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成为新时代下一个沃尔玛，交个朋友控股（01450.HK）给出“新零售”解法

6.8%。而相对于老牌的传统零售商龙头沃尔玛，它的净利率常年维持在2%-4%区间，作为新零售领域后起之秀的交个朋友控股，其全链条运营的盈利能力或是前者的4倍或以上。两者差别主要来自于商业模式的差距。 2023年中国社会消费品零售总额达到了47.1万亿元，其中，全国网上零售额15.4万亿元，占比达到32.7%；实物商品网上零售额13.0万亿元，占比27.6%。而在2022年，由商务部公布的数字，全国电子商务交易额达到了43.8万亿元。 2022年，据公开数据，淘天GMV约6.6万亿，京东近3.5万亿，PDD 3万亿，而快手GMV规模在1万亿，抖音凭着一骑绝尘增速，22年GMV约在1.4万亿，其23年GMV或达2.6-2.7万亿左右。这五大平台合计占比在35%或以上。 2023年8月，东方甄选在其2023财年全年业绩中显示，全年带货GMV才刚超过100亿元；而频繁走入公众视野的小杨哥与三只羊公司，在2023年才被传出全年带货GMV有望超过150亿。交个朋友控股在2023年也做到了120亿的GMV，单纯站在全平台GMV金额看来，稳居第一纵队阵营。就算把这三家领先的直播带货平台的年GMV合并起来满打满算也才400亿没到，在上述前五大平台的GMV总额里的市场份额才达到了0.26%，连百分之1都还没到。一方面说明直播带货行业确实是极度分散的，另一方面也表面了未来巨大的潜力空间，在此当中，新龙头平台和领先企业，肯定会在行业格局趋于集中的大趋势下占据更多的优势，马太效应也会逐渐显现。初代的电商巨头和互联网巨头盯住永远是线上购物的渗透率，随着渗透率饱和度逐渐高企，混战和洗牌是反复上演，他们会把线上零售“界内”所能够看到的参与者，都视为竞争对手，设法逼退。而新一代的新零售参与者，他们却把视野更多的放在了“界外”，即线下零售的对手和近2/3的剩余零售市场空间，想方设法的把用户的零售消费需求吸引到线上来。单凭这一点思维，便和大多数传统电商势力习惯内卷、喜欢内卷，互相视为竞对的做法完全能够区分开来。作为后浪的新势力们——新零售参与者，在社会零售总额未来长期维持小个位数增长的趋势下，蚕食的将是传统零售商的市场份额。所以，市场上仍有很多投资者，习惯性的把交个朋友控股，和东方甄选、三只羊、美one、遥望科技，甚至电视广播（TVB）等众多直播电商平台放在一起进行比较。实际上，无论从商业模式的设计，还是市场和品牌定位，或者是以“人货场”为核心的差异化路线和平台打法，是否自建直播平台，以主播个人IP还是以平台/品牌IP构筑流量入口等诸多关键性问题取向和选择上面，交个朋友控股与其他电商直播平台，依然有着较大的差异。如果说东方甄选的优势总结为强内容直播能力、主播个人超级IP及自建直播平台，三只羊的优势在于其引以为傲的强运营和直播切片分销、自营产品和供应链建设及打造头部的直播网红达人生态圈，而其他MCN直播带货机构或许大同小异了，趋向同质化，比如手握一些明星个人IP或者专注于某些特定垂类赛道，谈不上有什么持久的竞争优势。而在笔者心中，交个朋友控股打造的差异化优势或其所选择的差异化发展路线，就是它成功打造了一个标准化、可复制的“矩阵化直播间运营”模式，而这个模式理论上和实践上都能够证明，是可以逐一复制到每一个拥有直播带货功能的电商平台或互联网流量平台上面去。关键的落脚点在于“矩阵式”的布局打法，公司在每一个入驻平台的每一个直播间的命名规则都是以“交个朋友XXX”为固定格式，说明公司主打的是统一的平台品牌IP而非主播个人IP，高度垂直于某一品类或细分赛道或划分，以此识别和吸引特定的不同的消费群体。交个朋友控股，想从零售行业的第一性原理或底层逻辑出发，打造出一条高效连结起品牌商家/生产工厂与消费者之间的桥梁。比如，交个朋友控股未来要在千行百业展开的“厂开卖”，旨在一方面为厂商提供获客渠道，另一方面同时也为其用户提供“第一手”、“最源头”的直观内容及优质产品。“厂开卖”计划开设系列账号，也是交个朋友控股最为熟悉的“矩阵式”布局和打法。在2023年业绩公告里，交个朋友控股提出其重新定位的长期愿景——成为一家科技驱动的新零售公司。首先，它强调了公司的本质是一家新零售公司。零售行业的第一性原理是什么？传统的零售商都在追求把“多快好省”做到极致，那么客户自然而然会找上门。新零售主义的核心要义，恰恰是反过来的，需通过高效低成本的途径，主动的去寻找和识别客户，“以人为中心”、“从客户出发”，精准的找到并满足特定/目标客户人群的消费体验，从而最大化其需求效用，客户是通过满足感的反复获得而进行的高频和重复购买的行为。交个朋友控股提出的“准快好省”新定义，实际上是高度把握了“以人为中心”、“从客户出发”新零售的核心要义。新时代的“准”，远胜于旧时代的“多”，在商品普遍过剩、生产能力过剩大时代背景下，谁有能力做到更加精准，谁就有机会成为一条屹立不倒的桥梁或渠道。其次，公司还强调了自己是以科技驱动发展构建竞争优势。为了从数据上更加高效的识别、分析及了解用户，从而提供客户想要的商品，精准满足其多元化的消费需求。交个朋友控股自主研发了“朋友云”平台，利用大数据和AI技术，实现了直播电商全链路路程的数据化和智能化，若进一步延伸，未来有机会为品牌商家、生产工厂或供应链参与者提供赋能，进一步释放协同效应。最后，公司确立以直播为工具，以体验为中心，以效率为支撑的“三位一体”的发展路线，为新愿景的实现提供“最优解”。当中，以直播为工具的发展目标为持续提升商品和人群的渗透率，建立和巩固公司作为数字经济中领先的商业渠道优势及价值，其做法是，要发挥公司自身已有的“能力圈”优势，并以此为出发点进行辐射，说白了就是要继续坚持标准化、可复制的“矩阵化运营”模式和策略，持续推进垂类矩阵直播间的规模化建设，深化产业带布局。而以效率为支撑，则是要继续加大科技投入以赋能直播，未来将涉及到直播带货的每一个关键的环节，比如可利用交个朋友的大数据平台、AI技术，持续通过数据化驱动提升选品、直播的效率和准确性，用自研的“朋友云”平台帮助新开直播间快速开展直播全链路工作，持续改进客户服务体验和流程等等。结尾部分交个朋友控股，距离它成为新时代的沃尔玛，或许还有很长的路要走。但是，透过2023年这份成绩单，至少可以肯定一点，该公司能以实际行动和结果，初步证明了，其已具备“颠覆”原来以高价格、低效率为著称的零售业秩序的能力。以科技驱动构筑公司价值的护城河，深层次的反映出公司持续强化其在新零售赛道的“降维打击”能力的强烈欲望。而有着强烈进步、扩张欲望的企业，是晋升成为新龙头的必备条件，在历史上概莫能外。

