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中证ECPI ESG可持续发展40指数上涨0.0%，前十大权重包含复星医药等

SG可持续发展40指数十大权重分别为：海通证券（2.72%）、上汽集团（2.72%）、中国核电（2.66%）、复星医药（2.65%）、保利发展（2.63%）、海尔智家（2.61%）、中国建筑（2.61%）、上港集团（2.61%）、三一重工（2.59%）、农业银行（2.59%）。从中证ECPI ESG可持续发展40指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从中证ECPI ESG可持续发展40指数持仓样本的行业来看，工业占比35.04%、金融占比15.53%、原材料占比11.86%、公用事业占比9.73%、可选消费占比7.84%、主要消费占比4.99%、能源占比4.65%、医药卫生占比2.65%、房地产占比2.63%、信息技术占比2.58%、通信服务占比2.48%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年1月和7月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%，除非从样本空间中被调出的老样本数量超过10%。对于调整前后评级相同的老样本，如果日均总市值在样本空间的排名在前60%，将优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本的ECPIESG评级发生重大临时变动时，指数将据此进行临时调整。当样本空间中有证券被临时剔除且被剔除证券同时也是该指数的样本，指数将此样本立刻剔除，而优先选择样本空间中尚未调入指数且ECPIESG评级最高的证券调入指数，评级相同则选择相同评级中过去一年日均总市值最大的证券。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界07-29 16:27

恒生医疗ETF(513060)盘中持续大幅溢价，成交额破3.4亿，文迪康控股领涨超4%

疗机构合理效益，注重激励与约束并重。海通证券表示，用好特例单议机制，赋能医疗机构，保障新药耗新技术在临床的使用。对因住院时间长、医疗费用高、新药耗新技术使用、复杂危重症或多学科联合诊疗等不适合按DRG/DIP标准支付的病例，医疗机构可自主申报特例单议，医保经办机构按季度或月组织专家审核评议，申报数量原则上为DRG出院总病例的5%或DIP出院总病例的5‰以内。探索除外机制，对符合条件的新药耗新技术在应用初期按项目付费或以权重（点数）加成等方式予以支持，后期积累足够数据后再纳入DRG/DIP付费。我们认为，特例单议机制是DRG/DIP支付方式改革的重要组成部分，对保障复杂危重病例充分治疗、支持新药新技术合理应用具有重要意义。《2.0版本》一是要求次年6月底前全面完成前一年度基金清算。要认真组织开展月结算工作，原则上费用结算时间自申报截止次日起不超过30个工作日。二是定期向医疗机构反馈入组、结算信息。同时，医疗机构不得将DRG/DIP病组（病种）支付标准作为限额对医务人员进行考核或与绩效分配指标挂钩。鼓励通过基金预付缓解医疗机构资金压力，各地可根据基金结余情况向定点医疗机构预付1个月左右的预付金。基金预付要向与医保有长期合作、管理规范、信用良好以及在医保政策落地、发动居民参保、协助打击欺诈骗保、全面采集上报药品耗材追溯码等方面表现较好的机构倾斜。三是全面清理应付未付费用，今年9月底前对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金开展全面清理。探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴。我们认为，此三项举措有利于提升医保基金结算清算水平，减轻医疗机构资金压力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 14:08

