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科马材料闯关北交所，主营业务毛利率波动大，应收账款逐年走高
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集资金约2.06亿元，分别用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目；研发中心升级项目。主营业务毛利率波动较大科马材料公司的主要产品为干式离合器摩擦片和湿式纸基摩擦片，从盈利模式看，公司主要通过向下游汽车离合器制造企业销售干式离合器摩擦片实现收入和利润。从营收构成看，2021年、2022年及2023年，干式离合器摩擦片收入占公司主营业务收入的比例均超96%，是公司主要收入来源。公司主营业务收入情况，来源招股书业绩方面，2021年、2022年以及2023年，科马材料营业收入分别约为2.23亿元、2.02亿元、1.99亿元；同期公司归母净利润分别约为7254.18万元、4200.63万元、4958.74万元。公司主要财务指标，来源招股书科马材料在招股书中披露，2024年1月至3月，公司营业收入为6116.94万元，同比增长85.28%；扣非归母净利润为1579.88万元，同比增长252.02%。毛利率方面，2021年、2022年及2023年，科马材料主营业务毛利率分别为44.92%、35.48%、41.29%；低于同期可比公司主营业务毛利率平均数55.23%、49.36%、42.60%。对于2022年公司主营业务毛利率同比下降9.44个百分点，科马材料在招股书中表示，主要是因为受俄乌冲突及国际地缘政治不利影响，全球油价持续上涨，铜价也维持在高位，导致公司石化原料、电工圆铜线等主要原材料成本大幅增加，主要能源电力和天然气成本也上升。同时，由于商用车产销量同比大幅下降，离合器市场需求低迷，公司客户生产经营面临一定困境，公司无法通过涨价的方式向客户传导成本大幅上涨的压力。2023年，公司主营业务毛利率较2022年有所回升，主要是因为毛利率水平较高的干式挤浸工艺产品收入占比上升，同时部分原材料采购价格下降所致。与可比公司主营业务毛利率分析，来源招股书科马材料生产经营主要原材料包括纤维原料、石化原料、电工圆铜线等材料。2021年、2022年及2023年，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为59.31%、57.56%、55.44%，占比较高。其中，2021年至2022年，由于国际大宗材料市场供需失衡，叠加全球货币政策影响，公司采购的部分原材料价格持续上涨，在一定程度上影响了公司盈利水平。如果公司的主要原材料采购价格持续上涨或出现剧烈波动，同时整体经济形势或行业状况发生明显不利变动，公司与客户之间没有能够及时调整交易价格，导致出现无法转移成本压力的情况，将影响公司生产经营和业绩。应收账款逐年走高 2021年、2022年及2023年，科马材料应收账款的账面价值分别为6895.18万元、7937.48万元、8671.50万元，呈逐年上升趋势；占流动资产的比重分别为22.44%、28.13%、37.32%。如果将来公司主要的客户财务状况出现重大恶化，或者经营情况发生重大不利变动，那么公司应收账款可能产生坏账风险，进而影响经营业绩。科马材料表示，国内干式离合器摩擦片生产企业较多，市场竞争较为激烈，如果公司不能保持在产品质量、生产技术、成本控制等方面的优势，将面临一定的市场竞争风险。 2021年，公司开始进入湿式纸基摩擦材料领域，拓展自动变速器用湿式纸基摩擦片市场。公司表示，湿式纸基摩擦片应用场景更为复杂，技术及生产工艺难度更高，高端产品市场长期被国际巨头垄断。公司湿式纸基摩擦片产品在发展初期便直面国际知名品牌的竞争，业务开拓压力较大，面临一定的市场竞争风险。尾声科马材料公司家族控股比例较高，超过84%。此外，深入剖析公司财务数据发现，2021年至2023年，公司主营业务毛利率波动较大，应收账款呈现逐年走高趋势，这些问题需要引起公司和市场投资者的重视。
格隆汇06-30 14:52
全球首座生物制造5.0科技馆开馆华熙生物用生物制造连接人类未来
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领域，最终助力人类迈向更加智能、高效、环保的未来。
