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【焦点要闻】美PCE和非农来袭！苹果业绩能否力挽狂澜？

%。 Meta三季度营收略超预期，不过用户增长不及预期，且明年资本支出预计大增。财报公布后股价跌逾3%。苹果（AAPL）将于10月31日盘后公布财报，业绩表现将如何？高盛预计，苹果将因为iPhone和服务业务表现优异，财报超预期。其对公司目标价为275美元，这意味着苹果股价还能上涨20%。原文链接

投资慧眼2024-10-31

META 2024Q3业绩电话会议分析师问答

名堆栈。我们对 Threads 的持续用户增长感到非常高兴。我们每个季度都会吸引越来越多的用户，参与度也不断提高，在第三季度，我们看到美国、台湾和日本等主要市场的用户增长尤为强劲，我们在第三季度增加了许多新功能，包括为企业和创作者提供帐户洞察，以了解他们的帖子表现，保存多个草稿的能力，继续履行将 Threads 与 Fediverse 整合的承诺，基本上我们非常专注于随着时间的推移继续构建 Threads 的功能，并对用户告诉我们他们感兴趣的内容做出响应。具体来说，就盈利而言，我们目前并不认为 Threads 会成为 2025 年收入的重要推动力。我们对增长轨迹感到满意，并且再次真正专注于引入社区认为有价值的功能，以加深增长和参与度。您的第二个问题是关于平均广告价格的增长，由于广告客户需求强劲，平均广告价格同比增长 11%，部分原因是随着时间的推移广告效果更好，我们发现 CPM 增长率略高于第二季度的 10%，部分原因是第三季度的展示次数增长率较低，但从更广泛的角度来看，当我们考虑价格和增长以及该指标时，报告的每条广告价格同比增长有很多因素，包括波动和展示次数增长导致的拍卖动态。我们觉得我们非常关注的事情之一实际上是输入指标。我们为广告客户提供了哪些转化？他们随着时间的推移是否获得了更多价值？这种混合报告的每条广告价格很复杂，因为所有这些都被纳入其中。广告客户优化的目标有很多。这些目标的价值非常不同，因此很难在同类基础上进行比较。但我们非常关心转化增长，转化增长正在增长，并且继续以比展示次数增长更快的速度增长。我们是否看到了健康的每次行动成本或每次转化成本趋势？答案是肯定的。只要我们继续更好地推动广告商的转化，随着时间的推移，这应该会产生提高每千次展示费用的效果，因为我们为提供的展示带来了更多的转化，这将带来更高价值的展示。肯·高瑞尔斯基感谢这次机会。我很感激。我有一个更大的图景，有点像这里的生态系统问题，当我们思考时，我很好奇，您认为我们距离看到第三方 AI 应用程序的激增还有多远，特别是在消费者方面？我知道我们在企业方面、代理等方面看到越来越多的应用程序。但我们什么时候才能看到，多久才能看到 AI 领域消费者应用程序的激增？您如何看待，Meta 如何认为自己是移动互联网和桌面互联网中的关键应用程序之一。但现在你似乎也是一个基础设施参与者。所以我很想听听你的想法。谢谢。马克·扎克伯格是的，我们正在开发很多消费产品。有了 Llama，我希望应用程序开发人员也能开发出很多非常好的东西。我谈到了 Meta AI、AI Studio 和 Business AI。我希望它们成为消费者体验的重要组成部分。我还没有谈论过的另一个部分是人工智能帮助人们创造内容的机会，这些内容可以让人们的推送体验更好。但如果你看看公司历史上的大趋势和推送，你会发现它一开始是朋友，对吧。所以里面的所有更新基本上都来自你朋友发布的内容。然后我们进入了这个时代，我们也加入了创作者内容。现在 Instagram 和 Facebook 上很大一部分内容不是来自你的朋友。它甚至可能不是来自你直接关注的人。它可能只是创作者推荐的内容，我们可以通过算法确定这些内容对你来说有趣、引人入胜且有价值。我认为我们将添加一个全新的内容类别，即 AI 生成的内容或 AI 总结的内容或以某种方式由 AI 汇总的现有内容，我认为这对 Facebook 和 Instagram 来说将非常令人兴奋，也许随着时间的推移，Threads 或其他类型的信息流体验也是如此。我们正在开始测试不同的东西。我不知道我们是否知道什么会真正发挥作用。有些事情很有希望。我不知道这是否会对 25 年的业务产生重大影响，这是我的猜测。但我认为，我非常有信心，在未来几年里，这将是一个重要的趋势和重要的应用之一。