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美股开盘：道指纳指跌超百点中概股多数走低哔哩哔哩跌近9%
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目前的涨势可能会持续到2月中旬。　　渣打银行：市场对“金发女孩”行情过于乐观　　渣打银行全球研究部主管兼首席策略师埃里克·罗伯森周日发表报告称，从股市到企业信贷市场，投资者对各央行将推动经济实现软着陆进而推升风险资产价格的押注是一厢情愿。他认为，今年的涨势将暂停。罗伯森表示：“风险资产的复苏似乎取决于一种脆弱的平衡行为，即增长和通胀疲软到足以阻止联邦公开市场委员会加息，但又不会达到敲响增长和利润警钟的程度。市场对‘金发女孩’行情的期望过于乐观。” 　　空头被打得落荒而逃？新一波轧空浪潮在华尔街起势　　美国市场在2023年伊始正“东山再起”，但对一个群体而言这却是非常糟糕的消息：卖空者。卖空者通过将他们认为估值过高的公司的股票借入并卖出，然后以更低的价格买回，从而从股价下跌中获利。这一空头策略在2022年取得了巨额的收益。然而，他们的命运在今年1月份发生了重大逆转，一些在2022年遭受重创的股票也纷纷出现了大涨。分析师表示，这一现象可能迫使卖空者不得不平仓以止损，并加速了轧空浪潮的出现。　　消费继续失速？美国额外食品补贴终止，波及数千万美国人　　2023开年，美国低迷的消费又要迎来重击，通胀回落又添“新动力”。如今，食品价格仍在高位，而针对贫困人口的补充营养援助计划临时额外拨款（涵盖约1/8的美国人口）已终止。越来越多的美国民众被迫减少在超市购买食物的数量，许多人甚至不得不依赖食物银行的免费食品度日。　　华尔街基金经理呼吁：特斯拉应启动百亿美元股票回购　　特斯拉投资者、未来基金的管理合伙人Gary Black再次呼吁，特斯拉应该开始回购股票。目前特斯拉的股价已经从1月初101.81美元的盘中低点明显反弹。上周五，特斯拉收于每股177.9美元，涨幅达11％，月内累涨超44％。　　苹果供应链多元化更进一步：印度有望生产Airpods零部件　　据外媒报道，苹果的主要供应商、美国科技巨头捷普科技已开始在印度为AirPods生产零部件，这标志着苹果在推动供应链多元化方面又迈出了重要一步。　　Lucid传将被沙特主权基金收购　　美国电动汽车生产商Lucid Group盘前拉升。沙特阿拉伯主权财富基金PIF可能收购尚未持有的Lucid股份。PIF目前已持有65％的该公司股权。公司去年生产逾7100辆汽车。截至去年9月底，公司去年首三个季度净亏损达5.3亿美元。　　丰田2022年售出1050万辆汽车，又一次卫冕全球“销量王” 　　丰田汽车周一表示，该车企在2022年销售了1050万辆汽车，连续第三年获得全球最畅销汽车制造商的头衔。市场研究调查机构S&；；；；；P Global Mobility预测，2023年丰田将继续扩大对大众的领先优势，轻型汽车销量料达到1040万辆，而大众销量料为799万辆。　　全力押注电动车！大众高管：希望从2026年起获得丰厚回报　　大众汽车首席财务官Arno Antlitz在接受媒体采访时称，到2026年，大众将“几乎不会”再对传统内燃机技术进行任何投资。他表示，到那时，同时投资电动汽车和燃油车的困难将消退，大众希望未来从电动汽车业务中获得可观的回报。　　日产与雷诺达成重组协议，雷诺在日产的持股将降至15％　　日产汽车周一（1月30日）宣布，经过与雷诺汽车数月的建设性讨论，双方已达成重组协议，以重塑双方20年的联盟关系，随后将在董事会上对这份协议进行审议并做出正式决定。据悉，日产和雷诺集团将保留15％的交叉持股，雷诺同意把在日产汽车的持股比例从43％降至15％，以后双方的资本关系将更加对等。　　再裁6000人！飞利浦拟两年内完成重组，去年运营亏损超15亿欧元　　荷兰健康科技大厂飞利浦周一表示，将在2025年前裁员6000人以助企业恢复盈利能力。今年预计先裁一半，另一半则在2025年进行。飞利浦预计在新的裁员之后，2025年按照息税及摊销前利润（EBITA）衡量，利润率预计会重新回到低速增长的道路上，一年后预计可比销售额及利润率都将得到明显改善。　　京东国际业务重大调整：关闭泰国、印尼站，发展仓储物流　　据报道，京东的国际业务进行了重大调整。近期，有消息称京东将关闭其泰国和印尼站。1月30日，京东回应称：在收缩东南亚本地电商业务的同时，近段时间也在持续加码在东南亚、欧洲及北美等地的物流仓储布局，其中仅在印尼就已经运营了20座智能物流园区。　　百度据悉将于今年3月推出类似ChatGPT的AI聊天机器人服务　　据媒体援引消息人士报道，百度正计划在今年3月推出与OpenAI的ChatGPT类似的人工智能聊天机器人服务，最初版本将嵌入其搜索服务中。这项工具将允许用户获得对话式的搜索结果，但名称尚未确定。
金融界2023-01-30
银保监会：东亚银行2022年第三季度投诉量154件，居外资法人银行之首
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.2％；星展银行40件，占比9.5％；渣打银行39件，占比9.3％；富邦华一银行10件，占比2.4％。
金融界2023-01-30
中国经济“浴火重生再出发” 外资银行押注消费反转纷纷调整策略欲大展拳脚
