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冰火两重天！大考在即美元美股比翼双飞高盛一份报告引发这一市场“崩跌”

告称，投资者可能越来越担心今年全球经济硬着陆，这将压低美国国债收益率，提振美元。该行表示，美元指数将于年底升至108，因为“增长乏力和不对称的经济下行风险放大了投资者对保值和避险资产的需求。” 摩根士丹利策略师Matthew Hornbach预计，今年年底10年期美国国债收益率将从目前的3.7%降至3.5%，然后在2024年年中降至3.3%；2年期国债收益率将从目前的4.6%降至3.8%，在2024年年中降至3.5%。 Hornbach预计欧元/美元将在今年年底前跌至1.02，预计英镑/美元将跌至1.16，预计美元/日元将达到132。欧元/美元现下跌0.01%，交投于1.0747，上周上升0.4%，为大约一个月来首次单周上升。在日本央行召开政策会议前，美元/日元小幅上涨2%，现报139.65。预计日本央行将维持超宽松的货币政策，并预计经济将温和复苏，因企业和家庭支出强劲，缓冲了海外需求放缓的冲击。在其他地方，新西兰联储上月将利率上调至逾14年来的最高水平5.5%，但暗示自1999年以来最激进的加息周期已经结束。这导致纽元在5月份暴跌2.7%。纽元/美元日内变动不大，现交投于0.6116，英镑/美元下跌0.7%，至1.2486，而澳元/美元现上涨0.2%，报0.6748，澳大利亚大部分地区的假期导致交易清淡。由于近期疲弱的经济数据提高了人们对中国央行今年将放松货币政策的预期，中国离岸人民币兑美元汇率扩大跌势，跌至去年11月以来的最低水平。美元/人民币最新上涨0.1%，至7.1515。美股三大股指攀升美国股市周一小幅走高，交易员密切关注未来几个交易日的关键通胀数据和央行决策，以观察股市能否延续上周标准普尔500指数走出1948年以来最长熊市的涨势。道琼斯工业股票平均价格指数上涨40点，涨幅0.1%。标准普尔500指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.7%。周一的走势使标准普尔500指数重返4300点上方，接近去年8月以来的最高水平。（标准普尔500指数30分钟走势图，来源：FX168）标准普尔500指数上周上涨0.4%，上周五收于8月16日以来的最高水平。道琼斯指数上周上涨0.3%，纳斯达克综合指数小幅上涨0.1%。周一股市有望延续最近的涨势，不过由于本周充满潜在风险，乐观情绪中也夹杂着谨慎。标普500指数上周五收于10个月来的最高收盘位，此前该指数连续四周上涨。由于通胀缓解使美联储得以暂停货币紧缩周期，投资者对美国经济能够避免经济大幅放缓的希望增强。上周早些时候，道指达到了脱离熊市的标准，收盘时较10月收盘低点高出20%以上。这种乐观的说法将在未来几天受到考验。 5月份消费者价格指数将于周二公布。投资者将希望看到年度CPI通胀率进一步下降，经济学家预计将降至4%。去年6月，美国CPI通胀率达到了9.1%的40年高点，今年4月降至4.9%。这样的下跌可能会巩固市场的预期，即美联储将在周三会议结束后将利率维持在5%至5.25%的区间不变。然而，分析师指出，其他央行近期的举措意味着，交易员不应想当然。 SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示:“在(澳洲联储)和(加拿大央行)出人意料地加息后的一周，投资者可能会在本周一系列央行会议之前被鹰派情绪所淹没。” 