金融界06-30 14:22
佛水环保拟深交所上市募资13.50亿元，面临供水价格调整受限以及合同定价的风险
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金融界消息，佛山水务环保股份有限公司（以下简称"佛水环保"）于2024年6月29日公开披露了IPO招股说明书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股数不超过20,795.50万股，募集资金总额为13.50亿元。保荐机构为中信证券股份有限公司。佛水环保主要从事自来水供应、污水污泥处理、生活垃圾处理及相关供排水工程业务。公司凭借在区位布局、管理水平、技术工艺以及服务水平等方面的综合优势，已经发展成为广东省内领先的水务环保综合服务商。截至报告期末，公司拥有9家水厂，设计供水能力220.80万立方米/日；9家污水处理厂，设计处理能力87.45万立方米/日；污泥处理设计处理能力300吨/日；生活垃圾焚烧发电项目设计处理能力3,000吨/日。以下是佛水环保近年来的财务数据：年份营收金额（亿元）归属于母公司所有者的净利润（亿元） 2023 25.31 - 根据招股书披露，佛水环保面临的风险之一是供水价格调整受限以及合同定价的风险。我国供水价格实行政府定价政策，由供水企业向所在城市人民政府物价主管部门提出供水价格调整申请，履行政府审定、居民听证等法定程序后，方可正式实施，发行人必须严格按照相关规定执行，自主性不强。根据《城镇供水价格管理办法》（发改委令第 46 号）、《广东省城市供水价格管理实施办法》（粤价[2001]89 号）等相关规定，城市供水价格基于"覆盖成本、合理收益、节约用水、公平负担"的原则，由"准许成本、准许收益和税金"构成。因此，上述供水价格调整的限制，将可能制约公司自来水供应业务的盈利水平及发展空间。调价建议的提出到调价的实施需通过听证、审批等程序，具有一定的滞后性。发行人污水、污泥和生活垃圾处理项目亦需要根据与政府签订的特许经营权协议中对收益的约定来定价，政府定价会考虑多重因素，具有不确定性，且审批具有一定的滞后性。供水价格调整受限，以及污水污泥和生活垃圾处理项目合同定价因素复杂，有可能对发行人盈利能力产生不利影响。
金融界06-29 22:14
佛水环保拟深交所上市募资13.50亿元，面临业务执行风险
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金融界消息，佛山水务环保股份有限公司（以下简称"佛水环保"）于2024年6月29日公开披露了IPO招股说明书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股数不超过20,795.50万股，募集资金总额为13.50亿元。保荐机构为中信证券股份有限公司。佛水环保主要从事自来水供应、污水污泥处理、生活垃圾处理及相关供排水工程业务。公司凭借在区位布局、管理水平、技术工艺以及服务水平等方面的综合优势，已经发展成为广东省内领先的水务环保综合服务商。截至报告期末，公司拥有9家水厂，设计供水能力220.80万立方米/日；9家污水处理厂，设计处理能力87.45万立方米/日；污泥处理设计处理能力300吨/日；生活垃圾焚烧发电项目设计处理能力3,000吨/日。以下是佛水环保近年来的财务数据：年份营收金额（亿元）归属于母公司所有者的净利润（亿元） 2023 25.31 - 根据招股书披露，佛水环保面临的风险之一是业务执行风险。自来水供应业务方面，公司在生产经营中严格执行国家颁布的包括《城市供水水质标准》（CJ/T206-2005）、《生活饮用水卫生标准》（GB5749-2022）的供水水质标准。发行人经营的自来水业务，其供水水质直接影响到供水区域居民的饮水安全。尽管发行人具备了从西江、北江同时取水，西北两江互为备用的供水格局，但仍会因自然因素或人为事故等不可控的突发事件，在一定程度上对发行人的正常生产经营带来负面影响，即发行人经营的自来水业务可能面临水源水质变化风险。污水污泥处理业务方面，公司在生产经营中严格执行《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 B 以上标准等一系列国家标准。但随着我国经济发展，地方生产生活活动日益丰富，污水处理厂进水水质日益多样化。