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Q1新品密集发布，石头科技(688169.SH)以科技创新驱动价值升维

新的增量看点。 Q1业绩持续增长，扫地机器人销售额全球第一在全行业遇冷的势头下，石头科技的盈利指标表现都能不断刷新行业高度，这也是其受到资本市场“独宠”的外在逻辑。从石头科技2024年Q1财报来看，毛利率达到59.49%，对比去年同期的49.85%进一步提高。净利率也提升明显，从去年同期17.61%提升至21.66%。回顾2017年-2023年表现，石头科技的盈利指标也未让市场失望，毛利率和净利率均呈现稳步提升的趋势。尤其是净利率，从2017年的5.99%到2023年的23.70%，充分反映出石头科技在盈利能力上的强劲成长性和确定性。作为兼具全球消费属性和科技属性的企业，要能够实现盈利规模和效率的双提升，首先离不开产品销售额的持续增长，以及产品通过技术优势而不断迭代创新，释放出盈利空间。就今年一季度而言，经营活动产生的现金流量净额2.33亿元，同比增长70.32%。另外根据奥维云网数据，时间来到2024年2月底，石头科技国内的线上销售额市占率已领跑其他主流竞对。而放眼全球市场，石头科技在去年就已取得遥遥领先的成绩。根据全球市场调研公司欧睿统计，在2023年前三季度全球扫地机器人市场中，石头科技扫地机器人销售额排名全球第一。该调查统计搜集了包括公开数据、政策文件、权威报告、媒体报道在内的公开信息，并与行业领先企业进行深度访谈，从而确认了石头科技扫地机器人销售额排名。因此可以看到，石头科技凭借在全球中高端市场的产品竞争力，持续兑现着优质的业绩表现。同时用户愿意为这样高端品质的扫地机器人买单，也给石头科技带来更佳的盈利空间，使得其业绩实现了高质量增长。但在上述高增长的基础上，笔者也必须要说明的是，2024年Q1的作用主要是发新品。往往Q1这个季度在全年收入和利润的比例并不高，是新品积蓄订单、初步放量的阶段。不久前石头科技召开全球新品发布会，也遵循这样的节奏。通过最新发布会，石头科技全新推出两款旗舰产品，石头V20和石头G20S。作为一直引领行业升级的G系列和V系列，能够帮助石头科技在高端市场进一步站稳脚跟，抬高未来收入的天花板。这意味着，随着石头科技的产品迭代推出，并逐步确认收入和利润，今年Q2创造更佳的业绩将极具确定性。由此石头科技在2024年上半年取得优质的表现，也变得更加容易预见。中国硬科技企业全球化范本，石头科技价值已升维过去，海外品牌畅销产品结构偏向低端，导航和清洁等技术也较为原始。而以石头科技为代表的中国品牌，通过科技创新带来更高质量的产品，推动全球扫地机器人产品结构升级，让中国扫地机器人产品获得全球用户青睐。在这个过程中，与新能源汽车、动力电池企业和电商出海一样，石头科技也成为中国硬核科技企业出海的范本，企业价值定位完成了升维。具体来说，可以从以下三个角度拆解石头科技发展的底层逻辑：首先在研发端，持续高比例的研发投入使得石头科技在技术和产品创新上保持强劲动能。今年一季度石头科技研发费用达到1.95亿元，同比大幅增长47.66%。进一步翻开近几年的年报，最近三年研发费用占营收的比例始终保持在7%以上，近5年研发费用累计高达20.05亿元，这成为产品力持续领跑行业的最坚实保障。专利方面，截至2023年底，石头科技全球累计获得知识产权2435项，其中包含218项发明专利、615项实用新型专利、711项外观设计专利。此外，石头科技成立了AI研究院、机电研究院、光电研究院三大研究院，形成核心技术的全栈自研体系。其次在营销端，石头科技打通“线上+线下”双渠道，并且通过成熟的社媒推广经验，给消费者建立起对中高端产品及全能型基站的广泛认知。石头科技以线上为切入口，已经在Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy、WalMart等线上平台开设品牌专卖店。去年，石头科技产品也受到美国零售巨头Target（塔吉特）认可，目前产品已经进入到美国线下超180家Target门店。笔者了解到，Target在美拥有近两千家门店，其门店网络覆盖是亚马逊难以企及的程度。一直以来，进驻Target也被视为供应商或品牌方精准开拓美国市场，拓展品牌路线，实现品牌收益最大化的关键举措。石头科技预计2024年将入驻Target超1000家门店。由此石头科技通过“线上+线下”双渠道提高品牌知名度，提升品牌高端形象，让后续销量保持增长的趋势得到进一步巩固。最后在行业端，AI算法时代到来，石头科技能够基于在研发端的积累，实现引领行业和全球消费者的产品体验。石头科技过去引领全行业走向激光导航时代，而此后通过可视化地图、双目视觉避障、扫拖一体、高频震动擦地等方面持续赋能产品。值得一提的是，石头科技自研RR mason算法已更新超10次，大幅提升了扫地机器人的智能化水平，能够灵活解决多种场景下的复杂难题。这也解释了为何在不久前的发布会上，石头科技的新品在清洁力、全能性以及智慧性方面能够又一次刷新行业天花板。所以，回头来看以上三个角度，石头科技发展的基础实际上都是围绕着坚持长期主义去做的。无论在哪个方面的投入，都是为了实现厚积薄发，最终迸发出巨大的发展潜力。尾声可以预见，在智能清洁下半场，石头科技将带来广阔的想象空间。尤其是AI时代已至，从清洁电器延伸出的整个智能电器赛道，将涌现出石头科技的更多新机会。目前公司已新推出洗地机、洗烘一体机品类，在渗透率仍有巨大提升空间的情况下，未来爆发力有望强劲。而着眼当下，伴随着高分红的到来，清洁电器行业龙头效应凸显，盈利能力稳定以及经营性现金流持续净流入的观念深入人心，资本市场对企业财务向好的信心大大提升。目前，石头科技作为高增高分红的企业范本，无疑满足资本市场普遍对于优质标的的期待。基于以上，石头科技或许值得长期关注。

