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诺安基金一周观察：A股市场热度或持续向上美国通胀压力回落，市场博弈放缓加息

。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：国际油价小幅下跌，布油期货价格从98.57美元/桶下跌至95.99美元/桶，周内最低至92.65美元/桶，上周下跌2.62％；WTI原油期货价格从92.61美元/桶下跌至88.96美元/桶，上周下跌3.94％。　　截至11月4日，美国原油产量较此前一周增加20万桶/天至1210万桶/天；美国商业原油库存最新为4.41亿桶，较此前一周增加392.5万桶；战略库存减少357.3万桶至3.96亿桶，美国原油总库存当前为8.37亿桶，较此前一周增加35.2万桶。　　近期仍有较多因素影响原油市场，包括美国财政部副部长出访英国、法国等欧洲国家，讨论对俄罗斯石油出口设定价格上限问题；欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月5日开始实施。但更多因素支撑油价进一步上行，包括美国中期选举目前民主党拿下参议院，共和党重掌众议院，拜登打压油价的措施或持续遇阻；中国疫情防控出台二十条优化政策，境内外出行恢复下对原油需求增加；欧佩克减产实施。我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。我们判断2022年原油均价将维持较高水平，支撑海外能源公司较为确信的全年业绩。　　诺安全球黄金基金：受美国通胀数据超预期回落、加息放缓预期增强，国际现货黄金价格大幅上扬，从1682美元/盎司上行至1771.24美元/盎司，当周上涨5.31％，但全球黄金ETF持有量仍保持平稳，资金未显著流入。　　美国10月通胀数据公布后，美国10年期国债收益率从4.10％左右水平快速下行至3.8％，美元指数从110左右水平下跌至106。此外，市场对12月加息50bp的预期概率从数据公布前的60％提升至80％，加息预期终点从5％降至4.8％。市场关注可能会从前期担心联储是否超预期鹰派转为关注加息幅度的退坡甚至降息的时点。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管当前就业数据或使得美国通胀具有粘性，但美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少，可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨6.59％，与发达市场股票表现接近；医疗保健、工业、特种等成长板块涨幅靠前。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但经济下行、业绩下修阴霾仍在。板块选择上，首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业；其次为劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs。