但你会明白的，你会明白，Meta AI、AI 工作室、Business AI 是开发人员用 Llama 2 可以做的很多事情。尤素夫·斯夸利是的，非常感谢，马克，看来 Meta AI 现在能够调用网络并提供几乎任何内容（包括时事）的对话式答案。因此，在拥有超过 1000 万广告客户和最佳 URL 产品之一的核心业务的情况下，我想知道是否有任何计划开始在商业查询上测试广告，并使 Meta AI 更接近成为你们已经看到的数十亿查询的真正答案引擎。然后 Susan，我们遇到的最大阻力之一是持续亏损的现实。我认为去年亏损 160 亿美元，今年可能超过 200 亿美元。问题是，我们是否接近亏损高峰，或者您认为未来几年哪些产品在那里具有最大的潜力？谢谢。 Susan 尤瑟夫，我很乐意回答这两个问题，你的第一个问题是关于在商业查询中提供广告的计划。我想我可能在更早的问题中提到过这一点。目前，我们真正专注于让 Meta AI 成为尽可能吸引人和有价值的消费者体验。随着时间的推移，我们认为人们使用它的查询范围会越来越广，我认为随着时间的推移，随着我们实现这一目标，货币化机会将存在。但现在，我想说我们真正关注的是消费者体验，这只是我们向世界推出产品的一种策略，在关注货币化可能是什么样子之前，我们真正关注的是消费者体验。你问题的第二部分是关于 Reality Labs 的。目前，我们还没有分享 2024 年以后的预期。当然，当我们考虑 Reality Labs 的 2025 年预算流程时，我们当然在考虑要把重点和精力放在哪里。我们对智能眼镜的进步以及消费者对它们的强烈兴趣感到非常兴奋。因此，我们正在考虑要确保在我们看到的消费者发展势头之后进行适当的投资。总的来说，我认为 Reality Labs 显然是我们长期的战略重点之一，我们预计，随着我们朝着非常雄心勃勃的产品路线图迈进，它将成为我们投资的重要领域。马克·马哈尼请允许我提出两个问题。第一，今年我们经历了许多可能推动广告收入增长的异常事件，不仅在美国，而且在欧洲和印度也举行了重大选举，还有世界杯等重大体育赛事，还有其他一些事情。苏珊，在考虑明年甚至未来的业绩时，您是否会提出一些问题，比如，这些每四年或五年才会发生的事件可能带来多大影响。其次，您能否再多谈一谈 WhatsApp 的盈利能力以及您目前在这方面的进展？听起来这是商业消息传递部分；它确实很好地为其他收入提供了支持。但请帮助我们思考一下 WhatsApp 目前的盈利水平与两三年后的盈利水平，以及我们距离优化还有多远。谢谢。 Susan 谢谢，马克。您的第一个问题是关于 2024 年的收入背景。您提到了每四五年举办一次的赛事，所以我想我们谈论的是奥运会。从历史上看，我们并没有看到像奥运会这样的赛事带来有意义的增量贡献。我们认为今年的情况基本如此。因此，当我们考虑第四季度的前景以及明年的前景时，我们通常预计增长将继续受益于我们所看到的健康的全球广告需求。我们认为，我们在改善广告效果方面的投资将继续为广告商带来收益。但显然存在着各种各样的宏观背景，这是我们试图在我们给出的一系列收入指导中反映出来的。但我不知道有很多具体事件会对 2024 年的收入产生重大影响。您的第二个问题是关于 WhatsApp 的盈利能力以及我们目前的情况。现在我要再次强调的是，点击发送消息确实是我们关注的重点领域。我们看到该领域持续受到关注。尤其是点击发送 WhatsApp 广告的增长势头尤为强劲。因此，我们将继续专注于在更多 WhatsApp 用户采用率较高的市场（例如巴西）扩大点击发送 WhatsApp 广告的规模。在美国，这显然还为时过早，但我们看到点击发送 WhatsApp 广告增长良好，我们也将继续投资扩大美国消费者对 WhatsApp 的采用率，这将在未来创造更大的机会。因此，当然，我们正在做大量工作，使点击消息广告更有效，并帮助广告商专注于特定事件，帮助他们优化他们关心的特定转化事件。我想说，WhatsApp 的另一个收入来源是付费消息，它再次以强劲的速度增长。事实上，本季度仍然是我们应用系列其他收入线增长的主要驱动力，该线在第三季度增长了 48%，我们看到付费对话量总体上大幅增长，这得益于采用付费消息的企业数量的增长以及每个企业的对话量的增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-31

