降3%，也低于2%的预期。日本央行行长植田和男高度关注工资趋势，一直以来寻求薪资上涨和物价上涨之间存在良性循环，以推动货币政策正常化。上个月，植田和男表示，如果持续实现2%通胀目标的可能性“持续攀升”，日本央行将考虑退出负利率政策。这番言论成为迄今为止有关“结束超宽松货币政策可能性”最明确的信号。今年3月，日本主要公司的管理层将于工会举行一年一度的工资谈判（“春斗”）。此前，日本最大的工会联合会敦促企业原则上至少加薪5%。植田和男上个月表示，即使当局没有得到小公司薪酬讨论的全部结果，也有可能做出一些决定，小公司薪资协议的结果可能要到夏天才能公布。这番言论引发了市场的猜测：日本央行可能在4月的货币政策会议上宣布加息。有媒体观点认为，虽然工资数据大幅放缓，可能在一定程度上打压对日本央行转向的预期，但经济学家仍可能预测日央行将在未来几个月开始加息。1月23日，日本央行将召开最新利率决议会议，届时会发布最新利率政策和经济增长预期。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格小幅收跌，NYMEX天然气价格转跌】1月10日，WTI 2月原油期货收跌0.87美元，跌幅1.20%，报71.37美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.79美元，跌幅1.02%，报76.80美元/桶。NYMEX天然气期货价格收跌4.11%至3.031美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 1月10日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有140亿元逆回购到期，因此单日净投放资金60亿元。 （二）资金利率 1月10日，资金面整体相对平稳，但流动性分层稍明显。当日DR001上行0.78bps至1.587%，DR007上行2.12bps至1.802%。 数据来源：iFinD，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 1月10日，债市迎来回调，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230026收益率上行1.60bps至2.5025%；10年期国开债活跃券220220收益率上行1.25bps至2.7325%。 数据来源：iFinD，东方金诚 债券招标情况 数据来源：iFinD，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动 1月10日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“H9金科03”涨超44%，“H金优01”涨超97%，“H0金科03”涨超112%。 1月10日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“19伊川财源债”跌超24%，“18吴中社会专项债”跌超50%。 2. 信用债事件 重庆龙湖拓展：公司公告，“19龙湖02”回售金额5亿元，拟转售债券金额0元，注销金额5亿元，回售资金兑付日为2月21日。“20龙湖02”拟于1月17日付息。 绿城房地产：公司公告，“21绿城01”回售金额为25亿元，注销金额为25亿元，回售资金兑付日为1月15日。 合景泰富：公司公告，于2024年1月9日，公司间接全资附属公司拟向买方宁波梅山保税港区甬丰房地产开发出售宁波美睿50%股权，总代价为人民币4亿元。 万达商管：据天眼查APP显示，大连万达商管及旗下沈阳七星万达商业新增一则被执行人信息，执行标的135万余元。风险信息显示，该公司所持多家公司股权已被冻结。 路劲基建：公司公告，已赎回并注销三只美元债（ROADKG 6.7 09/30/24 、ROADKG 5.9 03/05/25 及ROADKG 6 09/04/25）合计7.31亿美元本金。 红星美凯龙：公司公告，公司拟向平安银行上海分行申请为期不超过 1 年，本金金额最高不超过2亿元人民币的授信，用于补充日常经营周转、归还他行贷款等。子公司上海红星美凯龙以其拥有的商业房地产提供抵押担保。 淮安清江浦城投：公司公告，承兑逾期的13张商票，合计金额650万元，系财务系统问题所致，目前均已结清。 碧桂园：中诚信国际终止对碧桂园地产主体及相关债项信用评级。 建业地产：公司公告，2023年物业合同销售146.9亿元 同比降38.9%；总合同销售建筑面积2,176,027平方米，同比减少为36.9% 港龙中国地产：公司公告，2023年合同销售总额约122亿元，同比减少6.18%。 世茂集团：公司公告，2023年累计合约销售约428.2亿元 同比降50.5%。 昆明交投：据中国执行信息公开网，昆明交投于2024年1月5日被列为被执行人，执行标的0.76亿元。上述被执行信息申请人为云投商业保理（深圳）有限公司。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收跌】 1月10日，权益市场宽幅波动，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.54%、0.55%、0.43%。当日，两市成交额6571亿元，北向资金当日实际净买入7亿元。当日，申万一级行业多数下跌，美容护理涨超3%，商贸零售、电力设备、食品饮料涨幅不足1%；下跌行业中，传媒、计算机跌逾2%，通信、机械设备、电子、国防军工跌逾1%，其余下跌行业跌幅较小。 【转债市场主要指数小幅收跌】 1月10日，转债市场受权益市场影响继续下探，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.10%、0.02%、0.23%。当日，转债市场成交额337.27亿元，较前一交易日缩量34.43亿元。转债市场个券多数下跌，552只个券中，164只上涨，375只下跌，13只持平。当日，花王转债涨超11%，太平转债、盛路转债、康泰转2涨超3%，宏微转债、欧晶转债、水羊转债、宇邦转债涨超2%；下跌个券中，横河转债跌逾4%，智能转债跌逾3%。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 今日（1月11日），卡倍转02开启网上申购，豪鹏转债上市。 1月10日，东风转债公告将转股价格由4.96元/股下修至4.04元/股，交建转债公告将转股价格由18.33元/股下修至13.15元/股；利德转债董事会提议下修转股价格；鹿山转债、立中转债公告预计触发转股价格下修条件。 1月10日，平煤转债公告预计满足提前赎回条件。 （四）海外债市 1. 美债市场 1月10日，各期限美债收益率普遍小幅上行。其中，2年期美债收益率上行1bp至4.37%，10年期美债收益率上行2bp至4.04%。 数据来源：iFinD，东方金诚 1月10日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄1bp至33bp；5/30年期美债收益率利差保持在21bp不变。 1月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.22%不变。 2. 欧债市场： 1月10日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.21%，法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、3bp和4bp，意大利10年期国债收益率保持不变。 数据来源：英为财经，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至1月10日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理lg...
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