金融界2022-11-14

东吴证券：给予道森股份增持评级

道森股份进行研究并发布了研究报告《传统油气能源设备商收购洪田科技，布局电解铜箔设备迎新成长曲线》，本报告对道森股份给出增持评级，当前股价为32.19元。　　道森股份(603800) 　　投资要点　　传统油气能源设备商，切入电解铜箔设备赛道：受中美贸易争端等因素影响，道森股份传统主营油气钻采设备业绩承压，2022年收购洪田科技51%股权，布局电解铜箔设备以实现战略转型。洪田科技核心产品为电解铜箔阴极辊（1万吨锂电铜箔产能对应价值量约8100万元）、生箔机（1万吨锂电铜箔产能对应价值量约1亿元）。受益于下游需求高景气，洪田业绩持续高增，2018-2021年营收由0.8亿元增长到3.8亿元，CAGR达69%，归母净利润由0.08亿元增长到0.8亿元，CAGR达112%；毛利率为30%-40%，规模效应下净利率不断上升已达20%。　　下游铜箔厂商扩产动力&能力充足，带动设备需求高增：电解铜箔为主流制备方式，可分为PCB铜箔和锂电铜箔。（1）锂电铜箔呈轻薄化趋势，铜箔厂扩产动力&能力充足：出于提升能量密度的需求锂电铜箔呈轻薄化趋势，极薄铜箔加工费高、盈利能力强且设备回收周期变短，下游铜箔厂积极扩产，根据我们不完全统计，铜箔厂合计新增扩产158万吨，对应新增投资总额1505亿元。（2）生箔为核心工序，铜箔设备需求高增：PCB铜箔制造由溶铜造液、生箔制造、表面处理及分切包装四部分组成，锂电铜箔的生产与PCB铜箔基本相同，其中生箔机（阴极辊）为核心设备，其钛圈的晶粒度（细腻程度）决定了铜箔品质，一般而言1万吨铜箔产能需要设备总投资额约2.6-2.7亿元，我们预计到2025年电解铜箔设备市场空间合计505亿元，2022-2025年CAGR为23%。　　洪田科技打破国外垄断，为国内电解铜箔龙头整线设备商：（1）国外设备供应能力不足，洪田科技为国内少数整线设备商：全球70%以上阴极辊来自日企，其供应能力不足&价格较高，国产替代空间较大；洪田是国内少数能提供整线的设备商，打破国外设备垄断，综合市占率已达30%。（2）技术优势明显，阴极辊创新性采用旋压方式：国外焊接技术产出的钛圈晶粒度通常能达到7-8级，而洪田旋压技术产出的钛圈晶粒度能达10-12级，产出的铜箔品质更高。（3）加码扩产锂电铜箔设备，保障订单交付能力：目前公司订单已排至2023年，为进一步扩大产能公司计划投资10亿元在盐城建设电解铜箔高端成套装备制造项目。　　复合铜箔逐步产业化，洪田科技前瞻性布局：随着复合铜箔技术成熟，渗透率有望逐步提升，洪田前瞻性布局，计划投资2.5亿元用于先进材料及高端装备研发中心建设项目，包括复合铜箔设备研发，还与诺德股份在铜箔设备技术研发、3微米等极薄铜箔产品和复合铜箔等领域全面深度合作。　　盈利预测与投资评级：我们预计道森股份2022-2024年归母净利润分别为1.1、2.1和3.2亿元，当前股价对应动态PE分别为62、32和21倍。随着下游铜箔厂商积极扩产，电解铜箔设备国产化进程加速，道森股份作为国内电解铜箔龙头设备商有望充分受益，故首次覆盖给予“增持”评级。　　风险提示：下游铜箔厂扩产不及预期，技术开拓不及预期。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为41.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，道森股份（603800）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-11

万里石接受华泰资管等机构调研，回复有关青海格尔木产线的进展

,000元，地热水实际成本反而更低。而油气田水不仅仅是提锂的问题，是一个综合利用的问题。整体而言，它的成本也是较低的。从目前完成的实验结果来看，使用泰利信TMS技术和工艺，锂资源回收率可以达到85%以上(从原卤水算起)。 16、能否介绍一下哈富矿业铀矿的情况? 胡精沛回复：哈富矿业主要从事铀矿的找矿和勘探，目前在哈萨克斯坦投资的项目进展顺利。 17、无机吸附剂是如何造粒的?在吸附装置中如何保证卤水的通过性?卤水整体的处理量情况如何? 尚鹏回复：造粒是泰利信的核心技术。简单地讲就是用胶粘的把粉料胶凝聚成小的颗粒。造粒工艺有几个控制点。一是目前可以达到0.4~0.75的堆积密度，二是强度可以满足要求，三是粒径。卤水的通过性主要由粒径和密度决定，针对不同的水样进行调节保证通过性。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-11

国家能源局组织召开加快储气能力建设专题推进会

2023年度储气能力建设工作，要求主要油气企业站在保障国家能源安全、支撑行业高质量发展的高度，对照全国储气能力建设总体安排，立足“大库大站”逐项细化工作方案，强化资金和工作量投入，强化注气资源落实，强化关键节点把控，确保年度任务按期实现。同时，强化储气设施储运销协同，服务季节调节和尖峰保供。

