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SUN.io 新篇章：波场 DeFi 龙头的治理革新与生态共荣

出去中心化组织实际上比中心化组织更富有生命力。其拥有高度去中心化，透明、自主化等特征，使其不存在权利分级，管理自上而下，这些都与区块链技术十分契合。SUN.io 通过引入 SUN DAO ，可以真正贯彻去中心化治理的优势：通过社区治理，实现生态人人共建。通过代币设计，实现收益人人共享。符合共识理念，实现项目可持续发展。 V 神曾在以太坊白皮书中提及 DAO 的两大特征：去中心化和自治。SUN.io 此次更新的治理模式，可以说十分符合这一理念，是对 V 神思想的探索和实践。相信 DeFi + DAO 的结合可以为 SUN.io 带来更蓬勃向上的发展潜力。以治理为目的的 SUN DAO 去中心化金融需要去中心化治理。SUN DAO 作为其治理工具，通过智能合约把权力下放给代币持有者，SUN.io 可以基于用户的贡献，赋予相应的提案权和投票权。这种模式是对去中心化很好的实践。但是此过程中，也存在很多问题：投票权与持有份额的关系 —— 当 DAO 的治理由代币权重决定时，贫富差距会使富人阶层完全掌控投票结果，背离去中心初衷。短期激励与长期生态建设 —— 当项目方短期采取激励措施吸引用户时，容易被鲸鱼吸血导致流动性枯竭，生态建设受损。这表明除了投票权外无法提供任何其他价值的治理代币存在很多问题，需要更为精巧的模型设计才可以实现去中心化治理，SUN DAO 是如何解决的呢？ VE Token 模型 —— SUN DAO 再优化虽然马太效应和投票悖论决定了无法建立完美的去中心化治理制度，但通过对其探索可以无限趋向于公平与透明。ve (vote escrow，投票托管 ) 作为一种解决方案是不错的解答，SUN DAO 采取的治理模式就类似于此。 ve 的核心机制在于用户通过锁定 token 获得 veToken。veToken 作为不可转让且不流通的治理代币，选择锁定时间越长，可获得的 veToken 就越多。根据其 veToken 权重，用户可以获取相对应比例的投票权。投票权包括决定增发代币奖励的流动池归属等对用户收益产生实质性影响的决策。对用户来说，可以增强其持币动力。对协议来说，可以减少抛压稳定币价。对项目来说，可以留下真正的生态共荣者。是 DeFi + DAO 模式不错的探索。 SUN DAO 治理模式 SUN DAO 的整体治理逻辑与上述所说类似，其主要通过提案的方式进行治理，SUN 代币使持有者能够集体充当协议的管理者，使他们能够投票和提议。通过治理机制，促使 SUN.io 生态系统内的所有参与者达成共识。其治理方式相对简洁，但仍处在早期建设阶段。其核心安全要素包括协议功能和 SUN 代币。协议功能：去中心化协议中的治理机制涵盖了社区参与、激励措施、自我规范和政策管理等方面的功能。SUN DAO 主要是通过链上提案的方式进行治理，实现了在无第三方干预的情况下，通过通证经济激励和智能化管理，使协议按照预设规则自我运作、自我管理、自我发展，从而实现效率最大化。 SUN 代币：在 SUN DAO 的治理过程中，SUN 代币作为关键组成部分，将组织内各要素数字化及通证化，实现货币资本、人力资本以及其他要素资本充分融合，从而更有效地激发组织的效能。SUN 代币经济的目标是实现整个 SUN.io 生态的良性和长期发展，使利益相关方和投资者在更加有保障的协议下获益。SUN 代币持有者对协议和生态负有责任，利益相关方通过实际行动为协议做出贡献，通常以技术集成形式或以财务投入形式，这对协议执行、安全性和功能性有着相当的贡献。基于 SUN DAO 规定的信任关系，包括 SUN 代币持有者、市场、流动性提供者和集成商等利益相关者之间的互信，实施了经济激励措施，这些措施基于流动性治理，旨在保持投票池的活跃，并随着新的 SUN.io 生态参与者的加入而扩展。 SUN DAO 治理流程提案阶段：任何治理思路都可以在 SUN DAO 论坛中提出并进行讨论。如果讨论没有争议，任何持有超过 3000 万 veSUN 的用户都可以在平台上发起提案，其他用户可参与投票。「3000 万的数值在现阶段还算合理，但是随着代币流通数量变化，代币用户平均持仓数量浮动等，需要给出不同的数值。」审核阶段：提案创建成功后，会进入 2 天的审核期。投票阶段：审核期结束后，veSUN 持有者可参与投票，每个 veSUN 计为一票，用户根据提案内容投票选择支持或反对。每个钱包地址只能投票一次。投票期共 3 天。当提案的赞同票超过 9000 万且超过反对票时，提案通过。执行阶段：投票结束后，如果提案通过，将进入 48 小时的锁定期，锁定期结束后提案将立即生效。（注：对协议的任何更改至少需要 7 天时间。）从 SUN DAO 治理流程来看，设计十分简洁明了。