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民生证券：给予华光新材买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券刘威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.23%，其预测2023年度归属净利润为盈利5800万，根据现价换算的预测PE为33.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为22.26。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-04

华福证券：给予周大生买入评级，目标价位22.8元

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券李宏科研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.76%，其预测2023年度归属净利润为盈利13.95亿，根据现价换算的预测PE为13.91。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级27家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为20.75。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-28

对话基金经理丁靖斐 | 全市场均衡投资进化论，如何度过难熬的磨底阶段？

年化收益超11% √ 近3年收益率位列海通证券同类第8（8/754） √ 海通证券3年期、5年期、10年期★★★★★最高评级 √ 2023年金基金 · 偏股混合型基金七年期奖 √ 2022年金牛-长江最佳FOF标的基金代表作：华宝国策导向A √ 均衡风格，近3年累计收益银河证券排名前1/6（83/571） √ 回撤稳定，近3年最大回撤银河证券排名前11%(62/571) √ 银河证券3年期★★★★★最高评级数据来源：基金定期报告、银河证券、海通证券，截至2023.6.30，相关数据已经托管行复核。丁靖斐自2019.9.5起任华宝资源优选基金经理；同类基金分类标准为海通证券主动混合开放型，排名和评级数据来源海通证券；华宝资源优选A近3年收益率84.36%，海通证券数据显示业绩同类排名8/754；2023年8月17日，华宝资源优选A在《上海证券报》第二十届“金基金”奖评选中获“金基金•偏股混合型基金奖（七年期）”奖；2022年8月29日，华宝资源优选A基金荣登《中国证券报》2022年“金牛-长江最佳FOF标的基金榜单”。丁靖斐自2020.7.30起任华宝国策导向A基金经理；同类基金依据银河证券分类，分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；华宝国策导向A近3年累计收益44.18%，排名83/571;近3年最大回撤-28.02%，排名62/571；评级数据来源银河证券。华宝国策导向成立于2015.5.8，业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%。历任基金经理为季鹏（2015.5.8-2017.5.27）、刘自强（2015.5.8-2019.7.13）、毛文博（2017.5.27-2020.7.30）、丁靖斐（2020.7.30至今）。华宝国策导向A 2018-2022年度净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为-27.09%（-16.74%）、30.87%（26.16%）、46.75%（20.29%）、23.29%（-2.12%）、-12.49%（-14.42%）；丁靖斐在管其他同类产品包括华宝资源优选和华宝多策略。华宝资源优选成立于2012.8.21，业绩比较基准为中证内地资源主题指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%，历任基金经理为蔡目荣（2012.8.21至今）、丁靖斐（2019.9.5至今）。基金自2018年至2022年的净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：-18.43%（-27.43%）、31.18%（12.97%）、60.23%（14.85%）、39.37%（29.03%）、-10.24%（-7.45%）。