欧洲央行和日本央行也将分别于周四和周五公布利率决议。前者预计将再加息25个基点，而后者预计将保持不变。不过，就目前而言，交易员似乎相当放松。芝加哥期权交易所VIX指数(一种基于期权的标准普尔500指数预期波动率指标)目前为14.4，接近2020年初以来的最低水平。由于交易员增加了看涨押注的相对买入量，CBOE股票看跌/看涨比率降至0.50，为一年来最低。 “投资者蜂拥买入看涨期权，因为没人想错过股市的进一步升势，但鉴于美联储自去年以来以创纪录的速度升息，导致几家美国地区银行即将破产，没人确定升势会持续下去，”瑞士银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示。高盛一则报告重挫原油在高盛发布最新预测后，石油市场以惨淡的基调开启了新的一周，布伦特和西德克萨斯中质原油(WTI)双双下跌超3美元。美市盘中，WTI原油价格下跌近5%，跌破67美元/桶至66.80美元/桶，创逾一个月以来的新低。布伦特原油价格下跌约4%，至71.69美元/桶低点。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）上周，高盛的石油超级多头Jeff Currie再次下调了他对12月份原油价格的预测，其将布伦特原油价格预期从此前的95美元/桶下调至86美元/桶，将WTI原油从此前89美元/桶下调至81美元/桶。 Currie提到，俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的供应不断增加、对经济衰退日益加剧的担忧，以及利率上升对物价上涨的持续不利因素，都是他日益悲观的原因。尽管沙特阿拉伯最近决定削减自己的产量，欧佩克+主要石油生产国联盟的其他成员承诺将供应限制政策延长到明年。 Currie在周日的一份研究报告中表示，俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国每日约80万桶的额外供应，是其价格预测“大部分疲软”的原因。该行写道:“尽管许多公司决定停止购买俄罗斯的原油，且(实际上)西方的金融和物流服务对其实施了禁令，但俄罗斯的供应已几乎完全恢复。” 自5月底以来，布伦特原油和WTI原油价格分别下跌6.8%和7.6%，至73美元/桶和69美元/桶，原因是中国令人失望的经济数据抑制了全球需求前景。在同样于周日发布的另一份报告中，高盛表示，中国房地产市场的疲软将拖累这个世界第二大经济体“多年的增长”。中国陷入困境的房地产行业似乎“没有快速解决方案”，自2021年底以来，房地产价值不断下跌，私人开发商也出现了一些违约。尽管世界上最大的原油出口国沙特阿拉伯表示，由于预计全球需求放缓，计划下个月将石油日产量减少100万桶，以提振油价，但油价一直在下跌。花旗的分析师也相当悲观，他们最近表示，沙特的减产不太可能让油价维持在80美元或90美元的高位，原因是需求低迷，且非欧佩克国家的供应在年底前会增加。与此同时，在美联储周三就利率做出关键决定之前，市场仍处于紧张状态。美联储加息导致美元走强，使以美元计价的大宗商品更加昂贵，并打压石油和大宗商品价格。美国银行全球研究部的Francisco Blanch在一份报告中表示:“油价陷入两股对立力量的冲突之中，一股是悲观的资产配置者，他们指出货币紧缩，另一股是乐观的石油投机者，他们预计下半年库存将下降。” “在美联储放松货币供应之前，油价难以反弹，因此看空配置者目前将保持上风，”Blanch称。该行仍预计，2023年布伦特原油均价约为80美元/桶。

