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深度解析：无限期“高息时代”到来？！长期美债收益率飙升至5%，对这个世界意味着什么？
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d而受到当地房地产暴跌的打击。它还因对硅谷银行等美国银行的押注失败而损失了 200 亿克朗（18 亿美元）。各国央行并未动摇在市场动荡中，央行行长们并没有表现出动摇并准备冲上去拯救世界的迹象。这是因为美联储主席杰鲍威尔和世界各地的同行一直致力于努力将经济放缓至可持续的速度，以降低极高的通胀率。经济放缓存在过于明显的风险，但就目前而言，央行行长们似乎已经确定了自己的立场。施罗德投资管理公司投资联席主管Johanna Kyrklund表示：“投资者多次试图对美联储的转向定价。” “美联储实际上一直非常一致地表示，他们并不急于降息，所以也许我们应该听听他们的说法。” 她将债券抛售比作二十年前互联网泡沫的破裂，当时一些“基本假设必须重新审视”。 Kyrklund说：“债券市场也发生了同样的情况，”“需要新的范围，过去两年债券投资者已经习惯了这一事实，并接受我们不会回到过去十年的真实情况。”
Dan19772023-10-07
美联储加息作用不如从前？前美国财政部长敦促决策者制定“应急计划”
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国债上的按市值计算的损失，导致了三月份硅谷银行的破产，因此这些银行也不太愿意大量囤积美国国债。 “因此，如果供应增加而需求减少，那么必然会对价格产生重大影响”。在当前的情况下，Lawrence Summers表示：“我认为利率可能不会像市场预期的那样大幅下降，我认为市场可能会进一步修正这种看法。 ” 他还批评了美联储和财政部，在利率较低时没有充分利用机会延长公共部门借贷的期限。他指出，当企业和家庭正在将低利率锁定为长期利率时，美国金融当局实际上却在做相反的事情。 Lawrence Summers表示，美联储过去的量化宽松政策（通过购买数万亿美元的国债向经济注入流动性）导致了公共部门的借贷成本上升，原因是美联储支付了由量化宽松政策创造的储备的较高短期利率。 Lawrence Summers指出：“我们面临着越来越高的债务墙。我们必须就发达国家大部分地区不断累积的不可持续的财政政策路径进行认真讨论。”他希望这些讨论会在全球金融首脑下周在国际货币基金组织和世界银行的年度会议上进行。
一禾2023-10-07
美企无惧高利率继续疯狂举债，鲍威尔只有继续加息一条路？
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公司中甚至可能出现公司动荡。今年3月，硅谷银行因利率飙升引发存款挤兑而倒闭。道明证券信贷策略董事总经理Hans Mikkelsen说，鉴于过去十年借贷狂潮的极端性质，在市场通常安全的角落里很可能还潜伏着其他的崩溃。他说：“一定会有事情发生‘爆炸’。多年的宽松货币政策意味着承担风险的程度达到了极致。” 在过去的18个月里，企业借款狂潮在很大程度上只是北美的现象。BI数据显示，欧洲投资级借款人在此期间增加的债务净额要少得多，仅为1500亿美元，而亚洲的借款净额则减少了约700亿美元。明确地说，美联储在控制美国人在某些经济领域的支出方面取得了一些成功。为并购提供资金的杠杆贷款市场出现回落，抵押贷款和其他消费贷款也有所下降。但总体而言，举债的冲动几乎没有动摇的迹象。即使在过去几周长期债券收益率飙升导致债务销售放缓之后，9月份仍然是今年最繁忙的月份之一。公司在债券市场上总共筹集了1240亿美元。当然，对于那些有钱到可以不计成本地借贷的行业巨头来说，利率“更高更久”并没有什么大不了的。例如，根据BI的数据，自首次加息以来，辉瑞公司和Meta公司的净债务总共增加了450亿美元。更值得注意的是，中等投资级别企业（那些被认为财务稳定性稍差的企业）继续在债务市场融资。在美国高等级债券市场借贷10亿美元的平均年利息成本已从2020年底的1740万美元攀升至6270万美元。根据BI的数据，北美有数十家这样的公司在公开市场回购股票的同时增加了整体债务，这是它们拥有充足现金和对前景充满信心的信号。纽约大学的Altman说：“利率提高了，但作为一种融资手段，它（回购股票）仍然很有吸引力。董事会认为这是提高股东权益回报的一种方式。” 被主要信用评估机构评为BBB级的连锁药店CVS Health今年借款110亿美元，用于增加支出和收购Signify Health和Oak Street Health。CVS董事会还批准将其股票回购计划增加100亿美元。与此同时，BI数据显示，截至6月底，CVS的债务负担已上升至3.3倍，而在2022年中期仅为2.8倍，这是一个衡量盈利的关键指标。即使是像金融集团Marsh & McLennan Cos．这样历来采取较为保守做法的公司，也愿意继续开拓市场。该公司首席财务官马Mark McGivney在明年债务到期前出售16亿美元债券后表示：“听着，利率很高，但我们并不是靠把握市场时机获得报酬。我们是靠为公司提供资金得到报酬。” 鲍威尔上周承认，利用利率来试图改变人们的行为并引导经济朝着他所希望的方向发展是一项挑战。“我们的目标之一是影响支出和投资决策”，他说。“只有当人们理解了我们所说的话，以及这对他们自己的财务状况意味着什么，才能做到这一点。” 换句话说，美联储需要人们留心听取它的信息。
金融界2023-10-07
全球政府债券暴跌引发市场恐慌这类对冲基金却成为赢家模型算法“终成王道”
