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【美股收市】华尔街大银行出手了！三大股指全线收涨投资者押注科技股

股价分别上涨1.94%和1.89%，而生命线提振了第一共和银行，收盘上涨9.98%。积极情绪蔓延至其他地区银行，Alliance Bancorp和PacWest Bancorp在周四开局不利后分别上涨14.09%和0.7%。 KBW地区银行业指数上涨3.26%，而标准普尔500银行业指数上涨2.16%，这两个指数都扭转了跌势。在硅谷银行的倒闭加剧了蔓延的担忧之后，最近几天对银行的担忧扰乱了股市。与此同时，美国财政部长珍妮特耶伦表示，美国银行系统依然稳健，美国人可以确信他们的存款会在需要时存在。在美国上市的瑞士信贷从瑞士国家银行获得高达540亿美元的信贷额度以提振流动性和投资者信心后，其股价上涨。数据显示，美国首次申请失业救济人数从前一周的21.2万下降至19.2万，超过经济学家的预期，表明劳动力市场持续走强，这可能促使美联储继续加息。周三疲软的零售销售数据以及显示生产者通胀下降趋势的数据增强了美联储在3月22日结束的会议上小幅加息的押注。货币市场仍在很大程度上消化美联储在3月22日的政策声明中加息25个基点的预期。个股方面，在美国政府威胁要对竞争对手TikTok实施禁令后，Facebook母公司Meta Platforms和Snapchat运营商Snap Inc分别上涨3.63%和7.25%。纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例为2.80比1；在纳斯达克1.95比1。

阿泰尔2023-03-17

【欧股收市】欧洲股市周四回升瑞士信贷“死里逃生” 欧洲央行如期加息50个基点

表示：“这家陷入困境的银行似乎有了一条生命线，这应该可以防止再次出现雷曼兄弟类似的情况，这让市场和瑞士信贷的投资者松了一口气。” 欧洲央行在公告中表示，它正在监测“当前的市场紧张局势”，并将在需要时为欧元区金融体系提供流动性支持。“欧元区银行业具有弹性，拥有强大的资本和流动性头寸。” 欧洲央行连续第六次加息，将其三种政策利率上调50个基点至3.50%，同时放弃了被市场视为积极因素的前瞻性指引。 TS Lombard研究主管Andrea Cicione表示：“与欧洲央行早些时候发出的加息、加息、加息的信息相比，放弃前瞻性指引无疑是一种宽松的方式，这是正确的回应。” 此外，在欧盟避免冬季衰退后，央行下调了今年的通胀预测并提高了增长预测。在其他主要推动者中，嘉能可上升近 3%，原因是有报道称该矿业公司将不会续签从俄罗斯最大生产商处购买铝的160亿美元交易。害虫防治公司Rentokil Initial上调中期收入和成本节约预测后股价上升10.1%。英国银行OSB Group在报告全年利润增加后上升9.4%。 Grand City Properties暂停派息并下跌 6.8% 后，Aroundtown下跌10.2%并跌至斯托克600指数底部。亚太市场周四下跌，但随着交易日的进行，大部分跌幅有所收窄。整个上午美股也由跌转涨。

