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债市早报：资金面平稳，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足0.5bp

筑装饰、银行实现1%以内的小幅上涨；当日，经济日报发文警惕人工智能泡沫，支付清算协会发文倡议支付行业慎用ChatGPT，受此概念影响此前大涨的行业出现明显回调，其中计算机下跌5.34%，传媒下跌3.93%，电子和通信跌逾2%。　　【转债市场指数小幅下挫】4月10日，转债市场主要指数受权益市场冲击集体下行，但跌幅不及主要股指，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.15%、0.09%和0.30%。当日转债市场成交额461.61亿元，较前一交易日增加14.01亿元。当日，转债市场多数个券上涨，479只个券中136只上涨，337只下跌,6只持平。个券表现上，新上市平煤转债上涨16.01%，涨幅领先市场，精测转债、恩捷转债、嘉泽转债受益正股上拉涨超5%；当日中矿转债下跌9.42%，汉得转债、蓝盾转债跌逾6%，飞凯转债、太极转债、思特转债跌逾5%，当日计算机、电子、通信、通信等行业转债个券调整幅度明显较大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，韵达转债开启申购，春23转债、亚康转债上市；海能转债、科思转债拟于4月13日开启申购。　　4月10日，金埔园林发行可转债申请获证监会注册同意，金宏气体发行可转债申请获上交所审核通过，恒帅股份拟发行可转债募资不超过4.3亿元，筑博设计拟发行可转债募资不超6亿元，新益昌拟发行可转债融资不超过5.2亿元。　　4月10日，天23转债公告预计满足转股价格修正条件；今飞转债公告转股价格由6.68 元/股向下修正为6.00元/股，自4月11日起实施。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　4月10日，各期限美债收益率普遍小幅上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.00%，10年期美债收益率上行2bp至3.41%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　4月10日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至59bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至10bp。　　4月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行2bp至2.27%。　　2. 欧债市场：　　4月10日，因复活节假期，欧洲债市休市。　　中资美元债每日价格变动（截至4月10日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-04-11

基金早班车|首批10只主板注册制新股中，6只上市前获得PE/VC等机构投资

收盘涨0.87％，报2512.08点；日经225指数涨0.42％，报27633.66点。　　二、宏观产业　　国际货币基金组织和世界银行集团2023年春季年会开幕。二十国集团财长和央行行长将就利率压力、银行业危机、债务减免、石油危机、气候问题融资、美元地位、俄乌冲突等多个问题进行讨论。　　印尼寻求就电动汽车有关的关键矿物与美国达成有限的自贸协定，镍、铝、钴和铜是将被纳入自贸协定的矿物。　　秘鲁能源和矿业部部长：预计2023年秘鲁铜产量为280万吨；预计将在未来几个月批准锂开采的许可。　　中国石化透露，“西氢东送”输氢管道示范工程已被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，标志着我国氢气长距离输送管道进入新发展阶段。　　据乘联会，3月乘用车市场零售达到158.7万辆，同比增长0.3％；新能源乘用车零售54.3万辆，同比增长21.9％，零售渗透率34.2％。4月是二季度的起点，市场环境较好，有利于车企生产销售。　　据券商中国，知情人士透露，沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦已开始就出售日元债券向投资者征求意见。巴菲特在日本市场疯狂发债与日本央行的超宽松货币政策有一定的关系。当前，日本是全球仅存的利率“洼地”，且与海外市场相比，日本债券市场的波动性也相对较低，巨大的融资成本差异使得日元计价的公司债发行规模逆势增长。另外，发行日元债除了有融资的作用，还能够对冲外汇风险。　　三、基金预警　　惠誉将东方国际“A”评级列入评级负面观察名单；惠誉将东兴证券“BBB+”评级列入负面观察名单；“20绿城房产MTN003”本息兑付日为4月28日；苏控集团子公司控股国际发行的美元债现已全额存续；易见供应链收到证监会行政处罚决定书；“21正奇01”持有人会议通过提前兑付募集资金的议案。　　四、新发基金

金融界2023-04-11

多头尚未投降！黄金回撤至2000美元下方盯紧这些关键支撑与阻力

元停止。总体而言，黄金在过去几个交易日经历了下行修正，暗示其最近的涨势可能过度。如果2000美元心理关口成为一个强劲的天花板，这种回撤可能会扩大。（黄金日图来源：XM）