华宝多策略成立于2004.5.11，业绩比较基准为上证180指数和深证100指数的复合指数*80%+上证国债指数*20%，历任基金经理为童国林（2004.5.11-2006.4.28）、余荣权（2006.4.28-2007.4.13）、黄小坚（2006.9.13-2007.10.11）、胡戈游（2010.1.22-2012.1.19）、牟旭东（2007.10.11-2013.2.8）、王智慧（2013.2.8-2015.11.5）、蔡目荣（2015.11.5-2023.06.02）、丁靖斐（2022.10.19至今），基金自2018年至2022年的净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：-24.15%（-18.66%）；41.08%（29.55%）；25.32%（23.65%）；-3.93%（-1.81%）；-6.32%（-16.24%）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他产品业绩，不预示基金未来业绩，基金管理人不承诺任何产品的未来收益。市场有风险，投资需谨慎。引言：丁靖斐女士，南京大学金融系学士、南开大学金融系硕士毕业，2010年-2014年在华泰证券研究所任研究员，2014年12月加入华宝基金，先后担任研究员、基金经理助理、基金经理等职务，拥有从“卖方研究员——买方研究员——基金经理”的成长历程。先后管理华宝资源优选、华宝国策导向、华宝多策略等产品，管理品种从资源风格逐渐向全市场均衡过渡，能力圈也从周期向消费及成长领域拓展。 “敏锐而细致，淡定而果决”是多数人对她的第一印象。多年的一线投研的历练，使她的投资理念和框架不断成熟，最终形成了“从产业基本面研究出发，兼顾自上而下视角的均衡配置”的投资框架。本期“对话基金经理”访谈，她具体阐述了自己的投资框架、方法论以及均衡配置的架构等。另外，她也剖析了资源品投资与全市场投资的差别，详细阐述了其研究产业与公司的方法以及后市看好的方向······ 对话基金经理 · 捕捉市场脉动 1. 能否谈谈您全市场产品的投资框架？首先，我的投资理念来源于我多年的实战经验。自2019年9月执掌管理华宝资源优选以来，我相继管理了华宝国策导向、华宝多策略等产品，管理品种也逐渐从资源品向全市场过渡。资源品具有波动较大的鲜明风格属性，所以我的全市场均衡投资框架有着一个简单的初心：致力于打造一个波动适中、全市场覆盖、风格均衡的产品。我构建的均衡投资框架的核心主要有两个层面。第一个层面是成长思维选股。我相信中国经济及产业发展变迁会孕育出许多优秀的公司，而这批优秀公司的投资机会是来自于我们所处这个时代的馈赠。因此我自己在选股的时候，秉持的是自产业研究出发的视角，本质是看好这家公司所处行业的发展前景和潜力以及这家公司的市场地位及竞争优势。我相信我们所处的时代会不断迸发出新的机遇，不同的产业也会在不同的时期崛起，这些产业里面必然也会诞生一些应时顺势的好公司。我相信可以通过买入这些具备良好商业模式与竞争优势的优秀公司，与之共同成长，分享企业中长期成长带来内在价值的持续增长的红利，力争获得长期稳健可持续的投资回报。在具体配置时，我希望兼顾产业β和企业α；同时认为产业β重要性高于企业α，即较看重对某个产业景气下行期投资的回避。第二个层面是均衡架构配置。我希望兼顾到我长期主义投资的初心，打造一个相对均衡的全市场产品，找到一种稳定并能与之长期和谐共存的投资方式。剧烈的组合波动难免会让人产生反复的内省与质疑，心态的不平稳容易导致动作有阶段性的变形，不利于长期坚持。我希望能够打造一个与之前资源品投资风格有一定差异的产品，一个波动相对适中、能够长期坚持的组合策略。具体到如何构建投资组合，我自己的均衡体系里除了价值风格类和成长风格类之外，还包含了居中的第三类——价值成长类。其实这三种类型分别代表着不同的现金流形态，我的均衡方法本质上是对不同期限现金流去做分散。具体来看： 1. 成长类：主要对应较高增速预期、偏高估值类，更大比例的现金流体现在未来。 2. 价值类：主要对应低估值类，最看重的是企业近期的现金流。 3. 价值成长类：典型如消费类公司，拥有长久期、相对高确定性和相对稳定增长的现金流形态。以上是我从现金流贴现估值角度出发做的三个类型的划分。具体到配置架构上，我会对以上三类去做平均配置：如果投资股票的比例是90%的话，以上三个不同的风格类型中枢分别配置30%。通过这种可能看起来相对简单的平均分配，一定程度上能够长期实现全市场的均衡配置及相应的波动控制。然而不同行业的景气在不同时间段的表现会有较大不同，我也会根据具体情况进行调整，比如当消费数据持续弱于预期的时候，可能不少全市场基金对这类行业就不再配置，但我认为这样的操作会容易偏离我均衡配置的初衷，所以我主观上对单一类别的配置下限控制在20%左右。当某一类风格极度占优的时候，也会对单一类别的配置上限控制在40%左右。总结来说，每一类风格的配置大体上会约束在30%±10%的区间，最终组合整体呈现适度分散、相对均衡的状态。但回溯华宝国策导向过往的数据，其实还是会发现分析出来的业绩表现与成长因子的相关性相对更强。