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诺安基金一周观察：政策效果或将逐步显现，建议加强仓位管理
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均衡目标。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：国际原油价格进一步上涨，布伦特原油期货价格上涨至90.65美元/桶，周度上涨2.37%；WTI原油期货价格上涨至87.51美元/桶，周度上涨4.64%。标普能源指数走势主要受油价影响，上涨3.53%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至9月1日当周美国原油产量为1280万桶/天，为2020年3月末以来新高。根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织8月产量为2760万桶/天，较7月的2750.7万桶/天增加10万桶/天，其中沙特8月产量为897.6万桶/天、与7月持平，较6月减少约100万桶/天；俄罗斯8月产量为944.54万桶/天，基本持平于7月的944.93万桶/天。库存方面，美国商业原油库存减少630.7万桶至4.17亿桶，减少幅度大于预期；库欣原油库存减少175万桶至2741.5万桶；战略原油库存增加79.8万桶至3.5034亿桶，连续五周库存增加，已进入战略库存补库阶段；商业原油和库欣原油库存低于过去五年均值水平，战略原油库存仍处于历史低位。成品油方面，汽油库存减少266.6万桶至2.15亿桶，减少幅度大于预期；馏分燃油库存增加67.9万桶至1.19亿桶，增幅大于预期，目前成品油库存和覆盖天数均为过去5年较低水平。俄罗斯和沙特将额外减产延长至2023年底。沙特从7月开始额外减产100万桶/日，期间多次将减产期限延长，当前已将减产延长至2023年底。俄罗斯亦宣布将30万桶的额外减产延长至2023年底。沙特与俄罗斯额外减产或将使得原油供应紧缺，支撑原油价格突破90美元每桶。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；库存端美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平，近期美国战略库存补库及俄罗斯沙特减产延长使得库存水平再次下降；需求端，中国原油消费逐步向好，政治局会议及国外旅游签证放松后需求预期进一步回暖，欧美经济虽然衰退预期但实际影响可能有限。由于沙特和俄罗斯已表示减产延长至今年底，供给端变化主要关注伊朗原油回归情况；原油需求预期变化相较于供给对油价走势影响更为明显。供需各种因素叠加下，下半年供需较上半年转为紧平衡，油价中枢或有望较上半年上移，当前较低的原油库存除了给油价提供底部支撑外也会增加油价上行弹性。二季度业绩显示提供能源设备和服务公司表现或相对较好，而且能源巨头公司资本开支较前期增加，建议关注设备和服务公司未来表现。诺安全球黄金基金：国际黄金价格回落，从1942.69美元/盎司下跌至1919.08美元/盎司，周度下跌1.08%。此外，VIX指数持续回落，美国十年期国债收益回升至4.3%左右水平、实际利率小幅震荡，美元指数进一步走强，资金加速减持黄金ETF。对于后市展望，预计美联储加息周期或进入尾声，年内继续加息可能性非常有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注美国名义利率与通胀预期变化的节奏，及对实际利率的影响。另外如果美联储领先其他主要央行结束加息，也需关注基准利率走势分化及经济增长预期分化下对汇率变化的影响。尽管短期我们认为黄金仍受实际利率和美元指数压制，并预计2024上半年美国经济放缓或衰退的迹象或更为明显，但高利率已使得美国企业破产数据大幅增加，金融市场波动性或较前期增加。我们建议投资者积极关注黄金价格走势，逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌1.25%，表现好于发达市场股票指数。除酒店及娱乐板块有正收益外，其余板块均收跌，表现依次为酒店及娱乐、零售、特种、办公、工业、医疗、住宅。往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，年内美联储继续加息可能性非常有限，加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。但不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。从二季度业绩看，工业、特种REITs的业绩增速明显好于其他板块，办公、酒店及娱乐，零售REITs业绩下滑。对于业绩展望，工业、特种REITs相较于其他行业有相对优势，但增速将逐步回落，医疗保健和住宅类业绩则相对稳健。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。在惠誉下调美国评级、长债超预期发行背景下，短期海外金融市场波动或增加，而金融市场波动增加却又使得美联储利率转折可能提前到来。建议投资者增加对海外REITs的关注，把握中长期配置机会。
金融界2023-09-11
该出手时就出手！央行罕见破例，两大利好连发！人民币核心资产疯狂拉升，股市、汇市等闻风而动
