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美联储降息预期受阻：1月核心CPI或上涨3.1%，鲍威尔证词成关键信号，市场观望情绪加剧

局将在周三公布1月CPI数据。市场预计核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1%。尽管同比数据较12月略降，但与去年年中相比，仅下降0.2个百分点，表明通胀降温速度放缓。 2023年下半年以来，美国就业市场持续回暖。数据显示，截至1月的三个月内，美国平均新增就业23.7万人，为过去一年同期最高水平。这进一步支撑了美联储暂缓降息的立场。市场影响分析美债市场反映出交易员对未来利率走势的不确定性。尽管10年期美债收益率自1月初高点回落，但仍比去年9月中旬高出近100个基点。市场普遍认为，只要通胀仍然居高不下，美联储可能会维持利率不变。 Columbia Threadneedle全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示：“当前市场局势尚不明朗，我们不愿进行大规模押注。” 此外，Kornitzer Capital Management创始人John Kornitzer指出：“从关税政策到政府预算，一切都仍然充满不确定性。” 专家点评 “鲍威尔的证词可能影响市场对美联储政策的预期，短期内债市和汇市或将波动。” —— 摩根士丹利首席经济学家，2025年2月9日 “美国CPI数据若超预期，将增强美联储继续维持高利率的理由。” —— 高盛经济学家，2025年2月8日 “市场预计6月降息概率仅为50%，这反映出对通胀走势的谨慎态度。” —— 野村证券分析师，2025年2月7日编辑观点市场对美联储的降息预期仍存较大不确定性。鲍威尔的证词以及即将公布的1月CPI数据将成为关键参考。如果CPI数据表现强劲，美联储可能继续维持高利率政策，短期降息的概率降低。对于投资者而言，关注通胀、就业市场及美联储官员的表态，将有助于更精准地把握市场趋势。名词解释美联储半年度证词：美联储主席每半年向国会报告经济和货币政策情况。 CPI（消费者价格指数）：衡量消费者购买商品和服务价格变化的重要通胀指标。美债收益率：美国国债的年化收益率，是市场对未来利率预期的重要参考指标。相关大事件 2025年2月10日 - 美联储主席鲍威尔准备发表半年度证词，市场关注政策走向。 2025年2月7日 - 美国劳工部公布就业数据，三个月平均新增就业23.7万，支撑高利率政策。 2025年1月31日 - 美联储宣布维持利率不变，并表示需观察更多通胀数据后再做决定。来源：今日美股网

今日美股网02-11 00:11

本週焦點：川普關稅升級、鮑爾發聲與中美經濟動向

公佈1月CPI數據。市場普遍預測，1月核心CPI月率將上漲0.3%，這將是過去六個月的第五次上漲。年率方面，核心CPI預計上升3.1%，略低於前值，但相較於去年年中僅下降0.2%，顯示通膨降溫進程出現停滯跡象。市場分析指出，鮑爾曾表示，除非通膨出現「顯著進展」或勞動力市場顯現疲軟跡象，否則不會考慮進一步降息。預計1月CPI數據將呈現「好壞參半」的局面。此外，本次CPI報告也將進行季節性調整因素的年度更新，以及對指數組成部分的權重進行重新調整，這可能進一步影響市場對通膨走勢的解讀。其他數據、會議及事件概覽 2月10日(週一)，比亞迪將發表自主研發的高階智慧駕駛系統「天神之眼」，具備無圖城市領航、窄道通行、高快領航及全場景智慧泊車等功能。 2月10至11日，全球AI領導者齊聚巴黎，聚焦開源技術、清潔能源、緩解勞動力中斷及促進技術平權。會議將探討如何透過更經濟的AI模型，讓發展中國家受益，並尋求達成AI管理原則的共識。 2月14至16日，美國可能在慕尼黑安全會議上公佈結束俄烏衝突的新計劃，或包括暫時凍結衝突、將俄控領土置於未決狀態，並向烏克蘭提供安全保障，以防未來衝突升級。此舉被視為「以實力求和平」的策略延伸。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #川普 #關稅 #通膨 #鮑爾

Moneta_Markets02-10 11:37

鲍威尔国会听证会将至，美联储降息时机成市场焦点！

0，美国劳工统计局将公布1月CPI以及核心CPI数据。克利夫兰联储的Nowcasting模型预计，1月整体CPI同比增速为2.85%，核心CPI为3.13%，较前月有小幅回落。此前美国通胀数据黏性的迹象加剧了市场对未来几个月利率可能保持不变的猜测。美国货币市场预计，美联储可能在6月或7月降息，但全年定价依然没有达到两次。此外，北京时间2月13日（周四）、14日（周五）21:30将分别公布的美国1月生产者价格指数（PPI）和1月零售销售数据同样值得关注。若工业品出厂价格延续升势或消费支出保持强劲，可能进一步削弱美联储降息预期。在欧元区方面，本周将公布2024年12月工业生产、2024年四季度GDP数据。这些数据将反映欧元区经济的最新状况，对欧洲央行的政策制定产生重要影响。此外，英国2024年12月和第四季度的国内生产总值数据也将受到密切关注。业内人士表示，英国经济疲软的迹象可能会增加英格兰银行进一步降息的前景。机构：美股将延续高波动箱体震荡行情春节后，DeepSeek继续火爆，市场广泛关注其对科技巨头业绩预期等方面的影响。中信证券表示，虽然1月27日当周美股AI算力股显著下跌，但其2025年业绩预期至今都还未出现显著下调。一方面，市场可能还未将DeepSeek的影响计入业绩预期；另一方面，美股科技巨头资本开支的指引也进一步支撑了AI算力股的收入预期。根据各公司季报、业绩交流会等，科技巨头最新财年资本开支指引显著高于市场预期。历史上看，科技巨头的资本开支与股价呈现正相关，背后反映的是市场预期其资本开支能合理转化成业绩增长。然而，这些科技巨头对DeepSeek能带来的影响抱持分化的态度。中信证券建议关注DeepSeek降低AI训练成本的创新是否会打破科技巨头的资本开支、业绩转化与股价上行的正向循环。展望后市，中信证券表示，2025年上半年美股正面临着多重不确定因素，包括美联储的利率政策、个别科技巨头的云计算、数据中心业务增速不及预期等。此外，目前美股整体估值依旧高企，此前经济“不着陆”“减税和放松监管”的乐观情绪被充分透支后，也缺乏进一步上行的催化动能。因此，在上述问题明朗化之前，预计美股将延续高波动的箱体震荡行情。中信证券建议关注医疗保健、服务类消费、券商和资管、AI应用和软件标的、传统电信和公用事业等领域。在关税、美联储货币政策路径等问题明朗化之后，若年中的债务上限问题也平稳过渡，且估值溢价也较为充分地消化，判断美股风格将重新切换到大盘蓝筹。值得一提的是，美股财报季进入后半阶段，本周重点关注麦当劳、可口可乐、思科、应用材料和迪尔等公司。这些公司的业绩表现将为市场提供更多关于美股后市的线索。高盛：看高金价至3000美元/盎司近期国际黄金价格迭创新高，其中伦敦黄金现货价格最高至2886.83美元/盎司，COMEX黄金期货价格最高至2910.6美元/盎司。展望后市，世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，2025年预计全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。另一方面，由于高金价和经济增长放缓抑制了消费者的购买力，金饰需求或将持续走弱。地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。高盛则表示，随着央行持续购买黄金以及在美联储降息后ETF持有量的逐步增加，这将继续支撑对2026年第二季度金价达到每盎司3000美元的预测。由于美国政策不确定性可能持续加剧，导致央行和投资者对避险需求的提升，高盛预计黄金价格3000美元/盎司的目标存在上行风险。

