FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

CoNET｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

纸浆：长协报价高位松动，但拐点仍未到来
 go
75bp的可能性有所减少；10月27日欧洲央行加息75bp，全球衰退预期正在逐步兑现，欧美通胀压力较大。美国10月制造业PMI下滑至49.9，英国10月制造业PMI下滑至45.8，皆位于荣枯线下方，欧洲衰退预期要强于美国。　　国内前三季度GDP增速3％，但在疫情反复的影响下社零消费数据增速放缓。　　　　　　数据来源：Wind 紫金天风期货　　全球文化用纸发运情况（分区域）　　2022年8月全球印刷书写纸发运量同比-3％，1-8月累计同比-1％。　　其中，北美印刷书写纸发运量同比+0.8％，1-8月累计同比+3.4％；西欧（同比-5％）和亚洲地区（同比-6％）的印刷书写纸发运量都出现了同比下滑的情况。　　　　　　　　　　数据来源：PPPC 彭博紫金天风期货　　全球文化用纸发运情况（分纸种）　　2022年8月全球非涂布纸发运量同比-0.5％，1-8月累计同比+0.7％；全球涂布纸发运量同比-3.8％，1-8月累计同比+0.6％。今年全球的文化用纸发运情况较去年基本持平。　　　　　　　　　　数据来源：PPPC 彭博紫金天风期货　　全球库存：W20整体小幅累库　　全球纸浆库存情况　　W20漂针浆8月库存环比+5％，同比-5％，5月以来库存天数不断升高；W20漂阔浆8月库存环比+3％，同比-11％，位于历史地位。　　欧洲针叶浆港库8月环比+9％，同比-5％，港库明显升高，和全球情况同步。　　　　　　　　数据来源：PPPC 彭博 Wind 紫金天风期货　　北美文化纸库存情况　　2022年8月北美双胶纸和铜版纸库存天数皆位于历史低位，变化幅度较小（双胶环比+2％，同比-8％；铜版环比-14％，同比-15％）。　　　　　　数据来源：PPPC 彭博 Wind 紫金天风期货　　国内纸浆库存情况　　截至2022年10月27日，五地港口总库存186万吨，小幅累库，环比+5.7％，同比+1％。其中针叶浆港库小幅去库（环比-2％，同比-3％），阔叶浆库存小幅累库（环比+4％，同比+5％）。针叶浆港库+期货仓单去库趋势更加明显（环比-2％，同比-16％）。针叶浆的高基差+去库趋势特征体现出市场上的可流通现货依然偏紧，纸浆现货基本面依然偏强。　　　　　　　　　　数据来源：隆众卓创 Wind 紫金天风期货　　国内供应：供应恢复尚无明显改善　　国内纸浆进口情况　　2022年9月我国纸浆进口量250万吨（环比-4％，同比+8％），1-9月累计进口2205万吨（同比-4％），整体仍处于历史高位。其中针叶浆进口偏低，9月进口57.6万吨（环比-4％，同比-18％）， 1-9月累计进口537万吨（同比-17％）；阔叶浆9月进口120万吨（环比-2％，同比-37％）， 1-9月累计进口976万吨（同比+2％），同比基本持平。　　我国针叶浆9月进口减量的主要来源国是自加拿大、智利和俄罗斯，主要是受铁路运输受阻、木纤维成本较高、化学品短缺等问题影响。　　　　　　　　数据来源：PPPC 彭博中国海关紫金天风期　　进口节奏　　目前我国纸浆从发运到实际进口需要1-2个月的船运时间，供应恢复的改善会优先从发运数据体现出来，目前的国际纸浆发运尚无明显改善迹象。　　　　数据来源：PPPC 彭博中国海关紫金天风期货　　国内需求：终端需求偏弱，　　纸厂基本面数据较差　　纸浆整体需求情况　　从总体产量来看，2022年9月机制纸及纸板产量1157万吨，回升幅度较大（环比+8％，同比+7.7％），1-9月累计产量8075万吨，累计同比+0.4％，基本持平，今年过剩的新投产能保证了机制纸的产量，也对纸浆维持了一定的刚需采购。　　从成品纸（白卡、双胶、双铜和生活用纸）周度产量来看，截至2022年10月27日，四类成品纸周产量67.9万吨（环比-1％，同比+15％），产量较去年（限电）有明显上涨。　　　　　　数据来源：Wind 隆众紫金天风期货　　成品纸产量　　分纸种来看，截至2022年10月27日，白卡周产量23.5万吨，生活用纸周产量18.9万吨，环比基本持平；双胶纸周产量17.5万吨，环比+1％，铜版纸周产量8万吨，受需求偏弱影响环比-13％。　　　　　　　　　　数据来源：Wind 隆众紫金天风期货　　纸厂开工率　　截至2022年10月27日，白卡纸周开工率79.7％（环比+0.4％），双胶纸周开工率64.5％（环比+0.9％），铜版纸周开工率59.2％（环比-8.4％），生活纸周开工率47.7％（环比-0.1％），　　　　　　　　　　数据来源：隆众紫金天风期货　　纸厂库存　　截至2022年10月27日，白卡纸库存103.5万吨（环比-6.76％），双胶纸库存86.8万吨（环比-1％），铜版纸库存61.5万吨（环比-1.6％），生活纸库存天数为16.8天（环比+0.3天）。　　　　　　　　　　