FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美债涨美股跌，鲍威尔讲了什么？美联储看跌期权已梦碎？

部的演讲中表示，决策者将继续致力于稳定物价和充分就业的双重使命。没有物价稳定，他们就无法实现令所有美国人受益的长期强劲的劳动力市场状况。鲍威尔表示，美国关税政策超出了预期，甚至超过了他们预测的上端。关税至少导致通胀暂时上升，也可能更加持久。他们完全能够等到形势更明确，再考虑调整政策立场。鲍威尔承认，他们可能会发现自身处于双重目标互相冲突的挑战境地，即可能陷入抗击通胀和刺激经济的两难，因为美国经济「滞胀」风险正在攀升。当被问到美联储是否会在市场暴跌的时候进行干预或推出所谓的「美联储看跌期权」，鲍威尔表示不会。他说，市场正在与大量不确定性作斗争，但仍正在有条不紊地运行。鲍威尔讲话后，标普500指数加速走低，纳斯达克指数收跌3%。费城半导体指数盘中一度跌7%，英伟达（NVDA.US）股价下探至10%左右，分别收跌4.10%和6.87%。富国银行分析师表示，显然，他们对鲍威尔的言论抱持负面看法。市场正在寻找某种看跌期权（即面临经济和市场压力，当局会调整相关政策），特朗普看跌期权和美联储看跌期权都可以。目前这两者都令人失望，加上宏观逆风和关税问题，投资人很难冒险和持有风险资产。 EP Wealth Advisors表示，近期不要指望货币政策能为市场提供支持。股市低迷之际，上周经历「美债风暴」的29万亿美元规模的债券市场却表现坚挺，美债价格已连续三个交易日反弹。16日，10年期美国国债利率下降超5个基点，2年期美债利率下降超7个基点。有观点称，鲍威尔对融资条件和储备充裕的乐观看法令债券市场感到欣慰。鲍威尔在讲话中提到，美国银行体系资本依然充足，银行体系对可能面临的各种冲击具有相当的韧性。分析指出，此前全球关税风险对经济构成了威胁，并损害了美国国债作为全球最安全资产的声誉，但目前美债市场的交易比本月初更加「清晰」，因此市场避险的情绪回归。原文链接

TradingKey04-17 10:38

12月16日-22日当周重磅事件及数据影响力分析报告

：英国第三季度GDP，美国11月PCE物价指数年率首先关注英国第三季度GDP。此前数据表明，英国经济在10月份以及当季停滞不前。英国10月份GDP与前月持平，8月—10月当季经济也无增长。以年率来看，英国经济仅增长了0.7%，为2012年3月份以来最低。英国经济在过去三个月里没有看到增长。服务产量也有所增加，弥补了制造业自4月份起的持续疲弱。建筑业产量在同期内下降，其中房屋建设和基础设施建设在10月份显著减少。最新的数据证实英国经济增长年末放缓，GDP在10月份当季持平，经济受累于疲弱的生产力增长以及因不确定性造成的投资低下。其次是美国11月PCE物价指数年率。美联储首要观察的指标是核心PCE数据，核心PCE物价指数10月份同比上涨1.6%，今年一直低于联储的目标。如果近期美国的通胀数据出现持续性的改善可能会逆转鲍威尔所传达的将在很长一段时间内维持低利率，直到通胀出现明显改善的观点。

老虎证券04-17 10:28

黑海形势依然严峻，玉米价格再次反弹

化价格在上周发生加剧波动后，油籽复合物价格收于区间波动，而玉米价格收盘水平远高于上周高点。小麦价格上涨；然而，从根本上说，小麦没有任何重大变化。小麦价格未能反弹至几周前的高点之上。总体观点仍然是，我们需要近乎完美的中西部种植条件，才能避免玉米和大豆价格创下历史新高。美国中西部（主要种植区）仍然非常潮湿，以至于种植无法继续以平均速度进行。然而，我们认为这方面无需担忧，正如我们在过去的种植期看到的那样，即使是短短两周的种植窗口，也可以种植 70% 以上的作物。巴西的第二季玉米正面临不利的干旱天气，这可能会显著影响巴西的作物总规模（第二季玉米占巴西玉米年产量的 60% 以上）。第二季作物通常在 8 月底/9 月初进入出口市场；第二季作物产量显著下降可能意味着CBOT玉米新旧作物价差将获得更多支撑。我们早些时候指出，如果除了需求状况之外还有天气问题，价格可能会大幅上涨。我们对黑海局势的评论没有变化。我们之前已经强调过，在玉米/小麦/葵花籽油的世界总供应量中，黑海的出口有很大的盈余。对美国作物的总体影响是，世界需求可能会比预期更早到达美国/或出口需求可能会进一步延续到销售年度，因为世界其他出口国的盈余不足以满足平常的需求速度。库存/使用越严格，对作物的任何威胁的波动性越大。黑海的形势依然严峻，而春季作物的种植进度、当前作物的收获以及出口/港口业务的物流问题依然不确定。我们之前已经强调过，在玉米/小麦/葵花籽油的世界总供应量中，黑海的出口有很大的盈余。然而，旷日持久的战争会将世界需求推向其他来源，推高全球价格。仍然不清楚乌克兰种植了多少玉米和油籽；目前估计大约有 11% 的土地被种植；然而，很难确定有多少面积可用于生产。估计有 50% 到70% 不等，取决于正在发生冲突的地区。对于 22/23 作物年来说，种植更是一个问题；预计印度将出口约1500 万吨小麦，这将解决旧作物的需求压力，并为旧作物提供一些替代来源。然而，印度小麦存在一些质量问题，一份网络报告显示其破碎率高于平均水平。本周，管制资金基金头寸没有显著变化。相对于历史数据，最大的头寸仍然是玉米，其次是豆油复合物。整体基本面支持这种规模和方向的头寸，因为任何作物歉收都会进一步推高价格。谷物小麦价格一周比一周高，但仍低于前一周的高点。有乌克兰种植春季作物的消息；然而，规模和进展仍不清楚。与此同时，俄罗斯提高了小麦出口税。因此，越来越有可能看到的是，世界将不得不依赖欧盟/印度或其他来源来弥补需求。在目前的价格下，肯定会有一些需求破坏，因为需求会转向当地的替代品。玉米价格在本周再次反弹，收盘远高于前期高点。巴西作物产量下降，种植意向面积低于预期，乙醇和饲料的正利润带来的持续终端用户需求，使得美国作物获得完美天气变得至关重要。如果美国作物的产量低于预期，玉米价格可能会比目前的水平高很多。油籽复合物大豆和油籽复合物价格在两周的大幅波动后，本周保持区间波动。正如我们之前指出的那样，大豆作物需要接近完美的生长条件，才能确保价格不会从今年的高点反弹。任何延迟播种，导致收获推迟，都会进一步推高价格。然而，在未来几个月，主要的价格驱动因素将是关键产量敏感期的天气。受世界植物油价格走强的支撑，油股价格上涨。如果阿根廷的出口保持豆粕的速度，那么油股 SBM 支柱的上涨可能会导致油股上涨。油籽复合物价格的走向现在高度依赖于天气和地缘政治局势，存在上行风险。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$ $玉米主连 2207(ZCmain)$ $豆油主连 2207(ZLmain)$ $黄金主连 2206(GCmain)$ $小麦主连 2207(ZWmain)$

