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强美元搅动全球汇市！新兴市场为何冰火两重天

　　相形之下，在亚洲新兴经济体中，8月泰国央行采取了2018年12月以来的首次加息行动，上调利率25个基点；印尼央行意外加息25个基点至3.75%，为该央行17个月以来首次调整利率。　　王昕杰预计，印度、泰国、菲律宾和马来西亚央行将在今年剩余时间进一步加息，许多新兴亚洲货币仍受到通胀持续和资本外流的影响。他分析称，全球大宗商品价格上涨对新兴市场货币产生了不均衡的影响，支持大宗商品出口商，同时利空进口商。　　香港证券及投资学会会员李卓峰则告诉第一财经记者，二季度全球商品价格剧烈波动，相关货币例如俄罗斯卢布、印尼卢比都受惠于商品价格大涨，货币升值，有较佳的抗跌能力。展望未来，他也指出，能源和食品出口相关国家的货币表现将会分化。　　“包括油价在内的能源价格开始失去强势，原油甚至已经回落至俄乌冲突之前水平，俄罗斯卢布已经开始转弱。但食品价格趋势稳定，例如印尼这样的农产品出口大国，其货币将保持稳定抗跌力。”李卓峰表示。　　新兴经济体面临债务危机压力　　据国际金融协会(Institute of International Finance)的报告，截至7月，外国投资者已连续五个月从新兴市场退出，为2005年有记录以来持续最长的一轮撤资，期间资金外流总额超过393亿美元。　　该机构经济学家福顿(Jonathan Fortun)在一份声明中表示，资金出走新兴市场主要归因于美元强势，美联储可能在一系列加息之后接近中性利率，届时美国利率稳定可能有助于阻止资金外流。　　不少中低收入发展中经济体正在遭受货币贬值和借贷成本上升的困扰，资金外流或加剧这些经济体的危机。过去四个月里，斯里兰卡主权债务违约，孟加拉国和巴基斯坦均向国际货币基金组织(IMF)寻求帮助。投资者担心，越来越多新兴市场国家或将发生债务危机。　　资深投资组合经理周锦舜对第一财经记者表示，历史上，并非所有的美联储加息周期都会对新兴市场产生冲击。当新兴市场基本面普遍较弱，外债比例较高，风险敞口较大时，美联储紧缩政策外溢给相应国家带来风险会较大。　　“当前，新兴市场基本面差异较大，但相较于上世纪90年代末金融风暴时期，整体而言，新兴经济体的外储更多，外债比例也不算非常高。例如，巴西2000年时外汇储备323亿美元，2021年已有3094亿美元，翻了接近10倍。强大的外汇储备有助巴西雷亚尔抵御美元走强冲击。”他表示，当前需要留意个别外储较低、外债较高国家的风险，例如斯里兰卡、土耳其、阿根廷等。其中，阿根廷、土耳其外债相对外汇储备的倍数已在7倍左右，需警惕美元上涨叠加本币贬值对偿还外债压力的影响。　　李卓峰表示，随着全球通胀上升，新兴市场将迫于无奈继续加息，增加国内债务负担，外资外流情况仍然严峻，若经济进一步倒退，就有可能引发债务危机。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-09-07

中美突发消息！美国司法部起诉2名马绍尔群岛华裔公民指控“用中国资金贿赂6政府官员”

