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美国和欧洲利率分化,黄金、美股、美元相信“软着陆”会实现吗?
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美联储的关键利率将上升0.5个百分点,
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将上升0.5至0.75个百分点,英国央行将上升0.5个百分点。不过在接下来的一年里,他们的道路可能会发生分歧。根据Refinitiv市场数据,投资者预计美联储到2023年12月将仅加息0.6个百分点,而
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和英国央行分别为1.25个百分点和1.5个百分点。 世界主要央行之间的分歧可能会在全球金融市场上反弹,推高欧元和英镑兑美元汇率,同时压低欧洲政府债券相对于美国国债的价格,债券价格随着收益率上升而下跌。这两个地区的通货膨胀率都开始下降,但美国的情况更是如此,美国的通货膨胀率自6月以来下降1.5个百分点,10月降至7.7%。在欧元区,11月份的通胀率从10月份的创纪录高点10.6%微降至10%。在英国,10月份的通货膨胀率跃升至11.1%,为四十多年来的最高水平。 (来源:Refinitiv) 事实证明,欧洲经济比预期更能抵御俄罗斯在乌克兰战争带来的不利因素,包括能源价格飙升。欧元区10月失业率降至6.5%,创历史新低,这表明
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仍需努力控制需求。 过去两个月,欧元兑美元汇率已经上涨约10美分,达到1.05美元,原因是投资者预计美联储将转向。德意志银行分析师表示,随着美国经济放缓和美联储开始降息,明年晚些时候共同货币可能进一步升至1.15美元。 美联储官员表示,在今年加息3.75个百分点后,他们正准备放慢脚步,几乎是
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两点加息幅度的两倍。在连续四次加息0.75个基点后,投资者预计美联储周三将加息0.5个基点至4.25%至4.5%的区间,然后在明年初升至近5%,然后随着经济放缓在2023年晚些时候降息。然而,美联储官员最近表示,利率可能会比市场现在预期的更高并保持更长的时间。
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官员保留周四将利率从目前的1.5%提高0.5或0.75个基点的选择。预计
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还将公布计划,在未来几个月开始减少其数万亿美元的债券持有量,这可能会推高欧元区债券收益率。自6月以来,美联储一直在抛售债券。分析师称,英国央行可能会在周四宣布加息0.5或0.75个基点。 “
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明年无力降息,因为利率水平太低了。 在美国,利率已经相当高,因此有降低利率的空间,”法兰克福德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer表示。他说,这种分歧将压低美元。 欧洲政策制定者正在大力支出以支持陷入困境的消费者和企业,同时还要应对长期居高不下的能源价格和加速的工资增长,所有这些都可能使通货膨胀率居高不下。在美国,增长具有弹性,劳动力市场吃紧。但财政刺激的影响正在消退,供应链中断正在缓解,二手汽车和服装等商品的价格正在下降。 据摩根大通称,明年年中欧元区的通胀率可能在6.5%左右,而美国约为4%。亚特兰大联邦储备银行的数据显示,这两个地区的工资增长都在快速增长,但尽管欧洲仍在加速增长,但有迹象表明美国的工资增长正在放缓,11月份的年增长率下滑至6.4%。 根据德意志银行的数据,在欧元区,工资增长率已从2019年的2.5%年增长率回升至截至9月的三个月中的4%左右。 其分析师预计欧元区每小时劳动力成本增长率将很快达到5%,为1990年代初以来的最高水平。 根据德国商业银行的数据,在德国40%的企业表示生产受到工人短缺的阻碍,这是迄今为止的最高水平。分析师表示,即使该地区陷入衰退,该地区的劳动力市场仍可能保持弹性。尽管如此,围绕通胀路径的不确定性仍然很大,部分原因是俄罗斯在乌克兰发动战争,以及中国取消新冠疫情零政策。由于工资增长仍然很高,美国通胀可能仍比预期更具粘性。特别是在欧洲,利率尚未达到可能限制增长和通胀的水平。 经通货膨胀调整后的实际利率可能会保持在很低的水平。 根据摩根大通的预测,明年欧洲将出现负增长,但今年年初美国将转为正增长。这意味着美国的货币政策将变得越来越严格,而欧元区和英国将保持刺激性。Kraemer提到说,
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明年的利率接近3%,正如投资者预期的那样,不足以使欧元区通胀率回到2%。他估计,