我觉得这主要是因为我基于产业视角去分析行业与公司时，多数时候还是会聚焦到成长性行业的优质公司上，最核心的依然是用均衡配置的思路去赚中国产业成长的钱。 2.如何理解您方法论中所说的兼顾产业β和企业α？全市场均衡选股与资源/周期股选股有什么异同？兼顾产业β和企业α的选股思路部分脱胎于此前投资资源品和周期行业的理念。我认为无论是周期品投资投资还是全市场均衡投资选股，最优解都是那些兼顾产业β和企业α的投资标的。所谓兼顾产业β，即希望配置的标的所处的产业景气度是上行的。除了短期产业景气的客观跟踪，也会更关注产业未来的成长性，包括未来产业成长空间与成长路径这两点，首先是产业未来长期成长空间很大，其次是其成长路径不能是过于远期的，至少在这两年已经表现出一定的加速苗头，即兼顾产业长期增长潜力和短期可实现的增速。而对于资源品而言，判断景气度的视角可能会相对“简单粗暴”一些，主要考虑供需关系，若供不应求时，资源品往往价格上涨并带来一定的投资机会。但本质上也是需要选出景气度向上的产业。所谓兼顾企业α，即希望配置的标的是长期胜出的那个公司。这需要综合分析相应产业的竞争格局，选出长期能在其中跑到最后并脱颖而出的公司。而资源品投资在选择企业α的时候也可以总结的相对简单，主要就是希望并能够以低成本持续扩张的那些公司。两者在逻辑架构上是相通的，投资的最优解都是选择那些兼顾产业β和企业α的标的。但也有不同点，比如资源品投资对β的要求会格外高一点。因为当资源品的景气出现下行拐点的时候，价格的波动往往是很剧烈的；因此一旦这种景气拐点发生，短期的增量完全没有办法对冲。所以在资源品的投资中我们会把对产业景气度的判断放在决定性的位置，尽管近些年周期品投资对企业α的关注度确实也有了很大的提高。再回到全市场而言，非周期行业投资中优秀企业去体现自身α能力的空间更大。如前所述，如果能选出那些兼顾产业β和企业α的投资标的当然是最优解；对应的另一个相对极端情况是产业β短期处于比较确定的下行阶段，那么即使企业长期来看可能竞争力比较强，我目前的组合也会去规避这样一种标的；而实际还有很大一类是处于偏中间地带的，产业可能阶段性的景气度趋平或者未发生剧烈下行，如果判断其中有一些公司具有长期α能力，我也会去选择做一定配置。 3.请问您自己心目中一个优秀的全市场均衡配置的基金经理大概要具备哪些特性？首先是情绪上的淡定。比如遇到今年二季度唯成长股一枝独秀的极致行情，在那个时候能够做到淡定地不对成长类的合意仓位做极致的偏离。既然选择了做均衡投资策略，那么在面对市场诱惑时，就需要保持情绪上的淡定与思维上的冷静，坚持从长远的角度出发，不盲目过度博弈短期收益。然后是心态上的开放。做全市场配置均衡策略往往需要对较多行业研究做覆盖，因此要保持一个开放的心态去学习，去兼收并蓄，才不会让整个策略越做越窄。 4. 站在当下时点，如何看待现在的权益市场？有什么建议给到投资者？比较看好哪些方向？站在当下时点，从市场层面来看，这个位置我们不妨偏积极正面一些。从基本面的角度来看，当前可能正处于一个转折点，未来政策有望进一步宽松，为经济增长提供正面的支持。其次，从库存周期看目前经济也应该是接近底部的位置。经济基本面总量未来大概率是会回升的。从交易层面看，市场许多核心指标测算也预示着偏底部。综合以上两点来看，未来我觉得大方向上比较正面。但市场或许正处在一个难熬磨底的过程，投资者需要有足够的耐心去等待市场的回升。在这个过程中，可以不断学习沉淀自己，积极研究和挖掘有潜力的标的，以期在市场反转时更好的把握投资机会。所以尽管最近市场仍在震荡，我的心态已经调整的比较到位，不像之前上半年的时候，因为感觉到基本面可能还会有下修的风险，所以对于市场的下跌还是比较担忧的，但当下这个时点，面对市场波动心态我是比较淡定了。方向上面，短期来看，适当关注顺周期行业。不过观察现阶段政策的出发点还是偏托底的思路，所以这一轮周期的回升力度可能不会很大，因此我们需要更严谨地去寻找投资标的。这一轮顺周期我会更倾向于选择α属性更强的企业，隐含假设是即便在此轮经济回升带动的产业β没有很强、景气度回升不如预期的前提下，我也能依靠时间去获得企业自身成长的收益。所以具体来看，这一轮顺周期方向上的配置会更集中在偏龙头企业，区别于此前有时在某一细分行业上对前几名都去配置的思路。长期来看，当下时代大β类的产业会有更多机会可以挖掘。如果从板块大类来看，诸如科技、高端装备等成长类板块我会持续关注。同时，我也会较多的去关注偏传统行业中的细分成长领域的挖掘。核心仍归结为从产业研究出发，挖掘不同产业中具有成长潜力的优秀企业的投资机会。风险提示：本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人对本产品的风险等级评定为R3（中风险）。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-28

