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货多数下跌，菜油跌近4%，苯乙烯、低硫燃料油跌超3%，乙二醇、燃油、玻璃、动力煤跌超2%，短纤、塑料、PVC、PTA等跌超1%；仅有少数品种上涨，棉花、沪锡、生猪、焦煤涨超1%。

追风2022-08-16

。菜籽油跌近5%，苯乙烯（EB）、低硫燃料油（LU）、PTA跌超3%，沪镍跌近3%。涨幅方面，棉花涨近3%。

大策策2022-08-16

2个百分点。　　据悉，此次包括石油、燃料油、天然气在内的能源价格下跌是美国CPI增速见顶回落的主要原因。　　7月PPI环比和同比均低于预期，事实上，环比数据实际上有所下降。该报告降低了美联储在9月份政策会议结束时连续第三次加息75个基点的前景。　　芝加哥商品交易所（CME）联邦基金期货目前预计，美联储加息50个基点的概率为61.5%，加息75个基点的概率为38.5%。　　此外，美国至8月6日当周初请失业金人数录得26.2万人，为2021年11月13日当周以来新高，预期26.3万人，前值26万人。　　机构分析称，美国初请失业金人数连续第二周上升，接近去年11月以来的最高水平，表明劳动力市场继续放缓。

蛮子2022-08-12

值0.2个百分点。据悉，此次包括石油、燃料油、天然气在内的能源价格下跌是美国CPI增速见顶回落的主要原因。

技术面上CPI数据落地之后，黄金的价格快速冲高1807一线回落1787一线，上个交易日从1783一线震荡反抽触及1799一线，再度测试1800关口目前也是如期回落。目前继续关注1800关口得失情况，操作上依托这个位置先空，下方关注1775-1780一线支撑带破位情况。

小小新新2022-08-12

商品期货多数收涨，沪镍涨超5％，燃油、低硫燃料油等涨超3％

，沪镍涨超5%，燃油、棉纱、硅铁、低硫燃料油、棉花涨超3%，沥青、沪锡、铁矿石、沪铜涨超2%，纯碱、玻璃、鸡蛋、尿素涨超1%。　　光大期货：短期宏观情绪提振沪镍盘面，中期镍价或将受制于供给好转　　光大期货点评沪镍盘中涨超5%：隔夜市场美国公布7月CPI和核心CPI数据，同比低于预期值和前值，市场情绪转为乐观，美元走势偏弱，有色金属获以支撑，其中伦镍大涨4%，早盘沪镍跟涨。沪镍高波动性带动其高涨，但考虑到国内库存回升、海外供给上升，后期上涨空间或有限，谨慎追涨。　　观重磅数据公布，7月美国CPI同比上涨8.5%，不及预期8.7%，主要在于7月原油价格快速回落，数据公布后，市场对于美联储9月加息75个基点的预期开始降温，更多押注于加息50基点，情绪回暖带动风险资产价格走高，美元弱势回落。从基本面来看，自8月以来，国内电解镍进口窗口持续打开，前期供需紧张格局得到极大缓解，当前国内社库实现连续两周累库，库存回升后，高价镍需求或将走弱。另外，海外供给稳步回升，其中印尼7月镍铁产量同比增加34%。综合来看，短期宏观情绪提振沪镍盘面，中期镍价或将受制于供给好转。　　国泰君安期货：加息降温与低库存共振，镍价出现回升　　沪镍大涨系美国加息预期降温叠加全球镍显性库存低位的共振。8月10日，北京晚间时间美国公布了7月CPI数据，同比增长8.5%，低于预期的8.7%，市场对美联储加息的预期有所降温，驱动有色板块普遍收涨。但是，全球镍显性库存低位给予了镍价更高的上浮弹性。LME库存处于历年绝对低位，周度下行0.17万吨至5.62万吨，再破新低。国内受到海外资源到货和产量高位的影响，上周库存出现垒库，却依然处于历史性低位。我们倾向于认为本轮上行主要在于加息降温与低库存共振主导的市场情绪变化，而基本面整体偏弱，建议操作以逢高空为主。