老虎证券04-17 10:27

FX168日报:美加州宣布起诉特朗普政府！金价惊人暴涨113美元的原因在这鲍威尔拒绝救市、美股大跌

”可能令美联储面临两难处境——既需实现物价稳定，又需最大化就业。鲍威尔拒绝“救市”？！直言特朗普让美联储面临“挑战性局面” 4.黄金已超过“七大”科技股，成为华尔街最拥挤的交易，因为在市场动荡和经济背景不确定的情况下，黄金今年飙升至历史新高。根据美国银行本周发布的最新基金经理调查，近一半的受访基金经理（49%）认为，多头黄金或押注金价将上涨是目前市场上最拥挤的交易。调查显示，这标志着两年来基金经理第一次没有将“七巨头”视为华尔街最拥挤的行业。科技7巨头暴跌触发资本大迁徙！黄金飙至历史新高成华尔街“财富新宠” 5.美国财长贝森特向强大的上市公司首席执行官们传达了一个信息：别再担心关税了，一切将回到正轨。贝森特周二在接受雅虎财经采访时表示：“我们将在未来90天内对（关税）的前进方向有更清晰的认识。”贝森特回答了关于首席执行官们对特朗普政府的贸易政策表示担忧的问题。一些高层领导人表示，关税正在使他们的企业陷入混乱状态。电子战豁免引爆华尔街关税大棋90天落子美国财政部长释放“定心丸” 6.周三，美国商务部人口普查局公布数据显示，由于家庭在关税生效前抢购汽车，3月份美国零售销售环比大幅增长1.4%，远高于2月份未修正的0.2%增幅。接受路透社调查的经济学家此前预期该项数据增长1.3%。零售销售主要涵盖商品交易，数据未进行通胀调整。美国3月零售额“激增”！汽车抢购潮难掩经济疲软迹象、美元下跌 7.美国经济学家、著名财经作家哈里·登特认为，4月份的关税下降并不是买入机会，而2025年开始的股市阶段也不是持有投资的时机。事实上，正如登特在4月14日发表的接受David Lin采访中所透露的那样，今年将出现一次重大崩盘，标准普尔500指数和纳斯达克100指数等主要指数将首先暴跌30-50%，预计将在夏季出现。重大崩盘预言！美国经济学家警告称，“到夏季，美股市场将暴跌50%” 汇市美元周三遭遇抛售，无论是避险货币还是风险敏感型货币都相对表现较强，有迹象显示特朗普政府的关税政策正在削弱投资者对美元的信心。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周三收盘大跌0.9%，报99.27，为2022年4月以来新低。三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny表示，英伟达出售H20芯片受限的消息也打击了美元。布朗兄弟哈里曼(BBH)策略师Win Thin和Elias Haddad表示，他们预计美元将继续走软，因为他们“依然认为美元近来走弱大多是因为对美国的信心愈发减弱，同时政策不确定性对美国经济带来负面影响。” 因市场担忧新关税措施对经济的冲击，加上对政策执行的不确定性，使得投资者将资金转往海外，上周美元重挫。美国正与包括日本在内的多国进行贸易谈判。杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel表示：“我们现在正处于一个信息真空期，我们正在观望美国与其他国家的协议会不会达成。几个主要国家可能会宣布协议，这将为美国的关税政策提供某种架构，让外界更能理解华盛顿的做法。” 美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济增长似乎正在放缓，消费支出仅温和成长，企业为避免关税而提前进口将影响GDP估算，市场情绪也在恶化。鲍威尔也暗示，市场若期待美联储出手稳定市场波动，可能会失望。 Dakota Wealth资深投资组合经理人Robert Pavlik表示：“美联储正观望局势发展，才会决定是否调整利率，看通胀是暂时性现象，还是一次性反应，也在观察关税是否持久，以及是否会有所调整。” 欧元/美元周三收盘上涨0.98%，报1.1391，仍略低于上周五触及的三年高点1.1473。美元/日元下跌1%，报141.83。期权交易员并不认为市场会很快归于平静，因为G10货币的波动性仍处于高位，而欧元风险逆转显示出避险格局出现更深层次的结构性变化。股市周三，关税担忧再次笼罩华尔街，美联储主席鲍威尔警告称，特朗普总统贸易政策的不确定性将带来“具挑战性”的影响。鲍威尔发表讲话后美股持续下跌，标准普尔500指数下跌2.2%以上，道琼斯工业平均指数下跌约700点，跌幅超1.7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌超过3%，因为新的芯片条款对科技股造成压力。道琼斯指数收跌699.57点，跌幅1.73%，收报39669.39点；标普500指数收跌120.90点，跌幅2.24%，收报5275.73点；纳斯达克综合指数收跌516.01点，跌幅3.07%，收报16307.16点。美联储主席鲍威尔的讲话增大了美股的下行压力。鲍威尔周三再次强调，美联储将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。鲍威尔周三在芝加哥经济俱乐部发表讲话称：“我们的职责是维持长期通胀预期稳固锚定，并确保一次性的价格上升不会演变为持续性的通胀问题。” 鲍威尔还指出，决策层将在自己促进充分就业和维持价格稳定这两个目标之间保持平衡，“同时牢记：没有价格稳定，我们就无法创造令全体美国人受益的长期强劲的劳动力市场条件。”这一表态强化鲍威尔多次重点释出的信号，美联储官员并不急于调整基准政策利率。他不久前的4月4日也曾发出这样的声音。日本日经指数周三出现本周首次下跌，因芯片类股下跌，此前英伟达表示，美国政府限制其关键芯片向中国出口。截止收盘，以科技股为主的日经225指数收跌347.14点，跌幅1.01%，报33,920.40点。更广泛的东证指数收跌15.32点，跌幅0.61%，报2,498.03点。在东京证券交易所主板市场，跌幅居前的板块包括海运、有色金属和银行类股。精密设备制造商整体下跌2.1%，是东京证交所33个行业板块中表现最差的板块之一。日经225只成份股中，142只下跌，81只上涨，2只持平。商品市场周三，因贸易局势愈发紧张，加之美元大跌，现货黄金惊人暴涨，金价突破3300美元/盎司关口，并再创新高。现货黄金周三收盘暴涨113.39美元，涨幅3.5%，报3342.93美元/盎司。金价盘中最高触及3343.08美元/盎司，创下历史新高。 FXTM资深研究分析师Lukman Otunuga说：“黄金仍然有强力支撑，包括美元走软、关税消息的不确定性，以及对全球经济衰退的担忧。” Otunuga说：“金价突破3300美元/盎司之后，接下来都和心理关口有关。多头可能喊出3400美元/盎司、3500美元/盎司或更高。” 美国总统特朗普当地时间周二启动了一项关于关键矿产关税必要性的调查，这是不断扩大的贸易战的最新举措。这场贸易战已波及全球经济的关键领域。美国10年期国债收益率周三暴跌近6个基点，至4.281%。美国的实际收益率下降3.5个基点，至2.111%。金价今年累计上涨近700美元，关税战、降息预期和强大的央行买盘都是助力。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说：“这波行情变得有点失控，有修正的风险。然而我们这一年多以来看到的修正幅度并不大，每当市场回落，背后都有买盘等待。” 白银方面，现货白银周三收盘上涨1.3%，报32.728美元/盎司，原油方面，在华盛顿针对伊朗石油进口商发布新制裁后，由于对全球供应的担忧，原油期货价格周三上涨。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油(WTI)期价上涨1.14美元，涨幅1.86%，收于62.47美元/桶。布伦特原油期货价格上涨1.18美元，涨幅1.8%，收于65.85美元/桶。根据伦敦证券交易所的数据，这两大基准原油期货价格均收在4月3日以来的最高水平。随着美国总统特朗普试图加大对德黑兰的压力，并将伊朗石油出口降至零，美国周三发布了针对伊朗石油出口的新制裁，包括针对一些所谓的“茶壶炼油厂”。石油输出国组织(OPEC)周三表示，该组织已收到伊拉克、哈萨克斯坦和其他国家进一步减产的最新计划，以补偿超过商定配额的产量，这进一步提振了石油价格。

会员

tqttier04-17 10:08

下周重磅事件及指标影响前瞻(5月18日至5月24日)

