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市场主线明朗？信创概念持续火爆，这一细分方向率先反弹近10%，板块龙头近3日狂涨54%！

间已累计反弹9.85%，同期上证指数、沪深300指数跌幅分别为3.5%、2.8%，领先大盘指数反弹。机构认为，行业政策、业绩、筹码均已高度出清，信创有望迎来政策推动的全面爆发期，细分方向上需要重视金融信创投资机会。当前金融科技板块估值处于历史底部，兼具相对价值与绝对价值。此外，通过复盘发现，在历次市场以及计算机指数反弹的行情中，金融科技均有亮眼表现，是反弹行情中的先行者。

金融界09-23 20:37

上海贝岭大跌3.46%！国联安基金旗下1只基金持有

的基金经理。2024年1月起兼任国联安沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。资料显示，国联安基金管理有限公司成立于2003年4月，董事长为于业明，总经理为魏东(代)。目前，国联安基金共有2名股东，太平洋资产管理有限责任公司持股51%、德国安联集团持股49%。

金融界09-23 19:58

政策支持优质证券公司适度拓展资本空间，沪深300ETF平安(510390)冲击4连涨，跟踪指数估值处于历史低位

中成交额已达218.63万元。跟踪指数沪深300指数(000300)上涨0.51%，成分股欧派家居(603833)上涨5.16%，浙能电力(600023)上涨5.11%，华电国际(600027)上涨4.71%，寒武纪(688256)上涨4.61%，传音控股(688036)上涨4.23%。从估值层面来看，沪深300ETF平安跟踪的沪深300指数最新市盈率（PE-TTM）仅10.99倍，处于近3年9.63%的分位，即估值低于近3年90.37%以上的时间，处于历史低位。消息面上，证监会发布修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，对证券公司投资股票、开展做市等业务的风险控制指标计算标准进行了完善。业内人士指出，此举意在支持优质证券公司适度拓展资本空间，预计将释放近千亿元资金，促进有效提升资本使用效率，加大服务实体经济和居民财富管理力度。中信建投证券称，沪深300指数隐含风险溢价连续八周超过7年90%分位，目前已到达极端值，从历史经验来看是见底的有效信号。若政策底在四季度进一步确认，则几大反转因素有望实现有力共振。沪深300ETF平安紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，沪深300指数(000300)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、兴业银行(601166)、五粮液(000858)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比22.94%。沪深300ETF平安(510390)，场外联接(A类：005639；C类：005640)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-23 10:31

低位布局A股顶流资产富国沪深300ETF发起式联接基金结募在即

截至2024年9月20日，近一年来跟踪沪深300指数的ETF获净流入超5000亿元。在此背景下，正在发行中的富国沪深300ETF发起式联接基金（A类021832；C类021833）将于9月25日结束募集。经统计，沪深300是目前A股市场拥有最大ETF跟踪规模的指数。Wind数据显示，截至2024年9月20日，沪深300相关的ETF规模超8000亿，领先其他所有A股宽基指数。与此同时，沪深300指数的成分股是公募基金和北向资金的持仓“主力”。截至2023年底，公募基金和北向资金对沪深300成分股的持仓市值占比均远高于沪深300成分股在A股的流通市值占比。因此，沪深300也是投资者布局A股的重要工具之一。早在今年5月，富国基金旗下跟踪沪深300指数的300ETF仅发售5天就提前结束募集，一定程度上也印证了沪深300指数的群众基础之广、市场号召力之强，以及投资者对沪深300指数的关注与看好。在经历了近些年的调整后，目前沪深300指数已具备了较高的安全边际。Wind数据显示，截至9月20日，沪深300指数市盈率为10.94倍，处于近十年7.25%的分位点，也就是说，近十年超90%的时间里，沪深300指数的市盈率都比当前的高。同时，指数市净率为1.17倍，处于上市以来的0.78%的分位点，均处于历史较低的位置。市场低位时期，有观点认为，当下或是布局沪深300指数的好时机。除指数处于历史相对较低位置，投资安全边际较高这一因素外，一方面，与指数成分股多为各行业的龙头翘楚相关。毕竟，成分股基本面较为扎实，具备足够的市场竞争力和抗周期波动能力；另一方面，指数成分股分红逐年增加，股息率已从2021年的1.93%升至今年的3.43%，在相关政策的指引下，未来龙头公司的分红意愿有望进一步增强，均有助于提升沪深300指数的吸引力。展望四季度，市场或将围绕海外降息展开交易，叠加近期市场回调幅度较大，风险偏好或在短期有所回升。此外，富国基金作为国内“老十家”公募基金公司之一，在指数量化投资领域深耕多年，目前已打造了一只由20余人组成的量化投资团队。富国沪深300ETF发起式联接基金拟任基金经理金泽宇就是其中一员，他拥有复旦大学金融学博士学位，兼具6年证券从业经验和2年基金管理经验，现任富国基金旗下300ETF、1000ETF、红利低波ETF和央企红利ETF等ETF的基金经理，指数产品管理经验丰富。逆向投资大师约翰·邓普顿曾说过，“行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。”在权益市场持续震荡磨底阶段，属于投资者的布局良机或已显现，通过富国沪深300ETF发起式联接基金低位布局A股顶流资产，或许是一个值得了解的“高胜率、低赔率”方法。