ary Yan和Gina Zhou被从泰国引渡到美国纽约，并在周五启封的联邦起诉书中被指控利用联合国批准的非政府组织，贿赂马绍尔群岛政府官员。他们在曼哈顿联邦法院不认罪，而Yan的律师Edward Y. Kim拒绝置评。 (来源:Bangkok Post) 案件中被指控的两人，是归化的马绍尔岛公民，他们的中文名字分别是Hong Hui Yan，以及Chaoting Zhou。法庭文件没有说明他们的原国籍，但透露他们在认罪听证会上需要一名普通话翻译，司法部拒绝就起诉书发表评论。起诉书称，两人使用“来自中国和其他地方的资金”试图贿赂6名马绍尔群岛政府官员，以推动2018年在香港宣布的朗格拉普环礁项目。作为应对美国推动战略的一部分，中国政府正在实施一项旨在扩大其在太平洋岛国影响力的重大计划。保卫民主基金会的印太事务专家克莱奥·帕斯卡尔(Cleo Paskal)提到说，中国正在马绍尔群岛秘密工作。 “在马绍尔群岛获得影响力，如果不是控制的话，对北京来说非常重要，”她说。“它战略性地位于夏威夷和亚洲之间，它承认台湾，并且与美国处于自由联合状态，这意味着，美国对其防御和安全负全部责任。” 马绍尔群岛还拥有罗纳德·里根弹道导弹防御试验场(Ronald Reagan Ballistic Missile Defense Test Site)。帕斯卡尔说，中国人希望看到群岛政府与北京建立外交关系，并与美国保持距离。 “这将使中国更接近其孤立关岛、马里亚纳群岛、日本和韩国并推动美国的目标。回夏威夷，”帕斯卡尔提到。她说，起诉书中的指控表明，这些活动是中国利用代理人进行秘密影响行动的一部分，因为马绍尔群岛没有中国大使馆。 “据称严和周参与了一项多年计划，旨在贿赂马绍尔群岛的民选官员并腐败立法程序，”司法部刑事司助理司法部长Kenneth A. Polite Jr.说。前白宫国家安全委员会官员亚历克斯·格雷(Alex Gray)表示，中国正在加强在具有重要战略意义的太平洋岛屿的复杂影响力行动和统一战线活动。 “由于美国的原因，马绍尔群岛的行动非常令人担忧，那里有军事存在，”他说。“拜登政府应该更新关键的美国，与马歇尔、帕劳和密克罗尼西亚的契约。这些逮捕表明，更新契约必须仍然是美国在太平洋地区的最高优先事项，并直接影响该地区的其他地区。” 马绍尔群岛官员首先向美国披露这些活动，该案因从2020年开始的泰国漫长的引渡程序而被推迟。“当前马绍尔群岛共和国政府的重要方面曾经或正在结盟或牵连，”不愿透露姓名的人士说。根据起诉书，Cary Yan和Gina Zhou将“来自中国和其他地方的资金”送往美国，然后再送往马绍尔群岛，这些资金随后被用来贿赂政府中的许多官员。美国法庭文件称，6名身份不明的马绍尔岛官员是贿赂的目标，有5人接受贿赂和礼物，但其中一人拒绝这项提议，似乎是调查人员的来源。法庭文件并未指明该非政府组织，但值得关注的是，Cary Yan在2019年之前担任世界治理与竞争力组织主席。该组织在2016年的新闻稿中将自己描述为，一个由非官方和官方团体组成的“混合国际组织”，在联合国大会下具有特殊咨商地位。马绍尔群岛共和国是一个于1979年独立的太平洋中部国家，美国1948至1958 年，军方在其中一个岛屿比基尼环礁进行核试验。