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机构继续向大陆扩张，押注中国重新开放。渣打银行于今年 1 月 19 日获准成立一家全资证券经纪公司，而摩根大通则在同一天全面控制了其中国共同基金部门。分析师表示，预计商业和投资活动将回暖，意味着国际银行对贷款和跨境融资的需求将增加。毕马威会计师事务所香港银行业及资本市场部主管 Jianing Song 表示：“我们最大的增长动力和最大的创新动力将是那些与大湾区相连的北向连接器，因为大湾区汇集了高科技人才、蓬勃发展的市场规模以及作为全球商业和贸易中心。” 此外，分析师表示，为公司的国际交易和消费者提供贷款将成为贷方的额外收入来源。因此，调整银行在岸策略将是关键，其中一些银行已经开始重新考虑他们在中国的业务，以区别于国内占主导地位的银行。惠誉国际评级大中华区银行评级主管 Grace Wu 表示：“对于在中国的外资银行来说，这尤其重要。银行应该通过差异化的产品和客户服务，在不增加成本的情况下，专注于增值领域。至于香港银行，中国的重新开放将刺激他们的收入和利润，但利润率增长可能面临障碍。毕马威中国香港高级银行业合伙人 Paul Mcsheaffrey 表示：“我们预计，由于美国加息，香港的利率将会上升，所以我们会预计银行的利润率会上升。不过，由于对存款的竞争加剧，融资成本可能会增加，这将拖累利润率的增长。除了较大规模的银行，利润率没有预期中的上升。” 另一方面，专家认为，在去年中国房地产市场的不良贷款率升至 2% 左右的风险溢出之后，银行将会需要寻找优质借款人。惠誉金融机构副总监 Savio Fan 表示：“中国的重新开放促使银行在盈利能力方面是积极的，但从资产质量和增长来看，鉴于全球挑战带来的外部压力，我们仍然存在一些不确定性，” 他还说：“即使香港银行看到了来自大陆客户的机会，但在放贷方面仍然相当谨慎。”
marsh2023-01-30
监管最新通报！2022年第三季度共接收银行业消费投诉75627件，信用卡业务投诉占比50.3％
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.2％；星展银行40件，占比9.5％；渣打银行39件，占比9.3％；富邦华一银行10件，占比2.4％。图3 外资法人银行投诉情况（单位：件）　　二、投诉与业务量对比　　（一）平均每千营业网点投诉量　　1.国有大型商业银行平均每千营业网点投诉量情况。2022年第三季度，国有大型商业银行的平均每千营业网点投诉量的中位数为243.5件/千营业网点。其中，交通银行1322.3件/千营业网点，中国银行256.1件/千营业网点，建设银行244.6件/千营业网点，工商银行242.3件/千营业网点，农业银行135.7件/千营业网点，邮储银行77.0件/千营业网点。图4 国有大型商业银行平均每千营业网点投诉情况（单位：件/千营业网点）　　2.股份制商业银行平均每千营业网点投诉量情况。2022年第三季度，股份制商业银行的平均每千营业网点投诉量的中位数为1796.8件/千营业网点。其中，平安银行3899.7件/千营业网点，广发银行2469.3件/千营业网点，浦发银行2433.3件/千营业网点，兴业银行2337.1件/千营业网点，中信银行2065.0件/千营业网点，光大银行1801.0件/千营业网点，招商银行1792.6件/千营业网点，渤海银行1612.5件/千营业网点，华夏银行1408.1件/千营业网点，浙商银行1191.6件/千营业网点，民生银行991.3件/千营业网点，恒丰银行920.1件/千营业网点。图5 股份制商业银行平均每千营业网点投诉情况（单位：件/千营业网点）　　3.外资法人银行平均每千营业网点投诉量情况。2022年第三季度，外资法人银行的平均每千营业网点投诉量的中位数为512.3件/千营业网点。其中，平均每千营业网点投诉量较多的为：东亚银行2566.7件/千营业网点，花旗银行1720.0件/千营业网点，星展银行1176.5件/千营业网点，渣打银行557.1件/千营业网点，汇丰银行467.5件/千营业网点，富邦华一银行384.6件/千营业网点。图6 外资法人银行平均每千营业网点投诉情况（单位：件/千营业网点）　　（二）平均每千万个人客户投诉量　　1.国有大型商业银行平均每千万个人客户投诉量情况。2022年第三季度，国有大型商业银行的平均每千万个人客户投诉量的中位数为51.1件/千万个人客户。其中，交通银行206.0件/千万个人客户，工商银行54.1件/千万个人客户，中国银行53.7件/千万个人客户，建设银行48.5件/千万个人客户，邮储银行47.9件/千万个人客户，农业银行34.2件/千万个人客户。图7 国有大型商业银行平均每千万个人客户投诉情况（单位：件/千万个人客户）　　2.股份制商业银行平均每千万个人客户投诉量情况。2022年第三季度，股份制商业银行的平均每千万个人客户投诉量的中位数为295.3件/千万个人客户。其中，兴业银行595.9件/千万个人客户，渤海银行528.5件/千万个人客户，恒丰银行507.9件/千万个人客户，广发银行429.7件/千万个人客户，浙商银行409.3件/千万个人客户，平安银行388.3件/千万个人客户，浦发银行295.3件/千万个人客户，中信银行277.7件/千万个人客户，华夏银行248.1件/千万个人客户，民生银行217.9件/千万个人客户，光大银行210.0件/千万个人客户，招商银行198.1件/千万个人客户，百信银行69.7件/千万个人客户。图8 股份制商业银行平均每千万个人客户投诉情况（单位：件/千万个人客户）　　3.外资法人银行平均每千万个人客户投诉量情况。2022年第三季度，外资法人银行的平均每千万个人客户投诉量的中位数为596.0件/千万个人客户。其中，平均每千万个人客户投诉量较多的为：星展银行2401.1件/千万个人客户，东亚银行2186.5件/千万个人客户，花旗银行675.0件/千万个人客户，汇丰银行596.0件/千万个人客户，渣打银行114.3件/千万个人客户，富邦华一银行15.9件/千万个人客户。图9 外资法人银行平均每千万个人客户投诉情况（单位：件/千万个人客户）　　三、投诉反映的主要问题　　（一）涉及信用卡业务投诉　　2022年第三季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及信用卡业务投诉38016件，占投诉总量的50.3％。在涉及国有大型商业银行的投诉中，信用卡业务投诉10116件，占国有大型商业银行投诉总量的50.9％；在涉及股份制商业银行的投诉中，信用卡业务投诉23931件，占股份制商业银行投诉总量的78.6％；在涉及外资法人银行的投诉中，信用卡业务投诉196件，占外资法人银行投诉总量的46.7％。　　1.国有大型商业银行信用卡业务投诉量情况。国有大型商业银行信用卡业务投诉量的中位数为1550.5件。