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至少需要将利率提高至4%。 投资者:对美国实现软着陆有信心 几个月前,华尔街选择拒绝美联储能够实现软着陆的想法,但现在,越来越多的人正在押注这件事的发生。根据高盛集团的一项分析,管理着大约4.8万亿美元资产的共同基金和对冲基金一直在将资金投入股票,这些股票将从通胀降温、利率下降和美国经济避免衰退中受益。 高盛的分析发现,投资者在工业、材料和能源公司的股票持有量高于平均水平。这三个群体都倾向于对经济变化敏感,这意味着如果美国能够避免深度和长期的经济衰退或“硬着陆”,投资者的押注最终应该会得到回报。 (来源:《华尔街日报》) 最近的数据为投资者提供了一些希望,劳动力市场依然强劲,上月失业率降至3.7%的历史低位。消费支出上升。而且有迹象表明通胀正在缓和。上个月消费者价格上涨7.7%,涨幅强劲,但仍是自1月以来的最小同比涨幅。 Northern Trust Wealth Management首席投资官Katie Nixon在书面评论中表示,美国越来越有可能免于“经济急剧下滑的典型伤疤组织”。当然,华尔街的争论仍在激烈进行,其他投资者表示,更严重的衰退可能迫在眉睫。 目前还存在其他挑战,其中之一是炙手可热的劳动力市场。在上个月的一次演讲中,美联储主席鲍威尔暗示工资增长仍然过快,无法让通胀回到央行2%的目标。 (来源:《华尔街日报》) 投资者可能会在未来几天对通胀和美联储的想法有所了解,美国劳工部将于周二公布 11 月份的消费者价格指数。该报告将让美联储在周三宣布今年的最终利率决定之前,对通胀进行最后一次审视。 外界普遍预计央行将加息半个百分点,这将是自3月份以来的最小加息幅度,当时它再次开始收紧货币政策。但出人意料的强劲通胀数据可能会质疑美联储在2023年放慢加息步伐的计划。在数据显示11月生产者价格涨幅超过预期后,上周五美国股市下跌,并且出现每周下跌的姿态。 “每个人都将关注CPI数据的走向,”Ally高级市场策略师Brian Overby表示。“只要我们朝着正确的方向前进,它甚至不必是一个很大的下行数字。” 历史不利于美联储,央行数据显示,过去12次美联储收紧货币政策时,有9次经济陷入衰退,而经济低迷可能会给本已低迷的市场带来更大压力。股票从10月的低点大幅上涨,但标准普尔500指数今年仍下跌17%,有望创下2008年金融危机以来的最差年度表现。 根据道琼斯市场数据,自1929年以来的经济衰退期间,股市通常下跌约30%。尽管如此,包括高盛、BMO财富管理和瑞士信贷集团在内的多家公司的分析师和经济学家都预测,明年经济将能够避免硬着陆。 高盛经济学家约瑟夫布里格斯在一份报告中写道:“消费者支出面临的最重大挑战很可能发生在过去。” 该银行预计明年通胀将继续放缓,但失业率仅从目前的3.7%升至4.1%左右。无论最终是否会陷入衰退,许多人表示他们在一件事上达成一致:市场可能会在一段时间内保持波动。 “2022年不是一场野餐,但很明显美联储必须收紧政策,”巴林银行首席全球策略师兼巴林投资研究所负责人克里斯托弗·斯马特说。斯马特说,美联储在未来几个月的路径,以及因此的市场前景,看起来不那么简单。 他补充说,在短期内,他建议客户持有额外现金以应对市场波动。“这取决于通货膨胀率会走多低以及需要多长时间才能到达那里,这决定了在此过程中会出现什么样的潜在损害,”斯马特说。#2023年前景展望#
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小萧
2022-12-12
60%投资者看好A股、港股!顶级基金经理:中国在重新开放时值得买入
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比上次加息幅度小其最后四次政策会议,而
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和英格兰银行可能会在第二天效仿。 全球遏制通货膨胀的斗争开始出现伤亡。韩国金融界的一个角落展示了当银行、建筑商、投资者和地方政府卷入一个复杂的金融体系时会发生什么。在更大的范围内,债务成本转移的其他受害者包括整个国家。从加纳到巴基斯坦再到巴布亚新几内亚,这就是债务支付吞噬政府财政的方式。 观察上周中国股市表现,投资者押注中国股市将出现更持久的复苏,因为新冠限制措施的放松和房地产危机,也就是他们最大的两个痛点,现如今正提振了市场情绪。中国当局正在加速摆脱新冠清零,取消一些最严厉的限制,包括频繁测试。这些举措在澳门引发了类似的转变,而香港则谨慎地准备全面重新开放。 (来源:彭博社) “收益取决于中国在新冠政策放松方面的巨大举措,”Forsyth Barr Asia Ltd.高级分析师Willer Chen表示:“这种势头可能会持续下去,直到我们开始对第一波爆发进行现实核查。现在,这是一种放任自流的市场模式。” 在最新一轮的宽松政策中,澳门放宽了对中国游客的检测要求,而香港政府则缩短新冠患者的隔离期。在大陆,尽管新冠病例继续激增,但当局已经放弃了大规模封锁和集中隔离。自10月底以来,彭博社对赌场运营商(中国潜在旅游业恢复的主要受益者)股票的衡量指标已经上涨了一倍多。摩根大通预计,随着估值保持在“舒适”水平,该股将进一步上涨。 所有这一切都标志着在大盘悲观情绪持续数月之后,形势正在迅速转变。越来越多的基金经理和策略师加入看涨行列,摩根士丹利策略师预计中国股市的表现将普遍优于新兴市场和全球同行。