金融界09-23 09:02

聚焦沪深300布局需求，鹏华基金提供场内外多元化投资工具

长，已成为市场的“吸金”主力。其中，沪深300指数作为极具代表性的“老牌”宽基指数，深受投资者们青睐，担起了资金流入的“重任”。据Wind数据显示，截至2024年9月19日，年内ETF总规模一共增加了6424.37亿元，同期追踪沪深300指数的ETF规模累计变动了4814.29亿元，增长幅度占总体规模变动近75%。当前A股已经经历了长达3年的调整，市场磨底阶段有望接近尾声，沪深300的投资机遇随之凸显。Wind数据显示，截至2024年9月20日，沪深300指数当前市盈率为10.9倍，位于历史分位点13.02%，正处于低估值区间，后续或存在较大可修复空间，当下配置性价比提升，或为不错的左侧布局时机。从行业领域来看，沪深300囊括了实力较强的国企及民营企业，行业覆盖宽泛且均衡，具有较高的市场代表性。随着新“国九条”政策落地实施，不少公司参与分红计划、提高了分红比例。Wind数据显示，自2020年起，沪深300的股息率逐年提高，2023年全年有283家公司参与了分红，金额达到16958.82亿元，较好地提高了投资者投资体验。受分红潮的影响，跟踪沪深300的ETF产品也被更多资金关注，成为投资者布局A股不可或缺的投资工具。鹏华基金正是着重布局沪深300产品线的基金公司之一，目前已先后布局了沪深300ETF鹏华（159673）、鹏华沪深300ETF联接（A类160615/C类006939）和鹏华沪深300指数增强（A类005870/C类006939）等产品，为场内外投资者提供不同配置渠道，满足对沪深300指数的多样化投资需求。其中，鹏华沪深300指数增强正是采用了鹏华基金独有的量化投资策略，在实现“α”和“β”两手抓的同时，多层次捕捉宽基赛道机会。量化投资策略的有效性离不开由鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰带领的量化投资团队。团队内成员投资领域涉猎广泛，经验颇丰，并已在不断的投研实践中形成了一套基本成熟的投资体系及多因子策略。目前团队建立的因子库里已经有超过5000个有效因子，量化投资团队在日常投研过程中会借助因子库帮助选股。以鹏华沪深300指数增强A为例，产品通过“AI＋”基本面量化策略，利用多因子选股模型，在做好Beta收益的前提下，力求为投资者获取更多超额收益。根据基金中报，截至今年6月30日，鹏华沪深300指数增强A自成立以来净值增长率达到23.25%，超越同期业绩比较基准23.09%，给投资者带来了不错的投资体验。作为公募基金“老十家”之一，鹏华基金凭借多年深耕指数领域的经验，打造出了独具特色的指数产品线，并将其汇总聚合为鹏华“Ashares”这个指数基金品牌，覆盖了公司所有的宽基指数基金产品以及特色行业指数基金产品。与此同时，鹏华基金也在不断强化团队专业水平，坚持创新产品，针对不同配置需求研究相应方案，致力为投资者提供更多“优选”。通过专业的投研能力和坚持不懈的努力，鹏华基金也已经成长为业内的“指数投资系统解决方案供应商”，为构建指数投资“新生态”持续贡献自身的力量。