会员

夏洛特2023-06-13

市场周评：大行情即将引爆！下周迎来“关键一周” 三大央行会议重磅来袭美国CPI数据率先登场或逆转美联储剧本？

欧元/美元将可能保持疲软，在不可避免的硬着陆期间有进一步下行的可能。欧元/美元的持续反弹需要美联储的立场发生转变，而目前，套利交易也对欧元施加了下行压力。虽然非美元的欧元交叉盘可能保持强劲，但进一步的上升空间可能有限。英国方面，荷兰国际集团的经济学家认为，就业数据对英镑来说可能利空，工资增长可能继续放缓，使货币市场对英国央行至少还有 100 个基点加息的预期失去一些动力。不过市场普遍认为，没有通胀软化迹象的情况下，英国央行目前还远未接近加息重点。观察英国央行行长贝利的进一步操作将非常重要，因为投资者很想知道其将如何兑现英国首相苏纳克作出的在年底前将通胀减半的承诺。至于日本央行，消息人士表示，工资前景的不确定性和新出现的全球经济疲软，提高了日本央行至少在秋季之前不会调整收益率曲线控制（YCC）政策的可能性。“在一个 20 年来利率一直保持在超低水平的国家，日本央行第一次行动的冲击可能是巨大的……这足以让央行谨慎行事。”但值得注意的是，日本经济一季度表现超过了最初预期，同比增幅自前值 1.6% 升至 2.7%，经常账户余额也好于预期，为 18.95 亿日元，由于在新冠大流行后企业和消费者支出回升，有助于抵消全球需求放缓对出口的打击。法国兴业银行首席全球外汇策略师 Kit Juckes 指出，日本央行已经受困在通缩中很长时间，但他们仍可能考虑下周进一步调整收益率曲线控制政策。如果日本央行采取行动，这将增加美元/日元的下行潜力。金市本周金价震荡小幅攀升，金价在 1960 美元附近持稳，全球经济放缓的担忧，以及美国首次申请失业救济人数高于预期进一步支持了金价。在纽约商品交易所 8 月期货在 1960 美元找到坚实支撑后，黄金市场本周收盘上升近 0.4%；COMEX 8月黄金期货收跌 0.07%，报 1977.20 美元/盎司，本周累涨 0.38%。然而，由于美联储进一步升息的风险和美元走强令黄金承压，分析师短期内不太看好黄金。道明证券资深大宗商品策略师 Daniel Ghali 表示，“金价在相当温和的区间内交投后很脆弱。” “所有人都在关注利率决定以及经济预测声明所暗示的前景。” OANDA 高级市场分析师 Edward Moya 表示，暂停加息将利好黄金板块。“对黄金而言，我们将看到更多乐观情绪，认为美联储已经结束行动。” “美联储似乎可能会暂停紧缩周期，如果最新预测仍然乐观，即通胀将大大接近目标，这对黄金多头来说可能是个好消息。随着金价可能突破 1950 美元至 2000 美元的交易区间，金价波动性应会上升。” 另一方面，Ghali 指出，任何鹰派意外都可能意味着黄金将遭到大幅抛售。“最近的仓位增加了下周意外加息的可能性。一群基金经理可能会受到加息的影响。金价跌破1940美元将意义重大。” RJO Futures高级市场策略师 Frank Choll表示，黄金市场已在 1950 美元形成底部，其是一个坚实的支撑。“现在很大程度上取决于美元。” “8月份的黄金合约需要高于2000美元才能给人更多信心。” 渣打银行贵金属分析师 Suki Cooper 周五（6月9日）表示，由于投资者在季节性消费放缓期间缺乏信心，夏季期间黄金可能会缓慢下跌。“黄金市场处于舒适区间，虽然尾部风险可能推高价格，但年底前的下行风险越来越大。” “我们相信底部得到了很好的支撑；反过来，价格更有可能下跌，而不是暴跌。” 渣打银行预计第二季黄金均价为 1975 美元，第三季为 1925 美元。原油市场纽约商品交易所 7 月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格下跌1.12 美元，跌幅为 1.6％，收于每桶 70.17 美元。按照最活跃合约计算，本周 WTI 原油期货价格下跌2.2％。消息称，美国和伊朗可能即将达成一项临时核协议，这可能会解除美国对伊朗石油出口实施的制裁。两名消息人士表示，伊朗和美国即将达成一项临时协议，以减轻对伊朗的一些制裁来换取伊朗减少铀浓缩活动。据一名伊朗官员和一名了解谈判情况的人士称，谈判直接在美国领土上进行，这标志着外交进程中的一个显著进展。根据协议条款，伊朗将承诺停止纯度为 60% 及以上的铀浓缩活动，并将继续与国际原子能机构合作，监督和核查其核项目。作为交换，德黑兰将被允许每天出口至多 100 万桶石油，并可以动用其在国外的收入和其他被冻结的资金。然而，白宫随后否认了美国和伊朗即将达成协议的报道。总结来说，下周是今年股市最关键的一周之一，如果周二（6月13日）录得疲软的 CPI 数据，那么这可能会推动外汇、黄金和指数大幅走高，因为这将支撑紧缩周期暂停的预期。在主要货币中，鉴于欧洲联储和加拿大央行本周的鹰派利率决议，以及油价反弹的可能性，市场看好澳元/美元以及加元/美元。紧接着是各大央行密集开会，从周三（6月14日）的美联储开始，随后是周四（6月15日）的欧洲央行，然后是周五（6月16日）的日本央行。美国方面，除了 CPI 数据和利率决议本身，值得注意的还有季度成员预测、更新后的点阵图和新闻发布会，皆令人拭目以待。

