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东方财富财经早餐 1月11日周三

数收跌0.27%，报4558.58点。日经225指数收涨0.71%，报26157.50点。韩国KOSPI指数收涨0.05%，报2351.31点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.7780元，较周一夜盘收盘跌50点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货结算价收跌将近0.1%，报1876.5美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货收涨0.65%，报75.12美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.56%，报80.10美元/桶。　　财联社：美联储主席鲍威尔表示，美联储在最近的危机中创新地使用了其工具；美国金融体系现在的弹性已经大大增强；美联储的工具是有效的，美联储在执行任务方面没有错。鲍威尔强调作为国家中央银行政治独立的重要性。他在讲话中称，稳定物价需要做出艰难的决定，这些决定可能在政治上不受欢迎。　　央视新闻：世界银行大幅下调了今年全球经济的增长预期。该行预计，2023年全球经济增长将放缓至1.7%，低于2022年6月份预计的3%。根据世界银行的数据，这将是继2009年和2020年的经济衰退后，近30年来全球增长速度第三低的一年。　　麦格理：今年前三个季度，全球石油市场每日供应过剩量大约150万桶，但鉴于各种有利因素，短期内油价应该没有下行空间。到今年第四季度，全球石油供应过剩将趋缓。　　财联社：欧洲央行管委森特诺表示，欧洲央行正在接近这轮加息进程的尾声；加息没有备选项；通胀将从3月开始再次下降。　　美联储戴利：通胀比预期的更加持久，可能需要将利率上调至5%以上，并且在一段时间内维持在高位。5%-5.25%的利率峰值是合理的，不过最终利率水平尚不清楚，将取决于未来的通胀数据。将在下次会议上讨论具体的加息幅度，50个基点或25个基点都是有可能的，毕竟还没有看到CPI数据。　　俄能源部：针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，相应法令的详细信息将在近期公布，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。不排除采取额外措施将俄罗斯石油的折扣限制在基于市场价格的合理范围内。　　市场研究公司DataTrek：目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大，对经济衰退发出了最强烈的警报，也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。这是自20世纪80年代初以来最严重的倒挂，也是经济的潜在不祥预兆，因为收益率曲线倒挂一直是预示经济衰退的可靠指标，表明市场正在对疲软的增长前景进行定价。　　Shibor：1月10日，隔夜shibor报1.1160%，上涨44.5个基点；7天shibor报1.9330%，上涨20.4个基点；3个月shibor报2.3380%，上涨0.7个基点。

东方财富网2023-01-11

受中国解封，经济重启提振 MSCI亚太指数进入牛市

涨了10%，而韩国Kospi指数和日本日经225指数则出现更为动荡的走势。高盛的经济学家表示，中国的重新开放可能不会同时提振新兴市场。高盛新兴市场跨资产策略主管Caesar Maasry在一份报告中表示：“通常情况下，韩国和巴西在中国股市上涨期间表现最强劲，但这两个市场自11月底以来表现落后。” Maasry写道：“在中国以外，鉴于我们认为利率波动性将在2023年下降，我们认为韩国是首要的反弹候选市场。较高的利率已经打压了所谓的“成长型”股票。”

Dan19772023-01-10

开盘：A股三大指数高开沪指涨0.06％，全聚德复牌跌停

时中国A50指数期货开盘跌0.14％。日经225指数开涨1％，东证指数高开0.6％，韩国首尔综指基本平开。人民币兑美元中间价较上日调升654点至6.7611。　　隔夜美股三大指数涨跌不一，道指跌112.96点，跌幅为0.34％，报33517.65点；纳指涨66.36点，涨幅为0.63％，报10635.65点；标普500指数跌2.99点，跌幅为0.08％，报3892.09点。欧洲主要股指集体上涨，德国DAX30指数涨1.29％，英国富时100指数涨0.29％，法国CAC40指数涨0.68％，欧洲斯托克50指数涨1.32％。　　对于市场，东吴证券指出，指数收出六连阳，短期趋势上仍保持强势，但上攻中明显受到了获利盘的回吐压力，市场热点也开始频繁切换，短线需要防范震荡的风险。但年前市场如果有调整，仍会是不错的加仓机会，年后市场延续上升的可能性偏大，操作上可适当乐观些，但在当前热点切换加剧时也要注意追高风险。　　展望后市，粤开证券认为，在流动性维持充裕和基本面稳中向好双轮驱动之下，A股长期向好趋势不改。叠加近期外资大幅流入，有望助推A股上演春季躁动行情。后市建议均衡配置，关注年报预喜板块以及外资大幅流入的大金融和大消费板块投资机会。

