去10年里在所有子行业全部下跌。 中国汽车产业的亏损特别明显。汽车产业中有亏损的上市企业占28%，高于2022年整体经济中这个指标的平均值20%。中国电动车制造商中，只有少数目前尚有利润可言，但这些少数企业现在正面临强烈的利润压力。[11] 产能利用率低或下降 第三个指标是产能利用率低或下降。当然，产能利用率会随着经济周期波动，但是无法完全解释在中国制造业部门所看到持续的低利用率。2024年第一季度的数据显示，中国的制造业产能利用率已跌至2016年以来的最低点，为73.8%（见图7），而经合组织国家的产能利用率通常维持在80%左右。[12] 如此的下滑在北京所列为优先的产业更为明显，包括汽车、太阳能面板、半导体（见图8）。太阳能面板成品的利用率在2024年2月跌至23%，而一年前还超过60%。[13] 根据国际能源署的估计，中国去年的电池产量少于总产能的50%。[14] 对汽车而言，中国的产能利用率已经显示持续下滑趋势，从2017年近85%的高峰，跌至2024年第一季度的65%，尽管同期的汽车生产量增加了。[15] 虽然头部企业，如比亚迪，据报道开动率在80%以上，分析报告显示新能源车在2023年的平均产能利用率低于50%。[16] 中国的作为和反驳 有些中国官员公开反驳表示其他经济体也有超过其国内需求的生产，且这也是贸易的一个正常部分。就像我早先所说的，我们的关切不在于出口，甚至也不在于中国企业在某些领域拥有比较优势，而是中国政府广泛的扶持意味着生产不对全球市场的需求做出回应。美国和许多其他市场经济体有成功的出口行业，但是我们的企业有动力来回应市场信号。当全球经济低迷时，调整的工作首先也主要落到市场经济体身上。 由政府引导和扶持的中国企业会扩大生产，遇到国内市场饱和时便利用低于市场水平的价格出口过剩产品来解决问题。中国的生产在遇到经济不景气时也不能及时做出回应。中国的产业不是减少生产或进行产业整合，而经常是维持生产，将过剩供应推向国外。在这两种情况下，结果都是类似的：产能过剩扭曲全球价格，威胁到外国竞争对手长期的生存，将调整的责任转移到其他国家身上，不论是发达经济体还是发展中经济体。另一个有用的产能过剩指标是其他国家如何反应。如果有越来越多的反倾销案例是针对来自某特定国家的企业，就可能表示这个国家的企业在以低于成本或市场正常状况的价格进行销售。 中国政府的扶持来自范围广泛的政府部门。我们一次又一次看到这样的例子：北京宣布新的优先事项之后，中国各地的国家相关部门便蜂拥地对其进行扶持。这意味着中央政府、省、市对当地某个或某几个具体冠军企业进行扶持，再加上国有银行的支持，将导致那个在政治上具有重要性的产业部门快速并广泛地扩大生产。 应对产能过剩关切的工具 中国的失衡及其溢出效应并非没有引起注意——从去年首次北京之行到最近四月份的会晤，耶伦部长已经一再就中国不公平的经济做法以及产能过剩向中方对口官员提出了关切。拜登政府已经采取重要措施来创造公平的竞争环境，利用一系列工具，保护受大规模中国政府补贴下的不公平竞争影响的美国制造商。这之中包含目前持续与中国相关方面进行的外交接触，其中包括：通过经济工作组；在《芯片与科学法》、《两党基础设施法》以及《通胀削减法》下进行的历史性投资；以及贸易执法，含根据修订的《贸易法》第301条征收的关税，或者是涉及反倾销或反补贴关税的行动。 “301条款”调查的结果概述了需要哪些战略性且有针对性的措施来应对与中国的强制技术转让有关的具体、长期、不合理的贸易做法。在为实现这一目标制定关税政策时，拜登总统指示美国贸易代表对180亿美元的进口商品加征关税。我们想要保护和提高这些商品所涉及的行业的供应链韧性，并在面对中国不公平生产的情况下保护美国工人。我们将与我们机构间同仁一道，继续监测中国对非市场政策和做法的使用并对此进行应对，同时利用我们可利用的工具来保障公平竞争。 我们并非寻求解决中国的非市场做法造成的负面溢出的唯一一方。欧盟和土耳其近期也已对进口自中国的电动汽车加征关税。墨西哥、智利和巴西已经对中国的钢铁采取了贸易行动，而印度则利用关税和其他贸易工具来保护其太阳能行业制造商抵御中国的倾销。虽然各国各有自己的关切和需求，但深层次的原因是不可否认的。正如G7领导人和财政部长们所言，中国的产能过剩“损害了我们的工人、产业，以及经济韧性和经济安全。”美国将采取行动，并且我们不会孤立无援。 结论 让我从更广阔的视角来总结一下。 首先，对产能过剩的关切并不是新事，中国对此也并非视而不见。 