金融界02-10 07:56

国家统计局：1月份，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大

%扩大至0.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI连续第四个月回升，本月环比上涨0.5%，同比上涨0.6%，涨幅均比上月有所扩大。从环比看，服务和食品价格上涨是影响CPI环比由平转涨的主要因素。服务价格上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，影响CPI环比上涨约0.37个百分点，占CPI总涨幅五成多。服务中，春节期间出行和文娱消费需求大幅增加，飞机票、交通工具租赁费、旅游、电影及演出票价格分别上涨27.8%、16.0%、11.6%和9.6%，合计影响CPI环比上涨约0.28个百分点；受务工人员返乡及服务需求增加影响，家政服务和美发价格分别上涨9.3%和9.2%。食品价格上涨1.3%，影响CPI环比上涨约0.24个百分点，占CPI总涨幅三成多。食品中，春节因素叠加气温下降影响，鲜菜、鲜果和水产品价格分别上涨5.9%、3.3%和2.7%。此外，受国际黄金和原油价格上涨影响，国内金饰品和汽油价格分别上涨3.0%和2.5%，合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点。从同比看，服务、食品价格受春节错月影响涨幅较大，加之汽油价格回升，共同影响CPI同比涨幅扩大。服务价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，影响CPI同比上涨约0.42个百分点，高于上月0.22个百分点。服务中，飞机票和旅游价格分别上涨8.9%和7.0%；电影及演出票、家政服务和美发价格分别上涨11.0%、6.9%和5.8%。食品价格上涨0.4%，影响CPI同比上涨约0.07个百分点，上月为影响CPI下降约0.09个百分点。食品中，猪肉和鲜菜价格分别上涨13.8%和2.4%，合计影响CPI同比上涨约0.22个百分点；牛肉、羊肉、食用油和粮食价格分别下降13.1%、5.6%、2.5%和1.4%，合计影响CPI同比下降约0.15个百分点。工业消费品价格下降0.2%，其中汽油价格降幅由上月的4.0%收窄为0.6%，对CPI的下拉影响比上月减小0.12个百分点；此外，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降4.6%和5.8%，金饰品价格上涨30.0%。据测算，在1月份0.5%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.2个百分点，今年价格变动的新影响约为0.7个百分点。 PPI同比下降一、工业生产者价格同比变动情况 1月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降2.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约1.95个百分点。其中，采掘工业价格下降4.9%，原材料工业价格下降1.9%，加工工业价格下降2.7%。生活资料价格下降1.2%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.31个百分点。其中，食品价格下降1.4%，衣着价格下降0.1%，一般日用品价格上涨0.5%，耐用消费品价格下降2.6%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格下降8.9%，燃料动力类价格下降5.2%，化工原料类价格下降4.1%，农副产品类价格下降3.3%，建筑材料及非金属类价格下降2.3%，纺织原料类价格下降1.4%；有色金属材料及电线类价格上涨10.9%。二、工业生产者价格环比变动情况 1月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降0.2%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.17个百分点。其中，采掘工业价格下降0.2%，原材料工业价格持平，加工工业价格下降0.3%。生活资料价格持平。其中，食品价格下降0.2%，衣着价格下降0.2%，一般日用品价格下降0.1%，耐用消费品价格上涨0.2%。工业生产者购进价格中，农副产品类价格下降0.4%，黑色金属材料类价格下降0.3%，化工原料类、纺织原料类价格均下降0.2%，燃料动力类、有色金属材料及电线类、建筑材料及非金属类价格均下降0.1%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟对此解读表示，，1月份，受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季，全国PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%。从环比看，PPI下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格由上月持平转为下降0.2%；生活资料价格由上月下降0.1%转为持平。春节期间煤炭供应保障有力，电厂存煤较为充足，煤炭开采和洗选业价格下降2.2%。受假日及低温天气等因素影响，房地产、基建项目部分停工，建材等需求有所回落，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.9%，非金属矿物制品业价格下降0.6%。受国际有色金属价格波动传导影响，国内有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.4%。国际原油价格上行，带动国内石油相关行业价格上涨，其中石油和天然气开采业价格上涨4.5%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨1.0%。装备制造业中，计算机整机制造价格下降0.7%，锂离子电池制造价格下降0.6%；飞机制造价格上涨1.1%，汽柴油车整车制造价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.5%。消费品制造业中，农副食品加工业价格下降0.5%，纺织业价格下降0.4%；文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨0.3%，造纸和纸制品业价格上涨0.2%。从同比看，PPI下降2.3%，降幅与上月相同。其中，生产资料价格下降2.6%，降幅与上月相同；生活资料价格下降1.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。分行业看，有色金属矿采选业价格上涨18.9%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨9.3%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨6.7%。价格下降的行业中，黑色金属冶炼和压延加工业下降10.7%，煤炭开采和洗选业下降10.1%，石油煤炭及其他燃料加工业下降6.2%，化学原料和化学制品制造业下降4.0%，汽车制造业下降3.1%，非金属矿物制品业下降3.0%，计算机通信和其他电子设备制造业下降1.8%，纺织业下降1.7%，电气机械和器材制造业下降1.6%，石油和天然气开采业下降1.3%，上述10个行业合计影响PPI同比下降约2.11个百分点，超过总降幅的九成。据测算，在1月份2.3%的PPI同比降幅中，翘尾影响约为-2.1个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.2个百分点。

