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上市后业绩变脸、每股净资产不足行业平均水平20%，均普智能(688306.SH)盈利能力持续下滑

，均普智能(688306.SH)披露了海通证券关于公司2024年半年度持续督导半年度跟踪报告。保荐机构认为，上市公司严格按照证券监督部门的相关规定进行信息披露，依法公开对外发布各类定期报告或临时报告，确保各项重大信息的披露真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。不过关于公司风险，却指出了业绩下滑或亏损、研发项目失败、行业变革和技术创新等7个风险。业绩持续亏损，上市业绩就变脸日前，均普智能发布了2024年上半年财报。报告期内，公司营收为11.2亿元，同比增长12.6%；净利润为-3293.05万元，同比下降26.65%，公司出现了增收不增利现象。伴随着业绩下滑，公司盈利能力也在持续下降。报告期内数据显示，2024年上半年公司毛利率为17.69%，同比下降18.96%；净利率为-2.94%，同比下降12.47%；净资产收益率（加权）为-1.7%，同比下降30.77%。值得一提的是，公司毛利率和销售净利率已经连续三期半年报都处于下滑状态。数据显示，均普智能近三期半年报，销售毛利率分别为22.24%、21.83%、17.69%。近三期半年报，销售净利率分别为5.4%，-2.61%，-2.94%。 2024年上半年，均普智能资产负债率为66.22%，同比增长10.11%；流动比率为1.28，速动比率为0.55；总债务为11.54亿元，其中短期债务为5.01亿元，短期债务占总债务比为43.44%。报告期内，公司营运资金需求为-1.3亿元，营运资本为7.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为8.8亿元。据了解，均普智能于2022年3月22日在科创板上市，股票发行价格为5.08元/股。上市前的2021年、2022年，公司扣非归母净利润分别为1027万元、1393万元。不过上市后的第二年，2023年公司业绩就开始变脸，2023年均普智能扣非归母净利润-2.2075亿元，同比下降1684%。今年第一季度，均普智能在营收同比只下降4.48%的情况下，扣非归母净利润-3958万元，同比下降151.67%，远远大于营收降幅。董事长换人，年内公司股价跌幅超30% 值得一提的是，均普智能在业绩持续亏损之下，交出如此的上半年报答卷之后，公告宣布了董事长变更。 2024年8月27日，周兴宥申请辞去公司董事长、公司第二届董事会薪酬与考核委员会委员以及公司第二届董事会提名委员会委员的职务。周兴宥先生辞去公司前述职务后，仍保留公司董事、公司第二届董事会战略委员会委员和人工智能与人形机器人研究院执行董事（法定代表人）的职务。在8月份公布年报之前，均普智能还因为公司延迟披露年度日常关联交易金额超预计情况及未披露部分关联交易被处罚。宁波证监局对公司及相关人员采取出具警示函的行政监管措施。伴随着业绩下滑，均普智能的股价早已跌破5.08元发行价格。截至到9月19日早盘收盘，公司股价报价3.80元/股。截至目前，2024年以来，均普智能今年以来股价跌幅达到31.78%。截至2024年上半年，均普智能最新每股净资产为1.42元，在已披露的同业公司中排名第82，较同业已披露公司平均水平（8.87元）低7.45元，较去年同季度每股净资产减少0.22元，同比较上年同期下降13.52%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:55

午评：上证指数午盘放量涨0.59%，大消费全线回暖，两市超4800股上涨

降息，A股可能才会有一波持续的上涨。海通证券指出，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。特别是在首次降息落地后的1个月内，成长风格和大盘风格表现通常更优。短期内，受益于宏观流动性改善的金融行业以及外资偏好的消费行业涨幅靠前。中期维度上，电力设备、社服以及利率敏感的电子、计算机等科技行业有望逐步占优。往后看，基本面更优的中国优势制造业有望成为A股中期主线。中信建投认为，四季度经济平稳运行完成全年目标依然要靠强有力的政策，投资上可继续关注稳增长发力方向，同时挖掘低位业绩边际改善的板块、短期有刺激或产业发生变化的行业以及央国企改革重组等几个方向，继续耐心等待行情筑底的过程。

