公司从作业与运营角度对天然气井开展了全生命周期链条服务，涵盖气井开采、增压混输、收注等业务流程，为客户提供综合性服务方案的同时并实现长期稳定运营。从经营角度看，井下作业服务相比井上作业服务毛利率更高，投资收期更短。从战略角度看，受增储上产、稳油增气政策要求，伴随着国内天然气开采量的持续加大，能源作业服务与国家能源安全战略挂钩，有利于确保天然气资源“颗粒归仓”，预计未来具有广阔的发展空间。 问：我们看到公司上半年在能服的布局，关于井下能服的量的方面未来是一个怎样的增长？是来源于下游的加大？还是产能的扩张？ 答：我们认为，能源作业服务的规模主要得益于国家能源安全和增储上产政策要求。在能源安全背景下，国内天然气的开采量逐步提升，天然气井的衰减速度会逐渐加快，并导致低压低效井的数量增加，市场对老井存量治理提出了新的需求，并对市场参与者的治理能力提出更高的要求，为井下能源作业服务提供了更大的市场空间。 问：随着井下能服业务的发展，未来能源服务毛利率是高还是下降？ 答：2023年上半年，公司能源作业服务毛利率为20%左右，主要是在井上能源作业服务板块。在价价联动机制下，这个数据反映了市场正常水平。考虑到井下作业服务的毛利率高于井上作业服务，且投资收期更短，叠加上述因素后，我们认为未来能源服务业务的毛利率在今年下半年和明年会进一步提高。 问：上半年氦气的销售、盈利情况如何？毛利率是不是和去年相比有所回落，公司氦气的毛利率未来是什么水平？ 答：2023年上半年，氦气销售量为13.41万方，毛利率为86.45%，同比2022年底增长2.45个百分点。氦气成本端方面，基于公司BOG提氦项目的成本优势，成本端基本可控。销售端方面，毛利率的提升取决于公司提升终端销售比例的速度，如终端市场得到有效的进一步渗透，氦气的毛利率将得到进一步提升。此外，公司目前也在拓展其他工业气体（如氧气、氮气及氩气等）布局，未来布局后可能会对特种气体业务毛利率产生一定影响。除了毛利率方面，我们更加关心特气业务在终端应用领域的布局。 问：股权激励给到明年目标利润不低于15亿，最核心增量来自于哪里？ 答：增量主要来源于三个方面。第一，来源于公司清洁能源业务稳健发展。未来，伴随着地缘政治等黑天鹅事件的消除，在毛差稳定情况下，稳步提升核心资源规模为增长提供良好的压舱石作用。第二，来源于公司能源服务业务的迅速有机增长。未来，能源作业服务有望实现稳定的增长，尤其体现在井下能源作业服务领域，我们正在深度地开展井下与井上作业服务的协同。目前已完成了西北区域的协同，未来还会去布局西南区域的协同。第三，来源于公司特种气体业务的较大弹性。未来，公司将通过整合和自主建设方式并行并进，加速推进氦气、氢气产业链及业务区域布局，并积极考虑向其他气体业务领域拓展的相关筹划工作。综上，各业务之间的协同性很高。这也印证了公司在战略选择上，通过多年探索和布局，在公司构建的海气一体化核心资产链条基础上，向上从清洁能源业务向能源服务业务布局，向下从工业天然气向工业气体方向拓展，践行着一条差异化自主创新发展道路。因此对于明年我们认为有挑战，但也充满信心。 九丰能源（605090）主营业务：公司是国内专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商,经营产品包括液化石油气(LPG)、液化天然气(LNG)等清洁能源以及甲醇、二甲醚(DME)等化工产品,主要应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气、汽车燃料、化工原料等领域,并为客户提供优质的国际能源供应及整体应用解决方案。 九丰能源2023中报显示，公司主营收入110.47亿元，同比下降14.75%；归母净利润7.12亿元，同比上升11.04%；扣非净利润7.74亿元，同比上升19.94%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入45.74亿元，同比下降23.03%；单季度归母净利润2.61亿元，同比上升4.84%；单季度扣非净利润3.25亿元，同比上升26.91%；负债率42.91%，投资收益-1113.67万元，财务费用-3485.12万元，毛利率9.8%。 该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为30.72。 以下是详细的盈利预测信息： 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出134.45万，融资余额减少；融券净流入150.51万，融券余额增加。 以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。lg...
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