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“黑天鹅”突袭!新一轮风暴来临?
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,除日本外,韩国综合指数跌0.80%;
澳洲
标
普
200
指数
下跌1.54%;新西兰NZX50指数跌0.98%。此外,美元兑日元杀跌超3%,美股期指亦在亚洲交易时段出现直线跳水行情。 A股方面同样受到影响,午后A股港股持续走低,A股三大指数均跌超1%;港股恒生指数一度跌超2%,恒科指一度跌超4%。此外,富时中国A50指数期货跌幅一度扩大至3%。 目前来看,市场认为当前基本面将是“国内攻坚复苏+国外大概率衰退”,在这种背景之下,A股虽有一定的韧性,但情绪上也难免会受到影响。 A股跨年行情能否上演? 海外资本市场变数不断,对于正处在疫后复苏初期的A股而言,即将到来的跨年行情是否会受到影响? 从A股基本面来看,证券日报今日刊文指出,目前A股具有四大积极因素支撑,提升A股市场投资信心的修复。 首先,经济基本面稳中向好。中信证券表示,国内宏观经济亟须突出重围、迎难而上,在投资引领、财政货币政策紧密协同下,以内循环为主的新发展格局稳步建立,预期2023年GDP实现5%左右合理增长。 其次,拉动内需提振消费信心。近日,中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,提出“全面促进消费,加快消费提质升级”,分别从持续提升传统消费、积极发展服务消费、加快培育新型消费、大力倡导绿色低碳消费四个方面对促消费做出了部署。 其三,明年增量资金有望达万亿元。海通证券表示,随着稳增长政策继续加码,国内经济有望走向复苏。落实到A股基本面,A股营收和盈利增速有望整体上行,预计2023年A股归母净利润同比增速有望达10%至15%。从资金面看,2023年美联储加息有望停止,海外流动性有望边际改善,叠加我国居民资产配置力量,预计2023年A股增量资金有望达到1万亿元。 其四,估值安全边际较高。数据显示,截至12月19日,A股最新动态市盈率为16.33倍,上证50指数和沪深300指数最新动态市盈率为9.32倍、11.38倍,均低于同期道琼斯工业指数20.65倍、标普500指数19.92倍等境外主要指数估值水平。 不过,这四大积极因素主要支撑A股的中长期机会,短期来看,市场存量博弈特征显著,叠加海外风险突发,在经济复苏的前瞻性指标还没有进一步确立的前提下,A股的跨年行情存在较大的不确定性,“运动战”将是市场短期内的主旋律。
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证券之星
2022-12-20
刚刚!海外再传利空
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指数跌0.33%,报2329.17点;
澳洲
标
普
200
指数
跌1.84%,报6857.90点;新西兰NZX50指数跌0.87%,报11184.30点;日本市场则因假期休市。 股市承压,究其原因,还是美联储的激进加息与鹰派信号。 今日凌晨,美联储宣布再加息75基点。这是今年以来美联储第六次加息,幅度分别为25基点、50基点、75基点、75基点、75基点、75基点,政策利率联邦基金利率目标区间已从年初的0%~0.25%一路飙升至3.75%~4.00%。 美联储主席鲍威尔在议息会议后讲话称,当前美国商品和服务领域的物价上涨压力仍然突出。美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性,并称美联储可能需要在一段时间内采取限制性的政策立场。现在仍有必要继续加息,主要关注点是保持利率的限制性水平,美联储并没有过度加息。 芝商所CME利率观察工具显示,目前市场预期本轮加息周期将于明年5月见顶,利率区间目标为5.00%-5.25%,终端利率中值升至5.08%。 后市关注哪些领域? 最后回到A股市场上,虽然今日三大指数未能全线翻红,但相比海外市场明显抗跌。这意味着,在美联储加息的压力下,A股依旧有望走出独立行情。 目前,A股在估值、情绪、基本面等多方面都表现出了触底信号。 