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91%，报2068.47点。医药医疗、油气、煤炭等方向涨幅居前，两市上涨个股近3800只。金属铜、锌、铅等顺周期概念股午后冲高，西藏天路涨超7%，河钢资源、华钰矿业、国城矿业、西部矿业、锡业股份、紫金矿业等纷纷拉升。据同花顺iFinD数据，以买卖成交额口径(挂单已成交)统计，截至目前北向资金净买入超31亿元，其中沪股通净买入14.52亿元，深股通净买入16.90亿元。以余额规模口径(已挂单)统计，北向资金净流入超40亿元，其中沪股通净流入19.10亿元，深股通净流入20.91亿元。富时中国A50指数期货涨幅扩大至1%。
金融界2023-09-11
国盛证券：秋季攻势酝酿中，继续增配顺周期
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、交运、家电；工业金属、商用车、电子；油气开采/运营商。
金融界2023-09-11
中金：静待政策发力向基本面传导
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一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，我们认为四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。
金融界2023-09-11
政策底与盈利底兼备？投资主线有哪些？站在最顺风的地方，迎接逆转时刻到来！十大券商策略来了
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一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。广发证券：政策底与盈利底兼备待海外共振 7.24是本轮政策底，8月下旬力度密度抬升，A股守得云开见月明。当前中资股“政策底”至“市场底”的实现路径大概率将是中美“政策底”共振。A股中报大概率已经确立本轮盈利回落周期的“盈利底”。但企业资产负债表的修复是个慢变量。剔除季节性扰动，A股非金融的资产负债率继续回落。配置上，继续首推困境反转的反击时刻、中期“杠铃策略”：1）困境反转主力品种（地产、券商）、中报“困境反转”的亮点（家电、家具、纺服、汽车含重卡、船舶）；2）科技奇点确定性——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计；3）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。4）港股把握两条线索：一是外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；二是困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。兴业证券：关注四个积极信号近期，虽然各项政策呵护措施已经落地，但投资者信心的建立、风险偏好的修复仍需要一个过程。当前我们已经看到了一些积极信号的出现，有望引领市场逐步走出底部、迎来修复：1）市场资金面供需已在好转。2）外资配置盘开始回流，来自外资流出冲击最大的阶段或已在逐渐过去。3）近期政策宽松密集加码之下，地产的基本面压力已在缓解。4）进出口超预期回升、PMI连续三个月边际改善，也指向经济并非预期般的悲观。配置上，重点关注三大方向：1）政策组合拳落地之下，利好受益于相关政策及事件驱动的地产链、上游周期等；2）市场信心提振、风险偏好回暖之下，具备景气优势、前期超跌的半导体、汽车零部件等景气成长也有望迎来修复。3）以中长期的确定性应对短期的不确定，持续关注低波红利资产。华西证券：将研究出台更多“管用”政策九月吃饭行情来了？八月以来各地楼市需求端政策加码宽松，进入“金九银十”的旺季，国内房地产有望企稳。资本市场政策方面，证监会明确表示将研究出台更多“务实、管用”的政策举措，显示出政策层对“提振投资者信心”的强有力决心，往后增量政策有望继续落地，并提振市场风险偏好。从估值和风险溢价来看，当前A股处于中长期底部区间，九月行情值得投资者积极布局。配置上：1）关注地产需求端政策放松下，部分顺周期板块投资机会；2）受益全球半导体周期回升和华为新产品发布催化下的科技成长相关主线。西部证券：以史为鉴外资流出何时反转 A股历史出现过6轮北向资金大幅流出，分别为2015年7-8月，2019年4-5月，2020年2-3月，2020年7-9月，2022年2-3月以及2022年9-11月。本轮外资持续流出已达26个交易日，接近过去历轮外资大幅流出平均周期。随着地产政策持续推进，宽信用节奏有望持续加速，叠加库存回补推动PPI回升，国内经济预期持续回升。此外联储加息周期接近尾声，中美利差达到历史极值，汇率贬值风险充分释放，外资回流拐点有望到来。配置建议：随着经济预期扭转，地产链（家电、建材、轻工、工程机械、地产）为代表的顺周期行业仍是中期投资主线，传统外资重仓行业（食饮、医药、金融等）有望迎来回流，此外库存周期回补推动煤炭、化工、钢铁、有色持续改善。主题方面关注中特估和机器人。中银证券：估值端底部修复行情有望开启 8月出口数据边际反弹，通胀数据见底回升，内需或已触底，市场预期即将得到验证，估值端的底部修复行情有望逐渐展开。中报来看，电子行业库存拐点或至，华为mate 60 pro及苹果新品等下游热点消费电子产品的上市有望提振需求，而本次ASML延长光刻机对华出口有望缓解产业链压制因素，重点关注电子板块投资机会。