金融界2022-11-11

11月11日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

自主保障能力始终保持在80%以上。煤、油、气、核、新能源和可再生能源多轮驱动的能源生产体系基本形成，2021年我国一次能源生产总量43.3亿吨标准煤，比2012年增长23.4%，超过世界总产量的1/5。　　21世纪经济报道　　美国通胀数据意外超预期“跳水” 美联储“温柔转向”稳了？　　数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于市场预期的7.9%，9月为8.2%。在通胀数据公布前，市场对12月加息幅度的分歧不小，加息50个基点和75个基点的概率为五五开。但在通胀数据公布后，12月加息75个基点的概率已降至不足20%。　　公募REITs吸金强受追捧：一二级市场冰火两重天券商自营占主流　　公募REITs毫无疑问是近两年来资管机构资产配置的热门选项，这从公募REITs极低的配售比中就可见一斑。数据显示，目前市场上共有24只公募REITs，其中15只已上市，发行规模共计648.68亿元。从三季度数据来看，绝大多数公募REITs取得了较好的净利润表现。　　第一财经　　进博会意向成交735.2亿美元创新高中国大市场已成世界机遇　　按一年计累计意向成交735.2亿美元，较上届增长3.9%，第五届进博会创下了2018年以来进博会意向成交金额的新高。五届进博会累计意向成交已近3500亿美元。　　银行为个人养老金业务抢滩卡位理财行业平台火速上线　　随着一系列配套政策初步集齐，个人养老金制度年内落地有望进一步加速，各机构纷纷抢滩卡位。记者近日注意到，包括光大银行、工商银行、招商银行等多家银行近期均在官方渠道推送了个人养老金业务普及知识。　　经济参考报　　机构年度策略陆续出炉聚焦产业升级领域　　随着2022年接近尾声，多机构2023年投资策略陆续出炉。整体来看，机构认为，明年上半年A股市场宏观环境有望持续改善，市场也有望迎来估值修复。就行业而言，高端制造等产业升级领域获得了诸多机构投资者重点关注。　　多家上市公司跨界并购遭问询　　今年以来，上市公司跨界并购热潮不断，光伏、半导体等新兴产业成热门投资领域。不过，跨界并购面临技术和人才储备、收购整合、商誉减值等多种风险，一直以来也是监管关注的重点。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-11-11

