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分析师也无法保持沉默：马斯克糟糕的收购恐成为特斯拉最大灾难？

消费者，尤其是那些在意识形态上支持减缓气候变化的人来说，继续支持马斯克先生/特斯拉，太过分了。　　该分析师取消了对特斯拉436美元的目标价。上周五，特斯拉的股价收于150.23美元。　　Rusch写道:Oppenheimer认为，对Twitter日益增长的负面情绪可能会长期存在，将限制其财务表现，并成为特斯拉的持续压力。　　马斯克周日进行了一项民意调查，询问Twitter用户他是否应该辞去特斯拉CEO的职务，大多数受访者都投了赞成票。马斯克表示，目前还没有选出继任者。

金融界2022-12-21

美国财政部副部长：经济受到中国新冠政策和欧洲能源短缺影响，但可以承受压力

》提供的2700亿美元税收抵免，以应对气候变化，以及为缓解供应紧张而制定的两党基础设施法的部分内容。这一举措的一个关键部分将是确保美国国税局(Internal Revenue Service)实现现代化，以便能够管理税收抵免并收取所欠收入。他说，鉴于目前的就业危机，财政部还计划与私营企业和城市合作，利用现有立法提供的资金扩大员工培训。 Adeyemo说，他已经告诉欧洲和韩国的盟友，国税局中包含的税收抵免正在帮助美国在应对气候变化方面赶上他们，美国希望与盟友合作建立清洁能源供应。欧洲公司担心国税局将他们的产品排除在外。Adeyemo说，他没有修改法律以解决这些问题的最新计划。 Adeyemo还表示，他还没有看到俄罗斯对12月5日对俄罗斯海运原油实施的60美元/桶的价格上限做出任何正式反应，但他表示，在上限生效之前，俄罗斯已经在11月开始削减收入。他说，俄罗斯11月的收入低于10月，“而他们的石油产量几乎保持不变。”他预计各国未来将协商更低的价格。Adeyemo补充说，美国将继续使用制裁和出口管制来“阻碍”俄罗斯的供应链和制造武器的能力。

Sue2022-12-21

比尔盖茨要当外公了，发长文呼吁应对气候问题：别让孙辈在更糟糕的世界长大

症和艾滋病。　　盖茨还谈到了他为应对气候变化所做的工作，包括通过慈善性质的盖茨基金会，以及与他的投资公司“突破能源基金”共同支持处于早期阶段的气候公司。　　当前这一代领导人如何应对气候变化将影响未来几代人，这是盖茨在信中谈到气候变化的部分提出的第一点。　　盖茨写道：“我可以用两句话来概括气候变化的解决方案：我们需要在2050年之前消除全球温室气体的排放。”“极端天气已经造成了更多的痛苦，如果我们不实现净零排放，我们的孙辈将在一个更加糟糕的世界中长大。” 　　虽然迎接这一挑战的意义是显而易见的，但挑战的规模也是显而易见的。　　盖茨写道：“我可以用两句话来概括这个挑战：实现零排放将是人类有史以来最难做的事情。我们需要在不到30年的时间里彻底改变整个实体经济——我们如何制造东西、移动、发电、种植食物以及保持温暖和凉爽。” 　　盖茨说，即使对他这么有钱的人来说，全球工业脱碳也是一个太大的问题。　　“慈善本身并不能消除温室气体。只有市场和政府才能达到这样的速度和规模。”盖茨表示，他在“突破能基金”的投资所获得的任何利润都将返还给气候工作或慈善基金会。　　盖茨写道：“公司需要盈利，这样他们才能成长、持续运营，并证明他们的产品是有市场的。利润激励将吸引其他创新者，形成竞争，压低零排放发明的价格，并对建筑排放产生重大影响。” 　　坏消息是，温室气体排放仍在增加。　　“不幸的是，在短期目标上，我们达不到目标。从2021年到2022年，全球排放量实际上从510亿吨碳当量上升到520亿吨，”盖茨写道。　　尽管当前的气候形势不容乐观，但对盖茨来说，有一个乐观的领域是对脱碳技术的投资。　　盖茨写道：“在促使企业投资实现零碳突破方面，我们的进展比我几年前预测的要快得多。” 　　盖茨表示，自2015年《巴黎气候协定》签署以来，用于气候研究和开发的公共资金增加了三分之一。在美国，今年通过的法律将投入5000亿美元，用于能源基础设施从化石燃料转型。　　私人资金也在快速地进入气候技术领域。盖茨写道，在过去的两年里，风险投资公司已经向清洁能源初创企业投入了700亿美元。