北交所券商执业质量评级：第二季度中信建投排名第一

新进入。前十名中，东吴证券、国金证券、海通证券的排名提升较多。专业质量考评中，有98家券商均有不同程度加分，其中，中信建投、东吴证券、开源证券等7家券商加分超过20分，25家券商的加分在10分至20分之间。从具体业务来看，中信建投和东吴证券在北交所保荐业务及并购发行业务上加分较高。东方财富、华泰证券、银行证券、中信证券在经纪业务上加分较多。开源证券则在研究业务上加分较高。合规质量考评中，有18家券商被扣分。国信证券、中原证券和国泰君安扣分较多。从业务上来看，部分券商在北交所的保荐业务和全国股转系统业务中推荐挂牌业务、持续督导业务上扣分较多。中信建投、东吴证券、开源证券总分排名前三公开信息显示，2024年第二季度，中信建投以152.08的总分排在榜首，东吴证券、开源证券位列第二、三名，总分分别为142.92分、126.69分。海通证券、申万宏源、国金证券、东方财富、中信证券、广发证券、国投证券分别位列第四至第十名，总分均超过118分。图1：2024年第二季度证券公司执业质量总分排名前20名券商较一季度相比，前十名的排名变化较大。统计数据显示，二季度排名前十位的券商中，除中信建投、中信证券、开源证券以外，其余7家均为新进入。其中，东吴证券、国金证券和海通证券的排名上升较多，较上季度相比排名分别上升16名、14名和12名。图2：2024年第二季度证券公司执业质量分数分布从第二季度的总分分布来看，证券公司的执业质量评分主要集中在100分至110之间，共有74家，高于120分的有5家券商。值得注意的是，中原证券是唯一一家分数低于100分的券商。 98家券商专业质量考评加分，7家券商加分超20分根据北交所发布的全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量评价细则，评价指标包括专业质量指标、合规质量指标以及其他对评价有重要影响的专项评价指标，基础分值为100分，专业质量为加分项，合规质量为扣分项，综合计算后排名。其中，专业质量指标主要包括证券公司为企业、投资者等市场主体提供专业服务的数量、金额等情况。 2024年第二季度证券公司专业质量指标考评中，超九成券商均有不同程度加分，但表现分化也较为明显。其中有7家券商的加分超过20分，25家券商的加分在10分至20分之间，66家券商的加分不足10分。加分较多的前五家券商分别为中信建投、东吴证券、开源证券、海通证券和中信证券。图3：2024年第二季度证券公司专业质量加分前10名券商从具体业务加分情况来看，中信建投和东吴证券在北交所保荐业务及并购发行业务上加分较高；全国股转系统业务方面，中信建投、海通证券和国融证券在推荐挂牌业务上加分较多。经纪业务方面，东方财富、华泰证券、银行证券、中信证券的加分均超过10分，加分较高。研究业务方面，仅开源证券加10分，其余券商的加分均低于5分。 18家券商合规质量考评被扣分，中原证券排名垫底尽管大多数券商在专业质量上获得了加分，但合规质量的扣分也不容忽视。根据评价细则，合规质量指标包括证券公司在开展业务过程中出现的执业质量负面行为记录、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况。 2024年第二季度证券公司合规质量指标考评中，共有18家券商被扣分，其中，国信证券、中原证券和国泰君安扣分较多，分别被扣掉8分、8分和6.67分。值得注意的是，中原证券在二季度的评价中仅获得98.91分，排名垫底，也是唯一一家评分低于100分的券商。2024年一季度，该券商的评分为106.83分，排在第53名。图4：2024年第二季度证券公司合规质量扣分券商从扣分的具体业务来看，券商在北交所的保荐业务上扣分较多。其中，中原证券和国信证券均被扣除8分，中信建投、华泰证券、平安证券和第一创业均被扣除4分。除此之外，全国股转系统业务中国泰君安和中银证券在推荐挂牌业务和持续督导业务中扣分较多，两项业务合计分别被扣除6.27分和4分。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经07-29 10:45

