新能源产品矩阵亮相曼谷车展,公司正式于泰国发布坦克品牌,坦克500新能源在泰国开启首发预售;公司与新加坡Cycle&Carriage正式签署合作协议,智能新能源产品将登陆新加坡,东盟市场版图再扩大。公司新能源产品积极拓展海外市场,产品力与品牌力强势凸显,出海增长空间广阔。 战术积极调整2023深蹲起跳 品牌管理整合,2023深蹲起跳。2023年,公司坚定转型决心,全力抢占份额:销量目标不低于160万辆,净利润不低于60亿元,快速调整战略布局: 1)整合品牌重回主航道:扭转产品定位思路,调整产品回归主流市场,全力打造大单品; 2)整合组织架构:由一车一品牌到聚焦一个长城,高管自上而下迎来调整; 3)整合渠道:推出哈弗新能源龙网,全新独立渠道有望快速建立用户认知; 4)全新产品&全新技术:全新技术Hi4主打两驱价格+四驱性能,首搭新车枭龙Max即将上市,有望驱动需求增长;我们判断公司低谷时刻已过,随疫后复苏、搭载全新Hi4技术的新品推出,行业及公司周期共振,公司需求有望边际改善,以价换量全力抢占份额。 投资建议 公司新产品国内外推广进展顺利,智能电动化新周期开启,新能源智能化车型占比快速提升,豪华化领跑地位愈发清晰,非车业务收入有望加速释放。维持盈利预测,预计2023-2025年营业收入为1,994.6/2,437.8/2,807.5亿元,归母净利润为72.1/116.3/149.3亿元,对应EPS为0.81/1.31/1.68元,对应2023年4月13日收盘价25.86元/股PE为32/20/15倍,维持“买入”评级。 风险提示 缺芯影响超预期;车市下行风险;WEY、沙龙、哈弗等品牌所在市场竞争加剧,销量不及预期;出海进度不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券邵将研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.05%,其预测2023年度归属净利润为盈利61.16亿,根据现价换算的预测PE为35.92。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级16家,增持评级8家,中性评级1家;过去90天内机构目标均价为37.8。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,长城汽车(601633)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。lg...