金融界2022-12-21

加拿大公布“最强限塑令”，一次性购物袋、一次性塑料餐具等停止使用

168财经报社(北美)讯加拿大环境与气候变化部表示，从周二(12月20日)开始，加拿大将禁止制造和进口销售一次性塑料，从而在2030年前实现零塑料垃圾。联邦政府在6月20日发布的一份新闻稿中表示，这项禁令涵盖一次性塑料制品，包括结账袋、餐具、食品餐具、环托、搅拌棒和吸管。据政府网站报道，虽然禁止制造和进口一次性塑料的禁令将于周二生效，但将从2023年12月起禁止这些物品的销售，帮助“让加拿大的企业有足够的时间过渡并消耗现有库存”。禁止制造和进口环形容器(通常用于饮料容器)的禁令将于2023年6月生效。此外，加拿大还将在2025年底前禁止同样6类塑料的出口。根据加拿大环境部的数据，加拿大人每年至少扔掉300万吨塑料垃圾，其中只有9%被回收，其余的都被扔进了垃圾填埋场、垃圾转化为能源的设施或大自然。加拿大的一次性塑料禁令是“重要的一步”，每年可以消除估计130万吨难以回收的塑料垃圾，相当于100多万个完整的垃圾袋，不列颠哥伦比亚大学海洋污染研究中心的研究助理Juan José Alava说。 “在对抗塑料污染方面，我们还有很多工作要做。”Alava说，他认为下一步应该寻找解决方案，试图消除用于生产和制造塑料的塑料瓶和有毒化学物质。 Alava说：“重要的是，除了全国禁令之外，每个人、每个家庭也要通过改变我们的行为偏好、我们的塑料足迹来做出一点贡献。” 以下是关于加拿大一次性塑料禁令需要知道的一切。一次性塑料结账袋根据这项新政策的技术指导方针，塑料制品以及含有织物但容易破裂或撕裂的袋子将被禁止使用。这些塑料袋通常是给顾客的，用来装从企业购买的商品，以及用来从餐馆运送外卖食品或饮料的塑料袋。然而，新禁令并未禁止用于盛放有机垃圾、垃圾和回收物品的塑料袋。用于包装水果和蔬菜、糖果、谷物和坚果等散装食品、肉类、鲜花或盆栽、衣服和烘焙食品的塑料袋也被允许携带。政府要求用于替代一次性塑料袋的织物结账袋要耐用，如果用于携带10公斤的物品，可以在53米的距离上行走100次，不会破裂或撕裂，并且能够在洗衣机中洗涤。一次性塑料餐具加拿大现在禁止一次性使用含有聚苯乙烯或聚乙烯的塑料叉子、刀、勺子、勺子或筷子，或者在洗碗机中洗涤100次后会改变其物理性能。允许使用非聚苯乙烯或聚乙烯制成的可重复使用的塑料餐具，并且可以在洗碗机中清洗100次。全部或部分由塑料制成的食品容器和杯子，以及含有膨胀聚苯乙烯泡沫、挤压聚苯乙烯泡沫、聚氯乙烯和通过碳氢化合物部分或不完全燃烧产生的黑色塑料或氧可降解塑料的容器和杯子也被禁止使用。在这项禁令于2023年12月生效后，加拿大人也将无法购买一次性塑料杯、盘子和碗。用于存放用塑料薄膜包裹的生肉、鱼和蔬菜的塑料托盘，以及用柔性塑料包装的预先煮熟的食物不受禁令影响。这项禁令不影响长期储存花生酱、苹果酱、橄榄或坚果等食物的容器。医院和护理机构用于向患者提供药物的杯子或容器也不被禁止。有塑料内衬的纸咖啡杯和纤维咖啡杯是可以接受的，但不含违禁塑料。由非禁止的可回收塑料、非传统塑料或可堆肥塑料制成的餐饮用品也被允许使用。一次性塑料环载体从2023年6月起，将禁止制造和进口一次性塑料环架，这种塑料环架旨在围绕饮料容器，将它们装在一起。进口和制造的限制将于2023年6月生效，一年后全面禁止销售。塑料环载体可以拉伸变形，通常由低密度聚乙烯制成。但刚性塑料饮料支架不被禁止，因为它们没有变形的环或带围绕饮料容器。一次性塑料搅拌棒在加拿大，所有用于搅拌或混合饮料的塑料搅拌棒都被禁止使用。用于防止饮料从杯盖溢出或滴出的搅拌棒也被禁止使用。一次性塑料吸管禁止使用含有聚苯乙烯或聚乙烯的塑料吸管或不能在洗碗机中清洗100次的塑料吸管。塑料吸管也被禁止附着在果汁盒、袋子或小袋上或与之一起出售。允许制造和进口一次性柔性吸管，即一次性塑料吸管，可弯曲并保持其位置在各种角度。柔性吸管被认为比直吸管更容易获得，因为它们可以弯曲并保持位置。加拿大人可以在家庭或社交场合向他人提供一次性塑料吸管。医院、医疗机构和其他护理机构可以向患者或居民提供塑料吸管。根据新禁令，销售塑料柔性吸管有点复杂，零售商被要求把塑料柔性吸管放在顾客看不到的地方，但他们可以根据顾客的要求销售一包20支或更多的一次性塑料柔性吸管。在2024年6月20日之前，零售商可以销售带有塑料柔性吸管的饮料容器。当加拿大人向零售商要求购买塑料吸管时，不需要提供任何文件，商店也不需要询问顾客是否有残疾或无障碍需求。