阿泰尔2023-03-17

华西证券：给予拓普集团买入评级

智能驾驶系统等产品，双方均应秉承供应链生命周期全透明的角度，在成本、库存、质量、生产过程等维度实现数据透明与共享，互相协作完成数字化系统及工具的适用与互通；　　6、双方团队建立定期沟通机制并提供充足的资源支持，便于双方合作的相互促进，运筹战略协议事宜确保战略落地；　　7、本协议有效期限为五年，双方协商一致后可续签本协议。　　公司与蔚来汽车建立战略合作关系，采取Tier0.5级的创新型供应链合作模式，提供更佳QSTP产品及服务，进一步加强双方合作深度。此前也与理想汽车建立战略合作关系，我们认为公司除特斯拉之外的新能源客户也是全面拥抱，持续推进Tier0.5合作模式，我们预计单车配套价值过万元，新能源营收占比有望持续提升，驱动业绩高成长。　　定增助力三大产品线扩产加速突破产能瓶颈　　公司拟将募集资金用于轻量化底盘系统、内饰功能件及热管理系统项目建设，募投项目总投资78.3亿元，项目建设期18-30个月。全部实施完成后，将新增轻量化底盘系统产能610万套/年、新增内饰功能件产能310万套/年、新增热管理系统产能130万套/年；预计增加年营业收入129.5亿元，净利润13.2亿元。同时将提升公司在智能驾驶领域基于汽车线控转向系统和空气悬架的研发能力。　　剑指全球汽配TOP积极布局机器人　　客户+：战略绑定特斯拉和造车新势力，进军全球供应体系。公司先后伴随通用、吉利成长，目前战略绑定特斯拉开启新一轮成长，同时已进入福特、FCA、戴姆勒、宝马、大众、奥迪、本田、丰田等全球供应体系。顺应行业电动智能变革，公司积极与RIVIAN、蔚来、小鹏、理想、比亚迪、吉利新能源、赛力斯等头部造车新势力合作，探索Tier0.5级的合作模式，为客户提供全产品线的同步研发及供货服务。公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目分别获得一汽、吉利、赛力斯、合创、高合等客户的定点。产品+：八大产品线，打造平台型企业。在保持汽车NVH减震系统和整车声学套组两项传统业务国内领先的同时，前瞻性布局智能驾驶系统、热管理系统、轻量化底盘系统三大核心业务，又新增空气悬挂系统、一体化车身轻量化、智能座舱部件，预计全产品线合计单车配套价值有望达3万元以上，全面布局电动智能，成为平台型公司。　　积极布局机器人，未来发展潜力大。据测算全球劳动人口约34.5亿人，假设人形机器人单价25万元，如果其中11.6%的劳动者被机器人取代，则人形机器人的全球市场可达100万亿。运动执行器是机器人的核心部件之一，公司的运动执行器包括电机、电控及减速机构等部件组成，样品也获得客户的认可，后续发展潜力巨大。　　投资建议　　公司是特斯拉产业链高业绩弹性标的，凭借行业领先的客户拓展和产品拓展能力，有望在电动智能化变革下崛起成为自主零部件龙头。鉴于主要客户需求变化和轻量化、智能驾驶系统及热管理系统具备成长性，规模效应驱动利润率提升，维持盈利预测：预计2022-2024年营收159.8/237.0/315.0亿元不变，归母净利17.1/24.2/35.8亿元不变，EPS为1.55/2.20/3.25元，若加上可转债和拟发的定增（合计市值65亿元），对应2023年3月16日收盘价53.8元的PE38/27/18倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　客户销量不及预期；吉利销量回暖不及预期；竞争加剧；原材料成本上升等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李子俊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.9%，其预测2022年度归属净利润为盈利18.07亿，根据现价换算的预测PE为32.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.84。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓普集团（601689）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-16

瑞信宣布从瑞士央行借款500亿瑞郎

为自2008年金融危机以来首家获得这种生命线的大型全球银行，尽管在包括新冠大流行在内的市场压力时期，各国央行更普遍地向银行提供流动性。

金融界2023-03-16

美股开盘：道指跌近200点中概股多数下跌百度跌超5%

让几乎所有员工无薪休假，以寻求新的资金生命线。受此消息影响，该公司股价周三盘后一度暴跌逾50％。据与会人士透露，该公司高管在美国东部时间周三下午5点召开的全体会议上向员工介绍了这一情况。休假是无薪的，但员工可以兑现以前积累的带薪休假，只有一个小团队将继续工作。知情人士说，在全体会议上，公司领导人告诉员工，他们的目标是在下周三或周四之前提供有关休假和资金状况的最新情况。截至发稿，维珍轨道周四美股盘前跌超42％。　　诺和诺德因减肥药不合规推销行为遭行业组织处罚　　英国制药工业协会因诺和诺德一种减肥药的推销行为而将其停职两年，称该公司违反了行业行为准则。　　马斯克再批OpenAI变成营利组织：我当初还捐了1亿美元　　在回应有关OpenAI联合创始人兼CEO山姆·奥特曼和他的公司不再是“非营利组织，甚至不再是开放的”的调侃时，马斯克质疑了这一转变的合法性。马斯克在推特上写道：“我仍然很困惑，一个我捐赠了1亿美元的非营利组织是如何变成一个市值300亿美元的营利性组织的。如果这是合法的，为什么不是每个人都这么做呢？” 　　贝壳公司四季度净利润为人民币3.72亿元，同比扭亏　　贝壳2022年净收入为607亿元，同比下降24.9％；净亏损为13.97亿元，2021年净亏损为5.25亿元。2022年第四季度净收入为人民币167亿元（24亿美元），同比下降5.8％。2022年第四季度净利润为人民币3.72亿元（5400万美元），而2021年同期净亏损为人民币933百万元。　　文心一言调用预约1小时涌入3万企业客户　　今日，百度召开文心一言新闻发布会，宣布开启邀请测试。发布会后一小时内，排队申请文心一言企业版API调用服务测试的企业用户已达3万多家，申请产品测试网页多次被挤爆，百度智能云官网流量飙升百倍。据悉，百度智能云即将面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。今日起正式开放预约，搜索“百度智能云”进入官网，可申请加入文心一言云服务测试。据了解，一个月时间内，已经有650家企业宣布加入文心一言生态。　　挚文集团Q4营收同比降12.6％，非GAAP每股收益超预期　　2022年第四季度，挚文集团净营收达32.127亿元（约4.658亿美元），同比下降12.6％，分析师预期为31.809亿元；不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为4.879亿元（约7070万美元），持续32个季度盈利。非GAAP每股收益为0.36美元，较市场预期高出0.08美元。