而出水水质受到进水水质、工艺参数设置及控制、设备运行状况等因素综合影响，若个别排放主体未按照环保部门相关要求进行排放或者突发自然灾害，导致进水水质相关指标大幅超过设计进水的标准，或者污水处理厂出现设备突发故障等不可预见的情形，皆可能导致出现出水水质超标的风险。供排水工程业务方面，公司工程项目数量较多，供排水工程业务涉及各个环节的协调把控，工程项目涉及的部门、企业、人员较多，易受到各种不确定因素或无法事先预见因素的影响。未来，随着公司业务的扩张，公司对项目进行质量控制的难度将会增加，若公司不能实施有效的质量控制，如公司在工程项目施工中出现进度或质量掌控偏差，则可能存在因工程质量控制不到位等情况而引发质量纠纷、造成项目质量事故或隐患等风险，对公司业务开展、公司声誉和获取新客户能力造成不利影响，给公司持续发展带来风险。生活垃圾处理业务方面，生活垃圾是公司生活垃圾填埋与焚烧的主要生产原材料之一，生活垃圾的供应量直接影响公司的经营效益。公司处理的生活垃圾由公司特许经营范围内的禅城区、高明区及周边部分区域对口区负责单位负责收集并运送至公司，其供应量主要受到佛山地区的垃圾收运体系和人口数量及生活习惯的影响。随着垃圾分类政策的推行、佛山地区居民人口数量或生活习惯的变化，可能导致生活垃圾供应量下降，将存在影响公司经营业绩的风险。此外，垃圾焚烧发电过程中可能产生二次污染，因此受到社会公众尤其是垃圾焚烧发电厂附近居民的高度关注，除核心设备垃圾焚烧炉外，运营商需要配备高质量的飞灰及烟气处理设施，保证垃圾焚烧过程中排放的污染物得到妥善的处理，一旦出现因环保排放不达标受到环保部门处罚，甚至停运整改的情况，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
金融界06-29 22:14
佛水环保拟深交所上市募资13.50亿元，面临特许经营项目相关风险
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金融界消息，佛山水务环保股份有限公司（以下简称"佛水环保"）于2024年6月29日公开披露了IPO招股说明书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股数不超过20,795.50万股，募集资金总额为13.50亿元。保荐机构为中信证券股份有限公司。佛水环保主要从事自来水供应、污水污泥处理、生活垃圾处理及相关供排水工程业务。公司凭借在区位布局、管理水平、技术工艺以及服务水平等方面的综合优势，已经发展成为广东省内领先的水务环保综合服务商。截至报告期末，公司拥有9家水厂，设计供水能力220.80万立方米/日；9家污水处理厂，设计处理能力87.45万立方米/日；污泥处理设计处理能力300吨/日；生活垃圾焚烧发电项目设计处理能力3,000吨/日。以下是佛水环保近年来的财务数据：年份营收金额（亿元）归属于母公司所有者的净利润（亿元） 2023 25.31 - 根据招股书披露，佛水环保面临的风险之一是特许经营项目相关风险。发行人的自来水供应业务、污水污泥处理业务和生活垃圾处理业务主要采用特许经营模式。如果发行人在特许经营项目的建设、运营过程中，对合同相关主体违约、建造和运营成本提升等风险因素把握不完善，特许经营项目未来收益将存在不确定风险。由于特许经营项目具有投资大、回收期长，还有项目本身的复杂性，在实施过程中可能会出现业主方要求提前赎回的风险，特许经营权到期后存在无法续约风险。发行人大部分收益来自于特许经营权协议，此协议为固定期限，发行人所签若干合约在到期时需进行竞标方可实现续约。虽然发行人在某些特许经营协议约定有同等条件下的优先续约权，且拟通过竞标续订此类协议，但存在发行人不中标或者须大幅降价才能中标的可能。倘若发行人无法通过竞标取得收益以替代过期特许经营权协议的收益，或在日后中标报价较低，届时将对发行人的持续经营能力产生不利影响。报告期内，由于地方政府将驿岗处理厂提标改造工程改为政府直接投资并回购了驿岗污水处理厂提标改造工程相关资产，并且提前支付驿岗污水处理厂一期和扩建项目特许经营权投资本金，驿岗污水处理厂污水处理单价有所降低。发行人运营类项目收益基于特许经营权协议，如果后续部分特许经营权业主单位提前收回项目特许经营权，预计将对发行人持续经营能力产生不利影响。截至报告期末，公司因债务融资等需要，将三水供水截至 2032 年 3 月 2 日的应收账款、乐昌环保 PPP 项目合同项下的应收账款和绿能提质改造项目的经营性收费权进行了质押担保。如公司未按约定履行还款义务，则前述质押标的存在被债权人处置的风险。