数据来源：隆众紫金天风期货　　纸厂利润　　2022年9月造纸和纸制品业实现营业收入11082.5亿元，同比增长1.9％；实现利润总额374.4亿元，同比下降42.0％。虽然造纸及纸制品企业的营收有所增加，但企业利润同比下降幅度较大，原因在于纸厂过剩的新投产能和较高的纸浆成本。　　分纸种来看，白卡、双胶、双铜和生活用纸周利润有所回升，白卡纸周利润环比+54元/吨，生活纸环比+44元/吨，双胶纸周利润+94元/吨，铜版纸周利润+75元/吨。　　　　　　　　数据来源：Wind 隆众紫金天风期货　　价差及持仓　　中欧浆价走势对比　　截至2022年10月24日，挪威浆纸交易所中国针叶浆CIF价格为946美元/吨，中国阔叶浆CIF价格为865美元/吨，小幅上涨；欧洲针叶浆价格（35％折扣）968美元/吨，阔叶浆价格（30％折扣）966美元/吨，较10月初略有下降。中欧浆价价差收缩一定程度上体现出国际贸易流将会更加平衡。　　　　　　数据来源：：路透彭博紫金天风期货　　针阔价差及内外价差　　截至2022年10月27日，针叶进口利润降至-445元/吨，阔叶进口利润降至-435元/吨，针阔叶浆进口利润继续倒挂。　　截至2022年10月27日，国内针阔价差走阔至880元/吨，国外针阔价差维持在110美元/吨。　　　　数据来源：Wind 隆众紫金天风期　　汇率及长协报价变化对比　　2022年10月28日银星11月长协报价下调30美元至940美元/吨，折算人民币后仍在7600元/吨之上，结合汇率变动情况可以看到，前期1010美元对应的进口折算价也在7600元附近，此次报价下调后进口成本回到了6、7月份的水平，仍然较高，同时结合国内倒挂的针叶浆进口利润，此次报价下调可能是对国内高进口成本压力的一种妥协。　　另一方面，从智利针叶浆的出口情况可以看出，智利9月针叶总出口虽然环比上升6％左右，但对中国出口却有所下降（9.24万吨，环比-14％，同比-7％），智利针叶浆对中国的供应情况并未显著改善，因此银星报价下调更可能是一种价格妥协。　　　　　　　　数据来源：隆众卓创智利海关紫金天风期货　　纸浆基差较强，仓量数量持续减少　　　　数据来源：WIND 紫金天风期货研究所
金融界2022-11-01
风雨欲来！中国一则消息引发人民币和原油跳水重磅考验在即美元大涨近100点
 go
在10月会议上的升息幅度均低于预期，而欧洲央行上周升息75个基点，市场将此解读为鸽派基调。预计美联储将在周三会议结束时再次加息75个基点，这将是其连续第四次加息，但市场定价显示，在12月会议上仅加息50个基点的可能性约为50%。欧洲方面，周一公布的数据显示，欧元区通胀率高于预期，达到10.7%，创历史新高，欧元对此几乎没有反应。 Chaar说:“因为我们已收到上周四和上周五的国家通胀数据，欧元区的数据已经不是新闻了。” 中国方面，由于全球需求疲软及严格“清零”防疫政策的冲击，中国的生产、旅游及物流等行业受到重创，10月份的工业产出出人意料地下降，加大了对经济下行的压力。中国国家统计局周一发布统计数据，10月份的采购经理人指数(PMI)为49.2，较9月的50.10下降0.9个百分点，出乎意料地跌破50荣枯线，景气信心由扩张转为紧缩。虽然第三季度的经济增长超过预期达到3.9%，但是持续的严厉疫情封控、房地产业继续滑坡，以及全球衰退的风险，令中国工厂及消费者活动重振的前景不明。官方也表示，由于疫情蔓延、市场需求下降等因素，致生产活动放缓。此外，官方数据还显示，10月份的非制造业采购经理人指数从9月50.6降至48.7。包括制造业和服务业活动在内的综合PMI由9月50.9降至49.0，显示企业生产活动、经营活动整体放缓。另据官方说明，服务业市场活跃度也有减弱态势。由于疫情散发，服务业商务活动指数降至47.0，较9月下滑1.9个百分点，服务业景气水准回落。零售、道路及航空运输、住宿、餐饮、租赁及商务服务等接触性活动的业务总量下降。受此影响，美元兑人民币离岸汇率最新报7.32，上涨0.74%。 “鉴于中国经济的明显疲软，我们预计人民币短期内将进一步走弱。加上更多的新冠肺炎病例和预期的封锁，人民币前景变得更加难以乐观，”荷兰国际集团(ING)大中华区首席经济学家Iris Pang说。贵金属市场方面，金价周一连续第三个交易日小幅走低，并势将录得最长月度连跌纪录，因美元走强、美国国债收益率走高，以及美联储进一步升息的前景削弱了这种非孽息金属的吸引力。美市盘中，现货黄金下跌0.4%，交投于1637美元/盎司一线，本月迄今累计下跌近1.5%。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，加息预期、美元相对坚挺以及收益率上升的综合压力，今天上午继续给金价带来压力。 Kitco高级分析师Jim Wyckoff称，“黄金和白银的交投在周中之前可能较为温和，因交易商期待美联储公开市场委员会(FOMC)会议，会议将于周二上午开始，周三下午结束，届时美联储主席鲍威尔将发表声明和新闻发布会。” “大多数人预计联邦公开市场委员会将把联邦基金利率再提高0.75%。