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部门中的3,520亿美元。今年3月份硅谷银行的倒闭导致投资者纷纷避险，引发短期美国国债收益率自1987年以来最大的三天暴跌。自9月1日以来，两年期国债收益率上涨172个基点，这对许多人来说意味着经济复苏。据Morningstar分析称，截至10月5日，Virtus AlphaSimplex管理期货策略基金今年迄今已下跌约2.5%，从3月份-10%的表现中恢复过来。一些趋势基金缩减了固定收益持仓以应对3月份的动荡。规模达82亿美元的Aspect Capital投资解决方案总监Razvan Remsing表示：“3月份，美国国债波动幅度达到了20世纪70年代以来的最高水平。” 为了管理风险，该对冲基金的计算机系统重新调整了其投资组合，以从货币和农产品市场的价值差异中受益。该对冲基金仍保持较小的空头固定收益头寸。截至9月底，Aspect Diversified Fund的全年收益为6.42%。然而一些基金没有减少头寸，而是实现了持仓多元化。去年，AQR Capital Management（一个总资产规模达到1000亿美元的对冲基金）宏观策略负责人Yao Hua Ooi表示该基金扩大了其经典趋势策略中所涉及的市场范围，包括那些难以进入的替代市场。其中一支更加多元化的基金，AQR Alternative Trends Strategy，截至9月底的年度回报率为 13.1%（扣除费用）。 Yao Hua Ooi表示：“我们这样做是为了捕捉更多地方的趋势，并减少对更大、交易更广泛市场的价格走势的依赖。”O 随着全球经济体走不同的道路，这些贸易策略变得更具挑战性。例如，美国经济保持弹性，而欧洲和中国经济正在疲软。 Lyxor投资合作伙伴、价值8亿美元的对冲基金Metori Capital联合创始人Laurent Le Saint 表示：“今年市场的走势越来越相互独立，CTA（商品交易顾问）之间的分散程度也更高，这反映了这一点。”。Metori涉及日元、拉丁美洲货币、美国债券和农产品交易。 Razvan Remsing表示：“今年的宏观经济形势呈现分散状态。美国、英国、欧盟、中国和日本作为主要经济体，往往会为世界其他地区设定节奏。现在这些地区缺乏同步性。”
阿泰尔2023-10-07
美联储“大鸽派”警告：不要做空美联储！
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体系可能出现“崩溃”的担忧。今年3月，硅谷银行在其债券投资组合遭受重创后遭遇了储户挤兑。金融环境收紧也可能导致经济放缓幅度超出预期。古尔斯比说，“我们绝对会关注并考虑这一点，这可能对金融或实体经济造成打击。”他还说，“如果出现信贷紧缩，如果这些情况以过去6个月里我们没有看到、但又害怕看到的方式严重恶化，我们就会做出调整，我们必须考虑这个问题。根据法律，美联储有双重使命。” 不过，这位芝加哥联储主席仍然乐观地认为，美联储可以继续沿着他所说的“黄金之路”，并实现软着陆。在过去一年左右的时间里，即使失业率保持在4%以下，通胀率也大幅下降，虽然还没有回到美联储2%的目标，但最近的数据已经非常令人鼓舞。古尔斯比说： “我们在让通胀率回落到我们想要的水平上取得了相当大的进展，对于所有关于通胀会在3.5%还是3%停滞不前的关注和热捧，我只想指出，如果你看看三个月的通胀，我们已经让它下降了很多。” 古尔斯比将通胀方面的大部分进展归功于正在进行的供应链恢复，而供应链压力指数表明，该渠道仍有很大的“通缩潜力”。他还认为，美联储的加息在控制通胀预期方面发挥了至关重要的作用，无论是调查指标还是基于市场的指标。他说，除了供应链方面的进展之外，由于劳动力参与率上升和移民数量回归历史常态，就业市场形势已经企稳。即便如此，古尔斯比还是以硅谷银行为例，敦促市场参与者相信美联储所说的将采取一切必要措施将通胀率降至2%的说法。他继续引用硅谷银行的“悲剧”对市场警告称： “记住硅谷银行的教训，硅谷银行知道自己没有传统的存款特许经营权，且持有大量债券，虽然它对加息进行了对冲，但后来他们认为美联储不会坚持到底，因为如果他们取消对冲，他们会赚更多的钱，所以他们取消了对冲，后来的事情便人尽皆知了。这是一长串教训中的又一条：不要做空美联储。这不是一个好主意。”
金融界2023-10-06
高利率止不住美企举债冲动，美联储或被迫继续加息
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连投资级公司也早有惨案，如今年早期的硅谷银行倒闭引发了地区银行挤兑狂潮。道明证券的信贷策略董事总经理Hans Mikkelsen表示，考虑到过去十年借贷热潮的极端表现，市场看起来安全的角落里很可能埋伏着引发崩溃的风险。多年宽松货币政策意味着危险程度极高。
金融界2023-10-06
美联储默许收益率飙升恐令经济软着陆面临风险
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所造成的损害比美联储预期的要大。3月份硅谷银行的崩盘就发生在债券收益率的上涨之后，也在一定程度上受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔强硬表态的推动。 “短期内潜在的冲击令人担忧，”摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示。
金融界2023-10-06
庞氏骗局升级版 ! 美国加息终极目标是骗取国人资金 ?