金融界09-19 11:45

平安中证A50ETF(159593)盘中涨超1%，本月以来份额增长显著，机构：美联储首次降息短期内或将改善A股流动性

2.11%以上的时间，处于历史低位。海通证券认为，本次美联储预防式降息或在短期内改善A股流动性。近两年中美央行货币政策周期出现一定错位，未来美联储降息或有望逐步弥合这种政策错位。随着中美利差和人民币汇率压力缓解，国内货币政策空间或逐步打开，助力A股宏观流动性修复。此外，未来海外流动性改善也可能致使灵活型外资短期回流，推动A股微观流动性改善。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030)，前十大权重股合计占比53.62%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:15

开盘：三大指数集体高开，中国船舶复牌高开逾7%，美联储降息打开国内货币政策空间

降息，A股可能才会有一波持续的上涨。海通证券指出，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。特别是在首次降息落地后的1个月内，成长风格和大盘风格表现通常更优。短期内，受益于宏观流动性改善的金融行业以及外资偏好的消费行业涨幅靠前。中期维度上，电力设备、社服以及利率敏感的电子、计算机等科技行业有望逐步占优。往后看，基本面更优的中国优势制造业有望成为A股中期主线。中信建投认为，四季度经济平稳运行完成全年目标依然要靠强有力的政策，投资上可继续关注稳增长发力方向，同时挖掘低位业绩边际改善的板块、短期有刺激或产业发生变化的行业以及央国企改革重组等几个方向，继续耐心等待行情筑底的过程。

金融界09-19 09:36

立讯精密：9月15日接受机构调研，包括知名机构汉和资本的多家机构参与

证券之星09-19 08:06

50个基点！美联储降息“靴子”落地，四年来首次降息，A股市场迎来新机遇？

降息，A股可能才会有一波持续的上涨。海通证券指出，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。特别是在首次降息落地后的1个月内，成长风格和大盘风格表现通常更优。短期内，受益于宏观流动性改善的金融行业以及外资偏好的消费行业涨幅靠前。中期维度上，电力设备、社服以及利率敏感的电子、计算机等科技行业有望逐步占优。往后看，基本面更优的中国优势制造业有望成为A股中期主线。人民币未来贬值的压力预计将有所缓解。美联储降息导致美元吸引力下降，有助于稳定人民币汇率预期，减少贬值压力。在楼市方面，美联储的降息可能会降低全球的借贷成本，对房地产市场产生积极影响。在中国，随着可能的降息和降准政策，商业贷款利率和公积金贷款利率有望进一步下降，从而刺激楼市需求。