格隆汇03-28 11:11

美国法官裁定沃尔玛可提前终止与Capital One的信用卡合作关系

一名联邦法官周二裁定，沃尔玛可以提前终止与Capital One的信用卡合作关系，因为该银行未能提供所需的客户服务水平。位于曼哈顿的美国地区法官Katherine Polk Failla表示，2018年的一份协议条款规定，Capital One是沃尔玛品牌信用卡在美国的独家发行商，该协议“明确规定”，Capital One的“多次客户服务失误”使沃尔玛有权终止双方的合作关系。沃尔玛表示对这一决定感到满意。Capital One表示不同意这一裁决，并正在评估其上诉权利。

金融界03-27 11:15

美之高上涨5.62%，报6.95元/股

SHISHA、NITORI，以及国内的沃尔玛、百安居、大润发、天猫、京东等世界500强企业或其它知名企业。截至9月30日，美之高股东户数4264，人均流通股1.03万股。 2023年1月-9月，美之高实现营业收入3.15亿元，同比减少20.54%；归属净利润1431.39万元，同比减少41.38%。

金融界03-27 09:45

泓淋电力下跌5.2%，报14.39元/股

、惠普、海尔、海信、美的、小米、冠捷、沃尔玛、劳氏、家得宝、吉利汽车、上汽通用五菱等国内外一流企业的核心供应商。截至1月10日，泓淋电力股东户数3.69万，人均流通股2634股。 2023年1月-9月，泓淋电力实现营业收入18.92亿元，同比增长2.97%；归属净利润1.56亿元，同比增长1.45%。

金融界03-25 10:17

涛涛车业上涨5.15%，报59.81元/股

平台在内的线上线下多渠道销售网络，并与沃尔玛、亚马逊、TARGET、BestBuy、ACADEMY等国际零售商业巨头形成了稳定的合作关系。截至9月30日，涛涛车业股东户数1.82万，人均流通股1387股。 2023年1月-9月，涛涛车业实现营业收入13.47亿元，同比增长11.81%；归属净利润2.04亿元，同比增长49.96%。