估值面上,具体指标来看,PE、PB、风险溢价率、股债收益比、破净率等指标都跟历史上底部接近,这说明估值底是扎实的。 情绪面上,险资、私募基金,仓位数据都回到了过去10年的低位。公募基金最近几个月的发行量相比过去几年大幅下降。融资买卖股票,即所谓的加杠杆的情况,也处于过去10年低位。直接刻画市场整体情绪的换手率和成交量,也是处在历史上的低位。 基本面上,目前为止已经有4个指标稳住了。 第一类货币政策指标,社融和M2数据同比增速回升,同时利率水平在下降,是宽松的格局。 第二个指标,财政类政策指标,可以看到基建增速在企稳回升,而且地方专项债发行的节奏明显比2021年快,是很积极的一种行为。 第三个指标,PMI指标,就是制造业的先行景气度。最新的数据在50以上,处于扩张期。而且从绝对值看,从4月下旬低点震荡上行,企业家的信心在恢复中。对应制造业投资增速也开始慢慢稳步回升。 第四类指标,汽车的销售数据已经明显好转。 基于上述因素,海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根认为,基本的领先指标5个里面已经有4个企稳回升,按照历史规律,基本面角度有支撑,市场底部相对扎实。既然底部扎实,战略上应该乐观一点。 股市的牛熊周期、经济周期3~4年才一次,也就是3~4年才出现一次大底。既然大底出现了,未来整体是战略乐观的,四季度市场应该也会有一波机会。 具体方向上,荀玉根认为,有三大领域值得关注:第一个领域是低碳经济,跟能源相关。第二个领域是数字经济。第三类是安全领域。 从能源结构的本身优化角度,新能源替代传统能源。安全角度来讲,也要推进新能源,要大力发展风、光、储,预计2023年储能投入还是会继续保持高增长。电动车里,未来重视的则是智能化。 数字经济则是比较广义的概念,落地需要通过数字基建,包括数据中心的投入,云计算的投入等。接下来,估计一些新基建会与数字经济结合,比如智慧城市、智能交通最后落地会运用到计算机电子,会利用到数据,数字经济与实体经济结合会更加紧密。
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证券之星
2022-11-03
周末,海外突发大风暴!
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100指数跌0.09%。亚太地区方面,
澳洲
标
普
200
指数
跌0.65%,报6773.1点;新西兰NZX50指数跌0.28%,报11094.55点;日经225指数跌0.59%,报27149.76点;韩国综合指数跌0.29%,报2231.27点。 非农数据助推加息升温 资本市场的杀跌,直接原因或在于美国公布的9月非农数据,这一数据的公布再次助推了美联储激进加息的步伐。 据美国劳工部周五数据,本月非农就业人数增加26.3万人,而道琼斯估计为27.5万人。失业率为3.5%,而预期为3.7%,因为劳动力参与率小幅下降至62.3%,劳动力规模减少5.7万人。9月份的就业人数数字较8月份的31.5万人有所放缓,并与2021年4月以来的最低月度增幅相当。工资方面,平均时薪同比涨幅为5%,依然处于高位。 综合来看,美国9月失业率降至3.5%,重回2020年1月以来低点,这意味着就业市场保持强劲;平均时薪依旧保持高位增长,意味着物价或将同步上涨,通胀风险犹在。而这与当前美联储希望看到的——劳动力市场状况显著放缓,工资增长降低,并最终让通胀降温——正相反。 根据时间安排,美联储的下一次议息会议是在11月2日,因此这份9月份的非农就业报告将是美联储下一次会议前的最后一份就业报告。 在此报告发布之后,市场对美联储11月激进加息的预期再度升温。据证券时报消息,联邦基金利率显示,11月美联储加息75个基点的可能性跳涨至92%,高于报告公布之前的85.5%。 受此影响,美国10年期国债收益率当日上涨6.59个基点,收于3.89%。美国2年期国债收益率当日涨幅为5个基点,收于4.312%。 瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔(Mark Haefele)在7日表示,在就业市场依旧紧张和通胀远高于目标水平的情况下,预计美联储为经济降温将继续收紧金融条件。关于加息步伐、通胀路径和美国经济韧性预期的转变将继续在今后数月令市场波动。 