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11月49家基金公司旗下80位基金经理离任涉及203只基金产品

金融界2022-11-28

【“田经理”定投周记】坚定长期定投决心，双稀强大生命力终会爆发！

属主题指数下跌6％，市场是微涨状态的，沪深300指数、中证500指数和上证综指均为1％以内的微小涨幅。　　该周的整体情况和今年8月份以来的行情有点像，双稀指数下跌的核心推动因素还是新能源车大板块的走弱，所以我们看到全周医药、软件（信创）、传媒、地产、芯片等行业表现相对较好，成交额也开始放大，但是新能源大幅走弱，上周中证新能源指数下跌4.8％，不论是上游、中游还是下游都表现不行。　　碳酸锂的价格和氧化镨钕的价格均没有明显变化，唯一的信息是Pilbara的锂精矿拍卖价格再创历史新高，锂精矿是碳酸锂的上游，目前精矿折算的碳酸锂成本已经高达58万元/吨，大大的提升了锂价的高位支撑性，所以还是那个判断，上游锂企业的业绩高位大概率会持续到明年，考虑当前时点较低的股票价格，稀有金属整个板块还是具有低位配置价值。　　而稀土板块的逻辑没有变，基本面也没有变，特别是近期我们看到上游有政策整合、中游有永磁需求空间大开以及在如此经济形势下明确的扩产预期，保持对稀士板块自身的信心是没问题的。　　目前最大的问题是新能源车板块，新能源车板块现阶段最大的问题是对于中国明年新能源车销量增速的悲观预期，导致整个板块情绪不强，不过我觉得这恰好是布局的好机会，一方面虽然补贴退坡了，但明年新能源车不一定会有显著下降，目前的情况是新能源车的车型越来越多、质量越来越好、接受度也越来越高，明年维持高增速是有可能性的，21年轰轰烈烈的新能源车行情不也是我国新能源车销量超预期的结果么，所以预期的悲观不一定对；另一方面，即便是明年新能源车增速放缓，如果把新能源车与智能手机产业做对比的话可以发现，任何事情都不是永远一帆风顺的，智能手机销量也曾放缓过增速，但是1-2年后马上能缓过来，渗透率、销量本身具有一定的小周期性，但是只要大趋势对了，其强大的生命力最终肯定会爆发出来，所以即使明年新能源车销量放缓，目前的大背景下，很有可能也只是一时的受挫，我们只需做好长期坚定投资的決心即可。　　所以板块内的自身质地和板块外的行业形势一起决定了近期稀士和稀有金属的回调，我们仍可继续坚持定投。

金融界2022-11-28

李大霄：中国股市显现出极强的韧性再创新低的概率越来越低

0亿，上证50指数一度下跌超3.3％，沪深300指数一度下跌超2.7％。英大证券李大霄表示，大盘股是下跌的主要原因，但从9:45分以来市场出现了回升，截止到14:07分，A股下跌幅度收窄到1.4％之内，市场开始显现出极强的韧性。　　从10月31日以来，k线形态显现出韧性十足的，共有12根阳线，7根阴线，明显区别于市场大幅下跌阶段的弱势。从这个阳线多阴线少的情况推测，随着时间的推移，若无不可抗力，再创新低的概率是偏低的。　　周末出现两个重磅利好，一是从12月5日开始降低存准率0.25％，这是强烈的货币政策工具。二是个人养老金试点城市的公布，是一个呼吁了多年和期待了多年的重大利好，对市场具备中长期的重大影响。　　再加上其他各项利好政策不断出台，特别是对国企估值理论的重塑，这是中国股市32年以来首次提出的新理论。对中国股市主要指数的影响巨大，重要指数再创今年新低的概率越来越低，随着时间的推移，市场总会对重大利好起反应。当然仅限好股票。