开盘：三大股指小幅低开、上证综合全收益指数报3198.29点，商业航天概念股多走高

科技蓝筹+大盘价值强势风格有望回归。海通证券：基金净赎回规模收窄 A股市场蓄势待发海通证券表示，2024年第二季度主动权益基金净赎回约1200亿，剔除新发后约1600亿，较第一季度有所收窄。宽基ETF净申购约600亿，低于第一季度的3500亿，但6月底以来净申购已近2000亿。A股市场仍处于蓄势阶段，下半年资金面和基本面积极变化或推动A股中枢上台阶，结构上关注高端制造。三大因素——财政政策、货币政策和外资流入——有望推动A股市场中枢抬升。天风证券：市场反弹过程中，超跌方向和政策方向通常表现相对较好天风证券指出，历史来看，市场反弹过程中，需要重点关注超跌反弹主线和政策主线，并且如果存在显著受益于政策发力的主线，则政策主线的反弹幅度或高于超跌反弹主线的反弹幅度，而如果政策对市场各行业的影响相对均衡，则超跌反弹主线通常表现较好。如2022年4月至7月以及2024年2月至3月，市场反弹过程中存在明显的超跌反弹，并且由于这两段时期政策对市场各行业的影响相对较为均衡，因而这两段时间市场超跌方向的市场表现更加占优，而2022年11月至12月市场反弹过程中，政策方向和前期超跌方向均有较好的表现，并且政策方向相关行业在市场反弹过程中的涨幅，大于前期市场下跌过程中的跌幅。中信建投：预计未来半年“扩内需”交易将逐步生长中信建投表示，上周市场继续调整，红利资产分化走弱。但中信建投认为，需要注意到近期货币政策及财政政策对内需疲弱反应迅速，或预示后续政策进度力度均有可能超预期。资金面、政策端、估值端看指数再向下空间有限，当前不宜过度悲观，中信建投认为需逐步从谨慎转为中性。从A股历史看，“扩内需”政策如果持续，最终也有望提升风险偏好，所以“扩内需”交易包含顺周期与成长股，从内外需环境与政策经济目标看，预计未来半年“扩内需”交易将逐步生长，关注政策针对性宽松以及风偏提振下具备产业逻辑的板块。重点关注：家电、汽车、地产、军工、计算机、电子、工程机械、医药等。

金融界07-29 09:31

刷新记录，横扫“金牌”！平安中证A50ETF(159593)上周成交总额、最新规模、份额均列同类产品第一

，这是上市险企中金额最大的一笔分红。海通证券表示，宜关注大盘价值股，均衡配置A股核心资产。当前市场对实体经济复苏仍有担忧，但政策面持续释放正向信号，有结构性修复的需求。市场风格上，今年以来大盘风格明显，新“国九条”政策或将引导大盘风格持续占优。基本面上，中大盘指数相关行业业绩增速改善明显，2024Q1石油石化、有色金属、基础化工等周期品、机械轻工等制造业营收和净利润皆有所回升，上述行业业绩改善有望提振大盘股表现。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、迈瑞医疗(300760)，前十大权重股合计占比51.91%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 09:01