格隆汇02-09 10:02

黄金下周预测:特朗普关税与鲍威尔作证恐引爆行情！FXStreet分析师金价技术前景分析

要看到通胀压力意外大幅下降。因此，月度核心CPI读数为0.1%或更低可能立即引发美元抛售，并帮助金价走高。另一方面，如果升幅达到0.2%或更高，可能会再次确认美联储在3月份的政策不变，并在短期内限制金价的上行空间。黄金下周技术分析 Sengezer指出，近期技术前景显示出超买状况，并暗示黄金在延续其上升趋势之前可能会进行一次向下修正。日线图上的相对强弱指数(RSI)守在70上方，黄金交易接近七周以来上行通道的上限。 Sengezer称，在下行方面，2835美元/盎司(上升通道的中点)成为短期支撑位。接下来的支撑在2790美元/盎司(前阻力位，静态水平，上升通道的下限)。若金价日收盘价低于后者，可能会吸引技术卖家，并为金价进一步跌向2765美元/盎司打开大门，这是20日简单移动平均线(SMA)所在之处。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Sengezer补充道，在上行方面，金价第一个阻力位可能位于2880-2882美元/盎司(上升通道的上限，历史最高价)，然后是2900美元/盎司(整数关口)。如果金价能够成功稳定在2900美元/盎司上方，并确认该水平为支撑位，那么3000美元/盎司(心理水平)可能被视为下一个阻力位。

