回暖，银行间主要利率债收益率多数下行；碧桂园获2.8亿美元贷款融资，华夏幸福拟向华润置地转让下属公司合计124亿元股权及债权，奥园集团公告“21奥园债”变更第一年度利息兑付安排等议案获审议通过，岚桥集团因信披违规被暂停公司债务融资工具相关业务1年；转债市场指数集体下跌，转债个券多数下跌；海外方面，10年期美债收益率上行4bp至3.88％，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【全国发展和改革工作会议在京召开】12月28日，全国发展和改革工作会议在京召开。国家发改委主任何立峰指出，全国发展改革部门要认真落实党中央确定的疫情防控优化措施，更好统筹疫情防控和经济社会发展。着力稳增长、稳就业、稳物价，大力提振市场信心，积极扩大国内有效需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，推动经济运行整体好转。全力打通制约高质量发展的卡点瓶颈，强化高水平科技自立自强，加快建设现代化产业体系，建设现代物流体系，积极稳妥推进碳达峰碳中和。推动构建高水平社会主义市场经济体制，推进高水平对外开放。扎实推动区域城乡重大战略部署落地，切实做好民生保障。进一步提高防范化解重大风险能力，强化粮食、能源资源、重要产业链供应链安全保障，以新安全格局保障新发展格局。 【海关总署：自2023年1月8日起，取消入境人员全员核酸检测】12月28日，海关总署发布《关于新型冠状病毒感染乙类乙管后有关事项的公告》，自2023年1月8日起，取消入境人员全员核酸检测，所有入境人员均需向海关申报入境前48小时内新型冠状病毒核酸检测结果。海关对健康申报正常且口岸常规检疫无异常的入境人员，放行进入社会面；对健康申报异常或出现发热等症状的入境人员，根据排查情况实施分类处置；取消所有进口冷链食品和非冷链物品口岸环节针对新型冠状病毒的核酸监测检测等措施。 【两部门发布进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案】国家发改委、科技部近日印发《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023—2025年）》。其中提出，到2025年，市场导向的绿色技术创新体系进一步完善，绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化。企业绿色技术创新主体进一步壮大，培育一批绿色技术领军企业、绿色低碳科技企业、绿色技术创新领域国家级专精特新“小巨人”企业。各类绿色技术创新主体创新活力不断释放，协同创新更加高效。绿色技术供给能力显著提升，形成一批基础性、原创性、颠覆性绿色技术创新成果。 【审计署发布2021年度审计整改报告】12月28日，审计署受国务院委托，向全国人大常委会报告了“2021年度审计查出问题整改情况”。《审计整改报告》指出，今年整改成效更加显著，重大问题整改取得实质性突破。截至2022年9月底，审计查出的6639个问题中，要求立行立改的问题有96％已整改到位，比上年提高1个百分点；要求分阶段整改的问题有78％已完成整改；要求持续整改的570个问题均制定了措施和计划。有关地方、部门和单位已整改问题金额6632.74亿元，制定完善相关规章制度2800多项，追责问责1.4万人，纠治了一些阻碍改革发展和长期未解决的顽瘴痼疾。其中，中央财政通过收回结余资金、调整投资计划、加快拨付等整改1287.22亿元，中央部门和所属单位通过加强预算管理、清理违规收费等整改24.62亿元，各地通过追缴退回、统筹盘活、补发待遇、落实税收优惠政策等整改2358.79亿元。 【重庆：居民将存量住房盘活用作保障性租赁住房和长租房的，可不纳入家庭住房套数计算】12月28日，重庆市住房和城乡建设委员会、人民银行重庆营业管理部、银保监会重庆监管局、重庆市规划和自然资源局、重庆市地方金融监督管理局发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》。通知明确，优化商业贷款住房套数认定。居民在中心城区以外区县新购住房的，个人住房商业贷款仅将所在区县的住房纳入套数核查范围。居民将存量住房盘活用作保障性租赁住房和长租房的，该套住房租赁合同已备案，且取得保障性租赁住房认定书或长租房承诺的，可不纳入家庭住房套数计算；原则上一个家庭只核减一套。促进一二手房良性循环。支持“先买新再卖旧”家庭购置改善性住房，对拟出售家庭唯一住房的，房地产企业可延长认购期，支持其出售原住房；对已网签出售的家庭唯一住房，可不纳入住房贷款套数核查范围。。 （二）国际要闻 【美国11月待售房屋签约销售指数连续六个月下滑】12月29日，全美房地产经纪人协会发布数据，美国11月待售房屋签约销售指数下降4％至73.9，为2001年以来除新冠疫情外的最低水平，为第六个月下滑。这一降幅比媒体调查的经济学家的所有预期都要大。美国所有四个地区交易量都出现了环比和同比下降。美联储为抑制通胀而采取的激进加息措施对2022年的房地产市场产生巨大影响，利率抬升大幅削减了购房合同的签约数量，房屋销售量和价格已经连续数月下滑。待售房屋销售通常被视为成屋购买的领先指标，因为房产通常在出售前一两个月签订合同。此指数基于一个样本，涵盖了多重上市系统每月约40％的数据。 （三）大宗商品 【国际原油价格收跌，NYMEX天然气价格跌幅超10％】12月28日，WTI 2月原油期货收跌0.57美元，跌幅0.71％，报78.96美元/桶；布伦特2月原油期货收跌1.07美元，跌幅1.27％，报83.26美元/桶；NYMEX 2月天然气期货收跌10.85％，报4.709美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 12月28日，央行公告称，为维护年末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了1890亿元7天期和130亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0％、2.15％。Wind数据显示，当日有190亿元逆回购到期，因此当日净投放资金1830亿元。 （二）资金利率 12月28日，央行继续大额流动性投放，银行间市场资金供给延续宽松，隔夜利率再创历史新低，7天期利率因跨年继续上行：DR001下行8.59bps至0.476％，DR007上行19.86bps至2.152％，其他期限利率多数小幅上行。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1．现券收益率走势 12月28日，流动性宽松提振下，债市小幅回暖，银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率下行0.42bp报2.8875％；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.50bp报3.0250％。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 12月28日，地产债成交价格整体稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“21宝龙MTN001”跌超17％；“21宝龙01”涨超11％，“21远洋控股PPN001”涨超41％，“20奥创2A”涨超213％。 12月28日，城投债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“PR沛经01”跌超10％，“17金坛交通债02”跌超25％。 2. 信用债事件： 金科股份：公司公告称，预计宽限期内无法支付2024年5月到期美元票据应付利息。 绿城地产：公司公告称，关联方宁波绿城浙凡置业有限公司累计购买9320万元非金融企业债务融资工具。 碧桂园：公司公告称，获2.8亿美元贷款融资，将用于定期贷款再融资。 中泛控股：公司公告称，9500万出售夏威夷物业交易完成。 海南矿业：公司公告称，拟通过全资子公司Xinhai以1.63亿美元（按2022年12月26日汇率，折合人民币约11.42亿元）的价格购买复星国际有限公司之全资子公司TranscendentResources持有的洛克石油49％股权。 浙商资产：公司公告称，“21浙商资产债转股专项债”持有人会议将审议提前兑付议案，兑付价格101.4375元。 远洋地产：据远洋集团官微，12月27日，远洋集团于上海证券交易所成功簿记发行13.03亿REITs产品“申港证券-远洋集团三号资产支持专项计划”，该笔产品期限3年，票面利率5％，中诚信国际评级AAAsf。 奥园集团：公司公告称，“21奥园债”变更第一年度利息兑付安排等议案获审议通过。 华夏幸福：公司公告称，全资子公司拟向华润置地控股有限公司转让其持有的多笔下属公司股权和往来债权，其中标的股权转让价款为4元，标的债权转让价款为12,399,999,996元，以上合计金额为124亿元，本次交易回笼资金将主要用于偿付公司及下属公司金融债务。根据公司初步测算，本次交易预计形成税前亏损约21.30亿元，最终数据以公司审计结果为准。 