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小萧
2022-12-12
黄金周评:深V逆转!“惊魂一跳”黄金步步高升 下周行情更劲爆?
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资者买入,因为越来越明显的是,美联储和
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将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。” 下周重点关注 美国劳工统计局将于下周二发布11月份的通胀数据。消费者物价指数(CPI)预计将保持在7.7%不变。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将从10月份的6.3%小幅升至6.4%。市场对通胀报告的反应可能很直接,低于预期的核心CPI数据将打压美元,提振黄金,反之亦然。不过,在美联储下周三宣布政策之前,投资者可能不会大举押注,CPI数据可能只会对金价产生短暂的影响。 根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具,市场预期12月政策会议后加息50个基点的概率高达80%。考虑到联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔在最近一次公开露面中承认,放慢加息步伐是合理的,因此加息50个基点不应该是一个大意外。如果美联储选择加息75个基点(目前这一可能性极低),那么黄金可能会承受巨大的看空压力并大幅下跌。 如果美联储像市场普遍预期的那样将政策利率上调50个基点,那么市场参与者将会仔细研究经济预测摘要(即所谓的点阵图)以寻找未来加息的线索。 9月份,点阵图显示,官员们对美联储终端利率的预期中值为4.6%。该终端利率可能会在12月遭到上调。如读数接近5.5%,而不是5.0%,可能被视为反映了大多数成员的鹰派前景,并引发美国国债收益率和美元反弹。另一方面,如终端利率达到或低于5.0%,这应能让市场对美联储在2023年下半年转向保持乐观,并迫使美元兑其竞对货币继续走弱。 投资者还将密切关注点阵图中的国内生产总值(GDP)增长预测。今年9月,美联储官员预计美国经济将扩张1.2%。对2023年增长预测的大幅下调可能会损害美元,而接近9月份预测的数字可能会产生相反的影响。如果一些政策制定者预测明年将出现经济衰退,这可能会导致美元抛售加剧,因为市场参与者会猜测美联储是否有能力继续收紧货币政策。 下周四,美国将公布零售销售数据,下周五标普全球将公布12月制造业和服务业PMI初值。然而,鉴于投资者正在评估美联储的政策声明,这些数据不太可能引发明显的市场反应。 同样值得注意的是,
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和英国央行也将于下周四宣布货币政策决定。即使美联储导致美元走软,
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或英国央行的鸽派基调也可能凸显政策分歧,这将为美元重新走强打开大门,并限制黄金的潜在涨幅。 下周二:美国消费者物价指数 下周三:美联储利率决定与联邦公开市场委员会(FOMC)的经济预测 下周四:
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利率决定、英国央行利率决定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数
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夏洛特
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2022-12-11
“超级央行周”来袭!逾10家央行将奏响“加息大合唱” 为40多年来最激进一年画上句号
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将在2023年初进一步加息。 一天后,
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和英国央行可能也会加息50个基点。此外,瑞士、挪威、墨西哥、台湾、哥伦比亚和菲律宾的借贷成本也可能上升。 (图源:彭博社) 这一年的结束和开始大不相同。早在今年1月,大多数政策制定者承认,他们错误地押注2021年的通胀飙升将很快消退,但仍假设他们可以通过稳定的紧缩政策来抑制价格。 相反,多项指标显示,全球通胀加速至两位数左右,迫使它们拼命收紧货币政策: 根据美国银行,全球央行今年已加息约275次,相当于每个交易日加息一次,仅降息13次; 超过50家央行已经执行了一度罕见的75个基点的加息,其中一些央行加入了美联储的行列,反复大幅度加息; 彭博经济(Bloomberg Economics)的全球利率指标预计今年年底为5.2%,高于1月份的2.8%。 尽管有越来越多的迹象表明,大多数地方的通胀已见顶,但现在的最大问题是2023年将会发生什么。 最糟糕的情况是通胀顽固,衰退开始,给央行带来滞胀的噩梦。最大的希望是消费者价格增长回落得足够快,使政策制定者能够停止提高利率,并考虑降低利率以促进增长。 尽管许多投资者预计美联储将在某一时刻转向,但美联储主席鲍威尔和