风枫02-08 15:02

汇市下周行情展望（2025年2月10日—14日）黄金、白银、原油、英镑、欧元、纽币、日元、澳币等

于经济学家预测的2.4%。欧元区1月份核心CPI同比增速保持在2.7%，高于预期，而受到密切关注的服务业通胀略有下降。数据公布后，交易员仍然维持了欧洲央行大幅降息的押注，并预计欧洲央行今年还会有三到四次降息。彭博欧洲首席经济学家Jamie Rush称：“欧元区的大形势仍然是普遍的反通胀。这将允许欧洲央行今年继续降息，我们预计将降息100个基点。” 立陶宛央行行长Gediminas Simkus对记者表示：“我不认为3月的降息应该是最后一次，但决定将取决于当时可获得的数据，未来，我们可以允许自己采取更宽松的政策。” 然而，欧洲央行今年将面临跟艰难的前景和决定，经济前景已经恶化，特朗普的预期政策可能会导致进一步恶化，同时通胀仍然过高。欧元区最新公布的一批数据显示，2024年底国内生产总值意外未能增长，第四季度的整体数据也仍然失望，而周一公布的通胀数据在1月份小幅上升，令分析师措手不及。对此，欧洲央行官员们仍然相信，未来几个月消费者价格将下降至2%的目标水平，并计划继续放松货币政策，目前存款利率已从2024年年中的4%降至2.75%。但今年即将到来的欧洲央行人事变更，新成员的加入可能会让路径和目标更难辨别。但就目前而言，欧洲央行的降息预期仍然保持在高位，虽在2月5日降息预期有小幅回落。欧洲央行首席经济学家Philip Lane称通胀放缓所需时间可能会长于预期，货币市场随之缩减了对欧洲今年降息幅度的押注。交易员们预计今年会降息87个基点，而Lane发言之前的预期为90个基点。除此以外，美东时间2月7日周五，美联储公布了下周联储主席鲍威尔接受国会听证会“拷问”的“发言稿”——美联储的半年度货币政策报告。在这份报告中指出，美国经济整体稳健，劳动力市场更均衡，通胀的压力减轻。基于紧张的劳动力市场继续放松，通胀进一步缓和，美联储自去年9月起降息，三次会议合计降息100个基点。美联储还继续缩减资产负债表（缩表），减少债券持仓。同时，联储对美国的经济状况持乐观态度，称通胀在2023年显著放缓后去年略有缓和，仍一定程度上高于联储的目标2%，通胀预期似乎与这个目标“总体一致”；劳动力市场在一段时间放松后已经稳定，去年下半年失业率平稳处于较低水平；得益于消费者支出强劲增长，去年GDP稳步增长。在报告中，美联储仍然对美国整体经济保持乐观。而相较于欧元区和欧洲央行当下而言，基本面对其形成的支撑似乎微乎其微。下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%) 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 技术总结：欧元中期走势关注区间： 1.0535-1.0170 欧元在本周重新失去1.0450的支撑后，逐步失去了此前的上涨动力。多头情绪持续降温，强劲走势和买盘支持也出现衰退。周内走势维持于1.0442-1.0305区间。周五美国市末段，在美联储发布下周的半年货币政策证词“发言稿”后，美元指数受到支撑，欧元汇价最终失守1.0350短期关键支撑区域，并再次重回1.03关口区域。当前欧元短期走势结构上，1.0350区域仍然是多空双方“必争之地”。同时也是影响欧元中期走势判断的关键因素之一。若欧元长时间承压于1.0350区域下方，则将令多头逐渐失去耐心，空头也将掌握主动权，并在加剧抛售的同时，将汇价再次推低并测试前期低点支撑区域1.0170水平。在欧元汇价最终跌破该支撑区域后，中期走势目标将有望看向1.0080，以及1.000的与美元平价关口。然而，只有当欧元汇价成功站稳至1.0535阻力区域上方，才有望构建初期上涨结构，驱动看涨情绪将汇价带动至1.0600关口，甚至更高水平的1.0675/1.0665价格区域。在其未能成功站稳1.0535阻力区域上方之前，中长期下跌走势结构将不会有任何的改变。与此同时，在欧元短期走势通往1.0535阻力区域的道路上，眼下仍需面对1.0350，1.0400，1.0450，以及1.05众多的短线阻力困扰。让其通往看涨的道理变得异常艰难。上升：1.0535-1.0600-1.0675/1.0665 下跌：1.0200-1.0170-1.0080-1.0000 4.英镑（GBPUSD）基本面总结： 1.英国经济多领域现疲软及通胀压力并存态势：制造业：1月标普全球采购经理人指数升至48.3 ，连续四月低于50，收缩略缓；信心指数升幅小，员工配备指标降幅大。采购价格涨幅达两年最高，企业连续15个月提价，小企业受冲击大。自工党执政后经济几无增长，企业归咎于新政府言论及政策。食品杂货业：1月通胀率环比降至3.3% ，因超市促销，但品类分化，非必需品涨幅大。消费者倾向自有品牌，现消费降级，或致通缩，行业预警今年通胀或反弹，因劳动力成本将推高人力成本。服务业：1月服务业PMI降至50.8，连续三月下滑，虽处荣枯线上但为2023年11月以来新低，经济复苏动能减弱。就业市场恶化，企业裁员加速，工资成本推高用工成本。投入成本通胀创新高，服务价格上涨，存在工资增长推动物价螺旋上升风险。 2.周一数据表明，1月美国供应管理学会（ISM）制造业指数升至50.9 ，为2022年9月来最高，高于荣枯线显示行业扩张。新订单指标升至55.1 ，为2022年5月来最强增长，该指数连升五月，需求回升促使生产商提产，生产指标攀升至52.5 ，为3月来最高，带动制造业就业指标自5月来首次微升，随着特朗普赢得大选，工厂经营者乐观情绪渐强。不过，生产商面临成本上升，ISM支付价格指标升至54.9 ，为5月来最高，同时制造商库存加速下降，预示未来几月产量或稳健增长。 3.本周五美国发布1月非农就业报告。数据显示，经季调后的就业人数为14.3万人，低于市场预期的17万人以及前值25.6万人，创下自去年10月以来的新低，就业增长呈现放缓态势，这或许与加州山火及严寒天气等因素相关。不过，失业率从4.1%降至4.0%，达到去年5月以来的最低水平，彰显出劳动力市场依旧稳健。同时，平均每小时工资年率增长至4.1%，高于市场预期的3.8%，工资增长有所加速。从这份报告来看，尽管就业增长有所放缓，但失业率的下降和工资的加速增长，对美联储未来货币政策走向产生了重要影响。此前市场预期美联储可能在6月前后降息，然而当前的数据表现，或使美联储在未来几个月内维持观望态度，继续保持当前利率水平。一方面，就业增长放缓意味着经济扩张的动力有所减弱，若这种趋势持续，可能会对整体经济增长造成压力，从这个角度看，美联储有通过降息刺激经济的潜在需求。但另一方面，失业率处于低位，反映出劳动力市场的强劲，这在一定程度上支撑了经济的稳定性。并且工资增长加速，虽然能提升居民收入，但也增加了通胀压力。美联储一直致力于维持通胀稳定，过高的通胀可能会促使其采取更为紧缩的货币政策，以避免经济过热。因此，在就业增长、失业率与工资增长这几个因素相互制衡的情况下，美联储更倾向于先观察后续数据的变化，暂不急于调整利率，保持货币政策的稳定性与灵活性，以应对复杂多变的经济形势。 4.下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。英国央行行长贝利讲话 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%)、 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 另外，需关注特朗广泛关税的实施进展。技术总结：英镑中期走势关注区间: 1.2610-1.2250 周一，贸易紧张情绪升温，美元大幅跳涨，致使英镑一度跳空急剧下挫，最低跌至1.2250。但当日晚些时候，美加贸易协议谈判使贸易紧张情绪迅速缓解，美元大幅回落，英镑借此东风不仅全部收复跌幅，还强势攀升至1.2550，创下四周以来的新高。然而，市场并未就此平静。周三，英国央行公布利率决议，降息25个基点，且有两位委员建议降息50基点，这一超乎市场预料的决策瞬间引发英镑剧烈波动，再度大幅下跌至1.2360。周五美国发布非农就业报告。报告显示，劳动力市场呈现降温态势，普遍预期美联储将采取更多观望态度。受此影响，美元走势变得飘忽不定，英镑短线也随之上下起伏，始终未能突破1.2500这一短线阻力位。英镑中期需收复1.2610以上，才有机会打开进一步上升空间进而测试1.2765水平。而下方1.2250为中期关键支撑水平，若失守于该水平，空头将汇集更多力量进而将汇价推至1.2100甚至是1.2036（2023年10月1日低点）这些位置。升： 1.2610-1.2765 跌： 1.2250-1.2100-1.2036 5. 澳币（AUDUSD）基本面总结： 2月5日周三，尽管澳大利亚的Judo银行采购经理人指数（PMI）有所回升，但总体经济表现依然较为疲弱。1月份，澳大利亚的Judo银行综合PMI从12月的50.2升至51.1，显示出私营部门活动的温和增长。虽然这一增幅反映出一定的增长，但增长速度仍然较为缓慢。服务业的PMI也从50.8上升至51.2，连续第十二个月呈现扩张趋势，显示出服务业的稳定增长。然而，整体增长的力度仍不够强劲，未能为澳元带来明显的支撑。此外，市场关注焦点集中于澳洲联储的货币政策动向。由于经济增长放缓，澳洲联储可能会在2月进一步降息，以刺激经济复苏。西太平洋银行在一份报告中认为，对澳洲联储将在2月18日利率决议上开始降息的信心预计将在本周保持稳定。分析称，虽然市场是否高估了降息的可能性仍有争议，但目前更重要的问题是，宽松周期将如何展开，具体而言，是最终的利率水平和降息速度。西太平洋银行仍预计澳洲联储2025年将降息100个基点，市场预期与之相比略为保守，预计将降息3.5次。根据市场数据调查显示，市场目前预计澳洲联储降息的概率为95%。根据债券市场数据显示，澳联储在二月份降息的概率为78%，但如果二月份未降息，则四月份降息几乎已成定局。