金融界2022-11-28

高盛：中国可能比预期更早结束新冠清零政策

挑战。” 中国股市周一在亚洲表现最差。沪深300指数早盘一度下跌2.8%，为一个多月来最大跌幅。在岸人民币兑美元汇率一度下跌1.1%，至7.2435，为今年5月以来最大跌幅。中国政府最近公布疫情防控二十条措施，似乎旨在放松中国一些最严格的控制措施，但随着病例激增至创纪录水平，许多城市继续封锁社区以控制病毒。 (截图来源：彭博社) 麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)中国经济部主管Larry Hu表示，如何在实施新措施的同时平息疫情是“混乱的根源”。 Hu在一份报告中写道：“在没有高层明确指导的情况下，地方官员倾向于坚持现有的清零立场，以求稳妥。” Hu补充说，“这让许多人感到不安”，他们曾预期会进一步放松政策。经济放缓高盛首席中国经济学家闪辉表示，不断恶化的疫情给该行第四季度的增长预期带来了下行风险。高盛预计今年中国国内生产总值(GDP)将增长3%，略低于彭博社调查经济学家得出的3.3%的普遍预期。闪辉指出，虽然有可能更早地重新开放，但高盛仍然认为第二季度从清零政策退出的可能性最大，约为60%。中国官员还试图通过推出更多支持性政策来遏制经济损失。11月份的初步数据显示，经济活动较上月有所放缓。加上与新冠肺炎有关的中断，房地产行业持续的动荡仍然是中国前景的一大风险。根据中国央行上周五发布的一份新闻稿，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

tqttier2022-11-28

突发行情！中国股市下挫、港股跌3% 油价跌至2022年最低点

0708点，跌195点或1.79%。沪深300指数开盘报3701点，跌73点或1.96%；创业板指数开盘报2264点，跌44点或1.93%。各类股几乎走跌，酿酒股挫逾2%；酒店旅游、金融、房地产、化工、煤炭、有色金属、水泥、石油、钢铁、电力股跌逾1%。西德克萨斯中级作为美国石油基准的原油期货价格下跌超过2美元，至每桶74.21美元，徘徊在2021年12月以来的最低水平附近。布伦特原油期货价格也下跌超过2.5%至每桶81.53美元。原油期货在亚洲早盘下跌，原因是新冠病例数居高不下、病毒限制措施和中国的动荡加剧了人们对世界第二大石油消费国需求的担忧。ANZ Research的Brian Martin和Daniel Hynes在周一的报告中写道，上周油价大幅下跌，因为“中国不断加强的封锁引发了对需求的担忧”。#新冠疫情# “这仍然是石油需求的逆风，”他们表示，并补充新冠病例增加的影响也反映在中国的流动性数据中。上周末，中国人民银行宣布将银行存款准备金率下调25个基点至7.8%，并注入约5000亿元人民币的长期流动性。国家统计局称，今年前10个月工业利润比2021年同期下降3%。在澳大利亚，S&P/ASX 200由于10月份零售额较上月下滑0.2%，低于预期的0.5%增长，因此下跌0.52%。在日本，日经225下跌0.73%，东证指数下跌0.88%。韩国综合指数、韩国股市下跌1.17%。分析师表示，中国的存款准备金率下调不会对新冠规则仍然有效产生重大影响。美国CNBC引述《经济学人企业网》报道，如果中国将银行存款准备金率下调25个基点的最新举措不会对其经济产生太大影响，除非其严格的新冠限制发生重大转变。 “这些政策严重损害了消费者和投资者的情绪，除非出现转变，否则你不会看到任何有意义的复苏，”该组织中国区主管马蒂·贝金克(Mattie Bekink)在节目中表示。贝金克强调了敏感的投资者情绪此前对市场的影响，她说：“我们已经看到市场的波动相当大，主要是基于有关北京将放松政策的谣言，那只是几周前的事情。” “封锁似乎是无休止的，无情的，”贝金克说。渣打银行：其他货币也因中国动荡而面临风险渣打银行表示，由于供应链可能受到影响，全球货币也将面临随着中国新冠清零政策的动荡而走弱的离岸人民币的风险。“世界如何反应的关键问题是中国供应链如何反应，”渣打银行董事总经理史蒂文·英格兰德指出。 “如果它进一步受到干扰，我认为这是一种避险行为，”他说。“不仅仅是离岸人民币，其他货币也将面临风险。”他补充说，交易员可能正在寻求减少进一步风险的敞口。由于中国因新冠限制措施引发的动荡情绪引发负面情绪，离岸人民币兑美元汇率大幅走弱。在亚洲早盘交易中，该货币兑美元汇率下跌约0.8%至7.2529。美元指数上涨0.32%至106.29，随着对中国的担忧加剧，投资者可能将美元视为避险资产。