格隆汇04-30 10:37

Q1新品密集发布，石头科技(688169.SH)以科技创新驱动价值升维

新的增量看点。 Q1业绩持续增长，扫地机器人销售额全球第一在全行业遇冷的势头下，石头科技的盈利指标表现都能不断刷新行业高度，这也是其受到资本市场“独宠”的外在逻辑。从石头科技2024年Q1财报来看，毛利率达到59.49%，对比去年同期的49.85%进一步提高。净利率也提升明显，从去年同期17.61%提升至21.66%。回顾2017年-2023年表现，石头科技的盈利指标也未让市场失望，毛利率和净利率均呈现稳步提升的趋势。尤其是净利率，从2017年的5.99%到2023年的23.70%，充分反映出石头科技在盈利能力上的强劲成长性和确定性。作为兼具全球消费属性和科技属性的企业，要能够实现盈利规模和效率的双提升，首先离不开产品销售额的持续增长，以及产品通过技术优势而不断迭代创新，释放出盈利空间。就今年一季度而言，经营活动产生的现金流量净额2.33亿元，同比增长70.32%。另外根据奥维云网数据，时间来到2024年2月底，石头科技国内的线上销售额市占率已领跑其他主流竞对。而放眼全球市场，石头科技在去年就已取得遥遥领先的成绩。根据全球市场调研公司欧睿统计，在2023年前三季度全球扫地机器人市场中，石头科技扫地机器人销售额排名全球第一。该调查统计搜集了包括公开数据、政策文件、权威报告、媒体报道在内的公开信息，并与行业领先企业进行深度访谈，从而确认了石头科技扫地机器人销售额排名。因此可以看到，石头科技凭借在全球中高端市场的产品竞争力，持续兑现着优质的业绩表现。同时用户愿意为这样高端品质的扫地机器人买单，也给石头科技带来更佳的盈利空间，使得其业绩实现了高质量增长。但在上述高增长的基础上，笔者也必须要说明的是，2024年Q1的作用主要是发新品。往往Q1这个季度在全年收入和利润的比例并不高，是新品积蓄订单、初步放量的阶段。不久前石头科技召开全球新品发布会，也遵循这样的节奏。通过最新发布会，石头科技全新推出两款旗舰产品，石头V20和石头G20S。作为一直引领行业升级的G系列和V系列，能够帮助石头科技在高端市场进一步站稳脚跟，抬高未来收入的天花板。这意味着，随着石头科技的产品迭代推出，并逐步确认收入和利润，今年Q2创造更佳的业绩将极具确定性。由此石头科技在2024年上半年取得优质的表现，也变得更加容易预见。中国硬科技企业全球化范本，石头科技价值已升维过去，海外品牌畅销产品结构偏向低端，导航和清洁等技术也较为原始。而以石头科技为代表的中国品牌，通过科技创新带来更高质量的产品，推动全球扫地机器人产品结构升级，让中国扫地机器人产品获得全球用户青睐。在这个过程中，与新能源汽车、动力电池企业和电商出海一样，石头科技也成为中国硬核科技企业出海的范本，企业价值定位完成了升维。