下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%) 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 技术总结：澳币中期走势关注区间： 0.6330-0.6130 澳币在本周一开市受特朗普政策影响，汇价跌破0.6130关键支撑区域，刷新2020年5月1日以来低点至0.6087价位水平。后市吸引了新的买盘快速收复跌势，也为其周五通往0.6300打下支撑基础。日图级别上，自从1月24日澳币触及0.6330高位后，整体走势逐步脱离高点测试区域。虽周五期间短暂收复0.6300关口，但在美元指数走强的背景之下，澳币无法形成继续走高动力，盘中回落至0.6270震荡收市。令多头担忧的是，若澳币在下周仍然无法站稳至0.6330阻力区域上方，则多头情绪逐渐降温，汇价将受到空头进一步打压。澳币眼下迫切需要站稳至0.6330阻力区域上方，才有望构建中期上行走势结构，并把汇价重新稳定在通往0.6415/0.6385价格区域的定价目标。此外，澳币汇价关键支撑位于0.6130区域。虽在周一消息影响之下，澳币轻松跃过该支撑区域，但走势始终并未有效突破以及站稳该支撑区域下方。若澳币站稳至该支撑区域下方，则汇价才有望再次下行测试周一带来的低点支撑0.6087区域。并在最终跌破该区域后，为其通往2020年4月1日低点0.5979打开新的空间。上升：0.6330-0.6385-0.6415 下跌：0.6130-0.6087-0.5979 6. 纽币（NZDUSD）基本面总结： 2月5日新西兰公布的就业数据报告显示，2024年第四季度的失业率升至5.1%的四年高点。加上未充分就业人员，劳动力未充分利用率从一年前的10.7%升至12.1%，突显劳动力市场日益疲软。就业人数减少了3.2万人，其中男性占降幅的85%。减少主要集中在贸易和机械相关岗位，男性全职就业人数大幅下降，而兼职岗位增加。劳动力参与率从三个月前的71.2%降至71%，部分缓解了失业率的上升。私营部门薪资增长放缓，本季度增长0.6%，过去一年增长3%。随着劳动力未充分利用率上升和就业人数下降，薪资压力正在消退，这强化了劳动力市场状况向宽松转变的趋势，也凸显出新西兰联储需要进一步提供货币政策支持。 Coolabah Capital首席宏观策略师基兰·戴维斯表示，尽管这与新西兰联储的预测相符，但货币市场应该预计，本月晚些时候官方现金利率将下调至少50个基点。戴维斯指出，失业率几乎与2020年新冠疫情短期衰退期间达到的5.2%峰值相当。同时，高盛首席经济学家安德鲁·博亚克表示，从政策角度来看，数据显示新西兰失业率达到5.1%的4年高点，这再次表明新西兰联储将在上半年连续降息，包括在本月晚些时候的政策会议上再降息50个基点。预计新西兰联储将从4月份开始，将每次会议的降息速度放缓至25个基点，最终官方现金利率在7月份达到3.0%的水平。不过，如果近期调查数据的改善不能转化为经济的改善，那么降息速度更快、幅度更大的风险就会出现。隔夜指数掉期(反映市场对新西兰未来现金利率的预期)显示，92%的可能性表明新西兰联储将于2月19日降息50个基点。这将是连续第三次大幅降息，使得现金利率较宽松周期开始前降低175个基点。下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%)，新西兰通胀预期 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 技术总结：纽币中期走势关注区间： 0.5722-0.5515 尽管最近市场波动剧烈，但纽币仍维持在已知技术水平结构内运行。除了周一期间纽币刷新的自2022年10月1日以来新低0.5515以外，整体走势仍然维持于短期0.5690-0.5630短期区间范围。整体走势结构也偏向于稳定。动量指标给出温和的短期看涨信号，MACD指标走高，相对强弱指数RSI(14)本周早些时候突破了一个小的下跌趋势。因此，短期走势保持在0.5630区域上方运行，投资市场则略微倾向于看涨。一旦纽币跌破0.5630一线支撑区域，则将会对近期的“逢低买入”信号有所转变。汇价或将重新回到0.5600-0.5515区间内运行，并在其最终跌破关键支撑0.5515区域后，尝试测试2020年3月1日低点0.5469附近区域。若该支撑区域失守，则纽币将在2008年11月1日金融风暴期间的低点0.5351附近区域寻找新的支撑。值得关注的上方阻力位包括50日移动平均线附近，以及1月24日高点阻力0.5722区域。在纽币站稳至该区域上方后，中期走势目标将逐步看向0.5800/0.5775价格区域，甚至0.5850附近区域。若跌破并收于2024年11月下跌趋势线0.5630区域下方，将消除看涨倾向。若持续跌破0.5515，则将彻底转向中期看跌结构。上升：0.5722-0.5800/0.5775-0.5850 下跌：0.5515-0.5469-0.5350 7.美日（USDJPY）基本面总结： 1.本周三（2月5日），美国1月ADP就业数据强劲背后隐现行业热度不均。作为本周非农数据的“前瞻性指标”，美国薪酬处理公司ADP于周三公布了1月私营部门就业报告（即“小非农”）。数据显示，美国就业市场仍未显现高利率政策带来的放缓迹象。具体而言，1月私营部门新增就业岗位18.3万个，显著高于市场预期的15万个，且较12月的数据有所回升。经过大幅修正，12月数据由原先的12万个调整至17.6万个。 2.本周四（2月6日）鹰派日本央行董事会成员田村直树周四表示，日本央行必须在 2025 财年下半年之前将利率上调至至少 1%。这一言论强化了市场对近期加息的预期，推动日元走强。田村指出，随着企业持续向消费者转嫁不断上涨的原材料和劳动力成本，通胀风险正在累积，因此有必要将政策利率提升至被视为对经济中性的水平。 2.本周五（2月7日），美国公布1月份非农就业数据。数据显示，新增就业人数为14.3万人，不仅低于市场预期的17万人，也与前值25.6万人存在较大差距，就业增长的步伐明显放缓。然而，令人意外的是，失业率却不升反降。与此同时，平均每小时工资年率增长至4.1%，呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓，但工资的显著增长以及失业率的降低，共同暗示着通胀压力依然存在。 3.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责，称：计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据，美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定，似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，自资产负债表缩减开始以来，证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会（FOMC）表示，打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡，FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度，并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时，停止减持证券。 4.日本首相石破茂访问白宫与特朗普会谈特朗普的表态：希望结束美国对日本的贸易逆差，目标是将约1000亿美元的逆差缩减至双方持平。计划在下周宣布新的关税政策。考虑允许向日本制铁出售美国钢铁。日本首相石破茂的表态：将增加进口美国天然气。愿意将日本在美国的投资提升至1万亿美元。拒绝回答关于关税的假设问题，未明确表态是否会对美国加征关税进行报复。重点内容贸易逆差问题：特朗普希望缩减美日贸易逆差，石破茂承诺增加进口美国天然气和扩大在美投资。关税政策：特朗普计划宣布新关税政策，但日本方面未明确回应可能的报复措施。经济合作：双方讨论了投资和能源合作的可能性，显示出一定的合作意愿。 6.下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%) 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 技术面总结：美日中期走势关注区间: 153.40-149.52 本周，日本方面虽没有太多重要经济数据的公布，但日元整体走势受到日本央行必须在 2025 财年下半年之前将利率上调至至少 1%的预期所推动而走强。美元兑日元录得今年以来最大跌幅，自周一触及上方155.88水平后一度向下测试了151.00整数关口，当周跌近600点。美元兑日元中期需收复153.40以上，才有机会扭转近期颓势向上继续挑战本周创下的高点155.90水平。下方149.52-148.34为中期重要支撑区域，该区域为多空必争之地，若失守该支撑区域，则中期下行趋势确认，空头将汇集更多力量进而推动汇价向下测试146.95甚至144.00整数关口这些水平。上升：153.40-155.90 下降：149.52-148.35-146.95-144.00 8.美加（USDCAD）基本面回顾： 1.本周一（2月3日），美国总统特朗普在上周六宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税，导致美元兑加元在周一开盘时出现显著跳空高开，较上周五收盘价拉开近200点的差距。作为回应，加拿大总理贾斯廷·特鲁多宣布对价值1550亿美元的美国产品实施对等关税。然而，当日晚些时候，美国决定暂停对加拿大加征关税，直至下月，市场恐慌情绪有所缓解，美元兑加元回补了开盘的价格缺口。 2.本周二（2月4日），美国贸易逆差扩大，关税威胁推动进口激增。美国商务部周三发布的数据显示，12月美国贸易逆差急剧扩大，主要受关税威胁影响，进口在12月飙升至历史新高，企业急于购买金属、计算机等外国商品以应对潜在关税。报告显示，美国与包括中国、墨西哥和加拿大在内的主要贸易伙伴的逆差加大，尤其是特朗普政府对这些国家实施的广泛或额外关税。值得注意的是，特朗普政府此时已暂停对墨西哥和加拿大商品征收25%关税，直至下月。 3.