Sue2022-12-21

美股开盘：纳指跌超50点科技股及中概股多下跌小鹏汽车跌超4%

家努里尔·鲁比尼警告称，由于通货膨胀、气候变化和地区冲突的风险威胁，世界经济正面临着严重的衰退风险，市场应保持高度警惕。本月早些时候，鉴于美国经济衰退的可能性，鲁比尼对潜在的股市下行敲响了警钟。他预测，如果明年美国经济收缩，标普500指数可能在未来下调25％。鲁比尼抨击美联储在通胀方面没有达到目标，并预测将出现深度和持久的经济衰退。　　高盛预测2023年全球股市熊市将加剧，随后有望出现积极信号　　MSCI全球股市指数今年下跌约19％。尽管股市自夏季以来有所反弹，但高盛策略分析团队预测，本轮熊市将出现更多震荡下跌，并在2023年晚些时候达到低点。他们预计利率将达到峰值，经济增长恶化将趋于稳定，随后股市开始持续反弹。高盛研究部表示，全球股市的复苏——即希望阶段通常始于衰退期间的估值攀升。历史上，在触底后投资优于触底前投资。　　高通胀时代即将结束？贝莱德：美联储明年恐难完成2％目标　　贝莱德首席固定收益策略师Scott Thiel认为，由于劳动力持续短缺、工资上涨和库存下降，到2023年底，美国通胀只会放缓至3.50％。相比之下，一年期消费者物价指数互换水平为2.38％，10年期美债盈亏平衡利率为2.14％。策略师们表示，尽管价格压力的消退速度快于预期，但他们对美联储将实现2％通胀目标的普遍押注表示质疑。　　老债王高声疾呼：美联储应该停止加息　　周一，老债王比尔·格罗斯（Bill Gross）发文表示，如果继续提高美联储联邦基金利率（名义利率）和实际利率，未来美国经济形势可能会很糟，因为当下有太多隐形债务、隐形杠杆。美联储应该停止加息，观察经济情况，然后再继续行动。格罗斯表示，除了关注美国就业、经济增长和金融状况的之外，重要的是分析过去几个周期中，实际利率的水平和步伐怎样减缓经济增长，如何将通胀降至可接受的目标。　　美国国会通过1.7万亿美元拨款法案，避免政府在12月24日关闭　　美国国会议员已经同意一项1.7万亿美元的拨款法案，并计划本周在参众两院通过这项妥协法案，以避免12月24日政府关闭。该法案将为政府机构提供资金，直至2023财年9月30日结束，其中包括8580亿美元的国防支出，比目前水平增加760亿美元。国内机构将达到7730亿美元的水平。　　德商银行：未来几周美元可能将陷入困境　　在上周美联储会议之后，FOMC成员的首次评论更偏向鹰派。12月会议的点阵图显示联邦基金利率将在5％以上达到峰值，这意味着未来几天官员们发表进一步的限制性言论不应令人意外，也不应促使任何人买入美元。与此同时，美国的一些经济数据也在恶化。这更有可能加剧担忧，即美联储可能过度使用其限制性措施，因此明年将不得不再次大幅下调关键利率，这将对美元不利。在圣诞节前夕，市场上的流动性越来越少。德商银行认为，未来几周美元的处境可能会更加艰难。　　马斯克对卸任推特CEO调查结果保持沉默，或将改变投票规则　　马斯克没有直接对Twitter用户调查显示的其应辞职的结果做出回应。但其确实间接地对该项调查结果提出了一些质疑，并表示推特将缩小有资格在民意调查中投票的用户范围。一位推特用户周一发帖称，蓝V认证用户应该成为唯一能够拥有权利参与相关民意调查投票的人选。作为回应马斯克表示：该项提议是一个好点子。推特会做出改变。马斯克还对一条指出机器人投票在民意调查中占据主导地位的推文回复称，十分有趣。　　亚马逊股价跌回疫情前！华尔街机构却力挺：巴菲特或抄底加仓　　美国电商巨头亚马逊的股价已经回吐了新冠病毒大流行带来的所有涨幅，跌回了疫情前水平。不过，华尔街投资机构Evercore ISI在周日的一份报告中预测，股神巴菲特可能会买入更多亚马逊股票，因为它有三个明确的方向来释放2023年的公司价值。