两大概念强势爆发！国防军工ETF(512810)放量劲涨3.32%，标的指数周线三连阳！券商、地产连续反弹

华创云信涨逾4%，方正证券、东方财富、海通证券等25股涨逾2%。图片来源：Wind A股顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价格一度涨逾2.5%，收涨1.72%，一举收复5日、10日线，全天成交额4.26亿元，环比放量。图片来源：Wind 近期券商板块异动频发，锦龙股份本周喜提5天4板吸引广泛关注，分析人士认为，上半年的亮眼业绩或为直接催化剂。上周五（7.19）盘后，锦龙股份公布了中山证券和东莞证券2024年上半年未经审核的财务数据。其中，中山证券一扫前几年的颓势，实现扭亏为盈，上半年净利润达1.69亿元。这一数据相较去年同期0.27亿元的亏损，无疑是巨大的飞跃。浙商证券今日亦涨势汹涌，消息面上，其入住的国都证券近日又有挂牌出售，京东司法拍卖网站显示，国都证券的1929.10万股将于8月25日被拍卖，起拍价为2527.13万元。此前浙商证券公告称，证监会已依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人申请。浙商证券将成为国都证券第一大股东，持股34.25%。业内人士认为，在浙商证券入主国都证券，此前盘根错节的老股东纷纷选择退场，这对于浙商证券来说或许是件好事。从板块整体表现看，自7月9日券商ETF（512000）场内价格下探至超5年（2019年1月7日）新低（0.713）以来，触底回升态势持续演绎，板块景气度有所回升，截至今日的14个交易日，券商ETF（512000）收获10根阳线，其标的指数中证全指证券公司指数累计上涨6.84%，分别跑赢同期上证指数（-1.08%）和沪深300指数（0.22%）7.92和7.06个百分点。图片来源：Wind 多家机构指出，券商板块已经超跌，超低配+超低估值，使板块当前的投资赔率较高，左侧布局机会值得关注。平安证券认为，监管持续关注资本市场高质量发展，强调资本市场功能健全和增强内在稳定性，有助于稳定资本市场和证券板块预期，在加速建设一流投资银行的导向下，券商行业供给侧将持续优化。当前板块估值和基金重仓比例均至历史低点，具备较高性价比和安全边际。布局工具上，公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。三、龙头地产普涨，地产ETF（159707）收涨1.32%日线二连阳！机构：板块反弹不缺催化剂今日龙头地产延续反弹趋势，早盘冲高明显，中证800地产指数收涨逾1%，成份股大面积飘红。截至收盘，万科A、新城控股、大悦城等均涨超2%，海南机场、保利发展、新湖中宝涨逾1%，张江高科、滨江集团、上海临港、陆家嘴、华发股份等纷纷跟涨。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）全天高位运行，早盘场内价格一度冲高上涨超2%，收盘仍上涨1.32%，日线二连阳。全天换手率超9%，成交额超2200万元，交投维持活跃。图片来源：雪球复盘龙头地产本周走势来看，板块整体围绕低位区间窄幅震荡，表现为先调整后反弹。机构指出，政策面空间持续打开，近期基本面迎显著改善，叠加板块处于低估值、低持仓的核心事实没有改变，地产板块反弹不缺催化剂。政策面上，LPR利率再度下调。7月22日，央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点。从LPR走势来看，今年一季度呈现“破4”态势，当前年内第二次降息，叠加多地取消房贷利率下限，房贷进入历史宽松阶段，即已开始进入到“破3”阶段，房贷利率或迎“2字头”时期。楼市方面，北京楼市新政后网签提升明显。在新政发布的首个周末，北京新房网签量激增至720套，相较于前一个周末的300套，增幅高达140%。新政实施满月，这种趋势得以延续，6月27日—7月24日，新房网签量为4233套，相较5月27日—6月24日的网签量3047套，增幅近40%。板块持仓方面，2024Q2地产板块持仓仍处低配状态。中信建投分析称，二季度末房地产持仓市值476亿元，环比下降5.8%，行业标配为1.3%，公募基金配置比例为0.8%，较行业标配低0.个百分点，已连续18个季度低配。从增持方向看，公募基金更青睐优质央国企和经营服务类企业。估值方面，龙头地产仍处历史极限低位区间。以中证800地产指数为例，截至7月26日，该指数最新PB为0.61倍，处近10年仅1.76%分位点，向上修复空间或较大。图片来源：Wind 方正证券指出，年内LPR再下调，与“去库存”政策合力助推房地产市场情绪进一步修复。政策空间持续打开，板块反弹不缺催化剂，板块近期基本面迎显著改善，政策持续出台且空间仍存，板块修复具备基础与逻辑。在配置上，财信证券建议关注三类房企：①目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间，建议重点关注深耕布局一二线核心城市的龙头房企；②随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注基本面较稳固的大型国有房企；③在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企有望迎来信用修复。布局央国企及优质房企，相关产品地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.7.26。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2019-2023年年度历史收益分别为：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15，2019-2023年年度历史收益分别为：44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF、消费龙头ETF、券商ETF、地产ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-26 20:27

ETF市场日报 | 广发基金家电ETF龙头(560880)领涨！银行板块小幅回调

于补贴政策。跌幅方面，银行板块回调海通证券认为，银行业绩快报向好。瑞丰银行和苏农银行发布了中报业绩快报。根据瑞丰银行的业绩快报，瑞丰银行实现营业收入21.74亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%，不良贷款率为0.97%，与2024年年初持平；拨备覆盖率323.79%，较2024年年初上升19.67个百分点。根据苏农银行的业绩快报，苏农银行实现营业收入22.64亿元，同比增长8.02%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长15.81%，不良贷款率0.91%，关注贷款率1.19%，较2024年年初下降0.02个百分点。三中全会强调化解风险。全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定，这有利于银行的资产质量。活跃度方面，债券型基金成交额走高，基准国债ETF(511100)换手率超1700% 成交额方面，政金债券ETF(511520)成交额居首，银华日利ETF(511880)成交额突破百亿元。换手率方面，基准国债ETF(511100)换手率达1700%，沙特ETF(520830)换手率回落至40%。 ETF发行市场方面，下一交易日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-26 17:08