金融界06-29 22:14
理工能科：中泰证券、感叹号等多家机构于6月28日调研我司
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要是三个板块电力信息化、电力智能仪器、环保智能仪器。这三个板块在公司整个发展来看，都经历成长周期的波动，但同时也是从众多板块中优胜劣汰出来具备发展潜质和动能的板块，从公司未来发展规划来讲，我们首先要抓紧电力行业发展的机遇，聚力实现电力智能仪器板块较快增长，电力信息化板块稳定增长，环保智能仪器板块保持平稳发展的目标。问：公司电力智能仪器的竞争优势？答：公司深耕电力监测行业二十余载，有着专业的研发团队、较高的研发能力以及稳定的客户群体，公司的产品质量以及产品性能已得到广大用户的认可，公司将坚持技术换市场的整体策略，创新合作及销售模式，进一步提升设备的市占率。另一方面，公司通过持续研发投入提升产品性能，特别在高电压等级及高端产品市场上实现突破，全面布局电力智能仪器新产品，加速产品技术升级及迭代，进一步解决市场及用户的痛点难点。问：公司新一代变压器色谱在线监测设备的优势？答：公司MG000变压器色谱在线监测系统可定量、自动、快速地在线监测变压器等油浸式电力高压设备的油中溶解故障气体的含量及其增长率，并通过故障诊断专家系统早期预报设备故障隐患信息，避免设备事故，减少重大损失，提高设备运行的可靠性。该系统作为油色谱在线监测领域的重要设备，为电力变压器实现在线远程溶解气体分析提供稳定可靠的解决方案，是电力系统状态检修制度实施的有力保障。新一代油色谱具备稳定性、可靠性、准确性等方面的优势。问：公司环保业务受市场环境影响如何？答：环保业务受现阶段产业投资整体收紧的影响有一定挑战，但公司首创的环境监测数据采购业务模式的应用为公司该版块业务的稳定奠定了基础，同时公司也积极探索布局环保信息化、动态环境监测等业务的市场机会。问：电力产品平稳增长的空间是什么？答：公司软件产品按定额更新，需求具有可持续性。公司软件产品需求和电力行业投资特别是从业人员增长相关。按行业情况来看，比如配电网投资的增长，配电网领域非电力系统公司像民营设计院、施工单位有条件且有意愿进来。投资平稳增长及网外新客户的增长，会带来一定的增量。电力行业经多年发展已形成了较为完整的定额体系，从最早的火电到现在覆盖核电、新能源、储能，随着定额体系、计价体系和清单计价体系在行业内的全面实施，也可能为软件产品带来增量。从产品上看，公司细分品类专业产品的孵化及布局以及从单机版造价软件向企业级的数字化产品所做的拓展，这也是我们产品未来可持续的增长点之一。另一方面公司紧密围绕用户使用场景+服务附加价值的持续提升，赋予更多产品使用价值，进一步提高产品市占率水平。问：电力信息化板块中，定制化软件等其他业务的盈利能力怎么样？答：公司定制化软件等业务开展基于公司对细分领域客户需求的理解及特定领域专业性要求，比如定制化软件业务公司一般以项目应用类软件开发为主，如技经管理、造价数据管理等业务型的系统。从市场空间上讲，公司评估定制化软件、数智物联这两块业务的市场空间相对较大，对于这两块业务公司设定有明确的利润率要求，在此基础上通过提质增效寻求规模及利润率的平衡发展，从而降低规模化带来的盈利能力下降及企业管理问题的风险。总体上公司未来会基于自身的竞争优势及利润率要求来争取这两块业务的增长。问：软件产品的单价有调整空间吗？答：公司基础软件产品近年来未调整过单价，但是公司会区分软件的功能推出基础版及功能升级版并给予不同定价，客户按实际需求选择。问：公司未来分红怎么考虑？答：公司始终践行“提质增效重报”的原则，依法保护中小股东的合法权益。公司在保障股东合理投资报和公司持续稳定发展的基础上，建立对投资者科学稳定的报机制，保持公司利润分配政策的持续性和稳定性。理工能科（002322）主营业务：软件与信息化,智能仪器。理工能科2024年一季报显示，公司主营收入1.66亿元，同比上升16.27%；归母净利润4095.74万元，同比上升142.57%；扣非净利润4010.22万元，同比上升212.29%；负债率9.21%，投资收益304.64万元，财务费用-520.83万元，毛利率72.65%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星06-29 11:45
