突破，吸引大量人才和资本，医药投资迎来黄金期。此外，老龄社会对保健、康养、护理等需求将大幅攀升，带动老年消费、助老服务等老龄产业快速增长。资本提前布局银发经济，既有可观的预期收益，还能为社会增加医疗、保健和老年服务的供给，为迎接老龄社会打好基础。　　六是新时代消费观念变革。如今，中国已全面建成小康社会，国民的消费观念也将随经济水平的提升逐步发生变化。首先，更加重视健康。人们选择商品时会更多考虑健康因素，例如无糖饮料价格较贵，口感也不太好，但却越来越受消费者欢迎。其次，更加重视个性化需求。数字化时代，商家可以更好地捕捉消费者个性化需求，也有能力实现部分产品的个性化生产，小批量、定制化正在从奢侈品牌转向大众品牌，引领新的消费潮流。最后，更加重视产品碳排放。随着可持续发展理念的推广普及，高碳消费将逐渐成为一种不文明现象，人们越来越倾向低碳、零碳产品。消费理念的变化将深刻影响企业的竞争力，资本可沿着新消费理念发展趋势投资布局。

金融界2022-12-25

全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉：资本是市场经济的核心要素，对实现高质量不可或缺

，着力补强产业链薄弱环节，在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势”。这些都是国家的发展目标、社会进步的方向，也正是资本不可推卸的责任，资本应该加大对此的研究力度，从中找到投资机会。我从中梳理出六大投资机会。　　一是数字经济发展和“双碳”目标推进带来的新型基础设施建设。信息革命已持续半个世纪，但我们才刚刚进入数字化时代。数据正在成为主要生产要素，数据传输、存储、计算、安全等相关软硬件产业发展还有非常大的成长空间，新型基础设施建设也需要大量资本投入。与之类似，“双碳”也将掀起一场广泛而深刻的社会经济变革。近年来，随着风电、光伏等产业快速发展，新能源在能源结构中占比不断提升，但与实现“碳中和”目标仍有相当大的差距，需要资本长期持续投资。另一方面，新能源发展必须与储能、输电能力相匹配，将带动整个电网的升级改造，产生巨大的基础设施投资机会。　　二是逆全球化背景下产业链、供应链重构。新冠疫情、俄乌冲突、中美竞争凸显了全球供应链的脆弱性，主要经济体都在建立本土冗余供应链，以确保产业链安全，但也因此引发了更广泛的贸易保护主义，逆全球化已成为未来十年的大趋势。我国必须建立以我为主的产业链、供应链，确保产业安全，中国企业必须走出去，建立本地化生产和全球化管理能力，并加大自主研发投入，加速推进关键环节、关键领域、关键产品的国产替代，尽快适应新形势下的国际竞争。实现这些目标需要大量资本支持，中国企业若能抓住此次全球产业格局重塑的机会，也将为资本带来丰厚的投资回报。　　三是战略性资源供应保障。过去5年极不寻常，世界变局加快演变，受新冠疫情和俄乌冲突冲击，全球供应链出现重大危机，维护国家粮食能源安全愈发重要。我国粮食产需长期处于紧平衡状态，习近平总书记多次强调，“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手上”，粮食安全领域出现越来越多的投资机会。能源安全方面，习近平总书记本月初访问沙特时表示，中国将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，加强油气开发、清洁低碳能源技术合作，开展油气贸易人民币结算。资本可关注海外（特别是中东地区）石油、天然气开发、技术合作和运输渠道建设方面的投资机会。此外，立足我国以煤为主的能源结构，加大煤炭清洁开发利用的投资。加大新能源上游产业投资，在全球范围布局锂、镍等核心矿产资源，确保我国新能源供应链安全。　　四是经济高质量发展掀起的并购潮。中国经济向高质量发展转型的过程中，很多粗放增长的企业将被市场淘汰，头部企业通过并购可以快速提升市场份额，巩固行业地位。产业链供应链的重构，也为市场主体提供大量购并机会。资本为龙头企业提供并购资金，在助力经济提质增效、产业链安全可控的同时可获取良好回报。　　五是长寿时代与老龄化带来的产业变革。随着人类寿命延长，各种疾病的病发率显著提高。生物、化学、计算机等底层学科进步，推动医学研究水平大幅提升，生物制药在包括癌症治疗在内的各领域不断取得突破，吸引大量人才和资本，医药投资迎来黄金期。此外，老龄社会对保健、康养、护理等需求将大幅攀升，带动老年消费、助老服务等老龄产业快速增长。资本提前布局银发经济，既有可观的预期收益，还能为社会增加医疗、保健和老年服务的供给，为迎接老龄社会打好基础。　　六是新时代消费观念变革。如今，中国已全面建成小康社会，国民的消费观念也将随经济水平的提升逐步发生变化。首先，更加重视健康。人们选择商品时会更多考虑健康因素，例如无糖饮料价格较贵，口感也不太好，但却越来越受消费者欢迎。其次，更加重视个性化需求。数字化时代，商家可以更好地捕捉消费者个性化需求，也有能力实现部分产品的个性化生产，小批量、定制化正在从奢侈品牌转向大众品牌，引领新的消费潮流。最后，更加重视产品碳排放。随着可持续发展理念的推广普及，高碳消费将逐渐成为一种不文明现象，人们越来越倾向低碳、零碳产品。消费理念的变化将深刻影响企业的竞争力，资本可沿着新消费理念发展趋势投资布局。　　二、坚持社会主义市场经济改革方向，为形成长期资本创造更好的环境　　坚持社会主义市场经济改革方向，推进要素市场化配置改革向纵深发展，全面提高要素协同配置效率，是实现高质量发展的必经之路。资本不仅自身是重要的生产要素，也是推进其他要素发展，提升要素配置效率的重要媒介。因此，深化资本要素市场化改革，引导更多资金转化为长期资本，是金融服务实体经济提质增效的重要抓手。首先，要正确认识资本的逐利性。资本天然具有逐利性，这也是资本在资源配置中发挥作用的基础，但资本过度逐利会对社会经济产生负面影响，必须通过法律法规进行约束，对违法违规行为零容忍。但只要在合法合规的范围内，资本的逐利行为就应得到社会的认可和保护，要防止政府的不当干预和舆论的扩大化谴责。其次，努力提升资本市场的流动性。资本的使用都有久期和会计核算要求，流动性是影响投资决策最重要的因素之一。增强资本市场流动性，有利于提升资源配置效率，降低流动性风险溢价，从而吸引更多资金进场交易，形成资本。此外，在高流动性市场，投资者更容易匹配资金期限，有助于短期资金转化为长期资本。最后，增加投资产品供给。资本可以通过产品投资实现，不同投资产品功能属性不同，风险收益特征也不同。多样化的投资产品可以更好的满足投资者多元化需求，引导更多资金进入资本市场。具体有三点政策建议：　　一是增加长期资金来源，推动长期资本市场形成。目前，我国养老金规模（包括：战略储备基金、基本养老保险基金、企业年金和职业年金、个人养老金）已超过10万亿，约占GDP比重的10％，但与OECD国家平均水平49.7％仍有较大差距。建议进一步加大政策支持、引导力度，加快养老金积累。若能达到OECD国家平均水平，五年后我国养老金总规模将达到70万亿，既能为全体国民提供充足的养老保障，也是一大笔宝贵的长期资本。此外，长期寿险、年金保险，也能形成优质的长期资本。瑞士再保险2020年发布的报告显示，我国大陆地区保险密度仅为430美元，而世界平均水平为818美元。根据国际经验，人均GDP突破1万美元大关，居民保险需求将出现快速增长。可以预期，我国保险资金规模，特别是寿险资金规模，未来仍有较大的增长空间。建议相关部门研究采取更加积极的政策，加快保险业的发展，使社会安全网织的更密更紧，也为社会提供更多的长期资本。　　二是提高资本市场流动性，培育形成更多的长期资本。中央经济工作会对“推动‘科技-产业-金融’良性循环”提出要求，长期资本是连接科技创新和产业的金融纽带，而解决我国长期资本不足问题的关键在于增强各层次资本市场的流动性。建议进一步完善二级市场建设，继续推进科创板改革，更好的服务科技企业上市及股票交易，增强证券资产流动性。引导一级市场建立二手份额转让市场，鼓励S基金发展，提升私募股权资产和LP份额的流动性。只要建立了多层次资本市场体系，并在保持流动性的前提下，不同风险偏好和期限的资金就能互相接力，将分散的短期资金汇集为长期资本，为科技创新企业提供全生命周期的资金支持。　　三是创新产品设计，满足机构投资者特殊要求。一些大的投资项目，退出比较难，可以考虑加大现金分红的力度，满足投资者获取稳定现金流收入的需求。有些机构投资者受限于财务核算制度和业绩考核压力，很难将大量资金投向科技创新项目，建议相关部门研究制定更适合创新股权投资的财务核算制度，机构自己也可以调整相应的考核办法。资管机构还可以通过设立夹层基金或股债混合基金，平滑收益曲线，提高分红比例，满足一些资金当前监管和考核要求。此外，当前大多数私募股权基金到期后，由于各种原因，很难实现项目的完全退出，一些投资机构担心因此产生信用或合规风险，从而影响了投资意愿。股权基金实物资产分配可解决投资者后顾之忧，但目前在实操上仍存在政策障碍，建议有关部门关注。