军工指数两个星期大涨8%，军工龙头ETF、国防ETF、高端装备ETF涨超3%

结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。海通证券表示，无论是近期反复活跃的风电、光伏逆变器还是本周走强的商业航天与军工。本质上而言，都是资金高低位切换的尝试，虽然上述题材板块目前尚无力与指数形成共振，但部分个股已逆势走出了一定的延续性。而随着高位题材的相继退潮，后市可更为关注低位超跌板块的修复性机会。目前A股有6只军工主题ETF，分别是富国基金军工龙头ETF、国泰基金军工ETF、广发基金军工ETF龙头、华宝基金国防军工ETF、军工ETF易方达和鹏华基金国防ETF，跟踪的指数名称分别是军工龙头、中证军工和中证国防。从最新规模来看，规模最大的是国泰基金军工ETF，最新规模为79.6亿元，跟踪的指数名称是中证军工。次之是跟踪军工龙头指数的富国基金军工龙头ETF，最新规模Wie44.51亿元。中证官网显示，中证军工指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。中证军工龙头指数选取业务涉及军工产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域龙头上市公司证券的整体表现。从两大指数的前十大权重股的名单来看，成份股重合度较低，且军工龙头指数的集中度高于中证军工指数，为63.14%。

格隆汇07-26 14:28

兆驰股份：7月24日组织现场参观活动，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与

超、国信证券连欣然、海富通基金赵晨凯、海通证券吕浦源、海通资管邵宽钱玲玲、华创证券田思琦秦一超、华福证券谢丽媛、华泰证券王森泉、惠升基金严迪超、金元顺安基金徐铮辉、锦成盛资管王懿晨、财通基金张胤、诺安基金王晴、上汽颀臻黄婷、深圳固禾私募证券基金纪双陆、深圳市时代伯乐创业投资管理有限公司胡琦伟谢运心、天风证券宗艳赵嘉宁、西部证券贾国瑞、西南证券方建钊、兴业证券仇文妍王雨晴颜晓晴、寻常投资杜凡、招商证券彭子豪史晋星秦勉、东方财富证券宋佳蔚、浙商证券梁艺、正心谷资本常晟、中泰证券吴嘉敏姚玮、中泰证券(上海)资产管理有限公司陈太中、中信建投基金李源、中信建投证券吕育儒、中信证券程子盈王伟达、中银基金李佳勋、敦和资管韩志强、广发证券符超然、国联证券莫云皓、国盛证券盘姝玥、国寿资产刘卓炜、国泰君安证券曲世强参与。具体内容如下：本次调研以现场参观的方式举行，交流的主要内容如下：问：(一) 兆驰半导体持续保持领先的原因是什么？答：在 2017 年-2018 年间，LED 芯片行业在技术升级、设备迭代方面的速度放缓，行业开始进入大生产、大制造时代，同时随着小间距产品逐渐打开市场空间，LED 芯片的市场需求持续扩大。在此背景下，公司凭借自身在智能制造领域的深厚技术和经验，于 2017 年成立了兆驰半导体，选择了一个恰当的时机进入 LED 芯片行业，并将公司的智造经验融入到芯片的研发、生产中。随着产能的不断提升，目前兆驰半导体产销量已达 110 万片晶圆 4 寸/月，稳固了其在细分行业的龙头地位。同时，自 2021 年以来，公司一直致力于优化产品结构，陆续将产品体系由原先的普通照明芯片逐步转向更高附加值的产品领域。截至目前，兆驰半导体 Mini RGB 芯片出货量已跃居行业之首，并成功转型为以高光效照明、背光、显示等高附加值芯片为主要投放的芯片厂商，持续改善产品结构，提升了芯片的整体价值量。兆驰半导体通过整合 LED 芯片上游核心产业链技术，实现了规模化运营，形成了“蓝宝石平片→图案化基板 PSS→LED 外延片→LED 芯片”全工序独立制造能力，在最大限度整合提升工艺与技术能力的同时，大幅降低 LED 芯片的成本。