兴业投资：需求担忧日益加剧，美油再跌逾3%

增加化石燃料支出，全球必须停止开发新的油气田，否则将面临全球气温上升的危险。除此之外，美元在过去三天大幅贬值后，在周三企稳，这进一步加剧了原油价格的下跌，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵，削弱了原油吸引力。衡量美元兑一篮子主要货币走势的美元指数，自9月中旬以来的最低水平109.30附近反弹后，已回升至110.00上方。荷兰银行的经济学家预测，美联储将把最终利率的峰值调高至高于预期的5%(在今年12月加息50个基点后，并在2023年的前两次货币政策中加息25个基点)。展望未来，如果美国通胀数据进一步上升，美元指数将走强，并可能加大石油的抛售压力。另外，对美国经济下滑的担忧加剧，也打击了市场情绪，削弱原油需求。高盛分析师指出，美国经济在明年进入衰退的概率为35%。衰退担忧加剧的理由是预期通胀目标和当前通胀极端偏差，美联储激进的政策紧缩，以及美国国内政治和地缘政治方面的异常不确定条件。据路透社报道，里奇蒙特联储主席巴尔金周三表示，美联储对抗通货膨胀的行动可能会导致美国经济低迷，但这是美联储必须承担的风险。不过需要注意的是，供应紧张忧虑依然挥之不去。欧盟将从12月5日起禁止进口俄罗斯原油，并从2月5日起禁止进口俄罗斯原油产品，以制裁俄罗斯入侵乌克兰。此外，G7同意对俄罗斯原油价格设置上限，这一措施可能导致俄罗斯大幅削减现货市场的石油供应，进一步加剧全球原油供应紧张，这将支撑原油价格。同时，中国10月份的通货膨胀率大幅下降到2.1%。这可能会导致中国人民银行(PBOC)放松货币政策以提振经济，可能支撑油价。美元指数美元指数周三早盘短暂震荡后自109.452水平回升，触及110.642多日高点，因与中国相关的避险情绪以及美国中期选举的最新消息似乎都在扞卫美元指数多头。周三，中国的新冠肺炎病例出现了六个月来的最大单日涨幅，并宣布在广州的另一个区实施新一轮封锁。另一方面，民主党和共和党之间的拉锯战引发了人们对政府僵局的担忧。但美债收益率低迷，数据出炉前的焦虑情绪让美元多头保持谨慎，美联储官员的不那么乐观的讲话也限制美元涨势。纽约联储主席威廉姆斯在苏黎世发表讲话称，相对稳定的长期通胀预期是个好消息，但对数据显示相当数量的美国人预计价格压力在某个时候会彻底下降令人困惑。维持通胀预期牢牢受控的重要性是现代央行的一个基本原则，但其确切含义以及如何验证一直有待解释。消息大多是好的--美国的长期通胀预期一直明显稳定在(与联邦公开市场委员会)长期目标大体一致的水平。美联储近几个月一直在激进加息，旨在降低处于40年高位的通胀。通胀前景的不确定性已经上升，根据最近的数据，值得进一步研究的一个令人惊讶的情况是，对未来通胀的看法分歧越来越大，包括预期会出现通缩的人的占比很高，以及这预示着未来会出现什么情况。里奇蒙特联储主席巴尔金表示，美联储采取措施应对通胀后可能导致美国经济下滑，但这是美联储将不得不承担的风险。美联储加息受到当前经济中人为因素的挑战，包括高消费者储蓄、劳动力供应不足。美联储没有等待这些问题自行好转，目前美联储要做的是让通胀回到2%的目标。从二十世纪70年代的经验来看，美联储不能让通胀持续发酵且通胀预期上升。美国在未来可能继续面临劳动力限制的挑战。供应链正出现改善，但速度缓慢且不均衡。美国10月通胀数据公布在即，料将引发市场波动，也会影响市场对美联储货币政策的预期。