AI支出大增！Meta未来利润将承压？财报后股价下挫

Meta三季度用户增长不及预期，预计2025年资本支出大增。财报公布后股价下跌3%。 10月30日美股盘后，Facebook母公司Meta Platforms（META）公布了2024年第三季财报。数据显示，Meta三季度营收405.9亿美元，每股收益为6.03美元，双双超过预期。不过日活用户为32.9亿，不及预期的33.1亿。分业务看，广告业务收入为398.9亿美元，超过预期。Reality Labs（元宇宙、AI）业务营收为2.7亿美元，低于预期。指引方面，Meta预期下个季度，营收在450-480亿美元之间，基本符合预期。全年资本支出在380-400亿美元之间，区间中点略高于预期的382亿美元。目前，市场对公司2025年资本支出预期在450亿左右，而如果按照Q3短期趋势演绎，那么等到Q4财报给2025年全年指引的时候，恐怕会超预期。【图源：Meta2024年Q3财报；资本支出趋势】 Meta表示，计划继续大力投资于AI，预计2025年资本支出将显著增长。市场担忧公司因为高投入而对未来盈利产生负面影响。财报公布后，Meta股价盘后下跌超3%，目前报573美元。年初至今，Meta股价已累计上涨近70%，目前估值（PE）处于历史高位。【图源：TradingView；2024年META股价走势】 Meta未来前景如何？股价还会继续涨吗？分析师指出，虽然Meta支出扩大，但投入AI对公司未来收入是有利的。 “Meta的人工智能工具可以向人们展示更多符合他们兴趣的内容，这意味着，即使用户增长放缓，该公司仍有能力从用户身上获取更多收入。”Emarketer首席分析师Jasmine Enberg表示。花旗分析师Ronald Josey维持Meta的买入评级，给予目标价645美元。这意味着Meta股价还能上涨9%。 Pivotal Research分析师Jeffrey Wlodarczak将Meta目标价从780美元上调至800美元。原文链接