厉害啦2023-04-10

决策分析：美联储加息预期强化！美元开局走强本周聚焦通胀报告

外最广泛的亚太股指上涨0.12%，日本日经指数上涨0.5%。澳大利亚、中国香港和欧洲股市因复活节休市。标准普尔500指数E-mini期货下跌0.02%，而对利率敏感的纳斯达克指数将低开，纳斯达克100指数E-mini期货下跌0.25%。受台海紧张局势加剧的影响，中国股市周一下跌，沪深300指数下跌0.32%，上证综合指数下跌0.16% 在台湾地区领导人访问美国后，中国宣布周六进行为期三天的演习。美国劳工部周五公布的数据显示，上月非农就业人口增加23.6万人，略低于路透调查分析师预估的23.9万人。这份受到密切关注的报告还显示，年度工资增长放缓，但仍然过高，无法与美联储2%的通胀目标保持一致。新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示，劳动力市场仍然过于紧张，美联储无法在不进一步加息的情况下将通胀率降至2%的目标。 Mohi-uddin说：“投资者预计上个月美国银行倒闭将迫使美联储降息，但官员警告称，顽固的通货膨胀将使美联储今年不太可能放松政策。” 根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储在5月2日至3日的会议上加息25个基点的可能性为66%，高于周四数据公布前的49.2%。投资者的焦点现在将转向定于周三公布的通胀报告，该报告将决定美联储将采取何种方式抗击物价。美联储3月份的上次会议纪要也将于周三公布。随着对经济衰退的担忧加剧，投资者押注3月份硅谷银行突然倒闭引发的银行体系动荡将收紧信贷环境。交易员们越来越相信，美联储将在下半年降息，以避免经济下滑。 “高通胀和依然强劲的劳动力市场不太可能导致降息，”花旗(Citi)策略师表示，“而且我们认为，持续过高的通胀将导致进一步加息。”花旗预计还会有三次25个基点的加息。两年期美债收益率回落至3.951%，上周五收于3.993%。美国国债收益率的走势通常与利率预期一致。10年期美国国债收益率报3.372%。备受关注的美债收益率(殖利率)曲线为-57.7个基点，该曲线衡量两年期和10年期公债收益率之差，被视为经济预期指标。自去年7月以来，这条曲线一直在倒挂，通常预示着经济衰退。在外汇市场，衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨0.225%，至102.25，脱离上周触及的两个月低点101.40。欧元兑美元汇率下跌0.06%，至1.0891美元，英镑兑美元汇率下跌0.10%，至1.24美元。随着日本新任央行行长上田和夫接替黑田东彦，日元兑美元汇率下跌0.41%，至132.69。上田和夫的任期于周日开始。现货金下跌0.8%，至每盎司1992.35美元。美国黄金期货下跌0.95%，至每盎司1992.80美元。美国原油价格下跌0.09%至每桶80.63美元，布伦特原油价格报85.00美元，当日下跌0.14%。日内焦点与风向标： 16:00 中国3月M2货币供应 22:00 美国2月批发销售澳大利亚、中国-香港、德国、意大利、英国及法国等交易所休市

超启2023-04-10

诺安基金一周观察：中长端期限利差明显压缩，信用债整体性价比一般

，道琼斯工业指数则上涨0.63％。日本日经225指数下跌1.87％，在全球重要股市中排名靠后。新兴市场方面，中国、俄罗斯、印度股市均上涨，其中中国沪深300指数涨1.79％，俄罗斯MOEX指数涨2.35％，印度SENSEX30指数涨1.50％，另巴西股市收跌。行业方面，本周全球股市涨幅居前的三个行业依次为能源、医疗保健和公用事业，跌幅较大的行业依次为工业、非日常消费品和信息科技。　　商品市场中，国际原油和成品油价格维持上涨，布伦特原油期货价格上涨7.38％，但天然气价格仍维持疲弱；铜、铝等工业金属价格下跌；白银、黄金等贵金属价格收涨；农产品价格涨跌不一。债券市场中，美国十年期国债收益率较上周下跌9bp至3.39％，短端收益率亦下行，期限利率有重新走阔之势；欧元区十年期公债收益率下行至2.30％，同样呈倒挂态势；英国、德国、法国等国债长端收益率亦下降；日本国债收益上行至0.47％。汇率方面，美元指数周内一度跌破102至101.58，此前一周收于102.1053。　　美国3月劳动力市场数据发布，非农就业人数增加23.6万人，高于预期的23万人，二月值从31.1万人上修至32.6万人；失业率实际值为3.5％，较前值和预期的3.6％收紧；时薪收入同比为+4.2％，增幅低于预期和前值，时薪同比增幅为2021年6月以来最低，环比增幅为0.3％，与预期和前值持平。3月就业数据显示美国劳动力市场出现降温迹象，劳动力供求关系正趋平衡。此外，3月ISM制造业指数为46.3 ，创2020年5月以来新低（剔除疫情影响后创2009年6月新低），ISM服务业指数为51.2，ISM支付价格指数为49.2，各项指标均低于预期和前值。从ISM指标看，目前仅服务业指数仍在扩张区间，该指标自美联储启动加息后持续下行。不过标普服务业PMI指标则自年初开始持续回暖。服务业为美国新增就业的主要构成部分，若服务业维持扩张区间，预计美国就业市场供求持续偏紧，时薪增速短期难以明显放缓。　　欧洲方面，欧元区标普制造业PMI终值为47.3，高于预期和前值47.1，服务业PMI终值为55，低于预期和前值55.6。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：国际油价继续回暖，布伦特原油期货价格最新为85.12美元/桶，周度上涨7.38％；WTI原油期货价格最新为80.70美元/桶，上周上涨8.51％。标普500能源指数上涨3.68％。　　行业数据方面，根据美国能源信息署（EIA）数据，截至3月31日当周美国原油产量维持于1220万桶/天；美国炼油厂利用率下行至89.6％。库存方面，美国商业原油库存本周减少373.9万桶至4.70亿桶；库欣原油库存减少97万桶至3425万桶；战略原油库存从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶；汽油库存减少411.9万桶至2.23亿桶，为过去五年同期库存最低水平。根据Rystad Energy数据，预计3月OPEC原油产量为2939万桶/天，较2月减少30万桶/天；俄罗斯4月原油产量为929万桶/天，较3月增加约55万桶/天。　　近期金融因素对油价影响加大，包括硅谷银行等多家银行破产、瑞士信贷违约风险上升造成金融市场动荡，但是欧美央行快速提供流动性。预计短期相关事件造成的市场波动或将收敛，金融因素对油价的影响或将减少。　　OPEC组织于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产50万桶/天，阿联酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。　　近期金融因素对油价的压制减少、油价回暖。另从年内供需看，供给端预计美国产量或维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好、欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需呈逐步向好态势。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格进一步冲高，周内最高至2032.07美元/盎司，最新收盘价报2007.81美元/盎司，本周上涨1.39％。美国十年期国债利率进一步走低3.4％，实际利率下行，美元指数仍趋势下行；VIX指数回落至低位；全球黄金ETF持有量自3月10日以来持续增加。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。美国甚至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行、欧央行快速向瑞士信托提供流动性，但近期系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs下跌0.28％，表现跑输发达市场股票指数。分行业看，录得正收益的行业依次为住宅、办公和特种，跌幅较大的行业依次为酒店娱乐、零售和医疗。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-04-10