芷莹2023-06-10

美联储会议前瞻：6月起不再加息超六成经济学家预计美国经济未来12个月下滑

月经济可能下滑。其余大多数人认为经济将硬着陆，出现一段时期的萎缩或零增长。在预测经济衰退的机构中，绝大多数预计衰退会从第三或第四季度开始。　　近40％的经济学家预计6月份会上会有不同声音。明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari，达拉斯联储行长 Lorie Logan和美联储理事Christopher Waller被认为最有可能反对暂停加息。

金融界2023-06-10

美债收益率曲线预测之父：美联储“硬着陆”风险飙升 7月加息将产生“滞后效应”！

y)展望，倒挂的收益率曲线显示，美联储硬着陆的可能性飙升。他发出警告称，美国未能意识到生活成本飙升不是暂时的，市场普遍共识为美联储6月跳过加息，7月将恢复加息，这将产生滞后效应。哈维表示：“美联储今年继续通过加息来对抗通货膨胀，未能意识到生活成本飙升不是暂时的。5月3日决定将基准利率再提高25个基点，连同之前的加息，增加了经济硬着陆的可能性。” 美联储将在6月13至14日举行下一次的FOMC政策会议，决定是否继续加息以降低通胀。同时也是杜克大学金融学教授的哈维补充说：“美国可能正处于暴风雨前的平静期，经济衰退前的失业率总是很低。” 正如他在笔记中指出的那样，他对软着陆与硬着陆的看法最近发生了变化。哈维写道：“今年1月初，尽管我的收益率曲线指标闪烁着红色代码，表明经济衰退迫在眉睫，但我证明了躲避子弹是可能的，美国经济可以避免硬着陆。” “通配符是美联储。” 哈维率先提出收益率曲线倒挂是经济衰退指标的观点，倒挂涉及3个月期国库券的收益率高于10年期国库券的收益率，长期国债的收益率通常高于短期美国政府债务。从历史上看，这种关系的倒置预示着经济收缩。哈维在他的报告中说：“倒挂的收益率曲线，主要是美联储的杰作，打开了通向经济衰退的两个因果渠道大门。” 报告称，第一个渠道是“作为经济衰退信号的成功业绩记录的自我实现预言”，这可能会促使公司和消费者增加储蓄并推迟投资。他指出，这自然会导致增长放缓。“如果美联储今年停止加息，这个渠道可能会导致软着陆，或者根本不会出现衰退。” 第二个渠道涉及对美国银行业和金融体系造成“重大压力”的反转幅度，哈维在电话中说：“如果收益率曲线严重倒挂，那么金融业就会面临风险，而这正是正在发生的事情。” “正向倾斜的收益率曲线，即长期利率高于短期利率，有利于银行健康，因为银行通常支付短期利率，也就是储蓄存款，并在长期政府债券中，获得长期利率，”他写道。 “通过积极提高短期利率，美联储颠覆了正常模式并制造了风险，”哈维在报告中说，这让银行在资产和负债不匹配的情况下苦苦挣扎。也就是说，他们持有长期债券和低利率贷款，他指出，在银行和其他机构达到收益率之后，美联储将利率维持在接近零的水平，即使经济增长强劲，股价处于历史高位，失业率很低。在负债方面，即客户存款，银行必须支付的市场利率“高得多”。 “最糟糕的倒挂可能是，短期利率和长期利率同时上升，”哈维在电话中说。“这就是我们目前所发生的。” 他解释，从银行的投资组合中卸载长期债券以支付想要提取资金的储户是有问题的，因为由于收益率曲线较长端的利率在美联储加息期间上升，这些证券现在以“折扣价”交易。 “清算这些债券以支付希望提取资金的储户会转化为银行损失，”他写道。美联储于2022年3月开始将基准利率从接近零的水平上调，政策利率目前处于5%至5.25%的目标区间。哈维写道：“美联储拒绝在2023年前五个月暂停利率，这造成一种不受欢迎的情况，也就是硬着陆。” “监管监督和压力测试未能识别或正确评估颠覆一些银行的久期风险。” 根据他的报告，今年早些时候硅谷银行和另外两家大银行倒闭后，美联储发现自己处于“双输局面”。暂停加息有可能被视为表明“脆弱的银行体系”并可能导致恐慌，而“再次加息将加剧金融体系的压力”。哈维建议美联储，可以提供数据驱动的银行风险分析，以减轻金融体系受损程度的不确定性。“我不知道有多少银行像僵尸银行，”哈维在电话中说。“它非常不透明。” 与此同时，商业地产是一个脆弱的领域，可能是经济中的下一个压力源。他说：“从积极的方面来看，美联储看起来确实不会在6月加息，但这将晚六个月。此外，暂停并不是停止。人们普遍预计，美联储将在夏季晚些时候恢复加息。” 哈维告诉MarketWatch，随着通胀从峰值回落，进一步加息对美国经济来说就像是“自我危害”，因为它们会产生滞后效应。“我们已经做得太过了，”他说。