该治理框架依赖于系统激励和多级治理，可以创造一个有效的平衡，促进协议的长期增长和持续优化。SUN 代币的持有者在这一模式下能够集体充当协议的管理者，可以进行社区自治，投票和提议。但自由需要被制衡，DAO 的权利规模也是。从 MakerDAO 的治理斗争来看，随着协议的扩张币权票数增加下，要如何达成共识，如何做出更专业的决策，是 SUN DAO 持续扩张过程中需不断优化的。不仅是治理的 veSUN 虽然 SUN DAO 处于早期阶段，但作为 veSUN 的持有者来看，其生态赋能和应用场景已经相当丰富。不仅可以参与投票治理，还可以享受社区激励措施与奖励，在协议收益分配、资产管理方面有着不错的权益。这不仅可以进一步激励 SUN 代币持有者参与协议治理，也可以为 veSUN 持有者带来更多的收益，从而提高 SUN.io 生态的整体活跃度。目前，质押 SUN 可获得对应数量的 veSUN， veSUN 持有者可享受的权益包括：参与 SUN DAO 投票参与流动性池挖矿可加速,最高 2.5 倍 —— 采用虚拟余额进行计算，根据虚拟余额分配挖矿奖励，因此在实际余额相同的情况下，veSUN 持有者的挖矿速度可以提高到非 veSUN 持有者的 2.5 倍。参与流动性池挖矿权重投票 —— 用户可以利用 veSUN 为不同流动性池的权重投票。每周将对投票进行快照来确定下周的矿池权重。用户可以根据自己持有的 veSUN 比例进行投票，为防止频繁改票，用户只能在矿池投票 10 天后改票。持有即可领取稳定币池手续费的 50% 奖励 —— 稳定币池交易费用的 50% 将以 TUSD 的形式分给 veSUN 持有者。目前，会在每轮 ( 周四 00:00 到下周二 00:00) 对用户持有的 veSUN 数量进行多次快照。一轮结束后，将计算加权 TUSD 奖励，并通过智能合约，按用户持有 veSUN 的比例向用户发放奖励。如何成为早期建设者 SUN.io 这次对 SUN DAO 的引入，不论是从其治理流程还是权益赋能来看，都是对 DeFi + DAO 公式的优秀实践。不是依靠艰难晦涩的治理流程给用户增加参与门槛，而是通过对用户真正所需权益的洞察，项目治理权的下放，来实现去中心化，实现人人共建、人人共享这一理念。在此基础上，项目方与代币持有者可以实现良好的循环，建立正向飞轮，从而共同秉承着社区共治和生态共荣的使命和初心。 SUN DAO 目前虽仍处于去中心化治理的早期阶段，但已经拥有了良好实践的开端，相信其未来会有无限发展潜力，那作为用户要如何参与其中，随项目成长实现共同富裕呢？如何获得选票？首先要获取选票，如果您已经持有 SUN ，那跟着以下流程即可参与，选票获取方式十分简单。用户可以通过质押锁定 SUN 代币来获得 veSUN, 从而参与到社区治理。当选择「SUN 锁定」，通过确定确认数量和解锁时间后，即可获得对应数量的 veSUN。其整体参与流程如下： 1.登陆 https://sun.io/?lang=zh-CN#/stake/two ，在「SUN 锁定」栏，点击「锁定获取 veSUN」，确认需锁定的数量、时间后，点击「存款」按钮。解锁周期范围在 26 周（6 个月）至 4 年（365 天 *4）。所有锁定共用一个解锁时间，最多锁 4 年，所有锁定的 SUN 将在同一时间到期；同时，锁定 SUN 会获得 veSUN。 2.授权完成后，您需要在钱包的签名弹窗中点击「接受」，完成存款操作。如何进行投票？当您拥有对应的选票后，要如何行使投票权： 1.在「DAO 治理」首页，选择带有「进行中」标签的提案，点击进入即可查看提案内容并参与投票 2.在投票治理详情页中，您可以选择投出「支持」或「反对」票数 3.点击对应选项后，出现投票窗口，输入投票数量后，点击「投票」按钮 4.点击「投票」按钮后，请在 TronLink 请求签名弹框中点击「签名」按钮，确认投票操作 5.确认交易后，将提示交易已发送，您可前往页面查看我的投票情况，请注意每个钱包地址只能投一次票。如何赎回 SUN? 1.当您「锁定」SUN 后即可在页面中查看自己锁定的 SUN 数量及已获得的投票权。点击「查看详情」还可以查看锁定到期日期。 2.当您「锁定」的 SUN 到期后，即可点击「取款」以赎回 SUN。取回后相应的选票权则归零。结语去中心化的探索在现阶段还存在很多问题，民主投票可能深受马太效应的影响，去中心化治理会存在缺少专业管理的不便，而消除信息不对称也需付出低效决策和分散共识的代价。虽然乌托邦遥不可及，但去中心化思想已然深入人心，此时更需要及时反思当下的革新是否通往正确的道路。但是面对未来，没有人知道哪一次新的篇章是真正的序幕。DeFi + DAO 如何构建出完美公式？去中心化之路要如何探索？在如今浮躁的市场下，SUN.io 作为真正的践行者，始终坚定的向去中心化的更深处走去。来源：金色财经