金融界09-23 08:42

十大券商一周策略：A股磨底有望提速，两大底部信号出现，四个视角筛选机会

市场各方对它有着较高的重视程度。相较于沪深300指数，中证500ETF主要在成长风格的行业上有一定超配，其中电力设备、医药生物、国防军工超配较多，而银行与非银金融均低配4%，食品饮料也有一定程度低配。华金证券：国庆假期风险有限，可持股过节今年国庆假期期间风险可能有限，可持股过节。（1）外部事件和政策可能偏积极，风险有限。一是今年假期期间外部风险事件发生的概率可能较低：首先，近期中美经济工作组举行第五次会议，短期内中美贸易摩擦激化的风险可能有限；其次，当前美国大选持续推进，哈里斯支持率略高于特朗普，美国拜登政府短期内对中美关系的态度大概率维持稳定。二是国内外政策短期可能偏宽松：首先，美联储9月降息50BP，全球降息周期开启，外部流动性维持宽松；其次，美联储降息导致人民币汇率近期明显升值，再考虑到9月LPR并未调降，而商业银行超储率低位、政府债发行加速、临近假期流动性需求上升，短期降准窗口可能打开；最后，8月份国内经济数据继续走弱，临近四季度，超长国债发行、存量房贷利率下调等政策短期内也可能进一步出台。（2）假期期间海外经济数据可能偏弱，但国内假期消费数据可能继续回升。一是从当前美国经济和就业放缓的趋势上看，国庆假期期间公布的美国9月份制造业PMI、非农就业等重要数据可能偏弱。二是中秋假期消费已回升至同比2019年出现明显增长的水平，国庆假期期间的国内消费数据可能继续回升。（3）假期期间美元指数可能维持偏弱走势，全球资本市场风险偏好有望上行。节前继续逢低布局科技成长、部分核心资产和低估值红利等行业。（1）节前科技成长和部分消费值得逢低布局。一是历史经验上，国庆假期后一周科技、消费行业表现相对占优。二是当前来看，首先，产业趋势与政策催化不断，科技值得逢低布局；其次，存量房贷利率下调等政策可能出台、国庆假期期间消费可能修复，使得大众消费相关板块也有配置机会。（2）节前部分核心资产也可能有配置机会：一是历史经验上，美联储降息后，核心资产和部分科技等成长行业相对占优；二是历史经验上，美联储降息后外资可能流入A股，核心资产可能受益；三是当前来看，电新、医药、食品饮料等部分核心资产基本面可能边际改善，短期可能有配置机会。（3）8月经济数据偏弱，长期经济潜在增速下行的趋势不变，叠加当前部分高股息板块调整已较多，高股息短期仍有配置机会。（4）节前建议逢低布局：一是政策和产业催化下的计算机（国产化、鸿蒙、自动驾驶）、传媒（游戏）、电子（消费电子、半导体）、通信（算力）；二是景气可能改善的电新、大众消费（社服、商贸、纺服）；三是低估值红利的银行、交运等。光大证券：国庆长假临近，避险情绪下高股息方向在阶段调整后，配置性价比凸显现阶段，市场信心扭转的关键在于国内政策，后市可以重点跟踪两条线索：一是更大力度的宽货币政策（比如降准降息）何时启动。二是宽财政政策能否加快落实实物量。近期，多家中小银行纷纷宣布下调存款利率，说明自8月份以来的降息潮还在延续，这有利于缓解银行业的净息差压力。在存款利率下调后，后续可关注政策利率（7天逆回购）会否进一步下调，进而引导LPR报价跟进下调，从而实现存量房贷利率的进一步下调。而在增量政策落地之前，大盘突破底部震荡格局的难度较大。配置上，国庆长假临近，避险情绪下，高股息方向（比如银行、煤炭、公用事业等）在阶段调整后，配置性价比凸显；基于二季报景气线索，动力电池、电网设备、创新药、保险等也有很好的防御价值。中信建投证券：“一批增量政策”到底有哪些，会成为后市行情选择方向的重要决定因素当前A股面临的主要宏观环境为基本面偏弱+政策预期模糊。