小萧2022-09-07

供增需弱矛盾关系缓和有限天然橡胶或延续磨底行情

020年年底以来的新低。季节性增产，泰国原料胶水价格高位快跌无不可抗力因素影响，主产国保持正常季节性增产。6月中旬起，泰国原料胶水价格自高位快速回落；进入8月份，在天然乳胶需求下滑的进一步拖累下，加工厂对胶水采购积极性不佳，胶水收购价格进一步走低。月中旬最低跌至47泰铢/公斤，该价格为近一年以来的低点；胶水与杯胶价差自6月中旬高点18.5泰铢/公斤收窄至8月中旬1泰铢/公斤，验证供应端的正常放量情况。 1-7月中国进口量同比增长8%青岛地区深色胶小幅累库 2022年1-7月中国天然橡胶总进口321.39万吨，同比上涨8%左右。其中6、7月同比分别增长23%、13%，进口量的增长对国内供应继续存在补充。同时从库存变化来看，2月份创年内库存新高，之后伴随需求恢复逐渐去库。但伴随进口量增加同时需求改善有限导致出库表现不佳，8月份以来库存呈现小幅积累。下游成品库存去化缓慢企业开工运行承压下半年以来，终端需求偏弱，轮胎成品库存消化速度缓慢，导致企业控产，开工承压。8月份预期轮胎企业成品库存有所去化但不理想，开工环比仍有下滑。卓创资讯数据监测显示，8月国内半钢轮胎生产企业月均开工负荷预估为61.92%，环比下滑2.66个百分点，同比增长3.18个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷预估为56.70%，环比走低0.74个百分点，同比下滑4.45%。下游需求改善有限，同时因胶价运行偏弱，对于原材料的采购仅维持刚需。供增需弱矛盾关系改善有限9月胶价或弱势震荡运行预计9月份天然橡胶市场价格或将延续弱势震荡运行。首先，从需求端来看，9月主要下游消费领域轮胎行业开工弱势局面或有所改善，随着高温影响因素的消退，叠加配套市场回量带动下，预计轮胎企业开工或有所恢复。不过受相关因素影响，物流运输条件改善有限，轮胎企业成品库存传导不畅；同时出口市场增速或将有所放缓，抑制企业开工修复进度，从而利空橡胶的需求。供应方面，主要产胶国处于季节性增产阶段，产量、进口量或呈现增长趋势导致供应端继续保持增长。不过伴随原材料价格跌至相对底部区域，基于成本面考虑会给予价格一定支撑。因此综合来看，供增需弱的矛盾关系无明显改善下，预计9月天然橡胶市场或延续磨底行情的可能性较大。

进击的巨人2022-09-06

全球食糖产量连续三年下降后回升

滑之后，全球食糖产量的反弹符合对印度、泰国和欧盟产量增长的预期，并且抵消了巴西和中国的大幅下降。全球食糖消费量将在2021-22榨季连续第二个榨季恢复，但预计其增长将慢于此前的预期。印度是世界上最大的食糖消费国，此外非洲国家可能会推动全球食糖消费量的增长。预计2021-22年全球食糖贸易量为5900万吨，略低于2020-21年的数量，尽管预期印度出口创历史纪录且泰国出货量回升，但预计巴西出口减少将抑制全球食糖贸易。自2021年10月以来，全球糖价一直在下跌，但仍处于较高水平。价格下跌主要是由于主要出口国，特别是印度和泰国的良好产量前景所致，在许多国家恢复遏制措施后，Covid-19疫情对全球食糖需求的影响担忧，也拖累食糖价格。