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行长拉加德表示,他们的重点仍然是遏制通胀,即使这样做会损害需求和就业。他们都将在下周发表讲话。 美联储 尽管预计美联储下周将加息50个基点,开始放慢货币政策收紧的步伐,但2023年初其势将继续上调隔夜银行贷款目标利率。 再加息50个基点,相当于在2022年累计加息4.25个百分点。这一年的通胀率飙升至40年来的高点,让政策制定者手忙足乱。 美联储官员将于下周三结束为期两天的政策会议,下周二美国将公布11月消费者价格指数(CPI),届时这一关键通胀指标料将达到最后一个峰值。经济学家预计整体和剔除食品和燃料的核心CPI将上涨0.3%。从年率来看,这两个指标都在放缓。
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可能将加息50个基点,上月欧元区通胀在一年半以来首次放缓。不过,鉴于CPI增速仍高达10%,不能完全排除
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连续第三次加息75个基点的可能性,一些立场更为强硬的利率制定者已经暗示,他们支持加息这一举措。
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理事会的决定还将受到新的季度经济预测的影响,2023年的增长预测可能会被下调,通胀预测可能会被上调。 (图源:彭博社) 此外,政策制定者还将决定解除近5万亿欧元(5.2万亿美元)债务战略的关键支柱。实际的过程——即所谓的量化紧缩(QT)——要到明年才会开始,经济学家预计它将在第一季度启动。 英国央行 市场普遍预期英国央行将把基准贷款利率上调50个基点至3.5%,这将是2008年以来的最高水平。由于通货膨胀率达到11.1%的41年高点,消费者越来越多地预计未来几年物价会上涨,以英国央行行长贝利为首的政策制定者说,他们将采取有力行动,防止工资-物价螺旋上升。 暗淡的经济前景使得本月的决定比上个月更加困难。经济衰退正在发生,预计将持续到2024年,英国家庭正遭受有史以来最严重的生活成本紧缩。能源价格至少比平常高出6倍,自去年冬天以来,英国首次遭遇比平常更冷的天气。 瑞士央行 瑞士也在应对通胀飙升的问题,但其通胀只有3%,不到周边欧元区水平的三分之一,瑞士央行的政策制定者可能会选择加息50个基点,而不是重复9月份的75个基点。 多年来,坚挺的瑞郎一直是瑞士央行行长乔丹的眼中钉,而其现在正支撑着瑞士经济,因为它可以让瑞士避免输入性通胀。瑞士央行仍有可能重申,在必要时愿意干预外汇市场。 挪威央行 挪威央行将把关键利率上调25个基点,原因是上个月的通胀数据显示,整体和基础价格增长都有所放缓。这些数据让有关借贷成本将进一步上升的猜测降温,一些分析师越来越确信,12月的加息将是本轮周期的最后一次。 近期公布的其他数据凸显了金融危机以来最悲观的经济前景,也支持了这一观点,而挪威央行9月份的最新预测显示,整个冬季利率峰值将达到3%,并预计明年初将再加息25个基点。 墨西哥和哥伦比亚央行 墨西哥和哥伦比亚的央行下周将为拉丁美洲史无前例的一年货币政策画上句号。 如果这两家央行下周的决定与预期一致,拉美5大央行将在2022年累计加息30.75个百分点,创下40次加息、4次暂停加息、无降息的年度新纪录。 据预测,墨西哥央行将连续第13次上调基准利率,此次预计将加息50个基点至10.50%。虽然总体通胀已经见顶,并正在回到3%的目标,但核心数据仍高于8%。分析师普遍认为,在2023年初进一步收紧政策后,该央行的最终利率为11%。 周五,巴西央行将连续第3次加息100个基点,并连续第11次将关键利率调高至12%。经济学家认为这是加息周期的结束,但一些分析师认为加息幅度最高达100个基点,将利率水平推升至13%。 全球经济的其他方面 由于港元与美元挂钩,香港金融管理局将与美联储步调一致,这意味着其可能会再次加息,而菲律宾和台湾的央行预计也将加息。 预计俄罗斯央行下周五将维持利率不变,其最新一轮宽松政策将随着通胀风险上升而结束。克里姆林宫宣称今年国内生产总值(GDP)收缩幅度小于预期,但俄罗斯央行警告称,G7对石油销售的新限制明年开始实施时,可能会影响产出。 除了央行以外,市场还将关注中国的数据。定于下周四公布的零售销售、投资和工业产出数据将显示,由于“动态清零”防控措施(目前已被放松)对经济活动造成压力,11月中国经济的困境将进一步加剧。
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夏洛特
2022-12-11
下周前瞻:紧盯点阵图!美联储携CPI重磅登场 黄金或展开一波暴力反弹?