具体来说，可以从以下三个角度拆解石头科技发展的底层逻辑：首先在研发端，持续高比例的研发投入使得石头科技在技术和产品创新上保持强劲动能。今年一季度石头科技研发费用达到1.95亿元，同比大幅增长47.66%。进一步翻开近几年的年报，最近三年研发费用占营收的比例始终保持在7%以上，近5年研发费用累计高达20.05亿元，这成为产品力持续领跑行业的最坚实保障。专利方面，截至2023年底，石头科技全球累计获得知识产权2435项，其中包含218项发明专利、615项实用新型专利、711项外观设计专利。此外，石头科技成立了AI研究院、机电研究院、光电研究院三大研究院，形成核心技术的全栈自研体系。其次在营销端，石头科技打通“线上+线下”双渠道，并且通过成熟的社媒推广经验，给消费者建立起对中高端产品及全能型基站的广泛认知。石头科技以线上为切入口，已经在Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy、WalMart等线上平台开设品牌专卖店。去年，石头科技产品也受到美国零售巨头Target（塔吉特）认可，目前产品已经进入到美国线下超180家Target门店。笔者了解到，Target在美拥有近两千家门店，其门店网络覆盖是亚马逊难以企及的程度。一直以来，进驻Target也被视为供应商或品牌方精准开拓美国市场，拓展品牌路线，实现品牌收益最大化的关键举措。石头科技预计2024年将入驻Target超1000家门店。由此石头科技通过“线上+线下”双渠道提高品牌知名度，提升品牌高端形象，让后续销量保持增长的趋势得到进一步巩固。最后在行业端，AI算法时代到来，石头科技能够基于在研发端的积累，实现引领行业和全球消费者的产品体验。石头科技过去引领全行业走向激光导航时代，而此后通过可视化地图、双目视觉避障、扫拖一体、高频震动擦地等方面持续赋能产品。值得一提的是，石头科技自研RR mason算法已更新超10次，大幅提升了扫地机器人的智能化水平，能够灵活解决多种场景下的复杂难题。这也解释了为何在不久前的发布会上，石头科技的新品在清洁力、全能性以及智慧性方面能够又一次刷新行业天花板。所以，回头来看以上三个角度，石头科技发展的基础实际上都是围绕着坚持长期主义去做的。无论在哪个方面的投入，都是为了实现厚积薄发，最终迸发出巨大的发展潜力。尾声可以预见，在智能清洁下半场，石头科技将带来广阔的想象空间。尤其是AI时代已至，从清洁电器延伸出的整个智能电器赛道，将涌现出石头科技的更多新机会。目前公司已新推出洗地机、洗烘一体机品类，在渗透率仍有巨大提升空间的情况下，未来爆发力有望强劲。而着眼当下，伴随着高分红的到来，清洁电器行业龙头效应凸显，盈利能力稳定以及经营性现金流持续净流入的观念深入人心，资本市场对企业财务向好的信心大大提升。目前，石头科技作为高增高分红的企业范本，无疑满足资本市场普遍对于优质标的的期待。基于以上，石头科技或许值得长期关注。