大宗交易者2022-09-06

亚洲需做好准备！一旦美国经济衰退这两个国家恐首先遭殃

家表示，如果美国经济陷入衰退，新加坡和泰国很可能是首批遭受冲击的国家。新加坡马来亚银行(Maybank)高级经济学家Chua Hak Bin指出，与其他地区国家相比，新加坡在美国经济衰退时“更容易受到影响”，因为该国“非常、非常依赖美国”。当被问及如果美国陷入衰退，东南亚哪些经济体将首先受到冲击时，Chua说：“我怀疑新加坡会是第一个。”Chua说，这个岛国可能会是第一个，因为它依赖出口，而且经济规模小且开放。华侨银行(OCBC Bank)首席经济学家Selina Ling同意上述分析。 Selina Ling说，乍一看，她会怀疑更开放、更依赖贸易的亚洲经济体，如新加坡、韩国和泰国等，最容易受到冲击。 1. 相互联系马来亚银行在8月下旬的一份报告中称，由于新加坡经济以出口为导向，其GDP增长与美国商业周期"历史上相关度更高"。 Chua解释说，新加坡国内市场不大，经济增长严重依赖贸易服务。这包括运输活动和货物操作。根据世界银行(World Bank)的数据，新加坡2021年的贸易-GDP的比例为338%。贸易-GDP比例是一个经济体对国际贸易开放程度的指标。 Chua指出，新加坡对外需求的相关性和依赖性非常高。如果美国陷入衰退，这种“依赖和因果关系”将打击出口导向型经济体。星展银行(DBS)高级经济学家Irvin Seah表示，新加坡与世界其他地方联系紧密，任何一个国家的“冲击波”肯定会对整个城市产生连锁反应。不过，他预计新加坡今年或明年不会陷入衰退。马来亚银行的报告说，如果美国经济陷入衰退，这种衰退“可能是轻微的，而不是严重的”。 2. 出口驱动型经济新加坡是电机和设备出口大国，但新加坡贸工部下属的政府机构——新加坡经济发展局(Economic Development Board)的数据显示，该国7月份电子产业的产出较去年同期下降了6.4%。新加坡经济发展局表示，由于“来自中国和韩国的出口订单减少”，半导体行业的产量下降了4.1%，而其他电子模块和组件行业的产量下降了19.7%。 “中国是许多东盟国家最大的出口市场…但对中国的出口一直很糟糕，” Chua说，他指的是东盟的10个成员国，“因为新加坡严重依赖出口，(它)会感受到的。” 3.旅游业经济学家表示，自疫情以来，中国的新冠清零政策也阻碍了新加坡旅游业的复苏。根据新加坡旅游局的数据，新冠疫情爆发前，2019年约有360万中国居民前往新加坡，占游客总数的13%。然而，去年1月至12月，只有8.8万名游客。星展银行经济学家Seah表示，他不排除新加坡至少有一个季度出现环比负增长的“可能性”。不过，他补充说，该国的经济状况正在恢复正常。他说：“与全球金融危机期间相比，我们今天的实力肯定要强大得多。” 泰国经济学家并预测，如果美国陷入衰退，泰国也将是首批受到影响的国家之一。 1.旅游业泰国的经济增长很大程度上依赖旅游业。2019年新冠疫情前，旅游支出约占泰国GDP的11%。世界银行的数据显示，泰国当年接待近4000万游客，创造600多亿美元的收入。据路透社报道，在2021年，泰国只接待约42.8万外国游客，经济增长仅为1.5%，是东南亚经济增速最慢的国家之一。 Chua说，泰国可能是继新加坡之后下一个陷入衰退的国家。然而，一个“不确定因素”将是中国重新开放的时间，这可能决定泰国经济是否“全面恢复”。星展银行的Seah说，中国游客还没有回到这个东南亚国家，这让泰国经济处于“更加不稳定的状态”，“只要中国游客不回来，泰国就会继续挣扎。经济增长一直表现疲弱，通胀居高不下，而且泰铢承受压力。” 目前，泰铢对美元的汇率为1美元兑36泰铢，相比新冠肺炎疫情爆发前的3年前贬值20%。 2. 通胀压力根据Refinitiv的数据，泰国的通货膨胀率在6月份达到7.66%，创下14年来最高。自2018年以来，泰国央行(Bank of Thailand)只加息过一次。 Chua表示：“泰国的总体通胀率非常高，但核心通胀率没有那么高，因为相关性也没有那么高。当然，经济增长已经疲软了很多，所以他们不觉得有任何紧迫性来采取积极的紧缩措施。” Chua指出，由于印尼和菲律宾的“国内导向经济”，它们受到美国经济衰退的影响可能较小。马来亚银行报告称：“印度尼西亚和菲律宾更不受外部需求放缓和美国衰退的影响，即使在2008/09年全球金融危机期间，两国经济仍在继续扩张。” 根据世界银行的数据，在2008年至2009年的全球金融危机期间，印尼和菲律宾的GDP增速高于新加坡和泰国。

tqttier2022-09-06

跌下神坛的“中远海控”

