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币政策预期维持不变，市场继续预期到年底欧央行将进行100基点的降息。英国长期借款成本上升英国的长期借款成本飙升至自1998年以来的最高水平，投资者面临大量债券销售的压力。30年期英国国债收益率上升了4个基点，达到了5.22%。本周重要事件美国职位空缺、贸易、ISM服务数据，周二美联储Thomas Barkin讲话，周二欧元区生产者物价指数、消费者信心，周三美国ADP就业数据、美联储会议纪要、消费者信用，周三美联储Christopher Waller讲话，周三中国CPI、PPI，周四欧元区零售销售，周四美国前总统吉米·卡特的国葬及全国哀悼日，周四美联储Patrick Harker、Thomas Barkin、Jeff Schmid和Michelle Bowman讲话，周四日本家庭支出、领先指数，周五美国就业报告、消费者信心，周五市场动态总结整体而言，市场对于特朗普政策的预期仍然存在不确定性，尤其是涉及贸易紧张关系和货币政策的部分。美元虽在短期内出现回调，但长期来看，其强劲的经济基础仍然支撑着美元的上升趋势。其他地区的货币，如加元和日元，也呈现一定波动，而欧洲股市则在良好的经济数据支持下呈现回升趋势。来源：今日美股网

今日美股网01-08 00:10

欧元/美元大反弹！通胀助力削减欧央行降息预期

目前美元的头寸太过拥挤，未来欧元汇率仍有上涨可能。 1月6日，欧元/美元（EUR/USD）一度涨超1%，后回吐涨幅收涨0.8%，报1.0389。基本面上，受关税缩水消息影响，美元指数跌超1%，特朗普辟谣后美指快速反弹收跌0.59%。此外，德国通胀反弹，降低了欧洲央行大幅降息的可能性。【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）和美元指数（DXY）走势】数据显示，德国12月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，高于预期，连续第三个月高于欧洲央行2％的目标。数据公布后，交易员削减了欧洲央行降息押注，预计今年降息幅度少于100个基点。未来欧元/美元会继续反弹吗？分析师指出，这主要还是看美元。目前美元的头寸太过拥挤，一旦大跌容易引起踩踏行情，因此未来欧元/美元仍有反弹可能。原文链接

投资慧眼01-07 12:11

美元强势领跑欧元承压欧元美元交易策略

任何现实层面指导意义。） #欧美兑 #欧央行 #PMI #美联储

MonetaMarkets亿汇01-06 17:15

全球经济形势及政策转向下的海外股市机遇与挑战：2025 年投资策略展望

4年底，欧洲制造业和服务业均面临挑战。欧央行预测2025年欧元区GDP增长为1.1%，低于9月预测的1.3%。由于德国经济疲软、法国政局动荡及特朗普的政策影响，欧央行预计在2025年中期前继续降息，总降息幅度可能达125个基点。推荐关注行业：生物制药半导体设备奢侈品东南亚股票市场东南亚地区因其年轻的人口结构和庞大的消费市场长期受到资本关注。2024年底，该地区股票市场进入低估值阶段。美联储降息后，美元虹吸效应减弱，为东盟股市提供支撑。高成长行业如绿色能源和数字经济吸引力进一步增强。国家 2025年GDP增长率预测市场表现马来西亚 4.4% 表现优异新加坡 3.2% 表现较好全球主要经济增长预测根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2025年美国GDP增长率为2.2%，高于发达经济体1.8%的平均增速。加拿大和韩国表现出强韧性，而马来西亚在新兴市场中增速领先。美联储2025年经济预测美联储在2024年最后一次FOMC会议上调整了2025年的经济预期： GDP增长率从2.0%上调至2.1% 失业率从4.4%下调至4.3% PCE通胀率从2.1%上调至2.5% 2025年美国经济软着陆是大概率事件，这为股市的稳定增长提供了基础。编辑总结 2025年全球经济前景整体向好，但区域间表现有所分化。美国市场在政策对冲和资金支持下具有较强潜力，而欧洲需关注宽松货币政策的成效。东南亚作为新兴市场的代表，将受益于资金流向的调整和自身经济韧性。名词解释软着陆：指经济在没有出现重大衰退的情况下逐渐降温至可持续增长的状态。货币基金：一种投资于短期债务工具的共同基金，通常具有高流动性。虹吸效应：由于高收益吸引资金从其他地区或资产类别流向特定市场。 2025年相关大事件 2024年12月：美联储上调2025年经济增长预测。 2025年1月：特朗普正式就职总统，宣布新一轮减税政策。 2025年中期：欧央行降息周期预计完成，累计降息125个基点。来源：今日美股网