安能物流(9956.HK)荣获“公司治理卓越企业奖”，让绿色成为高质量发展底色
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一步减少温室气体排放，在为可持续发展和环保事业贡献积极力量的同时，有效实现公司的“降本”。截至2023年底，安能物流已经投放LNG车辆52台，以LNG车型替代柴油车型实现节约柴油2787.3吨。此外，公司表示，将于2024-2025年全国上线换电重卡。可以预计的是，公司有望在此过程中，有效降低营业成本，从而提升面对市场波动时的反应速度和市场竞争力，实现高质量发展。而以上这些，正是安能物流内嵌的ESG理念与企业发展战略的深度融合。得益于此，公司在技术创新和业务拓展方面实现了持续突破，稳步推进了公司的高质量可持续发展之路，开辟了更宽广的发展前景和市场机遇。所以由此看来，安能物流或将发展成为行业内一个优质ESG标的，吸引更多投资者关注。结语总体而言，安能物流获此殊荣，彰显了其在ESG实践中的持续努力与显著成就，赢得了业界的广泛认可。这一荣誉不仅巩固了公司在投资者心目中的信誉，也提升了其市场竞争力。随着声誉的提升，安能物流预计将吸引更多寻求长期价值投资的资本，同时开拓更广阔的市场机遇和建立更多元化的合作伙伴关系。展望未来，安能物流将继续以ESG理念持续夯实企业能力，为实现可持续、高质量的发展目标而努力。在这一背景下，安能物流有望在行业内树立新的标杆，并实现经济效益与社会责任的双赢。
格隆汇06-29 11:15
格隆汇公告精选(港股)︱紫金矿业(02899.HK)旗下西藏巨龙铜矿和黑龙江铜山铜矿合计新增备案铜金属资源量1837.7万吨
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昌60%股权及港口能源51%股权维港环保科技(01845.HK)：广州维港环保科技拟4200万元收购德博环境(广州)全部股权高山企业(00616.HK)拟3600万港元出售香港物业黛丽斯国际(00333.HK)拟1900万港元收购建盈实业40%股份【股权激励】诺诚健华(09969.HK)授出合共279万份受限制股份单位上美股份(02145.HK)授予合共5.18万份限制性股票单位【回购注销】腾讯控股(00700.HK)6月28日耗资10亿港元回购268万股汇丰控股(00005.HK)6月27日耗资2.37亿港元回购349.52万股小米集团-W(01810.HK)6月28日耗资1.48亿港元回购900万股友邦保险(01299.HK)6月28日耗资7070.45万港元回购133万股联易融科技-W(09959.HK)6月28日耗资6066.3万港元回购2854.2万股三生制药(01530.HK)6月28日耗资5802万港元回购906万股贝壳-W(02423.HK)6月27日耗资500万美元回购102.4万股快手-W(01024.HK)6月28日耗资2956万港元回购63.8万股保诚(02378.HK)6月27日耗资261.74万英镑回购35.74万股北森控股(09669.HK)6月28日耗资2656万港元回购584万股恒生银行(00011.HK)6月28日耗资2017.34万港元回购20万股创维集团(00751.HK)6月28日耗资1540.64万港元回购500万股广汽集团(02238.HK)6月28日耗资1500万元回购193万股A股万物云(02602.HK)6月28日耗资1188.02万港元回购50万股知乎-W(02390.HK)6月28日注销475.47万股已回购股份京信通信(02342.HK)6月28日注销297.6万股已回购股份丽珠医药(01513.HK)：注销已回购的277.88万股H股
格隆汇06-29 08:35
聚焦主责主业，太平资产为新质生产力发展蓄力赋能
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、高端装备、新材料、生物、新能源和节能环保等战略性新兴产业，积极寻找具有创新能力和成长潜力的优质企业的投资机会。绿色发展是高质量发展的重要特征和必要条件，而新质生产力的本质就是绿色生产力。太平资产积极探索和践行绿色投资策略，在投资过程中始终坚持ESG理念，优先选择符合绿色产业标准的企业和项目。立足于新发展时代，太平资产坚持打造专业而前瞻的投资策略，积极参与绿色金融和新质生产力等领域的投资实践，在服务国家战略、服务实体经济的过程中努力创造长期稳定的投资回报，展现了保险资管参与大资管市场竞争的独特优势和核心竞争能力。