格隆汇04-30 10:37

美的集团上涨2.01%，报69.57元/股

业务包括智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化和数字化创新业务五大业务板块。公司过去五年研发资金近500亿元，拥有约200家子公司、35个研发中心和35个主要生产基地，业务覆盖200多个国家和地区，每年为全球超过4亿用户提供产品和服务。截至3月31日，美的集团股东户数28.68万，人均流通股2.38万股。 2024年1月-3月，美的集团实现营业收入1064.83亿元，同比增长10.19%；归属净利润90.0亿元，同比增长11.91%。

金融界04-30 09:55

国泰君安：季报期把握能源车产业链龙头业绩确定性

卡量产的4680电池配套产业链；特斯拉机器人产业链。

金融界04-30 08:44

或违反欧盟隐私规则 OpenAI的ChatGPT在奥地利遭隐私投诉

YB的隐私投诉，称其生成式人工智能聊天机器人ChatGPT提供的错误信息可能违反了欧盟的隐私规则，而OpenAI却并未纠正这些信息。 ChatGPT在2022年末曾掀起GenAI的热潮，可模仿人类对话，执行诸如创建长文本摘要、写诗，甚至为主题派对出谋划策等任务。 NOYB称，其案例中的投诉人是一位公众人物，他向ChatGPT询问自己的生日，但聊天机器人多次提供错误信息，而不是回应称目前没有这一数据。该组织称，OpenAI拒绝了投诉人更正或删除数据的请求，称不可能更正数据，也未有披露任何有关所处理数据、数据来源或接收者的信息。 NOYB表示，它已向奥地利数据保护机构提出投诉，要求调查OpenAI的数据处理情况，以及为确保该公司大语言模型所处理个人数据的准确性而采取的措施。 NOYB数据保护律师Maartjede Graaf在一份声明中说：“很明显，公司目前无法让ChatGPT这样的聊天机器人在处理个人数据时遵守欧盟法律。” 她称，“如果一个系统不能产生准确、透明的结果，就不能用来生成有关个人的数据。技术必须遵循法律要求，而不是相反。” 在过去，OpenAI曾承认该工具倾向于用“听起来合理但不正确或无意义的答案”来回答问题，并认为这一问题仍具有挑战性。

金融界04-30 08:24

耐低温自动加氢机器人“上岗”