金融界2023-01-10

2022年股市惨不忍睹，波动仍是2023年上半年的主旋律

护。国际市场本周市场回顾上周五，日经225指数以25973.85收盘，较上上周下跌0.46%，2022年下跌9.4%。上周五，德国DAX 30指数以14610.02收盘，较上上周上涨4.93%，2022年下跌12.3%。上周五，英国FTSE 100指数以7699.49收盘，较上上周上涨3.32%，2022年上涨0.9%。经济数据周三，法国统计局表示，12 月份消费者价格通胀为 5.9%，低于 11 月份的 6.2%，能源价格下跌推动了这一下降。在欧洲最大的经济体德国，周二公布的临时数据显示，12 月份的通胀率已从前一个月的 10% 降至8.6%。政府一次性支付给家庭以补贴能源费用，这有助于压低价格。分析与展望自 2022 年 7 月以来连续四次上调借贷成本后，通胀疲软令投资者燃起希望，认为欧洲央行今年可能不会那么激进地加息。国际货币基金组织预计今年三分之一的经济体将陷入衰退。尽管全球经济前景不容置疑，但在一系列好于预期的数据发布后，欧洲股市投资者仍持谨慎乐观态度，表明经济衰退可能没有人们曾经担心的那么严重。标准普尔周三公布的一项公司调查显示，尽管欧元区 20 个国家的商业活动仍处于历史低位，但 12 月份的商业活动较上月有所回升，显示欧元区制造商的供应链压力和通货膨胀似乎正在缓解。同时，高水平的天然气储存和反常的温和天气使欧洲处于比许多人几个月前担心的更有利的地位。能源危机现在变得没有那么令人担忧了。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-01-10