济可能面临大萧条时期以来最大萎缩，达到物价目标的时间可能延后。疫情带来的短期经济下滑不一定会影响日本中长期经济路径。日本经济可能回升，预计疫情过后物价将上扬。日本央行强调，因通缩风险，日本央行应采取大胆的措施，仍有更多财政和货币政策空间。除了日本市场，投资者还要密切关注中国市场的表现。欧洲时段，市场上的经济数据较少，各品种的走势更倾向于技术上给出的方向。纽约时段，投资者稍加留意美国的房产市场指数即可，重点还是关注美国股市的表现。 5月19日周二关键词：澳洲联储会议纪要，英国就业数据，美国房地产市场数据，鲍威尔证词 09:30 澳洲联储公布5月货币政策会议纪要。 22:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。 22:00 美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将通过视频出席参议院金融委员会听证会，向国会通报应对新冠疫情的经济措施。 22:00 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就经济发表讲话。 5月19日亚洲时段，投资者首先关注澳大利亚方面公布的5月份货币政策会议纪要，以便更深入的了解澳洲联储在5月决议中的细节内容。在5月份决议中，澳洲联储维持关键利率在0.25%不变。澳洲联储指出，政府债券市场运作改善，在充分就业方面取得进展前不会加息，央行准备扩大债券购买规模，做必要的事，承诺支持就业、收入和企业。澳洲联储称，全球金融市场比一个月前更有效地运作，管控措施降低了部分国家的新冠肺炎感染率，如果管控措施持续下去，全球经济将在今年晚些时候开始复苏。澳洲联储表示，澳大利亚经济正经历非常困难的时期。基准情景是，2020年上半年GDP将下降约10%。2020年GDP增速将同比下降6%。2021年GDP反弹6%。分析认为，澳洲联储继续描绘出相当黯淡的经济前景，措辞上没有太多实质性的变化。经济学家认为，澳洲联储未来的货币政策路径仍不明朗，却居于疫情的遏制情况，因此澳洲联储不大可能做出重大政策转变。欧洲时段，投资者重点关注英国4月份的就业数据。目前英国仍然受到疫情的严重影响。据报道，本次疫情将导致英国近百万年轻人失业。在此次疫情爆发以前，英国的青年群体中已有40万人失业。而疫情的蔓延加剧则意味着超过四分之一（约27%）的人将没有工作。专家表示，那些年轻时就因为各种原因被解雇、以及刚毕业却无法找到第一份工作的年轻人，他们未来的工资和职业发展前景都将大打折扣。除了英国的就业数据，投资者也要关注欧元区的经济景气指数数据，从而对欧洲的经济前景有一个更好的把握。纽约时段，投资者需要关注美国的营建许可和新屋开工两项房地产市场数据。分析指出，疫情将导致许多资金短缺的投资者出售房屋，从而使市场供过于求，因为，2008年由美国楼市次贷危机引发的经济海啸的经验告诉我们，当有千万计的美国人失业时，则需要花十多年才能让就业市场恢复常态，这也意味着包括住房贷款在内的很多账单都不会付清，就像我们在2008年楼市危机时所见证的那样。一位经济学家指出，未来几个月市场活动将减少，如果销售活动在未来几个月内下降30％甚至40％，我不会感到惊讶，不少经济学家认为，这次疫情危机比2008年因美国楼市次贷危机引起的经济后果更甚，投资者需要为在疫情之后美国更大规模的衰退做好准备。分析人士指出，美国住房仍被高估，截止2020年5月，已达到2006年先前峰值的117％，房价徘徊在中位数收入比率为4.4倍，这是2004年6月之前前所未有的最高水平，要知道，自2008年楼市次贷危机以来，美国房地产市场长达十多年来的上升正是膨胀于美国持续向市场投放万亿美元流动性和低利率政策，再加上国际炒作热钱持续流入市场，从而助推了其估值。另外，投资者也要密切关注美联储主席鲍威尔的讲话。上周鲍威尔强调了美国经济面临的风险，同时否认了正在讨论负利率。不过市场似乎不太买账，依然认为年底美联储有一定概率会执行负利率，本次鲍威尔的视频会议投资者要关注，努钦是否会给鲍威尔施压。晚间投资者也不能忽视API原油库存数据，该数据也是EIA库存数据的先行指标。 5月20日周三关键词：英国CPI和英国零售销售，加拿大CPI，美国EIA原油库存，美联储纪要 02:00 美联储公布4月货币政策会议纪要。 5月20日亚洲时段，投资者稍加留意澳大利亚的领先指标月率，然后重点关注中国市场的表现。欧洲时段，投资者重点关注用4月英国通胀和零售数据的表现。分析认为，英国通胀进入下行通道，未来没有足够的需求来推动价格上涨。分析师指出，围绕物价的整体情况表明，我们将在一段时间内不再谈论高通货膨胀率。尽管疲软的英镑确实存在推高通胀的可能，但没有需求就不会有通胀。分析预测，英国CPI可能很快会跌至1%以下，远低于每年2%的英国央行目标。分析认为，实际的生活通胀水平要高于官方数据。因为在“封锁”期间人们只会因为购买食物和饮料离开住所，便宜的汽油和衣服价格实际上没有意义。