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公开与鲍威尔唱反调？美联储三把手最新言论引爆美元涨势美证监会一则消息传来比特币跳水

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夏洛特2023-12-16

美股牛市疲惫迹象初显，美联储降息预期引发投资者担忧

力。#2024宏观展望# 在一轮激增使标普500指数接近历史最高水平之后，由于估值和“超买”水平表明股票容易回调，该指数出现小幅上涨。随着衍生品合同堆积到周五到期，这可能加剧不稳定性。 eToro的Callie Cox表示：“我们对未来几周感到有点紧张。” “股票需要进行一次严肃的检查。自10月底以来，我们还没有看到标普500指数下跌1%。降息交易一直很强劲，但如果我们看到它降温，也不要感到惊讶。这不应该改变您对我们所处的良好环境的看法。” 国债上涨，导致10年期国债收益率跌破 4%。美元兑所有发达市场货币均下跌。此举的部分原因是欧洲央行行长表示他们并不急于加入美国降息的行列，欧元和英镑均上涨。当美联储预测2024年将进一步降息，并且美联储主席杰罗姆·鲍威尔没有对华尔街的鸽派交易提出异议时，从股票到国债，从信贷到大宗商品，前一个交易日一切都大幅上涨。这种反弹的范围和强度可以通过跟踪这些资产的五家主要交易所交易基金的最低回报率的指标来说明。泛资产涨幅至少为 1%，击败了自 2009 年 3 月以来所有其他美联储日的涨幅。 Miller Tabak + Co.的Matt Maley指出，无论是债券市场还是股票市场，在短期内都变得相当超买，可能会在不久之后看到某种程度的近期回调。 Maley说：“挑选一句你喜欢的古老名言吧：‘抛售新闻’……‘太远，太快’……‘大涨后的正常/健康休息’。” “其中任何一个都可能描述未来几天的回调，因此投资者必须保持灵活性。没有市场会一直朝一个方向运动，而在如此大的反弹之后，我们可能会看到一些获利了结。” 彭博最新的Instant Markets Live Pulse调查显示，投资者预计标普500指数将在2024年底上涨至约4,835点，较美联储决定前的最后一次调查有所增加。然而，这样的涨幅（当前水平算起约为2.5%）反映了对美国股市在今年上涨逾20%之后能够反弹多少存在怀疑态度。对于债券市场，也预计将出现类似的小幅涨幅：调查中的预测中值表明10年期国债收益率将降至约3.8%。对于M＆G Plc的Fabiana Fedeli来说，观察的最大数据点仍然是核心通货膨胀，它下降了多远以及央行对此做何反应，“因为如果通货膨胀下降不够多且没有达到应有的水平，央行会像市场预期的那样大幅降息，唯一原因是因为经济真的正在迅速恶化，这对风险资产不利。” UBS Global Wealth Management的Solita Marcelli表示：“我们的观点是，市场对降息步伐的定价太快了。” “我们认为，本次利率周期的经验是，听取美联储的意见是值得的。我们的基本情景预测美联储将避免进一步加息，并将在 2024 年中期开始降息，到明年年底降息 75 个基点。” 债券界的一些知名人士对于美联储已暗示将转向降息的信号后，国债能上涨到什么程度存在分歧。 DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach表示，随着央行明年可能将其现金利率目标下调两个百分点，美国10年期收益率将降至低3%的低位。前债券之王Bill Gross对这种狂热情绪表示怀疑，称收益率已经达到应有的水平，仅为4%。摩根大通资产管理的Oksana Aronov表示，2024年信用市场将面临戏剧性的重新定价，因为更高的资本成本打击了信用评级较低的借款人。她在周三的一次采访中表示：“利率清算需要时间——我认为信用清算也会到来。” “将会出现一场大危机，就像利率风险出现一场大危机一样。” 华尔街一些最大银行的经济学家现在呼吁美联储明年更早、更快地实施降息，在美联储 2023 年最后一次会议在金融市场上引发轩然大波之后，他们的胆子更大了。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的经济学家预计，降息进程将从三月份开始稳步进行。巴克莱银行 (Barclays Plc) 目前呼吁在2024年进行三次降息，而本周美联储会议之前仅降息一次。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）将其对宽松周期开始时间的看法从7月上调至了6月。