本周三（2月5日），美国1月ADP就业数据强劲背后隐现行业热度不均。作为本周非农数据的“前瞻性指标”，美国薪酬处理公司ADP于周三公布了1月私营部门就业报告（即“小非农”）。数据显示，美国就业市场仍未显现高利率政策带来的放缓迹象。具体而言，1月私营部门新增就业岗位18.3万个，显著高于市场预期的15万个，且较12月的数据有所回升。经过大幅修正，12月数据由原先的12万个调整至17.6万个。 4.本周五（2月7日），美国公布1月份非农就业数据。数据显示，新增就业人数为14.3万人，不仅低于市场预期的17万人，也与前值25.6万人存在较大差距，就业增长的步伐明显放缓。然而，令人意外的是，失业率却不升反降。与此同时，平均每小时工资年率增长至4.1%，呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓，但工资的显著增长以及失业率的降低，共同暗示着通胀压力依然存在。 5.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责，称：计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据，美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定，似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，自资产负债表缩减开始以来，证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会（FOMC）表示，打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡，FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度，并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时，停止减持证券。 6.下周投资者需重点关注的事件及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%) 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 另外，需关注美加关税实施进展。技术面总结：美加中期走势关注区间: 1.4530-1.4261 本周一开市，受美国总统特朗普于上周六宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%关税所影响，导致美元兑加元在周一开盘时出现显著跳空高开，较上周五收盘价拉开近200点的差距。然而，当日晚些时候，美国决定暂停对加拿大加征关税，直至下月，市场恐慌情绪有所缓解，美元兑加元回补了开盘的价格缺口。在接下来的几个交易日里，受美国对加拿大加征关税的威胁依然悬而未决，使加拿大经济的不确定性加剧，即便是在重磅数据非农数据的公布下，加元依然没有造成太大波动，仍守在1.4300重要支撑附近徘徊。加元中期需收复1.4261以下，才有机会打开进一步下跌空间进而回落至1.4106这些位置进行巩固。上方1.4530为中期重要阻力关口，美元兑加元需突破该水平才有机会扭转近期颓势，重启涨势，继续挑战近十年的新高1.4800水平。上升：1.4530-1.4800 下降：1.4261-1.4106 9.美瑞(USDCHF) 基本面总结： 1.瑞士外汇储备达2023年3月以来新高根据瑞士国家银行（SNB）公布的数据，瑞士外汇储备在1月份增至CHF 736亿，高于12月份修正后的CHF 730亿。这是自8月份CHF 693亿的近期低点以来连续第五个月增长。目前储备水平达到2023年3月以来的最高点，此前SNB为了在全球通胀上升期间支撑瑞士法郎，开始减少储备。储备环比温和增长，同比仍保持两位数的增幅，反映了2023年底显著的储备下降。然而，储备的增长主要归因于估值变化，而非SNB的实际市场干预。通过分析每周活期存款数据和外汇储备数据发现，这两个指标之间存在差异，表明储备增长更多受到全球股市近期改善和全球债券收益率上升（程度较小）带来的估值调整影响。估值调整意味着实际储备增长比表面数字少CHF 3亿。目前，由于近期货币波动相对可控，SNB无需通过外汇干预来实现通胀目标。央行坚持认为政策利率仍是货币政策的主要工具。随着市场接近预期在25个基点左右的终端利率，SNB对潜在的货币波动保持谨慎。此外，SNB意识到任何外汇市场干预都可能引起美国政府的关注，并可能在外汇操纵报告中被提及。 2.本周四（2月6日）公布的瑞士1月未季调失业率为3%，预期 2.9%，前值 2.8%，已升至新冠疫情时期水平。 3.本周五（2月7日），美国公布1月份非农就业数据。数据显示，新增就业人数为14.3万人，不仅低于市场预期的17万人，也与前值25.6万人存在较大差距，就业增长的步伐明显放缓。然而，令人意外的是，失业率却不升反降。与此同时，平均每小时工资年率增长至4.1%，呈现出较为强劲的增长态势。尽管劳动力市场的就业人数增长放缓，但工资的显著增长以及失业率的降低，共同暗示着通胀压力依然存在。 4.美联储半年度货币政策报告谈及双重职责，称：计划在合适时机停止缩表。美联储将在考虑未来货币政策调整时权衡数据，美联储坚定致力于实现2%的通胀目标。劳动力市场保持稳定，似乎已实现平稳。通货膨胀预期似乎与美联储2%的通货膨胀目标“总体一致”。美联储继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，自资产负债表缩减开始以来，证券持有量累计减少约2万亿美元。联邦公开市场委员会（FOMC）表示，打算将证券持有量维持在与在充足准备金制度下高效实施货币政策相符的水平。为确保平稳过渡，FOMC于2024年6月放缓了证券持有量的下降速度，并打算在准备金余额略高于其认为与充足准备金相符的水平时，停止减持证券。 5.瑞士央行动态瑞士央行行长Martin Schlegel接受媒体《SRF》访问时表示，瑞士央行不排除在需要时实施负利率，纵使不会轻易作出有关决定。他指瑞士央行不喜欢负利率，与此同时不能排除有关可能，又指负利率上次实施时有效发挥作用并达到目的。 Schlegel近周经常谈论负利率可能性，瑞士上月通胀跌至0.6%引发通缩忧虑。市场预期瑞士央行3月减息至四分一厘机会达64%，明年6月把利率降至零的机会为27%瑞士央行下次议息会议将在3月份的20号举行。 6.下周投资者需重点关注的时间及经济数据： 2月11日周二：美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 2月12日周三：美国1月CPI年率未季调(%) 2月13日周四：美国1月PPI年率(%)、瑞士1月CPI年率(%) 2月14日周五：美国1月零售销售月率(%) 另外，需关注特朗广泛关税的实施进展。技术总结：美瑞中期关注区间： 0.9245-0.9000 瑞郎其汇率波动仍主要受美元走势驱动。特朗普关税政策的不确定性及通胀前景的担忧持续加剧，导致本周市场避险情绪波动较大，本周最高测试0.9196水平，最低去到0.9000整数关口。目前，瑞郎的走势高度依赖避险需求的变化。因此，后续需密切关注全球地缘政治及特朗普广泛关税政策消息的变化。中期展望，瑞郎中期重要支撑位于本周低点0.9000整数关口。仍需收复该水平下方，则下行结构才可视为形成，多空趋势可能发生逆转，美元兑瑞郎也才有望进一步打开下行空间进而向下测试0.8880甚至是0.8785这些水平。而上方，中期乃至长期来看，需突破0.9245重要水平阻力区域以上，则有望确认上行趋势，目标看向 0.9400 附近。上升：0.9245-0.9400 下降： 0.9000-0.8880-0.8785 10. 原油（WTI）基本面总结：美国能源信息署（EIA）数据显示，截至1月31日当周，美国原油库存激增866.4万桶，远超市场预期的196.2万桶，创2024年2月以来最大单周增幅；汽油库存增加223.3万桶，而精炼油库存减少547.1万桶，显示终端需求结构性分化。美国原油产量结束连续7周下降趋势，单周增加23.8万桶至1347.8万桶/日，叠加炼厂维护期需求低迷，进一步加剧库存压力。美国11月原油和石油产品供应量降至2023.5万桶/日，为2024年4月以来最低水平，与历史峰值（2166.6万桶/日）差距显著，反映消费端动能不足。美国对俄罗斯油轮及港口的新制裁导致高硫燃料油短期运力紧张，但市场对全球供应链中断的担忧已逐步消化。伊朗外长释放缓和信号，称核协议可达成，但特朗普政府坚持“最大施压”政策，伊朗原油出口不确定性仍存。 OPEC+在2月会议中维持逐步增产计划，拟从4月起恢复产量，但沙特等国实际增产意愿存疑。市场预计2025年全球原油供应增量达190万桶/日（非OPEC+国家贡献为主），供需格局或从紧平衡转向松平衡。下周OPEC+部长级会议将释放产量政策信号，若沙特等国表态延迟增产或强化减产，或为油价提供短期支撑；反之则加剧下行压力。下周重点关注指标： 1. EIA库存变化（2月12日）； 2. OPEC+产量政策调整； 3. 美国炼厂开工率及进口数据。技术总结： 75.00-70.00 原油走势上周在跌破72.00美元后维持维持下行。周五期间，油价触及六周以来新低70.45价位水平。近期技术层面看来，油价再重新跌破72.00美元关口后走势结构偏向于下行，近期新的支撑区域将位于70.00美元关口。若油价站稳至该关口下方，则后市将有望重新测试前期支撑密集区域67.00美元。在该支撑区域被收破后，原油下跌走势结构将恢复，整体下跌走势目标有望指向63.50附近区域。然而，原油需要重拾多头信心，并恢复前期上涨走势，则首先需要攻破75.00美元关口，并站稳该关口上方，油价才有望重新走高测试1月15日高点80.73区域。上升：75.00-80.73 下跌： 70.00-67.00/66.50-63.50 更多实时新闻、金融资讯，每日外汇行情分析，16年外汇交易教学经验的老师免费技术指导 optivest888