投资慧眼2024-10-31

10月31日财经早餐：日本利率决议来袭！超微电脑暴跌33%

后先涨超2%后一度跌超4%。 Meta用户增长不及预期，预计明年资本支出大增，盘后跌逾3% Meta Platforms财报显示，尽管公司三季度营收及四季度营收指引高于分析师预期，但元宇宙业务仍然亏损严重，且活跃用户数量不及预期。Meta首席执行官扎克伯格表示，预计2025年资本支出将显著增加。Meta股价(META)盘后下跌3%。昔日AI大牛股超微电脑暴跌33%，安永辞任审计媒体报道，安永辞去了超微电脑的审计工作，理由是对该公司治理和透明度的担忧，对该公司在诚信和道德方面的承诺提出了质疑。周三超微电脑(SMCI)股价暴跌33%。礼来Q3业绩低于预期，股价一度跌近15% 礼来Q3营收低于预期，大幅下调全年利润指引，减肥药销售不佳。这导致其股价（LLY）一度跌近15%，收跌超6%。三季度热门减肥药Mounjaro和Zepbound收入双双不及市场预期，礼来将此归咎于批发渠道库存减少。今日要闻前瞻日本央行利率决议。美国9月PCE物价指数。美国上周首次申请失业救济人数。欧元区10月CPI。中国10月官方制造业PMI。重点关注财报：苹果（盘后）、亚马逊（盘后）、英特尔（盘后）、Uber（盘前）原文链接

投资慧眼2024-10-31

Meta用户增长未达预期，2025年将加速人工智能基础设施投入

Meta在第三季度财报中未达用户增长预期，并警告2025年AI基础设施支出将大幅增加。尽管每股收益和收入超出预期，Meta的日活跃用户数仍低于分析师预估。同时，公司上调了2024年资本支出预算，以支持数据中心和AI技术扩展。本季度广告收入达399亿美元，占总收入的98%。

Sissi2024-10-31

Snap第三季度广告业务改革成效显著，用户增长与收入提升

Snap内容导读季度收入和用户增长广告业务转型及效果未来展望和市场挑战编辑观点名词解释今年相关大事件季度收入和用户增长在截至9月30日的第三季度中，Snap Inc.（Snap）报告收入达13.7亿美元，同比增长15%，略高于分析师预期的13.6亿美元。用户活跃度方面，Snapchat日活跃用户数达4.43亿，同比增长9%，超出分析师的预期。Snap的收入增长主要得益于其专注于视频内容的策略改革，通过提升视频内容曝光度吸引了更多广告投放。广告业务转型及效果近年来，Snap重组广告业务，转向直接响应广告，重点在于推动用户执行特定操作，如访问网站或下载应用程序。这一变化使得广告的收益能力得以提升，尽管此前的业绩表现不稳定。在过去的四个季度中，Snap有两次未能达到收入预期，但第三季度业绩反映出广告转型的初步成功。受此影响，股价在财报发布后上涨约9%。未来展望和市场挑战 Snap预计第四季度收入将达到15.1亿至15.6亿美元之间，略低于分析师预估的15.6亿美元。公司指出大型客户的广告需求放缓，特别是传统的品牌广告表现不佳。Snap正在通过视频内容算法改进及推出新的付费订阅产品Snapchat+来提高用户参与度。Snapchat+用户数已达1200万，带来近1.23亿美元的收入，成为公司营收的重要组成部分。编辑观点 Snap通过改革广告业务和增加视频内容投入，使其在激烈的社交媒体竞争中重新获得增长动力。然而，尽管第三季度收入和用户增长令人欣喜，Snap仍面临品牌广告需求不足和市场挑战的压力。长期来看，公司需要继续优化广告策略，同时加强技术创新以增强用户体验，从而实现稳定的业绩增长。名词解释直接响应广告：一种广告形式，鼓励用户立即采取具体操作，例如点击广告或下载应用。 Snapchat+：Snap推出的付费订阅产品，提供增强功能如AI聊天机器人，旨在增加用户粘性和营收。品牌广告：主要用于提升品牌知名度的广告形式，通常比直接响应广告成本更低，但效果相对缓慢。今年相关大事件 2024年10月 - Snap Inc.宣布第三季度收入达13.7亿美元，并进行广告业务改革，以应对品牌广告需求下降的市场压力。此举体现出公司在视频内容和订阅服务上的持续投入，使其在增长放缓的市场中找到新的增长动力。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-31