英国智库牛津经济研究院预测，英国通胀水平将在夏天降至0，全年通胀平均水平将为0.8%，待经济和油价恢复后，英国CPI将在2021年底回升至2%左右。有经济学家呼吁英国央行和政府部门出台更多的经济刺激措施，有分析指出，英国央行需要走得更远，明年通货膨胀将是动荡的，急剧逆转后有出现负数的可能。经济需要更多的刺激措施，英国央行提供的量化宽松帮助有限，而财政部的贷款担保计划也未能完全兑现。即使是休假计划也只能延缓而无法避免的失业率大幅上升。纽约时段，投资者主要关注加拿大4月通胀数据。疫情猛烈冲击加拿大经济，该国四月份工作岗位继续大幅度减少。加拿大总理特鲁多就表示，对这个国家来说，现在是艰难的。分析报告中表示，加拿大在2020年第一季度正式进入衰退。报告称，第一季度的初步数据显示经济活动严重萎缩，并伴随以劳动力市场走软，这足以表明该国陷入了衰退。渣打银行经济学家下调了加拿大2020年国内生产总值(GDP)预测。因为调查和就业数据显示，加拿大将在2020年上半年陷入严重衰退。交易原油的投资者也要密切关注EIA原油库存报告对油价短线走势带来的影响。虽然当前原油市场供大于求的情况没有太多改变，但得益于欧美疫情封锁的逐步放开，加之沙特强调要加大减产幅度，油价最近走出了一波反弹行情。同时在低油价的背景下，美国原油生产商大量停产，也是近期支持油价的因素。如果本次美国原油库存再度录得高增长，那么油价仍然面临重启下行的压力。晚间投资者还要关注美联储4月货币政策会议纪要，在美联储4月利率决议中，美联储维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变，将超额准备金利率维持在0.1%不变。美联储称，将维持利率在低位，直至美联储有信心经济能回归正轨。公共卫生危机令经济活动承受重压，需求走软、油价下跌令通胀下行，新冠病毒在中期内构成重大风险。在本次纪要中，投资者要密切关注美联储官员们所透露出来的几大问题，美联储对经济前景如何展望，当前低利率水平会维持多久，QE操作是否会调整，相信美联储纪要中会对这几个问题有更明确的解析。 5月21日周四关键词：英国制造业和服务业PMI，美国当周初请失业金数，美国咨商会领先指标，凌晨鲍威尔讲话德法等欧元区多国耶稣升天节，休市一天。 02:30 美联储主席鲍威尔在“美联储倾听”活动中致开幕词，美联储理事布雷纳德将发表讲话。 5月21日亚洲时段，投资者稍加留意日本的数据，然后重点关注中国市场的表现。欧洲时段，由于耶稣升天节，德国、法国等欧元区多国休市，预计市场波动幅度会比较有限。投资者重点还是关注英国公布的服务业和制造业PMI数据，这两项数据可能会给英镑短线走势指明方向。纽约时段，投资者主要关注美国当周初请失业金数据，近期市场更为关注初请数据，因为该数据更早的反映出美国就业市场的上周状况。过去七周，美国全国失业人数飙升至3300万人。美国上周失业人数继续增加，但初请失业金人数降至进入防范疫情封锁措施实施以来的最低水平。美国总统特特朗普对未来就业市场的状况显然更乐观，特朗普表示，疫情导致的失业率激增是人为的，就业将恢复正常水平。就业数据公司挑战者也表示，毫无疑问的是，一旦危机过去，雇主将计划招募工人。调查发现，77%的失业者相信他们能重返工作岗位。另外，晚间美国还会公布咨商会领先指标和成屋销售两项数据，这两项数据的表现也会在短线影响市场价格的变动。北京时间凌晨2点30分，投资者也要关注美联储主席鲍威尔的讲话，不过由于本周鲍威尔已经发表过讲话，料这次讲话影响有限。 5月22日周五关键词：欧元区制造业PMI，美国当周钻井平台数印尼因假日关闭外汇、货币市场。 5月22日亚洲时段，投资者稍加留意日本的经济数据，重点关注中国市场表现。欧洲时段，投资者稍加留意英国的零售销售即可，然后重点关注德国、法国和欧元区5月Markit制造业PMI初值数据。受疫情影响，欧元区制造业产出大幅下降。包括工厂普遍关闭、需求下滑和供应短缺等都与疫情危机爆发有关。调查报告预计，2020年欧元区GDP将萎缩5.5%，而2021年欧元区GDP将萎缩4.3%。至于2020年的失业率或将达到为9.4%，高于此前预测的7.5%。分析指出，此前德国4月制造业产出萎缩速度创历史最高纪录，出口导向型企业裁员速度创近11年来最快，因疫情抑制了需求。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区面临着前所未有规模和速度的衰退，经济活动大面积停止，限制病毒的措施已经很大程度地停止了经济活动，而因为疫情的冲击，欧元区经济今年可能收缩5%-12%。纽约时段，交易加元的投资者稍加留意3月份加拿大的零售销售数据，然后重点关注美国的5月15日当周ECRI领先指标。最后，交易原油的投资者还需要留意每周公布的贝克休斯钻井平台数据，这项数据会影响中期油价的走向。 5月23日-5月24日周六和周日：无重要经济数据和事件