今日美股网01-01 00:10

美元今年涨疯了！全球市场进入未知领域，小心特朗普宣布关税政策

前，货币市场完全没有定价降息。到那时，欧央行预计将把存款利率降至2%，因为欧元区经济放缓。比特币小幅上涨，此前该加密货币的反弹迹象有所减弱。商品市场方面，铁矿石价格跌至五周来的最低点，跌破每吨100美元，原因是中国工业利润疲弱，凸显了该国经济的疲软。石油价格下跌，黄金价格持平。

欧罗巴2024-12-27

2025年投行全球市场展望：新政新宽松，股债汇商机会在哪？

明年债牛还是债熊还在博弈中。高盛预计欧央行继续连续降息，明年将至1.75%；英国央行降息至3.75%，同时示警更快降息的风险；加拿大、纽西兰和瑞士央行将在下次会议均下调50基点；日本薪资增长强劲的前景支撑日本央行继续加息。【2024年主要央行基准利率变化，来源：TradingView】外汇市场：关注欧元平价、日元升贬分歧多数华尔街机构认同，「再通胀」几乎是川普2.0的代名词，美元强势地位持续，非美货币承压。高盛认为，「强美元」将是2025年外汇市场的主旋律，背后有三大因素支撑：美国经济具备韧性、强美元环境下国际资本流动「虹吸效应」的自我强化、川普关税政策。摩根大通提出美元强势周期「三重奏」：美国大选结果拉低全球经济增长预期、美国和世界其他地区增长差距拉大、2025年联邦基金利率最终目标上升。对于同处降息周期的欧洲央行，高盛预计欧洲央行将采取更宽松的货币政策来应对美国关税冲击，2025年欧元兑美元汇率进一步走弱，可能跌破1欧元兑换1美元的平价。「欧元美元平价」成为华尔街的焦点，汇丰、摩根大通等大行均看空2025年欧元。小摩预计明年年初突破平价。尽管英镑是2024年兑美元表现最好的货币，但摩根大通认为这种情况很难在明年重演。总体上，英国经济放缓和英国央行降息给英镑带来的下行风险，会部分被明年关税风险的相对隔离和仍然较高的利率所抵消，明年回报将略小于近几年。对于处于加息周期的日本央行这个「另类」，分析师对2025年日元汇率升值还是贬值各执一词。汇丰的日元目标价为160、高盛为159，看涨日元至150下方的阵营包括巴克莱和野村证券等，摩根士丹利上看日元至138。 2024全年未降息的澳洲央行的前景同样复杂：摩根士丹利看涨明年澳币汇率表现为G7集团最佳，目标为0.72，理由是澳洲央行鹰派强硬、以及澳美贸易规模小使得美国关税影响小。花旗看好明年澳币升至0.71，理由有三：与美国的关税免疫、澳洲国内经济强劲、降息时机迟。而摩根大通则关注，澳币将因中国被拖入贸易战而承压。【2024年主要货币汇率走势图，来源：TradingView】商品市场：看涨黄金、看跌原油同样是或会被美元强势而拖累的大宗商品，华尔街分析师的共识却相反：看涨金价、看跌油价。地缘政治冲突升温、全球央行购金潮、降息潮等因素推升2024年黄金价格在今年10月底创下新高，达到每盎司2790美元。截至发稿（25日），金价报2617美元/盎司。展望2025年，高盛的黄金目标价为每盎司3000美元，摩根大通预计达到2950美元，瑞银预测为2900美元。瑞银指出金价继续上涨的几大因素：机构投资人增加黄金的战略配置、全球央行购金需求、中国和印度实物黄金需求仍稳健。【2024年金价油价走势图，来源：TradingView】尽管中东冲突、俄乌冲突还未停歇、OPEC增产不断延迟，今年油价在上半年上涨后持续低迷。全球原油需求预期下滑、原油供应继续增加仍是华尔街对2025年油价前景的担忧。 12月中上旬，两大国际原油机构纷纷下调明年原油需求预测：OPEC+连续5个月调降需求前景，IEA警告明年原油供应过剩，平均每日过剩量为140万桶。截至发稿，布伦特油价交投于73美元左右。花旗预计，2025年布伦特原油价格将降至60美元/桶，美国银行预计为每桶65美元。摩根士丹利预计明年第一季油价为每桶72美元，低于此前预测的77.5美元。摩根大通报告称，预计原油市场将从2024年的「平衡」转向2025年的「大量剩余」，布伦特原油每天过剩量为130万桶，全年均价为每桶73美元。不过，高盛认为，当布伦特油价跌破60美元时，美国供应应该会采取措施、OPEC组织也倾向于围绕当前价格决定增产或减产，因而在70美元附近有「底价」支撑。原文链接