Snapchat再超预期，中小企业再度活跃？

告策略的转变似乎正在吸引更多广告客户用户增长方面，DAU达到4.43亿，同比增长9%（增加3700万用户）。用户在视频内容上的观看时间增加了25%，进一步提升了用户参与度。 Snapchat+订阅服务的用户数超过1200万，较去年翻了一番，带来了约1.23亿美元的收入。该服务包括一些额外功能，如AI驱动的聊天机器人等，吸引了更多用户使用。此外，该公司董事会批准了5亿美元回购，将在12个月内进行。业绩指引 Q4收入预计为15.10亿美元至15.60亿美元（中点为15.35亿美元），同比增长11%至15%。调整后的EBITDA预计在2.1亿美元至2.6亿美元之间（中点为2.35亿美元），高于2.33亿美元的上次航预期。日活跃用户预计约为4.51亿，而一致预期为4.4863亿。全年业绩将比其指引范围的低端低4%至5%，原因是第四季度“股票薪酬费用适度增长”。投资要点公司表示正处于两种新广告格式——赞助快照（Sponsored Snaps）和推广地点（Promoted Places）的早期试验阶段，这将进一步推动收入增长。 Snap将继续投资于增强现实（AR）技术和内容创作工具，以提升用户体验。此外，公司还计划通过个性化推荐和社交互动功能来吸引新用户并留住现有用户。 Snap在2024年第三季度展现出强劲的财务表现和用户增长，但仍需应对品牌广告需求疲软的问题。管理层对未来的发展持乐观态度，并计划通过技术投资和新产品推出来推动进一步增长。