交易员和投资者还希望看到，联邦公开市场委员会和鲍威尔对美国货币政策的未来道路会发表什么评论，特别是美联储何时会放慢大幅加息的步伐。” 原油市场方面，石油价格周一下跌，原因是中国公布的工厂活动数据弱于预期，以及人们担心中国不断扩大的防疫措施将减少需求。美国WTI原油一度下跌3%，至85.30美元/桶低点，现回升至86.31美元/桶一线交投；布伦特原油期货一度触及91.46美元/桶低点，延续上周五下跌1.2%的势头。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）不过，这两个基准指数都有望实现5月以来的首次月度上涨。 “中国采购经理人指数(PMI)数据收缩，加剧了石油市场在中国十八大后的忧郁情绪。从PMI走弱到中国的新冠肺炎清零政策，不难得出一条直线，”SPI资产管理公司执行合伙人Stephen Innes表示。 “只要清零政策依然根深蒂固，就会继续挫败看涨石油的人。” 随着疫情的扩大，中国城市正在加强新冠疫情防控措施，抑制了需求反弹的希望。中国对新冠肺炎疫情的严格防控措施打击了经济和商业活动，减少了石油需求。今年前三季度，中国原油进口量同比下降4.3%，这是至少自2014年以来首次出现同比下降。
夏洛特2022-11-01
【欧股收盘】欧洲股市周一收高欧元区GDP增长放缓 10月份通胀飙升至创纪录高位
 go
月，股市上涨约6%。由于投资者消化了欧洲央行将利率上调75个基点的决定，上周股市表现不佳。周一公布的欧元区GDP和通胀数据表明，19个成员国的未来将面临进一步的痛苦，10月份消费者价格通胀飙升至创纪录高位，第三季度增长明显放缓。隔夜其他地区，尽管中国工厂活动低于预期，但周一亚太地区股市大多走高。在华尔街，股市周一下滑，但主要股指有望结束连续两个月的跌势。市场正在等待本周晚些时候的美联储会议，以做出关键的利率决定。瑞士信贷上涨 5.2%，因为它公布了从投资者那里筹集40亿瑞郎（40.1亿美元）的计划细节，以支持这家陷入困境的银行应对其166年历史上最大危机的努力。费森尤斯医疗上涨 6.6%，此前这家德国透析供应商周日公布第三季度收益高于市场预期。
楼喆2022-11-01
欧元多头将大反攻！欧元区通胀现成立以来最高读数欧洲央行12月或加息75个基点
 go
显该地区生活成本危机的严重性，并增加了欧洲央行的压力。欧洲统计局周一公布的初步数据显示，本月总体通胀率为10.7%。这是自欧元区成立以来的最高月度读数。在过去的12个月里，这个由19个成员国组成的集团面临着更高的价格，尤其是能源和食品价格。但俄罗斯在2月下旬对乌克兰的入侵加剧了这种增长。事实再次证明了这一点，预计10月份能源成本的年度涨幅最高，从9月份的40.7%升至41.9%。同期食品、酒类和烟草价格也上涨，较上月的11.8%上涨13.1%。 Berenberg的经济学家Salomon Fiedler表示：“消费者价格持续飙升和国内需求仍然具有弹性，欧洲央行可能在12月加息75个基点，而不是我们之前的预计50个基点。” 布朗兄弟哈里曼银行：欧元兑美元或测试0.9705区域布朗兄弟哈里曼银行经济学家预计，欧元兑美元在跌破0.9855后，可能会测试10月21日低位的0.9705区域。尽管欧元区通胀初值数据高于预期，但欧元依然坚挺。经济学家认为，通胀数据将继续给欧洲央行施加压力，要求其在欧元区陷入衰退之际继续大举收紧货币政策。因此，欧洲央行紧缩政策的预期仍然很高。欧洲经济衰退的担忧造成欧元下行压力欧洲央行行长拉加德上周警告称，欧元区的经济增长可能在未来几个月放缓。乌克兰危机仍然是一个“巨大风险”。拉加德称，通过减少人们的实际收入和推高企业成本，高通胀继续抑制经济生产活动。天然气供应的中断使情况进一步恶化，消费者和企业信心迅速下降，这也给经济带来了压力。在通胀持续高企、经济活动放缓的背景下，分析人士指出，欧元区今年经济增长将偏弱，陷入衰退。标普全球市场首席经济学家ChrisWilliamson警告称，欧元区需求正在急剧下降，在冬季来临之际，企业对于高库存以及低于预期的消费“越来越担忧”，今年第四季度欧元区经济产出可能收缩。德国商业银行经济学家ChristophWeil指出，高通胀导致购买力下降，影响私人消费，尤其涉及服务行业。
Dan19772022-10-31
欧洲央行迎“万圣节噩梦”！欧元区10月通胀飙高至10.7%，经济衰退随冬天一起来临
 go