投资慧眼2024-12-26

欧央行预计2025年上半年利率将达到中性水平，经济复苏有望加速

欧央行纳格尔预计2025年上半年利率将达到中性水平，经济活动不再受限欧央行政策预期通胀控制经济增长展望编辑观点名词解释相关大事件欧央行政策预期根据TodayUSstock.com报道，欧央行管委会成员乔阿希姆·纳格尔表示，预计2025年上半年，欧元区利率将达到中性水平，即不会进一步限制经济活动的利率。他认为，通胀已得到有效控制，并表示欧央行可进一步适度降低利率，但仍需谨慎应对潜在的地缘政治不确定性。通胀控制纳格尔指出，虽然欧元区的基础通胀仍保持在2.7%左右，但通胀压力已经显著缓解，并有望进一步下降。同时，工资压力也在整个欧元区有所缓解，薪资增长趋于温和，这为降低利率提供了有力支持。经济增长展望欧央行预计2024年欧元区经济增长将为0.7%，2025年将进一步回升至1.1%。随着制造业疲软蔓延至服务业并且劳动力市场显示出疲态，欧洲经济将从欧央行的支持性政策中受益。编辑观点欧央行的货币政策在控制通胀和支持经济增长方面逐渐展现出效果。随着通胀压力的缓解，央行有空间进一步调整利率，这为欧元区的经济复苏提供了积极信号。然而，仍需警惕全球经济与地缘政治不确定性可能带来的影响。名词解释欧央行：即欧洲中央银行，负责管理欧元区的货币政策。中性利率：指不刺激也不抑制经济增长的利率水平。通胀：指物价普遍上涨的现象，通常由市场需求、生产成本等因素影响。基础通胀：排除能源和食品价格波动后的通胀率，反映长期物价趋势。相关大事件 2024年12月20日：欧央行纳格尔表示，预计2025年上半年利率将达到中性水平，经济活动不再受限。 2024年12月：欧央行第四次降息，显示通胀控制取得进展。 2024年11月：欧元区10月通胀率降至3.9%，服务业通胀仍需要密切关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-22

