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【原油收盘】美国考虑补充战略原油储备中国原油需求下降，国际油价大幅下跌4%

币政策以抑制通胀，损害了能源消费前景。油价下跌抹去了俄罗斯入侵乌克兰后的所有涨幅，本月早些时候跌至今年1月以来的最低水平。由于中国准备增加燃油出口，季节性需求下降，原油产品价格在过去几天也大幅下跌。Diesel的即期价差从本月早些时候的7.45美元降至2.77美元。与此同时，中国正在考虑出口更多燃料，此举旨在提振经济，但也引发了关于国内消费在新冠封城期间下降了多少的问题。此前，国际能源机构周三表示，中国对石油的需求将出现30多年来最大的下降。本周早些时候彭博新闻社报道称，美国政府官员讨论了在原油价格跌破80美元时补充战略石油储备的问题，油价可能出现触底。 Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示：“白宫在战略储备问题上发出了喜忧参半的信息，推动了市场的上下波动。他们正在放出一些试探性信息，看看他们的计划将如何影响原油价格。”

Sue2022-09-16

8月通胀数据点评——CPI与PPI同比增速均回落

交通通信环比涨幅下降最为明显，主因是受油价下跌所致。往后看，9月，随着“双节”的刺激，叠加开学季教育消费需求增多，非食品价格或会稳中趋涨，但疫情反复和油价的持续下行会给价格回升带来一定压力。 8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，与上月持平。当前宏观环境偏弱，需求端支撑不足，预计后续仍将持续低位运行，目前通胀因素不对货币宽松形成掣肘。数据来源：Wind，格上研究整理广发证券认为，简单来说，我们可以把CPI走弱归结为“供给”和“需求”两个因素，前者来自大宗商品价格调整，它传递至能源消费和工业消费品；后者来自区域疫情升温的影响，以及经济放缓背景下的消费倾向偏低，它传递至餐饮、旅游、商务等环节。对于宏观面来说，通胀压力缓和是一个积极因素。8月下旬以来积极信号有三：一是高频数据和PMI数据显示经济环比企稳；二是政策有新一轮升温，包括确认5000多亿专项债限额，新增3000亿政策性开发性金融工具，以及灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款；三是这次CPI通胀的显著缓和，这对应实体压力减轻、政策空间打开。当然，出口的下台阶和短期疫情防控仍存不确定性会在一定程度上约束基本面预期。光大证券认为，8月CPI和PPI双双超预期回落，市场对于通胀的担忧减弱，往后来看，考虑到猪肉价格料温和上涨，服务项短期内或难见明显修复，后续CPI同比上涨势头或有所放缓。后续通胀压力整体不大，同时考虑到当前经济修复尚需稳固、需求不足仍是经济的主要矛盾，“稳增长”仍有待发力，短期内通胀对货币宽松难以构成明显约束。8月中旬央行超预期降息激发了市场做多热情，但预计降息更可能是低频事件，资金短期内料将难以明显下行。太平洋证券认为，CPI破3%的可能性大大降低。首先，随着全球粮食的丰收和俄乌两国粮食出口的恢复，国际粮价已经不复高位，粮价的压力大幅缓解。