邮件中表示：“通胀在10月再次飙升，对欧洲央行来说是一场真正的万圣节噩梦。 ” Berenberg的经济学家Salomon Fiedler表示:“表明欧洲央行可能在12月加息75个基点，而不是我们之前的50个基点。” 意大利通胀率超过12% 周一的数据显示，意大利总体通胀率高于分析师预期，同比增长12.8%。德国还表示，通货膨胀率跃升至11.6%，而在法国，这一数字达到了7.1%。不同的值反映了各国政府采取的措施，以及其国家对俄罗斯能源的依赖程度。然而，有些欧元国家的通货膨胀率上升了20%以上。包括爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛。欧洲央行确认未来几个月将进一步加息，以试图压低价格。该行在一份声明中表示，在该地区利率正常化方面取得了“实质性进展”，但“预计将进一步提高利率，以确保通胀及时回到其2%的中期通胀目标。” 上周，欧洲央行决定连续第二次加息75个基点。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在随后的新闻发布会上表示，欧元区经济衰退的可能性已经加大。周一公布的增长数据显示，欧元区第三季度GDP（国内生产总值）为0.2%，这是在该地区第二季度以0.8%的速度增长之后。只有比利时、拉脱维亚和奥地利的GDP率低于零。到目前为止，这个由19个成员国组成的集团表面上躲过了衰退，但经济放缓是显而易见的。几位经济学家预测，本季度国内生产总值将出现收缩。 Capital Economics首席欧洲经济学家Andrew Kenningham表示：“欧元区第三季度GDP的增长并未改变我们对欧元区正处于衰退边缘的看法。但随着通胀率跃升至远超10%，欧洲央行将优先考虑价格稳定并继续加息。”
Dan19772022-10-31
兴业投资：地缘局势VS收紧预期，油价震荡收跌
 go
为长期紧缩货币环境的提供了支撑理由，而欧洲央行官员则对衰退风险发出了警告。尽管第三季度美国经济年化季率增长2.6%，但预计明年美国经济仍将出现收缩。此外，中国汽油消费已达峰值，给油价上涨构成障碍。乘联会秘书长崔东树发文称，中国汽油消费自2018年达到12644万吨以来呈现高位波动，2020年跌至11620万吨，2021年汽油消费低于2019年和2018年2-3%个百分点，2022年1-8月较2021年同期下降6.4%。根据燃油车保有量发展趋势和新能源增长态势看，国内汽油消费已经达到峰值，也就是乘用车碳达峰已经实现。美元指数美元指数上周五早盘回调至110.288低点再度回升，触及111.044多日新高，因美联储首选的通胀指标——美国核心个人消费支出(PCE)价格指数——数据强劲，提升美联储继续激进收紧货币政策预期，推动美元指数走强。此外，围绕俄罗斯-乌克兰与联合国的粮食协议的头条新闻似乎挑战了最近的风险偏好，也增强了美元的避险需求。然而，美国私人消费的连续五个季度下降，对美元多头构成了挑战。美国经济分析局周五的数据显示，美国9月个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨6.2%，环比上涨0.3%，市场预期分别为5.8%和0.5%。而核心PCE价格指数同比涨幅从8月份的4.9%升至5.1%，分析师预期为5.2%，环比上涨0.5%，符合预期。此外，9月份个人支出上升0.6%，个人收入上升0.4%，均好于预期的0.4%和0.3%。核心个人消费支出价格指数是美联储政策制定者们推崇的通胀指标，9月份该指数为5.1%，与核心CPI通胀的升幅相似。关键的区别在于，今天的数据并没有标志着核心个人消费价格指数(PCE)通胀创周期新高。这一里程碑是在今年2月达到的，当时通胀率达到了5.4%。不过，核心通胀率的加速或多或少使FOMC在11月2日的会议上再加息75个基点几乎是确定无疑的。如果通胀如期明显放缓，这可能标志着本周期最后一次加息75个基点，这将允许更渐进的紧缩步伐。需要注意的是，9月份扣除通货膨胀因素后，消费者支出第八次超过收入。这种支出是由不可持续的储蓄减少和对信贷的过度依赖所驱动的。除非实际可支配收入增加，否则这种支出不会有好结果。全美房地产经纪人协会(NAR)周五公布的数据显示，美国9月份未决房屋销售环比下降10.2%，为连续第四个月下降，创2020年4月以来新低。该数据继8月份下降1.9%之后，比市场预期的收缩5%要糟糕得多。按年计算，未决房屋销售下降31%，而分析师预计下降10.5%。NAR首席经济学家Lawrence Yun表示，事实证明，持续的通胀对房地产市场相当有害，在一段时间内，抵押贷款利率的新常态可能在7%左右。密歇根大学公布调查显示，美国10月消费者信心指数终值略微改善至59.9，好于预期和前值59.8；现状指数升至65.6，预期和前值为65.3；预期指数持平于56.2，预期为56.1。1年期通胀率预期为5%，前值和预期为5.1%；5-10年通胀率预期为2.9%，符合预期，前值为2.9%。密歇根大学消费者调查主任JoanneHsu评论美国10月密歇根大学消费者信心指数终值时称，鉴于消费者信心指数仅比6月份触及的历史低点高出10个点，近期有关第三季度消费者支出放缓的消息并不令人意外。本月耐用品的购买量飙升23%，原因是价格和供应限制有所缓解。然而，今年的预期商业环境恶化了19%。这些不同的模式反映了通货膨胀、政策反应和全球发展的巨大不确定性，消费者的观点与经济即将衰退一致。虽然较低收入消费者的整体信心大幅上升，但在股市和房产市场拥有大量财富的消费者，受股市动荡的拖累，信心明显下降。