金融界09-19 07:56

光启技术：9月13日接受机构调研，兴业证券、山西证券等多家机构参与

3日接受机构调研，兴业证券、山西证券、海通证券、国投证券、太平洋证券、博时基金、平安基金、宝盈基金、投资者参与。具体内容如下：问：各位访客参观了公司的709基地，刘若鹏先生对公司历史沿革、公司产品的应用情况、全流程数字化生产系统以及超材料行业的发展历程进行了详细介绍，并就公司订单的生产交付情况，基地与产能建设情况，公司业务开展和未来规划等方面的与投资者进行了深入交流。答：公司产品模式并不是订单合同招标的模式，而是定点模式。定点模式指的是相关产品任务，从研制到生产到维护阶段，端到端持续负责，公司拿到定点就相当于拿到了相关产品，未来会有持续的订单。从去年至今，在各类定点任务的招标或竞争性谈判过程中，公司表现优异。公司后续会根据各个不同的客户，在不同阶段签订相应合同。此外，公司此前公告了两个订单,合计金额近15亿元。2.问709基地的简要介绍，二期进度？709基地是新一代超材料的大规模制造基地，集研发、制造、检测为一体,建成后公司将拥有超材料尖端装备产品科研及产业化全链条的能力。目前公司709基地二期建筑工程已经完成，部分区域正在进行局部的试生产。还有很多设备正在陆续进场，设备调试工作已于9月份开始，709基地二期产能正在逐步释放。目前公司正在加快709基地二期投产进度及新基地筹建速度，以满足未来更大规模的研制和生产任务。3.问公司产品的应用市场集中在哪些行业？公司产品主要聚焦尖端装备领域，这是公司超材料技术的重要市场，产品具有电磁调制、射频传感、功能结构一体化等特性。此外，汽车检测和通信等领域也逐渐成为公司未来业绩的增长极。4.问研发投入能否跟上下游市场需求？公司在研发方面具备较强的竞争力。2023年公司研发支出达1.92亿元，占营业收入比重达到12.86%；研发人员数量达到352人，研发人员数量占比从2022年的17.66%提升至2023年的27.31%。公司通过持续的技术创新和研发投入，不断推出低成本、高性能的超材料产品，并根据市场需求扩大产能，以确保产品能够按时交付。公司在多个领域，如尖端装备、通信、汽车等方面的产品应用，获得了客户的高度认可。尤其在第四代超材料技术的研发上，公司的技术水平不断提升，能够满足市场的多样化需求。5.问公司的超算中心是怎样赋能产品的更新迭代的？超材料的设计和研发过程类似生命科学界的基因工程，需要对材料进行逆向的分子层面的设计与创新，因此需要大量的算力支持。公司目前已累计建立了三期计算资源投入，峰值计算能力达到4200万亿次/秒。超算中心对超材料设计加速起到了很大的助力作用，是公司的核心技术。6.问公司现阶段的产能够用吗？公司今年全年产能不足，上半年研制阶段资源分配更多，挤占了批产阶段的资源分配。下半年随着709基地二期的投产，会缓解资源分配压力。光启技术（002625）主营业务：新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售。光启技术2024年中报显示，公司主营收入8.52亿元，同比上升1.07%；归母净利润3.61亿元，同比上升20.33%；扣非净利润3.56亿元，同比上升30.53%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入5.31亿元，同比下降0.08%；单季度归母净利润2.26亿元，同比上升12.99%；单季度扣非净利润2.25亿元，同比上升26.68%；负债率8.5%，财务费用-9012.88万元，毛利率53.19%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2061.53万，融资余额减少；融券净流出848.68万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-18 23:28

