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海通策略：二季度A股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技

海通证券研报表示，二季度A股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。我们将今年2/5以来股市的反弹定性为市场见底后的第一波反弹行情，对于本轮行情的上涨时空，我们认为可以借鉴历史底部第一波反弹。历史上底部第一波行情结束后往往面临休整，需关注基本面数据验证情况。结构方面，第一轮上涨后股市主线或逐步显现，当前白马板块跌幅已显著，随着稳增长政策的加码及见效，宏微观基本面有望逐步改善，估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。行业层面，短期白马稳定更稳健，中期主线或是白马里的中国优势制造和硬科技。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药。白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

金融界04-23 07:57

企业家办公室赛道渐热头部券商打法各异

的新风口。2023年下半年，中信建投、海通证券、银河证券、国泰君安证券等多家头部券商均成立了企业家办公室。记者了解到，还一些大中型券商也在关注该业务的发展前景。企业家办公室业务是一项综合性、平台型的长期业务，券商各个业务部门之间如何协同仍存在难点，也考验着券商的战略定力。

金融界04-23 02:48

中国银河：给予中宠股份买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券郭庆龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为34.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.29亿，根据现价换算的预测PE为33.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为33.29。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-22 22:20

盛剑环境：4月19日接受机构调研，兴业基金、东吴证券等多家机构参与

其东、红塔证券李艳廷、上海证券蔡国亮、海通证券肖隽翀戴元灿杨寅琛李轩、中信建投吴雨瑄、中金公司胡炯益、浙商证券翁晋翀、华安基金钱坤、复胜资管刘涛、兴业证券蔡屹史一粟、上海信鱼私募李霂、安途投资宋春胜、德邦证券卢大炜、汇鸿国际集团资管章雳、国泰君安刘校、汇正财经顾元中、平安银行刘颖飞、海通国际研究荆子淇、博时基金万志文何坤、北京星石资管毛健王荣亮、民生证券尚硕、国赞基金郭玉磊、展向资产袁绍、西安瀑布资管孙左君、ExodusPoint 资本管理白杨、海南星火私募解文杰、上海君和立成刘旭文、宁波灏浚投资柯海平、上海磐厚动量孟庆锋、兴证全球基金陈勇、潮来投资黄佳序、招商证券资管吴彤、杭贵投资饶欣莹、百达世瑞私募许汪洋、广州睿融私募许高飞、中航信托戴佳敏、中意资管臧怡、深圳茂源财富钟华、中科沃土基金徐伟、上海途灵资管赵梓峰、天风证券裴振华胡冰清、太平养老刘伟刚、正圆私募基金黄志豪、宁波三登投资倪娜参与。具体内容如下：问：公司2023年集成电路领域业务收入显著升的原因？答：公司深耕半导体工艺废气治理领域多年，凭借现有产品的定制化设计、稳定的产品质量等领先优势，与半导体显示、集成电路等行业知名企业建立了良好稳定的合作关系，积累了深厚的项目经验、赢得了良好的行业口碑并夯实了稳固的行业地位。2023年，公司在维护、深化与行业头部、战略级客户的合作关系的同时，实现集成电路领域重点客户和关键项目的持续突破。新增华东、华南等地区多个重点项目，全年新签订单含税20.54亿元，增速达109.81%，实现翻倍增长。随着订单陆续履约交付，公司系统、装备类产品的品牌影响力不断提升，在集成电路领域实现收入12.52亿元，同比增长80.82%，占主营业务收入比重达68.70%，助力公司市场份额的扩大。问：电子化学品材料业务产品布局、最新验证、产能建设等情况，是否可以更新一下？