老虎证券04-17 09:09

下周重磅事件及指标影响前瞻(2月24日至3月1日)

帐，欧洲经济景气指数、美国四季度PCE物价指数，美国四季度GDP，美国耐用品订单 2月27日亚洲时段，交易纽元的投资者密切关注新西兰数据的表现。当前新西兰经济前景也不容乐观。新西兰总理Jacinda Ardern上周就表示，由于亚洲公共卫生安全的经济影响，预计该国今年GDP增长将放缓至2-2.5%左右，这一新的预期是新西兰财政部作出的，此前的预测为2.2-2.8%。财政部预计亚洲的公共卫生安全对经济的影响将在今年上半年被看到，但下半年情况将恢复正常。稍后，投资者重点还是关注中国市场，中国市场的市场情绪也会影响欧洲市场情绪甚至晚间美国市场的表现。欧洲时段，投资者重点关注欧元区经济景气指数，以及欧元区消费信心指数两项数据。目前市场仍然对欧洲经济前景抱有相对悲观的观点。欧洲企业正艰难应对需求近乎停滞和未来前景黯淡的不利因素，而欧元区经济目前并无改善的迹象，新订单的增长仍处于停滞状态，新增就业机会降至5年多来的最低水平。随着欧洲央行货币宽松政策操作空间的进一步缩小以及英国脱欧、贸易局势等不确定性因素的影响，欧元区经济将面临持续挑战。有分析就指出，欧元区国家可能重蹈日本自上世纪九十年代以来的通缩覆辙。欧元区国家人口老龄化加剧，金融机构抵御国际金融危机和债务危机能力不足。与日本不同的是，欧元区尚未经历全面通缩，如果发生这种情况，欧元区国家的财政状况会显著恶化，可能伴随经济极端下行风险。面对诸多经济下行风险，市场普遍预期欧洲央行未来将进一步放松货币政策，继续通过庞大的债券购买计划刺激通胀和经济增长。纽约时段，市场迎来本周市场密切关注的焦点数据，美国四季度GDP的表现。两项重要的美国数据。美国第一季度核心PCE物价指数以及美国第一季度实际GDP季率终值。虽然美国向全球发起了贸易战，但美国经济似乎并没有受到贸易战因素影响，美国经济依然十分强劲，目前市场对经济前景普遍有着良好预期。美联储主席鲍威尔近期就对美国经济表达出乐观的观点，其他多位美联储票委的措辞也对美国经济充满信心。旧金山联储主席戴利表示，美国经济状况良好，能够抵御任何风暴。费城联储主席哈克称，美联储应在一段时间内维持利率不变。纽约联储主席威廉姆斯称他认为经济“非常、非常好”，幷预计今年通胀将回升向接近2%的水准。如果本次美国一系列数据确实表现不错，那么美元将会受到支撑。 2月28日周五关键词：法国CPI，德国就业数据，美国1月PCE，加拿大12月GDP，钻井平台 2月28日亚洲时段，投资者稍加留意下英国的消费信心数据、然后留意日本的东京CPI和失业率，不过这几项数据对市场的影响可能较为有限。接着，投资者留意澳大利亚的数据，然后重点就是关注中国市场的情况了。欧洲时段，投资者重点关注德国的就业数据。相关数据显示，德国就业人口已经连续14年保持增长，外来劳动力输入以及德国本土参与就业人口不断增加，对冲了老龄化给就业形势带来的压力。尽管2019年德国就业形势不错，但鉴于2020年德国经济仍将面临较大下行压力，劳动力市场恐将面临更大挑战。分析指出，德国不少企业盈利前景堪忧，面临较大裁员压力，这将给就业形势增添新的压力，物流、制造业、贸易企业等行业压力尤其明显。纽约时段，投资者密切关注美国一系列经济数据的表现。其中重点关注美联储密切关注的1月PCE物价指数数据。美联储主席鲍威尔经常警告称，低于目标的通胀预期会自我实现，从而打压预期并拉低实际价格上涨。他说，美联储预计未来几个月通胀率将升至接近2%的水平，因为从2019年初开始的异常低的通胀率不属于12个月的计算范围。加拿大的12月GDP也是交易加元的投资者所必须关注的指标。近期加拿大央行官员们就表达了对经济放缓程度超过预期的担忧，他们表示，担心全球经济疲软可能正蔓延至家庭，对国内支出的影响超过预期。尽管指出**、恶劣天气和库存调整等特殊因素也发挥了作用，但加拿大央行官员承认，数据疲弱可能是全球经济疲弱对加拿大的影响大于此前预期，以及其他令消费者更加谨慎的因素。最后，交易原油的投资者还需要留意每周公布的贝克休斯钻井平台数据，这项数据会影响中期油价的走向。 2月29日-3月1日周六和周日：中国官方制造业PMI 周六，投资者稍加留意下中国官方公布的12月份制造业PMI数据。如果这份数据再度超出预期，那么将会对澳元带来一些支撑。【来源：汇通网】