金融界2023-03-16

大家保险设立50亿元健康养老私募股权投资基金

专业服务体系，以更好地满足新时代长者全生命周期养老服务需求及对未来美好生活的向往。下一步，大家保险将继续坚定不移推进养老战略，在实践中快速校验和沉淀，持续打造大家保险优质养老服务生态体系，为公众提供保险保障、养老服务和财富管理的综合解决方案，让人民群众的百岁人生更具价值感、幸福感、获得感。

美通社2023-03-16

商务部新闻发布会集锦：中国对煤炭进口实行自动许可管理煤炭自动进口许可证可正常申请

挥好重点外资项目工作专班作用，提供“全生命周期”服务，助力外资企业深耕中国市场，把握新的机遇，扩大互利共赢。　　此外，束珏婷表示第133届广交会将全面恢复线下举办。本届广交会将首次启用新落成展馆，展览面积扩大到150万平方米，线下参展企业超过3万家。

金融界2023-03-16

商务部：将持续推进放宽外资市场准入稳步扩大制度型开放

挥好重点外资项目工作专班作用，提供“全生命周期”服务，助力外资企业深耕中国市场，把握新的机遇，扩大互利共赢。

金融界2023-03-16

我国公募REITs实践情况总结与思考

从设立前重组到设立、运营、资产处置等全生命周期涉及的税种较多，包括增值税、土地增值税、附加税、契税、所得税、印花税等。虽然财政、税务部门于2022年出台了《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，对REITs项目中发起设立阶段的所得税问题进行了规范，但总体来看覆盖的税种及豁免征税情形仍然较为有限，尚无可以覆盖REITs生命周期全流程、各税种的全面规范。　　REITs项目仍存在双重征税、提前征税的可能，导致实践中REITs方案被迫进行复杂的设计，如为构建所得税税盾，许多REITs项目都在ABS与项目公司之间构建股债结构、项目公司之外还设立SPV等进行反向合并操作，一定程度上增加了项目结构的复杂性以及推进成本。　　结合境外经验看，健全的税收豁免配套制度是促进REITs发展壮大的重要推手，如美国REITs市场能够全球领先，即受益于1960年《REITs法案》、1976年《税制改革法》、1986年《税制改革法》、1997年《纳税者减免法》和1999年《REITs现代化法》等一系列税收优惠法规的保驾护航（星焱，2021）。美国税法体系对于REITs中符合条件的SPV公司、项目公司，均将其视为税收导管予以豁免所得税。　　（五）REITs扩募并购规则尚存在进一步优化的空间　　从境外成熟REITs市场的发展经验看，在REITs资产首发趋于饱和后，REITs扩募并购是整个市场持续发展壮大的重要途径。就具体的REITs产品而言，其真正的长久生命力在于能否持续扩募并购，通过不断吸纳优质资产组合，持续发力，做大做强，成为一个主动管理、有所作为的有机生命体，而非一个仅具有静态生命周期的金融资管产品。　　NAREIT数据显示，2000—2021年美国REITs市场年均IPO规模约为21.93亿美元，年均增长率为4.4％；年均增发规模约为251.89亿美元，年均增长率为14.7％，增发规模已远超IPO规模（戚铭等，2022）。我国公募REITs试点规则及沪深交易所扩募指引（新购买基础设施项目（试行））均对公募REITs扩募并购有所考虑，且目前市场上已有5单REITs申报扩募并购，取得了初步的实践成果。在REITs发行常态化阶段，REITs扩募并购规则宜进一步优化完善，以更加充分地兼顾市场主体需求。　　首先，REITs扩募并购的推荐及审核程序、被并购资产及其原始权益人条件、净回收资金循环投资等相关要求均与REITs首发要求一致，未进行适当程度的差异化设计。随着REITs市场的进一步发展，可能会出现越来越多的REITs扩募并购非首发资产原始权益人标的资产的情形，该等标的资产的出售方可能更多考虑的是出售变现、交易简便。