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发明显的市场反应。 同样值得注意的是,
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和英国央行也将于下周四宣布货币政策决定。即使美联储导致美元走软,
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或英国央行的鸽派基调也可能凸显政策分歧,这将为美元重新走强打开大门,并限制黄金的潜在涨幅。 (图源:FXStreet) 金价技术展望 FXStreet撰文指出,周五,日线图上的相对强弱指数(RSI)指标攀升至60以上,表明看涨势头正在增强。此外,金价攀升至200日简单移动平均线切入位1792美元上方并企稳,也证实了看涨倾向。 上行方向,1800美元(心理水平,静态水平)为初始阻力位,更大阻力位于1830美元(长期下行趋势的50%斐波那契回档位),如突破将上探1860美元(静态水平)。 下行方向,如果买家未能守住1792美元,金价可能会进一步跌向1780美元(38.2%斐波那契回档位)和1770美元(静态水平,20日移动均线)。 (图源:FXStreet) 黄金人气调查 FXStreet最新调查显示,未来一周,金价将在1800美元略上方盘整。接下来一个月,金价料将遭遇抛售,跌至1762.50美元。而未来一个季度,金价在下挫后料将展开绝地反击,重新站上1800美元大关。 (图源:FXStreet)
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夏洛特
2022-12-11
市场周评:通胀年度最终版大戏即将登场 美联储加息悬念牵动市场神经
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元一度强势走高,但很快就走出倒V反转,
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和英国央行也将在下周宣布利率决定,市场押注它们和美联储将一道放慢加息步伐,均加息50个基点。 外汇市场:由于美联储放缓加息的预期越加强烈,美元指数近期承压回落,但由于本周的PPI数据显示通胀形势依然严峻,这给美元指数带来了一定的支撑。美元指数本周开于104.51,最高触及105.82,最低触及104.11,最终收于104.93,周线上涨0.43,或0.41%。周四公布的路透调查显示,市场对英国央行终端利率的预估介于 3.5%-4.75% 之间。如果下周英国央行利率决定之后,有关英国央行利率可能触顶的预期仍存在巨大差异,英镑可能会进一步波动。本周英镑/美元开于1.2295,最高触及1.2345,最低触及1.2107,最终收于1.2263,周线下跌0.0032,或0.26%。经济学家们预计,
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为抗击空前通胀,将进一步加息两次,包括下周幅度较小的50个基点。。欧元/美元本周开于1.0528,最高触及1.0595,最低触及1.0443,最终收于1.0533,周线下跌0.0007,或0.07%。 商品市场:金价本周未能收于1800美元上方,加上美联储仍有可能出人意料地采取鹰派立场,市场分析师认为金价后市走低的可能性很大。现货黄金本周开于1797.75美元/盎司,最高触及1810.01美元/盎司,最低触及1765.91美元/盎司,最终收于1797.46美元/盎司,周线下跌0.29美元,或0.02%。 原油市场方面,流动性不足引发原油价格大幅波动,美国与加拿大之间关键管道重启则缓解了供应担忧,油价录得4月以来最大的单周跌幅。西德克萨斯中质原油一度跌破每桶71美元,达到一年来的最低价格。布伦特原油已经回吐了今年以来的所有涨幅,本周暴跌11%。 欧美股市:美国11月PPI显示通胀压力仍然高企,令投资者担心美联储将继续鹰派加息,并将美国经济推入衰退。美国三大股指本周全线回撤,道指本周下跌2.77%,录得9月份以来的最大单周跌幅。标普500指数下跌3.37%,纳指则下跌4%。 当周要闻盘点: 中国防疫政策重大转向 经济学家担心增长仍有风险 经济学家表示,中国从严厉的防疫政策转向,承诺在明年推动经济复苏,但随着感染人数激增,未来几个月的增长可能会受到抑制,明年晚些时候才会出现反弹。 已经有迹象显示,旅游和其他服务的需求正在复苏,但中国脆弱的医疗体系和较低的疫苗接种率,使其没有做好应对大规模感染的准备,这可能引发劳动力短缺,并使谨慎的消费者更加不安。 一些经济学家下调了这个全球第二大经济体明年初的增长预期,今年严峻的增长势头恐将延续下去,其是过去半个世纪以来最糟糕的增长数据之一。 尽管对经济复苏的长期信心仍未动摇,但重启经济也可能引发通货膨胀。迄今为止,尽管其他主要经济体的物价飙升,中国的通货膨胀仍相对温和。 华宝信托驻上海的经济学家聂文(音译)表示:“与其他发达国家相比,中国的医疗资源有些不足。”聂文将中国第一季度的增长预期从之前的5%下调至3.5%-4%。 