现制咖啡龙头推跨界新品机构看好咖啡赛道高增长

冻干咖啡等，涵盖咖啡的全产品链（整理自海通证券研报）比依股份：已完成数款半自动咖啡机的研发生产并与国内外品牌客户签订订单，同时数款全自动咖啡机已经进入立项阶段。（整理自华西证券研报）

金融界2023-09-28

9月27日晚间要闻盘点：央行原副行长范一飞涉嫌受贿被提起公诉，国务院任命陈华平为中国证监会副主席

据财联社了解，上海证券迎新任董事长，由海通证券原副总经理李海超担任，原董事长何伟到龄退休。（财联社）中基协：注销11家期限届满未提交专项法律意见书的私募基金管理人登记中基协公告，现有上海绅湾私募基金管理有限公司等11家私募基金管理人存在异常经营情形，且未能在书面通知发出后的3个月内提交符合规定的专项法律意见书，协会将注销该11家机构的私募基金管理人登记，并将上述情形录入证券期货市场诚信档案数据库。已注销的私募基金管理人和相关当事人，应当根据法律法规、证监会规定以及协会相关自律规则、基金合同约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法利益。黄伟纶：香港庞大的外汇储备可有效支援金融系统香港特别行政区政府署理财政司司长黄伟纶今日在凤凰卫视主办的“新空间·新动能——凤凰湾区财经论坛2023”上表示，香港拥有庞大的外汇储备，可以有效支援金融系统。有赖于成熟稳健的监管体系，香港的金融市场一直运作正常；香港金融体系稳健，银行体系的流动性充裕，其资本充足率远高于相关的国际监管要求；相关交易所的交易结算及交售活动均有序进行，港元外汇市场交易也继续保持畅顺有序。深交所：德恩精工最近7个交易日累涨104% 自然人买入占比89.11% 深交所披露，德恩精工9月19日至9月27日累计上涨103.9%，涨幅严重异常期间，获自然人买入40.27亿元，占比89.11%；其中，中小投资者累计买入24.62亿元，占比54.49%。机构投资者买入4.92亿元，占比10.89%。高盛：香港或将下调股市印花税根据高盛报告表示，一个专责小组向香港政府提出有关如何增强股市流动性的建议时，可能会提议下调印花税。将印花税税率下调10个基点，将使现货市场交易量增加约10%至12%。他们还指出，成立于8月的专责小组可能会建议进行短期和中期改革，包括围绕股票现货交易结构和IPO的改革。这些建议将提交香港特首，后者将于10月25日发表《施政报告》。高盛认为，届时可能会宣布获采纳的建议。北向资金今日净买入18.03亿元隆基绿能获净买入9.2亿元北向资金今日净买入18.03亿元。隆基绿能、药明康德、昆仑万维分别获净买入9.2亿元、3.5亿元、2.56亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为3.4亿元。【地方热点】深圳：1—8月全市房地产开发投资增长15.4% 据深圳统计消息，1—8月，全市固定资产投资同比增长13.1%。分产业看，第二产业投资增长47.7%，第三产业投资增长6.3%。其中，工业投资增势强劲，增长47.6%。分领域看，制造业投资拉动作用显著，增长60.6%；房地产开发投资增长15.4%。高技术产业投资活跃，高技术制造业投资增长67.7%，其中，电子及通信设备制造投资增长69.8%。社会领域投资快速增长，其中，文化、体育和娱乐业投资增长34.7%，公共管理、社会保障和社会组织投资增长44.9%。上海市网信办、市市场监管局对部分房产中介、汽车4S店开展个人信息保护工作联合检查上海市网信办、市市场监管局执法人员先后对链家地产、中原地产和太平洋房屋3家房产中介的线下门店，以及荣威、凯迪拉克和比亚迪3家汽车品牌的4S门店开展个人信息保护工作现场检查。前期检测发现，房产中介在个人信息收集环节存在一些普遍性问题，如便民服务功能频繁弹窗索要消费者精准位置信息权限、首次进入小程序未主动提示用户阅读隐私政策、读取应用列表未同步告知用户收集个人信息目的和必要性、未提供有效的账号注销渠道等。汽车4S店同样存在干扰用户使用的共性问题，如频繁弹窗提示用户打开位置权限、强制用户同意打开存储权限否则无法使用拍照功能、频繁弹窗提示用户完善资料来收集个人信息、使用预约试驾功能时强制用户注册登录等。现场检查中，未发现以上门店在消费者个人信息存储、使用环节存在相关问题。【海外资讯】新加坡宣布将水价分两年调涨18% 新加坡公用事业局27日宣布，未来两年新加坡的水价将上涨约18%，涨价将分为两个阶段，2024年4月1日起和2025年4月1日起分两次上调。美国抵押贷款利率攀升至22年高点7.41% 进一步遏制购房需求美国抵押贷款利率上周飙升至2000年以来的最高水平，打击了本已低迷的购房抵押贷款申请。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，在截至9月22日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率上涨10个基点至7.41%，从而导致购房抵押贷款申请指数跌至144.8，为数十年来的最低水平之一。美国8月耐用品订单初值环比增长0.2% 美国8月耐用品订单环比初值意外增长0.2%，市场预期下降0.5%，前值由下降5.2%修正为下降5.6%。数据显示，8月份美国工厂的商业设备订单出现反弹，表明尽管借贷成本上升，但投资仍有弹性。【重要公司】邱军离任国泰基金董事长总经理周向勇代任国泰基金发布关于董事长变更及总经理代为履行董事长职务的公告，该公司董事长邱军因集团内部调动离任，由公司总经理周向勇代任。离任日期与代任日期均为2023年9月27日。陈心颖因个人及家庭原因辞任郭晓涛出任中国平安联席首席执行官中国平安发布公告称，陈心颖女士因个人及家庭原因辞任本公司联席首席执行官兼常务副总经理。陈心颖将继续履行上述高级管理人员职务至2023年12月31日，并将继续担任公司董事。公司董事会一致同意，聘任郭晓涛先生出任中国平安联席首席执行官，自本公告之日起生效。紫光展锐与中信建投达成战略合作协议投资金额或在5 -10亿元 5G芯片设计商紫光展锐与中信建投签订全面战略合作协议，投资金额在5亿元-10亿元之间。这一合作不仅涉及券商另类子公司跟投业务，还包括紫光展锐IPO保荐业务。（科创板日报）哈啰顺风车“十一”出行预约量达250万单创近五年新高哈啰顺风车日前发布2023年“十一”顺风车出行预测。数据显示，自9月1日用户可以线上发布预约需求以来，哈啰顺风车“十一”假期累计出行预约量已经达到250万单，创近五年新高。小米与印度代工大厂迪克森签订智能手机等产品供应协议印度代工大厂迪克森科技（Dixon Technologies）9月27日在孟买证券交易所公告，其全资子公司Padget Electronics已与小米科技印度私人有限公司签订协议，为小米制造和供应智能手机及相关产品。这些产品将在Padget位于诺伊达的工厂生产。法拉第未来宣布ATM股票发行计划法拉第未来9月27日宣布，公司已签订ATM股权发行销售协议，根据该协议，公司可不时发行和通过承销代理销售总价值不超过9千万美元的A类普通股。股份销售将按照或与届时市场价格相关，因此价格可能有所不同。ATM计划下的股份销售数量和时间将由公司自行决定，所得将用于补充一般运营资金和公司用途，如产品和技术开发投资、建立全球销售和服务网络、提高产量、偿还或回购未偿债务、资本支出、潜在的合资企业、收购和其他商业机会和目的等。理想汽车：终止美股ATM增发理想汽车在港交所发布公告称，已提供终止公司与若干代理销售方就美股ATM增发订立的日期为6月28日（美国东部时间）的股权分销协议的通知，于9月27日（美国东部时间）营业结束后立即生效。