鉴于消费者对经济的持续不安，尤其是本月在高收入消费者中，收入或财富的任何持续疲弱都可能导致支出进一步回落，从而加剧衰退的其他风险。在大规模抛售之后，美元正在出现温和反弹。市场参与者越来越相信，美联储至少会放缓升息步伐。三菱日联金融集团经济学家报告称，美联储需要让这些预期失望，才能进一步推动美元走高。美元指数在110.00 - 115.00这一近期交易区间的底部找到了支撑。然而，在11月初的FOMC会议之前，美元扩大反弹的空间应该仍然有限，因为市场参与者仍会对美联储政策指导可能出现的鸽派转变感到紧张，这可能会迅速阻止美元反弹。美元要想出现更强劲的反弹，美联储需要让市场对今年晚些时候加息步伐放缓的预期落空。美元多头仍处于领先地位，尚未触壁。汇丰银行经济学家预计美元指数将测试115。我们预计美元升势将延续，美元指数可能挑战其近期交易区间110-115的顶端。对美元来说，以美国为中心的关键时刻是11月1-2日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议。美联储(Fed)可能会再次如市场普遍预期的加息75个基点，并预计在其前瞻指导中提出一个取决于数据的结果，目前市场定价显示，在12月后续加息75个基点的机率为88%(彭博社，2022年10月20日)。我们认为，劳动力市场的紧张(可能反映在将于11月4日发布的美国10月份就业报告中)将继续引发对服务业驱动通胀压力的担忧，即使核心商品通胀放缓。自9月中旬以来，汽油价格再度回升，再加上食品价格和其他能源价格，正给美国CPI带来上行压力。10月份的通胀数据将于11月10日公布。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价下测中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道扩散，油价测试下轨；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在85.90-89.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月30日低点88.20，突破后将上探10月28日高点88.75，然后是10月6日高点89.30和10月27日高点89.80，以及10月12日高点90.05和10月10日低点90.55；而下方支持留意10月31日低点87.00，跌破后将下探10月18日高点86.50，然后是10月25日高点86.00和10月23日高点85.60，以及10月19日高点85.00和10月26日低点84.15。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价下测中轨；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价下穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.40-94.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月7日低点93.30，突破将上探10月31日高点94.10，然后是10月28日高点94.70和9月27日高点95.20，以及和10月11日高点95.60和9月5日高点96.60；而下方支持留意10月31日低点92.35，跌破将下探10月16日高点91.60，然后是10月19日高点91.40和10月12日低点90.70，以及10月26日低点90.40和10月25日低点89.80。周一关注：美国10月芝加哥PMI 美国10月达拉斯联储制造业活动指数 2022-10-31
兴业投资2022-10-31
ACY证券：央行超级周危机四伏，欧元强势期初露头角
 go
见顶的迹象。因此虽然不能斩钉截铁地说，欧洲央行绝不可能放缓加息，但其可能性相对更低。因此欧元的中线看涨潜力远胜于其他主流货币。欧洲天然气期货价格货币的涨跌自然不能只看加息，另一个关键影响因素是市场对该国经济的信心。就拿英国来说，前任首相特拉斯上任的第一把火就直接引爆了金融市场，导致9月底出现股币债三杀的反常行情。而对于欧洲市场来说，动摇信心的关键点在于和俄罗斯之间的贸易制裁。可笑的是，明明是欧洲先制裁俄罗斯，受苦的反而是欧洲自身。如果分析得再精准一点，欧元的涨跌需要着重观察欧洲天然气的走势，因为造成目前欧洲经济倒退的主因正是天然气的价格。由图可见，近两个月欧洲天然气期货价格大跌，已经回到了俄乌开战后3月份的低点。这将缓解欧元在今年前三个季度受到看跌压力。 EURCHF日线图不管是经济还是通胀方面来看，欧元的升值概率都高于其他主流货币，年底前看涨欧元将有更高的胜率。不过考虑到美元依旧强势，在货币配对上可以选择相对较弱的瑞士法郎（通胀不高，利率较低）。从欧瑞日线图来看，由于瑞士多数采用水力发电，天然气价格飙升几乎对瑞郎没有影响，因此欧瑞汇率近一年来持续大幅下跌。