金融界06-28 20:56
外资持续加仓的周期龙头
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涨，带来船东大幅盈利下单。此外，全球环保新规EEXI和CII相关规则也已经于2023年正式生效，会加速部分老旧船舶淘汰。因此，伴随着海运需求以及价格回暖，集装箱景气度扩张至更多船型，带动整个船舶制造业迎来新一轮大复苏周期。 2023年，全球船舶手持订单达到2.54亿DWT，同比增长17.6%，亦是连续第3年实现同比增长了，创下2016年以来新高。值得注意的是，中国船舶制造业在全球的竞争力越来越强，抢夺的国际市场份额也越来越大，早已超越传统造船大国——日本与韩国。2023年，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的50.2%、66.6%和55%，较2022年分别增长2.9%、11.4%和6%。中国船舶的多项造船指标在全球造船集团中位居第一。这也决定了它将会是本轮船舶大周期的主要受益者之一。此外，上一轮下行周期持续时间长达11年，行业产能出清较为彻底。截止今年年初，全球活跃船厂数为368个，较2008年巅峰时的1031个下滑超64%。其中，中日韩分别下滑了66%、34%、65%。正因此如此，行业集中度也会进一步趋于集中。当船舶业迎来上行大周期时，全球产能又远远不够满足需求，那么船舶价格自然水涨船高。其实，船价已经涨了3年了，且仍在上涨趋势之中。并且，从过去船舶周期看，一旦行业完成了周期切换，上行期会持续数年之久。中国船舶除民用船舶业务外，还有军用船舶业务，后者业务亦有增长驱动力。俄乌冲突爆发以来，不少国家都在加大武器采购力度。2022年，全球军贸规模达到319.83亿TIV，同比增长19.38%，军贸规模以及同比增速均创下了十年之最。俄乌之后，巴以冲突又再度升级，或导致全球多国进一步增加国防投入。中国方面，军贸市占率从2020年低点后快速回升，2022年超越2019年高点，为6.31%。 2023年，中国国防支出为2447.5亿元，占GDP的比重为1.36%，略超2022年的1.2%。且“十四五”规划中明确指出“促进国防实力和经济实力同步提升”。展望“十四五”时期甚至到2027年“实现建军百年奋斗目标”的节点上，中国国防支出增速或将长期高于GDP增速，国防支出占GDP比重有望进一步提升。总之，在全球地缘政治冲突愈演愈烈的大背景下，中国船舶的军用船舶业务业应该也能维持不错景气度。综合以上维度看，中国船舶整体业绩（民用船）将享受“量价齐升”状态，且盈利能力也会伴随船价上涨而上升。这自然会驱动估值周期回归。 03 中国船舶还有一个身份不容忽视，即央企。过去两年以来，资本市场对待央企整体是比较友好的。当然，重要驱动因素之一源于监管引导。比如，今年1月初，国资委明确表态，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。此外，监管也引导加强央企分红。2023年，中国船舶现金分红为8.94亿元，超过2012-2022年分红之和。当年分红比例为30.25%，不算高，未来应该还有上行空间。总之，包括中国船舶在内的多家央企被市场视为高股息代表。在《周期股，今年别轻易下车》文章中，也详细解释了为何市场持续追捧周期股。一方面，大盘行情持续下跌，引发整个市场的风险偏好偏低，进而触发了机构抱团周期股。另一方面，在全球央行降息大背景下，全球大宗商品的价格有望迎来一波长达数年的牛市，带动周期板块的盈利预期改善，而其余板块，包括食品饮料、新能源车等没有很强的向上驱动力。中国船舶是典型的周期龙头，加之未来几年业绩有改善预期，机构抱团驱动股价上涨也就不难理解了。要知道，北向资金也持续在加仓中国船舶，最新持仓比例为3.28%（2022年初为1.32%），持有市值超过55亿元，是军工板块最高的。但从估值上看，中国船舶PB已回升至3.75倍，处于近几年高位，投资性价比自然没有大反弹之前那么友好了。拉长时间看，中国船舶周期大行情应该没有演绎完毕，但短期股价涨幅比较大，亦随时有波动回撤的投资风险，需要警惕。（全文完）
格隆汇06-28 20:47

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