其中，交通银行3157件，占交通银行投诉总量的82.6％；工商银行1880件，占比为49.2％；建设银行1714件，占比为48.7％；农业银行1387件，占比为46.2％；邮储银行1002件，占比为32.9％；中国银行976件，占比为36.7％。图10 国有大型商业银行信用卡业务投诉情况（单位：件）　　2.股份制商业银行信用卡业务投诉量情况。股份制商业银行信用卡业务投诉量的中位数为2166.5件。其中，兴业银行4038件，占兴业银行投诉总量的85.5％；平安银行3735件，占比为81.4％；浦发银行3242件，占比为79.3％；招商银行2707件，占比为78.9％；中信银行2453件，占比为79.6％；光大银行2394件，占比为81.4％；广发银行1939件，占比为87.5％；民生银行1895件，占比为79.4％；华夏银行1100件，占比为77.6％；恒丰银行171件，占比为59.4％；渤海银行133件，占比为28.5％；浙商银行124件，占比为36.3％。图11 股份制商业银行信用卡业务投诉情况（单位：件）　　3.外资法人银行信用卡业务投诉量情况。外资法人银行信用卡业务投诉量的中位数为42件。其中，信用卡业务投诉量较多的为：东亚银行97件，占东亚银行投诉总量的63.0％；汇丰银行45件，占比为62.5％；花旗银行39件，占比为90.7％；渣打银行15件，占比为38.5％。图12 外资法人银行信用卡业务投诉情况（单位：件）　　（二）涉及个人贷款业务投诉　　2022年第三季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及个人贷款业务投诉24743件，占投诉总量的32.7％。在涉及国有大型商业银行的投诉中，个人贷款业务投诉4055件，占国有大型商业银行投诉总量的20.4％；在涉及股份制商业银行的投诉中，个人贷款业务投诉3625件，占股份制商业银行投诉总量的11.9％；在涉及外资法人银行的投诉中，个人贷款业务投诉123件，占外资法人银行投诉总量的29.3％。　　1.国有大型商业银行个人贷款业务投诉量情况。国有大型商业银行个人贷款业务投诉量的中位数为696.5件。其中，工商银行1065件，占工商银行投诉总量的27.9％；中国银行767件，占比为28.8％；建设银行719件，占比为20.4％；农业银行674件，占比为22.5％；邮储银行502件，占比为16.5％；交通银行328件，占比为8.6％。图13 国有大型商业银行个人贷款业务投诉情况（单位：件）　　2.股份制商业银行个人贷款业务投诉量情况。股份制商业银行个人贷款业务投诉量的中位数为269件。其中，平安银行529件，占平安银行投诉总量的11.5％；百信银行467件，占比为97.1％；浦发银行447件，占比为10.9％；兴业银行331件，占比为7.0％；光大银行323件，占比为11.0％；中信银行289件，占比为9.4％；民生银行269件，占比为11.3％；招商银行259件，占比为7.5％；渤海银行213件，占比为45.7％；华夏银行190件，占比为13.4％；浙商银行146件，占比为42.7％；广发银行116件，占比为5.2％；恒丰银行46件，占比为16.0％。图14 股份制商业银行个人贷款业务投诉情况（单位：件）　　3.外资法人银行个人贷款业务投诉量情况。外资法人银行个人贷款业务投诉量的中位数为9件。其中，个人贷款业务投诉量较多的为：星展银行38件，占星展银行投诉总量的95.0％；东亚银行12件，占比为7.8％；渣打银行12件，占比为30.8％；富邦华一银行10件，占比为100.0％；恒生银行8件，占比为88.9％；汇丰银行6件，占比为8.3％。图15 外资法人银行个人贷款业务投诉情况（单位：件）　　（三）涉及理财类业务投诉　　2022年第三季度，中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉中，涉及理财类业务投诉3195件，占投诉总量的4.2％。在涉及国有大型商业银行的投诉中，理财类业务投诉1494件，占国有大型商业银行投诉总量的7.5％；在涉及股份制商业银行的投诉中，理财类业务投诉1051件，占股份制商业银行投诉总量的3.5％。　　1.国有大型商业银行理财类业务投诉量情况。国有大型商业银行理财类业务投诉量的中位数为202件。其中，邮储银行571件，占邮储银行投诉总量的18.7％；工商银行212件，占比为5.5％；农业银行209件，占比为7.0％；建设银行195件，占比为5.5％；中国银行163件，占比为6.1％；交通银行144件，占比为3.8％。图16 国有大型商业银行理财类业务投诉情况（单位：件）　　2.股份制商业银行理财类业务投诉量情况。股份制商业银行理财类业务投诉量的中位数为66件。其中，招商银行220件，占招商银行投诉总量的6.4％；兴业银行178件，占比为3.8％；中信银行124件，占比为4.0％；平安银行116件，占比为2.5％；浦发银行114件，占比为2.8％；光大银行74件，占比为2.5％；民生银行66件，占比为2.8％；广发银行62件，占比为2.8％；华夏银行53件，占比为3.7％；渤海银行17件，占比为3.6％；恒丰银行16件，占比为5.6％；浙商银行10件，占比为2.9％；百信银行1件，占比为0.2％。图17 股份制商业银行理财类业务投诉情况（单位：件）
金融界2023-01-30
渣打证券获核准设立，注册资本为人民币10.5亿元