过去，中国已经认识到在钢铁、水泥和玻璃等数个行业中存在产能过剩。最近，中国官员在今年三月的全国人大年度会议和去年十二月的中央经济工作会议上公开表示，知晓产能过剩对经济持续复苏来说是种风险。在超出市场承受能力的情况下持续生产是对资源的低效利用和浪费。控制产能过剩可以为中国带来好处，提高生产率和效率。前几年，中国开始着手解决少数行业的产能过剩问题，然而，这种做法如今正在发生逆转，而产能过剩显然正在不断加剧。 其次，这是一个全球性问题。美国与我们在发展中经济体和发达经济体中的盟友和伙伴有着共同的目标，要应对中国实施的对我们的企业、工人和经济韧性造成负面经济溢出效应的政策。 第三，应对这些挑战可能需要我们采取防御措施来保护我们的企业和工人，而传统的贸易行动工具包可能是不够的。要减轻中国产能过剩的影响，可能需要更有创意的方法。我们应该明确：防御产能过剩或倾销不是保护主义或反贸易，而是试图保护企业和工人免受另一个经济体的扭曲带来的影响。 但是，最好的结果将是中国承认其主要贸易伙伴日益增长的关切，并与我们一道来应对。如有必要，我们将采取防御措施，但是我们倾向于中国自行采取行动，处理可能为其主要贸易伙伴带来第二次“中国贸易冲击”的宏观经济和结构性力量。中国可以通过加强其社会保障体系、增加家庭收入、改革其国内人口迁移政策来促进消费。它可以更好地支持服务业，而不仅仅是支持制造业。它可以减少有害和浪费性的补贴。这些做法都符合中国的利益，并能缓解争端。 正如我之前所述，美国财政部通过与中国对口部门的定期接触表达了这些关切。我们主张采取具体措施，以确保美国工人和企业得到公平对待，同时我们将继续进行双边努力，迈向一个有利于两国的健康的经济关系。 谢谢。 [1] Suntech, Owing Millions, Faces a Takeover. 纽约时报, March 2013. [2] 世界钢铁协会. [3] 美国劳工统计局. [4] Red Ink: Estimating Chinese Industrial Policy Spending in Comparative Perspective (csis.org) , and Big Spender – The Wire China [5] Government support in industrial sectors: A synthesis report | en | OECD [6] Government as an Equity Investor: Evidence from Chinese Government Venture Capital through Cycles by Jinlin Li :: SSRN [7] Rhodium Group, How China’s Overcapacity Holds Back Emerging Economies [8] 彭博新能源财经 [9] China’s EV overcapacity spurs global fears of more price cuts – Nikkei Asia [10] 中国国家统计局. [11] Li Auto Profit Fell on Higher Operating Expenses. WSJ, May 2024 [12] 中国国家统计局. [13] China solar industry faces shakeout, but rock-bottom prices to persist | Reuters [14] Global EV Outlook 2024 (iea.blob.core.windows.net) , pg.81. [15] 中国国家统计局. [16] China’s underutilized factories fan export dump fears in U.S. and Europe – Nikkei Asia . https://china.usembassy-china.org.cn/zh/remarks-by-under-secretary-for-international-affairs-jay-shambaugh-on-chinese-overcapacity-and-the-global-economy/ 来源：加美财经lg...
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