丰雪鑫992023-12-16

标普全球调查：订单激增！12月商业活动大幅回升，美国经济增长迎来曙光

由于订单和工人需求增加，美国12月商业活动有所回升，这可能进一步有助于缓解对第四季度经济增长大幅放缓的担忧。

丰雪鑫992023-12-16

今年最后一次重大流动性事件！约5万亿美元美股期权今夜到期

元美国股票期权到期，其中80%期权将与标普500指数挂钩，创近20年以来新高。 “四巫日”指的是股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期的日子。这种情形每季度发生一次，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五，以导致交易量飙升和价格突然波动而闻名。本周五的这个“四巫日”将再度与标普500指数等基准指数的再平衡时间重合，因此也料将成为更多股票成交易手的催化剂。根据Asym500创始人Rocky Fishman的数据，名义价值达5.3万亿美元的美国股票期权将于周五到期，其中最大的期权将在开盘前到期。一方面，许多交易者将兑现深度看涨的押注，而一些交易者则滚动持仓，迫使做市商继续对冲其风险敞口。与此同时，指数基金经理需要在宣布指数调整生效前完成持股调整。注：滚动持仓是指持有一只股票的持仓量基本保持不变。在价格冲高时卖出，在价格回落时买回，以保证该股票在上升途中保持持有份额。本周交易量一直呈上升趋势。盈透证券首席市场策略师Steve Sosnick在接受采访时表示，周四美国股市上有170亿股股票易手，较周二的106亿股有所增加。“我预计今天会看到许多流行股被大举抛售”，Sosnick说。期权市场分析提供商Spotgamma的创始人Brent Kochuba直言：“这可能是有史以来规模最大的期权到期日。” 美国最大的期权交易所运营商芝加哥期权交易所全球市场（Cboe Global markets）的数据显示，随着市场反弹，交易员以创纪录的速度买入看涨期权合约。根据Cboe的数据，标普500指数挂钩期权（通常是最受欢迎的产品）周四成交了480万份合约，创下新纪录，超过了11月14日创下的纪录。此外，据高盛(383.47,0.00,0.00%)集团称，周三所有美股看涨期权的总成交量超过3000万份，成为今年看涨期权交易最繁忙的日子之一。期权市场专家表示，过去一个月大量看涨买盘推动标普500指数逼近创纪录的收盘高点。该指数11月上涨了8.9%，是2023年以来表现最好的一个月，在过去73年表现最佳的月份中排名第18。根据FactSet的数据，标普500指数在12月份继续攀升，本月截至周四收盘已上涨3.3%。本周早些时候，期权策略师原本警告称，标普500指数的涨势可能会在4600点遇到麻烦，因为此处是看涨期权未平仓合约数量最多的水平。但事实上，看涨交易者冲破了束缚，将该指数推高至4700点。 FactSet数据显示，周四标普500指数收于4719.55点，为2022年1月12日以来的最高收盘价，距离2022年1月3日创下的历史收盘高点4796.56点仅差1.75%。交易员的看涨情绪最近推动了芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的上涨。根据FactSet的数据，这一被称为华尔街“恐惧指标”的股市已跌至多年低点。可以肯定的是，这个重要的美股期权到期日不仅涉及与标普500指数期权和特斯拉等热门股票挂钩的合约。据高盛称，与追踪小盘股罗素2000指数的iShares Russell 2000 ETF IWM挂钩的看涨合约达到135万份，为历史第三高。自10月底以来，与小盘股指数相关的期权合约活动也大幅增加。这表明，随着股市走高，投资者一直在争先恐后地购买看涨期权，同时基本上避开看跌期权。高盛分析师在一份客户报告中将本周五描述为“今年最后一次重大流动性事件”。标普500指数用来衡量看跌期权相对于看涨期权成本的skew指标位于低位 Kochuba认为，周五的期权到期可能会消除阻碍美股在年底前飙升至纪录高位的最后一道障碍。在这一事件后，市场将能够更自由地移动。” OptionMetrics的分析师Garrett DeSimone则警告说，投资者不应过于看重期权市场活动和其他技术因素。他在接受采访时表示：“归根结底，宏观经济决定一切。”