其次，在需求疲软的背景下，PPI向CPI的传导很难实现。目前PPI生产资料大幅下滑带动的PPI生活资料边际回落也验证了这一逻辑。再次，在全球经济周期下行的背景下，油价易跌难涨。最后，市场对于猪周期的上升斜率可能有所高估。综上所述，我们认为未来国内CPI可能会比市场预计的低。9月份有一定破3%的风险，但现在来看这一概率也不算大。10月份之后则由于基数原因，CPI同比涨幅会出现较为明显的回落。有很大的可能性我们看不到CPI突破3%了。三、 8月PPI下行因素 8月PPI同比增速2.3%，前值为4.2%，较上月回落1.9个百分点；环比为-1.2%，前值为-1.3%。PPI同比增速回落除了受需求偏弱、库存去化影响，还与去年基数相对较高有关。具体来看，8月生活资料价格同比增速为1.6%，前值为1.7%，小幅下降；而生产资料价格同比增速为2.4%，前值为5%，增速已经连续10个月回落；生产资料的三大具体分项中，采掘业、原材料、加工业出厂价格同比增速分别为10.1%、7.8%和-0.7%，增速均在回落，前值分别为18.8%、11.4%和0.9%。8月加工业的同比增速自2020年12月以来首次转负。主要行业中，煤炭开采和洗选业价格涨幅大幅回落12.1个百分点，主要由于我国的增产保供政策；石油和天然气开采业、石油、煤炭及其他燃料加工业和化学原料和化学制品制造业价格涨幅分别回落8.9、7.3和6.1个百分点，与国际油价下行相关；另外由于高温限电及地产产业链的不景气，黑色金属冶炼和压延加工业及黑色金属矿采选业同比降幅扩大，有色金属冶炼和压延加工业价格也由升转降。数据来源：Wind，格上研究整理西南证券认为，近期，国际大宗商品价格延续回落态势，原油方面OPEC+同意10月减产10万桶/日，伊核协议谈判虽有进展但仍未达成一致，但同时欧美加息节奏较快，经济下行迹象有所显现，预计国际原油价格或缓慢下降。国内随着后续季节性因素减弱，政策加码基建投资，稳楼市相关政策发力，需求端有望得到改善，但在基数效应影响下，PPI或延续回落态势。东北证券认为，8月PPI为何显著回落？原因有三：其一，煤炭价格同比支撑的显著回落。2022年以来中国原煤产量保持两位数以上的同比增长，且仍在持续高增，7月中国原煤产量同比增16.1%。中国煤炭行业增产保供效果显著，叠加去年高基数影响，8月煤炭开采和洗选业PPI同比增8.6%，较前月大幅下滑12.1个百分点。其二，国际大宗商品价格下降导致对国内输入性价格传导压力明显减轻。其中能源相关行业PPI同比均有显著回落。其三，因高温和房地产投资偏弱的影响，黑色系价格同比持续回落。光大证券认为，从结构来看，8月CPI呈现“食品继续升，能源高位加速回落，核心通胀持续低迷”的特点。2021年以来去杠杆不明显，表明居民资产负债表的修复并不顺畅，我们认为，这都将制约居民消费的修复高度，也使得消费品端物价难有太好的表现。PPI同比环比均快速回落，加工业同比2020年12月以来再次转负。生产资料的三大具体分项中，8月采掘业、原材料、加工业出厂价格同比增速均在回落，加工业同比增速自2020年12月以来首次转负。目前国际原油、有色金属等大宗商品价格继续波动下降，国内部分行业市场需求偏弱，后续PPI仍可能下行，需警惕PPI同比过快转负。