金色财经08-02 11:54

借时代东风迭代升级，首程控股(0697.HK)获中金看好

向发展基础设施资产管理业务，通过资产全生命周期的管理促进资产循环，不断扩大管理规模，实现企业长期的可持续发展。这也不难理解，从行业发展角度来看，高杠杆、高负债战略更适合行业快速上升期，但当前行业已进入低周转阶段，传统开发业务增量有限。因此，企业必须通过转变发展战略和运营模式，以适应时代背景。首程控股作为行业龙头，率先通过转型重塑其商业模式，并受益于行业趋势的变迁，自是情理之中。从市场层面来看，自2020年起，中国公募REITs市场迅速发展，为资产循环提供了新的退出渠道，未来有望成为中国资产配置中的重要组成部分。据中金研报资料显示，预计在1-2年内，中国REITs的上市数量将赶超日本和新加坡市场。更长维度来看，三年后中国REITs的总市值预计将从1000亿元达到4000-5000亿元。图片来源：中金公司值得注意的是，在过去几年，首程控股已经盘活部分资产，并通过发行公募 REITs 进一步增强资产的流动性。展望未来，随着2024 年中国证监会将 C-REITs 纳入沪深港通的交易标的，市场对中国REITs产品的关注度获得推动，首程控股的投资空间和机会将随之进一步扩大。在笔者看来，首程控股之所以能够享受行业趋势转变叠加行业增长的双重红利，根本上还是其自身过硬的核心竞争力。首先，商业模式不断优化。首程控股并不是一昧顺应基础设施资产商业模式的变迁，而是通过自身创新，不断迭代其商业模式。在成功构建中国核心基础设施运营体系，并积累一定规模的资产后，公司为实现资产循环，搭建了资产退出渠道，从“重资产+强运营”的第一阶段，迈入“资产循环+强运营”的第二阶段。由此，公司实现了“资产收并购-运营提升-资产退出-资金再投资-资管规模扩大”的全生命周期资产管理闭环，获得管理费与资产退出增值的双重收益。图片来源：中金公司这种模式的转变，使得公司能够更加灵活地进行资产管理，通过资产的循环利用，实现收益的最大化。也正是在该模式的支持下，才使得公司在过去行业整体承压的背景下，进一步彰显其业绩的韧性。中金公司认为，这种模式的转型是公司顺应时代发展背景的必然选择，也是其成为行业领跑者的关键因素。其次，经验丰富。中金研报指出，首程控股在资产运营及融通能力上拥有深厚的积淀。首程控股通过近8年的时间沉淀，逐步构建了资产运营及资产融通两大板块的专业能力。在资产运营端，公司不断扩大管理规模，并通过科技赋能提升运营管理效率，积累了丰富的运营管理经验。在资产融通端，公司打造了一条横向的资产融资增值链条，也构建了一条纵向的资产上市增值链条，两大链条交织形成了公司专业的资产融通能力。某种程度上，公司在资产营运及资产融通两大板块上的业务能力，是实现其高质量增长的重要支撑。中金公司认为，在地产新周期之中，首程控股有望成为中国城市更新进程中的关键力量。良好的业务表现最终也反映在财务数据上。2023年，受中国境内公募REITs价格波动的影响，公司实现收入8.83亿港元。若剔除该项因素，公司收入约为13.2亿元，与2022年同期同口径的收入13.7亿元基本持平。考虑到去年全年“强预期、弱现实”的宏观环境，这份成绩尤为难得，也凸显了首程控股的优质底色。从资本市场角度来看，当下红利股依旧是以瑞银、中信证券为代表的海内外各大研究机构投资主线之一，市场往往希望公司保持良好的分红习惯。而这，也恰恰是首程控股固有的优良传统。公司自2016年资产重组以后，一直维持较高力度的分红。公司在2023年将向股东派发当年公司拥有人应占溢利的100%作为股息，这在整个行业之中都是不多见的。由此观之，首程控股既有良好的成长预期，又有稳定分红的价值属性，能够得到中金“跑赢行业”的评级也就不足为奇。中金按照1.24倍市净率计算，给予首程控股1.66港元的目标价。按照当前首程控股的股价，公司在资本市场上拥有近30%的涨幅空间。结语展望未来，首程控股的成长性可见一斑。首程控股在加强资产循环的基础上，通过SaaS、人工智能和大数据等先进技术与业务的深度融合，优化资产增值服务，进入“资产循环+数智化运营”的第三阶段。这不仅能够提升其资产的市场价值，同时也增强其在社会责任方面的表现。也正如中金公司在上述研报中总结，后续首程控股有望通过资产循环不断扩大资产管理规模，获得经营收入的长期可持续增长，该转型也使得公司成为了中国基础设施资产服务行业的领跑者。由此看来，市场已经有更多的理由对其抱有持续关注。