早报｜阿里巴巴：马云不再为蚂蚁集团实控人；比亚迪仰望，特斯拉下沉；南向资金连续扫货，基金瞄准港股战略性机会

技指数跌1.4%，报4431.12点。日经225指数收涨0.51%，报25953.00点。韩国KOSPI指数收涨1.17%，报2291.11点。　　人民币：1月6日，离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8884元，较周三纽约尾盘涨111点，盘中整体交投于6.9030-6.8708元区间。　　黄金：美东时间1月6日，COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.6%，报1869.7美元/盎司。　　原油：美东时间1月6日，WTI 2月原油期货收涨0.13%，报73.77美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.09%，报78.69美元/桶。　　美股要闻非农搅动美联储加息预期美股新年开门红能走多远　　经历了惨淡的2022年之后，美国股市新年第一周迎来开门红。虽然美联储官员最新表态依然普遍强硬，12月非农报告一定程度上缓和了外界对政策前景的担忧，终端利率压力有所减轻。　　不过对于市场而言，新一轮挑战将接踵而至，财报季即将到来，经济下行带来的盈利衰退风险是否会如期而至，资金持续外流情况下美股反弹持续性仍有待观察。　　道指上涨700点后所有“悲剧”都烟消云散了吗？高盛这样回应　　在道指大涨700点后，美国三大股指本周终于上扬，一些关键经济数据显示美国通胀正在降温，投资者对此表示欢迎，但是高盛警告美国目前制造业和服务业都感觉情况正在恶化。　　美国股市周五上涨，此前公布的2022年12月就业报告和经济活动调查显示，有迹象表明通货膨胀可能正在降温，这表明美联储加息正在产生预期效果。　　空头新年伊始向特斯拉施压头寸增至7900万股87亿美元　　　据报道，在结束了有史以来最赚钱的2022年，特斯拉股票的卖空者在新年伊始又给这家电动汽车制造商带来了更大的压力。　　分析公司S3 Partners的数据显示，希望通过出售借来的股票，并在稍后以更低的价格买回这些股票而获利的交易商，已将他们对特斯拉的空头头寸增加到约7900万股，相当于在过去的30天增长了近4%，约3.25亿美元。　　比亚迪仰望特斯拉下沉　　从投资的角度而言，一个产业浪潮的黄金期结束标志是：价格屠夫。从我们的角度来评估，产业内价格屠夫的标志是：1、新品基本不作提价；2、产品进入最终形态，功能、路径、标准、技术趋于统一。关键的问题是：那特斯拉是价格屠夫么？　　历史最低！特斯拉再当“价格屠夫” 最狠直降4.8万！为何三个月内四次降价？　　2023年，特斯拉再次当起了“价格屠夫”。　　1月6日，国产特斯拉全系降价，最高降幅达4.8万元，其中Model3起售价22.99万元，ModelY起售价25.99万元，两款车型价格均创下史上新低。　　而在去年的10月24日、11月8日和12月7日，特斯拉曾三次推出优惠活动，算上这次，已经是三个月时间内的四次降价。同时在刚刚过去的2022年，特斯拉全球交付量131万辆，没有达到150万辆的预期。　　全系大降价！特斯拉止跌回升 “蔚小理”集体大跌新能源车还有投资价值吗？听听专家和机构怎么说　　　　隔夜，受特斯拉降价消息影响，特斯拉股价止跌回升，但中概新能源汽车股大跌，小鹏汽车跌超15%，理想汽车跌超9%，蔚来跌超4%。　　面对特斯拉的连续降价，投资者们开始恐慌，新能源行业还有投资价值吗？来听听专家和机构怎么说。　　港股早知道　　投票权调整马云退出实控人位置要重启IPO？蚂蚁回应！　　阿里巴巴1月8日晚间公告，蚂蚁集团宣布主要股东投票结构变化，变化后马云将不再控制君瀚和君澳持有的蚂蚁集团多数投票权，君瀚和君澳将分别由不同的普通合伙人实体控制，任何一家普通合伙人实体均不受任何单个人士控制，阿里巴巴集团在蚂蚁集团的股权保持不变，以及阿里巴巴集团或任何其他股东均不控制蚂蚁集团。　　港股暴涨40%！后市行情持续性如何？基金经理最新解读　　2022年11月以来，随着流动性及风险偏好改善明显，港股转机渐显，涨势如虹，2023年首周更是喜迎开门红。　　基金经理最新解读数据显示，截至1月6日收盘，恒生指数在2022年10月31日探底14597点后，两个多月来已涨超6000点。自本轮反弹以来，恒生指数累计涨幅已达40%，恒生科技指数更是超过50%。　　瑞信：预计今年恒生指数、沪深300等均存在20%以上上涨空间　　超配中国资产成为不少外资的选择。近日，在瑞信2023年度策略报告中，瑞信中国证券研究主管黄翔(Edmond Huang)认为，目前A股正处于多年以来的底部，预计MSCI中国指数、恒生指数、沪深300指数2023年均存在20%以上的上涨空间。　　腾讯买盘非常强！投资大佬感叹：几百万股很快被拿走！部分私募港股仓位大升　　1月5日，知名投资人段永平在社交平台上称，腾讯的买盘非常强，几百万股的量很快就都拿走了。　　在2023年的前3个交易日，南向资金净流入就已经达到了125.58亿港元，超过了去年12月全月的净流入规模，表明本已谨慎的南向资金又要防止踏空风险，重新开启大胆买入策略。　　南向资金连续扫货基金瞄准港股战略性机会　　　新年伊始，各路资金加速南下。Choice数据显示，港股通互联网ETF、恒生科技ETF、恒生科技指数ETF等多只港股ETF年初持续获得资金净申购。　　目前港股通标的中有113只个股的南向资金持股比例已经超过20%。在多位基金经理看来，2023年港股面临战略性机会。　　财经日历（文章来源：哈富证券）