财股源源2022-08-11

午评：沪镍涨超5%，燃料油涨超3% 棉花涨近3%

8650.00,5.16%)涨超5%，燃料油涨超3%，棉花(14720,410.00,2.87%)、棉纱、低硫燃料油、沪锌、沥青(4234,101.00,2.44%)、沪锡(200410,4390.00,2.24%)涨超2%。跌幅方面，焦炭(2880,-41.00,-1.40%)、淀粉(3014,-35.00,-1.15%)、液化石油气、20号胶跌超1%。加息降温与低库存共振，镍价出现回升国泰君安期货点评：镍主力合约在8月11日上午涨幅突破5.0%，系美国加息预期降温叠加全球镍显性库存低位的共振。8月10日，北京晚间时间美国公布了7月CPI数据，同比增长8.5%，低于预期的8.7%，市场对美联储加息的预期有所降温，驱动有色板块普遍收涨。但是，全球镍显性库存低位给予了镍价更高的上浮弹性。LME库存处于历年绝对低位，周度下行0.17万吨至5.62万吨，再破新低。国内受到海外资源到货和产量高位的影响，上周库存出现垒库，却依然处于历史性低位。我们倾向于认为本轮上行主要在于加息降温与低库存共振主导的市场情绪变化，而基本面整体偏弱，建议操作以逢高空为主。申银万国期货：棉花需求预计难有起色，中长期棉价保持偏空思路近期美棉产区干旱加重，天气因素对外盘的支撑仍存，不过在宏观预期转差的大背景下，棉花需求预计难有起色，全球棉市供需转向宽松的基调不变，关注本周即将公布的8月USDA供需报告。国内基本面略有好转，下游纺纱利润得到修复，原料备货有所增加，但纺企仍以刚需补库为主，成品累库现象仍严重。整体来看，随着金九银十纺织旺季的到来，国内有望迎来一波季节性补库，但需求阶段性好转的力度还有待观察，中长期棉价保持偏空思路，建议关注反弹行情后的做多机会。 8月鸡蛋(4025,-41.00,-1.01%)价格上涨的概率较大，养殖户压栏惜售及挺价信心增强通常情况下，中元节、中秋节前养殖户将集中淘汰蛋鸡，预计8月将出现出栏高峰期，淘汰鸡供应量趋于阶段性宽松。通过7月末的淘汰日龄（516天）推算，8月淘汰鸡理论出栏量环比增幅3.87%。受此影响，8月的产蛋鸡存栏量将减少，叠加产蛋率仍处季节性低位，鸡蛋供应继续收紧。随着开学、中秋节临近，市场需求增量预期较强，供需双重利多鸡蛋价格。从蛋价的季节性规律来看，8月鸡蛋价格上涨的概率较大，养殖户压栏惜售及挺价信心增强，对淘汰鸡市场形成强有力支撑。

进击的巨人2022-08-11

别着急加油！油价或迎三年半最长连跌，加满一箱累计少花逾40元

维持趋强，但进入8月以后，受经济下滑、燃料油需求走低、原油汽油库存上涨以及亚洲疫情反扑等利空因素影响，国际油价开始震荡走跌。　　卓创资讯成品油分析师徐娜指出，本轮计价周期以来，国际油价底部不断下移，原油变化率由正转负，并在负值内不断加深，调价由搁浅向下调转化。卓创资讯数据监测模型显示，截至8月5日收盘，国内第9个工作日，参考原油变化率为-1.62%，预计汽、柴油下调80元/吨。按升计算为92号汽油下调0.06元，95号汽油及0号柴油分别下调0.07元。　　中宇资讯数据显示，截至8月8日，本轮第9个工作日，中宇原油估价99.89美元/桶，原油变幅为-1.34美元/桶或-1.45%，汽、柴油对应下调120元/吨。　　据金联创测算，截至8月8日第9个工作日，参考原油品种均价为99.38美元/桶，变化率为-1.64%，对应汽、柴油下调110元/吨。　　以上述三家机构最小预测值及油箱容量在50L的家用轿车计算，加满一箱92号汽油将少花3元。加上此前三次累计下调38.5元，加满一箱将累计少花41.5元。　　据中新经纬统计，2022年国内成品油价格已经历14轮调整。汽油价格总计上调1740元/吨，柴油价格总计上调1675元/吨，呈现“十涨四跌零搁浅”格局。如果此次价格下调落实，2022年成品油调价将呈现“十涨五跌零搁浅”的格局，同时将成为自2019年来首个“四连跌”。在此之前，成品油调价于2018年以“五连跌收官”。　　根据“十个工作日”原则，下轮调价窗口为8月23日24时。　　平安期货报告指出，尽管OPEC+增产大幅小于预期，但全球主要经济体制造业指数回落，利空原油消费，原油消费下滑将打压油价。美国原油库存上周回升，同时美国汽油库存自6月10日达到库存低点后便持续回升，显示终端需求偏弱，当前美国汽油裂解价差下滑，带动美国炼厂开工率下滑，对原油消费不利。（中新经纬APP）　　中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编以其它方式使用。

