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加息一个比一个猛！干预一个比一个狠！全球打响“抗美元斗争”

下，亚洲国债和外汇市场遭到抛售。菲律宾比索、泰铢等货币今年以来已下跌超过10%。　　美元走强，意味着什么？　　持续强势的美元影响下，投资者纷纷用脚投票，新兴市场已经遭受了最显著的打击。　　根据代表全球金融业的组织国际金融研究所（Institute of International Finance）的估计，6月份新兴市场的净流出额为40亿美元。　　该组织首席经济学家Robin Brooks表示，尽管当前流出量仍然低于新冠疫情大流行之前的水平，但已经与2013年美联储表示将逐步结束债券购买引发的“缩减恐慌”相当。　　当美元持续升值时，以美元发行债务的国家就会面临更大的风险，因为债务的偿还成本更高了。　　斯里兰卡就是最鲜明的一个例子。今年五月，沉重的债务和疯狂的通货膨胀使这个这个曾经冉冉升起的南亚国家耗尽了外汇储备，无力支付燃料和药品等基本商品的进口费用。　　斯里兰卡是在这场通胀风暴中第一个宣布破产的国家，但就目前的情况而言，也许不会是唯一一个。　　根据IIF的数据，截至第一季度，阿根廷，乌克兰和哥伦比亚政府发行的以美元计价的债务占其GDP的比重均超过20%，而只有少数的亚洲和欧洲国家的的这一数字低于2%。　　世界银行宏观经济、贸易和投资局局长Marcello Estev?o表示：　　“每个以美元计有巨额负债的国家都令人担忧。” 　　面对通胀冲击，新兴市场可以通过持有外币资产获得对冲风险的能力，这也是当前印度和香港所采取的对策。　　而那些贸易顺差的国家在美元强势的情况下也可能有更好的表现，因为他们可以获得美元，或者减少对进口的依赖。

纪灵看形势2022-07-29

强势美元正在全球造成浩劫，而这一切才刚刚开始……

市场来说，损失更为严重。印度卢比、智利比索和斯里兰卡卢比今年都创下了历史新低，尽管一些国家的央行试图减缓贬值速度。香港金管局以创纪录的速度买入港元，以捍卫香港的联系汇率制度。智利比索在五周内下跌逾20%，智利央行开始了250亿美元的干预。 “这行不通，”管理着2,840亿美元资产的Pictet Asset Management Ltd.策略师Luca Paolini说。“通胀上升、美元汇率上升是决定一代人命运的事件，新兴市场央行能做不了太多事情。” 美元走强提振了石油生产商和原材料出口商的利润，也提振了丰田汽车等国际公司的利润，这些公司的利润有很大一部分是在美国计入的。但强大的美元几乎会打击其他所有人。那些将部分全球收益汇回美国的科技巨头受到了打击。微软公司表示，美元正在侵蚀其利润，而IBM则指责美元走强导致现金流持续紧张。对于任何想要挑战美元霸主地位的人来说，华尔街要告诉他们：别费事了。美国银行对基金经理进行的一项调查显示，看涨美元的头寸已飙升至七年来的最高水平。 “只有当投资者准备再次拥抱高风险资产时，我们才预计美元会转向，而这可能要等到市场确信美联储已经改变了路线之后才会发生，”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说。美元此前也曾出现过几次走强，比如在2016年或2018年，美联储曾试图收紧政策，但最新数据显示，美国通胀处于40年来的高点，美联储的回旋余地减少了。事实上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和财政部长耶伦(Janet Yellen)几乎没有对美元近期的涨势发表过评论。面对飞涨的物价、强硬的美联储以及全球经济衰退的风险，美元露出了微笑。这是摩根士丹前货币专家Stephen Jen提出的一个被广泛接受的观点。其理论是，美元在两个极端(美国经济要么深陷衰退，要么强劲增长)时升值，在中间阶段(美国经济温和增长)时走软。波士顿Natixis投资管理公司的Garrett Melson认为，这一次美元的笑容可能有点黯淡。 “今年的宏观因素确实让‘美元微笑’回归到了2010年的模式，那与其说是‘美元微笑’，不如说是一种恶性循环。”Melson在一份报告中写道，他的公司管理着超过1.3万亿美元的资产。美国经济增长相对更为强劲，这导致了美元需求，从而给全球经济带来压力，引发了对美元和美国资产作为避险资产的需求，“我们一直在这样做。” 什么能打破这个循环？从新加坡到纽约的投资者都在对经济放缓、美联储何时停止加息的明确消息，或者中国经济增长出现实质性复苏等因素进行分析。但目前还不清楚这一切何时会发生。6月份，美国CPI攀升至9.1%的新一代新高，美联储自上世纪90年代中期以来从未如此快速地加息。面对如此多的不确定性，从澳大利亚到加拿大，各国央行别无选择，只能效仿美国，提高借贷成本以对抗通胀。在本轮周期何时结束的问题还不明朗的情况下，几乎没有投资者愿意做空美元。 “即使处于历史高位，也并不意味着所有人都将减持，”汇丰的Chew表示。“我们认为目前形势还没有好转。”