格上财富2022-09-15

拜登害怕极了！美国考虑购买低于80美元石油储备创1984年来最低水平当年却反对特朗普这么做？

6个月内达到70万桶/ 日。回顾周三油价下跌，主要美国公布8月消费者物价指数(CPI)高于预期，不仅粉碎美联储开始放缓升息的市场盼望，还令美联储下周开会升息75个基点的可能性大增，部分交易者甚至猜测美联储将升息100个基点。美元飙涨，使得美元计价的大宗商品承压，美联储抗通胀的对策也可能会令能源需求放缓。与此同时，天然气价格周三大涨10%，且已连续第五个交易日收高。施耐德电气高级商品分析师Christin Kelley表示，市场预期上周美国天然气供应量再次低于正常水平，这可能提供支撑力，而EIA将于周四公布上周供应数据。分析师预期，上周天然气库存增加约710亿立方英尺，如果预估正确，这将较同期的5年平均水平少110亿立方英尺。特朗普再挑战总统竞选政治行动委员会面临审查美国前总统特朗普坐拥多个政治委员会超过1.15亿美元的资金，他将自己定位为共和党中一股独特的不屈不挠的力量，如果他再次发起总统竞选，几乎可以肯定他有足够的资源击败他的竞争对手。但是，巨额资金也正在成为一个潜在的漏洞。在美国司法部发出一轮大陪审团传票，寻求有关政治行动委员会筹款活动的信息后，他的主要筹款工具Save America PAC正在接受新的法律审查。 (来源:Politico) 调查的范围尚不清楚，据要求匿名讨论正在进行的调查的知情人士称，司法部最近几天发出的大陪审团传票和搜查令涉及许多话题，包括特朗普的政治行动委员会。据其中一名知情人士称，传票寻求记录和证词，并至少询问一些收件人他们对参与选举欺诈的努力的了解。传票还要求提供与特朗普盟友律师的沟通记录，这些律师支持推翻2020年选举结果的努力，并密谋在战场州排列假选民。这位知情人士说，一个特别关注的领域似乎是2021年1月6日美国国会大厦暴动之前的“拯救美国集会”。这项调查是特朗普目前面临的几项刑事调查之一，包括审查带有分类标记的文件如何在佛罗里达州棕榈滩的湖庄园俱乐部结束。无论拯救美国在调查中的最终角色如何，一系列事态发展都引起了人们对PAC管理层、它如何筹集资金以及这些资金的去向的关注。特朗普发言人泰勒·布多维奇猛烈抨击传票，称武器化和政治化的司法部，正在撒下一张盲网，以恐吓和压制为他的美国优先议程而战的共和党人。虽然特朗普在各个委员会持有超过1.15亿美元，但其中绝大多数都存放在PAC。根据筹款记录，PAC在7月份结束时手头现金超过9900万美元，超过共和党和民主党全国竞选委员会的总和。从那以后的几个月里，特朗普继续筹集小额捐款，这让其他在11月中期选举之前一直在努力筹集资金的共和党人感到沮丧。Save America被设置为领导PAC，旨在让政治人物为其他活动筹款。但这些团体经常被潜在候选人用来资助政治旅行、投票和工作人员，因为他们在潜在的总统竞选之前“试水”。这些账户还可用于向其他候选人和政党组织捐款，帮助潜在候选人建立政治资本。特朗普积累的大部分资金是在2020年大选后的几天和几周内筹集的，他输给民主党人拜登。就在那时，特朗普的支持者被源源不断的电子邮件和短信轰炸，其中许多包含全大写字母和关于2020年选举被盗的公然谎言，为“选举防御基金”募集资金。但从来没有这样的基金存在过，相反特朗普将这笔钱用于其他用途。他资助数十场集会，支付工作人员的薪水，并用这笔钱去旅行，因为他取笑预期的2024年总统竞选。其他费用则更为不寻常，2021年向保守伙伴关系研究所捐赠100万美元，这是一个雇佣克莱塔·米切尔和特朗普前幕僚长马克·梅多斯的非营利组织，他们两人都鼓励特朗普推翻2020年大选的失败尝试。据史密森学会发言人琳达·圣托马斯(Linda St. Thomas)称，7月份向史密森学会捐赠65万美元的“慈善捐款”，以帮助资助特朗普和前第一夫人的肖像，这些肖像有朝一日将挂在国家肖像画廊中。大部分资金还用于资助另一种类型的国防基金，支付特朗普密友和助手的法律费用，他们被要求在1月6日委员会作证。根据对竞选财务披露的分析，总体而言，自暴乱以来，特朗普庞大的政治行动已在至少 40 家律师事务所的“法律咨询”和“法律费用”上花费至少800万美元。在国会委员会开始调查袭击的起因后，目前尚不清楚这笔钱中有多少用于支付员工的法律费用。但根据竞选财务和商业记录，已向Elections LLC支付至少110万美元，该公司由前特朗普白宫道德律师Stefan Passantino创办。额外的100万美元被支付给与帕桑蒂诺公司位于同一地址的合法信托。记录显示，截至7月，该资金向国会候选人发放约750000美元，另外还向州公职候选人发放150000美元。鉴于大选季节已全面展开，预计特朗普将增加他的政治支出，尽管目前尚不清楚这位以节俭着称的前总统最终会同意支出多少。#能源危机#