老虎证券2024-10-30

谷歌2024年Q3业绩电话会分析师问答

中使用它。Gemini 应用程序本身在用户增长方面势头非常强劲。我们的 API 量，我评论说 Gemini API 在过去 6 个月中增长了 14 倍。所以我们看到全面增长。Gemini 与 Google Assistant 的集成在 Android 上进展非常顺利。用户反馈是积极的。所以我们将继续进一步推广它。所以我认为，你会看到我们正在投资下一代模型。作为其中的一部分，我们正在投资扩大消费者和开发者两方对模型的直接使用。所以我认为我对那里的发展势头感到满意。关于第二点，关于法律审判，显然我不想这么做，鉴于诉讼仍在进行中，我不适合进行猜测。但我想说的是，退一步来看，我们一直都取得了成功，甚至正如法院承认的那样，显然，我们已经取得了成功，因为我们进行了深度创新，而且我们将继续这样做。人们之所以选择我们，是因为他们认为我们是最好的产品，无论是消费者还是合作伙伴。我们长期以来一直努力确保我们的产品在所有平台上尽可能方便用户使用。所以我认为所有这些方法和多年来的所有经验都将为我们奠定坚实的基础。首先，我们计划大力辩护这些案件。司法部等机构的一些早期提议影响深远。我们计划——我认为它们可能会产生意想不到的后果，特别是对充满活力的科技行业和美国在该行业的领导地位。所以我们计划——我们计划在那里非常积极地参与。贾斯汀·波斯特我想再问一点关于 AI 概览的问题，可能分为两部分。您提到您看到查询或活动在增加。您能否帮助我们了解，对于使用该产品的十亿用户来说，您看到了什么？然后在货币化方面，AI 概览是否有机会帮助将一些信息查询货币化，而使用旧格式可能无法从中获得多少货币化？桑达尔·皮查伊随着我们推出这项服务，我们现在显然正在扩大规模。我们刚刚将其推广到 100 个新的国家和地区，这将使我们的用户达到 10 亿。但在我们已经推出的用户中，我们清楚地看到了强大的参与度。这是我们在搜索领域推出的最积极的用户满意度之一。它正在提高整体搜索使用率，比如人们会问更复杂的问题、不同类型的问题。他们正在探索更广泛的网站。特别令人兴奋的是，随着人们学会适应这种新行为，这种增长实际上会随着时间的推移而增加。所以我会坚持这些评论。我认为 - 关于你问题的第二部分关于货币化方面，我认为菲利普可以回答更多。菲利普·辛德勒这里的过渡进展顺利，包括广告。如你所知，我们最近在美国移动端的 AI Overviews 中推出了广告，这实际上是在我们之前在 AI Overviews 上方和下方推出广告的基础上建立的。因此，总体而言，对于 AI Overviews，我们看到的货币化速度大致相同，这为我们提供了真正强大的基础，我们可以在此基础上进行更多创新。具体到你关于货币化的问题，我们目前可以在哪里实现货币化，我看到这是有机会的。迈克尔·纳桑森人们有一种看法，甚至是错误的，认为 Alphabet 在人工智能方面的创新不够。这显然表明这是错误的。你们正在迅速推出新产品。你能谈谈你们可能如何改变结构吗？我知道你们整合了一些资产，但你能谈谈你们可能如何重新考虑如何将一些创新产品推向市场吗？随着人工智能的发展，你们在运营方面发生了哪些变化？桑达尔·皮查伊我绝对认为这是一个绝佳的机会。我认为，鉴于这一重要时刻，公司必须做好准备，从头开始构建模型，以便在我们的架构上大规模生产。这就是双子座时代的意义所在。因此，设置好一切并启动双子座时代需要固定成本。但现在我认为我们正处于一个良性循环中，底层模型发展速度非常快。我们已经有两代 Gemini 模型。我们正在开发第三代，进展顺利。内部团队现在已经更好地利用了底层模型创新，并将其转化为产品创新。现在，这七款产品（每款产品都有 20 亿用户）都完成了整合 Gemini 的第一个版本，并且为 2025 年制定了宏伟的路线图。我之前提到过，仅搜索一项就够了。我认为我们能做的还有很多。我们还让规模较小的团队能够提供更新的体验，Notebook LM 也是这类努力的第一个实例。在整个过程中，当公司从桌面向移动发展时，我们必须这样做。我们正在重组公司。实际上，如果你把谷歌看作一个神经网络，我们正在形成新的突触，这些突触可以更好地适应这一时刻。我认为这为我们未来的一年做好了准备。我们也将通过云将所有这些创新带给外界。所以我们会这样做。所以这是目前的一个额外机会。马克·马哈尼首先，云计算的利润率确实开始稳步上升。行业中有一些竞争对手的营业利润率仍然高得多。我想这是一个规模问题，他们试图从第三名的位置赶上来。但您如何看待您看到的利润率趋势？您对这些利润率能否与其他利润率接近 30% 的行业参与者相媲美的信心有多大？其次，从整体来看，考虑到上个季度的业务运营利润率为 32%，当你以全新的眼光看待这一情况时，你是否清楚，我们有很多新的成本效率或持续的成本效率？你认为提高这些利润率的最大机会是什么？也许随着时间的推移，利润率会大幅提高？阿纳特·阿什肯纳齐我先从云利润率开始。当然，我们非常高兴地看到，不仅是营收增长率，利润率也扩大到了 17%，我们的云团队确实做得非常出色，持续为客户带来利益。说到利润率的扩大，其实有几件事。您提到了其中之一。首先是规模。显然，随着业务规模的扩大，我们有更多的机会提高利润率。但第二个不容小觑的因素是团队为提高整个云业务的效率所做的努力，我们看到这些努力正在实现，无论是通过员工管理、设施管理还是其他流程效率。