国泰君安：从业绩推动到风险推动当下股票市场更强调对风险的认识与2015年市场风险偏好节节抬升不同，2023年市场风险偏好逐步下台阶。因此在行情节奏上，高风险特征的板块（如计算机、传媒）先表现，然后依次向风险特征不高的股票切换。展望未来，市场风险偏好两端走的格局还会延续，股票投资不靠预期而靠交易，投资机会在微观结构好但预期分歧大的股票。微观结构差、预期分歧小的股票没有机会。配置上，推荐三条主线：1）科技股的行情在高端装备与材料，看好机械/军工/电子等。股价充分调整，受益制造业出海、本土替代与政策催化。2）经济环比企稳，地产需求侧与地方债务化解政策发力，周期消费中的高风险特征题材股将展开反弹；金融地产看政策节奏。3）对稳健投资者，具有特许经营优势的高分红央国企是为数不多的选择：运营商/石油石化/公共事业等。民生证券：站在最顺风的地方迎接逆转时刻到来当下投资者过于单一地聚焦于美国的通胀读数变化与经济增长的韧性，而似乎选择性忽视了美国政府大规模发债后随着债务不断滚动向高利率区间后的偿债能力与金融系统在利率环境改变后的稳定性。即使从短期来看，美债发行带来的流动性冲击也即将过去，后面财政投放也能缓解流动性紧张。而在全球市场震荡下，国内投资者更多被市场下跌所困扰，忽视了内生基本面已经带来的变化。配置上，1）上游资源依然是首要推荐：油、铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属。2）金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，关注保险、券商、房地产、银行；3）全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件；以及高端制造领域：新能源车（整车、锂电）、光伏。
金融界2023-09-11
【原油收市】抑制供应总体战略初见成效，原油期货价格收涨
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膨胀。（3）Danske Bank的油气和大宗商品研究主管詹斯·佩德森表示：“油价继续上涨，抵制了负面的风险情绪和强劲的美元。” “供应紧张将继续是主要推动因素，但从下周开始，欧洲央行和美联储的重大利率决定可能会吸引更多关注。” （4）“油价继续走高，无视负面风险情绪和强势美元，”丹麦银行石油和大宗商品研究主管Jens Pedersen表示。“供应紧张仍将是一个关键驱动因素，但从下周开始，欧洲央行和美联储的重大利率决定可能会引起人们的注意。” 下周重点关注财经数据与事件（北京时间）周一（9月11日）待定中国国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据周二（9月12日） 14:00 英国8月失业率 14:00 英国8月失业金申请人数(万人) 17:00 欧元区9月ZEW经济景气指数待定欧佩克公布月度原油市场报告（一般于北京时间18-21点左右公布）周三（9月13日） 00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 04:30 美国至9月8日当周API原油库存(万桶) 14:00 英国7月制造业产出月率 16:00 IEA公布月度原油市场报告 17:00 欧元区7月工业产出月率 20:30 美国8月季调后CPI月率 22:30 美国至9月8日当周EIA原油库存(万桶) 22:30 美国至9月8日当周EIA战略石油储备库存(万桶) 待定人工智能洞察论坛举行，马斯克、扎克伯格、比尔·盖茨、黄仁勋等将出席周四（9月14日） 09:30 澳大利亚8月季调后失业率 20:15 欧元区至9月14日欧洲央行主要再融资利率 20:30 美国至9月9日当周初请失业金人数(万人) 20:30 美国8月零售销售月率 20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 22:00 美国7月商业库存月率 22:30 美国至9月8日当周EIA天然气库存(亿立方英尺) 周五（9月15日） 04:30 美国至9月9日当周外国央行持有美国国债(亿美元) 09:20 中国央行今日有4000亿元1年期MLF和3630亿元7天期逆回购到期 09:30 中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告 10:00 中国8月社会消费品零售总额年率 14:45 法国8月CPI月率 17:00 欧元区7月季调后贸易帐(亿欧元) 20:30 美国9月纽约联储制造业指数 22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值周六（9月16日） 01:00 美国至9月15日当周石油钻井总数(口) 周日（9月17日）暂无重要财经数据与事件
Heidi2023-09-09
上海调整居民瓶装液化石油气基准价
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本市14.5kg包装规格居民瓶装液化石油气基准价调整为每瓶99元，其他包装规格基准价按每瓶实际容量折算。经营企业可在上浮不超过基准价20%范围内自主制定价格，下浮不限。
金融界2023-09-08
商品期货收盘跌多涨少，菜油跌超5%，碳酸锂、集运指数（欧线）跌超4%