小萧2022-09-15

e锤：美元创两年来最大单日涨幅，金价关键位暴跌超30美元

继续激进加息的押注，金价回落。原油：油价下跌，逆转了盘中早些时候的涨势，数据显示上周美国原油和馏分油库存增加，汽油库存下降。 ① 待定欧盟委员会主席冯德莱恩发表欧盟国情咨文 ② 14:00 英国8月CPI及零售物价指数月率 ③ 16:00 IEA公布月度原油市场报告 ④ 17:00 欧元区7月工业产出月率 ⑤ 20:30 美国8月PPI月率 ⑥ 22:30 美国至9月9日当周EIA原油库存 ⑦ 22:30 美国至9月9日当周EIA战略石油储备库存 D1周期显示，价格关键位下跌。建议投资者可考虑1712附近做空，止损1720附近，止盈1700附近。 D1周期显示，价格冲高回落。建议投资者可考虑88.00附近做空，止损89.50附近，止盈86.10附近。 D1周期显示，价格保持空头流向。建议投资者可考虑1.0020附近做空，止损1.0080附近，止盈0.9930附近。 D1周期显示，价格测试压制带。建议投资者可考虑13500附近做空，止损13650附近，止盈13320附近。 D1周期显示，价格大幅度下跌。建议投资者可考虑12210附近做空，止损12350附近，止盈12010附近。 D1周期显示，价格测试压制带下跌。建议投资者可考虑13230附近做空，止损13350附近，止盈13040附近。 D1周期显示，价格测试水平压制带下跌。建议投资者可考虑21000附近考虑做空，止损22000附近，止盈19400附近。 e锤是亚太地区知名经纪商ET金融科技集团(ET Fintech)旗下的交易品牌，是一款集行情、交易、资讯、社区、活动、出入金为一体的综合性交易平台。区别于传统经纪商，e锤更加注重引导用户探索和成长，在帮助用户加速资产增值的同时，也致力于用户交易能力的提升。e锤基于自身互联网产品的属性，利用大数据、人工智能、云计算等新技术优势，不断为客户创新产品和服务，研发出符合华人使用习惯的一站式平台，帮助华人用户实现稳定、高效、安全、透明的在线交易和资产全球化配置。 ↑ 扫码下载APP体验 ↑ App内点击【在线客服】?领取福利 2022-09-14

e锤2022-09-14

CWG Markets：美元CPI数据超预期，美联储有望继续强势加息，美元受激大幅上涨

CWG Markets2022-09-14

深度解读美国8月通胀数据通货膨胀不再只是燃料成本种种迹象发出担忧信号

的服装价格，也略有上涨。我的观点是，在油价下跌的情况下，它们会坚持下去，并假设它们不会回升，这将导致通胀普遍放缓，我没有改变我对通胀的预测，以在2024年初恢复到美联储2%的目标，但我会说对这个预测的信心不足。” 积极的一面是，机票、咖啡和水果等机票价格再次下降。纽约联储本周早些时候发布的一项调查显示，消费者对通胀的担忧正在减弱，尽管他们仍预计从现在起每年的通胀率为5.7%。还有迹象表明供应链压力正在缓解，这至少应该是消除通胀的。更高油价的可能性大约四分之三的CPI同比通胀率保持在4%以上，这反映了一个长期趋势，驳斥了白宫和美联储一直在推动的“暂时性”通胀的想法。能源价格保持在低位是不可能的。美国和其他G7国家表示，他们打算从12月5日开始对俄罗斯石油出口实施价格管制，这可能会招致报复，从而导致年底价格上涨。 RSM首席经济学家Joseph Brusuelas说：“如果莫斯科切断对欧盟、美国和英国的所有天然气和石油出口，那么油价很可能会重新测试6月创下的高点，并导致普通天然气的平均价格远高于目前每加仑3.70美元。即使房地产市场陷入低迷和可能的衰退，价格下跌可能不会持久，因为在这个关键生态系统中的数据得到改善之前还有一年左右的时间。” 由于仍有如此多的通胀在酝酿之中，最大的经济问题是美联储将在多大程度上加息。市场押注央行下周将基准利率上调至少0.75个百分点，这将使联邦基金利率升至2007年初以来的最高水平。 LPL Financial首席股票策略师 Quincy Krosby表示：“2%代表价格稳定，这是美联储的目标，但他们如何在不破坏某些东西的情况下到达那里？通往2%的道路将是艰难的。总体而言，我们应该开始看到通胀继续小幅走低。但美联储会在什么时候停下来仍是问题。”