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国)有限公司的批复》，主要内容如下：渣打银行(香港)有限公司：你公司报送的《关于设立渣打证券(中国)有限公司申请报告》(渣打〔2020〕第1号)及相关文件收悉。根据《证券法》《公司法》《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》(证监会令第183号)、《外商投资证券公司管理办法》(证监会令第140号)、《证券公司业务范围审批暂行规定》(证监会公告〔2008〕42号)等有关规定，经审核，现批复如下：一、核准设立渣打证券(中国)有限公司(以下简称渣打证券)。渣打证券注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围为证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(限于从事资产证券化业务)，股东名称及出资额、出资比例如下：图表来源：证监会官网上述出资以可自由兑换货币等值金额现金出资。二、我会对渣打证券章程草案无异议。渣打证券设立后，应当将股东同意的公司章程报住所地证监局备案。三、你公司应当按照《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》《外商投资证券公司管理办法》等法律、法规和有关规定的要求，完成渣打证券组建工作，足额缴付出资，选举董事、监事，聘任高级管理人员。四、你公司应当自本批复下发之日起6个月内完成渣打证券的工商设立登记工作。渣打证券应当自取得营业执照之日起15日内，向我会申请《经营证券期货业务许可证》。渣打证券在取得《经营证券期货业务许可证》前，不得以该名称对外开展业务。五、渣打证券应当严格落实《网络安全法》《证券法》等相关规定，加强对证券业务数据及投资者个人信息跨境流动的合规管理，切实保护投资者合法权益，保障重要信息系统及网络安全稳定运行。六、渣打证券组建中如遇重大问题，须及时报告我会和渣打证券住所地证监局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-22
刘鹤、联合国新年致辞！“中国经济正常化、中美合作遏制美元走强” 渣打：人民币兑美元将升至6.5
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措施，以遏制美元在高利率环境下的走强。渣打银行展望未来3至6个月，认为人民币兑美元将在短暂下跌后恢复上涨，升至6.5水平。联合国秘书长古特雷斯在周四(19日)发布春节致辞，开篇用中文说“春节快乐”，向全球华人送上诚挚问候，恭贺新禧。 (来源:CGTN) 古特雷斯感谢中国与联合国强有力的伙伴关系，感谢中国支持国际合作。他表示，通过作为一个全球社区携手合作，能推动和平、可持续发展，为所有人建设更加美好的世界。 “兔象征着活力和机敏。这是人类面临艰难和考验时所需要的品质。我感谢中国与联合国强有力的伙伴关系，感谢中国支持国际合作。通过作为一个全球社区携手合作，我们能推动和平、可持续发展，为所有人建设更加美好的世界。” “带着希望和崭新的开端，我祝愿您和您的家人新年身体健康、幸福如意。谢谢！” 世界经济论坛，又称达沃斯(Davos)，中国今年出席达沃斯论坛的代表是刘鹤，他在1月17日发表讲话，这是他时隔5年再次出席达沃斯论坛。刘鹤首先向听众介绍中国目前的经济状况，2022年对中国来说是非常艰难的一年，由于新冠疫情，在全国范围内进行了多轮封锁和准封锁，全年国内生产总值(GDP)增长率为3%。尽管如此，刘鹤的讲话还是传递了对新一年的希望。 “现在看来，我们终于要走出新冠无底洞了。如果我们足够努力，我们有信心增长很可能会恢复到正常趋势，中国经济将出现显着增长，2023年有所改善。” 中国增长的正常趋势是什么？新冠疫情前，2019年中国GDP增速为6.1%，市场把它作为正常趋势的基准。美国和欧盟正在采取以加息为中心的反通胀政策，这将在经济复苏之前导致衰退。刘鹤指出，除了需求方面的因素外，原因也很复杂，例如与能源和粮食安全有关的问题在一定程度上导致了通胀。他呼吁主要大国维护和平，共同应对共同挑战。他提出了加息对新兴市场和发展中国家的负面影响问题。 “我们呼吁更多关注主要国家加息对新兴市场和发展中国家的负面溢出效应，以免增加更多的债务或金融风险，我们愿与各方共同寻找解决债务问题，还有一些发展中国家问题的办法。” 通货膨胀是世界面临的一个主要问题，尽管它目前在中国还算不上是个问题。通货膨胀是顽固的，在政治上是不可接受的。但是，这里也存在控制通胀和稳定增长之间的权衡问题。在当今这个相互关联的世界，主要国家间的宏观经济政策需要本着应对2008年次贷危机的精神进行协调，才能更加有效。刘鹤最后强调：“而在这方面，中国可以发挥重要作用。中美政府可以协调货币市场干预措施，以遏制美元在高利率环境下的走强。两国政府还可以协调食品和能源产品贸易，以稳定其全球市场。北京和华盛顿可以在某些领域共同努力，以实现全球经济的平稳复苏。” (来源:CGTN) 渣打：人民币短暂下跌后恢复上涨兑美元将升至6.5 渣打银行一位资深交易员表示，随着2023年新冠限制措施的取消将推动经济复苏，人民币有望恢复上涨。 “在未来3到6个月内，人民币兑美元汇率更有可能升至6.5，而不是7，”香港渣打银行大中华区和北亚宏观交易主管Charles Feng表示。对于那些仍然严重减持人民币资产的全球投资者和拥有大量美元的出口商来说，“还有很多工作要做，”他说。 (来源:彭博社) 人民币从2022年11月的15年低点上涨8%，这得益于中国迅速取消对新冠疫情的限制，然后停在每美元6.8左右的水平。这可能是因为出口商在农历新年前为付款而进行的美元销售有所减少，而且人们越来越担心恢复出境旅行会刺激资金外流。不过Feng预计，人民币的下行风险将得到控制。他提到说，出境旅游和海外消费不会成为人民币升值的主要障碍，并补充说，他预计只有在收入和工作令人满意时，旅游才会激增。他还展望，重新开放后对人民币资产的信心会增强，以抵消国际收支可能恶化带来的不利影响。 Feng对人民币的乐观态度得到汇丰银行和德国商业银行策略师的响应，他们本周将人民币兑美元的年终预期上调至6.5。高盛集团本月预测人民币将升至该关口，这意味着从当前水平上涨约4%。更好的增长和对风险较高资产的配置，可能会将中国10年期政府债券收益率推高至3%以上，但Feng预计上行空间将受到限制。他对全球对中国债券的中长期需求持乐观态度，原因是人民币升值、人口减少、城市化进程放缓，以及房地产行业的信贷需求可能减弱。他补充说，地缘政治紧张局势可能不会比2022年更糟。 Feng提到说，发达市场债券今年可能会因美联储可能的政策转向而表现更好。他补充，过去两年中国债券的表现优于发达市场同类债券，这使得人们很难忽视这一资产类别以实现多元化。彭博中国国债指数的总回报数据显示，以美元计算，中国政府债券去年上涨8.7%后，去年下跌5.2%。中国监管机构允许外国银行交易本地主权债券期货、提供在岸利率衍生品市场准入，以及可能在香港设立中国政府债券期货的努力，将通过允许它们对冲头寸来提高投资者在现金债券市场里，对中国债务的兴趣。他说，在经历动荡的2022年之后，现在的环境更有利于采取更多市场开放措施。