荷兰银行高级经济学家Bill Diviney指出，他们现在预计美联储将以更高的利率峰值为目标，但这可能意味着在2023年晚些时候，一旦条件允许，美联储甚至会推出更大幅度的降息。继我们已经预期12月美联储将加息50个基点之后，我们现在预期在随后的2月和3月的会议上美联储将再分别加息25个基点。这将使联邦基金利率的上限达到5%。然而，我们仍然预计2023年下半年美联储会推出大幅降息，如果预期成为现实，一旦美国的宏观经济条件允许，美联储利率峰值越高意味着美联储随后将推出更陡峭的降息。我们预计降息启动的时间会晚一些，在明年9月而不是我们之前预期的7月，但我们也预计总的降息幅度为125个基点，高于之前的100个基点。美联储将采取9月降息25个基点的措施，随后在11月和12月各降息50个基点，共两次。此后，我们预计美联储将放缓降息幅度，缩减至降息25个基点，直到2024年中期利率回落到美联储的中性预期2.5%。我们预计到那时起美联储将暂停降息。随着美联储现在更有可能在加息中超调，我们认为明年通胀水平下降加上劳动力市场的恶化将使委员会认为利率政策过于激进，并希望在上调利率对经济造成的损害程度大于通胀回到目标的必要程度之前重新微调货币政策。三菱日联金融集团分析师表示，随着投资者考虑美国利率预期是否已经达到了最高水平，美元或面临抛售，这在周二的行情中得以体现。随着越来越多的证据表明，美国核心商品通胀可能会“显着下降”，美元的强势可能会被“美联储利率预期已达终端”的观点所削弱。届时，投资者就没有充分的理由相信加息能进一步推高美元。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14日和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在84.15-87.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点85.90，突破后将上探10月18日高点86.50，然后是10月27日高点87.30和11月4日低点87.80，以及11月8日低点88.40和11月9日高点89.10；而下方支持留意11月9日低点85.35，跌破后将下探10月19日高点85.00，然后是10月17日低点84.60和10月26日低点84.15，以及10月21日低点83.15和10月26日低点82.65。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14日和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在91.00-94.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月19日高点92.80，突破将上探10月17日高点93.20，然后是11月2日低点94.00和11月8日低点95.00，以及11月9日高点95.60和11月3日高点95.95；而下方支持留意11月10日低点92.20，跌破将下探10月25日低点91.60，然后10月21日低点91.00和10月17日低点90.80，以及9月16日低点90.20和10月4日低点89.50。周四关注：美国10月消费者价格指数(CPI) 美国每周申请失业金人数费城联储主席哈克发表讲话达拉斯联储主席洛根发表讲话旧金山联储主席戴利发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话堪萨斯联储主席乔治发表讲话 2022-11-10