追风2022-08-09

期市多数收涨：棕榈油涨超6%，纯碱涨超5% 铁矿石涨超4%

6820,237.00,3.60%)、燃料油、低硫燃料油、20号胶涨超3%。跌幅方面，不锈钢、红枣(11815,-360.00,-2.96%)、鸡蛋(4000,-102.00,-2.49%)、沪镍(169820,-3790.00,-2.18%)跌超2%。 UTC：新加坡原油交易台积极看好中东原油价格 2022年8月4日，沙特阿美将亚洲的阿拉伯轻质原油报价提高至创纪录水平，这表明这个世界最大的原油出口国认为亚洲地区的原油供给仍然偏紧，中国需求开始增加，印度需求也仍在增长，许多亚洲国家的石油消费正在从疫情影响中恢复。不仅如此，沙特阿美还提高了对美国出口方向价格，这是该公司自5月以来对美国方向的首次调整，相当于对美国总统拜登的提议做出了正式回应。对于欧洲方向，沙特阿美下调轻质原油价格，上调中重质原油价格，表明了季节性需求调整开始。 2022年8月8日早间，UTC原油交易台了解到，今日亚洲早间开市后，新加坡原油采购商即开始积极行动，原油实货点价成交活跃，多家主流交易商乐观预期下午迪拜原油窗口推涨。棕榈油主力合约领涨期市，后市或延续阶段性震荡行情恒泰期货：大连棕榈油主力合约收涨6.08%，今日棕油大涨伴随持仓增加，预计阶段性延续震荡行情。今日棕油大涨的因素有以下几点：生物柴油需求增加预期。美国参议院周日通过一项旨在应对气候变化等问题的4300亿美元的全面法案，对美国清洁能源行业构成提振，也有利于美国生物燃料需求增长。受此消息影响，内外盘棕油均出现向上反弹；棕油库存下降较快，截止7月29日，港口棕油库存近32.55万吨，周度下降近4万吨；大宗市场情绪有所回暖。光大期货：纯碱供需双弱企业累库大概率继续维持近期玻璃(1605,40.00,2.56%)市场在国家对地产政策的持续支持下再度出现贸易商集中采购、价格企稳反弹、产销大面积好转等现象，这在一定程度上对纯碱产生积极影响。对于09合约而言，当前进入交割逻辑，现货价格多处升水，期现回归也将推动期价进一步走强。不过后续来看，纯碱基本面供需双弱、企业累库的状态大概率继续维持，需求端维持刚需消耗，中下游的采购情绪对市场的压制不容小觑，后期玻璃产销及市场价格能否长期保持高位和反弹将关系未来纯碱市场心态走向。因此，纯碱基本面维持供需博弈格局，盘面走势主要仍以宏观情绪、玻璃市场等品种影响为主，不宜过度乐观。若玻璃产销再度走弱，纯碱走势或将受到压制。下游玻璃好转，纯碱短期偏强震荡国泰君安期货点评：前期纯碱价格的核心压制在于玻璃现货以及终端地产的低迷。随着外部机构流动性的注入，房企债务重组方案取得进展，纾困受困房企项目持续推进，市场重燃对于金九银十的旺季预期，贸易商投机性补库带动玻璃现货成交好转，纯碱盘面亦跟随出现较大幅度反弹。但需要注意，终端房地产资金及订单限制带来的负反馈仍未根本缓解，深加工企业低库存反映订单复苏有限，玻璃现货或仍处于震荡筑底阶段。玻璃企业对纯碱压价意向较强，采购积极性依旧不高。目前需求端尚不支持纯碱转为正反馈，短期随着悲观预期修复，价格预计偏强震荡运行，但趋势性上涨仍需时间，持续关注需求恢复的强度及可持续性。