楼喆2022-09-14

“我们的国家优势可能会输给中国”！拜登签署一项新行政令癌症死亡率或减半、机场将改头换面？

登此次前往波士顿是他利用近期立法成果和油价下跌所带来的政治势头的最新努力。周一早些时候，拜登强调了两党基础设施法在波士顿洛根国际机场E航站楼的可行性。他说，基础设施法的新支出将创造5000多个就业岗位，并扩大机场的容量和可达性。拜登在机场强调，除了重建美国的基础设施外，还要与中国等其他国家竞争。 “我们的国家优势可能会输给中国，而世界其他国家正在迎头赶上。这种情况现在停止了，我们今天在这里庆祝这样的投资。” 拜登说：“各位，是美国发明了现代航空。但是我们让我们的机场落后于我们的竞争对手。今天，没有一个美国机场，没有一个，排在世界前25名。美利坚合众国。没有一个机场进入世界前25名。我们到底是怎么了？它意味着商业，意味着收入，意味着安全。” 对机场的投资包括5000万美元用于现代化E航站楼和1200万美元用于改善道路。拜登表示，除了给乘客带来困扰和不便外，机场跑道上的交通堵塞和延误还会造成空气污染，损害环境，直接影响到邻近社区。拜登周一稍早还说：“我们终于要让基础设施开始运转了。正如你们所知，我们正在进行一项重大投资，在一个机场落后于时代的伟大城市，就像大多数城市一样。我们将投入大量资金，迅速完成这项工作，我们将走遍全美，使我们的机场成为世界上最好的机场。”