秉哥说市2023-06-09

传奇投资人德鲁肯米勒：经济将“硬着陆” 但一大利好不容忽视

ler）表示，他仍预计美国经济将出现“硬着陆”，即美联储加息会令经济陷入衰退。　　“我认为，从概率上看，硅谷银行和Bed Bath & Beyond事件可能只是冰山一角”，他说。他指的是硅谷银行的倒闭和这家家居用品零售商的垮台。　　他在一个投资会议上表示，加息的影响尚未在某些经济领域显现出来，在今年银行业动荡之后，还有更多的“靴子还没落地”。　　该活动上的其他人也表达了类似的担忧，即美联储将维持高利率以抑制通胀，但借贷成本上升必定仍会对私人信贷或商业地产等市场的某些领域造成全面压力。　　Saba资本管理公司创始人兼首席投资官波阿兹•温斯坦（Boaz Weinstein）表示，借款人倾向于向资产管理公司和私募股权等投资者贷款，而非银行，表明私人信贷是一个机会，但也存在风险。他认为，不管经济是否衰退，违约率都会上升。　　从好的方面来看，德鲁肯米勒表示，他看好人工智能，主要看好芯片制造商英伟达。在人工智能热潮中，英伟达的股价今年迄今上涨了一倍多。5月底，该公司的市值一度突破1万亿美元。　　“与加密货币不同，我认为人工智能是实际存在的”，他说。“如果它（的规模）跟我想象的一样大，我们至少会想要持有英伟达两到三年而非10个月，甚至（还能持有）更久。” 　　总体而言，这些投资者警告称，尽管美联储的加息周期可能很快就会结束，但现在仍是采取防御措施的时候。　　温斯坦称：“当你考虑到市场上存在的所有不确定性时，就知道是时候保持谨慎了，因为除了一些可以继续发展的人工智能技术之外，市场还未对相关的不确定性进行定价。”