厉害啦2022-07-28

其里拉，人民币1元对3.0258墨西哥比索，人民币1元对5.4448泰铢。

黄金小不懂112022-07-28

其里拉，人民币1元对3.0194墨西哥比索，人民币1元对5.4221泰铢。

黄金王2022-07-27

美元一路高歌猛进！强势美元威力到底有多大？第10点亮了

新出现的麻烦：对阿根廷人来说，美元对比索的升值意味着当地物价在短短一年内翻了一番，经济危机也在不断加剧。许多新兴经济体的政府和企业通过发行美元债券融资。如果用当地货币来衡量，他们所欠的金额现在已经飙升。由于美国利率上升，从市场获得更多信贷的成本也变得更高。（美元兑主要货币的表现，来源：汤森路透）原材料：像土耳其和埃及这样大量进口原材料的国家受到了双重打击。从石油到小麦，大多数大宗商品都是以美元计价的，这意味着他们每购买一桶或一蒲式耳，就要支付更多的本币价格。目前，由于乌克兰战争、极端天气和新冠肺炎疫情的余震，许多材料的价格已经处于多年来的高点。对家庭的支持：对墨西哥和危地马拉等贫穷国家的人们来说，强势美元是一个好消息，因为他们依靠在美国工作的亲戚寄来的钱生活。新冠疫情余波在2020年对这些汇款造成了沉重打击，但此后稳步复苏。通货膨胀：即使对德国这样的富裕国家来说，强势美元也可能带来麻烦，因为更昂贵的进口产品会助长已经创纪录的通货膨胀。各国央行普遍采取了加息的应对措施，这导致信贷成本上升，经济增长放缓。卢布反弹：俄罗斯卢布是今年世界上唯一一种相对于美元轻松升值的货币。对于一个因入侵乌克兰而受到国际制裁的国家来说，这是一个意想不到的结果。但这种强势(某种程度上是外汇管制的人为结果)对普通俄罗斯人没有什么帮助。莫斯科可能每月从向西方出售能源中赚取数百亿美元，但俄罗斯家庭仍然无法取出他们的外汇储蓄。自战争开始以来，从阿迪达斯到H&M和宜家等许多西方品牌都停止了在俄罗斯的销售。比特币：作为抵御通货膨胀的终极盾牌，世界上最大的加密货币并没有兑现它的承诺，尽管世界上大部分地区的消费者价格失控，但今年比特币的价格已经下跌了一半以上。在去年的牛市期间被吸引到加密货币的大批个人投资者现在已经抛弃了虚拟代币，将他们的存款放在他们认为更安全的美元货币中，现在美元又开始支付利息了。牛肉上涨：如果汉堡包的价格可以作为参考的话，美元实际上可能由于过于强势而必然回落。《经济学人》的巨无霸指数比较了世界各地的汉堡价格，显示美元兑除少数几种货币外的所有货币都被高估了。在委内瑞拉、罗马尼亚和印度尼西亚，美元最为昂贵，而对美国游客来说，巨无霸是最便宜的。而瑞士、挪威和乌拉圭的情况正好相反。

夏洛特2022-07-27

其里拉，人民币1元对3.0419墨西哥比索，人民币1元对5.4288泰铢。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-25

其里拉，人民币1元对3.0604墨西哥比索，人民币1元对5.4424泰铢。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-22