小萧2022-11-28

东吴沪深300指数(165806)拟开展2022年度收益的第3次分红

22年11月28日，东吴基金公告，东吴沪深300指数(165806)计划开展2022年度收益的第3次分红，基金分红方案为0.43元/10份基金份额。该基金收益分配基准日为2022年11月22日，现金红利发放日为2022年12月2日，基准日可供分配利润为851.13万元。投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，选择红利再投资方式的投资人所转换的基金份额将2022年12月1日直接计入其基金账户，2022年12月2日起可以查询、赎回。该基金本次分红免收分红手续费和红利再投资费用。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-28

平安证券：货币政策下一步

5年全面降准后，从10年期国债收益率和沪深300指数的走势看，趋势并未因降准而改变。降准有助于缓解流动性风险，叠加疫情导致的基本面预期差，债券市场短期进一步调整的风险不大，但短期也难以看到明显利好，短期长端利率或维持震荡。目前疫情和经济基本面对股市的影响偏负面。建议关注12月政治局会议和中央经济工作会议如何定调。　　货币政策下一步　　展望2023年，我们认为货币政策宽松的必要性不减，也有进一步宽松的空间：　　从补充流动性缺口的角度看，预计2023年准备金率或有0.5-1个百分点的下调空间。2022年基础货币投放在补充流动性缺口方面发挥了较大左右，9月末基础货币同比增长5.4％，较2021年末的-0.3％明显提高。今年前三季度央行上缴结存利润1.13万亿，以及结构性再贷款工具的使用，均形成了基础货币的投放。若2023年央行上缴利润规模大幅下降，而出口走弱外汇占款下降，考虑到再贷款再贴现扩张需要时间，要保持M2大致平稳增长，2023年对降准补充基础货币的诉求或强于2022年。不过本次降准后金融机构加权平均存款准备金率降至7.8％，距离5％的“隐性下限”进一步收窄，可能会成为降准的掣肘。　　从降成本的角度看，本次降准或不足以直接引导商业银行LPR报价下行，但基于存贷款的供需状况看，LPR或将进一步降低。我们估算，存款准备金每下调1个百分点，大致可引导商业银行LPR报价下行5bp。不过由于存款利率定价机制改革后，定期存款跟随10年期国债利率和1年期LPR的变动而变动，在当前存款高增而贷款需求不足的情况下，我们认为LPR可能进一步降低，以期在存、贷款两端都更好匹配供需。　　MLF利率下调的时间窗口可能在2023年二季度。调降MLF利率是“降成本”最直接有效的手段，但在货币政策价格型调控框架逐步形成的背景下，MLF利率调整“牵一发而动全身”，需要综合考虑内外部约束。预计中国CPI同比将在2023年一季度出现阶段性高点，二季度前后海内外经济“增长差”逐步逆转、国际资本流动形势趋于缓和，国内降息空间逐步打开。如果此时经济恢复仍不及预期，央行或适度调降MLF政策利率，进一步加大对实体经济的支持力度。