十大券商一周策略：磨底进程或加快，情绪指标已接近历史大底时最低水平，密切关注市场对降息预期的反应

技成长和核心资产方向，均可逢低布局。海通证券：美联储预防式降息或助力A股流动性改善，中长期还需基本面修复验证 ①本次美联储降息的海外环境更加复杂，美国经济类似1995年、美国大选即将到来、海外货币政策协调性下降。②历次美联储降息时中美经济与货币政策周期较为一致，但这次出现错位，未来关注可能推动基本面回暖的积极信号。③美联储预防式降息或助力A股流动性改善，中长期还需基本面修复验证，行业层面短期关注金融、消费行业，中期科技逐步占优。东吴证券：强势板块的补跌或是市场见底的信号过往三年，在宏观经济弱复苏、无风险收益率下行、险资/ETF等资金主导市场风格的背景下，红利相对大盘跑出了明显的超额，银行等核心红利资产更是实现价值重估，个股纷纷达到趋势新高。中证红利自5月见顶回落，权重个股也在近期出现轮动补跌，强势板块的补跌或是市场见底的信号。从历史经验来看，指数底部反弹往往伴随着流动性的改善和风险偏好的修复，小盘、成长风格的弹性更优。从基本面角度看，联储议息会议将至，降息周期开启有利于全球资金再平衡，推动成长估值修复；经济弱复苏背景下，产业逻辑强势的分支有望得到资金青睐。具体配置方向上，建议基于四个视角筛选投资机会：1）高景气方向。2）股价超跌而基本面/基本面预期边际改善的领域。3）产业趋势/产业政策预期强化的板块。4）美元利率敏感型资产。华创证券：当下需以更严苛的视角审视自由现金流资产 1、现阶段供需两端均疲弱，业绩难言触底，对于基本面的恢复可能依然需要足够的耐心等待。2、结合近期政策变化，宽松时点或将延后；展望年内，政策的发力时点可能需要等到四季度，或是12月的中央经济工作会议。3、当前市场再现大量便宜筹码，同时对业绩预期也已充分反映，若四季度政策在边际上出现一定变化，则年内仍可期待一轮估值修复行情。4、近期市场出现高低切行情导致红利大幅回调，本质是分红能力的弱化，我们认为当下需以更严苛的视角审视自由现金流资产。5、配置：现金流稳定的红利+低估值的稳健成长。视角1：红利基本面仍在，关注石化、家电、教育出版、港口等具备现金流稳定性行业。在当前上市公司整体现金流出现收缩趋势下，仍具备现金支配能力的行业将更应获得估值溢价。视角2：关注成长行业的估值修复，低估值+稳定增长。当前整体估值偏低的环境下，成长的弹性可能相对更大。我们建议关注低估值+稳定增长行业，主要集中在非金属材料、保险、工业金属等。华金证券：情绪指标已接近历史大底时最低水平，节后继续均衡配置科技成长、核心资产和低估值红利情绪指标已接近历史大底时最低水平，进一步下行空间有限。（1）成交额来看，本轮调整成交额降幅已达到2021年以来的历史大底时的缩量幅度：一是2021年以来历史大底时成交额最大调整幅度在44%-57%。二是本轮调整以来成交额降幅达52%。（2）估值来看，破净率已持平于今年年初水平，处2008年以来极高水平：2008年以来占比最高的是今年年初的15.7%；而9月13日占比已达15.6%。（3）创历史新低股票数占比来看，远低于多数大底时的水平。一是2005年以来历次大底时创新低个股占比有5次超过17%。二是9月13日创新低个股占比约5%。节后继续均衡配置科技成长、核心资产和低估值红利。（1）节后科技成长和核心资产仍可能有配置机会：一是历史经验上，若市场探底成功后出现反弹，则高景气、政策导向和前期超跌的行业相对占优；当前来看，高景气指向TMT，政策导向指向TMT、消费等行业，近一个月跌幅靠前的是建筑、美容护理、农林牧渔、食品饮料等。二是美联储9月降息和美债收益率下行是大概率，若国内政策持续出台和落地，外资也可能流入，电新、医药、食品饮料等核心资产可能有配置机会。三是8月经济数据偏弱，尤其是社融信贷增速偏低，长期经济潜在增速下行的趋势不变，再叠加部分高股息板块调整已较多，四季度高股息仍有配置机会。（2）节后继续均衡配置：一是政策和产业催化下的电子（消费电子、半导体）、传媒（游戏）、计算机（鸿蒙、自动驾驶）、通信（算力）；二是景气可能改善的电新（光伏、风电、电池）、大众消费（社服、商贸、纺服）；三是低估值红利的建筑、交运、银行等。民生证券：转机或已出现，压制性的因素正在渐渐褪去过去2个月，无论是市场整体还是实物资产面对了系统性的逆风，其中包括了：国内房地产需求的进一步下滑，财政的阶段性收缩以及更重要的海外的衰退交易。在实物资产回撤过程中，市场也出现了螺旋下跌，从反面验证了实物消耗这一市场主线。