老虎证券04-17 09:09

10月14日-20日重磅事件及数据前瞻

将维持疲弱之势，薪资压力不大，限制国内物价上涨。若澳大利亚经济维持下行风险，明年下半年澳洲联储将需再度降息25个点，并推出非常规政策。同时，英国央行行长卡尼也将发表讲话。卡尼上周四表示，受脱欧不确定性的影响，英镑波动仍比往常大，英国央行为各种脱欧结果做好了准备。英国经济的潜在增速相对温和，金融部门已为无协议脱欧做好了准备，金融系统强劲不意味着无协议脱欧后市场不会发生很大的波动。总体来看，短期内英国脱欧问题越严重，英镑越可能走弱。有分析人士认为，在两种情况下英国央行将实行降息，一种情况是达不成脱欧协议，或者脱欧再被推迟两次；另外一种是，避免降息的唯一途径是达成脱欧协议。据CME“英国央行观察”，英国央行在2020年3月降息25个基点概率下降至60%，早些时候为100%。此外，留意美联储官员讲话且美联储将公布经济褐皮书，料左右市场对美联储接下来降息概率，从而影响美元及黄金走势。上周四公布的会议纪要显示，多数美联储官员都支持9月降息的必要性，但内部的政策前景分歧加重。几位官员倾向于降息50个基点，并强调可能也需要前瞻性指引。但另几位官员表示，降息可能过于保险性，可能会让政策在未来遭遇冲击时的应对空间更小。在刚刚公布的美联储决议上，美联储表示市场对未来宽松政策的预期超出了他们认为的合理预期，可能需要更好地让市场预期与政策制定者的预期保持一致。因此近期部分美联储官员的讲话可能是为了对市场的降息预期进行引导。但长期来看，美联储仍是数据主导型的央行，如果因国际贸易担忧情绪和美国经济数据走坏，美联储仍可能会实施数次降息。周四(10月17日)关键词：日本央行9月利率决议、日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会、英国央行9月利率决议 06:00 英国央行行长卡尼发表讲话次日02:00 美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话次日04:20 美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个活动上发表主旨演讲并参与讨论 --:-- 德国发布新的GDP预测 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议日内关注德国发布新的GDP预测，若数据较差，将拖累欧元走弱。两名消息人士表示，德国2020年的GDP预测将大幅下调。德国今年第二季度GDP萎缩0.1%。十月初，德国五大权威经济研究所预测，今年该国经济增速预期将从春季时的0.8%下调至0.5%，并将2020年的经济增速预期也下调至1.1%。此前数据显示，德国8月贸易顺差下降幅度达到今年4月以来的最大值，让已经陷入经济放缓疑云的欧元区最大经济体阴霾进一步加深。此外，最重磅的事件无疑是为期两天的欧洲理事会首脑会议，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议。10月10日，英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步，周英国和爱尔兰总理瓦拉德卡举行了会晤，双方都认为找到了一条通往潜在协议的途径。受此消息的影响，英镑兑美元大幅飙升。欧盟执委会主席容克表示，他正在努力与英国达成退欧协议，他还表示，协议仍有可能达成。他欧洲议会的全体会议上表示，“我不接受这场由英国开始的推卸责任游戏。就我个人而言，我不排除达成协议的可能性。” 此外，容克补充称，“英国无协议脱欧的风险仍然真实存在，这基本上将取决于英国政府的决定，但无协议英退永远不会是欧盟的选择——起码不是首选项。” 欧盟最具影响力的两位领导人，德国总理默克尔和法国总统马克龙将于本周日在爱丽舍宫举行会晤，之后两位领导人将参加10月17-18日举行的欧盟峰会。周五(10月18日)关键词：日本CPI年率、加拿大7月零售销售月率、罗森格伦讲话、美国石油钻井总数 10:00 中国国家统计局召开10月国民经济运行情况新闻发布会 22:05 美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)在美联储能源和经济大会上发表讲话次日01:00 美国10月18日当周石油钻井总数 --:-- 召开为期两天的欧洲理事会首脑会议(10月17-18日)，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议数据方面，日内先关注日本CPI。回顾此前，日本8月CPI同比上涨0.3%，与预期持平，但不及前值0.5%。虽然日本央行采取了主要央行货币政策中最激进的宽松政策，将通胀率目标设置为2%，但近年来其核心通胀率仅略高于零。 9月19日，日本央行在9月会议上决定，维持政策利率水平、10年期日债收益率为0的目标、每年80万亿日元的资产购买规模不变。该行行长黑田东彦在随后的新闻发布会上称，比起上次会议，央行现在更加倾向于宽松政策，与欧洲央行相比，日本央行或有更多的宽松空间。日本国内需求相对强劲。现在没有到失去物价动能的地步，不过需要密切关注物价动能的风险，也将在下次会议上更仔细地评估物价和经济。此外，中国GDP数据也是投资者关注焦点。10月9日，世界银行的一份报告称，面对全球贸易和投资放缓，其将2019年世界经济增长率预测从2.6%调低至2.5%。在经济政策不确定性和全球投资与贸易流动减少的背景下，2019年世界经济增长仍将继续乏力。此外，世界银行还表示，2020年，世界GDP增速同样为2.5%，当然，这比6月份预测低0.2个百分点。至于2021年，世界银行预测，世界GDP增速趋稳并达到2.6%，此前预测为2.8%。有关中国的经济，世界银行预测，2019年，中国GDP预计将增长6.1%。【来源：汇通网】