东方财富网2023-01-09

东方财富财经早餐 1月9日周一

技指数跌1.4%，报4431.12点。日经225指数收涨0.51%，报25953.00点。韩国KOSPI指数收涨1.17%，报2291.11点。　　人民币：1月6日，离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8884元，较周三纽约尾盘涨111点，盘中整体交投于6.9030-6.8708元区间。　　黄金：美东时间1月6日，COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.6%，报1869.7美元/盎司。　　原油：美东时间1月6日，WTI 2月原油期货收涨0.13%，报73.77美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.09%，报78.69美元/桶。　　财联社：美国12月非农就业人数增加22.3万，预估为增加20.2万，前值为增加26.3万。美国12月失业率为3.5%，预估为3.7%，前值为3.7%。美国12月民间部门岗位增加22.0万个，预估为增加18.0万个；美国12月政府部门岗位增加0.3万个。　　美国供应管理协会：最新数据显示，美国2022年12月服务业采购经理人指数(PMI)录得49.6，较11月的56.5降低了6.9个点，且远不及市场预期的55，服务业PMI首次跌破荣枯线，进入收缩的状态。　　裁员追踪机构Layoffs.fyi网站：美国科技行业雇主在2022年总共裁撤了逾15万个工作岗位，裁员数是2021年的10倍。裁员原因是全球经济下滑继续影响美国科技行业。这波裁员潮也波及美国及海外的较小型企业。　　证券日报网：财政部、中国人民银行发布《储蓄国债发行额度管理办法》，旨在加强储蓄国债发行额度管理，促进储蓄国债顺利发行。《办法》适用于储蓄国债(电子式)和储蓄国债(凭证式)发行额度分配管理。　　国债期货：1月6日，10年国债期货主力合约收盘报100.350，跌0.08%；5年期国债期货主力合约报101.060，跌0.06%；2年期国债期货主力合约收盘报100.890，跌0.05%。　　活跃债券：1月6日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8350%，上行0.25BP；10年国开活跃券报2.9525%，上行0.25BP。　　Shibor：1月6日，隔夜shibor报0.5390%，下跌3.5个基点；7天shibor报1.5800%，上涨19.2个基点；3个月shibor报2.3350%，下跌1.7个基点。