金融界03-21 13:21

热点解读-春糖开幕，关注白酒板块盈利上行

能“销”的层面上，组委会邀请首旅集团、沃尔玛、罗森、麦德龙、物美集团、华润万家、永辉超市等超150家全国糖酒会VIP采购商俱乐部成员到会，并邀请马来西亚、法国、泰国等海外采购商到会，为行业提供高质量的供采对接机会，推动中国自主品牌“走出去”，预计参展厂商意向成交额突破1000亿元。今年的糖酒会上，多个酒企动作积极，酒企参展商主要包括茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊、洋河股份等。从参加人数看，人流量较秋糖有所增加，据携程数据显示，2024年3月14日至22日，在成都糖酒会期间，展场附近高星酒店预订比去年增长85%左右，低星酒店增长139%。“春糖”火热，华夏基金认为有望催化白酒板块。 2、春季糖酒会反馈好于此前预期，渠道信心明显修复白酒市场在经历2023年第四季度需求短时期“冻结”后，今年市场预期较理性，而春糖经销商反馈市场的实际表现超出此前预期，动销平稳、库存持续去化。相比于去年春糖前经销商踌躇满志，今年经销商整体心态更为平和，对销售预期更为实际。从结果来看，春节后销售情况也超出此前产业的预期，商务，宴席需求在去年较高回补基数上，并没有明显的下滑。市场层面，产品的供求关系发生了改善，更多的酒企贯彻价在量先，采取提价、控货等一系列组合拳，节后的发货进度也更加从容，经销商压力得到缓解。从价格上看，相比去年节后的下行，今年价格表现较为平稳，一些动销优秀的品种价格仍有上涨，如五粮液、青20。 3、名酒企提价信号密集，提振渠道信心经历了春节旺季，当前行业已遵循正常的经营节奏、步入淡季，在此阶段行业也不乏亮点。继春节前茅台和五粮液提价后，近期多酒企品牌方积极发布价格调配，今世缘开系列换代提价，3月1日起，公司核心大单品五代国缘四开、对开、单开在四代版基础上分别上调出厂价20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。山西汾酒从3月15日起，旗下核心产品青花20出厂价将上调20元/瓶。华夏基金指出，从供给端看，名酒提价有助于维护其品牌形象，巩固产品市场竞争力，提高酒企盈利水平。从渠道端看，在2024年春节旺季白酒动销总体良好的背景下，头部酒企提价有助于自上而下提振市场信心，促进渠道库存去化和新一轮补货。 4、盈利预期有上修倾向，关注板块机会相较去年春节后中高端销售价格走低，今年春节后高端酒终端价格表现平稳，叠加经济修复的顺周期下白酒方向配置具备较高性价比，整体盈利预期具备上修可能，华夏基金建议积极关注板块机会。三、相关产品 1、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF (515170)及其联接基金（A类：013125，C类：013126）：本基金跟踪的标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数，该指数反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势，该指数从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。根据申万三级行业分布，指数权重集中于白酒（66.7%）、乳制品（11.9%）、调味发酵品（8.8%）、啤酒（4.3%）等高壁垒、强韧性板块，在经过今年以来较大幅度调整后，投资价值更加凸显。 2、华夏上证主要消费ETF（510630）：本基金跟踪的标的指数为上证主要消费行业指数，是上证行业指数系列的组成部分。上证行业指数选择上海证券市场各行业中规模大、流动性好的股票组成样本股，自2009年1月9日起正式发布，以反映上海证券市场不同行业公司股票的整体表现。根据申万三级行业分布，跟踪指数前四大行业为白酒（43%）、乳品（17.1%）、调味发酵品（14.3%）、啤酒（5.4%），分布更加均衡。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-21 09:44

泓淋电力上涨5.41%，报14.02元/股

、惠普、海尔、海信、美的、小米、冠捷、沃尔玛、劳氏、家得宝、吉利汽车、上汽通用五菱等国内外一流企业的核心供应商。截至1月10日，泓淋电力股东户数3.69万，人均流通股2634股。 2023年1月-9月，泓淋电力实现营业收入18.92亿元，同比增长2.97%；归属净利润1.56亿元，同比增长1.45%。

金融界03-19 14:05

深圳已认定沃尔玛中国等跨国公司总部企业105家

总部企业认定申报启动。截至目前，已认定沃尔玛中国、凯为医疗、麦克韦尔、华润微科技、普华永道、思谋信息、百胜餐饮、晶泰科技、英富曼会展、金拱门、雅兰实业、周大福珠宝、赛尔康等6批跨国公司总部企业105家。