金融界2022-11-28

格上宏观周报：美联储释放鸽派信号？央行宣布全面降准

续三周反弹之后，本周市场情绪明显回落。沪深300指数下跌0.68%，中证500指数下跌1.68%。行业层面，房地产、建筑装饰、银行等“稳增长”板块领涨，而前期投资者情绪较高的计算机、医药生物等板块则有较大跌幅。本周港股也同步回调，恒指下跌2.33%，而恒生科技指数在之前经历快速反弹后调整最多，下跌6.48%。本周组合负贡献主要来自于消费板块和物流行业，受疫情蔓延影响，防疫措施阶段性有所收紧，对消费板块带来负面情绪冲击。而受到“地产十六条”正式出台以及国有六大行向房企提供意向性融资消息驱动，组合中地产产业链和银行板块本周有一定正贡献。淡水泉认为当前压制经济的两大因素-疫情防控和房地产-已经在不同程度上呈现出积极变化，最终将助推经济回到合理的增长轨道。房地产层面，随着供给端资金政策的出台，地产行业的风险有望降低，产业链上的优秀企业将获得估值重估的机会。疫情防控层面，当前仍处于寻找平衡点的阶段，类比海外的一些实践经验来看，尽管过程可能曲折，但并不会改变大方向上在不断边际优化的事实。 2、本周市场表现指数表现：本周指数跌多涨少。具体来看，只有上证综指独自上涨，本周涨幅为0.14%；恒生科技和中国互联网指数领跌，本周跌幅为6.48%和6.53%。数据来源：Wind，格上研究整理市场风格：本周市场各风格表现不一。具体来看，稳定和金融风格的个股领涨，本周涨幅分别为3.96%和2.58%；消费和成长风格的个股表现最弱，本周分别下跌3.15%和3.28%。市场短期内将继续保持震荡调整的基调，板块轮动较为明显。从估值来看，稳定和消费风格所处的历史分位点较高，成长、周期、金融风格目前估值较低。数据来源：Wind，格上研究整理行业表现：本周31个申万一级行业中有11个行业上涨。其中房地产，建筑装饰，煤炭行业领涨，涨幅分别为5.09%、5.03%、4.46%。传媒，计算机，社会服务行业领跌，跌幅分别为5.26%，5.47%，5.94%。数据来源：Wind，格上研究整理从行业估值来看，农林牧渔，汽车，社会服务行业的估值分位数在80%以上，仍有23个行业估值处在50%的十年分位数以下。数据截至2022-11-25，数据来源：Wind，格上研究整理资金面上来看，本周北向资金净流入74.48亿元，其中沪股通净流入112.19亿元，深股通净流出37.71亿元。近三个月北向资金净流出75.12亿元。国际局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况对北向资金影响较为明显。从成交量上来看，本周成交量与上周比小幅下降，参与者情绪回落。数据截至2022-11-25，数据来源：Wind，格上研究整理风险溢价从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.16%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域阶段。风险溢价指数近期震荡，后期市场虽仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。数据截至2022-11-25，数据来源：Wind，格上研究整理（注：风险溢价是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。我们这里用全部A股PE倒数减十年期国债收益率。风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）总体来看，本周各大指数涨多跌少，北向资金大幅净流入。平均日成交金额较前期小幅上升。目前来看，A股已经逐步走出底部区域，不过向上的力量仍较为乏力。原因包括以下几点：一是国内经济依旧处于弱复苏态势，上修力度偏弱。二是国内疫情多地频繁，疫情形势严峻。三是市场情绪较低，压制市场风险偏好或阶段性维持在较低水平。唯有静待情绪面波动下降、剩余流动性及基本面复苏力度逐步增强，A股市场才会走出更为明显的上涨行情。本周央行宣布将于2022年12月5日降准25bp，对股市来说，降准信号的释放，有助于提升市场风险偏好，大盘有望逐步震荡修复。从行业板块来看，降准将利好资金敏感型、大宗商品类、高分红高股息蓝筹以及筹资需求强的板块。 3、本周宏观经济分析海外方面，美联储23日公布的货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储官员支持放缓加息步伐，以评估货币紧缩政策对经济的影响和打击通胀的成效。这意味着多数官员的态度转向鸽派。鉴于美联储公布的货币政策会议纪要释放强烈的鸽派信号，美元承压下滑。尽管美联储货币政策会议纪要显示多数官员支持放缓加息步伐，但可以肯定的是，美联储内部仍存在分歧。11月21日，多位美联储官员相继表态，鸽派支持12月放缓加息步伐；鹰派则明言，不排除下月再次加息75个基点，以确保抑制通胀任务圆满成功。国内方面，本周公布了10月工业企业利润数据，并发布了降准的消息。国家统计局11月27日发布工业企业利润数据，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额6.9万亿元，同比下降3.0%，实现营业收入111.8万亿元，同比增长7.6%。上中下游行业间利润格局继续改善，下游行业利润占比持续回升。其中装备制造业利润明显上升，汽车制造业表现持续亮眼。另外，央行本周决定，于 2022年12月5日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点（不含已执行 5%存款准备金率的金融机构）。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约 5000 亿元。这与11月23日国务院常务的会议相呼应。会议提出，加大金融支持实体经济力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。央行表示，此次降准一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约 56 亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。展望未来，从海外看，市场将迎来诸多重要美联储官员讲话，包括美联储主席鲍威尔、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事丽莎·库克、2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根以及美联储理事鲍曼。这些美联储政策的制定者们将对经济前景、就业市场以及货币政策前景发表讲话。建议投资者稍加关注，以便从中找寻最新的货币政策线索。从国内来看，工业企业利润方面，预计后续出口和工业生产回落及PPI高基数等问题仍会对工企利润增长构成拖累，且11月经济承受局部疫情扩散等新的下行压力，需要稳经济一揽子政策和接续措施深入推进，释放更大政策对冲效力。降准方面来看，后续将给实体经济带来积极影响。一旦降准实际落地，将对宏观经济运行、中小企业融资等方面带来支持，从而对冲经济下行压力。在降低融资成本的同时，还将提振市场信心，提升市场交投热情。 4、当周重要新闻新闻一：北证50成份指数今日亮相！ 11月4日，北京证券交易所发布“首发阵容”——北证50成份指数样本股名单，今日正式发布北证50成份指数实时行情，反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。北证50成份指数以2022年4月29日为基日，基点为1000点。