7月21日人民币对美元中间价下调155个基点

其里拉，人民币1元对3.0406墨西哥比索，人民币1元对5.4301泰铢。

外汇黄金一点通2022-07-21

多国加码干预措施应对强势美元冲击

因强势美元带来的汇率压力。　　在智利比索对美元汇率过去一个月暴跌15%之后，智利央行上周宣布规模为250亿美元的汇市干预计划。此前该央行多次大幅加息，未能阻止货币贬值的态势。　　为防止强势美元冲击下的资本外流和本币汇率大幅贬值，印度央行日前放宽了针对外国证券投资者的债券市场规定，并允许商业银行提高非居民外汇存款利率。根据FactSet的数据，自2022年初以来，印度卢比已经累计下跌超过6%。　　印尼、泰国和马来西亚等新兴经济体的货币也在近期遭重创。印尼央行承诺将密切关注本币贬值。高盛集团预计印尼央行将在8月启动紧缩周期，今年将累计加息1.25个百分点。　　《华尔街日报》报道，2022年迄今，衡量美元对一篮子货币汇率的美元指数累计上涨超过了10%。面对顽固的通胀和全球经济衰退几率不断上升的局面，美联储决心继续收紧利率，投资者可能会在很长一段时间内紧握美元。亚洲很多国家央行走在利率、通胀和资本外流之间的一条狭窄道路上，美联储紧缩周期结束后才会迎来真正的喘息。　　市场脆弱性加剧　　强势美元冲击带来广泛影响，许多国家面临资本外流、债务风险等日趋脆弱的市场风险。　　富国银行日前统计了约19个新兴经济体的表现，衡量经常账户余额、与美国利差、外汇储备等因素后，发现土耳其、波兰、智利、哥伦比亚、阿根廷、俄罗斯及南非等国的货币“非常脆弱”；另有约10个国家属于“中等脆弱”，但中国及以色列目前没有任何货币风险。　　该行经济学家麦肯纳直言：“新兴市场货币贬值情况比预期中更严重，这种压力更可能持续下去。”他还指出，最有可能遭大幅抛售的是土耳其里拉及波兰兹罗提，后者在经济衰退期间累计贬值幅度或会达到20%。　　根据国际金融协会监测数据，过去3个月，除中国以外的新兴市场和发展中经济体资本流出量处于近12年来最高水平。摩根大通数据也显示，截至7月10日，投资者已从新兴市场债券基金中撤出约520亿美元，规模为17年之最。　　业界普遍认为，比货币贬值更糟糕的是大规模债务风险。美元走强引发了许多国家外债成本激增，高债务低收入的经济体将面临“信用危机”。根据国际货币基金组织数据，中等收入发展中国家的偿债负担已处于30年来最高水平。在近百个新兴市场和发展中经济体中，约10%的经济体已陷入债务偿还危机，50%的经济体面临严重债务困难。新兴经济体的债务违约、评级下降、投资放缓等问题，将大幅减缓全球经济复苏步伐，进一步增加风险和不确定性。　　美元走强令各国输入性通胀压力加大，风险也正传导向财政和国债领域。《日本经济新闻》报道称，全球的债券价值正在骤减。2022年1至6月，债券价值减少了17万亿美元，创下可追溯的1990年以后的最大降幅。国债方面，报道称，南欧各国的国债利率不断上涨。意大利政府6月底发行的10年期国债的中标利率为3.47%，处于8年来的高水平。瑞穗调查与技术公司首席经济学家太田智之表示，“由于能源和食品价格上涨，支持家庭收支的财政政策压力越来越大，南欧和新兴市场国家的财政存在极大风险”。　　引发恶性循环　　对全球经济增长的担忧使美元汇率达到了创纪录水平。而美元强势持续，令全球进入“恶性循环”风险加大。　　JST顾问公司创办人图瑞克指出，在通胀高于预期、大宗商品价格仍处于高位的背景下，美国引发的加息狂潮短时间无法结束，美元可能继续走高，人们担心美元正陷入前所未有的“恶性循环”。各国愈发担忧货币大幅贬值问题。以欧元区经济为例，美元持续走强给其带来了输入性通胀压力，欧央行希望通过加息降低包括能源在内的进口商品成本，但又将对债务水平高的欧元区国家带来更大压力，很容易陷入恶性循环之中。　　国际货币基金组织和国际清算银行的经济学家认为，美元在全球贸易中占主要地位，美元走强可能导致全球金融状况收紧，并对实际投资造成打击。　　渣打银行对美元基本持中立态度，看淡美元未来6至12个月的表现，并预计美元将在下半年见顶。全球多国央行纷纷效仿美联储，收紧货币政策，旨在避免货币大幅走弱以及通胀水平进一步升高——这最终会令美元承压。但短期来看，美联储可能仍然采取激进加息的立场，而地缘风险可能扩大美元作为避险资产的需求。

外汇黄金一点通 1评论2022-07-20

美元指数创新高全球外汇市场震荡加剧

以来，土耳其里拉汇率跌超30%、菲律宾比索及泰铢汇率均跌超10%、印度卢比汇率跌近7%。　　市场人士表示，在全球资本趋利避害特性下，美元作为最重要国际货币的避险属性使其进一步走强，新兴市场面临贸易条件恶化、债务危机增加的风险。　　明明分析，全球供需错配叠加地缘冲突催化，大宗商品价格中枢显著抬升，资源国货币更强。此外，在资源方面对外依存度较高的国家，贸易顺差已转为逆差，经常项目对其本币的支撑减弱，加剧货币走软。　　人民币汇率方面，明明表示，海外加息潮通过资本流动渠道对人民币汇率造成的冲击有限。从国内基本面上看，较大规模的贸易顺差构成了人民币汇率稳定运行的“基石”。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-18

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