今年前三季度,中国经济增长仅为3%,但下周召开的最高政策制定者年度会议预计将设定更高的目标:政府顾问上个月对路透社表示,他们将建议2023年的增长目标在4.5%至5.5%之间,而一位央行顾问上个月表示,中国应设定不低于5%的增长目标。 仲量联行(Jones Lang Lasalle)大中华区首席经济学家庞溟(Bruce Pang)表示:“潜在的重新开放可能给中国带来通胀挑战,需求将激增,尤其是家庭消费加速,在不可避免的新病例退出潮中,劳动力供应、生产和供应链将受到短期干扰。” 瀚亚投资(Eastspring Investments)的一份报告警告说,这也可能对美联储和其他主要央行抗击通胀的努力产生影响。 美PPI意外高于预期 通胀下行道路恐充满坎坷 美国11月生产者价格指数(PPI)略强于预期,令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计,11月PPI数据有望放缓。但这种情况并没有发生。 衡量企业获得产品价格的美国PPI 11月份增长0.3%,道琼斯调查的经济学家此前预计增幅为0.2%。美联储一直在提高利率以对抗通货膨胀。 美国劳工部周五公布的最新PPI数据显示年率录得7.4%,高于预期的7.2%,同时上调10月数值。 有机构分析师表示,PPI总体数据高于预期,其下行趋势到此结束。这似乎表明,在某些季度,通胀从峰值回落的道路可能比预期的更加坎坷。 美联储恐加息至“破坏性”水平!金融巨头达利欧警告:市场尚未意识到这一点 将桥水(Bridgewater Associates)打造为全球最大对冲基金的亿万富翁投资者瑞·达利欧(Ray Dalio)表示,美联储(FED)可能将利率推向“非常有害、非常具有破坏性的水平”,而市场目前并没有反映出来这一风险。他警告投资者,股市可能即将下跌。 作为全球屈指可数的金融巨头,达利欧对全球市场与投资管理有独到见解,是全球基金投资的重要风向标。 达利欧周三(12月7日)在接受《今日商业》(Business Today)采访时表示,未来美国通胀率可能会稳定在4.5%至5%之间,仍高于美联储2%的目标,这意味着政策制定者将不得不将利率提高到接近6%的水平。 达利欧说:“美联储将把短期利率提高到对经济非常有害、非常具有破坏力的水平。但是美联储试图做的是平衡这两个方面:让利率对债权人来说足够高,但对债务人来说又不那么高。” 他补充道:“因此,你将看到的是美联储加息速度放缓,但利率仍可能突破5%,或许在5.5%附近。这仍将对所有市场产生影响,尤其是股市。” 此前,达利欧估计,利率超过4.5%将引发经济衰退,股市将下跌20%,这与美国银行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和德意志银行(Deutsche Bank)等投行的预测一致。 但达利欧说,这种损害尚未反映在股市中。他补充道,目前市场已开始消化美联储降息而非加息的预期,并且还提前消化了未来通胀下降的预期。 下周市场展望: 下周二的美国消费者物价指数(CPI)以及周三的美联储利率决议毫无疑问是市场关注的重点,也是整个金融市场走势的关键。同时下周四也是标准的央行日,在美联储周三的利率决议之后,瑞士、英国和
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都会集中公布利率决议,也值得投资者密切关注。 11月CPI将是美联储制定决策前最后发布的重磅通胀数据,也无疑是下周将公布的最重要美国经济数据,是可能左右联储近期决策的重磅数据。 瑞银预计,11月CPI将确认增长放缓。由于汽油价格更为疲软,11月总体CPI价格的增长将比前两个月更慢,季节性调整后,11月总体CPI将环比增长0.26%,为去年初通胀开始高涨以来第三低的月环比增速,低于9月的增速0.39%和10月的0.44%。同时11月CPI同比预计增长7.3%,较10月的增速放缓0.5个百分点,三个月内下降1个百分点,远离6月的峰值9.1%。此外,核心CPI方面,瑞银认为,11月将同比增长6.1%,较前一个月增速回落0.2个百分点,较9月的峰值6.6%回落0.5个百分点。 美联储方面,经济学家一致预计美联储将在12月14日小幅加息50个基点。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%,但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标,美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。 在此前四次会议上每次上调联邦基金利率75个基点后,12月2日至8日接受调查的84位经济学家都预计,美联储这次将小幅降息0.5个基点,至4.25%-4.50%。 