老虎证券04-17 09:08

鲍威尔再谈关税影响并强调劳动力市场仰仗于价格稳定

威尔再次强调，央行将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。 “我们的职责是维持长期通胀预期稳固锚定，并确保一次性的价格上升不会演变为持续性的通胀问题，”鲍威尔周三在为芝加哥经济俱乐部准备的演讲稿中说。他还指出，决策层将在自己促进充分就业和维持价格稳定这两个目标之间保持平衡，“同时牢记：没有价格稳定，我们就无法创造令全体美国人受益的长期强劲的劳动力市场条件。” 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在芝加哥经济俱乐部发表讲话。鲍威尔讲话后美股扩大跌幅，美国10年期国债收益率温和下跌。这番言论再次强调了鲍威尔一再重申的信息，包括他在4月4日最近一次表态中所说：美联储官员并不急于调整基准政策利率。鲍威尔及其他美联储决策者在等待总统唐纳德·特朗普经济政策（尤其在贸易层面）会如何影响美国经济影响的更明确信号同时，都表达了对维持利率不变的支持。鲍威尔说：“就目前而言，我们有良好的条件来等待形势进一步明朗，然后再考虑是否调整政策立场。” 在演讲后的问答环节中，鲍威尔表示他预计在“今年剩余时间里”，失业和通胀都可能会偏离美联储的目标方向。使命冲突这位美联储主席承认，经济疲软和通胀上升最终可能使央行的两个目标产生冲突。 “我们可能会发现自己处于一个具有挑战性的情境，也就是我们的双重使命目标构成了冲突，”他说，“如果发生这种情况，我们会考虑经济状况与各个目标之间的距离，以及这些差距预计弥合所需的潜在不同时间维度。” 鲍威尔还就近期金融市场的动荡发表评论，强调市场的运行“基本符合预期”。 “市场正艰难应对大量不确定性，这自然意味着波动，”鲍威尔表示，“但话虽如此，市场依然在运作。”他补充称“市场正在履行其应有的职能，运行是有序的。” 通胀预期鲍威尔周三重申，特朗普迄今为止宣布的关税上调水平大幅高于预期。他还表示，关税极有可能至少会导致通胀暂时上升，但通胀效应也许更加持久。 “能否避免这种结果将取决于影响的大小、完全传导至价格所需的时间以及最终能否维持住较长期通胀预期的稳固锚定，”他说。鲍威尔表示，美联储目前不算特别接近停止缩表，并补充称准备金仍然充裕。他指出，缩表步伐放缓意味着美联储能够在更长时间内继续缩减其资产组合。