夏洛特2022-09-13

兴业投资：俄威胁断供，国际油价低点反弹

再将石油产量削减100万桶/日，以遏制油价下跌势头，并重新调整看似已经相互脱节的实体市场和合同市场。然而，中国这一全球最大原油进口国的新冠肺炎疫情封锁继续给原油需求构成负面影响。目前，全国约有46个城市实施了封锁措施进入静默状态，多达6500万人的出行受到限制，需求下降预计将迅速波及国际市场。澳新银行分析师解释说：“随着中国坚持零冠战略，越来越多的病毒毒株引发担忧，人们担心当局将被迫更频繁地封锁病毒感染区。” 美国原油库存意外大幅增加，但战略原油库存大幅下降，部分缓解了油价下行压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至9月2日当周，美国原油库存增加884.4万桶至4.273亿桶，预期减少25万桶，前值减少332.6万桶；汽油库存增加33.3万桶，预期减少166.7万桶，前值减少117.2万桶；精炼油库存增加9.5万桶，预期增加53万桶，前值增加11.1万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少50.1万桶，前值减少52.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少752.7万桶至4.425亿桶，降至1984年11月23日当周以来最低，为连续第52周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日。Price Futures Group分析师Phil Flynn说：“这批增加的石油库存大部分来自战略石油储备。我们越快清空战略石油储备，未来的库存减少量就会越大。” 此外，美国拜登政府正在考虑再次释放美国战略石油储备(SPR)，也给油价反弹带来一些压力。美国能源部长格兰霍姆称，拜登政府正在考虑在当前计划于10月结束后，是否需要进一步释放国家紧急储备中的原油。据悉拜登团队正考虑新的释储方案以阻止年底油价飙升。拜登政府的官员们正在寻找方法来阻止今年晚些时候油价的飙升，包括可能会额外释放战略石油储备。据知情人士透露，官员们警告称，如果不采取其他措施，欧盟对俄罗斯供应的制裁将在今年12月生效，届时油价将上涨。目前谈判还处于初步阶段，尚未做出任何决定。但这突显出，美国担心制裁本身可能引发一场围绕全球原油价格的新危机。虽然本周石油曾遭到抛售，但对未来石油价格将飙升的担忧仍推动对俄罗斯设定石油价格上限，以缓解油价上涨带来的压力。上述知情人士表示，战略石油储备可能会在未来几个月进一步释放，但目前尚不清楚可能的释放规模。能源情报公司(Energy Intelligence)全球石油主管Abhiram Rajendran说，“现在判断美国是否会释放更多的战略石油储备还为时过早，但如果OPEC开始积极削减供应，这是有可能的”。全球贸易增长停滞显示石油需求即将被破坏。能源网站oilprice分析师Tsvetana Paraskova称，世界贸易组织最近公布的数据显示，全球贸易增长停滞，这表明世界可能正在步入衰退；全球海洋贸易增长的放缓可能会对石油需求产生直接影响，从而给油价带来下行压力；石油价格星期三下跌了近5%，有关经济放缓的持续消息只会加剧悲观情绪。接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至9月2日当周，原油钻井总数减少9座至596座，预期为602座。若数据显示原油活跃钻井继续下降，料给油价带来一些支撑。地缘政治仍是油市的主要重大风险。与此同时，全球疫情风险仍然值得关注。美元指数美元指数周四早盘震荡回调至109.334水平，后受到美国强劲的就业数据和美联储积极加息以遏制高通胀的希望的推动，升至110.243高点。但随后由于美国财长耶伦称中美贸易关系可能出现积极变化，提升了市场乐观情绪，加之美联储鲍威尔的讲话缺乏新意，美元指数再度受压走低。美元已进入另一个盘整阶段——不过仍非常接近今年高点。荷兰国际集团经济学家预计，美元指数将保持在109.00/25区域上方。美联储主席鲍威尔几周前在杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会发表了措辞强硬的讲话后，美联储周期的定价一直非常稳定。