金融界2023-06-08

美股开盘：纳指涨近30点科技股多数走低游戏驿站跌超22%

miller则指出美国经济将在今年年底硬着陆，达利欧表示美国经济将恶化，目前处在大周期债务危机的开端。　　九连阳！特斯拉“悄悄”刷新逾两年半来最长连涨纪录　　根据FactSet的数据，特斯拉在过去九个交易日累计飙升逾26％，也是其自2021年1月8日结束11日连涨以来最长时间的一次连涨。分析人士表示，随着特斯拉股价连涨九日并升至七个月高点，投资者正纷纷涌入该股。而特斯拉股价的持续上扬，也得益于投资者对大型科技股的巨大胃口，以及该公司近期的一系列利好消息。　　看好新品潜力！投行韦德布什唱多苹果：市值或上4万亿美元　　尔街知名投行韦德布什预计，到2025年底，苹果有望成为一家市值达4万亿美元的公司，这主要得益于下一个iPhone周期以及MR头显Vision Pro等新产品的开发。该行维持了对苹果的“增持”评级，并将该股12个月目标价从205美元上调至220美元。相对于现价，该目标价意味着未来一年苹果股价有望上涨23％。　　报道：苹果头显Vision Pro销售目标大砍至15万台　　据韩国媒体Pulse News今日报道，苹果已将其MR头显Vision Pro的发售首年销售目标下调至15万台，这远远少于分析师预测的100 万台。据彭博社报道，据多家媒体分析，Vision Pro高昂的售价和产能的限制，或是苹果一再削减销售目标的原因。　　AI再获力挺！传奇投资人：我将持有英伟达股票至少两三年　　亿万富翁投资者、杜肯家族办公室的创始人Stanley Druckenmiller日前表示，他预计人工智能（AI）将被广泛应用，自己可能会继续持有英伟达多年。今年第一季度，德鲁肯米勒的家族办公室买入英伟达价值2.2亿美元的股票。　　亚马逊业务过于分散？Bernstein致信：别忘老本行！　　虽说今年迄今为止，亚马逊的股价上涨了50％，但在过去五年里，它的表现落后于顶级同行约52％。伯恩斯坦的分析师Mark Shmulik致信亚马逊，称亚马逊现在的业务变得过于分散，错失了核心业务的一些机遇。Shmulik建议亚马逊将一些医疗保健、近地卫星等项目剥离出去、他还指出，亚马逊在人工智能竞赛中也处于极具不确定性的位置。　　游戏驿站Q1营收逊预期，宣布解雇CEO并取消电话会议　　游戏驿站公司第一季度营收12.4亿美元，低于预期的13.4亿美元；调整后每股亏损0.14美元，胜预期的亏损0.17美元。公司宣布解雇现任首席执行官Matthew Furlong，并取消了电话会议。　　携程一季度归母净利约33.75亿元，同比扭亏为盈　　携程网公布2023年第一季度业绩，净营业收入为92亿元人民币，同比上升124％，环比上升83％，超过2019年疫情前同期。归属携程集团股东的净利润为33.75亿元人民币，2022年同期净亏损为9.89亿元，环比增长64.07％。

金融界2023-06-08

投资大佬德鲁肯米勒再次唱多人工智能：将持有英伟达至少两到三年

。　　德鲁肯米勒还指出，即使美国经济硬着陆影响了一些人工智能的发展，但他仍预计从长远来看，英伟达将会蓬勃发展。　　他说：“历史已经证明，如果你在经济衰退中有非常好的收益，而且这些收益是可持续的——如果不是，市场会以某种方式判断出来——这些股票的表现会很好。” 　　德鲁肯米勒已经押注了英伟达。今年第一季度，他的家族办公室买入这家芯片制造商价值2.2亿美元的股票。除此之外，他还持有微软价值2.1亿美元的股份。微软是ChatGPT母公司OpenAI的投资者，并已将ChatGPT技术整合到其必应浏览器中。　　但并非所有人都相信英伟达。方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德和金融学教授达摩达兰（Asmath Damodaran）最近都表示，该股估值过高了。