答：公司有序开展电子化学品材料的研发、制备生产和客户验证等工作，完成多款半导体显示剥离液、蚀刻液，以及集成电路清洗液的开发。光刻胶剥离液产品已形成批量供应，2023年实现千万级营收。为从产品丰富度、产能充足性、供应匹配度等多维度提升电子化学品材料业务的竞争力，公司紧抓长三角区域一体化和关键材料国产化发展机遇，积极推进合肥“电子专用材料研发制造及相关资源化项目”进展，加快项目建设。4月18日，该项目部分单体已经封顶，预计年内达到投产条件。问：公司布局真空泵、温控设备有何考虑？与现有半导体附属设备业务有何联系？答：半导体附属装备及核心零部件作为公司的核心战略业务之一，公司秉承“行业延伸、产品延伸”的发展战略，围绕该领域逐步完成了工艺废气处理设备、真空设备和温控设备的国产化研制。上述设备共同作用于对半导体制程设备反应腔的辅助控制，可使反应腔满足刻蚀、离子注入、扩散及薄膜沉积等工艺所需的环境条件，是半导体附属装备中不可或缺的重要组成部分。具体来说，温控设备可对反应腔进行高精密的温度控制，以实现半导体工艺制程的控温需求；真空设备可使反应腔体内部形成发生反应所必须的真空环境，并抽离工艺废气，传输至工艺废气处理设备中进行无害化处理。因此，上述三种产品具有密切联系，我们以此希望打造一个半导体附属装备及核心零部件的平台化公司。问：能否展开介绍一下公司和日本长濑的技术合作情况？答：2022年8月，公司子公司与日本长濑达成技术授权合作，主要产品包括半导体显示光刻胶剥离液和蚀刻液。基于双方的顺利合作，为加深合作关系，互利共赢，进一步扩大合作范围，今年3月，与日本长濑签署新的合作协议，新增先进封装RDL光刻胶剥离液技术使用许可。问：公司在新能源领域业务情况及相关发展策略？答：新能源与半导体领域在部分生产工艺上具有相似性，公司潜心贯注专业技术研发，深度挖掘、充分理解客户需求，通过定制化的研发设计，实现公司产品在新能源领域的应用推广。报告期内，公司在新能源领域新增多个项目，全年新签订单含税3.47亿元，同比增长41.31%；实现收入2.92亿元，同比增长47.93%。公司高度重视新能源产业中环境治理、资源收业务前景以及大量工业制造领域的节能减排刚性需求，继续聚焦瞄准锂电、光伏等重点市场大力开拓，拓宽下游应用场景和客户来源。就新能源客户拓展策略来说，重点关注头部客户，主要基于以下考虑1）与头部客户合作，助力其制造环节实现绿色生产，打造标杆项目，推动行业的技术创新、标准制定，形成良好的示范效应；2）头部客户一般信用质量、项目款较好，有利于公司业务的高质量发展。问：如何看待公司电子化学品业务在国内同行的竞争？答：基于公司化学品供应与收系统解决方案技术沉淀，公司充分发挥长期积累的半导体客户渠道资源、循环收工艺、项目经验等优势，通过研发团队组建、国际化合作、实验室和产线建设，积极推进电子化学品材料的研发、制备生产、客户验证等工作。公司化学品供应与收系统解决方案、电子化学品材料业务相辅相成，注重打造端到端的新材料+循环再生一体化解决方案，帮助客户在原材料环节实现国产替代以及降本增效，形成循环经济发展的差异化竞争优势。问：除了生产端的毛利率管控，公司今年整体费用端如何展望？答：公司今年重点关注费控问题和经营效率的提升，包括日常期间费用的管控和优化。但是针对战略业务，研发端的投入可能会进一步加大。盛剑环境（603324）主营业务：专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理。盛剑环境2023年年报显示，公司主营收入18.26亿元，同比上升37.45%；归母净利润1.65亿元，同比上升26.96%；扣非净利润1.45亿元，同比上升21.85%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入7.54亿元，同比上升104.99%；单季度归母净利润6609.58万元，同比上升228.72%；单季度扣非净利润5253.06万元，同比上升202.73%；负债率53.76%，投资收益-7.06万元，财务费用708.75万元，毛利率26.6%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为34.2。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-22 18:41