兴业投资2022-11-10

商品期货收盘多数收跌，原油跌逾4％，甲醇、焦炭跌逾3％

增加化石燃料支出，全球必须停止开发新的油气田，否则将面临全球气温上升的危险。

金融界2022-11-10

债市早报：10月CPI同比升幅回落、PPI同比转负，地产债普遍大涨

化铝、聚氯乙烯、烧碱产能，合理控制煤制油气产能规模。　　【云南省：严禁利用或虚构政府购买服务合同违法违规融资】近日，云南省财政厅出台《关于进一步加强和规范政府购买服务工作的通知》，从七个方面提出要求，不断规范和约束政府购买服务工作。其中提到，严格规范政府购买服务预算管理。坚持“先有预算、后购买服务”，规范政府购买服务项目预算编报，加强政府购买服务项目预算审核，严格预算约束，优化预算结构，不断强化政府购买服务预算管理。强化政府购买服务合同及履约管理。政府购买服务合同履行期限一般不超过1年，对于符合条件的项目，最长不超过3年，不得超出法定期限签订政府购买服务合同，严禁利用或虚构政府购买服务合同违法违规融资。　　【江西省审计厅：聚焦重大风险防范，聚焦重点资金】近日，江西省审计厅出台加强审计监督、服务稳住经济发展的若干措施，聚焦重大政策落实、重大项目、重大风险防范、重点资金、重点民生、重要岗位强化6条举措开展审计。其中，聚焦重大风险防范，围绕经济社会运行中的新情况新问题，加强风险隐患的分析研判和揭示，推动防范化解系统性金融风险、区域性债务风险、粮食安全风险、安全生产风险，促进完善常态化疫情防控机制，构筑稳经济的可靠保障；聚焦重点资金，关注上级财政直达资金、预算支出执行进度、财政资金绩效、存量资金盘活、贯彻中央八项规定精神和过紧日子要求、政府投资基金、风险补偿金等资金，促进提高财政支持和保障能力。　　【郑州多家银行出台针对企业和个人住房按揭的延期还本付息政策】据媒体报道，郑州多家银行出台针对企业和个人住房按揭的延期还本付息政策，加强对小微企业、个体工商户及社会民生的金融支持，以实现保市场主体稳就业的帮扶效果。郑州银行相关负责人表示，按照现有的延期政策，郑州银行对中小微企业和个体工商户、货车司机贷款及受疫情影响的个人住房与消费贷款等实施延期还本付息，应延尽延，单次最长给予6个月（180天）的宽限时间。延期期间，不计收罚息复利，不算逾期并进行征信保护。如延期到期后客户受疫情影响依然无还款能力，将根据客户情况再次进行延期，给予客户最大程度上的保护。　　（二）国际要闻　　【美国中期选举结果尚不明朗，共和党未能大范围领先】美国各地的中期选举选票仍在统计中，截至11月9日，几场关键的竞选结果尚未出炉。就目前的形势而言，共和党仍被看好成为众议院多数党，但民主党有不小的希望继续掌控更为重要的参议院。共和党未能大范围领先，但目前仍有望以小比例领先夺回众议院控制权。对参议院的争夺更为焦灼，民主党意外强势。当地时间11月9日，美国佐治亚州州务卿办公室宣布，佐治亚州民主党参议员候选人拉斐尔·沃诺克以及共和党候选人赫歇尔·沃克之间的竞选将进入第二轮，选举将于12月6日进行。截至目前，沃诺克得票率为49.42%，沃克得票率为48.52%，均不超过50%。根据该州法律规定，如果得票率不超过50%，需举行第二轮投票。　　（三）大宗商品　　【国际原油价格跌幅加深，NYMEX天然气价格继续下跌】11月9日，WTI 12月原油期货收跌3.08美元，跌幅3.46%，报85.83美元/桶；布伦特1月原油期货收报跌2.71美元，跌幅2.84%，报92.65美元/桶。NYMEX美国12月天然气期货收跌4.45%，报5.865美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　11月9日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了80亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有180亿元逆回购到期，因此当日净回笼100亿元。　　（二）资金利率　　11月9日，央行逆回购延续缩量，主要资金利率继续小幅上行：DR001上行5.11bps至1.797%，DR007上行3.24bps至1.852%，其他期限利率亦小幅上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　11月9日，资金面呈紧平衡局面，银行间主要利率债收益率普遍上行，短券上行幅度更大。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220019收益率上行0.75bp报2.6925%；10年期国开债活跃券220215收益率上行0.80bp报2.8730%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　11月9日，58只地产债成交价格偏离幅度超10%，“20时代05”跌超12%，“20金地MTN004”跌超16%，“20绿城07”跌超19%，“20世茂03”跌超22%，“21金科01”跌超24%，“20金地MTN003”跌超26%，“19龙湖01”跌超40%，“21碧地04”跌超50%，“20宝龙04”跌超76%；“21融创03”“20时代07”“21金地MTN002”涨超10%，“20碧地01”“18金地04”涨超11%，“21金科03”“20大连万达MTN003”涨超13%，“21金地MTN001”涨超14%，“18金地07”“20世茂G1”“18龙湖03”“21龙湖03”“20金科03”“21旭辉01”“21旭辉02”涨超15%，“21绿城01”涨超16%，“20龙湖05”“18龙湖04”“20大连万达MTN001”涨超17%，“18龙湖06”“18远洋01”“19世茂04”“21金地04”涨超18%，“15远洋03”涨20%，“20时代02”“20金地01”“21大连万达MTN003”“20金地MTN002”涨超20%，“20碧地04”“16龙湖06”涨超21%，“20龙湖06”“G17龙湖2”涨超23%，“20碧地02”涨超24%，“16天建02”“21金地03”“19碧地02”“20大连万达MTN002”涨超26%，“20龙湖02”涨超27%，“20碧地03”“21龙湖01”涨超28%，“16龙湖02”“15远洋03”涨超29%，“21龙湖05”涨超30%，“21碧地01”“16金地02”涨超34%，“21金地MTN003”涨超43%，“21碧地02”涨超44%，“20阳城01”涨50%，“21金科04”涨超74%。。　　