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赛维时代：海通证券、国金证券等多家机构于5月15日调研我司

8日赛维时代（301381）发布公告称海通证券、国金证券、华创证券、前海辰星、开源资管、前海方舟、和谐汇一、创金合信、富敦投资于2024年5月15日调研我司。具体内容如下：问：展望头部品牌未来的增长空间？答：Coofandy尽管目前 Coofandy 已成长为我们品牌矩阵中体量最大的一个品牌，年销售额超过 10 亿，但它仍有较大的空间，因为亚马逊线上男装市场容量达千亿级别，Coofandy现阶段整体市占率还较低，属于年轻且高成长的品牌。Coofandy 涵盖了男装的多个细分品类，现阶段较成熟的品类偏向于夏装及轻便通用男装品类，后续会基于季节因素和适用场景等因素，进一步拓宽品类及提升市占率水平。 Ekouaer 及 vidlove目前这两个品牌在亚马逊线上的市占率水平较高，但也仍有提升空间，我们将凭借产品及运营优势继续提升所在细分品类中的市占率水平，同时根据客户需求，适当延伸部分相关联的产品。问：对于中腰部品牌的规划？答：公司以品牌矩阵的方式进行运营，我们在亚马逊平台上的多个细分品类中布局了多个品牌，未来希望凭借自身底层能力的积累对多个细分品类品牌进行规模化赋能，将这些品牌逐步孵化成长。对于每年定位的一些重点品类或者日常运营过程中关注到重大的品类跃升机会，公司会加大人员和资源的投入，帮助其快速提高市占率，实现品牌溢价的提升。问：公司这么多细分品牌，品牌运营的组织架构是怎样的？答：在基础平台层面，公司搭建了“小前端+大中台”的敏捷型组织架构，敏捷型小团队能够专注于某个细分品类的消费需求，相应开发产品和进行全周期运营管理，而大中台将会根据品牌发展的不同阶段进行不同的支持在品牌发展从 0 到 1 的阶段，公司的底层运营大中台系统可以为诸多品牌产品的发展提供强有力的支持和赋能，特别是在供应链的各个环节进行支撑，特别是服装品类，可以不断提升运营效率；对于发展阶段较为靠前，具备广泛受众认知基础的品牌，也将会持续构建和强化相应的能力版块，比如综合提升品牌级营销水平等方面。同时公司通过在数字化系统中的投入，结合管理需求，实现了细颗粒度的数字化管理和考核机制，团队有明确的考核机制和团队裂变的规则。每个小团队都有非常聚焦的运营范围，而不是泛品类覆盖，也不需涵盖综合运营职责，小团队可以专注于细分品类的特定需求研究和特定运营策略制定，确保商品生命周期中的运营成果最大化。中后台则不断强化对前端规模化赋能的水平。管理机制整体驱动团队目标明确、扩张有序、运营健康且动力十足。问：公司的柔性供应链如何实现小单快反？答：公司自主研发服装柔性供应链系统，依托系统算法，实现生产过程线上化、合理规划生产、智能排程和多工序协同，将数据智能深入至工厂生产的工序级别进行智能调度，满足 “小批量、多批次”下单的需求，进一步强化公司的高效供应能力，极大降低工厂的生产周期，提升公司整体的库存周转率。同时，良好的数据智能指导，也让工厂的工序调度更加有序和有效，长期来看，可以增强工厂与公司的合作粘性及持续提升合作品质，实现与供应商的双赢。问：2024年初以来的运价上涨对公司业务的影响？答：2024 年初以来的运价波动与疫情期间相比，影响要小很多，尽管短期运价有所波动，但我们认为还处于可控的范围内，同时公司是 2C 业务模式，可以对产品进行价格调整，公司将根据市场情况及产品成本等综合评估调整产品价格。此外，基于公司服装品类库存管理能力提升及较高的爆款水平，公司的服饰品类逐步接入了亚马逊的头程服务，对公司头程费率优化有明显推动。问：公司和 Tiktok、Temu 等平台的合作进展？答：公司对于各类增速较快的新兴平台一直保持密切关注，很早就有配置专门的团队进行接洽，研究和测试平台规则和流量情况。如 Tiktok 平台，我们一直在摸索平台流量规律和公司开款、备货的平衡，特别是服装品类，在 2024 年才逐步在 Tiktok平台加大投入力度，目前部分品牌崭露头角；如 Temu 平台，我们从 2024 年 3 月中旬开始接入半托管，目前销售表现和增势良好。问：欧洲区域的规划？答：在区域选择方面，公司主要关注区域的消费力水平和潜力，因此短期内我们仍会重点关注欧美等整体消费水平较高的国家和地区，更适合公司现阶段品牌化业务的发展。过去欧洲区域收入增长不明显，是因为考虑到欧洲政治和经济环境的波动，我们主动对欧洲业务进行了收缩。作为服装大卖，亚马逊平台也在协助公司更好的开拓欧洲业务，2024 年我们会逐步加强对于欧洲区域的投入。问：公司的海外仓使用情况？答：对于非服装品类（如硬件类），因其体积重量较大，公司会主要使用自营的海外仓。同时，公司还基于完善的跨境仓储物流体系向第三方提供海外仓储服务。赛维时代（301381）主营业务：跨境出口电商业务。赛维时代2024年一季报显示，公司主营收入17.99亿元，同比上升44.66%；归母净利润8604.49万元，同比上升65.58%；扣非净利润7029.21万元，同比上升53.52%；负债率33.65%，投资收益602.57万元，财务费用-684.97万元，毛利率47.17%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.41。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-19 19:28