ETF市场日报：港股市场迎久违大涨！国泰煤炭ETF(515220)领跌超4.5%

排；支持内地行业龙头企业赴香港上市。海通证券指出，对于港股互联网板块，国内经济、美联储加息等仍然是当前核心宏观变量，预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖，叠加AI带来新一轮产业革命有望催生新的增长点。此外，互联网公司持续加大回购彰显市场信心。跌幅方面，国泰煤炭ETF(515220)领跌达4.57%，能源等周期板块普遍回调中金公司认为，伴随美国周期重启（进而带动全球制造业周期重启）以及通胀趋势回升，维持自去年底以来的判断：看好铜金油、工业品等顺周期或通胀型资产在接下来几个季度的继续表现。警惕短期高位回调风险，但不影响对铜油金全年的乐观判断。往前看，伴随美国制造业周期向前进行及经济持续韧性，看好铜金比从低位回升。活跃度方面，市场成交额下降，恒生ETF易方达(513210)备受市场关注具体来看，短融ETF(511360)、政金债券ETF(511520)成交额下降，债券型ETF市场热度回落，黄金ETF(518800)进入成交额TOP10。基准国债ETF(511100)换手率继续下降至102.12%，恒生ETF易方达(513210)今日上市，换手率居股票类ETF首位。 ETF发行市场方面，科创芯片ETF南方(588890)明日上市科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。国金证券认为，英特尔发布了AI芯片Gaudi3，采用台积电5纳米工艺，相比英伟达H100，训练性能提升70%，推理性能提高50%。电子半导体基本面逐渐改善，台积电3月实现营收1952亿新台币，环比增长7.5%，同比增长34.3%。近期多家公司发布了超预期的一季度业绩预测。展望下半年，将有众多重磅AI手机、AI PC发布，整体来看，电子基本面逐渐改善，Ai大模型持续升级，Ai给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 17:02

A股收评：沪指跌0.67%，资源股齐回调，养殖股、军工股强势

深股通净买入4.81亿元。展望后市，海通证券表示，本轮估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。中国中高端制造或是最匹配的方向，一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，或成为中国优势制造出口新增量。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药，科技制造中关注电子、数字基建和AI应用，医药则重点关注成长+价值均衡。最后，白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

格隆汇04-22 15:54

A股收评：沪指跌0.67%，资源股齐回调，养殖股、军工股强势

深股通净买入4.81亿元。展望后市，海通证券表示，本轮估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。中国中高端制造或是最匹配的方向，一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，或成为中国优势制造出口新增量。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药，科技制造中关注电子、数字基建和AI应用，医药则重点关注成长+价值均衡。最后，白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

格隆汇04-22 15:53

远翔新材(301300.SZ)：2024年前一季度净利润为682万元，同比下降17.38%

投资有限公司、黄春荣、李长明、翁如山、海通证券股份有限公司、林彦铖、郭珍庆、钱岳甫、华泰证券股份有限公司，持股比例分别为47.23%、11.08%、7.30%、6.50%、0.48%、0.30%、0.27%、0.24%、0.23%、0.20%。公司研发费用总额为381万元，研发费用占营业收入的比重为3.80%，同比上升0.75个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 10:54

全线回暖！真金白银显信心，美团涨超4%，腾讯控股涨超3%，港股互联网ETF(513770)涨近2%！

于回购榜前10。图片来源：Wind 海通证券认为，互联网公司持续加大回购彰显市场信心。过往历史中，港股上市公司回购潮往往发生在市场低迷、股价见底之时。对于港股互联网板块而言，国内经济、美联储加息等仍然是当前核心宏观变量，预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效持续释放，各公司收入和利润端逐步回暖，叠加AI带来新一轮产业革命，有望催生新的增长点。看好港股互联网龙头估值修复空间的投资者，相关产品港股互联网ETF（513770）。港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重仓互联网巨头企业。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 10:14