若能结合实际情况，探索在审核程序、主体要求及资金循环投资限制要求等方面进行适当程度的优化调整，将可能进一步调动市场主体广泛寻找及高效并购潜在资产的积极性，更大限度发挥REITs盘活存量资产的能力。　　其次，目前REITs扩募并购规则要求“拟购入的基础设施项目原则上与基础设施基金当前持有基础设施项目为同一类型”，对扩募资产类型限制较为严格，这符合我国REITs市场起步发展阶段的实际情况，目前已有的5单REITs申报扩募并购均系并购首发资产原始权益人或其关联方同一类型资产（如表2所示）。在后续实践中，宜考虑结合实际情况对例外情形或特别安排加以明确规范，进一步便利REITs做好投资组合，以对冲风险、提升收益。　　再次，根据沪深交易所扩募指引，REITs扩募需先通过基金管理人内部决策、发展改革委审核及证监会、交易所审核，基础设施项目交易需提交基金份额持有人大会投票表决的，基金管理人应当在履行完毕基金变更注册程序后，至少提前30日发布召开基金份额持有人大会的通知并附相关表决议案，再由基金份额持有人大会进行表决。这意味着，理论上存在即便扩募并购先通过了发展改革委、证监会、交易所的审核，但持有人大会的召开及审议结果仍可能存在不通过的风险（从市场已申报的5单扩募并购案例招募说明书看，均披露了该等风险）；如系后期基金份额持有人大会召开失败或不予通过审议的，无疑是无效耗费审核资源，可能在整体上降低审核效率。　　　　表2 REITs申报扩募并购资产类型　　三、关于我国公募REITs制度进一步优化方向的思考　　我国证券市场三十余年的改革发展实践，始终是边探索边总结，呈现试点、改进与规范不断正向循环的演进模式。基于前文对REITs试点实践情况的分析，为促进REITs常态化发行，深化推进公募REITs高质量发展，本文尝试就我国公募REITs制度的进一步优化方向提出以下思考：　　（一）探索提升REITs市场准入规则体系的包容性，推动市场扩容发展　　一是为促进REITs市场发展壮大，宜考虑结合实践情况探索逐步扩大试点范围，尽快将试点范围覆盖新能源、水利、新基建等基础设施领域；研究市场化的长租房及商业不动产开展REITs的可行性和路径安排。　　二是可考虑基于新老基建及更多类型基础资产的不同情况，借鉴产业IPO多元化指标发行规则体系，探索优化REITs发行上市规则，为未来新基建、多元化资产领域类REITs发展的不同市场格局及需求预留发展空间。　　（二）进一步研究优化REITs发行审核工作流程，提高项目推进效率　　在目前我国证券市场全面推进注册制的背景下，REITs试点宜探索研究如何进一步优化试点项目推荐、审核程序，统一审核理念和标准，推出成熟、透明的审核指引、工作规程，推动各相关部门做好协调与衔接，提高工作效率，增强可预期性。同时，宜积极研究统筹协调解决REITs涉及的项目合规、国资转让、权益确认等问题的可行性和路径安排，保障常态化发行的项目资源供给（周小舟，2022），促进REITs常态化发行。　　（三）逐步完善REITs产品及治理结构，加强投资者保护　　REITs产品及治理结构应确保充分发挥产业资产方的资产运营能力及基金管理人的资本运作能力，在提高运营效率、优化治理成本的同时，又能相互制约、监督。　　从境外成熟市场REITs治理实践看，美国和英国较多采用公司型REITs，类似于上市公司；而新加坡、我国香港地区等则采用契约型REITs，两种模式的产品层级均相对较少。　　另外，无论是公司型REITs还是契约型REITs，原始权益人作为REITs的发起人在基金层面均有较大的经营管理决策参与权，如公司型REITs下资产原始权益人作为股东通过股东会、董事会等治理结构直接参与REITs管理，契约型REITs下资产原始权益人通过成立发牌照的REITs管理人机构来对REITs实施基金管理。　　借鉴境外成熟市场经验，我国宜探索结合实际情况适当优化REITs产品结构层级，进一步节约REITs运营成本，提升效率。同时，宜考虑允许原始权益人适当参与REITs基金管理的可行性及规则优化路径，在组织形式上，可考虑按实质重于形式的原则，通过适当制度安排，增加原始权益人影响力，更好发挥原始权益人的资产经营能力和产业管理经验（呼和，2022）。　　