2. 信用债事件：　　正荣地产：公司公告称，新增一笔10.5亿元逾期债务，截至2022年11月4日，正荣地产控股合并口径逾期债务总金额为11.34亿元。　　碧桂园：标普全球评级宣布将碧桂园控股有限公司（Country Garden Holdings Co. Ltd.，）的长期发行人信用评级从“BB”下调至“B+”，展望“负面”。随后，标普应公司要求撤销了对碧桂园的发行人评级。　　龙湖集团：公司公告称，根据公司与花旗国际有限公司（作为债券受托人）订立之日期为2018年1月16日的票据契约的条款，已选择于2022年12月9日赎回2023年到期的3.90%优先票据（ISIN编号：XS1743535228）的全部票据，赎回价相等于(x)票据本金100%另加截至（但不包括）赎回日期的累计及未支付的利息及(y)提前赎回价格（定义见契约）两者中的较高者。截至本公告日，未偿还的票据本金为3亿美元。　　中原豫资：集团公告称，拟将公司持有的河南省中豫新兴产业投资引导基金合伙企业(有限合伙)（基金规模1500亿元）基金份额转让给河南中豫产业投资集团。　　紫金矿业：惠誉评级宣布将紫金矿业集团股份有限公司的长期发行人违约评级和高级无抵押评级从“BBB-”下调至“BB+”，展望“稳定”。　　苏宁易购：公司发布澄清公告称，关注到11月8日部分媒体在网络上发布的“供销社收购苏宁易购39%股权，成为第一大股东，除了线下平台，积极开拓线上市场”等相关信息。经公司自查并向公司持股5%以上股东核实，不存在上述传闻中提及的供销社收购股份事宜，上述传闻不属实。　　海航投资：公司发布公告称，经申请，公司将延期至2022年11月11日前回复深交所披露的《关于对海航投资集团股份有限公司2022年半年报的问询函》。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡走弱】 11月9日，权益市场主要股指震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.53%、0.79%、1.36%，两市成交额缩量至7787亿元。申万一级行业指数多数小幅收跌，14个上涨行业中，除房地产收涨1.73%外，其余行业涨幅不超过1%，17个下跌行业中仅电力设备、煤炭、食品饮料、通信、计算机、农林牧渔跌逾1%。　　【转债市场指数缩量收跌】11月9日，转债市场三大指数延续小幅震荡走弱态势，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.13%、0.11%和0.17%。转债市场当日成交额589.34亿元，较前一交易日减少46.08亿元。当日转债个券多数下跌，448只个券中154只上涨，291只下跌，3只持平。当日，新上市广大转债、麦米转2开盘触发20%临停机制，复牌后高位震荡，收涨26.29%和25.35%，受正股涨停拉动，特一转债、华通转债涨超10%，盘龙转债起底反弹，大幅收涨8.31%；下跌个券中火炬转债、湖广转债、恩捷转债、明新转债等跌幅靠前，但超八成下跌个券跌幅不超过1%，个券调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　11月9日，广大转债、麦米转2上市，立昂转债拟于11月14日开启申购。　　11月9日，深信服向深交所申请中止审核可转债发行申请文件，国力股份拟发行可转债不超过4.8亿元。　　11月9日，铂科转债公告拟提前赎回，赎回登记日为11月30日；龙净转债公告预计满足赎回条款。　　11月9日，今飞转债公告不下修转股价格。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月9日，各期限美债收益率普遍回落：其中两年期美债收益率下行6bp至4.61%；10年期美债收益率下行2bp至4.12%。　　数据来源：iFind，东方金诚　　11月9日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄4bp至49bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至19bp；5/30年期美债收益率利差小幅扩大1bp至-4bp。　　11月9日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行8bp至2.42%。　　2. 欧债市场：　　11月9日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍较大幅度下行。其中，德国10年期国债收益率下行10bp至2.17%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别下行12bp、11bp、11bp和9bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月9日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-11-10