金融界03-18 09:22

深度：苹果公司“失去AI”看起来更像可口可乐，而非高增长的科技公司？

5倍，较去年夏天的30倍有所下降。这与沃尔玛公司的估值相似。与此同时，微软的估值为32倍，英伟达为35倍。可以说，微软创下历史新高的交易实际上可能为苹果的长期潜力提供了一个很好的例子。当萨蒂亚·纳德拉在2014年接管微软时，它是一家拥有20世纪思维方式的软件公司，股价一直低迷。现在，它无处不在，从云计算到人工智能，其股价飙升。 “每个人都必须重新发明自己，这只是向你展示了科技革命有多么迅速，” Citizens JMP的Lehmann表示。“微软终于找到了方法，但他们花了15年的时间来摸索。” 尽管今年的表现令人沮丧，但很容易就能找到苹果股票可能出现反弹的理由，而且现在就对其退出人工智能竞争场景还为时过早。该公司在资产负债表上有超过1,700亿美元的现金，预计今年净收入将超过1,000亿美元。这使苹果具备了无与伦比的资源，可以进军新市场，并通过股息和股票回购向股东返还现金。 “很难不与现在的热门事物相比较，” Jensen Investment Management的Walkush表示。“如果现在排除人工智能，并且排除这种炒作，人们会怎么看待苹果？我认为他们会有所不同。”

Dan197703-17 10:23

项目周刊丨美国政府持有的比特币价值升至144亿美元以太坊Dencun升级已在主网最终完成

译已经包含在该分叉中。以太坊市值超越沃尔玛据8marketcap最新数据显示，以太坊市值已触及4843.1亿美元，过去24小时增长3.38%，已超越零售巨头沃尔玛，成为全球市值第19大的资产，沃尔玛当前市值约为4838.5亿美元。 VanEck：以太坊ETF可能比比特币ETF规模更大随着美国证券交易委员会 (SEC) 决定批准以太坊现货ETF的最后期限临近，行业专家正在权衡此类基金的潜在接受度。有人表示，投资以太坊ETF没有意义，因为此类基金不太可能允许进行质押奖励分配。他们认为，投资者最好购买并质押自己的以太坊（ETH）。但全球投资公司VanEck的比特币信托 (HODL) 是今年早些时候推出的10只现货比特币ETF之一，该公司认为以太ETF可能会吸引巨大的需求。VanEck投资组合经理Pranav Kanade表示，“从市场角度来看，我认为现货ETH ETF的市场规模即使不比现货比特币ETF更大，也可能与比特币ETF一样大。” 其他项目 Metis推出去中心化排序器alpha版本以太坊Layer2网络Metis宣布推出去中心化排序器alpha版本。据悉排序器节点可以获得METIS代币奖励，以激励参与网络上的区块生成和交易处理，第一年所有定序器节点将有20%的挖矿奖励率(MRR)。 Arbitrum网络blobs已生效 Arbitrum发文称，ArbOS“Atlas”已上线，blobs已生效，降低数据发布成本。Arbitrum One的额外Gas减免将于3月18日上线。 EigenLayer将在未来几周内分阶段启动主网 EigenLayer发文称，将在未来几周内分阶段启动主网。 EigenLayer表示，在启动主网前将在测试网上测试所有更改，正在将最终的EigenLayer测试网版本迁移至Holesky，该版本将很快投入运行。其次，EigenLayer Web应用程序和主网上的所有合约将暂停，促进运营商在网络上的受控部署和上线，届时存取款的暂时停止将有助于确保平稳过渡。第三，运营商将在主网上逐步注册。第四，EigenLayer将发布EigenDA，运营商将在此阶段开始选择加入EigenDA。第五，EigenLayerWeb应用程序将更新，包括新的质押者仪表盘和运营商发现页面，该阶段完成后，再质押、存取款功能将重新启用。第六阶段则是推动AVS生态系统的出现。 BNB Chain推出Rollup即服务解决方案 BNB Chain推出了Rollup即服务（RaaS）解决方案，以支持在其生态系统中扩展自定义L2网络。 RaaS将为dapp项目提供在BNB智能链（BSC）上构建具有成本效益的专用汇总所需的基础设施，包括无代码部署选项。根据DeFiLlama的数据，按锁定总价值计算，BSC是第三大区块链，TVL为61亿美元，而以太坊为567亿美元，Tron为105亿美元。 Uniswap：97.5%的12.5万美元以下的交易在Layer 2网络上的表现优于以太坊去中心化交易所Uniswap 发布了关于 Uniswap 交易在Layer 2网络的优势研究报告。研究显示，97.5%的12.5万美元以下的交易在Layer 2网络上的表现优于以太坊。Layer 2网络的流动性集中度也比以太坊高75%，从而提高了流动性提供者的资本效率。由于交易成本较低，流动性提供商可以更频繁地重新平衡其 Uniswap 头寸。平均而言，在Layer 2上的全价格范围内运营的流动性提供商享有的套利利润比在主网上高出约 20%。这些研究数据是在 Dencun 硬分叉之前得出的，暗示随着 blob 交易的引入，效率会更高。来源：金色财经

金色财经03-16 15:27

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