金融界2022-12-25

王兆星：金融业要加快自身变革，大力支持科技、产业、能源变革

，支持绿色环保技术创新，在实现碳达峰、碳中和的目标中，培育新的产业竞争优势。　　第五，金融要统筹创新、开放、发展与安全的关系。在确保自身安全的同时，保证国家经济安全。金融开放、创新必须在审慎、有效的监管之下，要牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，要坚决防止金融脱实向虚、自我循环、自我膨胀、野蛮生长，最后导致严重的金融“泡沫”和金融危机，所以我们必须要认真汲取和牢记历史的惨痛教训。　　在统筹金融改革、创新、开放、发展与安全的过程当中，还有一点想强调，就是要确保金融基础设施在有效的监管之下，安全地运行，包括金融数据的存储系统、金融产品的交易登记系统、金融资金的转账清算系统，以及相关的技术支持系统等。要确保其安全运行的基础上，充分发挥其对金融运行及经济社会发展的重要支撑作用。　　最后，金融业要在当前大力支持稳增长、稳就业、稳消费、稳投资、稳外贸之经济大局，为促进经济全面企稳回升奠定基础。要认真贯彻落实已经出台的各项金融支持措施，同时要根据新的形势、新情况和新的需求来不断提供新的金融支持。

金融界2022-12-24

24小时热点