日央行或延后加息至2025，美联储会议将打压欧元？【外汇周报】

跌0.96%，澳元跌0.45%。1. 欧央行鸽派降息！美联储会议将继续打压欧元？上周，欧元/美元（EUR/USD）跌0.62%，美国经济数据超预期和欧央行鸽派降息是其下跌的主要原因。欧央行上周如期降息25基点，并且下调了经济增速和通胀预期。行长拉加德发言偏鸽派，导致市场预期明年1月欧央行降息50基点的概率上升。接下来的市场焦点，转向本周的美联储利率决议。根据芝商所FedWatch工具显示，市场预计本次降息25基点的概率达到95%，几乎板上钉钉。市场更关心其2025年降息的步伐，因此最新的利率点阵图预测和鲍威尔在新闻发布会上讲话显得至关重要。【图源：CME FedWatch Tool】分析师指出，若点阵图显示明年利率中位数有所提高，则有望继续给美元提供支撑。相反，若点阵图维持不变，将打压美元。摩根士丹利预计，点阵图2025年利率预期中值将保持在3.375%不变，即释放鸽派信号。其认为，市场对明年1月暂停降息的预期偏保守。美联储大概率将在12月和明年1月会议上连续降息。本周关注：本周关注欧美PMI数据以及美联储会议。若点阵图或鲍威尔释放鹰派信号，将打压欧元/美元，相反若释放鸽派信号，欧元/美元有望反弹。技术面上，欧元/美元跌破21日均线，短期内空头力量可能会继续占据上风，支撑点位看前低1.033。鉴于MACD指标显示积极信号，因此不排除反弹的可能。若反弹突破1.06关键点，下一阻力位看斐波那契回撤1.067。【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】 2. 日元汇率5连跌！日央行或延后加息至2025 上周，美元/日元（USD/JPY）涨2.46%，主要原因是美元走强以及日央行加息预期消退。据多家日媒报道，日本央行大概率会在本周的会议上维持利率不变。市场减少了对日央行本周加息的押注，目前押注加息概率仅为15%。而一周前，加息概率为60%以上。日央行12月加息预期的快速退坡使得日元汇率跌跌不休，上周美元/日元5连涨，突破153。调查数据显示，如果日本央行在本月不加息，那么明年1月加息则是大概率事件。美国银行警告，若日本央行将加息推迟到明年3月，套利交易将卷土重来，日元可能会再次贬值至155或略低于11月触及的157水平。相反，如果日本央行在维持利率不变的同时释放鹰派信号（明年1月加息），日元贬值空间将受限。本周关注：本周关注美联储会议以及日本央行会议，若美日利差再次扩大，将利好美元/日元走势。相反若收敛，美元/日元将下跌。技术面上，美元/日元突破200日均线，另MACD指标显示积极信号，表明上涨力量强势，下一目标位看155。相反若回调，200日均线152为第一支撑，下一支撑位看150。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼2024-12-16