节后A股如何表现? 外围市场波动对港股也造成了冲击,截至周五收盘,港股恒生指数跌1.51%,报17740.05点,恒生科技指数跌3.30%。这让投资者担忧海外市场的不确定性或将对节后开盘的A股造成冲击。各机构也对此进行了分析。 目前来看,小盘股补跌行情临近尾声。国金策略最新观点认为,市场二次探底步入尾声,行情迎来拐点。四季度市场不排除出现类似2019年2-4月的反转行情和2020年7月的反转行情。 海外方面:不必过于担心美联储加息影响,加息预期缓和并非小概率事件。9月21日美联储议息会议点阵图对未来1-2年加息幅度呈现鹰派。且不论美联储点阵图预期历史上并不都在验证,本轮美联储打击通胀预期管理后续仍有待持续观察,很明显后续加息节奏取决于美国通胀和就业市场的表现。基本面角度来看,油价高位持续下降,一旦美国经济逐步走弱,工资通胀也将失去支撑。 国内方面:利润率改善在三季报或表现尤为显著。在中报利润率改善的基础上,6月底7月初大宗商品大跌的背景下,三季度上市公司毛利率或进一步显著改善。而疫情影响出行和低利率环境下,费用率将延续下行态势。综合来看,利润率改善在三季度或表现尤为显著。 因此,如果把今年4月底当作中期的市场底部,那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎,中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情,比如2019年2-4月的反转行情,2020年7月的反转行情。自今年5-6月后的反弹行情后,后续会不会出现类似的反转行情,国金策略认为四季度行情值得期待,甚至不排除出现类似2019年2-4月的反转行情和2020年7月的反转行情。新一轮向上行情风格有望重演历史:“大票搭台,小票唱戏”。 具体配置上,可关注“业绩验证板块”和“产业政策大方向”两条主线。行业配置方向:1)成长:光伏储能、机械;2)消费:白酒、汽车(零部件)、家电;3)其他:券商、黄金。
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证券之星
2022-10-08
市场跌到底了?现在适合去哪抄底?一图读懂全球股市当前估值
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历史极低水平(10%分位数以下),比如
澳洲
标
普
200
指数
、恒生指数、国企指数。 从全球主要指数估值横向对比来看,虽然美国股市近期大幅回撤,在全球股市中表现垫底,但整体而言美国的估值仍然最高。道指、纳指、标普500指数市盈率分别处于49%、18%、30%的历史分位数。 从指数市净率在过去10年所处分位数来看,目前指数市净率处在历史中枢水平(50%分位数)以下的有国企指数、恒生指数、上证指数、韩国综合指数、英国富时100指数、
澳洲
标
普
200
指数
等。道指和标普500指数的市净率则比过去10年80%的交易日高。 2022年华尔街最精准的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett指出,随着金融环境收紧、地缘政治风险上升和全球经济增长前景黯淡,美股的估值仍面临较大的压力,美股将进一步下跌。他预计标准普尔500指数将在3300至3500点之间交易。 股友们觉得市场还会下跌吗?这轮熊市会持续多久?欢迎在评论区说出你的想法哦。 (文章来源:哈富证券)
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东方财富网
2022-09-27
亚太主要股指集体收跌
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,报2290点,本周累计跌3.89%;
澳洲
标
普
200
指数
跌1.87%报6574.70点,周跌2.44%;新西兰NZX50指数跌0.72%,报11434.82点,周跌1.26%。日本股市因秋分日休市。
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蹭蹭蹭涨涨涨
2022-09-23
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