格隆汇08-02 09:15

国务院发文，未来五年推动城市轨道建设，轨道交通设备企业受益

点景气度提升，同时叠加轨交设备更新换代生命周期催生更换需求，新增与替换需求共振，共同驱动轨交设备市场大幅增长。广义的轨道交通，一般可以分为：国家铁路系统、城际轨道交通、城市轨道交通三大类。其中，城市轨道交通主要包括8种制式，地铁占比达9成，是最主要的城轨交通方式。 2023年，轨道交通投资迎来拐点。全国铁路固定资产投资、城轨交通建设投资金额分别达到7645亿元、5214亿元，合计1.29万亿元。我国铁路固定资产累计投资额实现自2020年以来的首次正增长，城市轨道交通完成投资额则是2021年以来的首次正增长，铁路与轨交投资迎来拐点，行业景气度上升。今年一季度，全国铁路固定资产投资额1248亿元，同比增长9.9%，其中3月完成596亿元，同比增长10.4%，投资额及增速均创新高。轨交设备更新方面，动车组与城轨车辆迎来密集维修期。2011-2016年，我国的动车组保有量五年增长200%，根据动车组维修周期10年计算，2020年左右陆续进入替换高峰期，但由于疫情影响替换推迟，2021、2022年，动车组高级修市场规模分别为346、549亿元；2023年进入维修爆发期，2023、2024年有望分别达到589亿元、744亿元；城轨车辆在2023-2030年进入维修的高峰期。另外，交通运输是我国对外承包第一大工程项目，“一带一路”潜力巨大，有望拉动我国轨道交通设备的出海。展望后市，光大证券预计2024-2025年，我国铁路固定资产投资额有望较2023年进一步提升；同时，设备更新及后市场潜力巨大。落脚到A股市场，轨交投资迎来拐点、设备更新进入高峰期、以及出海的拉动，轨交设备将迎来新一轮景气向上，关注高铁整车及核心零部件和材料供应商。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国中车、铁科轨道、思维列控、时代电气等。