这些价值万亿美元的机会包括零售、云计算和广告，这可能是巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在2019年第一季度建立亚马逊股票头寸的原因。截至发稿，亚马逊盘前小幅走弱。　　特斯拉跌跌不休，铁杆粉丝木头姐连续四天加仓　　特斯拉的铁杆粉丝凯茜伍德的基金周一连续第四个交易日买入这家电动汽车制造商的股票，尽管该股当天收盘跌破150美元，为两年多以来首次。ARKQ当天购买了特斯拉超过2.7万股的股票，据估计估值超过400万美元。从上周三到周五，伍德的基金连续三日加仓特斯拉，总计买入了11.18万股，价值1742万美元。　　Ensifentrine成功达到试验主要和次要终点　　维罗纳制药今天宣布ENHANCE-1 3期试验的积极结果，该试验评估了雾化Ensifentrine对慢性阻塞性肺疾病的维持治疗。Ensifentrine成功地达到了其主要和次要终点，显示出肺功能、症状和生活质量方面的明显改善。此外，Ensifentrine大大降低了慢性阻塞性肺疾病恶化的速度和风险。Ensifentrine在24和48周内的耐受性良好。。　　亚马逊与欧盟就数据使用达成和解，避免罚款　　美国在线零售巨头亚马逊周二与欧盟就其使用卖家数据的问题进行了两次反垄断调查，最后达成了和解协议，此举将使其免受高达全球营业额10％的罚款。　　　小摩：下调12月iPhone销量预测至约7000万部　　摩根大通将12月苹果iPhone销量预测下调至约7000万部，此前预测为约7400万部；将2023年3月的iPhone销量预测上调至6300万部，此前预测为6100万部。　　Needham：将英伟达目标价从200美元上调至230美元，维持买入评级　　Needham分析师Rajvindra Gill将英伟达目标价从200美元上调至230美元，并保持对该股的买入评级。英伟达是Gill在2023年的首选，该分析师将其加入了公司的确信名单。Gill在研报中表示，虽然预计2023年整个数据中心市场会出现波动，但他认为英伟达的客户正在升级到最新的H100架构。　　蔚来用户数据遭窃取被勒索225万美元　　蔚来首席信息安全科学家、信息安全委员会负责人卢龙在蔚来官方社区发布公告，2022年12月11日，蔚来公司收到外部邮件，声称拥有蔚来内部数据，并以泄露数据勒索225万美元（当前约1570.5万元人民币）等额比特币。在收到勒索邮件后，公司当天即成立专项小组进行调查与应对，并第一时间向有关监管部门报告此事件。经初步调查，被窃取数据为2021年8月之前的部分用户基本信息和车辆销售信息。

金融界2022-12-20

严冬怎么过？应对能源危机，欧洲各国频出对策

能增加。战略与国际研究中心能源安全和气候变化项目高级研究员本卡希尔告诉半岛电视台：“在那之前，能源价格将继续面临上行压力。” 近几个月来，欧元区已经见证了自成立以来最剧烈的通胀上升——9 月份大约 70% 的通胀是由能源价格引起的。但一些国家在保护公民方面做的比其他国家更好。驯服价格法国已将家庭天然气价格冻结在 2021 年 10 月的水平，并将 2022 年的电价涨幅限制在去年的 4%。最近还宣布将明年的电力和天然气价格涨幅限制在 15%。如果没有这些措施，家庭账单将增加一倍以上。费用将由法国公共运营商承担。与其他欧洲国家相比，法国传统上对俄罗斯天然气（占天然气进口总量的 7.6%）的依赖较少，却严重依赖核能。不过许多核电站正在进行维护，这意味着法国也面临能源短缺。不过对天然气和电力的价格上限也使法国能够将通货膨胀率保持在最低水平。