该周期预计将在明年春季达到3.90%左右的峰值，并在年底回落至3.60%。我们怀疑，随着美联储继续强调政策需要进入限制性范围，并在一段时间内保持这种状态，2023年年底降息的定价仍可能被排除在价格之外。我们不认为近期会出现明显的反转，修正回调可能会守住109.00/109.25区域。美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月3日当周，首次申请失业救济金人数为22.2万，好于市场预期的24万，前一周数据由23.2万下修为22.8万。四周移动平均水平为233,500，较前一周的修正值下降7,500。而截至8月27日当周续请失业金人数为147.3万，较前一周修正后的水平增加3.6万。美国上周首次申请失业救济人数降至三个月低点，突显出尽管美联储加息，但就业市场依然强劲。自今年3月以来，美联储已加息225个基点，试图通过抑制经济需求来抑制高通胀。尽管如此，目前还没有出现大规模裁员的迹象，而且每两个职位空缺仍然对应着一个失业者。美联储主席鲍威尔周四表示，需要对通胀采取直接而有力的行动。美联储有责任保持物价稳定，也愿意承担责任。通胀高于目标的时间越长，风险越大。历史告诫我们不要过早地放松政策。我们坚决致力于降低通胀。我们不会受到政治考虑的影响。我们只专注于我们的任务。公众对通胀的预期发挥了重要作用。非常重要的是，通胀预期仍得到良好控制。我们认为，通过我们的政策举措，我们将能够让增长低于趋势水平，并让劳动力市场回到更好的平衡状态。在最近的劳动力市场报告中，劳动参与率出现了可喜的增长。在静默期前夕，鲍威尔没有提供任何关于美联储下一步加息行动是50个基点还是75个基点的线索。但在昨日《华尔街日报》的文章发表后，利率市场已基本消化了75个基点的加息预期。鲍威尔没有反对这一提议的事实表明，几乎可以肯定还会有一次大规模的加息。芝加哥联储主席埃文斯表示，我们将在今年实现正增长，但失业率可能会上升，对美国经济将能够避免衰退感到乐观。劳动力市场将放缓。我们正在迅速提高利率。其中一个任务是让通胀回到2%。鉴于全球经济放缓，不应该对美国经济前景感到放松。我还担心通胀预期会失控。我预计通胀会下降。对9月加息50个基点或75个基点持开放态度。通胀降温不会改变，联邦基金利率需要达到峰值 4%，但可能不会那么快。可能是在年底或一月才能实现这一目标。美元走强表明我们有信心让通胀回落。'预期失业不会起到降低通胀的作用；特殊因素供应链将会起到降低通胀的作用。需要确信通胀正在回落至美联储目标2%。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。 4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标进入超买区。综述：预计日内油价将在82.00-85.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月8日高点84.25，突破后将上探1月26日低点85.00，然后是9月6日低点86.20和9月4日低点86.95，以及9月7日高点87.70和9月4日高点88.30；而下方支持留意9月9日低点82.85，突破后将下探82.00心理关口，然后是9月8日低点81.20和1月7日高点80.45，以及1月10日高点79.45和1月7日低点78.50。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标自超卖区回升。 4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在87.20-91.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月8日高点89.80，突破将上探2月21日低点90.60，然后是8月17日低点91.10和9月1日低点91.80，以及9月6日低点92.30和9月7日高点93.75；而下方支持留意9月9日低点88.45，跌破将下探9月8日低点87.20，然后是1月18日低点86.40和1月21日低点85.70，以及1月24日低点85.00和1月14日低点84.00。周五关注：美国7月批发库存芝加哥联储主席埃文斯发表讲话美联储理事沃勒发表讲话堪萨斯联储主席乔治发表讲话 2022-09-09