小小新新2022-08-08

锌价暴涨！黑色系也大幅下挫

主力合约大面积飘绿。纯碱跌超4%，低硫燃料油（LU）跌超3%，豆油、短纤、燃料油、液化石油气（LPG）、焦煤跌超2%。双焦反弹驱动不足进入8月，煤焦现货市场出现明显好转。但从期货盘面来看，双焦在周四延续前一日跌势，其中焦煤主力合约下跌4.65%至2133.5元/吨，焦炭主力合约下跌3.57%至2846元/吨，双焦期现走势出现劈叉。而其实自7月下旬以来，双焦均自今年低位开启了超一周的反弹之路。其中焦煤、焦炭年内价格低点均出现在7月22日，到本周二为止纷纷反弹超18%。对此，三立期货研发部部长乔乔在接受期货日报记者采访时表示，双焦自7月下旬以来的反弹有两方面原因，一是估值修复，二是交易预期。总的来看，今年双焦的主旋律一直都是围绕着其需求端展开的交易，供给端扰动的影响较小，而本次反弹也是受需求端的变化主导。 “具体来看，估值修复体现在前期的利空因素影响告一段落。其中主要包括建筑行业传统淡季即将过去，也就是南方强降雨汛期以及超高温天气的峰值即将过去；同时疫情峰值也已经过去；此外从产业看，国内钢厂利润此前首先是靠原材料端降价让出利润（焦炭五轮共计降价1100元/吨）实现第一次企稳，紧接着7月中旬至今，上海螺纹销售价格涨400元/吨左右，钢厂利润实现一次企稳后回升，MYSTEEL统计的电炉利润也终于回到0轴之上。而交易预期主要体现在钢厂的复产带动原材料的补库预期，还有对于各大基建项目落地后实物工作量对成材需求的拉动。”乔乔说。从现货市场表现来看，乔乔告诉记者，现货企业也迅速抓住了本次焦炭盘面升水的机会，不论是期现贸易的询货采购，还是焦炭降价五轮之后下游出现的低价补库需求，都共同提振了焦炭现货市场前期非常低迷的市场状态。前几日，内蒙、宁夏地区部分开始有提涨的动作，河北主流焦企也在昨日开始提涨。“此外我们还看到，由于此前期货盘面的大幅反弹，也带动焦煤现货市场成交在一两日之内便形成了大幅转变。” 而谈到昨日双焦的的大幅回落，乔乔认为可以参考本周初市场的出现的一些征兆来探究原因。一方面是成材价格本周并没有持续上涨，另一方面是钢厂利润本周仍小幅回落，即反弹提供动能的指标有所停滞。此外，若从技术面角度看，本周二时指标出现背离，短期资金上继续向上的动能也不足。五矿经易期货黑色金属投研顾问赵旭初告诉记者，8月钢厂开始复产，且钢厂原料库存水平低于往年历史同期水平，在钢厂补库预期下，本周煤焦现货市场明显好转。但焦煤、焦炭行情这两日却出现急跌，煤焦期现走势劈叉。究其原因，主要是焦煤、焦炭盘面受到海外衰退预期再起的担忧，以及近期紧张局势的情绪释放的系统性风险影响，与基本面没有直接联系。展望8月份，乔乔认为，在产业传统旺季的背景下，焦炭有望实现一波期现共振行情，但该共振时间的长短，还要取决于钢厂的利润和销售情况。“我们认为焦炭期现共振的存在主要得益于在前期产业链负反馈的过程中，双焦在生产端上积极控制自己的生产节奏，在需求端上，无论是库存绝对值还是可用天数上都保持在了较为健康的状态，为负反馈结束之后的市场发展打下了较好的基础。” 赵旭初表示，8月在楼市政策逐步落地，保交房、稳经济的政策引导下，三季度黑色需求释放已成定势，预计需求释放将带动钢价回暖，而煤焦库存矛盾也将愈加显现，后期依旧看好煤焦盘面走势。 “若拉长时间看，由于房地产行业用钢需求存在不确定性，给整个下半年成材的需求带来较大的压力，若钢厂复产又快又多，虽然短期会给双焦带来补库需求，但也会让产业链之后的发展压力更大。”乔乔说。在方正中期期货黑色研究员郝潇潇看来，后续双焦进一步上涨的空间较为有限。其中，焦煤期价自7月下旬以来的低位上涨为超跌之后的反弹行情，2209合约临近交割，期价将逐步走现货的逻辑。