领盛optivest分析师02-08 09:59

黄金走势分析：非农来袭，黄金如何部署？

会降息可能性，并为美元提供支撑。美国核心CPI：图片来源于：sc.macromicro.me 高盛周四（2月6日）报告显示，其维持对2026年二季度金价将达到3000美元/盎司的预测，但若美国关税不确定性减弱，投资头寸回归正常，预计黄金价格将会有适度的战术下行空间。不过，高盛强调，黄金正在从单纯的避险资产向战略资产转型，美国财政赤字占GDP比例连续四年超过7%，叠加川普政府的关税政策反复，迫使投资者重新评估美元资产的可靠性。值得留意的是，Truist Advisory Services数据显示，对冲基金对美股科技股的净多头仓位已降至2022年来最低水平。黄金技术分析：上方关注2877阻力，下方关注2838支撑黄金4小时图： 4小时显示，黄金正处于明显的上升趋势过程中，同时呈现加速上涨迹象，这意味短期波动或将扩大，而短期的快速下探有望为中期看涨提供机会。从短期来看，黄金正处于2838-2877美元区间整理中，短期不宜过度看涨金价，若黄金反弹受阻2877附近阻力，需警惕下行考验趋势线2838美元甚至2800美元支撑。原文链接

投资慧眼02-07 16:18

澳元/美元走势分析：蓄势待发，突破0.6330或打开上行空间

均低于市场预期；而央行最为关注的四季度核心CPI录得按年上升3.2%，低于预期的3.3%；环比上涨0.5%，也低于预估的0.6%，距离澳洲央行设定的2%至3%通胀目标范围仅一步之遥。澳洲四季度核心CPI：图片来源于：sc.macromicro.me 受益于澳洲通胀的持续下降，市场押注澳洲央行最早将于2月17至18日举行的利率决议上宣布降息，此前澳洲央行已连续9次会议维持基准利率于4.35%不变。不过，澳洲央行行長布洛克（Bullock）曾多次表示，在通胀“可持续”地达到2-3%的目标区间之前，不会降息。更为重要的是，鉴于澳洲劳动力市场仍然保持强劲，澳洲去年12月失业率保持在4%，就业人数增加56300人，远超市场预期增加15000人，这或令澳洲央行继续保持耐心。此外，德意志银行驻悉尼策略师Lachlan Dynan称，鉴于澳大利亚强劲的劳动力市场和财政活动，有理由认为降息周期不会像许多其他国家那样深，这可能会支撑澳元兑其他一些G10货币。另一方面，随着川普（Donald Trump）暂缓对加拿大、墨西哥施征关税，市场风险情绪有所回暖。投资者可重点关注日内公布的美国1月非农数据，数据不及预期，料将为澳元/美元提供上行动力。澳元/美元技术分析：突破0.6330或打开上行空间澳元/美元日线图：日线图显示，澳元/美元分别于2025年1月、2月两度下探0.6140后均企稳，显示该水平存在较强支撑，构建潜在的“双底”形态。值得留意的是，根据动量指标显示，若澳元/美元后续进一步上攻0.6330水平并有效突破，届时有望加强市场看涨情绪，并推动汇价进一步反弹挑战0.6400甚至0.6480。但若澳元/美元反弹受阻0.6330水平，则需警惕再度下探前期低位0.6090的可能。原文链接