不过就在上周伴随天然气价格大跌，欧瑞汇率向上突破了0.98大关，K线已经形成了头肩底突破形态，释放强看涨信号。整体来看，交易策略应该采用回踩做多为主。中线关键支撑位置可以看0.98和0.968两个位置，可以采用金字塔结构分批入场多单。第一目标位置放在1的平价大关以及1.02的震荡下沿。今日关注数据 18:00 欧元区10月CPI年率初值 21:45 美国10月芝加哥PMI 22:30 美国10月达拉斯联储商业活动指数联系我们??????????????????????? 电话：167 4049 5509（中国）??????????????????????? ????????????? 1300 729 171（澳大利亚）??????????????????????? QQ： 8008 83691 ?????????????????????? 微信：acyau2011??????????????????????? 官网：https://www.acy-zh.com??????????????????????? 邮箱：support.cn@acy.com??????????????????????? 免责声明：??????????????????????? 本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-10-31
ACY证券2022-10-31
CWG Markets：日本央行继续维持宽松政策，美元调整后稳步反弹，关注本周美联储利率会议与非农数据对美元走势的影响
 go
55美元，上周四欧元下跌了逾1%，之前欧洲央行一如预期加息75个基点，但对利率前景采取了更加鸽派的基调。上周，欧元上涨约0.93%。德国数据在一定程度上支撑了欧元，该数据显示欧洲最大经济体在第三季度意外避免了衰退，而在与俄罗斯的痛苦能源对峙的推动下，通胀率意外攀升。美国上周四的数据显示，9月份消费者支出增长超过预期，而核心通胀压力依然高涨，使美联储仍有望在下周继续加息75个基点。 Monex USA的交易主管Juan Perez说，“上周的数据让美联储主席鲍威尔的讲话更加令人信服，他一直坚持认为经济足够强大，可以承受加息影响，强劲的经济带来对经济的信心，但必须用高利率来对抗通胀，这只会使美元走强。”基调更加鸽派的欧洲央行，以及加拿大央行上周加息幅度小于预期，有助于推动对美联储转向的预期。美元兑瑞郎和澳元上涨。美元指数技术分析：美指上周五上涨在111.10之下遇阻，下跌在110.25之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在110.30之上受到支持，后市上涨的目标将会指向111.15--111.50。今天美指短线阻力在111.10--111.15，短线重要阻力在111.45--111.50。今天美指短线支持在110.30--110.35，短线重要支持在109.90--109.95。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在0.9925之上受到支持，上涨在1.0000之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在0.9995之下遇阻，后市下跌的目标将会指向0.9920--0.9890。今天欧美短线阻力在0.9990--0.9995，短线重要阻力在1.0030--1.0035。今天欧美短线支持在0.9920--0.9925，短线重要支持在0.9890--0.9895。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1638.00之上受到支持，上涨在1677.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1661.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1631.00--1620.00。今天黄金短线阻力在1660.00--1661.00，短线重要阻力在1678.00--1679.00。今天黄金短线支持在1631.00--1632.00，短线重要支持在1620.00--1621.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数10月28日（周五）收盘上涨33.44点，涨幅0.25%，报13244.67点；英国富时100指数10月28日（周五）收盘下跌21.99点，跌幅0.31%，报7051.70点；法国CAC40指数10月28日（周五）收盘上涨29.02点，涨幅0.46%，报6273.05点；欧洲斯托克50指数10月28日（周五）收盘上涨9.14点，涨幅0.25%，报3613.65点；西班牙IBEX35指数10月28日（周五）收盘下跌2.59点，跌幅0.03%，报7918.51点；意大利富时MIB指数10月28日（周五）收盘下跌60.41点，跌幅0.27%，报22530.00点。