我们看到这些努力已经影响到利润，并推动了本季度的业绩。显然很难与我们的任何同行或竞争对手进行比较。这是一项不同的业务，但未来还有更多。现在要记住的一件事，我在准备好的发言中提到过，这是一个需要投资的领域。这些投资中的很多，比如服务器等等，都是基于我们从客户那里看到的需求。因此，这将在相当短的时间内转化为收入。但这意味着存在一些不利因素，总体而言，这些投资的年运行率或成本，无论是折旧还是未资本化的建设成本等等。因此，我们将继续提高业务效率，以尝试抵消其中的一些影响。但这就是我对云计算动态的看法。总体而言，对于公司而言，我的主要任务之一是审视整个组织，看看我们可以做些什么来进一步提高效率。Ruth、Sundar 和其他领导团队在重新设计成本基础方面做了非常出色的工作。但我认为任何组织都可以再进一步。我将从我在准备好的发言中提到的所有要素中寻找更多机会，不仅要考虑组织的规模，还要考虑我们如何运作以及如何经营业务。我认为，当你简化组织时，Sundar 刚才对此发表了一些评论。当我们在自己的流程和工作方式中使用人工智能时，就会有一些效率或提高效率的机会。现在，正如我提到的，所有这些都将与资本投资的大幅增加相悖，进入 2025 年。同样，我将在第四季度电话会议上提供更多细节。所以希望我们能够提高效率，努力抵消部分或全部增长。肯·高瑞尔斯基首先，仅就搜索而言，为什么拥有完全不同的两种搜索体验是有意义的——为什么没有意义呢？一个是类似代理的答案引擎，另一个是基于链接的更传统的搜索引擎。你可以在两者上进行创新，让消费者来决定。也许可以把它看作是终极的 A/B 测试。所以我很想知道你对此的看法。然后第二个问题，您能否谈谈第四季度的消费环境？也许没有人比我们更了解多个垂直领域的消费者健康状况。如果您能谈谈——您谈到了亚洲电子商务方面的竞争加剧，但您能否指出今年选举或假期减少的其他趋势，那将非常有帮助。桑达尔·皮查伊我先说第一部分，然后 Philipp 可以介绍一下消费者垂直趋势。关于第一部分，你看，现在人们使用了很多流行词，比如答案引擎之类的东西。我的意思是，大约 10 年前，谷歌就开始在我们的搜索产品中使用精选摘要来回答问题。所以，我认为最终你是在为用户服务。用户的期望在不断发展。我们努力保持领先一步，预测并保持领先一步。这就是为什么我们在搜索的输入端和输出端真正引入了多模态性。因此，我们将继续扩大创新。我确实认为拥有两个界面让我们可以进行更多实验。我认为现在有新的用例，我们可以做到，而以前做不到。因此，拥有灵活性，拥有可以非常快速移动的产品界面，我认为实际上很有帮助。所以我们正在拥抱它，并像过去一年一样利用这个机会，我认为这对用户来说会很好。菲利普·辛德勒关于垂直趋势，我指出，由于保险业经济好转，金融服务业的增长带动了搜索和其他收入的增长，其次是零售业。但我认为，总体而言，我们看到所有垂直行业都呈现广泛增长势头，特别是与选举相关的广告支出。第三季度，选举相关的广告支出给我们带来了轻微的推动力，YouTube 广告的推动力更为明显。 Stephen Ju 我认为在 Google Cloud 的两篇独立博客文章中，谈到 GenAI 的实际用例，我认为您强调了许多公司开始将他们的想法转化为产品的显著增长。我认为在 6 个月内增长了 80%。而且我认为你们还发布了一些调查数据，表明你们的客户在那里获得了切实的投资回报。那么，您能否向我们介绍一下您在销售周期方面看到的情况，也许正在加速？云团队可能需要做多少繁重的工作来帮助您的客户更快地将这些想法变成现实？ Philipp，我认为我们从广告商那里得到的反馈之一是，虽然 PMax 最初用于搜索，但他们也开始越来越多地将其用于中上层漏斗广告系列和预算。所以你能谈谈这是个轶事还是你已经看到的所有广告商都采用的惯例吗？桑达尔·皮查伊毫无疑问，客户此刻正在依靠，无论我们在哪里工作，我们都肯定看到了真正的具体证据点，它们产生了真正的影响，无论是在用户体验方面，还是在底线方面，等等。我在发言中举了几个例子。我认为客户越来越精明了。我们自己也在经历很多学习，既在谷歌企业内部部署，也将这些经验带给外部客户。当我们在我们所服务的广泛行业中看到共同的模式时，我认为我们正在将这些经验带给客户。所以我想说，如果有什么不同的话，我认为随着时间的推移，组织会开始了解更多。他们正在努力。我们的模型越来越好。我们正在在此基础上构建更全面的解决方案。所以我认为我们已经为 2025 年做好了准备，我认为这一领域将继续保持发展势头。菲利普·辛德勒在 PMax 方面，我们继续看到 PMax 的成功。我们看到这些成功案例确实来自大型广告商、代理商、中小型企业，他们拥有不同的营销目标，跨越不同的垂直行业。它非常具有成本效益，而且它确实可以在所有不同的 Google 渠道中找到客户。随着 Gemini 的推出，我们为 PMax 添加了许多新功能。例如，提供更强大的性能，帮助广告商扩大规模，构建高质量的创意资产等等。但直接回答你关于漏斗的问题，请记住，我们有一个很棒的产品 Demand Gen，它旨在激励消费者超越最初的认知并采取行动。我们认为 Demand Gen 实际上是一个非常强大的工具，可以帮助营销人员在当今的市场上取胜，我们迫不及待地想看看它实际上会带来什么价值。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