小萧2023-01-19
HYCM兴业投资原油日评:经济衰退忧虑复燃，美油大幅回撤
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102.40附近，收复盘中跌幅。　　渣打银行经济学家预计，随着美联储继续紧缩，美元在未来一个月内将出现反弹。虽然技术面还没有达到极度超卖的水平，但美元自2022年底的近期峰值以来已经下跌了近9％。历史表明，市场或货币很少见证如此大的波动，而没有随后的整顿期。在未来1-3个月，我们预计美国政府债券收益率将升至4％，因为我们预计美联储将在23年上半年再加息75个基点，这应该对美元起到支持作用。中国的快速重新开放可能会导致通胀率的下降速度慢于预测。这可能导致市场重新评估目前对美联储在2023年相对快速的宽松政策的预期，这可能推动资金流入避险的美元。　　美国12月零售销售月率下降了1.1％，创一年来最大降幅。这是继11月份下降0.6％之后的又一次下降，并且低于共识的下降0.8％。不包括汽车，核心零售销售也在报告月份收缩了1.1％，而预期是下降0.4％，11月是小幅下降0.2％，表明消费者需求放缓。此外，对照组销售下降0.7％，远低于预期和前值的下降0.2％，表明年底商品支出疲软。随着过剩储蓄和近期实际收入增长出现减弱，未来美国经济将更加疲软。　　美国劳工统计局公布的数据显示，美国12月生产者价格指数（PPI）年率从上个月向下修正的7.3％下降到6.2％，低于市场预期的6.8％。此外，核心PPI年率从上个月的6.2％下降到5.5％，再次低于市场预期。按月计算，核心PPI为0.1％，低于11月的0.2％（从之前报告的0.4％向下修正）。通胀放缓支持美联储放缓激进收紧货币政策部分。　　美国去年12月工厂产出出现了自2021年2月以来的最大降幅，表明随着国内外需求放缓，制造业进一步走软。周三公布的数据显示，11月份的数据向下修正为-1.1％，而12月为-1.3％。包括采矿业和公用事业在内，12月份工业总产出下降0.7％。在过去8个月中，工业生产有6个月出现下滑，其中最严重的是11月和12月，很明显美国制造业已经陷入衰退。　　圣路易斯联储主席布拉德表示，必须进一步提高利率，以确保通胀压力消退。布拉德周三在接受《华尔街日报》在线采访时表示：“我们几乎已经进入了一个我们可以称之为限制性的区域，我们还没有完全到达这一区域。官员们希望确保通货膨胀率稳步下降至2％的目标。我们不想在这一点上动摇。”。布拉德补充说，随着抗通胀的进程不断展开，“2023年必须保持紧缩政策”。布拉德预测，到今年年底，利率将处在5.25％至5.5％之间。　　达拉斯联储主席洛根阐述了美联储应放缓升息步伐的理由，以更好地调整货币政策以适应不确定的经济前景，但暗示利率最终可能上调得较许多人目前预期的要高。　　克利夫兰联储主席梅斯特最新接受采访时表示，“开始出现了我们需要看到的那种状况。”梅斯特对美联社的评论是在今天一系列经济数据发布后发表的，特别是生产者价格指数和零售销售。这些数据显示出通缩趋势，并强化了美联储将在即将召开的会议上继续放慢紧缩步伐的预期。梅斯特还表示，“好的迹象表明，事情正在朝着正确的方向发展……这对于我们如何思考政策需要走向何方是一个重要的消息。” 　　堪萨斯联储主席乔治解释说，美联储必须恢复价格稳定，“这意味着需要让通胀实现2％目标”。美联储官员埃丝特•乔治还表示，市场可能对美联储需要做什么有不同的看法，但美联储的目标是2％。　　费城联储主席哈克周三重申，他已经准备好让美国央行放缓加息步伐，因为有迹象表明，通货膨胀高企正在降温。“通胀高企是一种负面因素，导致经济效率低下，对收入有限的美国人的伤害格外严重，"哈克尔在准备好的讲话中说。他在特拉华州纽瓦克对一群人表示，为了控制通胀，美联储的“目标是适度放缓经济增长，并使需求与供给更加一致。"美联储承诺将通货膨胀率降至2％的目标。预计美联储今年将“再加息几次”。预计今年通货膨胀率将放缓至3.5％。通货膨胀率将在2025年降至美联储2％的目标。预计美国经济今年将增长1％，不太可能出现衰退。预计美国失业率今年将上升至4.5％，然后才会回落。　　美联储褐皮书显示，自上次报告以来，美国整体经济活动保持相对稳定，总体而言，联系人预计未来几个月美国经济几乎不会出现增长。在大多数地区，产品销售价格以温和或适度的速度增长，但许多人表示，与最近几个报告期内相比，价格上涨的速度已经放缓。大多数地区的就业继续以温和的速度增长。总体而言，受访者普遍预计未来几个月将出现小幅增长。各地区薪资压力仍在上升，不过有五家储备银行报告称，这些压力已有所缓解。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14日均线上穿20日均线，后者看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回落；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在77.10-80.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月19日高点79.45，突破后将上探1月16日高点79.90，然后是1月15日高点80.20和1月17日高点81.20，以及1月3日高点81.50和2022年12月2日高点82.20；而下方支持留意1月16日低点78.50，跌破后将下探1月11日高点77.80，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价向中轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回落；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在82.35-85.