开市一年多来，北交所服务创新型中小企业主阵地作用持续有效发挥，126家公司合计募资逾260亿元，其中超九成公司集中在新一代信息技术等战略新兴产业，近八成公司属于中小型企业。一年多来，北交所公司二级市场成交活跃度明显提升，126家公司平均日换手率中位数为0.84%，交易活跃度提升超过100%。与A股市场整体相比，北交所交易活跃度仍有较大提升空间。随着北证50成份指数亮相，融资融券政策出台，以及市场普遍预期的一系列引入市场“活水”的政策措施推出，北交所交易活跃度有望得到进一步提升，以北证50成份指数样本股为首的北交所优质公司估值修复值得期待。数据显示，截至上周五收盘，北证50成份指数样本股出类拔萃，超八成个股滚动市盈率低于所属行业，16只个股低于行业50%以上，23只个股低于行业10%至40%。新闻二：交易商协会：“第二支箭”扩容首批民营房企落地中债增进公司今日在民企债券融资支持工具(“第二支箭”)政策框架下，出具对龙湖集团、美的置业、金辉集团三家民营房企发债信用增进函，拟首批分别支持三家企业发行20亿元、15亿元、12亿元中期票据，后续将根据企业需求提供持续增信发债服务。央行、银保监会曾在本月11月21日联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。会议提出，要用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等，推动“保交楼”工作加快落实，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。本次对龙湖集团等3家民营房企出具信用增进函，是“第二支箭”延期并扩容政策实施后首批信用增进业务，标志着政策框架下增信项目的快速扎实落地。后续，在人民银行指导下，交易商协会将组织中债增进公司继续积极推进“第二支箭”实施，保持房企债券融资稳定，促进房地产市场平稳健康发展。新闻三：万亿资金入场！六大行集体出手 “保交楼”各项政策渐次落地，“金融16条”蓄势待发，金融如何支持房地产市场平稳健康发展？银保监会相关部门负责人11月24日表示，1-10月，银行业投放房地产开发贷款2.64万亿元，发放按揭贷款4.84万亿元，为稳定房地产市场提供了有力的金融支持。负责人表示，去年下半年以来，少数房地产企业由于长期“高杠杆、高负债、高周转”的经营模式不可持续出现风险，并对市场产生了外溢效应，同时受疫情影响，当前房地产市场出现一些调整。 “银保监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，指导银行做好对房地产的信贷投放。”该负责人表示，11月14日，银保监会、住建部、人民银行三部门发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，促进房地产业良性循环和健康发展；11月23日，人民银行、银保监会又正式印发《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出16条金融举措，即上述“16条”。该负责人指出，银保监会下一步将加强与住建部、人民银行等相关部门的沟通配合，协同一致，同向发力，督促银行保险机构依法依规做好相关金融服务，将金融支持政策落实好、落到位，切实保持房地产融资平稳有序，积极支持“保交楼、稳民生”，促进房地产业良性循环和健康发展。银保监会有关部门负责人指出，目前六家大型银行围绕“16条”监管政策，专题研究细化措施，进一步加大工作力度，积极促进房地产市场平稳健康发展。该负责人表示，“16条”印发后，6家国有大行迅速响应：一是迅速建立专项工作机制和向分支机构传达政策要求，快速形成总行统筹、全条线发力的工作格局。二是合理区分项目子公司风险和集团控股公司风险，建立区域优质房企“白名单”，对于暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排。三是优化和扩大现有授信审批“绿色通道”模式适用范围，在落实相关政策的前提下，对于重点客户、重要项目采取绿色通道形式加快审批和发放。四是积极配合做好“保交楼”工作，靠前对接专项借款安排，着力推进“保交楼”项目配套融资。五是充分利用并购贷款、投行等工具，积极稳妥推进重点房地产企业风险处置项目并购金融服务。六是积极支持人民群众住房贷款合理需求，保障受疫情影响、符合延期政策的住房金融消费者的合法权益和征信保护。具体来看，交通银行、农业银行、中国银行、工商银行、建设银行、邮储银行相继与房企签订战略合作协议。根据公开信息整理，邮储银行、工商银行、中国银行、交通银行已对多家房企授予的信贷额度累计已达12750亿元。新闻四：个人养老金制度启动实施！备受关注的个人养老金业务正式“开闸”。11月25日下午，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。个人养老金制度的出台，标志着第三支柱养老保险制度建设进入到新阶段。据银保监会介绍，自去年以来已经陆续推出的专属商业养老保险、养老理财、特定养老储蓄等试点取得了积极成效，多元主体参与、多类产品供给、适应多样化需求的养老金融发展新格局正在逐步形成。自上世纪90年代以来，我国逐步探索建立了以第一支柱基本养老保险为主体、第二支柱职业养老和第三支柱个人养老为补充的多层次、多支柱养老保险体系。目前来看，作为第一支柱的基本养老保险虽基本实现全覆盖，但总体保障水平特别是城乡居民的保障水平比较有限，且财政投入在持续增加；第二支柱企（职）业年金覆盖面仍然较窄，资金积累规模有限，只能满足小部分群体的养老需求。因此，以个人商业养老保险为支撑的第三支柱被寄予厚望。不过长期以来三支柱发展并不平衡，第三支柱发展规范程度较低，尤其是个人养老金制度尚不完善。随着人口老龄化日益加深，完善养老保险制度的呼声逐渐高涨，个人养老为补充的“第三支柱”在今年迎来重磅新政。4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着个人养老金制度正式落地。近期，关于个人养老金的实施办法及细则密集落地：11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。同日，财政部、税务总局联合发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》、证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。11月18日，银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，并公布了首批开办个人养老金业务的机构名单，包括23家银行及11家理财公司。同日，证监会发布《个人养老金基金名录》和《个人养老金基金销售机构名录》。随后，11月21日，银保监会发布《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》。华夏基金认为，个人养老金制度启动实施，在36个先行城市或地区落地，名单覆盖区域之广、推进速度之快高于预期。36个先行城市或地区覆盖超3.7亿人口，既包括北京、上海、深圳这样的特大城市，也包括沈阳、合肥这样的大型城市，东营、庆阳这样的小城市，既包括2018年已试点的福建省、上海市，也包括其他具备条件的地区。大部分为省会城市或经济发达城市，居民收入整体水平较高，纳税人口占比更高，对养老相关产品的接纳度和熟悉度更高，充分体现了个人养老金制度高起点、广覆盖、重平衡、循序渐进的特点。 5、下周重要事件 1）中国：11月PMI数据； 2）美国：10月核心PCE物价指数，新增非农和失业率数据； 3）欧盟：11月制造业PMI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-11-27