兴业投资2022-09-09

兴业投资：需求忧虑笼罩市场，国际油价周三暴跌

快速实施的机制。瑞银策略师认为，近期油价下跌没有得到市场基本面的印证，自6月中旬的高点以来布伦特原油价格下跌了23%，并预计油价将上涨。原油需求将因其越来越多地用于发电而在全球范围内得到支持，这反映了天然气和煤炭的价格上涨或供应减少。中国原油进口看起来将回升。商业门户网站财新网估计，中国33个城市的6500万人现在处于半封闭状态，因为政府试图遏制病毒的爆发。尽管如此，我们看到从中国进口的原油将从这种非典型的低水平反弹。同时，尽管中国的经济复苏一直很颠簸，但我们看到未来几个月的增长正在恢复。全球石油供应看起来将在今年晚些时候承压。部分原因是经合组织国家的战略石油储备的销售结束。此外，欧洲停止进口每天近300万桶俄罗斯石油的决定只有在接近12月（原油）和2月（精炼产品）的分界点时才会完全生效。另外，将更多伊朗石油引入全球市场的努力仍在进行中。我们预计到年底布伦特原油将处于125美元每桶附近。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至9月2日当周，EIA原油库存将减少73.3万桶，此前一周减少332.6万桶。若库存下降将会推动油价反弹。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。美元指数美元指数周三继续上扬，触及110.786的20年来新高，受美国经济数据整体向好和市场对美联储维持鹰派立场的押注加大支撑。但由于投资者在欧洲央行(ECB)货币政策会议和美联储主席鲍威尔的讲话之前的谨慎情绪，拖累美元指数反转大幅下滑至109.577低点，录得一个月来最大单日跌幅。美元近日强势走高，并创20年来新高。德国商业银行经济学家认为，预计美元不会出现新一轮涨势。长期通胀预期（五年）仍然稳定，没有迹象表明市场预期会像1970/80年代那样因早期降息而出现猖獗的通胀。尽管如此，从长远来看，通胀上升也暗示美元强度将减弱，假设其他央行在对抗通胀方面的决心更大。然而，目前，没有迹象表明美联储与其他央行相比正在采取明显不同的路线。因此，在我们看来，美元再度飙升缺乏依据。美国人口普查局周三公布的数据显示，7月份商品和服务贸易逆差收窄102亿美元，至706亿美元，略高于市场预期的703亿美元赤字。7月出口为2593亿美元，比6月多5亿美元，7月份进口额为3199亿美元，比6月份少97亿美元。克利夫兰联储主席梅斯特周三表示，她还不确信美国的通胀是否已经见顶。对市场来说，关注利率走势比关注任何一次会议都要好。政策应以未来数据为指引，因为数据将预示前景。我将在9月份的会议上决定我偏向的加息规模。中长期通胀预期仍在2%的通胀目标范围内，但我非常关注这一点。工资增长率仍然高于2%的通胀率。政策滞后是对未来的考虑，而不是在通胀如此高的当下。我们面临的挑战是在不引发衰退的情况下减缓经济活动。美联储副主席布雷纳德重申，美联储需要进一步上调政策利率，并且他们需要将限制性政策保持“一段时间”。我们决心坚定且目标明确地利用政策工具实现应对通胀的任务。我们需要通胀月率数据在几个月内都处在低水平才能确信通胀正在下降至 2%。上调政策利率、缩减资产负债表应该有助于使需求与供应相匹配。特别重要的是要防止通胀预期上升。劳动力需求继续表现出相当强劲的势头，很难与更加悲观的经济活动前景相匹配。可能需要一些时间才能使金融条件收紧所带来的全面影响才能传导到经济活动中。到了美联储紧缩周期的某个时刻，风险将变得更加双向。美联储褐皮书称，美国未来经济增长前景总体上仍然疲软。美联储发布最新全国商业联系人反馈摘要，美联储正考虑9月20日至21日美联储政策会议上连续第三次加息75个基点还是按照惯常的幅度加息50个基点以应对处在高企水平的通胀。总体而言，自 7 月初以来，美国经济活动没有变化，五个地区的经济活动略有增长，另外五个地区的经济活动略有放缓。未来经济增长前景普遍疲弱，商业联系人指出未来六至十二个月预期需求将进一步疲弱。物价水平仍然居高不下，但九个地区涨幅有所放缓。未来经济增长前景普遍疲弱，商业联系人指出预期未来六至十二个月需求将进一步疲软。总体而言，雇主注意到员工保持率有所提高。所有地区薪资都出现增长，但经济增长速度放缓和工资增长预期放缓的反馈很普遍。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在80.45-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月8日高点82.95，突破后将上探1月17日低点83.50，然后是1月18日低点84.10和1月26日低点85.00，以及9月6日低点86.20和9月4日低点86.95；而下方支持留意9月8日低点82.00，突破后将下探9月7日低点81.50，然后是1月12日低点81.15和1月7日高点80.45，以及1月10日高点79.45和1月7日低点78.50。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在90.20-90.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月20日高点89.45，突破将上探2月21日低点90.60，然后是8月17日低点91.10和9月1日低点91.80，以及9月6日低点92.30和9月7日高点93.75；而下方支持留意9月8日低点87.70，跌破将下探9月7日低点87.35，然后是1月18日低点86.40和1月21日低点85.70，以及1月24日低点85.00和1月14日低点84.00。周四关注：美国每周申请失业金人数美国EIA每周原油库存变动美联储主席鲍威尔发表讲话芝加哥联储主席埃文斯发表讲话明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 2022-09-08

兴业投资2022-09-08

【美股收盘】美国股市周三反弹美联储会议前可能都处于“拔河”状态数据显示美国经济强劲

于与迫在眉睫的衰退风险相关的需求担忧，油价下跌约5%，能源指数下跌。布伦特原油跌破每桶90美元。在蔚来公布第二季度调整后净亏损增加但收入超出预期后，这家中国电动汽车制造商扭转了早些时候的跌势并收高。

楼喆2022-09-08

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