本周公布的8月最新金融数据和投资、消费等核心经济数据进一步强化了市场对于经济偏弱的判断，在此背景下，市场对于政策的期待很高，尤其是美联储降息50个基点后，市场期待周五公布的LPR也能有所调整，所以在前两天的行情表现中反映了这一预期，但周五LPR调降落空，市场情绪再次受到影响，午后在ETF放量下勉强收红。但市场对于政策的预期和政策之间的博弈并未结束，而且这仍将成为短线影响行情表现的关键，后市需主要关注存量房利率会否调整以及高层一再强调的“一批增量政策”到底有哪些，这会成为后市行情选择方向的重要决定因素，在此之前，行情在政策博弈中的波动会进一步加剧。我们认为后市的政策空间可能仍会集中在货币政策和地产政策两个领域，在降准、新增信贷、降息、调整存量房贷利率、一线地产政策、收储政策等领域均有进一步的空间。市场机会上，我们认为后续依然要围绕稳增长政策发力的方向、挖掘低位业绩边际改善的板块、短期有政策和事件刺激及央国企改革等几条主线，继续耐心等待市场情绪的修复和行情筑底的过程。海通证券：两大底部信号出现，内外积极因素共振望推动股市中枢抬升，结构上重视业绩占优的高端制造 ①底部信号1：宽基指数接近2/5低点，估值、风险溢价处在历史底部；近半行业估值创年初以来新低，回吐2/5以来全部涨幅。②底部信号2：历史市场见底顺序高股息股>宽基指数>基金重仓股，当前高股息板块调整已经显著，后续观察能否企稳。③海外流动性环境已改善，国内政策或箭在弦上，内外积极因素共振望推动股市中枢抬升，结构上重视业绩占优的高端制造。天风证券：把握波动率阶段放大机会，长期仍看“耐心资产” 等待地量之后的波动放大，把握消费阶段大波动，重视恒生互联网：首先，8月以来的A股行情展示出市场对内需政策预期的高度敏感性；第二，内需类消费板块在24H2可能反复的海外衰退交易+美国大选交易中相对出海链或占优。长期来看，高股息超额反转条件或有两类：一是长期国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步提升受阻。长期风格切换需耐心等待更多右侧信号，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。东吴证券：目前阶段A股应切换为赔率思维，从四个视角筛选机会当前市场对于全球流动性拐点这一外部因素存在明显低估，具备预期差和交易空间。海外流动性拐点已经出现，随着美联储降息进程的逐步推进，国内基本面有望基于外需的修复逐步迎来改善。目前阶段，A股应切换为赔率思维，从四个视角筛选机会：1）股价超跌而基本面/基本面预期边际改善的领域；2）美元利率敏感型资产；3）高景气方向；4）产业趋势/产业政策预期强化的板块。华创证券：行业配置维持现金流稳定的红利+低估值成长的估值修复四季度政策因子权重加大，国内三个重要政策时点，关注10-11月稳增长发力窗口及25年总量部署，海外关注美联储降息进程及美国大选靴子落地。三种假设推演：1、短期强刺激：财政和货币大幅双宽，市场或迎反转；2、中性稳增长：围绕地产、三中、特别国债，市场或企稳反弹；3、政策定力足：更多政策工具等待经济工作会议和明年“两会”后部署，市场仍需耐心等待。我们倾向于沿着中性稳增长路径演绎，但不排除短期强刺激的概率。行业配置维持现金流稳定的红利+低估值成长的估值修复，红利关注石化、家电、教育出版、港口、银行等；成长估值修复关注电子、通信、电力设备、医药等。平安证券：资本市场继续推进科技培育和并购重组当前海外宽松周期已经开启，政策预期的博弈进一步延续，资本市场继续推进科技培育和并购重组（科技并购/国企重组等），科技产业蓄势，向上弹性风格更偏向于成长。中期继续建议关注政策支持和产业转型的方向，包括新质生产力（TMT/国防军工等）、高端制造业（汽车/机械设备/电力设备等）、国企改革等。