投资慧眼02-07 15:48

巴里克黄金：金价涨上天

I几乎突破3%大关。不包括食品和能源的核心CPI在过去一年的下半年一直保持在3%左右。如果通胀再次飙升，黄金价格可能会随之上涨。来源：美国劳工统计局过去几个月，经济不确定性一直在增加。上述通胀是这些不确定性之一，而特朗普政府提出的关税是另一个主要因素。关税可能会提高进口商品的价格，并与贸易伙伴产生问题性紧张关系。墨西哥和加拿大已经誓言以自己的关税进行报复，而中国表示将在世界贸易组织对美国提起诉讼。如果贸易不确定性持续存在，它们将对经济产生负面影响，从而导致黄金价格上涨。过去几年，世界各国的央行一直在购买黄金。2024年11月，波兰国家银行增加了21吨黄金储备，中国人民银行在暂停六个月后恢复了黄金购买。全球地缘政治紧张局势被认为是央行采取行动的原因。这些来自全球各国政府的强劲国际需求也将支持较高的黄金价格。来源：Gold.org 巴里克黄金的竞争优势巴里克在四大洲的18个国家开展业务。他们拥有全球最大之一的一级和世界级金矿及铜矿资产组合，并且还有一系列正在开发中的优质项目。根据Reko Diq和Lumwana Super Pit的黄金当量产量展望，预计到2030年，巴里克的黄金当量盎司产量将增长30%以上。庞大的规模和成功的记录为巴里克在采购策略、供应商合作和合同谈判方面提供了巨大的杠杆。在过去六年中，巴里克在采购方面节省了超过6亿美元，这对公司的利润产生了积极影响。巴里克还拥有非常强劲的资产负债表和有利的资本结构。他们拥有42.3亿美元的现金，流动比率为2.65倍，速动比率为1.62倍。标普对巴里克的信用评级为BBB+，DBRS晨星对巴里克的评级为BBB。强劲的资产负债表和有利的资本结构使他们能够以较低成本获取资金用于项目开发。来源：巴里克黄金来源：巴里克黄金具有吸引力的估值和强劲的股息收益率巴里克目前被低估。当前的市盈率为14.32倍，远低于行业平均水平（19.27倍）和巴里克的历史平均水平（19.04倍）。当前的市销率为2.32倍，远低于历史平均水平3.28倍。当前的市现率为6.98倍，比行业平均水平（9.42倍）低25%，比历史平均水平（9.54倍）低27%。这意味着当前的股价为投资者提供了不错的机会。相对较低的估值将巴里克的股息收益率推高至2.44%，比历史平均水平（1.92%）高出27%。鉴于巴里克较低的现金流支付比率（13.44%）和强劲的财务状况，相信股息是安全的。较高的股息收益率是在吸引人的价格购买股票的额外好处。来源：Seeking Alpha 业绩预览尽管相信巴里克将为投资者带来强劲的长期回报，但2月12日公布的2024年第四季度财报未必会很出色。预计与马里政府的争端将对2024年第四季度的成本和利润产生负面影响。此外，巴布亚新几内亚的波格拉金矿也存在问题。该地区的部落暴力和动荡导致矿山运营暂时中断。预计波格拉的负面影响也会对2024年第四季度的业绩产生压力。反映这种负面情绪的是，在过去90天内，每股收益（EPS）的修正为1次向上修正，而有5次向下修正。风险自2023年以来，巴里克一直与马里政府存在争端，这些争端包括出口限制、运营暂停和黄金被扣押。据路透社报道，两名前巴里克高管正在协助马里政府。局势仍在发展，这些争端可能会对巴里克的生产计划和成本产生负面影响。劳动力成本上升一直是巴里克及其竞争对手最近面临的问题。黄金的全维持成本从2023年的每盎司1255美元上升到2024年的每盎司1507美元。这种不断上升的成本将降低利润率，而较低的运营现金流可能会在长期内恶化其资本结构。总结巴里克一直是黄金投资者的稳健投资选择。其跨国和国际运营为他们在谈判和采购方面提供了巨大的杠杆。巴里克已经拥有一流的资产组合，并且有一系列强大的项目来替代枯竭的矿山。预计黄金在未来几年将表现强劲，而巴里克是参与强劲黄金价格的最佳选择之一。此外，由于最近的政治和地区争斗，巴里克的估值具有吸引力，股息收益率也很可观。不幸的是，预计2月12日公布的2024年第四季度财报将表现不佳。然而，这可能会为长期投资者提供一个以折扣价购买其股票的绝佳机会。 $巴里克黄金(GOLD)$

老虎证券02-05 19:13

早报 (02.04）| 突发大反转！美暂缓对加、墨加征关税；特朗普下令成立美国主权财富基金；黄金创下历史新高

预期2.4%，前值2.4%。欧元区1月核心CPI年率初值2.7%，预期2.7%，前值2.7%。欧元区1月制造业PMI终值录得46.6，预期46.1，前值46.1。 3. 韩国去年人均GDP逾3.6万美元超过日本数据显示，2024年韩国的人均国内生产总值(GDP)估计为36024美元，超过了日本。支撑这一看似强劲的表现的是贸易条件的改善。半导体出口价格的上涨，加上原油等原材料进口价格的下降，推动了韩国的经济产出。韩国政府预计今年的人均GDP将进一步上升至37441美元。 4. 余伟文︰贸易摩擦对香港出口或多或少有影响香港特区金管局总裁余伟文说，美国的加征关税措施和贸易摩擦，对香港出口或多或少有影响，但国家的刺激经济措施，对香港经济有提振作用。余伟文还表示，《外汇基金条例》列明，财政司司长获得行政长官会同行政会议批准后，可以将外汇基金储备拨入财政储备，但前提是财政司司长，要判断不会影响香港保卫货币金融稳定能力，他认为在现今环境下要周详思考，并提议要小心为上。 5. 德国总理：若美国对欧盟加征关税欧盟将采取反制措施当地时间2月3日，德国总理朔尔茨表示，如果美国对欧盟商品征收额外关税，欧盟将采取反制措施。朔尔茨表示：“作为一个强大的经济区，我们可以掌控自己的事务，也可以用海关政策来应对海关政策。我们必须而且将会这样做。”他表示，欧盟可以采取行动。近日，美国总统特朗普表示，计划很快对欧盟产品征收关税。 1. 2025年度电影票房破100亿据灯塔专业版，截至今日16时43分，2025年度票房(含预售实时)破100亿。截至2月4日0时0分，影片《哪吒之魔童闹海》累计票房超《流浪地球2》，进入中国影史票房榜前十名。据猫眼专业版数据统计，电影《哪吒之魔童闹海》上映7天，观影人次破8000万。 A股因春节假期昨日和今日处于休市中，明日正常开市。港股方面，市场整体低开高走，早盘一度跌逾3%的恒生科技指数最终收涨0.29%，恒指收跌0.04%、国指涨0.03%。软件、云端、芯片和AI概念股全天强势，中芯国际涨超10%，金山云暴涨31.43%创历史新高。发布新版AI模型，阿里巴巴收涨6.46%。机器人、黄金走强，汽车股、濠赌股下跌。

格隆汇02-04 08:02

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