从目前看，由于下游焦化企业亏损较为严重，焦化企业开工率依旧维持低位，市场情绪仍较为悲观，对焦煤采购仍以刚需采购为主，焦煤现货短期不具备大幅上涨的调高，因此其2209合约2300元/吨上方短期看仍将具有较强压力。焦炭方面，当前焦炭五轮提降已经落地，在焦化企业大幅亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，期价向下驱动减弱。目前盘面已经提前给出了两轮提涨的预期，后期如若未有明显利多刺激的情况下，期价进一步向上的空间有限，其2209合约3000元/吨整数关口短期仍具有较强压力。铁矿期价回落近5% 近两日，铁矿石期货价格接连下挫，一改过去一周强势反弹之势转而大幅走弱。周四，铁矿石主力合约下跌4.78%至756.5元/吨，日减仓超3.5万手。对于铁矿石期价的连续两日下跌，建信期货黑色产业研究主管翟贺攀告诉记者，主要原因并非来自铁矿石本身的供需变化，而是钢材现货市场出货压力依然较大，短期钢厂利润难以持续回升，间接压制铁矿石采购需求和价格反弹空间。在申万期货黑色金属分析师丁祖超看来，铁矿石近两日回调的原因有三，一是前期自价格底部反弹较多，盘面存一定回调压力；二是盘面走完钢厂复产预期，后期要看钢厂实际复产力度，三是受市场情绪面转弱，黑色系品种价格普跌影响。从钢厂目前的复产节奏来看，翟贺攀表示目前国内钢厂复产初见端倪，且随后会有更多钢厂跟进，但对现货市场影响整体不大，更多的在远期市场情绪上有所显现，而现货市场跌幅较小。而丁祖超则认为，后期钢厂复产能否继续加快，HIA要看下游钢材需求恢复程度以及市场能否给出钢厂稳定的利润。后市铁矿石是否会继续偏弱运行，又在何时能进入上涨周期？丁祖超从铁矿石供需面进行了分析。他表示，供应方面，今年二季度四大矿山产销环比改善，下半年VALE北部矿区预计增量显著，同时考虑季节性发运规律，预计VALE能完成下调后产量目标下限，全年产量同比预计降500万吨；力拓难有增量，预计完成产量目标区间下限；BHP和FMG预计能较好完成年度目标。整体来看四大矿全年产量预计同比小幅降低，此外非主流矿下半年预计仍有进一步减产动力，全球铁矿供应收缩预期较强。 “从需求来看，据高频数据显示，国内地产销售目前有所好转，有望扭转7月初前几周持续回落的走势。同时，7月底会议指出‘因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求’，基本明确了稳定房地产市场的政策路径。整体来看，2022年下半年国内地产端需求有望逐步企稳，同时随着稳增长政策的加速，下半年地产政策仍有望进一步实质性松动，地产景气度也有望逐步恢复，因此下半年地产用钢需求可能会好于市场预期。”丁祖超说，而从中观产业数据来看，2021年下半年247家钢厂日均铁水产量为217万吨。从今年来看，由于上半年粗钢产量回落较多，预计下半年粗钢压减动力或较弱。在下半年稳增长政策驱动下，同时考虑废钢消耗量持续低位，下半年铁水产量可能超过220万吨，实际铁矿需求量预计好于市场预期。整体来看，丁祖超认为，铁矿价格在经历前期的底部大幅反弹之后，短期价格有一定回调压力，高位震荡幅度有望加大，但预计较难持续回落。从中长期来看，市场对于铁矿基本面不应过于悲观，但铁矿价格进一步上涨需要看到铁矿供应端实质性加大减产以及下游地产用钢需求显著回暖。翟贺攀也表示，从铁矿石低库存依旧和低需求边际回升的基本面来看，后市铁矿石连续下滑并走低的可能性不大。后续铁矿石价格再度回升将依赖于钢厂利润的修复并保持在先对稳定的盈利区间，而目前这个条件并不充分，需要6月下旬以来钢材供应下滑至偏低水平的时间保持8-10周左右，等到其减产效果充分显现，钢厂利润才能稳定回升。