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点84.60，突破将上探1月16日高点85.20，然后是2022年12月30日高点85.95和1月17日高点86.80，以及2022年11月22日低点87.30和2022年12月2日高点87.90；而下方支持留意1月16日低点83.80，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及是1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。　　周四关注：　　美国12月营建许可　　美国12月新屋开工　　美国每周申请失业金人数　　美国1月费城联储制造业指数　　波士顿联储主席柯林斯发表讲话　　美联储副主席布雷纳德发表讲话　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
金融界2023-01-19
兴业投资：美联储官员维持鹰派，美元宽幅波动
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升至102.40附近，收复盘中跌幅。渣打银行经济学家预计，随着美联储继续紧缩，美元在未来一个月内将出现反弹。虽然技术面还没有达到极度超卖的水平，但美元自2022年底的近期峰值以来已经下跌了近9%。历史表明，市场或货币很少见证如此大的波动，而没有随后的整顿期。在未来1-3个月，我们预计美国政府债券收益率将升至4%，因为我们预计美联储将在23年上半年再加息75个基点，这应该对美元起到支持作用。中国的快速重新开放可能会导致通胀率的下降速度慢于预测。这可能导致市场重新评估目前对美联储在2023年相对快速的宽松政策的预期，这可能推动资金流入避险的美元。美国12月零售销售月率下降了1.1%，创一年来最大降幅。这是继11月份下降0.6%之后的又一次下降，并且低于共识的下降0.8%。不包括汽车，核心零售销售也在报告月份收缩了1.1%，而预期是下降0.4%，11月是小幅下降0.2%，表明消费者需求放缓。此外，对照组销售下降0.7%，远低于预期和前值的下降0.2%，表明年底商品支出疲软。随着过剩储蓄和近期实际收入增长出现减弱，未来美国经济将更加疲软。美国劳工统计局公布的数据显示，美国12月生产者价格指数（PPI）年率从上个月向下修正的7.3%下降到6.2%，低于市场预期的6.8%。此外，核心PPI年率从上个月的6.2%下降到5.5%，再次低于市场预期。按月计算，核心PPI为0.1%，低于11月的0.2%（从之前报告的0.4%向下修正）。通胀放缓支持美联储放缓激进收紧货币政策部分。美国去年12月工厂产出出现了自2021年2月以来的最大降幅，表明随着国内外需求放缓，制造业进一步走软。周三公布的数据显示，11月份的数据向下修正为-1.1%，而12月为-1.3%。包括采矿业和公用事业在内，12月份工业总产出下降0.7%。在过去8个月中，工业生产有6个月出现下滑，其中最严重的是11月和12月，很明显美国制造业已经陷入衰退。圣路易斯联储主席布拉德表示，必须进一步提高利率，以确保通胀压力消退。布拉德周三在接受《华尔街日报》在线采访时表示：“我们几乎已经进入了一个我们可以称之为限制性的区域，我们还没有完全到达这一区域。官员们希望确保通货膨胀率稳步下降至2%的目标。我们不想在这一点上动摇。”。布拉德补充说，随着抗通胀的进程不断展开，“2023年必须保持紧缩政策”。布拉德预测，到今年年底，利率将处在5.25%至5.5%之间。达拉斯联储主席洛根阐述了美联储应放缓升息步伐的理由，以更好地调整货币政策以适应不确定的经济前景，但暗示利率最终可能上调得较许多人目前预期的要高。克利夫兰联储主席梅斯特最新接受采访时表示，“开始出现了我们需要看到的那种状况。”梅斯特对美联社的评论是在今天一系列经济数据发布后发表的，特别是生产者价格指数和零售销售。这些数据显示出通缩趋势，并强化了美联储将在即将召开的会议上继续放慢紧缩步伐的预期。梅斯特还表示，“好的迹象表明，事情正在朝着正确的方向发展……这对于我们如何思考政策需要走向何方是一个重要的消息。” 堪萨斯联储主席乔治解释说，美联储必须恢复价格稳定，“这意味着需要让通胀实现2%目标”。美联储官员埃丝特?乔治还表示，市场可能对美联储需要做什么有不同的看法，但美联储的目标是2%。费城联储主席哈克周三重申，他已经准备好让美国央行放缓加息步伐，因为有迹象表明，通货膨胀高企正在降温。“通胀高企是一种负面因素，导致经济效率低下，对收入有限的美国人的伤害格外严重，"哈克尔在准备好的讲话中说。他在特拉华州纽瓦克对一群人表示，为了控制通胀，美联储的“目标是适度放缓经济增长，并使需求与供给更加一致。"美联储承诺将通货膨胀率降至2%的目标。预计美联储今年将“再加息几次”。预计今年通货膨胀率将放缓至3.5%。通货膨胀率将在2025年降至美联储2%的目标。预计美国经济今年将增长1%，不太可能出现衰退。预计美国失业率今年将上升至4.5%，然后才会回落。美联储褐皮书显示，自上次报告以来，美国整体经济活动保持相对稳定，总体而言，联系人预计未来几个月美国经济几乎不会出现增长。在大多数地区，产品销售价格以温和或适度的速度增长，但许多人表示，与最近几个报告期内相比，价格上涨的速度已经放缓。大多数地区的就业继续以温和的速度增长。总体而言，受访者普遍预计未来几个月将出现小幅增长。各地区薪资压力仍在上升，不过有五家储备银行报告称，这些压力已有所缓解。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨回落；14日均线上穿20日均线，后者看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回落；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在77.10-80.