红利仍是主线！关注高股息与顺周期风格，适当布局利空兑现线索，十大券商一周策略来了

、燃气、铁路、公路和银行等）。 3. 海通证券：短期白马稳定更稳健，中期主线或是白马里的中国优势制造和硬科技本轮估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。中国中高端制造或是最匹配的方向，一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，或成为中国优势制造出口新增量。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药，科技制造中关注电子、数字基建和AI应用，医药则重点关注成长+价值均衡。最后，白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。 4. 招商证券：高ROE高FCF龙头有望成为下一个阶段较好的占优风格策略招商策略预计，本次年报和一季报后，投资者将会更加明确A股ROE和自由现金流收益率改善的趋势。并且从全年维度来看，一季报业绩增速较高的方向在全年相比业绩增速较低的行业大概率有超额收益。近期重点推荐沿着业绩增速较高或者改善的方向进行行业布局，选择各细分领域高ROE高FCF龙头，成为下一个阶段较好的占优风格策略。 5. 中信建投证券：结构上关注业绩确定性（短期）+利空兑现（长期）两条线索 A股即将逐渐踏入一季报密集披露期，业绩将成为近期主要交易线索。结构上关注业绩确定性（短期）+利空兑现（长期）两条线索：业绩确定性：从一季报前瞻梳理情况看，各细分领域中业绩具备韧性的方向主要包括：1）制造：船舶、重卡、汽车零部件、电网设备；2）消费：白电、黄金珠宝、出行链、部分白酒；3）周期：贵金属、电力、石油；4）科技：光模块/算力服务器、智能驾驶、半导体设备、存储、华为链等；5）海外营收占比较高且订单饱满的出口链企业，集中在扫地机器人、纺织制造、工程机械、家电、家居、通用设备等。利空兑现+基本面向上：从中长期资金久期层面，则可适当布局一季度业绩增速有望见底、后续基本面存在回升预期的半导体/消费电子、新能源（电池产业链、光储）等。 6. 光大证券：市场预期4月之后或将重归稳定，关注高股息与顺周期风格在基本面及政策的双重驱动下，市场预期在4月之后或将重归稳定，市场有望震荡上行。在财报完全披露之后，基本面的回暖将有望得到数据层面进一步的验证。此外，未来资本市场相关政策的逐渐出台落地也将对市场预期及信心起到稳定的作用。市场预期在4月之后或许将重归稳定，市场有望震荡上行。当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置，顺周期方向也值得关注。从实际打分情况来看，4月份基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输行业最值得关注。通过行业比较打分体系对各个行业进行打分，在申万一级行业中，基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输行业的得分最靠前，4月份值得重点关注。 7. 中信证券:博弈仍然激烈，红利仍是主线未来一段时间市场面临的扰动和博弈因素依旧复杂，继续偏向红利，同时关注出海逻辑的扩散。一方面，红利策略方面可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，避免过大的经营波动对股价的影响，在此基础上关注央、国企分红率的提升及其治理改善，建议继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期依然可观且受益重估趋势的银行。另一方面，出海逻辑目前已经成为平行于红利以外的第二条主线，关注出海逻辑在机械、物流、家电、纺织、建材等行业的不断扩散。此外，重点关注供给端受约束的品种涨价，例如铜、铝、油、消费电子面板等。 8. 国泰君安证券：在增长预期不高的年份，分红比例越高的公司在二季度更能取得超额收益当前A股维持正自由现金流的行业主要包括资源品、下游泛公用与大消费。从盈利预期稳定性的角度，具备牌照优势、准入壁垒或品牌优势的行业经营稳健，这些行业通常位于微笑曲线两侧，需求稳定或具备议价能力。从现金流出的压力上，中游往往需要垫资，面临补充营运资本压力，而上下游压力更低；成熟的消费品、资源品行业以及公用基建类行业当前投资高峰已过去，再投资压力较小，这类行业一般也同步降低自身财务杠杆，改善偿债能力。我们认为，三类行业都具备提分红潜质，并对各类型中分红提升的潜力排序如下：1）资源品：煤炭>石化>有色；2）下游周期：公用>通信>交运>环保；3）大消费：家电>食饮>纺服>医药；4）银行中期提分红有望，但短期存在积累资本金需求。 9. 华西证券：返璞归真，价值红利为矛本周监管层对分红和退市相关问题回应后，微盘股指数明显修复，并明确了“资本市场高质量发展”的基调，质地优良、现金流充裕、分红稳定的企业将获得溢价。四月下旬，市场聚焦重点在于企业财报和政治局会议。一季度经济总量增速超出预期，预计政治局会议将延续两会基调，重点在于抓好已出台政策的贯彻落实，强刺激必要性不高；与此同时，国内经济仍面临部分行业产能过剩、价格持续负增的隐忧，企业一季报整体盈利弹性受到制约，而上市公司重视分红有望强化A股价值红利风格。行业配置上，建议关注现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块，如电力、运营商；受益于以旧换新政策和高股息率的消费品，如家电。 10. 信达证券：5月市场或重新再次上行，价值风格进入下半场 4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数等因素影响，市场偏震荡。我们认为这些影响到5月将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。建议月度关注上游周期+滞涨的大盘成长（比如新能源）。2024年年度建议配置顺序：上游周期>AI、汽车汽零、出海>金融地产>老赛道（医药半导体新能源）>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线。

金融界04-22 08:43

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