金融界08-02 08:55

怀孕如何改变母亲的大脑？不只是大脑皮层萎缩，也会让大脑更年轻

随的激素驱动的大脑变化。事实上，这两个生命阶段不仅以大脑皮层萎缩为特征，而且以大脑皮层折叠表面的扁平化为特征。这些变化可能使个体过渡到人生的下一个阶段。青春期时，个体开始独立，怀孕后，个体开始承担照顾他人的责任。除了与婴儿护理直接相关的适应之外，还有关于怀孕如何更普遍地影响认知的问题。2023年，当奥查德回顾这个话题时，她遇到了许多孤立的研究报告。她说：“不同的研究选择了不同的时间点、不同的认知任务或不同的对照组。” 然而，在怀孕的第三阶段，人们总是观察到记忆缺陷。奥查德说，这可能与海马体积减少有关，但很少对日常生活产生临床意义或不利影响。产后数据则没有那么确定。 “有些研究显示存在缺陷，有些则显示没有差异，有些甚至显示有所提升，“奥查德说。执行功能是一项可能得到提升的技能，这是一种高级过程，对自我调节和管理相互竞争的认知需求非常重要。这给“怀孕大脑”的说法带来了复杂性。当人们出现健忘时，确认偏差可能会导致他们认为自己的大脑功能比实际差。但新手妈妈通常在认知负担相当大的情况下，也能很好地完成许多新的心理任务。奥查德发现，在分娩一年后，主观上报告认知缺陷的妈妈在实验室测试中与非妈妈相比没有差异。但是，她说：“仅仅因为我们没有发现，并不意味着它不存在”。怀孕和育儿初期面临的一个问题就是心理健康问题风险增加。全球范围内，产后抑郁症影响着17%的新妈妈，其中低收入和中等收入国家发病率最高。虽然精神病和强迫症绝对发病率很低，但发病率也较高。激素也是可能的原因之一。众所周知，孕酮在分娩时急剧下降，但直到去年，美国才批准了第一种用于治疗产后抑郁症的口服药物——左炔诺酮。左炔诺酮与孕酮类似，作用于大脑中的受体，有助于调节情绪。加莱亚表示，许多与怀孕相关的生理变化——从海马萎缩到神经化学和免疫学变化，与抑郁症的变化相似，“这就像一场完美的风暴。” 卡莫纳认为，对怀孕及其后的许多方面进行深入描述的大型长期研究（涉及脑成像、激素水平和免疫因子监测以及社会心理数据）可能会提供一些启示。其他研究可以招募更多研究程度较低的志愿者，以确定关键因素在不同人群中的变化。其中一些样本中必然包括抑郁症患者、可能患有其他精神疾病的人以及与婴儿相处困难的人。这有望揭示负面结果的相关性。卡莫纳说：“这就像整个故事的结尾，试图将其应用到临床实践中。” 与此同时，研究人员发现了一个生孩子的积极方面，他们渴望对此进行更多的探索。从长远来看，这可能使大脑保持年轻。 2019年，在瑞士洛桑大学医院研究衰老的安-玛丽·德·兰格，从英国生物银行项目中招募的约12000名中年女性中获取了脑部扫描数据。德·兰格很高兴地发现，与许多其他数据集不同，这个数据集包含了父母身份，她询问这些女性的大脑是否因生育子女的数量而有所不同。德·兰格使用将神经解剖数据转换为脑龄评分的算法发现，母亲的大脑平均看起来比没有孩子的女性年轻7个月。 5月发布的一份预印本中的另一项研究支持了这一发现，表明中年父母(无论性别)的大脑功能似乎更年轻，生育的孩子越多，大脑连接的区域就越多。德·兰格表示，这些结果表明怀孕期间的神经可塑性“可能有助于大脑发育”。这些研究强调了这一新兴领域的重要信息：生物医学研究应常规考虑生育史，因为生育对大脑有显著的长期影响。更直接的是，研究人员主张制定考虑到这一时期显著神经可塑性的社会政策，例如需要延长带薪产假。 “当我们考虑神经适应和重大变化时期时，“奥查德说，”我们需要认识到变化需要时间，这是一个脆弱的时期。“ 建立研究领域也需要时间。但自那场在车上的重要谈话至今已经过去了16年，卡莫纳期待着未来能揭开更多谜团。她说：“我相信，在未来十年内，我们会发现非常非常有趣的事情。” 来源：加美财经

加美财经08-02 00:00

公告精选︱嘉化能源：上半年净利润5.3亿元，同比下降15.41% 拟10派2元；赛力斯：7月新能源汽车销量4.22万辆同比增长508.25%

Z)：获得空气悬挂系统产品项目定点书生命周期总额约4915.84万元华安鑫创(300928.SZ)：获得客户项目定点通知赛力斯(601127.SH)：7月新能源汽车销量4.22万辆同比增长508.25%

格隆汇08-01 22:38

盘点2024加密融资情形与潜力赛道预期

支持整个生态系统的发展，通常具有较长的生命周期，能够带来较为稳定的收益；DeFi 则是整体市场流动性的基石，若能创造高流动性将吸引更多流动性进驻，形成正向飞轮效应。目前基础设施与 DeFi 赛道的币价表现都远输迷因币，原因可以归咎于当前市场尚未降息，缺乏流动性进驻，且迷因币的兴起更多展现的是对恶劣 VC 币的反对票，但真正优秀的项目仍会留存于市场之中，现在币价不涨不等于没有价值。而从基础设施中我们看好以意图为中心、模块化区块链、并行 EVM，这三个赛道。这三者的共同点是尝试解决现有区块链技术问题：以意图为中心增进了使用者体验，模块化区块链能打破不可能三角、并行 EVM 突破传统 EVM 处理速度限制。就让我们忽略短期噪音，跟着加密市场一起长期发展吧。来源：金色财经

金色财经08-01 22:37

META 2024Q2业绩电话会议分析师问答

中心项目时，我们会考虑在数据中心的整个生命周期内如何使用它。我们会考虑在训练方面将使用的容量，无论 Llama 的后续几代是什么，它都是围绕这一点构建的。但我们也会考虑如何在其生命周期的几年内将其用于我们核心业务中的其他用例，用于我们认为未来可能对推理和基于 AI 的生成产品的需求。因此，任何单个数据中心的生命周期中都有大量的用例，从一开始的人工智能训练到可能支持人工智能推理，再到用于核心广告和内容排名和推荐，同时也要思考我们可能使用什么样的服务器来支持这些不同类型的用例。因此，当我们开展任何项目时，我们实际上都在考虑各种潜在用例。我们这样做时确实考虑了长期前景，因为启动数据中心需要很长的准备时间，但我们也认识到，每个数据中心的生命周期中都有多个决策点，需要考虑何时订购服务器、订购哪些服务器以及将它们用于什么用途。这使我们能够灵活地根据我们未来掌握的信息做出最佳决策。肯尼思·多雷尔太好了。感谢大家今天加入我们。我们很感谢您抽出时间，期待很快再次与您交谈。操作员今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在可以挂断电话了。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）