金融界09-23 07:32

美联储大幅降息，全球股市飙涨

收盘，较上周上涨1.21%。本周五，沪深300指数以3201.05收盘，较上周上涨1.32%。本周五，恒生指数以18258.57收盘，较上周上涨5.12%。在中国人民银行出人意料的举措之后，在岸人民币升值至近 16 个月来的最高水平，导致国有银行出手干预，以防止人民币升值过快。本周五，人民币兑美元周五为7.0512。本周五，一盎司黄金为2647.2美元。分析与展望受全球股市上涨和美国经济将实现软着陆的乐观情绪推动，香港股市上涨，创下近五个月来最大单周涨幅，5.12%。东吴证券驻上海首席经济学家陈力表示：“从技术模式和周转速度来看，香港股市可能已经触底。美联储降息将降低企业融资成本并刺激经济。另一方面，美元弱势将为中国经济出台更多刺激政策创造条件，加速经济基本面的复苏。” 不过尽管美联储降息，中国本月意外地维持基准贷款利率不变，一年期贷款市场报价利率 (LPR) 维持在 3.35%，五年期贷款市场报价利率维持在 3.85%。中国大陆股市并没有像亚洲其他股市一样大幅上涨。中国国家发改委周四表示，中国将加大投资和消费力度，以重振国内需求。发改委表示，中国计划鼓励私营部门投资政府项目，并探索提高工资。香港 Pinpoint Asset Management 首席经济学家张志伟表示：“这令我感到意外。最新的活动数据显示，经济增长势头正在减弱。中国的实际利率相当高。汇率没有贬值压力。尽管如此，我仍然预计央行会在未来几个月降息，因为有必要应对经济中的通货紧缩压力。” 国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以37723.91收盘，较上周上涨3.12%。本周五，德国DAX 30指数以18720.01收盘，较上周上涨0.11%。本周五，英国FTSE 100指数以8229.99收盘，较上周下跌0.52%。分析与展望 MSCI 全球股票指数创下历史新高，本周上涨 1.5% 。受本周早些时候美联储大幅降息的支撑，周五全球股市徘徊在历史高位附近。日本日元下跌，因为日本央行行长上田和夫几乎没有暗示央行何时可能再次加息，并表示美国经济的不确定性和市场波动可能影响其政策举措。美元在本周早些时候遭受损失后普遍企稳，此前美联储降息 50 个基点，并向投资者保证，大幅降息是为了保护经济的弹性，而不是对近期劳动力市场疲软的紧急反应。欧洲欧洲股市周五收盘走低，投资者消化了本周一系列央行利率决定及其对全球经济的影响。泛欧斯托克 600 指数收盘下跌，扭转了周四的乐观表现，因为大多数板块都陷入亏损。周四，该地区基准指数收盘上涨 1.4%，此前英国央行和挪威央行均维持利率稳定，与美联储前一天大幅降息形成鲜明对比。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融09-22 23:25

嘉实中证半导体指数增强发起式A连续6个交易日下跌，区间累计跌幅3.5%

金融界09-21 00:26

嘉实中证半导体指数增强发起式C连续6个交易日下跌，区间累计跌幅3.49%

金融界09-21 00:26

大资金强势发力！四只沪深300ETF全线翻红

募集规模2.49亿元。目前全市场跟踪沪深300指数的ETF产品已经高达20多只，规模大的4只沪深300ETF超1000亿，规模小的沪深300ETF连1亿元都没有。在沪深300ETF规模已经如此泾渭分明的情况下，鉴于ETF强者恒强的特性，基金公司为何选择会此时还要新发沪深300ETF？能与头部沪深300ETF产品竞争吗？对此，业内人士支出，这可能主要出于产品布局战略持续性考虑。因为对能力强的基金公司来说，在宽基大品种布局上是不能掉队的。即便没有先发优势，沪深300ETF起码也是个持营的关键品种。基金公司如果券商渠道能力强，对发行沪深300ETF也是一个优势。此外，深圳一家公募品牌人士认为，主流宽基ETF是基金公司深耕机构业务的一个重要方向，对沪深300ETF等代表性产品而言，这更是一个长期发展趋势。虽然已有几只规模较为显著的存量产品，但随着配置资金持续流入（或者会加速流入），承载资金的产品数量需要有所增加。对于A股后续的展望，民生证券认为，当下，压制性的因素正在渐渐褪去，房地产投资在更低的平台震荡，财政支出有了边际改善的迹象，而更重要的是持续强劲的出口与海外降息的临近让以大宗商品为代表的实物资产正在积聚反弹的力量。同样的，市场出现2024年2-4月反弹的概率也在增加。当前国内需求预期偏弱仍是中国资产面临的核心矛盾，联储降息后国内货币与财政政策的跟进力度，将成为市场能否企稳回升的关键。现阶段投资者风险偏好较低、景气短缺，但市场低位投资机会正在酝酿，结合增量资金与相对景气优势，短期杠零策略重心偏向科技成长，中期红利仍有价值。

格隆汇09-20 18:38

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