金融界2023-12-15

美国股市波澜壮阔的行情开始闪现出疲态

始怀疑这波行情是否已跑得太过、太快。标普500指数上涨0.3%，报4719.55点。大涨后该指数距创下新高指日可待，而估值和“超买”指标表明它已经到了很容易受回调影响的地步。科技巨头面临压力，2023年飙升逾50%的纳斯达克100指数周四下跌0.2%，报16537.83点。华尔街的“恐慌指标”VIX指数也进一步脱离了近四年低点。大量与股票和股指挂钩的衍生品合约定于周五到期，也可能会放大市场的不稳定性。道琼斯工业平均指数上涨0.4%，报37248.35点。纳斯达克综合指数上涨0.2%，报14761.56点。罗素2000指数上涨2.7%，报2000.515点。 “我们对未来几周有点不安，” eToro的Callie Cox说，“股票的热度真的需要好好检查一下了。从10月底到现在我们还没有看到标普500指数有过一次1%的回落。降息交易一直很强劲，但如果我们看到它降温也不要惊讶。它不应该改变对我们所处有利环境的看法。” Miller Tabak + Co．的Matt Maley着重指出这样一个事实：债券和股票市场从短期来看都已经到了相当的超买水平，可能很快就要出现回调。媒体最新Instant Markets Live Pulse调查表明，投资者预期标普500指数在2024年底将升至4835点左右，超过了美联储决策前那次调查得到的结果。那一点位距当前水平只高了2.5%左右，也反映出了投资者在今年涨幅超过20%后对还能涨多少持怀疑态度。

金融界2023-12-15

不是好兆头！欧元区经济衰退可能性“明显增加”

加了该地区下半年可能陷入衰退的风险。标普全球采购经理人指数（PMI）连续第七个月收缩，12月跌至47。这违背了经济学家对小幅上升的预期——尽管他们仍然预测该指数将远低于标志着扩张的50水平。制造业和服务业的读数均出现下滑。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“由于欧元区经济未能显示出任何明显的复苏迹象，这些数字描绘了一幅令人沮丧的景象。” “欧元区自第三季度以来陷入衰退的可能性仍然非常高。” 周五(12月15日)的数据还显示新业务流入量急剧下降，这与表明该地区截至9月份三个月的萎缩情况在今年最后时期重演的指标和数据相吻合。尽管如此，欧洲央行周四发布的最新预测预计这一时期的情况将略有改善。与整体趋势类似，德国和法国的采购经理人指数显示，欧元区两个最大经济体的经济衰退进一步恶化。数据公布后，德国债券延续涨势，欧元下跌。数据疲软后，交易员加大了欧洲央行明年降息的押注，预计货币宽松幅度为 155 个基点，低于周四的约 150 个基点。彭博社经济学家David Powell表示：“调查显示，更广泛的情况是经济仍在萎缩。这给我们的预测以及欧洲央行的预测带来了下行风险，并且应该会保持市场对 6 月之前降息的预期。” 地缘政治、客户不情愿以及欧洲央行对抗通胀的努力被认为是德国表现低迷的原因。标准普尔全球表示，宪法法院一项具有里程碑意义的裁决引发预算危机后，该国公共财政的不确定性也可能对经济活动造成压力。 Rubia表示，越来越多的公司报告服务业和制造业的产出都减少了。这证实了我们的观点，即在制造业的推动下，到今年年底，经济将连续第二个季度出现负增长。雪上加霜的是，德国央行早些时候预测，德国在经历了今年的经济萎缩之后，2024年将几乎不会增长。与此同时，标普全球表示，法国数据显示今年最后一个季度收缩0.2%。此前，截至9月份的三个月内，该指数下跌了0.1%。汉堡商业银行经济学家Tariq Kamal Chaudhry表示：“法国经济正在陷入衰退泥潭。” “调查参与者将活动水平下降归因于需求状况疲软、客户购买力下降以及经济普遍低迷——这对年底增长来说不是好消息。” 法国统计机构Insee周四更加乐观，预测今年最后三个月将出现停滞。它预计2024年前两个季度的增长率仅为0.2%。 PMI 因月初发布而受到市场密切关注，擅长揭示经济趋势和转折点。商业调查衡量产出变化的广度而不是深度，有时很难直接映射到季度GDP。这两个国家的就业人数均出现下降，加剧了欧元区劳动力市场的初步疲软迹象，而迄今为止，欧元区劳动力市场一直是一个亮点。通货膨胀的情况好坏参半。标准普尔全球表示，虽然法国的压力有所缓解，但德国服务公司的价格上涨幅度更大，这提醒人们，前景面临的风险依然存在。