金融界2023-06-08

百战不胜的传奇投资大佬：硅谷银行倒闭只是“冰山一角” “更多鞋子即将掉落”

低，第一季GDP也在增长)，但他认为“硬着陆”将不可避免。#高通胀/经济衰退# 他表示:“我们的核心观点是，除了资产市场之外，还有更多的问题需要解决，尤其是在经济方面。” 多年来，德鲁肯米勒一直批评美联储官员在全球金融危机后实施的宽松货币政策吹大了股市、房地产和其他行业的资产泡沫。即使在美联储改变路线并在2022年加息，市场遭遇了令人失望的一年表现之后，他仍然认为未来还会有更多的下行空间。这位经验丰富的投资者辩称，加息可能会导致关键经济领域出现更多问题，比如今年3月发生在地方银行身上的事情。当时，这家硅谷银行迅速倒闭，促使监管机构介入，保护储户。他指出，境况不佳的商业房地产市场，尤其是写字楼市场可能会陷入困境。《运气》(Luck) 杂志此前曾报道，写字楼市场目前正处于危机之中。但他也警告称，随着银行资本枯竭，以及在经济增长放缓的背景下，它们承担的风险减少，“信贷紧缩”可能即将到来。他说:“当你走出这种有很多问题的环境，走出有史以来最大的资产泡沫，然后你将利率每年提高500个基点，我认为硅谷银行和Bed Bath & Beyond可能只是冰山一角。” 一年多来，德鲁肯米勒一直在警告美国可能在2023年陷入衰退。这位亿万富翁以其资产管理公司从未经历过亏损而闻名。他去年9月说，如果我们在2023年没有出现衰退，他会感到震惊。 “我不知道具体时间，但肯定是在23年底。如果它不比所谓的普通品种大，我不会感到惊讶，”他在CNBC的Delivering Alpha Investor Summit上告诉投资者。当月晚些时候，德鲁肯米勒警告说，更高的利率可能会减缓经济增长，导致股市“很有可能”在未来10年持平。今年5月，他重申了他的可怕警告，认为经济正处于硬着陆的边缘，一旦经济崩溃，破产将激增，失业率将超过5%，企业利润将至少下降20%。同样是亿万富翁的投资者、投资公司DoubleLine Capital的创始人、被称为“债券之王”的冈拉克(Jeffrey Gundlach)也担心，目前经济正在步履蹒跚。据CNBC报道，冈拉克在周二的网络直播中对DoubleLine Capital投资者表示，经济指标“绝对处于全面衰退状态”。他指出，世界大型企业联合会(Conference Board)的领先经济指数(LEI)显示，今年4月美国经济下滑0.6%，2022年10月至2023年4月期间下滑4.4%。LEI旨在帮助预测商业周期的转折点，包括建筑许可、失业率等组成部分，以及追踪制造业企业订单的ISM新订单指数。世界大型企业联合会的兹宾斯卡-拉莫尼卡(Justina Zbinska-La Monica)是商业周期指标的高级经理，她在一份声明中表示，经济周期指标“继续就今年的经济衰退示警”。冈拉克在谈到这些数据时说，“很明显，我们可能很快就会看到经济衰退的下一个结束。” 不过，房间里还是有一头大象。近几个月来，人工智能(AI)相关的股票和ETF蓬勃发展，投资者对这项技术感到兴奋。根据彭博的亿万富翁指数，德鲁肯米勒的身价约为100亿美元。他周三表示，即使估值过高，他也看到了这项技术的机会。他补充说:“他们还没有把小麦从糠中分离出来，但我相信，与加密货币不同，人工智能是真实的，它可以像互联网一样具有变革性。”