老虎证券08-01 21:58

“City不City”走红背后，探索入境游的全链路机遇

的精神追求中，人们大概率会更积极地寻找生命的意义，旅游提供了一种落地方式。同时，考虑到全球经济面临的压力，这个时候人们反而可能会增加快速消费品或服务市场的支出以提升幸福感，倾向去旅游，类似“口红效应”。如今，入境游也被认为是旅游市场新的增量机会所在。如前文提到摩根士丹利预计其10年后入境游对中国GDP的贡献率有望上升至2-4%。此前，携程集团董事局主席梁建章就表示，如果其比重能够提升至国际中值，即占GDP的1.5%，便将至少带来1万亿元的增长空间。在这两个维度，日本的经历都提供了经验。回望历史，20世纪末，日本经济陷入低迷，旅游业成为其少数几个逆势发展的产业；近年来，日本旅游业发展势头迅猛，入境游更是增速显著，成为经济支柱。今年一季度，入境游客名义消费额换算成年度数据扩大至10年前的5倍。第三点，入境游的需求和内涵也在持续丰富进阶，“China Travel”走向多元化、个性化。一方面，随着认知形成底层驱动力，入境游需求无疑日益旺盛；另一方面，这种需求也在朝着多元化和个性化的方向发展。比如，现在的外国游客已经不满足于飞来飞去，而是爱上了坐高铁，体验中国速度；不仅仅打卡北京、上海、广州、西安等城市，还在这些“新手村”学会基本的通行、付款后开始扩大地图，包括义乌、北海等“小众”城市也被挖掘。同时，外国游客倾向于定制化、特色化的行程，尤其是“回头客”更青睐学习中国文化的个性化，对其进行深度体验，比如到广州学广绣、学粤剧。这些变化全都是增量，是机会，将为入境游带来更多结构性的新机会，为其注入更多动力。得益于这三个层次的需求，入境游市场在需求端整体构建了一个较稳固的“三角支撑结构”。比如，入境游需求能够基于国家战略需求获得良好的土壤而进阶，进而更好地顺应人们高层次的自我实现追求。在这个基础上不难判断，入境游市场的前景光明，大有加速回暖甚至冲向Next Level（更上一台阶）的趋势。 02 OTA平台的顺势而为当然，市场需求的不断增加，也就对供给端提出了更高要求。从底层或源头来理解，或许说这是国家政策红利下，各大OTA企业围绕支付、门票、住宿、出行等入境游全链路环节，为境外游客提供更加便利的旅游体验，顺势而为的市场行为更加贴切。入境的第一关，必然是签证问题。今年，中国从单方面免签、相互免签，再到72/144小时过境免签政策的一系列签证便利化措施，让全球各地的游客能够“说走就走”。最新数据显示，中国的72/144小时过境免签政策已扩展至54个国家，且国家移民管理局也在北京，天津，河北石家庄等地的37个口岸实施144小时过境免签政策。此外，中国还对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡6个国家试行免签政策，有效期至2024年11月30日，不断扩大免签“朋友圈”。丝滑入境到中国后，自然绕不开旅游的基本要素，可以简单概括为“支付”、“住宿”、“出行”、“游玩”四个方面。为了匹配需求，供给侧势必需要OTA龙头的配合，凭借其国际化业务布局、全球供应链及客户资源，才能够更好地满足广泛用户，应对旅游市场的高频和多样化需求。至关重要的一点是，旅游服务的提供和消费者体验最终是在线下环境中实现的。这涉及到如何有效整合旅游产品和服务，采用更高效的系统流程，以及与产业链的各个环节进行紧密协作，以满足不断涌现的个性化需求。作为国内OTA头部企业，携程的种种举措印证了这一点。（1）支付由于支付习惯和偏好的差异，一些外国游客对于中国的支付环境并不习惯，这在一定程度上影响了他们的旅游消费体验。