迪士尼大动作！前大摩CEO接棒董事长，下一任CEO悬念留至后年

收入同比下降6%。同时，迪士尼的流媒体用户增长缓慢，Disney+的核心订阅用户数为1.183亿，环比上财季仅微增1%；Hulu的总订阅用户为5110万，环比增长也较为有限。此外，迪士尼的电影业务、传统电视业务也面临着不确定的未来。资本市场方面，迪士尼股价今年经历了大幅波动。先是在3月底达到年内高点，随后持续下跌，又从8月开始震荡走高。年初至今，股价累计涨幅为7.51%。

格隆汇2024-10-22

Netflix发布强劲第三季度财报，股价大幅上涨推动广告收入增长，凸显平台转型成功的潜力

可观的收入和盈利增长，投资者们仍然关注用户增长的放缓问题。尽管美国市场的用户增长趋于饱和，国际市场仍有增长潜力，但广告收入的增长显得尤为关键。联席首席执行官Ted Sarandos指出，Netflix的前十部电影在全球范围内均获得超过1亿次观看，表明其内容的受欢迎程度。分析师对未来的预期多位分析师上调了Netflix的目标股价，KeyBanc的Justin Patterson将目标价提高至785美元，强调广告收入的潜力。Benchmark的Matthew Harrigan也将目标价上调至555美元，认为即便没有美国市场的价格上涨，利润率仍将扩大。整体来看，分析师对Netflix在广告收入和新内容方面的持续投资表示乐观。编辑总结 Netflix的第三季度财报显示出强劲的收入和盈利能力，尽管用户增长速度放缓，广告支持层的表现为公司开辟了新的收入来源。未来，随着全球市场的广告收入增长，Netflix可能会继续优化其定价策略和内容布局。然而，用户增长的减缓和市场饱和将是公司必须面对的挑战，因此，如何在竞争日益激烈的市场中保持优势将是Netflix的关键所在。名词解释广告支持层：指用户通过观看广告而以较低价格订阅的Netflix服务选项。每股收益（EPS）：指公司的净利润除以流通股本，反映公司盈利能力的重要指标。市场饱和：指市场上消费者的需求基本满足，导致新用户的获取变得更加困难的情况。今年相关大事件 2024年10月，Netflix在第三季度报告中首次提到将停止披露具体用户增长数据，转而关注广告收入和整体盈利能力，这一战略调整引发了市场的广泛关注和讨论。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-22

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