案，韩国要求船公司加开航线、甚至印度、泰国和越南都声称要组建自己的班轮，这些都是新增运力，对未来的运费都是利空的。跑了几十年龙套，突然当了一回主角，真是让人不禁想起曾经的苦逼往事。 5.上半年船公司靓丽财报的同时，总体是运量下跌，利润暴涨，缩量拉升。美西码头的罢工问题悬而未决，劳资双方还未谈妥。欧洲港口的罢工问题。航运市场前景整体不乐观。 6.集装箱航运市场连续12周，单边持续下跌，船公司停航救市无效。货主大呼风水轮流转，去年河东、今年河西。但运费似乎还没有跌到位，从过往经验来看，运费是急涨慢跌，去年涨的最快的时候单周可以上涨1-2k，现在跌幅基本是一周几百美元。从大盘看，目前运费还在高位，且不能用去年同期对比，因为是从20年以前较低位涨上去的，用投资的话说，现在跌的都是浮盈。不过最最重要的是，市场没有支持高运费的基础。好消息是，船公司还没有因为业绩压力，在市场上大举竞争，市场很残酷，如果接下来欧洲能过冬，还不是最差的。 7.是否会再现09年航运市场崩盘？从现有的数据来看，市场急速逆转，曾经我们认为的，可能让航运市场重新繁荣的希望已经是接近幻想了。货没了，需求消失了，祸就来了。要研究全球航运市场面临的问题，可以换个视角，从旅游、地产、餐饮等受冲击的行业，我们这代人可能都没见过的通货膨胀，欧洲战事、亚太危机，都是悬在头的达克摩斯之剑。综上所述，航运市场的崩盘，或许并非是杞人忧天，你怎么看？？？国际对周期股的做法，普遍是20年利润加起来分摊到每年上，根据预期进行估值的调整，至于现在赚多少，在周期里不值一提，超预期就涨，低于预期就跌。彼得林奇曾经说过：“进入周期股最好的时刻是在经济萧条或者经济周期的底部，这个时候公司的盈利已经跌到了谷底，公众情绪处于最悲观的时候。

财股源源2022-09-05

2022年亚太经合组织第三次高官会发布会议成果

8月31日，在泰国清迈举办的2022年亚太经合组织(APEC)第三次高官会及相关会议发布会议成果。泰国外交部次长、2022亚太经合组织高官会主席塔尼·通帕迪与亚太经合组织秘书长丽贝卡·法蒂玛·斯塔玛丽亚共同主持了发布会。塔尼表示，亚太经合组织第三次高官会的主要议题是：推动贸易和投资自由化，恢复和促进区域互联互通，促进经济可持续增长。这些议题都紧紧围绕2022年APEC峰会及系列会议的主题，即“开放、连通、平衡”。亚太经合组织第三次高官会取得了三个方面的具体成果：一、为所有群体创造经济机会。本次会议延续了5月APEC贸易部长会议的成果，讨论并制定了关于在后疫情时代推动落实亚太自由贸易协定(FTAAP)的长期路线图。二、促进便捷安全的跨境旅行。亚太经合组织成员间将建立信息交换系统，在保障应对危机的同时保持跨境旅行。三、促进包容、平衡和可持续增长。组织政府、私营企业、金融机构和APEC成员青年代表，就可持续经营和发展的成功经验进行交流。会议重点讨论了促进旅游业可持续发展以及促进粮食和农业生产可持续发展的重要性。 2022年亚太经合组织第三次高官会及相关会议于8月16日至31日在泰国清迈举行。 2022亚太经合组织领导人非正式会议将于11月18日至19日在泰国举行。此前将举办包括高官会、部长级会议等各类相关会议。今年将组织4次高官会，这些会议的结论将成为部长级会议成果的一部分，并反映在年底的亚太经合组织领导人非正式会议文件中。

纪灵看形势2022-09-02

弱势下探过程中做多力量在增强低位震荡格局短期难以改变

南亚主产区增产明显，原料重心持续下移，泰国胶水-杯胶价差快速收窄。需求端轮胎开工维持低位，同时高库存并未出现明显消库迹象，高频指标显示终端需求依旧低迷，供增需弱的格局明显。当前天胶绝对价格较低，盘面弱势下探过程中做多力量在增强，盘面低位震荡的格局短期难以改变。

大宗交易者2022-08-31

巴菲特14年首次减持中国比亚迪股份或将动摇很多机构投资者对比亚迪的“信念”

也在向海外扩张，最近几个月宣布在日本、泰国和德国等七个新市场进行销售。比亚迪成功的关键在于其垂直整合战略，该战略不仅涉及制造汽车，还涉及生产半导体和电池。它现在是全球第三大电动汽车电池生产商，占全球市场的14%。

Dan19772022-08-30

织(APEC)第七届粮食安全部长会议在泰国举行。会议就“确保世界粮食安全为首要任务”达成广泛共识，并批准通过《2030年粮食安全路线图实施计划》。应对粮食危机和确保本地区粮食安全是本届APEC部长会议的重要议程之一。

黄金小不懂112022-08-30

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