夏洛特2023-06-08

周三金融市场头号大事！加拿大央行决议重磅来袭警惕射出加息“冷箭”

了一个适当的终端利率水平，没有出现经济硬着陆，通胀也在减速。金融动荡导致许多人预计美联储(FED)不会进一步大幅加息，从而减少对利率分歧和输入性通胀的担忧。今年前三个月，包括家庭消费在内的国内生产总值(GDP)增速超过预期，这种势头将持续到第二季。加拿大的劳动力市场正在稳步创造比预期更多的就业机会，失业率仍接近历史最低水平。房地产市场正显示出温和的复苏迹象，大多数主要城市的房价和销售额都在上升。最重要的是，通胀方面的进展在4月份遇到障碍，主要的年化通胀率和关键的三个月移动核心通胀指标出现逆转。加拿大的通胀水平在持续10个月呈现放缓态势后略现反弹：今年4月份的消费者物价指数(CPI)同比上升4.4%，较上月高出0.1个百分点。对一些分析师而言，通胀高于目标的时间越长，加拿大人的价格预期脱离央行目标的风险就越大——这种情况可能需要更高的利率来解决。很难找出加拿大令人惊讶的经济实力的单一原因。创纪录的移民是一个因素。经济学家也越来越担心，加拿大总理特鲁多(Justin Trudeau)政府的财政支出会给已经过热的经济增加需求。从大多数指标来看，加拿大人仍然坐拥一笔新冠大流行时期的储蓄——由于利率保持在接近零的紧急低点，许多家庭在新冠危机期间房价飙升，变得更加富有。凯投宏观(Capital Economics)分析师Stephen Brown周一在BNN彭博电视上说：“这都是房地产市场的问题。如果不是房地产，你仍然可以证明，加息的滞后影响仍在传导。” 在他看来，房地产市场不仅已经稳定下来，而且“再次全面上升”——这是“加拿大央行需要防患于未然的东西”。

tqttier2023-06-07

美国正在危及美元的储备货币地位！全球最大资管巨头:这些都是美元的不稳定因素

胀下降的证据，或者我没有看到我们将出现硬着陆的证据。” 不过，他淡化了美国经济衰退的风险，指出即使发生衰退，也可能是温和的。美元储备货币地位面临风险这位贝莱德的老板警告说，围绕债务上限的“闹剧”已经削弱了人们对美元作为世界储备货币的信任。 Fink警告说：“我相信我们会有一个解决方案，但让我们明确一点，美国正在危及其储备货币地位。” 他解释说，围绕债务上限的辩论，美国债务违约的风险，以及可能的信用评级下调，都是美元的“不稳定”因素。 Fink进一步表示：“我们正在侵蚀这种信任，从长远来看，我们需要纠正和重建这种信任。” 上周，惠誉评级(Fitch Ratings)表示，尽管最近达成了债务上限协议，但美国的“AAA”信用评级仍在负面观察名单上。惠誉在一份声明中说：“尽管政治党派斗争激烈，但在未来两年适度削减财政赤字的情况下达成协议是积极的考虑。不过，惠誉认为，围绕债务上限的反复政治僵局和在X日(当财政部现金状况和非常措施用尽)前最后一刻暂停降低了人们对财政和债务问题治理的信心。” 惠誉还提到过去15年来美国治理的“持续恶化”，政治两极分化加剧，围绕提高政府借款上限的边缘政策反复出现，财政赤字和债务不断上升。在美国国会就债务上限达成协议之前，穆迪(Moody’s)表示：“美元地位近期面临的最大危险，来自于美国当局自身可能犯下的损害信心的政策错误。” 当地时间上周六(6月3日)，美国总统拜登(Joe Biden)签署了一项法案，暂停美国政府31.4万亿美元的债务上限，避免了美国可能的违约。美国财长耶伦(Janet Yellen)此前警告称，如果国会在6月5日之前不采取行动，财政部将无法支付政府的所有账单。

风枫2023-06-05

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