蓝光发展：公司公告称，本次被司法拍卖的公司控股股东蓝光投资控股集团有限公司持有的公司股份125,297,754股，占公司总股本的比例为4.13％。截止2022年12月28日，上述拍卖网拍阶段已经结束，拍卖成交6000万股，占公司总股本的1.98％。 岚桥集团：公司公告称，公司于2022年12月26日收到中国银行间市场交易商协会自律处分决定书，因信披违规被暂停公司债务融资工具相关业务1年，目前已开展自查和整改工作。 国安集团: 国安集团等七家公司第二次债权人会议暨出资人组会议通过全国企业破产重整案件信息网按时召开，会议对《中信国安集团有限公司等七家公司实质合并重整计划（草案）》进行了表决，其中，有财产担保债权组、普通债权组表决通过重整计划（草案）；出资人组目前未达到出资额的三分之二，根据出资人组再次表决安排，出资人应在2023年1月9日前反馈是否同意对出资人权益调整方案再次表决。 云南城投置业：公司公告称，云城置业及其他被执行人与澜沧江实业签署了《和解协议》，《和解协议》所涉金额约 390,608,483.55元。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指明显回调】12月28日，权益市场主要股指连续两个交易日强势反弹后，周三低开低走震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.26％、0.86％、0.90％。当日，申万一级行业指数多数回调，仅公用事业、银行、医药生物、房地产、传媒等行业指数上涨，其中公用事业、银行涨超1％；而汽车下跌2.67％，回撤周一绝大部分涨幅，农林牧渔、交通运输、计算机、通信等12个行业亦跌逾1％。 【转债市场指数集体下跌】12月28日，受权益市场回调影响，转债市场主要指数转而下跌，上证转债、中证转债、深证转债分别下跌0.31％、0.26％、0.42％。当日，转债市场成交额460.17亿元，较前一交易日减少30.82亿元。当日转债个券多数下跌，464只个券中有116只上涨，348只下跌。当日，多数转债涨幅不大，仅奥佳转债、横河转债、新天转债、康医转债涨超5％，涨幅大幅领先，但横河转债、新天转债涨幅均远超正股表现，并表现出高成交额、高换手率等特点，说明转债受市场资金交易异常活跃影响较大；当日盛路转债跌逾7％，鼎胜转债、天康转债跌逾4％，跌幅较为明显。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 本周，恒锋转债、睿创转债、声讯转债拟于12月30日开启申购，冠盛转债拟于2023年1月3日开启申购。 12月28日，博威合金、兴瑞科技发行可转债申请获证监会受理，值得买、博俊科技公告可转债发行申请获深交所受理，联环药业公告拟发行可转债募资不超过4.5亿元。 12月28日，回天转债公告不下修转股价格，同时自本次董事会审议通过次一交易日起至2023年3月28日如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；董事会提议向下修正药石转债转股价格；凤21转债、润禾转债公告预计触发转股价向下修正条款。 12月28日，拓尔转债、海波转债公告可能满足赎回条件。 （四）海外债市 1. 美债市场： 12月28日，除2年期美债收益率小幅下行1bp至4.31％外，各期限美债收益率普遍继续上行，10年期美债收益率上行4bp至3.88％。 数据来源：iFind，东方金诚 12月28日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄5bp至44bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度维持在1bp不变。 12月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.28％。 2. 欧债市场： 12月28日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.51％；法国10年期国债收益率维持不变；意大利、西班牙、英国10年期国债收益率均小幅上行1bp。 数据来源：iFind，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至12月28日收盘） 数据来源：久期财经，东方金诚整理 lg...
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