下周重要经济数据和事件: 周一(12月12日) 英国10月失业率 德国11月消费者物价指数终值(年率) 财经事件: 欧佩克公布月度原油市场报告 欧盟能源部长召开特别会议 央行动态: 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话 周二(12月13日) 德国12月ZEW经济景气指数 美国11月未季调消费者物价指数(年率) 英国11月消费者物价指数(年率) 英国11月未季调生产者输出及输入物价指数(年率) 财经事件: 美国参议院专家小组就FTX破产举行听证会 央行动态: 澳洲联储主席洛威出席活动发表讲话 新西兰联储主席奥尔就年度评估出席议会会议 英国央行公布2022年12月金融稳定报告 周三(12月14日) 美国11月出口及进口物价指数(年率) 澳大利亚11月季调后失业率 中国11月规模以上工业增加值(年率) 中国11月社会消费品零售总额(年率) 财经事件: 中国统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告 中国国新办就国民经济运行情况举行发布会 IEA公布月度原油市场报告 央行动态: 美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 周四(12月16日) 美国11月零售销售(月率) 英国11月季调后零售销售(月率) 央行动态: 瑞士央行公布利率决议 挪威央行公布利率决议 英国央行公布利率决议和会议纪要
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公布利率决议
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行长拉加德召开货币政策新闻发布会 周五(12月17日) 法国12月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值 德国12月Markit/BME制造业采购经理人指数初值 欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值 英国12月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 欧元区10月季调后贸易帐(十亿欧元) 欧元区11月消费者物价指数终值(月率) 央行动态:
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管委霍尔茨曼发表讲话
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陈尉
2022-12-10
金市展望:多头危险了?三大央行携“恐怖数据”来袭 当心黄金遭遇鹰派意外痛击
go
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委员会(FOMC)的经济预测 下周四:
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利率决定、英国央行利率决定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数
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夏洛特
2022-12-10
Kitco调查:黄金正在刀尖上跳舞!美联储会议来袭 金价恐遭遇获利了结打压
go
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资者买入,因为越来越明显的是,美联储和
欧
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将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。”
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夏洛特
2022-12-10
加拿大、澳大利亚央行发出暂停加息信号 加元,澳元逐步失去优势
go
lg
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慢紧缩步伐。市场预计美联储、英国央行和
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央
行
将各自加息50个基点,但目前还没有一家央行结束加息行动。预计瑞士央行和挪威央行下周也将放慢紧缩步伐。
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楼喆
2022-12-10
【黄金收盘】“涨”声响起!美PPI意外爆表 黄金却上演V型反转、完美风暴一触即发?
go
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资者买入,因为越来越明显的是,美联储和
欧
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央
行
将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。” 下一交易日重点关注 07:50 日本11月国内企业商品物价指数 15:00 英国10月工业产出、10月商品贸易帐 15:45 法国11月消费者物价指数终值
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夏洛特
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