Dan19772023-12-15

中国突然大手笔支持！投机狂潮席卷全球，今日不止PMI风暴：小心5万亿美元期权……

业股领涨欧股。美国股指期货小幅上涨，标普500指数有望连续七周上涨。在华尔街，周四道琼斯工业平均指数攀升至历史新高，标准普尔500指数和纳斯达克指数创下2023年新高。市场赶在美国、欧元区和英国央行之前，消化明年大幅降息的预期，推动了全线上涨，但现在可能容易出现回调。美联储引发投机狂潮美联储本周证实了软着陆押注的正确性，引发了一场投机狂潮，即美联储准备宣布战胜通胀并转向降息。美联储周三暗示，将比此前预计的降息幅度更大，这推动全球股市和债券价格飙升，市场预计2024年将降息六次，幅度为25个基点，是美联储官员预测的两倍。尽管保持借贷成本稳定的英国央行和欧洲央行周四承诺，只要有必要，就会保持货币环境的限制性，但这股兴奋情绪仍迅速掠过大西洋。基准的10年期美国国债收益率自8月以来首次跌破4%，而德国国债收益率触及九个月低点。 Legal & General Investment Management利率和通胀策略主管Chris Jeffrey表示，主导欧洲市场走势的是“美国的市场定价，这相当令人惊讶”。 “我们很难想象明年美国降息150个基点而不会出现经济衰退，”他补充道，并解释称尽管LGIM看好政府债务，但它“并未追升”。数据还显示，美国11月零售销售意外反弹，初请失业金人数下降，暗示经济仍过于强劲，不足以证明明年降息是合理的，但市场过于兴奋，看不到这一点。国际货币基金组织（IMF）总裁周五表示，纵使美联储发出了明年将政策转向的信号，全球其他央行也不应急于放松抗通胀的努力。“有时，一些国家过早地宣布了胜利，然后通胀变得更加根深蒂固，使战斗变得愈发艰难，” IMF总裁格奥尔基耶娃在首尔对媒体表示。 “每个人现在都在开瓶塞，庆祝美联储的政策转向。但美联储的政策转向发生在两个月前……现在已经到了我认为需要小心一点的地步，”IG分析师Tony Sycamore表示，“我认为降息的定价有点过度了。如果第一次降息被推迟到5月或6月，更接近年中，而且只有四次降息，我不会感到惊讶。” 接受路透社调查的经济学家预计，世界最大经济体明年将增长1.2%。年内最后一个“四巫日” 随着本周接近尾声，交易商仍需应对周五创纪录的最大期权到期，以及可能引发波动的情况。据Tier1Alpha策略师称，3.1万亿美元的名义未平仓合约要么到期，要么延续到新的一年，这一数字令人震惊。美股将于美东时间今日（12月15日）迎来年内最后一个“四巫日”，约5万亿美元美国股票期权到期，其中80%期权将与标普500指数挂钩，创近20年以来新高。“四巫日”指的是股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期的日子。本次“四巫日”将再度与标普500指数等基准指数的再平衡时间重合，因此也料将成为更多股票成交易手的催化剂。汇市方面，美元兑10国集团其他货币窄幅震荡。欧元隔夜跳涨1.1%，英镑劲升1.2%，这令本已疲软的美元承压，美元兑主要货币本周累计下跌1.9%，跌幅接近200点，在四个月低点102附近徘徊。在欧洲央行官员表示，他们不急于加入美国降息的行列后，欧元走强。欧洲央行管理委员会成员Madis Muller星期五说，市场认为欧洲央行将在明年上半年开始降息，这是超前的预期。 “对债市和股市来说，稳定地向限制性较低的货币政策调整是‘最佳情况’，”蒙特利尔银行资本市场的策略师Ian Lyngen和Ben Jeffery在一份报告中写道。中国创纪录支持周五，中国政府决定向经济注入创纪录规模的资金，这也提振了市场人气。