IreneLim2022-12-20

PCE后恐有大行情！金价1791处于整合模式 “通胀放缓将提振黄金走强”

压力，例如贸易摩擦、劳动年龄人口减少和气候变化。中央银行表示，改变目标会损害他们控制价格的承诺的可信度，而任何新目标都会受到怀疑。然而，价格很难迅速下降。美联储公开市场委员会全体成员预计，2024年通胀率仍将高于2%。长期达不到目标也削弱了公信力。即使他们避免这样说，央行行长们也将很快需要开始改变通胀目标。在CFTC最新的交易者承诺(COT)报告中，商业头寸大多是空头，这可能对黄金不利。68.1%的零售交易商做空贵金属，这可能暗示近期价格处于高位。 69%的非商业投资者做多，通常是投资基金和私人投资者。然而，非商业业务自市场低迷以来有所增长，但目前处于中等水平。延伸阅读：美元空头来袭，对冲基金如何看黄金、白银和大宗商品？ “波段交易者仍有机会进行回调，看看市场在接下来的交易日中如何得到支撑。股市进一步回落仍可能在短期内拖累金价走低，”ATFX分析道。

小萧2022-12-20

中美关系回不了从前的“蜜月期”！中国社科院专家：遏华已成美国两党“共识”

提出的双边问题、地区关切以及卫生安全和气候变化等全球性问题。布林肯表示：“我们需要保持开放并加强两国之间的沟通渠道。如果我们要负责任地管理两国关系，处理好我们所面临的竞争，双方必须保持供款且持续加深彼此的沟通，这样才不会演变成冲突。” 在美国众议院议长佩洛西今年8月访问台湾后，本已因贸易和人权问题争端而紧张的中美关系急剧恶化。

tqttier2022-12-20

中澳最新消息！澳洲外长：澳大利亚将敦促中国解除贸易制裁

小分歧，推动澳中关系稳定发展，并就应对气候变化、经贸等重要问题开展更多合作。” 11月8日，中国外交部长王毅在与澳大利亚外长黄英贤的通话中表示，中澳两国应该逐步解决各自的合理关切，为应对当前的全球挑战做出积极贡献。黄英贤则称两国关系出现积极变化。王毅表示，中澳共同利益远大于分歧。中澳关系缓和改善符合双方根本利益，也符合两国人民和国际社会的共同期待。黄英贤表示，近段时间，澳中保持有效沟通接触。经过不懈努力，澳中两国关系出现积极变化。澳方将继续坚持一个中国政策，在相互尊重基础上同中国发展更加稳定、互惠互利的关系。