今年，各部委纷纷出台措施优化支付服务，如国务院办公厅印发《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，明确要提升支付服务便利性和普及度，保证“大额刷卡、小额扫码、现金兜底”等支付方式的顺畅实施，让外籍游客享受无障碍的消费体验。政策引导下，微信、支付宝等平台纷纷采取行动，积极响应。其中，支付宝提高外国人的单笔和年度交易限额，引入了多语言服务和“一码通”等便利功能。微信则简化外籍用户的注册和支付流程，允许他们绑定外卡或通过小额充值，享受与国内用户相同的便捷支付体验。对此，携程在全国13个城市的24个外币兑换网点提供“零钱包”，内含20元、10元、5元等小面额纸币若干，方便境外客户兑换。同时，其也正与上海地区酒店合作，开展在酒店办理外币兑换的业务试点。也就是说，境外游客在携程授权的酒店办理入住时，当即就能在酒店前台办理小额兑换业务。（2）住宿关注到此前曾有外国游客表示，入住酒店时被以“无法接待外宾”的理由拒绝入住，公安部、商务部、国家移民管理局三部门联合表态，旅馆业不得以无涉外资质为由拒绝接待境外人员。与此同时，随着公众对人脸识别技术的安全性和隐私性问题日益关注，考虑到不法分子可能利用该技术进行违法犯罪活动，北上广深等多地酒店，已取消入住强制刷脸的要求，打消游客对隐私泄露的顾虑。另外，在上海等地，更有各类特色住宿资源向入境游客进一步开放，并且前台还提供英文版地图，早餐增加美式和英式选择等，不断疏通入境游“堵点”。（3）出行随着外国游客到达中国，他们在去往目的地的过程中可能就会遇到一些挑战，如不熟悉如何乘坐公共交通、操作国内打车软件等，从而影响其旅游体验。关注到这一痛点，今年4月，携程专车入驻携程海外平台，直面境外游客提供用车服务。目前，该服务已落地全国26个热门入境游城市，外国游客可以直接通过携程海外平台预订由携程专车提供的用车出行服务，享受无限免费、一口价全包、中英文双语司机等便捷保障。此外，携程专车还发起“Welcome to China”活动，境外游客预订暑期飞往成都、上海、北京、广州、深圳、重庆、西安等七城的机票，领取优惠券即可享一次免费接机服务。（4）游玩随着多地景区取消门票预约制度，携程应需而动，优化景点购票服务。针对外国游客在景区可能遇到的购票难题，如语言障碍、找不到售票处等，携程海外平台联合国内2000多家景区开通在线购票服务后，还在八达岭长城、秦始皇帝陵博物院等近30家景区落地国际版售票机，支持境外游客多种语言、多种支付方式购票。此外，携程海外平台还上线超过8000条日游、半日游产品，满足境外游客的个性化旅游需求。可以得出的结论是，入境游的发展，是政策支持与市场需求双重作用的结果。尤其是像携程这样具备强大运营和服务能力的OTA平台，能够更好地适应新型产业链的需求，为消费者提供更加个性化、多样化的出境游产品和服务，在这一过程中扮演着至关重要的角色。随着跨境运力的逐步恢复，以及免签便利政策的优化，携程这类头部OTA平台或将率先受益于此，在未来的入境游市场中占据更加重要的地位，成为行业增长的主要引擎。 03 结语入境旅游市场的潜力和机遇，从未像今天展现的那般，既显而易见，又触手可及。面对出入境旅游市场的庞大潜力和消费者需求的不断演变，供给侧的创新和变革变得至关重要。这不仅有助于推动市场的持续发展，也是关键的驱动力。携程作为OTA领导者，不仅已经在行业中占据了领先地位，还在不断巩固和提升其核心竞争优势。我们坚信，随着中国数字经济的深入发展，像携程等OTA将继续融入新时代，充当好中国数字经济的基础设施，讲述好中国故事，并在此基础上不断探索和发掘出行业新的增长点。未来，更多令人振奋的惊喜和结果或将继续涌现，携程等OTA平台的新价值也亟待被市场挖掘。（全文完）