金融界2023-09-27

券商“说到做到”，积极回购股份彰显信心，券商ETF基金(515010)受益高开高走！

资者信心”一揽子政策措施后，东方财富、海通证券、国金证券3家券商基于对各自公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，抛出回购A股股份方案。只说不做，可能就是嘴炮。但是短短一个月，上述3家券商都已火速启动股份回购事项。截至9月26日，上述3家券商已合计斥资4.25亿元回购股份。具体如下：截至9月26日，国金证券通过集中竞价交易方式已累计回购股份485.73万股，支付金额为4499.77万元(不含印花税、佣金等交易费用)。截至9月21日，海通证券通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份3026.76万股，支付总金额为3.04亿元（不含交易费用）。9月19日，东方财富首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份500.01万股，成交金额为7676.36万元（不含交易费用）。券商为何会如此大规模的回购自家股票？中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超在接受《证券日报》相关媒体采访时给了答案：第一，券商启动回购可以增加市场对其股票的信心及需求，从而支撑股价。第二，回购股份也可以用于优化公司的资本结构，如果公司有过多的现金，但没有更好的投资机会，那么回购股份可以将多余的现金返还给股东，提高资本的效率。第三，回购股份有助于提高公司的股东价值，如果公司认为其股价被低估，回购股份可以为股东提供更好的投资回报。第四，普遍意义上说，公司有时会通过回购股份来抵御潜在的敌意收购、增加敌意收购成本，使潜在收购者更难以控制公司。” 今年以来，券商板块表现波动较大，板块的市净率仅为1.3倍左右，仍处于较低水平。从基本面来看，上半年，证券行业实现营业收入2245.07亿元，净利润850.5亿元。招商证券非银金融行业首席郑积沙团队预计，“下半年，券商景气度温和复苏、行业业绩稳健增长。预计2023年行业实现总营收4472亿元，同比增长13%，实现净利润1646亿元，同比增长16%。” 券商通过回购股份传递出对自身及市场前景的信心，这种积极的信号传递给投资者，能够有效活跃资本市场，激励更多的投资者积极参与市场，有助于吸引长期投资者，稳定市场。相关产品信息：券商ETF基金（(515010）跟踪的中证全指证券公司指数，囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。把握市场阶段性行情，可以一键配置券商ETF基金（515010）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-27

亚投行成员数量增至109个海外需求打开建筑业空间

间，建议关注布局海外业务的建筑标的。海通证券此前指出，稳增长政策值得期待，建筑龙头基本面有望改善；叠加一带一路/中特估政策共同催化，看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶；2）一带一路海外业务改善，中钢国际、中材国际、北方国际、中工国际、中国化学；3）顺周期业绩稳健，鸿路钢构、建发合诚、中国海诚、志特新材、苏文电能等。