tqttier2022-12-20

中泰证券：2023年煤炭股票将迎来价值再发现行情

炭价格高位震荡且易涨难跌。事件一：极端气候加剧全球能源危机，煤炭需求继续增长。“拉尼娜”导致北半球夏季异常干旱，降水明显减少，水电表现乏力，火电需求快速提高，带动煤炭需求增长。同时，澳大利亚、印度尼西亚等煤炭出口国暴雨洪涝灾害频发，抑制煤炭出口，全球煤炭供给收紧。极端气候冲击下，“全球脱碳”趋势暂缓，煤炭需求触底反弹，2021年煤炭消费量同比提高5.98％，预期2022年煤炭消费量仍将延续涨势。事件二：俄乌冲突重塑全球能源体系，煤炭定价权重回欧洲。俄乌冲突爆发后，俄罗斯相继于第19周（5.17-5.24）、第35周（8.31-9.6）切断亚马尔管道、北溪管道供应，俄罗斯供应欧洲管道天然气量同比减少近80％，造成欧洲天然气补库困难，面临“断气”危机。同时，欧洲8月份禁止进口俄罗斯煤炭，促使欧洲在全球范围内恐慌式采购高卡煤，刺激海外煤价快速上涨，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格一度上涨到400美元/以上，海外煤炭定价权重回欧洲市场。　　供需错配加剧，2023景气延续。供给侧：增量有限。2021年延续至今的增产保供政策，已经将国内供给潜力挖掘充分，代表上市公司2023年投产产能同比下降3350万吨（-53％），新增供给乏力显露无疑。考虑内蒙古煤炭产能核增以及新疆露天矿产能释放，预计明年国内煤炭增量5000万吨。进口方面，疫情防控放松后，蒙古煤炭进口量有望恢复，俄罗斯煤炭贸易再平衡后中国进口量有望增加，因此预计明年进口煤炭规模增量5000万吨。基于以上分析，预计2023年全国煤炭供给增量1亿吨左右。需求侧：低基高增。2022年国内需求受到疫情冲击走弱，叠加海外地缘政治冲突经济衰退影响，煤炭整体需求维持低位（2022年1-10月商品煤累计消费量35.7亿吨，增速0.6％）。2023年经济重启加速背景下，煤炭下游消费预计将高增长。风电光伏不稳定性遭遇配储瓶颈，短期难以放量；水电新增装机有限，增速不宜高估；火电装机重启加速已成定局，兜底保障作用或更加突出，预计2023年火电发电量增速5％以上。钢铁、建材与房地产和基建高度相关，地产融资三支箭叠加地方政府专项债有望刺激开工回暖，从而带动钢铁和建材端需求增长，因此预计钢铁、建材用煤需求小幅增长。化工及其他领域用煤需求维持中性持平假设。基于以上分析，预计2023年煤炭消费增量1.5亿吨左右。供需错配加剧，煤价中枢上移。2023年供需紧张格局依旧，行业高景气延续。需要重点提示的是，《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》逐步落地，统调电厂和供热企业的煤炭需求得到优先保障，化工、建材、钢铁等非电用煤需求被忽视，供需错配格局有望加剧，从而推高煤炭价格。　　煤气联动，全球共振，煤炭价格有望再攀新高。一方面、天然气和煤炭的相互替代性更强。2021年中国火力发电占比65.9％，其中煤电62.6％、天然气3.2％、石油0.1％；美国火力发电占比61.1％，其中煤电22.2％、天然气38.4％、石油0.5％；欧盟火力发电占比35.6％，其中煤电15.2％、天然气18.9％、石油1.5％。无论中国亦或欧美发达经济体，火电依然是电力供应的主力军，天然气发电出力减少，势必会导致煤电出力增加。另一方面、欧洲天然气高价补库缺口依然很大。根据制裁计划，欧盟预计于2023年初与俄罗斯天然气脱钩。2020、2021年俄罗斯天然气占欧洲天然气消费量的比例分别为34.12％、32.30％，欧洲对俄罗斯天然气依赖度较高。俄乌冲突爆发后，2022年前49周（1月4日-12月13日）俄罗斯供给欧盟方向的管道天然气同比减少773.3亿立方米（-54.11％），加剧欧洲能源危机。同时，测算欧洲2023年天然气进口缺口330亿立方米，补库压力更大。与此同时，欧洲各国纷纷重启燃煤电厂，以及德国坚持继续“脱核”，将进一步增加煤炭需求，全球“抢煤”或在2023年再现，动力煤价格有望再创新高。　　投资建议：共识再达成，价值再发现。　　2023年煤炭股票将迎来价值再发现行情。经济重启，盈利继续增长；信心修复，风险偏好改善；α与β共振，股价再创新高，行情演绎拾级而上。　　动力煤：全球能源危机共振，行情三步走，冷冬行情、夏储行情、冬储行情递次上演。动力煤受益于价格中枢上移，行业整体盈利能力提升，盈利稳定性增强，国际能源局势持续紧张有望推动煤价攀上新高，上市公司高盈利且不缺乏高增长预期。当前上市公司估值普遍较低，重点关注兖矿能源、陕西煤业、中国神华、中煤能源、山煤国际、晋控煤业等。市场化定价、优质无烟煤公司兰花科创有望受益。　　炼焦煤：经济重启带动需求增加，煤价有望创新高，行情演绎将肇始于春季躁动，预计将持续2023年整个春夏。炼焦煤两重催化：经济复苏下的需求边际向好，以及动力煤供应紧张下的供给压缩，炼焦煤价格高位维持且易涨难跌，焦煤企业高盈利有望再上台阶。重点关注山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、平煤股份、盘江股份、上海能源等。　　风险提示：疫情冲击风险、煤炭进口放量、地缘政治风险、行业测算偏差风险、研报信息更新不及时风险。

金融界2022-12-20

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