ACY证券：瑞央意外降息50基点，美元受高通胀提振！中国刺激预期落空，大宗商品回调，加拿大力挺油价！

导致金、油、铜领跌大宗商品市场。此外，欧央行在利率决议后下调了经济增长预期，加速了大宗商品价格的下行趋势。不过，在美市盘中，加拿大主要产油省省长表示，即使面对川普的关税威胁，也不会减少对美国的石油出口，推动油价大幅上涨。黄金和铜价则依然低迷，未能扭转跌势。再看外汇市场。亚盘受到远强于预期的就业以及中国养老金制度的影响，澳元与新西兰元表现最佳。不过随着欧盘大宗商品的下跌，这两个货币也大幅回调。此外，日本央行下周保持利率稳定的消息也让日元下跌，不过可能是前一天官员的讲话消耗了很大一部分日元下跌的动能，因此昨日日元跌幅有限。最重要的还是瑞士和欧洲央行利率决议。瑞央意外地降息了50个基点，并称虽然不喜欢负利率，但的确有效，希望降低瑞郎的汇率（出口型国家多数都偏好低汇率）。消息一出，不仅让瑞士法郎大幅度贬值，单日表现最差；同时还带动欧元和英镑一同下滑，美元随之扭跌为涨。随后是欧央利率决议，如预期降息25基点，引发欧元小涨。但同时美国也发布了高于预期的PPI数据，带动美元持续上涨。再加上欧央行长拉加德的略微偏鹰的讲话，令外汇市场大幅震荡。从最终结果来看，PPI数据的利好占据主导，美元与美债利率持续攀升。值得注意的是，在欧央公布利率决议之后，欧元反倒是除了RMB外，表现最好的货币。股市方面，川普为纽交所敲开盘钟，并表示股市就是一切，然而这并没能带动美股上涨，反而开盘后震荡下跌。Bit币倒是受到利好，但没能创下新高。反倒是在美市盘中，美国30年期国债拍卖后，长债利率快速上涨，引发全球股市一同下跌，其中公布了良好就业的澳股，反倒受到金融板块拖累表现最差。Bit币也回吐昨日全部涨幅，甚至一度跌破十万大关。不过可能受到博通良好财报影响，美股收盘后纳指反倒逆势上涨。今日重要事件（澳洲东部时间）： 18:00 英国10月制造业产出月率：预期0.2% 前值-1% 18:00 英国10月GDP月率：预期0.1% 前值-0.1% 18:00 德国10月进口月率*：预期-1% 前值2.1% 18:45 法国11月CPI年率终值：初值1.7% 21:00 欧元区10月工业产出月率：预期0% 前值-2% 次日00:30 美国11月进口物价月率*：预期-0.2% 前值0.3% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情本周最重要的美国CPI和PPI均已发布，虽然服务业通胀的确有降温，但整体通胀却在有所上扬。从行情来看，虽然短债利率在两个通胀发布时大跌，但美元却跟随长债利率不断创两周来新高，突破了非农前的最高点。尤其是瑞士央行的意外降息拖累了欧元，加大了美元的涨幅。考虑到市场押注下周降息的比例已经超过95%，美元下跌空间有限，日内交易方向仍以看涨为主。不过日内看涨美元存在一个问题，就是欧元仍然有超跌现象。由图可见，在欧央决议之后，欧美利差与汇率出现较大的缺口，就和上周的非农行情一样。后续要么利差下降，要么欧元上涨。因此看空欧美并不是很好的配置。欧元日内同样看涨，但需要重点关注德国进口物价表现。欧元可以和消息面弱势的日元配对，或者和与美国硬刚关税的加拿大元相配对。相比之下，英镑兑美元汇率位置更加合理。目前市场普遍押注英国央行下周不会降息，反倒给予英镑下跌的空间。如果今日英国经济数据低于预期，将改变市场对不降息的押注。因此日内应该以镑美看空为主。虽然昨日加拿大石油重镇省长的讲话引发原油大涨，但却会加剧美加的贸易紧张，让贸易战更有可能发生。这对全球大宗商品都不利。同时考虑到IEA月报带来的负面影响。原油日内可能回吐讲话后的涨幅。欧元兑加元 EURCAD 交易策略：（趋势跟随）欧盘时段，突破1.491跟随上涨阻力参考：1.493；1.496 支撑参考：1.487 技术面：拉加德讲话令欧加暴跌后，汇率逐步反弹，100均线也扭跌为涨。日内关注德国进口表现，如果高于预期，则欧元可能随之突破1.491的封锁并再探前高。不过需要注意，如果美元涨得很快，那么欧加可能会表现地较为震荡。因此看涨欧加的策略主要放在亚盘与欧盘。英镑兑美元 GBPUSD 交易策略：（趋势跟随）1.267静区突破后看空阻力参考：1.268；1.27 支撑参考：1.2666；1.263-1.264 技术面：100均线持续向下，空头动能明显。如果GDP数据表现不佳，很可能带动市场对下周英国降息的押注。现价正在1.267关口形成价格静区，英镑兑美元的汇率应该以突破静区后顺势看空为主。西德克萨斯原油USWTI Finlogix情绪指标做多    做空信号中性看空交易策略：（趋势跟随）回踩或突破69.5后跟空阻力参考：69.6；69.8；70（突破止损）支撑参考：69.5(突破)；68.8-69 技术面：受到中国股市与欧洲决议的共同影响，100均线扭涨为跌，不过下降动能能还不是很明显。价格在69.5附近震荡企稳，交易策略应该以突破跟随为主。不过一旦油价突破70，很可能是新的消息面影响，便需要及时止损。 2024-12-13

ACY证券2024-12-13

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