养老投资选招商！招商基金首批个人养老金基金Y份额可通过招商银行APP申购

有连云2022-11-27

感恩节过后，股市会迎来新一轮熊市大反弹吗？

1.69收盘，较上周微涨0.14%。沪深300指数以3775.78收盘，较上周下跌0.68%。恒生指数以17573.58收盘，较上周下跌2.33%。本周五1美元兑7.1754人民币。分析与展望香港恒生指数的14个月相对强弱指数（RSI）在本月完成了自1967年以来首次翻转——即跌破30关口，后又快速飙升至30以上。对于图表分析师而言，这一信号，似乎意味着港股已经从三年来低迷中触底，即将迎来新一轮反弹。在2009年金融危机前后，标普500指数也出现过类似的图表形态。在那之后，标普500指数开始了一轮长牛。中国央行周五下调了金融机构存款准备金率0.25个百分点，为今年第二次降准，有利于支持因疫情和房地产市场持续低迷而受挫的经济。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。在美国上市的中国股票下跌，本月出现首次周线下跌。 Oanda 高级市场分析师 Craig Erlam 表示，虽然在增长仍然高度不确定的情况下，但结合其他提振房地产市场和放松防疫限制的措施，降准可能会在中期起到支撑作用。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以28283.03收盘，较上周上涨1.37%。本周五，德国DAX 30指数以14541.38收盘，较上周上涨0.76%。本周五，英国FTSE 100指数以7486.67收盘，较上周上涨1.37%。分析与展望因美联储最新会议纪要增加了货币政策收紧可能放缓的预期，欧洲股市本周表现良好。泛欧STOXX600指数周二突破三个月高点，连续第六周攀升。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2022-11-27

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