当下，压制性的因素正在渐渐褪去，房地产投资在更低的平台震荡，财政支出有了边际改善的迹象，而更重要的是持续强劲的出口与海外降息的临近让以大宗商品为代表的实物资产正在积聚反弹的力量。同样的，市场出现2024年2-4月份反弹的概率也在增加。我们推荐：第一，在实物资产经历了衰退交易之后，上游资源类资产将迎来转机：能源（油、煤炭）、有色（铜、黄金、铝）、船运（油运、造船、干散）；第二，全球衰退预期回摆后，中国制造仍是优势产业，外需预期边际企稳、本身也处于产能出清过程中的家居用品、家电，受新兴市场生产拉动的中间品（特钢）和投资重启下的资本品（仪器仪表、通用设备）；第三，资本回报下降下的相对优势资产，经过调整之后性价比凸显，推荐银行、铁路、燃气和港口。中泰证券：中级反弹行情一般在两种情况下发生，重点关注有“新质生产力”属性的公用事业细复盘历史经验我们发现，历史中市场悲观预期的反转或牛市的形成大多需要经济基本面好转，或者经济基本面预期的强力扭转作为支撑。在保持当前政策总体框架不变的情况下，市场所期待的中级（宽基指数上涨超过10%）以上的反弹行情，一般在以下两种情况下发生：一、强有力的流动性注入，修复市场流动性的同时，修复市场悲观预期，如2018年底，2022年4月，以及今年年初。若这种情况出现，市场反弹的主线或将为中小市值+科技等高弹性板块。我们认为在市场出现加速下跌等流动性危机之前出现大范围流动性注入的可能性不大。7月底政治局会议明确“提升资本市场内在稳定性”。我们认为这或说明管理层更希望市场依靠自身力量企稳，而非过分依靠公共资源投入。故在市场出现加速下跌前救助的概率不大。二、政策层面推出有力经济政策以扭转经济悲观预期。每年四季度后半段至来年的两会期间，市场或逐步开始预期第二年的经济政策。若今年年底至明年年初市场再度出现经济政策“反转”，即新的财政政策出台，则市场的主线或将为有色、地产等顺周期板块。今年下半年在总量政策定力与金融强监管大方向下，整体依然要以稳健为主基调。当前时间点，建议投资者重点关注，有“新质生产力”属性的公用事业细分：核电、电信运营商等，以“攻守兼备”。华西证券：多数情况下A股成交缩量后股市阶段性反弹，风险偏好回升有赖增量政策落地复盘2020年以来，六次A股成交额较前期高点明显回落后，上证指数有五次呈现上涨，其中2020年5月后反弹幅度最大。仅2023年9月成交见底后，上证指数在5个、10个、30个和60个交易日期间均呈现下跌。复盘来看，A股缩量后是否能走出赚钱效应较好的反弹行情，取决于股市微观流动性是否宽松（如2020年5月、2020年9月成交缩量，但基金发行维持较高热度）、宏观政策力度能否改善投资者悲观预期（如2022年11月疫情防控放松）。风格上，市场放量阶段成长风格多好价值风格。当前沪深300市盈率（TTM）已低于11倍，与2月份低点较为接近，且超过一半的上市公司估值低于今年2月低点，当前位置不宜过度悲观。展望后市，增量宏观政策是A股估值修复的重要驱动力，我们认为例如降准降息、降存量房贷利率、加快专项债发行等均可期待。若增量政策能有效提振基本面信心（如2022年11月），A股有望从当前缩量磨底转向放量行情。

金融界09-18 07:52

华源证券：给予新华医疗买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券余文心研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.93%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.18亿，根据现价换算的预测PE为8.72。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为25.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-17 15:36

龙湖集团接连获大股东及两董事增持，近两日累计涨幅近5%

集团“买入”或“优于大市”评级，其中，海通证券(8.770,0.00,0.00%)表示，预计龙湖集团2024年每股收益约为人民币1.69 元，给予公司2024年6-7倍市盈率的估值，对应合理价值区间为每股11.00-12.84港元。

金融界09-16 10:04

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