东方财富网2023-01-09

野村：日本央行或进一步减少ETF购买频率

所谓的NT比率（NT ratio），即日经225指数（Nikkei 225）与东证指数（Topix）之间的比率。

金融界2023-01-07

华西策略：中国特色估值体系下的国企重估之路

状态。从市盈率看，当前标普500指数、日经225指数、印度SENSEX30指数的PE-TTM分别为20倍、19倍、23倍，处于2010年以来的46％、35％、48％分位点，沪深300指数当前PE-TTM仅11倍，处于2010年以来的29％分位点。从市净率来看，沪深300指数（1.3倍，11％分位点）对比标普500（3.8倍，84％分位点）等海外指数低估更为明显。　　从筹码分布来看，北向资金在沪深300上具有相当的筹码优势。截至2022H1，北向资金持有A股市值为2.49万亿元，占全部公募基金、主动权益类基金持股市值的39％、43％。持有筹码上，北向资金在沪深300的持股数量是公募基金、主动权益类基金的0.72倍、1.36倍，在沪深300前十大公司的持股数量更是公募基金、主动权益基金的1.16倍、3.50倍；从行业看，北向资金在钢铁、机械、家电、银行等板块掌握了更多的筹码。可见北向资金沪深300上有相当的筹码优势，若外资大量流出权重股，有能力在短期内造成市场大幅波动。　　当前国内经济处于转轨时期，企业竞争力和增长活力持续改善，国内资产估值具备长期稳定向上的基础。稳定国家主权资产资本定价，吸引全球资本进入中国市场，首先取决于国内投资者对本国核心资产的价值信念，对自身制度、发展道理和民族文化的信心。新估值体系下国内市场参与者需把握核心上市公司定价的安全和有效性。　　　　　　　　1.2.构建契合“中国式现代化”特征的估值体系　　中国特色的估值体系是契合“中国式现代化”特征的估值体系。根据二十大报告，“中国式现代化”有五个重要特征，即人口规模巨大、全体人民共同富裕、物质文明和精神文明相协调、人与自然和谐共生、走和平发展道路。资本市场发挥着资源配置枢纽功能，具有中国特色的估值体系将服务于“中国式现代化”之路，引导资源更高效配置：一是突出“人民性”，对惠及更多人民群众利益的、利于共享发展的商业模式和商业行为给予价值认可；二是强调“协调可持续”，突出对绿色的、可持续发展领域的支持；三是支持“安全与发展”，向能更好融入国家安全大局、融入现代化产业体系建设的领域和环节倾斜更多资源要素。　　综合定价企业价值，重塑估值模型。传统的估值模型分子端重视财务因子，尤其关注利润、现金流等变量的变化，简单套用难以反映出我国市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素。新估值体系中需摒弃单一的利润价值取向，结合多个因素综合定价：　　1）纳入ESG要素：强化环境、社会责任和公司治理要素在估值体系中的权重，引导市场参与主体在投资决策、公司经营、业务流程中积极践行新发展理念，重视企业社会价值，更好实现收益需求和社会发展需要的有机结合。　　2）关注政策导向：保持战略思维，重视政策支持对企业基本面的长期影响，对处于不同行业、不同生命周期、不同环节的企业采用多样化估值方式。　　3）重视股东回报：“个人投资者高占比+机构化大趋势”是当下A股投资者结构最显著的特征，上市公司现金分红、股票回购等是中小投资者分享经济增长成果的重要渠道，也是吸引养老金、保险资金、银行理财等中长期投资力量入市的重要方式，有利于培育资本市场长期投资理念。　　　　　　02国企重估之路：价值创造、价值实现双管齐下　　2.1.国央企价值再认知　　国企上市公司的高折价与其稳定盈利能力相背。相比万得全A指数13.3倍的市盈率水平，当前国企、央企上市公司的动态市盈率仅为9.6倍、 8.0倍，均处于2010年以来10％以下的分位点水平（5.6％、6.9％）；从市净率看，当前国企、央企PB分别为1.1倍、0.9倍，处于历史最低区间。2020年以来国企估值处于大幅折价的状态，平均来看国企PE、PB仅为民企的38％、36％。而在资产质地方面，多年来国企ROE水平均高于整体A股和民企，2021年起国企ROE与整体A股的差距有所扩大，国企在对抗特殊情形和经济下行环境中的稳定盈利能力未被市场充分认知。　　国企在资源配置中起更关键作用是当前大安全时代背景下的必要选择。国有企业带有鲜明的中国特色标识。国有上市公司近半的市值占比体现国企作为国民经济重要支柱的地位。在经济定位上，国有企业通常在重要资源领域、基础设施领域、尖端产业率先布局和投入，对内确保能源、电力、交运、通信等领域供给的安全和稳定，对外担纲“走出去”，发挥要素禀赋优势融入世界经济。在国家安全诉求提升的时代背景下，国有上市公司的“系统重要性”需获得再认知，引导资源更高效配置。　　　　　　　　从财政的角度看，盘活国有资本补充财政收入具有长期动力。数年来地方政府依靠“土地财政”维持地方财政支出，2017年以来国有土地使用权出让收入对地方本级政府性基金收入的贡献在90％以上。经济潜在增速下行、人口加速老龄化大背景下，土地财政消减趋势难以逆转，2022年1-11月地方本级的土地出让收入和政府性基金收入增速已累计下降24.40％、22.80％。从十八届三中全会的《全面深化改革若干重大问题的决定》可以看出，中央政府已有意图逐步摆脱“土地财政”，通过国企改革盘活庞大的国有资本，提高经营效率和分红，作为补充财政收入的重要来源。　　国企主要通过税金缴纳和利润上缴等方式补充财政。2021年国有企业应交税费达5.36万亿元，国有资本经营预算收入仅有5170.43亿元。从全国国有及国有控股企业经济运行情况看，2010年至今的多数年份中，国有企业（非金融类）资产总额的增速高于应收增速和利润增速，整体经济效益有待提高。疫情前2019年非金融类全国国有企业税后净利润为26318.4亿元，仅占当年总资产的1.13％，2021年国有企业（非金融类）资产总额达到308.3万亿元，若国企资产收益率提高1个百分点，将增加3.08万亿利润收益，约可贡献6430亿元的财政支持。　　　　　　