金融界04-17 08:36

鲍威尔再亮鹰爪：通胀不降就业难稳重申美联储观望立场

：“我们的职责是稳固长期通胀预期，确保物价水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题。” 鲍威尔称，政策制定者将平衡促进充分就业和稳定物价这两项双重责任，“要记住，没有物价稳定，我们就无法实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场条件。” 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在给客户的一份报告中表示，这番言论将物价稳定定位为可持续实现美联储就业使命的“先决条件”。 Feroli表示：“通过持续关注美联储使命中通胀方面的问题，鲍威尔再次抵制了市场针对增长前景恶化迹象迅速采取货币政策回应的定价预期。” 这些言论强化了鲍威尔一再强调的观点，包括最近在4月4日强调的信息：美联储官员并不急于改变央行的基准政策利率。华盛顿LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang提请人们注意鲍威尔的评论，即美联储必须“确保”关税驱动的价格上涨不会助长长期通胀。 Tang表示：“‘确保’这个词非常非常有意思。因为确定性是一个很高的标准。” Bloomberg Economics经济学家Chris G. Collins表示：“这些言论表明，在等待政府政策将如何影响经济的更明确信息时，美联储将优先考虑其双重使命中的通胀方面。” 随着他们寻求更清楚地了解特朗普的经济政策——尤其是贸易政策——将如何影响美国经济，鲍威尔和其他美联储政策制定者表示支持维持利率稳定。维持稳定鲍威尔表示：“目前，我们处于有利地位，可以在考虑调整政策立场之前等待更明确的信息。” 在演讲后的问答环节中，鲍威尔表示，他预计“可能在今年剩余时间里”，失业率和通胀率都将偏离美联储的目标。这位美联储主席承认，经济走弱和通胀上升最终可能使央行的两个目标产生冲突。他表示：“我们可能会发现自己处于双重使命目标相互矛盾的具有挑战性的局面中。如果出现这种情况，我们将考虑经济与每个目标的差距，以及预计弥合这些差距可能需要的不同时间跨度。” 鲍威尔还对近期金融市场的动荡发表了评论，强调市场的运行“基本符合预期”。鲍威尔称：“市场面临着很多不确定性，这意味着波动性，但即便如此，市场仍在正常运行。”他补充道，“市场在做它们该做的事，它们是有序的”。特朗普继续大幅改变其征收新关税的计划，这让企业、消费者和全球金融市场都感到紧张不安。 4月2日宣布的所谓对等关税计划引发市场动荡后，他推迟了该计划。他推进了对全球征收10%的基础关税以及对中国征收超过100%关税的计划，然后在为智能手机和其他科技产品设立豁免方面发出了混杂的信号。他还对汽车、钢铁和铝的进口征收了关税，并暗示制药和半导体行业可能是下一个目标。许多分析师估计，关税将推高通胀并减缓经济增长，鲍威尔对此表示赞同。以美联储偏爱的衡量指标来看，截至2月，过去一年的通胀率为2.5%，较新冠疫情后的峰值大幅下降，但仍顽固地高于美联储2%的目标。鲍威尔在演讲中表示，预计3月该指标将降至2.3%。通胀预期鲍威尔周三重申，到目前为止宣布的关税上调幅度明显大于预期。他补充道，关税极有可能至少会导致通胀暂时上升，但通胀影响也可能更持久。他表示：“要避免这种结果，将取决于影响的大小、这些影响完全传导至价格所需的时间，最终还取决于稳固长期通胀预期。” 2024年底，美联储官员连续三次降息，但在2025年开始表示，面对粘性通胀，他们将采取更耐心的态度。许多官员进一步强化了这种想法，强调需要将关税导致通胀持续上升以及美国人对价格增长的长期预期上升的风险降至最低。与此同时，裁员和失业率在3月为4.2%，仍处于较低水平。美国雇主上个月新增了22.8万个就业岗位，超出了预期。鲍威尔表示，央行离停止缩减资产负债表还远，并补充称储备仍然充足。他指出，缩表速度放缓意味着美联储可以在更长时间内继续缩减其资产组合。

金融界04-17 08:26

鲍威尔划出底线：目前不降息！不救市！

储将努力平衡这两个目标，“牢记如果没有物价稳定，我们就无法实现有利于所有美国人的长期强劲的劳动力市场状况”。他还说，美联储的重点将是确保关税造成的任何一次性价格上涨不会助长更持久的价格上涨。 2022年，美联储以40年来最快的速度加息，以防止物价大幅上涨——官员们最初误认为当时的高物价是“过渡性的”，或者说可能会自行消退。许多经济学家认为，到去年年底，美联储有望在不出现经济衰退的情况下成功降低通胀。今年年初，通胀率已从三年前超过7%的峰值降至2.5%。鲍威尔表示，对于现在正面临关税给全球供应链带来的新冲击的政策制定者来说，疫情后的经验是最重要的。鲍威尔指出，汽车制造商及其组装链就是关税可能“严重扰乱”经济活动的一个例子。鲍威尔说：“你会担心这一过程需要几年时间，通胀过程可能会延长。当你想到供应中断时，这种事情可能需要时间来解决，它可能导致原本一次性的通胀冲击被延长，也许会更加持久。” 其结果是，美联储在看到失业率上升之前，可能会暂缓降息，因为降息可以刺激购买对利率敏感的商品，从而刺激需求。鲍威尔指出，不可预测的贸易政策公告使经济前景充满变数。鲍威尔说：“正如伟大的芝加哥人费利克斯-布勒（Ferris Bueller）曾经指出的，‘生活变化相当快’。就目前而言，我们完全可以等待情况更加明朗后再考虑调整我们的政策立场。” 他还表示，他认为美联储没有必要干预上周剧烈波动的市场。他说：“市场正在发挥作用，但条件是市场正处于这样一个充满挑战的环境中。” 鲍威尔的大多数同事都概述了类似的观点，即美联储应等待潜在的权衡结果实现后再采取行动。克利夫兰联储主席哈玛克（Beth Hammack）周三表示：“我宁愿缓慢地朝着正确的方向前进，也不愿快速地朝着错误的方向前进。” 美联储理事沃勒（Christopher Waller）在周一的一次谈话中提出了不同的观点。他说，他判断关税对价格的影响很可能是暂时的，因为随之而来的经济放缓将使经济更难维持高通胀，在大幅提高关税的政策仍在实施并有可能导致经济衰退的情况下，“我预计会赞成降息”，“降息的速度和幅度会比我之前想象的更快”。 2008年至2023年担任圣路易斯联储主席的詹姆斯-布拉德（James Bullard）说，如果经济陷入衰退，只要消费者和企业对未来通胀的预期保持稳定，美联储就不必太担心通胀问题。现任普渡大学商学院院长的布拉德说：“主要问题仍然是，他们能否坦率地说通胀率正在下降到2%？要降低利率，他们需要通胀数据的帮助。他们需要能够说，根据某种计算，通胀仍在下降。”

金融界04-17 08:25

24小时热点