问：(二) 兆驰半导体在产能结构的调整方面目前进展如何？行业内普通 LED 照明芯片基本处于亏损状态，这种情况什么时候可以得到改善？答：从应用端视角来看， LED 芯片的需求因应用场景而异，其中照明领域占据主导地位，需求量约占 60-70%，背光、直显各占 15-20%。总体来看，目前普通照明市场疲软，价格较低。未来，随着市场供需结构的优化，业内有望通过调整价格的方式来提升单一产品的盈利情况，并将产能逐步转向高附加值芯片，以应对市场变化。对于兆驰半导体而言，公司背光芯片、直显芯片的产能配比略低于行业平均水平，基于此，公司正积极调整策略，加大对高光效照明、背光、显示等产品的投放，持续优化产品结构。其中，兆驰半导体 Mini RGB 芯片出货量已达到行业最大。问：(三) 兆驰半导体芯片产能的调整过程中，是否会增加额外的设备成本？公司未来还将通过哪些方式进行降本？答：兆驰半导体所采购的设备均处于业界领先地位，在产能调整时能够灵活适应新产品的生产需求，大大降低了对新设备的额外成本投入。降本路径上，兆驰半导体持续通过提升技术水平、改善管理架构等方式，探索成本优化方案。问：(四) COB 产品目前主要的应用场景是哪些？公司的产能是多少？不同的点间距产品产能分别有多少？答：兆驰晶显的 COB 产品线广泛，覆盖 P0.62-1.87，包含八大系列，实现了从 C 端到 B 端再到 G 端全应用场景的覆盖。产能方面，目前公司 COB 单月产能达 16000 平，未来将视市场需求，合理规划产能提升的步伐。目前，P1.25 为公司的主要产品，大约占总产能的 50%-60%。问：(五) 目前 COB 产品的渗透率是多少？答：点间距越小，COB 的竞争优势越明显。目前，在 P1.2 及以下的市场，COB 的渗透率超过 50%，主流技术的地位已经奠定；P1.5 以上的市场在过去主要以 SMD 为主，但自 2024 年以来，COB 技术的渗透率逐步提升，目前已形成与 SMD 技术的竞争格局。问：(六) 公司 COB 产品在降低成本方面取得了哪些成果？答：兆驰晶显凭借在设计创新优势、大规模高端制造的优势以及全产业链垂直一体化的协同优势，成功降低了 COB 产品的制造成本、人工成本、研发成本。特别是在 2023 年，主力点间距产品的价格便同比下降一半至三分之二，2024 年随着原材料成本的进一步降低、技术创新的持续推动以及设备产能利用率的提升，COB 产品的成本还将继续下降。问：(七) 公司采用全产业链垂直一体化的布局，这种布局的优势是什么？答：公司的 LED 全产业链已经形成环环相扣、各环节战略协同的有机整体，特别是在兆驰半导体和兆驰晶显处于同一产业园区的情况下，这一布局的优势尤为显著。通过降低沟通成本、产品运输成本、技术研发成本，以及确保产品研发、生产目标高度一致，不仅可以优化集团内部的运营效率，还极大地提升集团的综合竞争力。兆驰股份（002429）主营业务：智慧显示、智慧家庭组网及LED全产业链。兆驰股份2024年一季报显示，公司主营收入41.06亿元，同比上升11.14%；归母净利润4.15亿元，同比上升8.25%；扣非净利润4.08亿元，同比上升21.95%；负债率43.91%，投资收益83.18万元，财务费用1504.27万元，毛利率17.78%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为6.87。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1996.96万，融资余额增加；融券净流出700.65万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星07-25 20:02