海通证券：多措并举去库存，推动行业新均衡

海通证券研报表示，1）预计此次调整后将有更多城市跟进落实，各地银行后续在商贷利率下限调控上已被赋予充分权限，有望给予不同程度上的折扣优惠；2）此前央行已设立租赁住房贷款支持计划支持济南、郑州等8个城市试点市场化批量收购存量住房，我们认为此类商业可持续的租赁经营模式已初步形成，具体操作模式和细则可在试点城市的基础上有望尽快向全国范围内推行；结合“以旧换新”政策打通置换链条，多措并举有利于推动市场去库存，并最终实现房价预期企稳；3）后续商业银行在贷款审批、发放流程和放款速度上或有进一步提速空间，对不同所有制房企一视同仁有利于各类型主体缓解资金缺口，切实推动项目竣工交付。

金融界05-19 11:50

纾困产品管理不足，资金使用比例未达标，华泰资管、海通资管同日被罚

向华泰证券资产管理有限公司及高管、上海海通证券资产管理有限公司开出罚单。不久前，国信证券也曾因纾困产品管理不足被罚。4月19日，深圳证监局公布一则国信证券罚单，指出国信证券合规内控存在多个问题，其一则表示，纾困产品管理不足，部分纾困资管产品投向纾困用途的资金未达到规定比例。国信证券同样被采取出具警示函的行政监管措施。

金融界05-18 10:42

艾能聚发生1笔大宗交易，溢价率为1.93%

.90%。成交明细显示，买方营业部为海通证券股份有限公司嘉兴中山西路营业部，卖方营业部为财通证券股份有限公司海盐秦山路证券营业部，大宗成交价均为5.8元，溢价率为1.93%。截至5月17日收盘，上涨0%，收盘价5.69元。

金融界05-17 17:17

瑞达期货发生1笔大宗交易，成交额637.50万元

.11%。成交明细显示，买方营业部为海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部，卖方营业部为海通证券股份有限公司上海普陀区大华一路证券营业部，大宗成交价均为12.75元，折价率为1.92%。截至5月17日收盘，瑞达期货上涨2.04%，收盘价13元。

金融界05-17 17:16

超长期特别国债涉及科技创新领域，市场积极因素正在积累，科创100ETF(588190)反弹开启

极映射，同时有助于推动外资回流A股。海通证券表示，已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是行业一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。科创100ETF(588190)，场外联接(A类：019859；C类：019860)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-17 13:21

龙虎榜 |凯马B下跌9.56%，卖出前五合计卖出14.01万元

金融界05-16 18:13

研报掘金丨海通证券：维持洋河股份“优于大市”评级，合理价值为116.97-146.22元

海通证券研报指出，23年洋河股份(002304.SZ)白酒收入同比+10.4%(量-14.9%，价+29.8%)；其中中高档酒收入同比+8.8%，普通酒收入同比+20.7%，认为或受益于双沟品牌快速增长。公司现金流表现良好，23Q4+24Q1销售回款/经营性净现金流分别同比+13.0%/+10.5%。24年公司将围绕“深耕大本营、深度全国化”目标，推动渠道下沉与精细化运作，借助营销数字化工具发力针对性销售策略。参考可比公司估值，给予公司2024年16-20倍P/E，对应合理价值区间为116.97-146.22元，维持“优于大市”评级。

格隆汇05-16 14:57

研报掘金丨海通证券：江苏银行资产质量保持平稳，维持“优于大市”评级

海通证券研报指出，江苏银行(600919.SH)Q1营收增速为11.73%，归母净利润增速为10.02%。除此之外，江苏银行2023年拟每股分红0.47元，考虑到江苏银行Q1利润增速也有不错的增长，该行认为江苏银行的股息率有较高的吸引力。24年Q1末公司不良率为0.91%，与23年年底以及23Q3相比均持平，资产质量保持平稳。给予合理价值区间为10.14-11.07元(对应2024年PE为6.07-6.63倍，同业公司对应PE 为4.77倍)，维持“优于大市”评级。

金融界05-16 14:54

研报掘金丨海通证券：江苏银行资产质量保持平稳，维持“优于大市”评级

海通证券研报指出，江苏银行(600919.SH)Q1营收增速为11.73%，归母净利润增速为10.02%。除此之外，江苏银行2023年拟每股分红0.47元，考虑到江苏银行Q1利润增速也有不错的增长，该行认为江苏银行的股息率有较高的吸引力。24年Q1末公司不良率为0.91%，与23年年底以及23Q3相比均持平，资产质量保持平稳。给予合理价值区间为10.14-11.07元(对应2024年PE为6.07-6.63倍，同业公司对应PE 为4.77倍)，维持“优于大市”评级。

格隆汇05-16 14:46

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