美国股市收盘：道琼斯指数10月28日（周五）收盘上涨828.52点，涨幅2.59%，报32861.80点；标普500指数10月28日（周五）收盘上涨93.25点，涨幅2.45%，报3900.55点；纳斯达克综合指数10月28日（周五）收盘上涨309.78点，涨幅2.87%，报11102.45点。商品收盘情况：布伦特原油期货下跌1.2%，结算价报每桶95.77美元。美国原油期货下跌1.3%，报每桶87.90美元。美国期金结算价报每盎司1644.8美元，下跌1.3%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在111.50---110.35的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在0.9995---0.9890的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.1655---1.1535的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在1.0040---0.9905的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在149.00---146.40的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6465---0.6335的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3700---1.3545的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1661.00---1621.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-31
CWG Markets2022-10-31
铅锌月报：衰退预期渐起铅锌走势分化
 go
下的背景下，欧洲经济衰退“阴云不散”。欧洲央行再次大幅加息75个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率、存款机制利率分别上调至2.00％、2.25％和1.50％。加息之余还调整了两项重要的货币政策工具，表明缩表已提前。近4个月来欧洲央行已连续加息50个、75个和75个基点，且欧央行行长表态还会继续加息，直至通胀回到2％的水平。事实上，欧洲通胀成因错综复杂，根深蒂固。尽管连续加息但欧元区通胀并未见顶。大幅加息及缩表，可能带来经济衰退、欧债危机等风险。　　2、国内宏观：稳增长政策发力，社融总量结构同步改善　　9月份经济整体呈现恢复向好态势。生产方面，9月规上工业同比增长6.3％，生产景气度有所回升，PMI重回枯荣线以上。三驾马车中，投资增速企稳回升，基建投资持续发力，制造业投资稳中有升，房地产投资持续走弱；受国内疫情多点散发影响，消费市场增速不及预期，限额以上消费增速放缓，餐饮等线下消费增速由正转负。受海外需求抑制叠加去年同期高基数因素影响，出口增速持续放缓，贸易顺差仍持续扩大。通胀方面，CPI温和上涨，同比涨幅扩大；PPI持续下降，CPI-PPI剪刀差自8月转正后进一步走阔。货币与融资方面，稳增长的货币与积极财政政策持续发力，社融逐渐回暖，实体经济需求持续恢复。　　9月政策性金融工具持续发力，M1同比增长6.4％，较前期回升0.3个百分点，M2同比增长12.1％，较前期回落0.1个百分点。9月社融存量340.65万亿元，同比增长10.6％，较上月提高0.1个百分点。随着稳增长政策持续加码，信用扩张加快，有效信贷需求持续回升，9月新增社融规模3.53万亿元。从新增社融结构看，政府债券和企业债券同比少增对新增社融形成拖累，基础设施建设扩张带动实体融资需求回升，企业中长期贷款持续回升；在居民消费意愿下降、房地产行业负面事件等因素影响下，居民购房计划推迟，居民中长期贷款仍然疲弱。预计四季度“宽信用”仍然是央行政策重点，围绕改善居民和企业预期、提振实体融资需求的宽信用政策将持续加码。　　3、锌内外价差大幅收缩，再生铅利润维持在低位　　精炼锌内外价差大幅收缩，进口亏损缩小至1000附近，月中曾一度出现进口盈利状态，虽然海外库存持续去化，但是由于欧洲区能源危机逐渐传导至实体经济，需求也在同步走弱，而近期人民币汇率持续贬值，同时国内维持去库趋势，导致内盘价格明显强于外盘。　　国内再生铅维持在低位，再生铅利润单吨亏损在1200元以上，再生铅利润导致再生投产意愿价差，对铅短期供应压力不大，持续平软的再生利润对价格形成一定成本支撑。　　4、下游消费情况：铅锌下游消费转暖，铅蓄电池开工回升显著　　本月锌锭下游初段消费行业开工均显著改善，未来考虑到近期国家出台的2000亿保交楼政策和国常会稳经济的政策扶持，预计房地产消费环比或有改善，同时广东政府出台的促家电消费，以旧换新补贴50％～70％的政策，提振国内市场信心，预计其他地区或将陆续出台相关政策，家电消费或有带动，另外市场对于9月专项债的资金和项目的落地仍有期待，在高温雨水天气结束和资金宽松的背景下，关注消费的实际改善情况。　　