氢能公司）获悉，全球首台耐低温自动加氢机器人日前在国家能源集团重载铁路加氢科研示范站完成系统调试，成功“上岗”，实现终端用氢的自动化加注。

金融界04-30 07:35

【美股收市】业绩期科技股力挺美股，特斯拉一举涨超15%

enAI磋商、iOS 18或添加GPT机器人后，苹果一度涨近4%，收盘涨近2.5%。业绩方面，随着iPhone销量下滑，预计苹果公司的收入和利润都会下降。芯片制造商AMD和高通公司可能勉强实现了收入增长。摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示：“上周，大型科技公司的热情超过了对粘性通胀的担忧。本周，我们将了解亚马逊和苹果能否保持这一势头，但交易员也将关注最新的就业数据以及美联储对通胀和降息的看法。” 特斯拉“王者归来” 特斯拉跳空高开盘中涨逾18%，涨势超过发布财报后的上周三，收盘上涨15.31%，刷新三年最大涨幅。（来源：谷歌）长期看多特斯拉的摩根士丹利分析师Adam Jonas预计其股价未来一年将较上周五涨超80%，认为马斯克周末访华的意义远不止是FSD，而是传递“他回来了”的信号，显示他致力于帮助公司渡过难关。另外，媒体称特斯拉将与其就地图和导航功能展开合作后，百度曾涨超7%。美联储议息会议当美联储将于本周三宣布最新政策决定，没有人预计它会调整其主要利率，目前该利率正处于2001年以来的最高水平。不过，人们希望美联储能够提供一些线索，说明何时首次调降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会在美联储做出决定后的新闻发布会上提供更多信息。他本月早些时候表示，利率可能会在更长时间内保持高位，因为美联储正在等待更多证据表明通胀正在持续下降至2%的目标。华尔街处于一个尴尬的境地，人们希望就业市场保持强劲足以帮助经济避免衰退，但又不会强劲到给通胀带来上行压力。由于通胀高于预期，且经济仍保持如此强劲的弹性，法国巴黎银行的经济学家最近推出了他们对美联储首次降息时间的预测。但他们表示，推迟到9月份可能会令人不安，因为临近11月份的美国总统大选。因此他们现在呼吁美联储在12月份进行首次降息。市场观点 LPL Financial的Jeff Roach表示：“投资者上周了解到的重要事情之一是，经济在本周期中对利率的敏感度降低。由于某些经济领域似乎不受利率影响，美联储已‘陷入困境’。” 瑞银全球财富管理公司的Solita Marcelli表示：“我们对美国股市仍持建设性态度，并预计人工智能相关公司将在未来几年推动盈利强劲增长。投资者对科技股进行健康的战略配置很关键，但也要提倡跨地区和跨行业的多元化投资。” 摩根士丹利的Michael Wilson表示，美国国债收益率上升的压力正在让美国企业界乐观的财报季节黯然失色。该策略师指出，尽管超出分析师利润预期的公司份额“强劲”，但股价反应仍然平淡，因为今年创纪录的上涨后估值有所上涨。 Nationwide的Mark Hackett表示：“随着多头和空头争夺控制权，股市已经横向波动了两个月。继十月份以来的戏剧性运行之后，暂停并不意外或不健康。” 焦点个股达美乐披萨股价收涨5.62%。由于送货和结转订单连续第二个季度增加，其业绩好于预期。这是该公司持续扭亏为盈的一个迹象。 SoFi Technologies收跌10.48%。这家金融服务公司公布的最新季度业绩好于分析师预期，但其对本季度净利润的预测低于预期。波音公司收涨3.75%。自飞机制造商公布季度亏损和39亿美元现金消耗以来，波音公司已收到约770亿美元的首次债券发行订单，获得的订单几乎是其100亿美元债券发行量的8倍。 WeWork收涨15.38%。包括软银集团在内的主要财务支持者达成了一项新的重组协议，以使这家境况不佳的工作空间提供商摆脱破产。 AMC院线收跌10.88%。其一季度EBITDA盈利低于预期且预计二季度票房表现仍承压。传媒巨头派拉蒙环球收涨2.85%。据一位知情人士透露，其董事会准备最早周一解雇CEO Bob Bakish。该公司在盘后将公布财报。 UMB金融收跌6.52%。该公司同意以约20亿美元收购竞争对手Heartland Financial USA Inc.，此次全股票交易有望成为今年美国最大的区域银行交易。

Sissi04-30 05:20

小i机器人上涨5.47%，报1.35美元/股

4月30日，小i机器人(AIXI)盘中上涨5.47%，截至01:07，报1.35美元/股，成交6.12万美元。财务数据显示，截至2023年06月30日，小i机器人收入总额2647.54万美元，同比增长105.88%；归母净利润-1859.57万美元，同比减少3234.96%。

金融界04-30 01:16

公告精选︱北方华创：2023年度营收220.79亿元创历史新高，归母净利润38.99亿元同比增长65.73%；赛力斯：一季度营收265.61亿元同比增长421.76%

格隆汇04-29 23:20

格隆汇公告精选︱北方华创：2023年度营收220.79亿元创历史新高，归母净利润38.99亿元同比增长65.73%；赛力斯：一季度营收265.61亿元同比增长421.76%

格隆汇04-29 23:20

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