与此同时，中国政府又重新开始支持房地产行业。中国央行周五加大了流动性注入，但在对到期的中期政策贷款进行展期时保持利率不变，符合预期。中国人民银行公布，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，今日开展1.45万亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，利率持平在2.5%。据路透统计，12月MLF操作净增量8000亿元，创单月纪录新高。此前一天，中国两个最大的城市北京、上海采取刺激购房的措施，包括降低首付比例，这一反弹推动基准恒生指数上涨3.0%。野村证券分析师认为，这些措施将对当地房地产市场情绪产生“轻微的积极影响”，带来“两个城市住房升级的一些需求”。不过，野村证券分析师Jizhou Dong和Riley Jin在一份研究报告中写道，“在房地产销售能否在未来几个季度触底的情况更加明朗之前，开发商的股价不太可能出现任何可持续的优异表现。” 尽管出台刺激措施，但中国房地产行业仍在拖累这个世界第二大经济体。周五公布的数据显示，11月份新房价格下跌，降幅快于10月份。2023年前11个月，房屋销售额同比下降4.3%，也比1月至10月期间的下降幅度更大。野村分析师表示，目前最大的问题是，在这两个主要城市的宽松政策出台后，房价能否恢复增长势头。他们认为，为应对房地产市场的低迷，中央政府需要“宣布更大胆、更激进的措施”。其他方面，由于美联储的最新立场引发市场看涨情绪，油价将录得近两个月来的首次单周上涨。金价本周也有望出现周线上涨。现货黄金在前两日涨幅的基础上整固，目前交投在2040美元上方，本周迄今已上涨近2%，超过35美元。 Capital.com金融市场分析师Kyle Rodda说：“(利率)下调的前景对黄金非常有利——较低的收益率提高了黄金的吸引力，如果降息是由于迫在眉睫的经济衰退，那么这只会让黄金的价格上涨。” Rodda补充称：“在短期内，黄金面临收益率逆转的风险——从技术上讲，债券有点超买。从长期来看，降息对黄金来说是个好兆头。”

厉害啦2023-12-15

ETF日报 | 12月15日沪指收跌0.56%，203只股票类ETF上涨、最高上涨3.71%

场内ETF当日涨幅为正，其中，嘉实基金标普油气ETF、富国基金油气ETF、嘉实基金中概互联网ETF涨幅位居前三，最高上涨3.71%。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-12-15

降息周期下的大科技前景？

行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1445.47%，率先创下了历史性高，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报169.03%，仍未达到历史新高。年化回报在104.18%，高于SPY的24.81%。夏普比率为26.6，同期SPY为13.2. 本周组合回报为0.9%，SPY回报为3.0%.

老虎证券2023-12-15

6万亿美元现金将涌入股市！高盛：科技股明年表现超标普2倍每股收益增长达10%

高盛交易员表示，6万亿美元的货币市场基金将涌入股市，科技股将是所有行业中表现最好的，明年收益超过标普2倍，每股收益增长达到10%。

颜辞2023-12-15

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