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是高利息，美国想要的是你的本金！！！硅谷银行的破产，就是公开的抢劫！美国以一个国家的力量，以政府背书的行为，去诱惑威逼中国商人存款搬家，这是将庞氏骗局发挥到极致……真正的目的，就是骗取中国富豪的钱，窃取中国改革开放几十年发展积累的成果…… 交易心得选择一个自己喜欢且适合自己的技术分析和交易市场，并在交易上去把这个技术和市场做好，不管交易上遇到什么，都不要放弃，唯有如此，才有机会把交易做到让自己满意。要做好交易，就必须要专注于交易。所以对于交易者来讲，首先要做的是选择一分析技术，选择后则要考虑如何把这个技术学好。然后择一个交易市场，考虑如何在这个市场中使用好。最后把这些作为自己交易上奋斗的方向。在实际交易中，我们总会听见内心和外界传来各种各样的声音，甚至会有许多会动摇自己信心的声音，越是在这时越要坚定，因为一旦放弃，前面所有努力和付出，都将变得毫无意义。交易上如果还处于非常迷茫的阶段，还不知该如何做的朋友，首先要静心，不要着急赚钱，要明白，磨刀不误砍柴工的道理。寻找一个适合自己且可以实现的方向，再一步一步地去做，做着做着方向慢慢就明了了。就好像身处在黑暗之中，看不清前面的路，只有跟着一点点亮光摸索着前进，就有机会走出黑暗。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经
金色财经2023-10-05
令人担忧！“全球资产定价之锚”突破4.8%，对全球市场意味着什么？
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，政府债券的大持有者坐拥未实现的损失，硅谷银行三月份的倒闭给人们带来了风险。 “（债券抛售）将对持有长期国债的银行产生强烈影响，”Amundi投资研究所宏观主管Mahmood Pradhan表示。“它持续的时间越长，它打击的领域就越多。” 美国国债收益率上升也意味着美元走强，给其他货币，尤其是日元带来压力。 5. 新兴市场应该担心吗？是的，应该担心。全球收益率上升加大了新兴市场的压力，尤其是高收益风险经济体。根据摩根大通（JPMorgan）的数据，在避险美国国债的基础上，额外的收益率垃圾级政府支付的硬通货债务已升至800多个基点，较8月1日的低点高出70多个基点。“长期走高叙事的加剧，以及油价的上涨，也是美元广泛走强的主要驱动力，”巴克莱美洲外汇和新兴市场宏观策略主管Andrea Kiguel表示。“此举导致该地区货币走软，当地利率出现暴力抛售时，新兴市场信贷利差将扩大。” （注：本文图片均来自reuters.com）
丰雪鑫992023-10-04
“最终某些东西会崩溃”！摩根大通策略师警告：这一情形可能引发“金融灾难”
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究报告中表示。债券收益率上升已经导致硅谷银行和其他美国银行在今年早些时候倒闭。随着长期收益率在9月份走高，对收益率上升可能引发更广泛问题的担忧再次浮出水面。根据道琼斯市场数据，30年期国债收益率在截至9月的季度中上涨了85.6个基点，为2009年以来的最大季度涨幅。债券价格与收益率成反比，随着收益率上升而下降，反之亦然。周一美国国债收益率上升给股市带来新的压力，因美国政府意外达成避免政府停摆的协议而引发的股市期货隔夜涨势告吹。周一，10年期美国国债收益率突破4.7%，为2007年10月以来的最高水平。收益率已经达到了16年来的最高水平。据《华尔街日报》报道，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）公布的季度数据，截至6月30日，美国银行持有的投资证券未实现亏损为5580亿美元，这一数字实际上低于2022年第三季的峰值，主要是因为许多银行选择不将到期债券的收益再投资。然而，随着收益率在夏季上升，许多人预计未实现的损失会增加。周一，美国股市涨跌互现，道琼斯指数收盘下跌74.15点，跌幅0.23%，报33433.35点；标普500指数收盘上升0.34点，升幅0.01%，报4288.39点；纳斯达克综合指数收盘上涨88.45点，涨幅0.67%，报13307.77点。
财经风云2023-10-03

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