基于现有立法框架的微调方案可以考虑采用如下思路：公募基金管理人可与多个资产原始权益人合资设立不同的REITs子公司。从长远来看，考虑到公司型内部治理模式下的治理相对于契约型外部治理模式下的治理可能更为高效、成本更低，也可考虑借鉴公司型REITs的治理结构并加以适当的本土化改造，促进REITs市场多元化发展。　　此外，在允许资产原始权益人参与REITs基金管理的同时，也需注意加强对其的约束，确保外部投资者利益特别是中小投资者利益得到充分保护。　　REITs发行资产来自于原始权益人，在发行阶段可考虑借鉴我国证券法下对上市公司中小股东保护的制度体系，包括但不限于：发行定价参考新股发行稳定股价机制（亦可参考香港、新加坡REITs规则下首3年内由资产原始权益人给予最低收益分配保证的机制），纳入欺诈发行回购、证券民事赔偿责任等。结合实践情况看，REITs设立后，资产原始权益人也存在与REITs的关联交易乃至同业竞争业务的情形，需对REITs发行、存续过程中关联交易、同业竞争等利益冲突行为予以严格规范。　　（四）推动出台便利REITs项目转让、税收豁免等配套制度　　一是建立关于提升REITs项目转让审核效率的工作机制的可行性及路径安排，在符合传统的特许权管制、国资监管、用地及产业监管等法规下关于项目转让限制规定的前提下，就如何进一步提升REITs项目转让审核效率进行深入探索。　　二是宜将优化税收制度作为进一步促进REITs健康发展的重点方向，推动出台符合税收中性原则、避免双重征税的REITs税收豁免等配套制度，促进简化REITs方案结构，降低项目成本（李东平，2022）。　　（五）探索研究优化扩募并购制度，进一步促进REITs市场化发展　　一是宜考虑在条件成熟的情况下，探索逐步优化REITs项目推荐程序，不断完善REITs扩募并购非关联方的主体条件等要求。　　二是宜结合市场发展情况，逐步健全退出机制，积极就并购非关联方资产设置资产原始权益人认购REITs基金份额等要求的适当优化开展研究探索。　　三是宜积极研究允许扩募并购非同一类型资产的可行性和规则设计路径，为进一步推动REITs市场扩容发展做好充足准备。　　四是在REITs扩募程序方面，宜考虑借鉴参考上市公司再融资程序中的申报顺序，研究探索经公募基金管理人决策通过、基金份额持有人大会通过后再提交证监会、交易所审核的可行性及路径安排。　　五是宜进一步强化投资者保护相关制度安排，如可考虑借鉴上市公司重大资产并购中以收益法评估标的资产并设置业绩补偿要求的做法，避免不当关联交易定价损害REITs投资者利益。　　经过不断探索，我国REITs试点立法及实践已经取得了一定成效。未来在日益丰富的市场实践基础上，REITs政策及制度将进一步完善、规范，实现REITs常态化发行，REITs市场持续发展壮大。　　作者：姚琦、刘洪蛟　　来源：深交所研究

金融界2023-03-16

昂扬向新禾赛科技成功赴美上市以坚守与创新开启新篇章

自建工厂战略，将制造纳入整个产品研发的生命周期中，并给予足够重视度，真正实现产品的快速迭代和高技术壁垒打造，最终形成研发-设计-较准-测试的闭环。目前，禾赛位于上海嘉定的自建工厂已通过ISO/TS 16949认证，生产设施已于2018年8月实现投产，连同过渡生产线，可以支持非AT系列激光雷达产品3.5万台的年产能，加上每月约2万台AT系列激光雷达的产能，保证和满足了大规模和高质量的交付需求。时代发展的步伐始终向前，只有拥抱变化，才能与踏浪而行。禾赛自建工厂的生产能力使其能够完成从激光雷达的产品设计到最终交付的全流程，不仅能从源头上把控各个生产环节，还能及时优化和改善生产流程。未来，禾赛科技将继续坚守精工匠心，持续提升产品工艺，为客户带来更有诚意的科技产品。来源：金色财经

金色财经2023-03-16

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