格隆汇08-01 17:49

“两桶油”被剔除？标普红利ETF(562060)标的年中调仓今日生效，近4成样本大换血

史上行业分布存在较大变化。而红利策略的生命力就在于，通过能及时将股息率低的成分股剔除出组合，并选入股息率相对高的个股，确保红利指数长期保持稳定的高股息特征。公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，截至6月28日，该指数股息率为5.89%；2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 16:59

Arthur Hayes：我为什么开发Ordinals项目Airheads？

来的最重要成果是：创造了一种新型的硅基生命，我们称之为思维机器或计算机。战后，人口和人类相对财富的增长令人震惊。但简单的事情已经完成了，现在，政客们为了证明自己的存在，开始印钞，从事各种对人类状况产生净拖累的活动。绿色能源可能是这个时代全球最严重的错误投资。因为我们拥有廉价而充足的资本，而这些资本只是廉价而充足的碳氢化合物的衍生物，所以政客们认为他们可以决定自然法则，而不是相反。采用风能和太阳能等密度较低的能源形式，并期望它们取代煤炭、天然气和石油等密度更高的能源形式，这永远不会自然发生。我说的自然是指没有政府补贴或低于市场利率的贷款。绿色能源骗局只是一个例子。你们中的许多人对自 1971 年美国治下的和平放弃金本位以来发生的通货膨胀感到遗憾。忘掉政府操纵的同比通胀统计数据吧。一条面包的名义价格今天比昨天高。在科技发达、能源廉价的时代，情况本不必如此。无论精英们如何欺骗你，你都知道这一点。您的反应是投机。您的反应是购买神奇的互联网货币。您的反应是抬高您理解和欣赏的“稀缺”数字文化形式。 Airheads 是一个利用精英阶层强加给我们的通货膨胀的系列。它在美学和技术上都做到了这一点。从美学角度来看，Airheads 是一个以气球为原型的角色系列。想象一下 Jeff Koons 的气球状角色，他们俏皮但堕落。这些气球隐喻地充满了我们这个时代的通货膨胀。它们肥胖而美丽，因为我们都经历过通货膨胀。从技术角度来看，Airheads 是第一个使用排行榜系统的 Ordinals 系列，您的钱包大小决定了您的等级。与其他具有随机属性的系列不同，Airheads 具有清晰的层次结构。这种方法利用递归铭文来突破收藏品可以代表的界限，使 Airheads 成为唯一真正为早期投资和承担最大风险的人设计的系列。详细信息 Airheads 是独特的比特币Ordinals，旨在展示和炫耀您的财富。每个 Airhead 都是一个充气的气球状角色，使用递归艺术生成，以直观地表示铸造时您的数字投资组合的规模和价值。有 10,000 个 Airheads 可用，这些角色使用顺序排名和层级区分来反映排行榜中的资产权重，使其成为一种有趣且具有竞争力的展示财富的方式。 • 特殊角色和层级：Airheads 均匀分布在 10 个层级中，每个层级代表不同级别的投资组合规模。一些最令人兴奋的角色可能会出现在较低的层级中，这增加了惊喜和价值元素。 • 包装变体：每个 Airhead 都包裹在 25 种神秘包装变体中的一种中，随机分配。一些包装的主题与跨层级的角色相匹配，使它们出乎意料地稀有且更令人垂涎。总的来说，它看起来像这个性感的 Airhead。请注意，某些身体部位天生就很大；有些角色只是构造不同；）。如何获得 Airhead？要获得 Airhead，您有以下几种选择：白名单申请：白名单将于 8 月 6 日开放。使用 Oyl 钱包申请。在 Twitter 上关注 @airheadfun 并完成任务以获得 XP（经验值）。即使钱包很小，您也可以赚大钱。参与并在完成每个任务时攀升排行榜。所有赢得分配的申请人都必须支付铸币费。在排行榜上竞争：带上您的比特币、Ordinals、BRC-20 和符文来攀升排名。目标是在 Oyl 生态系统中积累最大的投资组合，以赚取最令人印象深刻和膨胀的 Airheads，反映您在排行榜上的最高位置。您的投资组合越多，您的排名就越高，您的 Airhead 就越有声望。您必须排名前 10,000 名才能获得分配。以 0.069 BTC 购买鲸鱼通行证：通过购买鲸鱼通行证来保证自己获得 Airhead。将鲸鱼通行证发送到鲸鱼钱包（如您的保险库或分类账）。当那个鲸鱼钱包通过将其发送到 Oyl 钱包来激活它时，您发送它的 taproot 地址中的所有资产也将计入您的排行榜位置，从而提供显著的优势（如果您确实是鲸鱼）。获得 XP 并排名靠前 XP 是通过持有和增加比特币、Ordinals、BRC-20 和 Runes 资产来获得的。BRC-20、Runes 和 Ordinal 系列中有 15 种以上符合条件的资产，这些资产符合赚取 XP 的条件。这会提升您在排行榜上的排名，帮助您成为最胖、最膨胀的 Airhead。目标是积累最大的投资组合并发挥您的财富。安装 Oyl 钱包从 Chrome 网上应用店获取 Oyl 钱包，并在 Oyl.io 上探索钱包内交易体验。为 8 月 6 日开放白名单做好准备，创建或导入您的钱包，然后转移比特币、Ordinals、BRC-20 和 Runes。白名单开放后，观察您的 XP 累积并攀升至排行榜，有机会铸造 Airhead。什一税从事神灵行业的人通常说，你的收入的 10% 应该捐给教堂、犹太教堂、清真寺等。按照传统，Maelstrom 将使用 Airhead 空投筹集的资金向 Lord Satoshio 缴纳什一税。所赚资金的一部分将用于我们的比特币开发者资助计划。未来我的目标是展示使用比特币Ordinals技术和用户友好的 Oyl 钱包可以实现什么。我真诚地希望艺术家们能够注意到并从这个系列中汲取灵感，将他们对人类体验的贡献变为现实。如果 Airheads 能够激励他人，它将巩固其作为首创系列的地位，并在很长一段时间内保持价值。我们都知道，以我们的名义在世界各地游荡的腐败精英不会停止印钞。我们知道通货膨胀引发的人类苦难将继续有增无减。但至少我们可以找点乐子，让我们的 Airhead 膨胀起来，让它变得非常胖，并告诉那些鄙视加密货币的人去取悦我的 Airhead。来源：金色财经

金色财经08-01 11:40

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