金融界2023-09-27

中铁工业：9月22日进行路演，国金证券、安信证券等多家机构参与

金证券、安信证券、广发证券、兴业证券、海通证券、华安证券、华泰证券、天风证券、中信建投、银河证券、中信证券、浙商证券、东吴证券、华泰资产、旌安投资、安和资本、明泽投资、中泰证券、国盛证券、信达证券、长江证券、财通证券、申万宏源、山西证券参与。具体内容如下：问：公司2023年上半年的经营情况。答：2023年上半年，中铁工业实现营业收入148.98亿元，同比增长8.24%；归属于上市公司股东的净利润10亿元，同比增长8.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.69亿元，同比增长13.46%；基本每股收益0.4元/股，同比增长8.11%；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率3.55%，同比增加0.33个百分点；综合毛利率18.31%，同比增长1.29个百分点，各项主要财务指标均实现了稳步提升。在新签合同额方面，公司上半年完成301.83亿元，同比增长3.45%；其中，隧道施工装备及相关服务业务完成83.36亿元，在上年同期受高原铁路TBM项目批量中标等因素影响实现31.09%大幅增长的高基数之上，实现了9.90%的同比增幅；上半年公司盾构机/TBM产品在国内中标了广东、浙江等地的水利工程项目订单，在新疆、山东等地中标了抽水蓄能项目订单，在甘肃、贵州等地中标了矿山建设项目订单，在海外中标了应用于西欧、东南亚和中东区域铁路、地铁、高速公路等建设项目订单，在城轨、铁路、水利、抽水蓄能、矿山等各领域持续保持领先优势。问：中铁工业盾构机/TBM产品在抽水蓄能领域的应用及前景。答：中铁工业隧道掘进机产销量已连续十一年保持国内第一、连续六年保持世界第一，作为我国盾构机行业的开拓者和领军者，多年来，公司充分发挥设计、研发优势，坚持将装备制造与工法推广高度融合，积极开拓盾构机/TBM新的应用场景和应用领域。在抽水蓄能领域，公司研制出一系列应用于该领域的TBM产品，填补了国产TBM在抽水蓄能行业应用的空白，已覆盖抽水蓄能电站的排水廊道、自流排水洞、交通洞及通风安全洞、排风竖井、引水斜井等全部应用领域，并在国内近20个项目成功应用；2023年公司中标了新疆、山东等地的抽水蓄能电站TBM订单，在该领域持续保持了80%的市场占有率。截至2022年末，全国已建抽水蓄能装机容量达4539万千瓦。根据国家能源局发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上，到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；并提出中长期规划布局重点实施项目340个，抽水蓄能储备项目247个等目标，依托公司盾构机/TBM产品领先的技术优势和在抽水蓄能领域的良好应用，随着规划的实施和推进，预计未来一个时期，公司盾构机/TBM在抽水蓄能领域将得到更多应用。问：在抽水蓄能领域应用TBM较传统施工方法的优势。答：相较于传统施工方式，在抽水蓄能领域应用TBM可在安全性、环保性、施工质量和施工效率等方面实现明显提升。在施工安全方面，TBM施工规避了钻爆法爆破作业的安全风险，减少作业人员数量，规范施工通风作业，改善施工作业环境，极大减少了潜在安全事故的发生及经济损失；在施工质量和环保方面，采用TBM开挖对围岩的扰动较小，基本杜绝了超挖、超填、欠挖的发生及开挖面不平整度较大的问题，克服了长斜井施工时导孔偏斜的难题，施工质量较钻爆法等传统施工方法更优，同时可减少支护、超挖超填、缺陷处理等，较传统施工工法环保性大幅提升；在施工工期方面，TBM施工进尺效率是钻爆法等传统施工方法的2-6倍，可显著节约工期，为提前投产创造条件。问：钢结构业务基本情况及盈利能力。答：中铁工业是我国钢桥梁制造安装的领军企业，大型钢结构桥梁的市场占有率超过60%，“桥梁用钢铁结构”已通过工信部制造业单项冠军产品认定。近年来，中铁工业钢结构制造与安装业务实现了快速发展，2023年上半年，公司钢结构制造与安装业务新签订单145.65亿元，同比下降8.6%，实现营业收入73.91亿元，同比增长5.81%。面对持续扩大的市场需求，未来中铁工业将通过抓实大商务管理，将“抓两头、控中间”落到实处。从源头提升订单质量，努力提升资金状况佳、合同质量好、业主直接招标的优质项目市场份额；在过程加强精细化管控，从成本端着手，通过生产组织模式优化、生产线智能化改造等方式降低生产成本；在末端加大款力度，充分发挥考核牵引与激励绩效叠加作用，努力提升钢结构业务毛利率水平，全面提升公司发展质量。问：国企改革背景下公司业绩考核的变化情况。答：2023年1月，国务院国资委在中央企业负责人会议上明确提出将之前对央企“两利四率”的考核方式调整为“一利五率”，即保留利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率四个指标，用净资产收益率替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率指标，进一步加强对央企盈利能力和创现能力的考核，推动央企高质量发展。在此背景下，控股股东中国中铁对中铁工业的考核方式进行了调整，在业绩指标中增加了经营性净现金流指标的权重，持续加强对净利润指标的考核，以实现“有利润的营收、有现金的利润”的经营目标；并在专项考核中创新性地增加了公司治理指标和股价变动率指标，旨在督促控股上市公司管理层进一步规范公司治理、加强市值管理，在实现降本增效、提升内在价值的同时持续提升治理水平，强化与投资者的沟通和交流，提升上市公司质量，增强价值创造和价值实现能力。中铁工业（600528）主营业务：专用工程机械装备及相关服务业务、交通运输装备及相关服务业务,涵盖隧道施工装备及相关服务业务、工程施工机械及相关服务业务、道岔业务、钢结构制造与安装业务等板块。中铁工业2023中报显示，公司主营收入148.98亿元，同比上升8.24%；归母净利润10.0亿元，同比上升8.04%；扣非净利润9.69亿元，同比上升13.46%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入74.62亿元，同比上升12.22%；单季度归母净利润4.75亿元，同比上升12.56%；单季度扣非净利润4.54亿元，同比上升23.58%；负债率53.55%，投资收益428.03万元，财务费用1679.81万元，毛利率18.31%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1739.78万，融资余额增加；融券净流入194.89万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-26