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月19日高点79.45，突破后将上探1月16日高点79.90，然后是1月15日高点80.20和1月17日高点81.20，以及1月3日高点81.50和2022年12月2日高点82.20；而下方支持留意1月16日低点78.50，跌破后将下探1月11日高点77.80，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价向中轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回落；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在82.35-85.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点84.60，突破将上探1月16日高点85.20，然后是2022年12月30日高点85.95和1月17日高点86.80，以及2022年11月22日低点87.30和2022年12月2日高点87.90；而下方支持留意1月16日低点83.80，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及是1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。周四关注：美国12月营建许可美国12月新屋开工美国每周申请失业金人数美国1月费城联储制造业指数波士顿联储主席柯林斯发表讲话美联储副主席布雷纳德发表讲话纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-01-19
兴业投资2023-01-19
别上当！市场必须认清一个事实：日本黑天鹅没离开 “逢低做多日元”的铁证来了
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为这是进一步政策正常化道路上的暂停，”渣打银行策略师Mayank Mishra在谈到政策决定时表示。“我们仍然看好日元，预计在日本央行政策进一步正常化和全球增长/通胀放缓的情况下，收益率差异将继续对货币形成更大的支撑。” 暂停，但并没有离开。 (来源:彭博社) 若是任何政策转变推高日本收益率，受到最大风险的将是全球其他市场的债券，这可能引发一波资金从大量海外资产回流到日本。日本投资者是美国国债的最大外国持有者，策略师表示，澳大利亚和法国的债券也很脆弱。根据日本财务省自2005年以来的初步数据，2022年当地收益率的上升推动当年创纪录的21.7万亿日元，约合1660亿美元外国债券的销售。 Westpac Banking Corp.外汇策略主管Richard Franulovich表示：“最大的担忧是，如果日本投资者因当地收益率更高而集体退出美国、欧元区和澳大利亚债券市场，可能会出现大规模混乱。” “今天日本央行的定位，成为全球收益率的锚点。” (来源:彭博社) “市场正在寻找日本央行政策转变方面不存在的东西，”摩根资产管理驻墨尔本的全球市场策略师Kerry Craig表示。“相对清楚的是，他们将专注于获得引导市场的能力，而不是让市场向他们发号施令。” 也就是说，现在日本央行的立场，至少为日元短期走软开辟了道路，一些分析师表示，日元兑美元可能跌至135左右。其他人则强调，日本央行购买债券作为重振日元的途径，实际上是不可持续的。而这股声浪，实际上是越来越强劲，从汇市摆动的敏感度可以看出。 “我们认为，日本央行周三的央行决议，并不会改变任何事情，因为日本央行将被迫通过购买更多日本国债来继续捍卫YCC曲线，”Asymmetric Advisors Pte.策略师Amir Anvarzadeh说。 “迟早一天，他们需要再次调整YCC曲线，无论是在黑田东彦的任期内还是下一任州长，但他们购买日本国债的数量仍然不可持续，日元将再次升值至120水平。” 1月的彭博调查，经济学家正在为日本央行变革做好准备，其中一些人提出了他们预期的转变时间。一些人现在预测今年4月份会进行调整，这是安排在新任日本央行行长领导下的第一次会议，而另一些人则预计6月份会出现转向。第一生命经济研究所执行经济学家熊野英夫表示，周三的利率决议意味着，日本央行更有可能将当前的政策框架传递给下一任领导层，而不是在黑田东彦的领导下进行改变。
小萧2023-01-18
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【预见2023】渣打银行丁爽：房地产投资对经济的拖累将减轻，但尚不能成为增长引擎
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3年全球大宗商品将会有何表现？本期特邀渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽进行一一解答。渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽　　核心观点：　　预计2023年全球经济先抑后扬；　　2023年中国GDP增速有望达到5.8％，高于市场普遍预测；估计消费将贡献4.0-4.5个百分点　　鉴于房地产融资、房屋销售和房地产投资之间存在着时间差，以及购房需求的结构性下行趋势，预计2023年房地产投资对经济增长的拖累虽有所减轻，但尚不能成为增长引擎；　　预计2023年一季度MLF利率下调10个基点，二季度降准25个基点；　　货币政策和财政政策上半年会偏宽松，下半年可能转向中性；　　预计2023在通胀走高和债券一级市场强劲供应作用下，我国市场利率将小幅反弹；　　以下为对话全文：　　预计2023年下半年全球增长将反弹　　金融界:请展望一下2023年全球经济表现？　　丁爽：进入2023年，鉴于全球多数央行维持紧缩性货币政策立场，我们预测全球GDP增长或将放缓，2023年全球GDP增速将由2022年估计值3.4％放缓至2.5％。2022年多数经济体面临的多项逆风因素在未来几个月或将延续。美国和欧洲在上半年可能会出现负增长，拖累全球经济。　　