大宗交易者2022-08-05

商品期货收盘普遍下跌，低硫燃料油跌超6％，纯碱跌超5％，燃油、铁矿石等跌超4％

2%，苹果涨超1%。　华泰期货：高硫燃料油受到季节性等利好因素的支撑，短期有望企稳　　目前原油价格弱势运行，昨日国际油价进一步下跌，对下游能化品定价存在冲击，FU、LU单边价格均受到下行压力。就燃料油自身基本面而言，低硫燃料油市场随着供应回升继续边际转松，Back结构相比之前明显走弱，新加坡Marine 0.5% 现货升贴水已经降至23.42美元/吨。相比之下，高硫燃料油受到季节性等利好因素的支撑，短期有望企稳。总体而言，在单边价格受原油扰动较大的背景下，可以继续考虑逢高空LU-FU价差的阶段性机会。　　申银万国期货：油价大概率进一步下跌　　随着昨日外盘大幅下跌，WTI和布伦特已经跌回了俄乌冲突前的水平，首先宏观环境有了明显的改变。上半年俄乌冲突刚发生的时候美联储还没有开始加息，当时美联储也没有认识到通胀的长期性。国际银行一季度的时候对全球GDP预测是4.1%，而二季度迅速下调至2.8%。此外2月份全球市场仍沐浴在新冠疫情得到控制，奥密克戎致病性不高的好消息中，对全年的消费预期相对现在要乐观不少。OPEC最新月报对全年需求预估比2月份下降了30万桶/日。　　此外供应端的局势也比俄乌冲突之前恶劣。2月份地缘局势相对紧张，利比亚产量并不稳定，受到港口封闭的威胁产量下滑严重。而俄乌冲突本身对供应的影响也没有市场预期的那么大。之所以冲突发生后油价从90多美元最高上冲至139美元，主要原因在于市场预估俄罗斯的市场可能会有300万桶以上的下降，而4月份的时候俄罗斯产量也确实下滑了100万桶，但随后其产量就一直在恢复中，目前其产量仅比1月份下降了25万桶。　　同时OPEC的增产也起到了作用，经过连续增产，OPEC产量从年初的日产2807万桶增加至2871万桶，昨日OPEC再次达成了新的增产协议，9月每日增产10万桶，虽然数量不多，但体现了一个信号，即OPEC在美国的压迫下做出让步，会继续增产，那么可以预见这种增产会在今后数月得以保持。　　最后年初市场有着消费复苏的预期，而目前则面临消费旺季马上过去而需求已经开始下滑的窘境，想象空间有了很大差距，因此油价表现也大为不同，从目前情况看油价大概率进一步下跌。　　方正中期期货：纯碱生产企业开工率再创年内新低库存延续小幅累积　　本周纯碱行业开工负荷72.9%，周环比下降3.3个百分点，再创年内新低。其中氨碱厂家平均开工62.4%，联碱厂家平均开工79.7%，天然碱厂平均开工100%。　　本周国内纯碱企业库存总量在56万吨左右，周度增加3万吨；其中在库重碱库存28万吨左右。轻碱价格走弱，重碱价格有所下调，产业链终端延续去库，纯碱行业整体库存仍在持续去化。夏季检修季纯碱供应端减量超过预期，同时光伏玻璃稳定投产带动需求攀升。疫情冲击已过，轻碱需求有望进一步恢复。出口态势良好，净出口量处于历年同期较好水平。　　09合约基差修复行情较为确定，01合约预期改善也有参与价值。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，低位买入套保是比高基差点价买入重碱更为优先的选择。建议玻璃生产企业灵活把握期现货市场价差变化以降低生产成本。

追风2022-08-04

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