荣盛石化进行研究并发布了研究报告《引入沙特阿美战投，前景可期、价值重估》，本报告对荣盛石化给出买入评级，当前股价为14.2元。 荣盛石化(002493) 事件：荣盛石化的控股股东荣盛控股于2023年3月27日与沙特阿美子公司AOC签署了《股份买卖协议》及《战略合作协议》，约定荣盛控股将其所持有的公司1,012,552,501股（占截至本协议签署之日公司总股本的10%加一股股份）股份以24.3元/股的价格转让给AOC，转让股份的对价总额为246亿元，转让后荣盛控股对公司的持股比例由61.46%下降至51.46%。 1、溢价收购，利好公司价值重估 公司股份以24.3元/股转让，较2023年3月27日收盘价溢价率达到88%，代表沙特阿美对中国炼化资产价值的认可，利好公司资产价值重估。 公司资产价值优良：控股子公司浙石化炼油能力4000万吨、PX产能900万吨、乙烯总产能420万吨（其中3#140万吨乙烯预计2023年投产），炼油能力居全球前列，产业链一体化程度高，减油增化背景下，公司加氢能力及化工品产率均处于领先水平。 国内炼化市场格局改善，顺周期提升资产稀缺性：《2030年前碳达峰行动方案的通知》明确要求，到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内。未来3年，我们预计国内芳烃产能停滞、烯烃增幅放缓、成品油甚至可能出现产能略微负增。 2、多维度合作，促进高质量发展 控股股东与沙特阿美签署一系列战略合作协议，在原料、技术、化学品等多维度展开合作，公司可以获取长期稳定的原料供应，同时有望拓宽海外化工品的销售范围；技术合作也有望助力公司高质量发展，提高竞争优势；《原油采购协议》：在初始固定期限20年内（后续以5年为期延长），浙石化向沙特阿美采购各类不同等级原油合计48万桶/天。 《化学品框架协议》及《精炼和化工产品框架协议》：公司或荣盛新加坡向沙特阿美或ATS销售聚乙烯、聚丙烯等80万吨/年、化工产品30万吨/年、精炼产品1.5万桶/日。 《技术分享框架协议》：提供与沙特阿美的技术（包括但不限于炼油和石化行业的技术）有关的适当信息，技术互补，共同开发满足市场需求的新技术、工艺和设备。 盈利预测与估值：考虑到油价偏高叠加下游需求仍待进一步复苏，预计2022/2023/2024年归母净利润由80亿/120/150亿下调至38/82/119亿，2023年3月27日股价对应PE分别为34/16/11倍，维持“买入”评级。 风险提示：协议执行的不可抗力风险；极端情况下支付违约金风险；行业发展趋势及市场行情变化的不确定性风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券王席鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.06%，其预测2022年度归属净利润为盈利79.63亿，根据现价换算的预测PE为17.97。 最新盈利预测明细如下： 该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，荣盛石化（002493）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星） 以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。lg...
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