同益中接待6家机构调研，包括国信证券、圆信永丰基金、海通证券等

7月23日接待国信证券、圆信永丰基金、海通证券、新华基金、诺安基金等6家机构调研。公告显示，同益中参与本次接待的人员共3人，为黄兴良，苏敏，吴锡。调研接待地点为公司会议室。据了解，同益中公司面对当前行业竞争加剧的形势，正致力于提升核心竞争力，包括提高产品质量、降低成本、拓宽市场、抓住大客户、推广新产品以及提高数字化水平和优化工艺。公司在产品结构方面，优和博主要满足国内需求，而北京和山东的纤维则以出口和自用为主。在复合材料外销方面，政策明确后呈现好转趋势，而超高分子量聚乙烯纤维价格目前趋于稳定。同益中公司对未来发展充满信心，认为在技术工艺、市场布局和成本管控等方面具有竞争优势。公司目前毛利稳定，主要原材料价格相对稳定，并通过降单耗控制成本，具有一定成本竞争优势。去年年报显示产能利用率达到100%，自用部分按成本价计算，库存增加主要是由于基建转固生产储备原辅半成品、规模扩大产品规格增加等因素所致。在出口管制新规方面，同益中公司在管制范围内的出口订单占比不高，对现有订单影响较小。海外订单情况整体稳定，尽管与需求最高点有差距。公司正积极开拓新应用市场，如水泥增强、海洋牧场等，以寻找国内超高分子量聚乙烯纤维的未来增长点。目前公司账面资金充足，暂无再融资计划，未来如有需求会及时公告。原材料方面，公司既有进口也有国内采购，并正逐步增加国产原料比重。新产能投产后，预计不会对市场和价格带来较大波动。调研详情如下： Q1.公司怎么面对目前的行业形势? 答:行业竞争逐渐激烈,公司要尽最大的努力打造核心竞争力。一是做好产品,提升品质降成本;二是拓宽市场,抓住大客户,推广新产品;三是提高数字化水平,优化工艺。 Q2.公司目前对于多样化发展有没有什么思路? 答:公司首先会聚焦主业,同时也会考虑在新材料相关的领域拓展新赛道。 Q3.公司怎么判断未来的竞争格局? 答:一方面,同业公司扩产的影响要以实际投产的情况来判断;另一方面,公司在技术工艺、市场布局、成本管控等方面有较强竞争优势,对未来的竞争格局比较有信心。 Q4.公司产品结构现在是什么样的? 答:优和博以满足国内需求为主;北京以及山东的纤维以出口和自用为主。 Q5.复合材料外销情况怎么样? 答:在相关政策明确以后,有好转的趋势。 Q6.纤维价格现在怎么样? 答:目前超高分子量聚乙烯纤维价格趋于稳定,出口的价格因规格和性能的不同相对高一些。 Q7.现在毛利怎么样? 答:目前公司主要原材料价格相对稳定,公司也会通过降单耗控制成本,成本有一定竞争优势,毛利较稳定。 Q8.去年年报里,产能利用率100%,自用部分怎么算的?库存为什么还增加了? 答:自用部分按照成本价计算。2023年末存货增加主要系基建转固生产储备原辅半成品、规模扩大产品规格增加等综合所致。根据公司经营战略,公司规格品种较多,库存量相对合理。 Q9.出口管制新规里,公司在管制范围里的出口订单占多少? 答:总的来看占比不高,对现有订单影响比较小。 Q10.目前海外的订单情况怎么样? 答:虽然目前和需求最高点的时候还是有差距,但整体来看比较稳定。 Q11.国内超高分子量聚乙烯纤维未来的增长点在哪? 答:公司正在积极开拓新应用市场,比如水泥增强、海洋牧场等,未来的利润贡献要看具体需求情况。 Q12.公司目前有再融资的计划吗? 答:公司账面资金比较充足,暂时不需要融资,未来如果有再融资的需求会及时公告。 Q13.原材料都是进口吗? 答:目前主要原材料进口和国内采购都有,目前正在逐步加大国产原料比重。 Q14.新产能投完之后,价格会有大的变动吗? 答:公司的产能会逐步投产,不会对市场和价格带来较大的波动。

金融界07-25 17:03

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