2.2.国央企估值重塑路径　　估值重塑路径之一：国企改革激发内生动力　　央企改革进入提质新阶段，瞄准核心竞争力提升。党的十八届三中全会后，国企改革逐渐形成了以若干配套文件为支撑的“1+N”政策体系，改革从局部试点到“双百行动”展开，广泛落地；2020年起，国企改革三年行动启动，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等进入快速推进阶段。三年国改行动临近收官，2022年5月27日国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，为下一阶段央企改革指明方向。《方案》瞄准核心竞争力提升，明确提出要“打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司”。国资委提出试点将上市公司发展质量纳入中央企业负责人经营业绩考核，该举措将进一步提高央企管理层积极性，强化方案落实。　　　　产业优化上，做优存量与做精增量并举，分类推进上市平台建设。《方案》提出分类推进上市平台建设，“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”：①加大优势上市公司专业化整合力度，汇聚优质资源；②调整盘活弱势央企上市公司，2024年底前因企制宜完成调整，聚焦主业和优势领域；③培育储备优质上市公司，支持各类纳入改革试点和改革专项工程的重点企业，以及在产业链、供应链关键环节和中高端领域布局的企业到相应层次资本市场上市。央企上市平台的分类建设，将帮助央企上市公司进一步理顺架构，聚焦主业和优势领域，促进整体资产质量和运营效率的提升　　创新发展上，深度布局补链强链关键领域，强化科技驱动能力。央企是新型举国科技创新生态体系中的牵头力量，从近年国企改革趋势可以看出，中央企业正在逐步实现由单一产品视角向产业链视角转变。根据国资委数据统计，2022年前三季度，中央企业围绕新一代信息技术、高端装备制造、粮食安全等产业链领域的卡点堵点，明确重点投资项目近300项，完成投资超过5000亿元，对产业链供应链强链补链发挥积极作用。科技投入上，比较2022年前三季度研发费用占收入比，从行业整体和行业均值看，多数领域上市央企的科技投入仍有提升空间。《方案》提出，2024年央企控股上市公司科技投入强度原则上不低于市场同行业可比上市公司平均水平。　　经济效益上，提质增效，进一步显现“压舱石”作用。央企改革下一阶段将继续“修炼内功”，推动上市公司在稳产增收、降本节支、资产盘活、科技创新、管理提升等方面持续发力。指标上，中央企业已构建起以“两利四率”[1]为主的高质量发展目标管理。2022年国资委要求央企要努力实现“两增一控三提高”目标，即利润总额和净利润增速高于国民经济增速，控制资产负债率，提高营业收入利润率、全员劳动生产率、研发经费投入。对于上市央企，《方案》进一步提出“力争效率效益类指标进一步提升且优于市场同行业可比上市公司平均水平”的要求。　　　　估值重塑路径二：市值管理增进市场认同　　“让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义”。缺乏与市场的良性互动是部分上市央企价值实现与价值创造不匹配的重要原因。《方案》将“增进上市公司市场认同和价值实现”作为未来三年央企改革的重要任务，鼓励中央企业探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系。12月上交所同步制定了《中央企业综合服务三年行动计划》，推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，有望增进市场对央企的了解和认同。　　1）强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理。《方案》要求上市央企建立多层次良性互动机制，如多途径强化投资者关系管理、推动业绩说明会常态化召开、加强与分析师定期互动等，传递公司价值，提升各方投资者对公司战略和长期投资价值的认同感。　　2）合理引导预期，适度运用回购、增减持等手段。当前央企上市公司有68家（占比16％）企业处于破净状态，对上市公司再融资等资本运作形成阻碍，政策提倡央企上市公司适时通过回购、控股股东及董事和高级管理人员增减持等手段来引导上市公司价值合理回归。2018年以来央企股票回购事件明显增多，2022年初至今已发起回购计划共104次，其中92％的计划以股权激励注销和市值管理为目的。　　3）优化利润分配，强化股东回报。央企上市公司通常具有稳定的盈利能力和现金流，积极实施分红激励、提高股息率是其吸引投资者、实现保值增值的重要手段之一。政策鼓励下，2015年来央企上市公司的分红次数和分红总额逐年增多，年度分红比率中位数稳定在30％-31％之间，股息率中枢上移。《方案》继续表态支持央企“制定合理持续的利润分配政策，鼓励符合条件的上市公司通过现金分红等多种方式优化股东回报”，持续稳定的高分红将成为央企上市公司投资收益中的重要部分。　　　　　　关注国央企四大投资主线：　　1）国家安全力量：国防军工领域；煤炭/油气/电力等能源保障领域；　　2）稳经济持续推进：新签高增基建央企板块、困境反转的金融地产板块；　　3）数字化与低碳转型：智慧能源、智慧交通、电网升级、传统产业低碳改造相关板块；　　4）科技高水平自强自立：聚焦半导体、高端装备、信创、新材料等自主可控环节。　　03风险提示　　国企改革推进不及预期；国企盈利不及预期；疫情反复超预期；经济修复不及预期；海外流动性超预期　　[1]“两利”即净利润、利润总额，“四率”即营业收入利润率、资产负债率、研发投入强度、全员劳动生产率。