抑制通胀仍是多数发达经济体央行当务之急，尤其是美联储和欧央行，二者货币政策仍维持紧缩性立场，以期降低需求拉动型通胀。尽管近期数据显示通胀或已见顶，美联储和欧央行在暂停此前激进的加息周期前，或将等待更确凿证据的出现。即便如此，主要央行本轮加息日趋接近尾声。我们预计美联储和欧央行在一季度还会加息，但此后不再加息，美联储在下半年甚至可能减息。金融条件下半年会趋稳，全球经济有望回升。　　中国经济经历2022年的疲软表现后，2023年有望成为推动预期中全球经济复苏的重要驱动力之一。随着中国防疫政策的转变和经济活动逐步恢复正常，2023年二季度（甚至一季度）消费或将开始复苏。　　同时，我们预计近期政府出台的房地产行业支持措施将改善2023年整体经济增长前景。疫情后“经济重启”还将增强财政和货币政策的效力，综合作用拉动经济增长。2023年全球增长放缓或将拖累出口表现，尽管如此，我们预测内需将可推动2023年中国GDP增速达到5.8％，高于市场普遍预测。　　金融界：渣打对2023年中国GDP增速的预测与市场普遍预测的不同，是何原因？　　丁爽：我们预测2023年中国GDP增速或达5.8％，高于市场普遍预测的4.9％。我们认为，2023年中国经济增长前景主要取决于防疫政策走向，疫情后“经济重启”步伐快慢不同将产生极为显著的区别。　　我们预计消费将成为增长主要驱动因素。此前防疫政策严格执行使得宏观政策刺激效力减弱，以及政策余地进一步收窄。我们认为，11月份政府出台的优化疫情防控二十条措施为向“经济重启”迈出了具有决定性意义的第一步。目前大部分疫情防控措施已经取消，快于预期。　　在居民储蓄率居高的情况下，随着被压抑需求的释放，预计2023年消费潜力将得以实现，居民消费在下半年可能恢复到疫情前的趋势水平。由于2022年基数较低，我们估算2023年消费将拉动GDP增长4.0-4.5个百分点。与此同时，由于外需放缓且内需复苏，净出口对2023年GDP增长的贡献或可忽略不计。　　从2023全年来看，我们预计房地产投资或将停止收缩，对经济增长的拖累作用亦将减轻；近期政府出台多项监管措施支持房地产融资，有望推动财务状况相对稳健的房企恢复正常融资，并加速房地产行业进一步整合。　　近期消费有望反弹，房地产投资对经济的拖累将减轻　　金融界：您认为房地产在提振经济方面会起到什么作用？　　丁爽：得益于不久前发布的房地产金融支持举措，房地产投资有望企稳。这些措施的出台表明政策应对已经从零打碎敲模式转向综合配套；若得以有效实施，将有助于恢复财务和经营状况相对稳健的开发商的正常融资需求，并有利于房地产行业企稳。　　但鉴于房地产融资、房屋销售和房地产投资之间存在着时间差，以及购房需求的结构性下行趋势，我们预计2023年房地产投资对经济增长的拖累虽有所减轻，但尚不能成为增长引擎。此外，由于外需趋弱和地方财政紧张，制造业投资和基建投资增速或小幅放缓。　　在全球大宗商品领域我国重要性凸显　　金融界:您认为中国“经济重启”会对全球大宗商品有何影响？　　丁爽：近期全球大宗商品市场持续波动，很大程度上受中国经济有望全面重启的市场预期推动；凸显出中国在全球大宗商品领域的重要性。由于市场预计中国经济不久将全面放开，以及接近年底政府出台多项房地产市场支持措施，近期大宗商品价格大幅上涨。但随着中国新冠感染人数增多及其对经济的影响仍存在不确定性，近期大宗商品价格上涨已有所回调。　　尽管中国石油消费占全球石油需求份额约15％，我们认为经合组织石油消费放缓带来的消极影响，会超过中国需求复苏的积极影响。面对石油供应过剩风险，10月欧佩克+决定减产，或有助于平衡市场供需状况。　　我们预测2023年Brent原油平均价格为每桶91美元，低于2022年的平均价格。该预测假设2023年俄罗斯石油供给大幅下降，尤其是上半年；中国需求有望强劲反弹，尤其是下半年。由于全球经济增长乏力，若要保证2023年油价不低于我们的预测，我们认为欧佩克+仍需积极平衡市场供需。　　就大多数基础金属而言，鉴于中国需求占全球份额达50％左右，因此中国经济复苏对基础金属价格的影响大于对能源价格的影响。由于市场普遍预期中国经济活动将快速复苏，我们预计短期内将拉动中国对基础金属的需求，但房地产行业实质性复苏或仍需等到2023年下半年这一事实，或部分抵消其积极的拉动作用。　　货币和财政政策短期或偏宽松，但在下半年复苏稳固的情况下可能转向中性　　金融界：为进一步提振市场信心，2023年财政、货币政策还有哪些发力点？　　丁爽：未来几个月宏观经济仍面临风险，短期内将继续借助稳增长政策提振市场信心。继2022年财政政策靠前发力之后，到3月全国两会通过年度财政预算之前这几个月，财政运作空间有限，这段时间内，货币政策将承担提振信贷增长和保持流动性充裕的重任。　　出于债务可持续性考虑，2023年广义预算赤字规模或缩减。继2022年后期新增5000亿地方专项债发行之后，我们预计2022年广义财政赤字的GDP占比会扩大至7.3％。同时由于信贷扩张，截至2022年9月底，中国整体债务率升至282％，比2022年初高10个百分点。　　随着疫情后经济活动逐步恢复，政府或推动宏观政策正常化，同时避免财政悬崖。我们预计专项债额度将提高到4万亿元左右（占GDP的3.1％），一般公共预算赤字率可能会从去年的2.8％扩大到2.9-3.0％，2023年广义赤字率可能是6.0％左右。我们预计人民银行将把M2和社会融资总量增速降低到10％以下，但略高于我们预测的约7％的名义GDP增速，以稳定宏观杠杆率。　　我们预计央行会在今年一季度将MLF（中期借贷便利）利率降低10个基点，二季度降准25个基点。2023年余下时间，由于预期经济增长反弹，且通胀可能升高，我们预计央行将维持政策利率和准备金率不变，或更多依靠向商业银行和政策性银行贷款来维持流动性在合理水平。　　汇率方面，预计2023年，人民币汇率会由于中国经济复苏、货币政策宽松幅度减弱和稳健国际收支而受到支撑。利率方面，预计2023年在通胀走高和债券一级市场强劲供应作用下，中国的市场利率将小幅反弹。
金融界2023-01-16

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