软通动力：9月26日接受机构调研，南方基金、华夏基金等多家机构参与

富证券、国寿资产、民生证券、西部证券、海通证券、长江养老、国泰基金、太平基金、联博证券、人保资产、中移资本、华创证券、天弘基金、东兴基金、华泰柏瑞、源乐晟、华泰保兴、汇丰晋信、长城财富保险、华西证券、中金自营、太平资产、汇添富、冲积资产参与。具体内容如下：问：公司与某大型通讯设备企业的合作比较久，合作领域也很多，能否介绍下具体合作哪些业务，未来怎么看？答：公司是某大型通讯设备企业及其主要生态公司的核心技术服务供应商之一，合作领域覆盖其全产线，包括主流运营商业务、端业务、云业务、手机、芯片、BPIT 等。近几年我们伴随某大型通讯设备企业的战略转型同步进行业务调整，合作范围从单一研发服务逐步向生态业务外溢，深入参与云、鸿蒙、欧拉、高斯、鲲鹏、昇腾、数字能源、I芯片、盘古大模型、MetaERP 等生态领域的构建，与其智慧公路、制造、煤炭、港口海关、智慧农牧、机场与轨道等军团也均有合作。在信创硬件领域，公司携手某大型通讯设备企业发布了昇腾I的硬件产品—“软通动力 I端云协同昇腾解决方案”，是 I端云一体化产品的全面升级。目前已赋能央国企、制造、金融、教育、铁路等领域企业智能自动化应用场景 150余个。此外，公司基于某大型通讯设备企业大模型的人工智能框架，也将自身的业务范围覆盖至 I算力资源到 I开发平台层的领域。公司的技术实力和高标准交付能力也获得了某大型通讯设备企业的认可，是其 ISDP 认证服务商、昇腾万里认证级应用软件伙伴，获颁“认证级 ICT 服务伙伴”证书，是其辅助运营首批 ICT服务伙伴、MetaERP 合作伙伴，并入选华为云盘古大模型首批合作伙伴。此外，公司在开源鸿蒙社区的代码修改量排名第二，仅次于某大型通讯设备企业。在 2022 开放原子全球开源峰会上，公司被授予 2022 年度“Opentom OpenHarmony 代码 TOP10贡献单位。近半年，公司在 OpenEuler 开源社区 Issue 类问题贡献排名第四、OpenGauss 开源社区代码贡献量排名第三。问：看到公司近日发布了高斯数据库发行版，请具体介绍下？答：9 月 19日，公司推出的基于 openGauss 5.0.0 版本的商业发行版数据库正式通过高斯开源社区认证，并获颁高斯开源社区商业发行版认证证书。同期，公司正式对外发布 openGauss数据库商业发行版，全称为天鹤数据库。openGauss 是一款开源关系型数据库管理系统，采用木兰宽松许可证 v2 发行，为企业级开源数据库。公司持续在信创领域进行探索和投入，发布的 openGauss 数据库商业发行版体现了公司在信创方面的技术积累和成果，有利于公司联合生态合作伙伴进行未来的商业化应用探索、数字化转型和价值提升，增强公司竞争力，符合公司战略发展方向。问：公司在鸿蒙方面的布局比较早，介绍下最新的进展和取得的成果？答：鸿蒙方面公司的进展相对较快，也取得了很多成果，去年公司成立了子公司鸿湖万联，专注开源鸿蒙研发和商业化落地。在之前的开放原子开源基金会 OpenHarmony 开发者大会上，作为核心共建单位，鸿湖万联应邀出席并发布了基于 OpenHarmony 3.2 Release版本、面向 PC端的 SwanLinkOS 商业 PC发行版(Beta版)，这是国内首个以 OpenHarmony 为数字底座打造的面向 X86 平台架构的国产化 PC 端分布式操作系统，该发行版的发布标志着公司在业内率先打通了 OpenHarmony 移动端到 PC 端的互联之路，实现了多种硬件能力跨终端调用。在开源鸿蒙领域，公司持续加大研发并不断投入资源，先后推出基于 OpenHarmony的八款开发板及模组、三款行业发行版及多个商用设备，完成多款主流芯片代码适配，并打造了业内首个具备跨指令集的操作系统 SwanlinkOS，与利亚德、亚略特、视美泰等显示龙头达成战略合作，搭载 SwanlinkOS 的矿用高压/低压等保护器已成功商业化，与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品，发布了包括燃气抄表和报警、社保卡制卡读卡等在内的多个城市开源鸿蒙解决方案，并积极推进操作系统标准化工作，成为信标委操作系统工作组成员单位。问：欧拉领域进展如何，有哪些亮点和最新成果？答：2022 年 12月 5日，公司对外发布《关于公司发布开源欧拉服务器操作系统发行版的公告》。截至目前，公司自研的企业版服务器操作系统发行版天鹤（iSSEOS）已完成主流国产服务器 CPU的兼容适配并完成 openEuler 社区的 OSV 认证，与国内主流的数据库/中间件厂商完成兼容性适配，发布一站式服务工具链 iTools2.0，成为openEuler社区首家OEC评定合作伙伴，累计通过openEuler-OEC 认证工程师 300+人。