金融界2023-01-06

开盘：A股三大指数小幅低开，电机、房地产等行业涨幅居前

涨0.22％。港股恒生指数涨0.8％.日经225指数开盘跌0.3％，至25740.08点；东证指数开盘跌0.2％，至1865.07点。韩国KOSPI指数开盘跌0.5％，至2253.40点。人民币兑美元中间价报6.8912，调升14个基点。　　隔夜美股三大指数均跌超1％，道指跌339.69点，跌幅为1.02％，报32930.08点；纳指跌153.52点，跌幅为1.47％，报10305.24点；标普500指数跌44.87点，跌幅为1.16％，报3808.10点。　　中原证券认为，周四A股市场高开高走、小幅震荡上涨，全天股指呈现单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.92倍、37.98倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8428亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注消费、新能源、汽车以及医疗服务等行业的投资机会。　　东吴证券指出，目前市场继续回暖，成交量同步有效放大，这对于后续的行情继续推进起到了积极的影响，有助于引导此前在场外观望的大量资金重新回归。操作上看投资者可保持中高仓位进行操作，选择成交较为活跃的热点板块进行交易，把握本轮的上涨行情。　　国盛证券建议，大盘虽强势上行，出现逆转前期趋势迹象，但短期或面临休整，休整后才能更为健康的向上。未来关注方向：一、食品饮料；二、建材、家居等消费；三、年报预期差。

金融界2023-01-06

【1月6日Choice早班车】央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制

指数涨1.51%，报4494.22点。日经225指数收涨0.40%，报25820.50点。韩国KOSPI指数收涨0.47%，报2266.56点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.8820元，较周三夜盘收盘上涨146点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收跌1.0%，报1840.60美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货收涨0.83美元，涨幅1.14%，报73.67美元/桶。　　波罗的海干散货运价指数：下跌30点或2.6%，至1146点，触及近四个月低点。　　财联社：美联储布拉德表示，强劲的就业市场意味对抗通胀的好时机已经到来；下一次美联储政策会议上究竟加息25个还是50个基点将由之后更多的经济数据来决定；赞成前置加息；自2022年秋季以来，美国实现软着陆的希望有所增加。　　新华社：俄罗斯总统普京5日指示俄国防部长绍伊古，要求俄军从莫斯科时间6日12时至7日24时沿俄乌两军接触线实施停火。1月7日是东正教圣诞节。俄东正教大牧首基里尔5日早些时候呼吁冲突各方在节日期间停火。　　IMF首席经济学家戈皮纳特：美国通胀“尚未好转”，美联储现在宣布在抗击通胀的斗争中取得胜利还为时过早。对美联储的建议是今年一定要将加息坚持到底，支持美联储将基准利率上调至5%左右，并在今年全年保持在这一水平。　　基金评级公司晨星：50家在特斯拉投入较大资本的基金，去年平均录得42.1%的亏损，远高于美国股票基金17%的平均跌幅。60亿美元规模的Baron Partners Retail基金，其52%的资产为特斯拉股票，为美国共同基金中押注特斯拉最狠的一只，然而去年该基金的业绩表现却是亏损近43%。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2023-01-06

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