利通科技接待2家机构调研，国内市场拓展情况等受关注

送含有硫化氢(H₂S)及其他危险气体的油气混合物及各种水基、油基、泡沫压井液等)、BOP井控软管(井控系统中用于远程控制防喷器开合，在高压下输送液压油)。目前这些石油软管产品基本已经开发完毕，后期主要是进行市场开拓和产品性能指标的不断优化和升级，但公司目前除酸化压裂软管销售金额比较大之外，其他系列产品销量相对较少，请投资者注意投资风险。问题3：酸化压裂软管是否是一个小众产品，国内预期的市场替代规模，目前海外该类产品的市场规模是怎么样的?目前国际油价的下降是否对该产品销售有不利影响? 回答：酸化压裂软管总成主要是配套压裂设备的一个消耗性配件，目前暂时没有单独对该类产品市场规模的一个权威统计。因为美国是全球页岩油气开发最发达的地区，其压裂设备及各类耗材配件(包含公司酸化压裂软管总成)本身的存量市场就比较大，而目前国际油价虽然有所下降，但是还是处于高位，所以美国市场依然具有较强的页岩油气开采意愿。综合来看，国际油价下降短期内对公司该类产品销售影响有限。问题4：软管总成产品中接头和胶管均为核心部件，公司外购接头在液压胶管总成产品成本中占比约为45%，外购接头在工业管总成产品成本中占比约为27%，公司此前在上市问询中称接头方面已经完成技术开发和制造工艺积累，未来是否有自产自供的计划? 回答：目前公司酸化压裂软管总成接头全是公司自产自供，液压软管总成接头大部分是公司自产自供。问题5：随着上游原材料价格的上涨，公司传统液压软管毛利率持续走低，公司对下游客户的定价机制，未来是否会考虑涨价来降低成本压力，下游客户对于涨价的敏感度? 回答：根据国内目前液压软管行业竞争形势(以低价竞争为主)，同时结合整个工程机械行业景气度情况，公司液压软管目前暂无通过涨价降低成本压力的计划(在整个工程机械行业低迷阶段，下游客户对于涨价敏感度一般比较高)。未来公司传统液压软管等产品将执行成本领先的战略去参与市场竞争，酸化压裂软管、超高压树脂管等高附加值产品将执行技术领先的战略去参与市场竞争，公司对不同产品执行差异化的市场竞争策略，有利于公司取得较为合理的净利润率。问题6：公司目前在国内市场的拓展情况，此前公司在2020年12月的公开发行说明书中披露称，正有序开展中石油、中海油、中石化供应商资格的认证，产品此前通过了中海油、中石化配套供应商的样品测试并完成了产品试用的商务谈判，目前已在中海油钻井平台、中石化钻井压井等石油钻采机械上试用。目前的认证情况，是否已经通过供应商认证? 回答：目前公司已进入中石油、中石化、中海油的合格供应商名录，部分石油钻采系列软管已参与竞标并中标，但目前三桶油的销售金额整体较小，未来公司将加大石油钻采系列产品在国内市场的开发力度。问题7：贵公司纤维增强橡胶软管主要是什么类型的产品?未来是否会是重点发展方向? 回答：纤维增强软管采用编织或缠绕的合成纤维(棉线类骨架材料)作为增强层，属于低压类软管。公司未来主要将专注于高压和超高压类橡胶软管，但是为了丰富我们的产品结构，纤维增强软管我们也会根据行业情况适当发展。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-10

IEA总干事：欧佩克的减产决定将加剧通货膨胀，对发展中国家造成巨大影响

021年发出警告，世界必须停止开发新的油气田，否则将面临全球气温上升的危险。 10月欧佩克+在维也纳达成共识，将大幅下调原油产量。伊朗籍欧佩克理事Amir Hossein Zamaninia表示，欧佩克将从11月起每天减产200万桶。欧佩克在发表的一份声明中表示，采取减产措施是“基于当前世界经济和原油市场的不稳定因素”。沙特原油部长Abdulaziz bin Salman表示，欧佩克是一股"缓冲力量"，目标是稳定市场。他说，鉴于当前市场上充满各种不确定因素，欧佩克+联盟的意图是要做出前瞻性的举措。随后美国总统拜登称对"欧佩克+"联盟做出的"短视决定"表示失望。白宫安全顾问苏利文及经济顾问Brian Deese在一份联合声明中称，世界经济正在努力应对俄罗斯发动侵乌战争而受到的负面影响，而欧佩克+联盟的减产决定将使那些深受高昂油价冲击的国家雪上加霜。

Sue2022-11-09

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