近期，公司开源欧拉服务器操作系统发行版成功以第一份额中标中国移动“云能力中心 2023-2024 年省专公司操作系统迁移技术服务项目”第二标段。未来，公司将持续强化包括信创开源欧拉等在内的数字化创新业务能力，持续跟进国家数字经济发展的动向以及前沿新技术的应用研究。问：公司在信创方面的布局推进情况如何，未来放量的节奏如何？答：公司在信创可信咨询、基础硬件、基础软件、云平台、应用软件和信息安全等方面进行持续布局，目前已经取得了卓有成效的进展，包括子公司鸿湖万联发布开源鸿蒙商显软件发行版及交通软件发行版、完成首款全国产芯片开源鸿蒙兼容性适配、发布开源欧拉服务器操作系统发行版、发布 openGauss数据库商业发行版等。在实际业务进展方面，公司稳步推进，具体包括不限于，在开源鸿蒙方面，率先完成 X86架构 intel芯片适配，代表 OpenHarmony在 PC 上的硬件底座已经具备，可以进行 OpenHarmony在 PC上的北向应用开发，多款开源鸿蒙开发板通过兼容性测评；在开源欧拉方面，公司开源欧拉服务器操作系统发行版成功以第一份额中标中国移动“云能力中心 2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目”第二标段。问：工业互联网领域公司主要涉及哪些业务，有落地的项目吗？答：工业互联网是公司重点发力的数字化创新业务之一，公司的工业互联网业务定位于集平台、产品、服务于一体的工业互联网综合服务商，主要为电力电网、石油、化工、生物医药、机械制造、电气装备、先进电子、汽车及零部件等行业客户，提供工业元宇宙、工业物联网、工业大数据、生产制造执行和工业云五大核心应用和平台产品，以及规划咨询、集成化解决方案、场景化解决方案、定制开发、平台运营、平台运维等全栈服务，构建自主可控+合作开发的生态服务体系。在业务成果及落地方面，公司已成功发布了《工业互联网能力建设白皮书》和数字化工厂解决方案、工业元宇宙 2.0解决方案、工业仿真云解决方案（联合十沣科技）、工业双碳解决方案（联合研华科技）；并打造了湖北钟格塑料管 MES系统建设项目、赛力斯三厂汽车物流管理系统（LMS）等标杆项目；与蓝卓、美云智数等工业互联网国家级双跨平台达成战略合作，共拓工业互联网智能制造市场。近日，公司凭借 iSSMeta 数字仿真推演平台获得第 25 届中国国际软件博览会银奖，充分证明了公司在工业互联网领域的卓越实力。未来，公司将继续发挥自身技术优势和行业经验，为我国软件产业发展做出贡献。软通动力（301236）主营业务：为通讯设备、互联网服务、金融、高科技与制造等多个行业客户提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务。软通动力2023中报显示，公司主营收入85.8亿元，同比下降7.59%；归母净利润2.03亿元，同比下降52.88%；扣非净利润1.43亿元，同比下降63.21%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入43.77亿元，同比下降10.82%；单季度归母净利润1.42亿元，同比下降57.58%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降65.56%；负债率28.94%，投资收益59.42万元，财务费用1708.64万元，毛利率18.76%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.69。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6.58亿，融资余额增加；融券净流入2375.68万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-26

压制见顶，黄金ETF华夏(518850)有望迎反弹

，当前调整阶段，可适当逢低配置底仓! 海通证券分析认为，9月议息会议，联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在525-550BP之间不变。此外，根据联储公布的9月点阵图，19位官员中有12位官员认为在23年内仍需加息25BP，24-25年利率中枢较6月点阵图预期有明显上移。由于加息或已近尾声，短期来看美货币政策对黄金的压制效果或已见顶，黄金或有望迎来反弹。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-26

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