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焦炭跌超3%；20号胶涨超5%，液化石油气涨超2%，纤维板涨超1%。市场分析南华期货：碳酸锂又一次的增仓下行下半年至2024年的投产压力对中长期价格中枢施压，长期下行格局较为确定；短期补库周期后，需求信心不足导致原材料采购意愿偏弱，拖累盐端去库节奏；周一现货出现止跌迹象，盘面也在小幅反弹整理，但上方压力比较明显。推荐策略：加仓后，空单继续持有。迈科期货：检修季接近尾声，预计9月纯碱供应明显上升 8月纯碱供需紧缺，现货市场偏强运行，价格大幅上张，当前检修计划内的厂家大部分已经检修结束，但仍有部分计划外的碱厂检修无法确定，青海昆仑和青海发投两家由于环保限产减量50%，具体限产时间未能确定。当前纯碱利润较高，部分纯碱厂压缩检修时间，预计9月上旬开始供应将逐渐增加。东吴期货：双焦安全生产形势严峻，供应恢复缓慢山西忻州发生一起安全事故，安全生产形势严峻，供应恢复缓慢。同时在宏观利好政策刺激下，市场预期向好，双焦仍将保持高位。但双焦价格已临近跌价前的位置，不宜盲目追多，前期多单可继续持有，逢回调轻仓做多。市场资讯谈判未达成协议澳洲天然气工人开始部分罢工澳大利亚雪佛龙主要工厂的液化天然气工人将于周五开始部分罢工行动，此前谈判未能就一场扰乱该行业的争议达成协议。雪佛龙在一份声明中表示，雪佛龙与工会之间的谈判没有达成协议。雪佛龙表示，被告知工人们将于周五在Gorgon和Wheatstone工厂开始工业行动，这两个工厂占2022年全球液化天然气供应量的7%左右。自8月初以来，罢工威胁一直震动着全球天然气市场，当时工会首次投票决定在雪佛龙和伍德塞德的工厂采取可能的劳工行动，而工人们与伍德塞德上个月达成了一项妥协协议，避免了罢工行动。 CBOT大豆期货周线料第二周下滑，因阿根廷预期丰收据市场消息，CBOT大豆价格周五下滑，周线料连续第二周下跌，因对阿根廷和巴西大丰收的预期抵消了对美国作物受到炎热天气损害的担忧。由于预期美国产量下降，本周玉米价格料走强，而小麦价格也小幅走高。上期能源上调集运指数(欧线)期货开仓手续费和平今手续费上海国际能源交易中心发布通知：自2023年9月11日日盘交易起，集运指数(欧线)期货的交易手续费调整为成交金额的万分之零点五，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五。市场人士表示，近期期货市场多个品种波动加大，市场情绪扰动下，价量变动幅度均有所上升。在这样背景下，交易所出台相关措施，有利于各方稳定情绪、理性参与。
金融界2023-09-08
油气股震荡走低通源石油跌超9%
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9月8日消息，油气股震荡走低，通源石油跌超9%，中曼石油、准油股份跌超5%，贝肯能源、广汇能源等跟跌。
金融界2023-09-08
优机股份：9月6日接受机构调研，申万宏源、安信证券等多家机构参与
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司目前在手订单充足，在手订单主要集中在油气化工流体控制设备及零部件和通用流体控制零部件。预期全年业务板块增速较快的板块是工矿和油气化工领域。公司认为每一个业务板块都非常重要，我们会积极拓宽产品在各个业务板块的市场深度。问：公司航空零部件领域上半年收入基本持平，毛利有小幅下滑，主要原因是什么？未来情况是否好转？目前产能释放程度如何？答：航空零部件领域上半年收入基本持平，毛利有小幅下滑，主要原因在于募投项目新增固定资产的折旧费增加，导致成本上升。随着订单的增加，分摊的单位折旧费下降，单位生产成本随之下降，毛利率会有所提升。航空零部件智能制造基地建设项目的建设、投产环节系根据我们的募投项目计划有序开展的，目前该领域业务的产能正在持续有序释放。问：公司毛利率从 2021 年以来保持增长趋势的主要原因？答：主要原因是公司加大研发投入，持续改善加工工艺，降低产品加工成本；同时通过产品销售结构优化、供应链整合、优化，降低采购成本；以及人民币汇率波动等因素叠加影响所致。问：公司各品类零部件使用寿命是多长？是否会有更新需求？答：公司的产品覆盖众多领域，品类多达上万种，零部件产品根据应用领域、使用场景、使用频率、保养维护情况等，其使用寿命不尽相同。这些零部件都会在使用寿命到期后有更换的需求。同时，随着材料技术、产品结构设计技术等不断提升，部分产品也会有更新需求。问：公司账期一般维持的周期是多久？答：关于公司的账期，境内客户一般根据合同约定进行结算；境外客户的账期在 30 天至 120 天不等。优机股份（833943）主营业务：专业从事定制化机械设备及零部件的研发、设计、制造和销售。优机股份2023中报显示，公司主营收入4.17亿元，同比上升12.17%；归母净利润3800.56万元，同比上升77.42%；扣非净利润3555.33万元，同比上升75.73%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入2.25亿元，同比上升3.89%；单季度归母净利润2366.31万元，同比上升34.29%；单季度扣非净利润2295.76万元，同比上升38.12%；负债率39.94%，投资收益158.46万元，财务费用-184.19万元，毛利率26.62%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-07

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