9月份，铅蓄电池市场消费尚可，各大企业较9月初开工率有明显提升，部分大中型企业已经达到满产状态，目前企业电池订单增加，主要是来自于电动自行车电池的淘汰更新以及乘用车政策利多带来的消费增量。铅蓄电池进入传统消费旺季，弱后续需求依旧向好，将带动行业开工率再次上升。　　5、库存情况：库存持续去化，供需矛盾持续偏紧　　据SMM调研，截至10月28日，SMM七地锌锭库存总量为8.7万吨，较10月21日减少1.3万吨，较10月24日减少1.01万吨，国内库存录减。其中上海市场，到货整体稳定，上半周在升水大跌的情况下，贸易间交投活跃，下游亦有少量采购，整体库存录减；广东地区，市场到货较少，基本难见入库。而下游在后两个交易日锌价下跌后，提货较多。且周内升水下降幅度明显，亦带动下游采购情绪，广东库存录减；天津地区，市场整体到货节奏较好，市场到货量较为良性，而天津市场在消费一般的情况下，成交相对平淡，天津小幅录减。总体来看，原沪粤津三地库存减少1.01万吨，全国七地库存录得减少1.01万吨。　　据SMM调研，截止10月28日，SMM五地铅锭库存总量至5.81万吨，较10月21日下降0.64万吨；较（10月24日下降0.43万吨。据调研，周内铅价接连下挫，再生铅利润回吐，炼厂低价惜售，再生铅与原生铅价差收窄，并接近平水水平，下游需求转向原生铅。而当前正值目末时段，部分持货商积极甩货，同时铅蓄电池市场消费尚可，大型企业按需采购，铅锭社会延续降垫，另下周，再生铅供应恢复遭遇利润回吐，后续炼厂生产积极性或受到打击，下游企业逢低采购，后续铅锭库存或体现在炼厂厂库，社会库存则维持降势。　　三　　相关图表　　　　　　　　　　　　　　　　四　　结论与操作建议　　锌：总体来看，目前全球经济下行压力依然较大，并且海外天然气价格大幅下跌，对冶炼成本支撑力度减弱，且国内疫情仍有发酵，部分大厂生产和原料到厂、出库受阻，终端施工亦有影响，导致企业开工下降，另外受黑色价格下跌影响，企业销售也较为艰难，部分企业有停产放假计划。考虑到对价格仍有看跌情绪，企业有意降低库存。但是另一方面低库存依然会对价格起到一定支撑作用，预计下行空间也有限。　　铅：总体来看，铅价今年长期维持在低位区间盘整，再生铅企业长期面临成本压力，所以未来再生铅产能扩张幅度有限；同时目前汽车行业需求尚可，动力电池以及储能需求对铅锭下游消费形成一定支撑作用。并且短期内，供应增量有限，库存持续去化显示供需依然偏紧，铅价维持震荡判断。　　策略　　沪锌宽幅震荡，沪铅逢高抛空。沪锌2212合约月运行区间22000-25000元/吨附近，建议区间操作。沪铅2212合约月运行区间14700-15500元/吨附近，建议逢高抛空为主。
金融界2022-10-31
贵金属月报：加息预期左右市场情绪，贵金属冲高回落
 go
下的背景下，欧洲经济衰退“阴云不散”。欧洲央行再次大幅加息75个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率、存款机制利率分别上调至2.00％、2.25％和1.50％。加息之余还调整了两项重要的货币政策工具，表明缩表已提前。近4个月来欧洲央行已连续加息50个、75个和75个基点，且欧央行行长表态还会继续加息，直至通胀回到2％的水平。事实上，欧洲通胀成因错综复杂，根深蒂固。尽管连续加息但欧元区通胀并未见顶。大幅加息及缩表，可能带来经济衰退、欧债危机等风险。　　2、持仓分析　　截止2022年10月28日，SPDR 黄金 ETF 持有量为922.59吨，较上月减少17.11吨，截止2022年10月25日，COMEX 黄金非商业多头净持仓为68032张，较上月增加15951张。　　截止2022年10月28日，SLV 白银 ETF 持有量为15045.48吨，较上月增加87.26吨，截止2022年10月25日，COMEX白银非商业多头净持仓为-101张，较上月减少859张。　　策略　　整体来看，市场依然低估了高通胀的粘性，从各个通胀的分项来看，未来房租以及食品价格依然会支撑通胀在高位运行，这使得即使美联储不断加息也很难在短期内抑制通胀，因此这拉长了整个金融市场的紧缩周期，但是同时，全球经济共振式下跌持续，美国也将进入萎缩周期，对于全球经济衰退的预期愈发强烈。贵金属作为对抗通胀以及对冲风险的重要工具依然存在配置价值。预计11月份贵金属继续呈现震荡寻底后的反弹走势。　　操作上，黄金白银区间操作，国内沪金2212震荡区间在【385,395】国内沪银2212波动区间在【4250,4550】　　三　　相关图表　　　　　　　　　　
金融界2022-10-31

上一页
1
•••
963
964
965
966
967
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多