邦达亚洲：5月加息预期重燃美元/加元刷新1周高位

往的做法并不成功。” 　　另外，4月9日，经济学家植田和男接替任期届满的黑田东彦出任日本央行行长。日本媒体和专家普遍认为，黑田东彦执掌央行期间长期坚持的超宽松货币政策已经到了不得不修正的地步，不过，鉴于日本经济依然复苏乏力，且未达成2％通胀目标，金融政策短期内可能不会有明显调整，日本央行修正宽松货币政策道阻且长。在接受国会问询时，植田和男强调维持现行宽松货币政策的基本态度，同时也承认收益率曲线控制政策存在副作用。他表示，将根据需要、着手验证黑田行长长期坚持的超宽松政策，并指出政策修正存在“多种可能性”。日本媒体和专家普遍认为，新行长将注重继承与修正的平衡，注重协调政府、市场、各经济主体等各方面关系，在努力保持“安全驾驶”的同时，减轻超宽松货币政策的副作用。日本货币政策调整不会急转弯。　　今日需要关注的数据不多，仅有美国2月批发库存月率终值一项数据值得大家关注。　　美元/日元　　上周五美元/日元震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于132.70附近。清淡的节假日市场交投氛围中，表现好于市场预期的美国非农就业报告重燃美联储5月份的加息预期是支撑汇价攀升的主要原因。不过，日本央行迎来新行长，宽松的货币政策或将调整的担忧限制了汇价的反弹空间。今日关注133.50附近的压力情况，下方支撑在132.00附近。　　澳元/美元　　上周五澳元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于0.6650附近。清淡的节假日市场交投氛围中，美元指数在好于市场预期的非农就业报告重燃美联储5月份再次加息预期而走高是施压澳元走软的主要原因。此外，市场的避险情绪挥之不去也持续对汇价构成打压。今日关注0.6750附近的压力情况，下方支撑在0.6550附近。　　美元/加元　　上周五美元/加元震荡上行，刷新1周高位，现汇价交投于1.3510附近。美元指数在好于市场预期的非农就业报告重燃美联储5月份再次加息预期而走高是支撑汇价攀升的主要原因。此外，原油价格涨势暂歇也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。

金融界2023-04-10

日经225指数收盘涨0.42%，报27633.66点

　　日经225指数收盘涨0.42％，报27633.66点。

金融界2023-04-10

邦达亚洲: 5月加息预期重燃美元/加元刷新1周高位

值一项数据值得大家关注。另外，4月9日，经济学家植田和男接替任期届满的黑田东彦出任日本央行行长。日本媒体和专家普遍认为，黑田东彦执掌央行期间长期坚持的超宽松货币政策已经到了不得不修正的地步，不过，鉴于日本经济依然复苏乏力，且未达成2%通胀目标，金融政策短期内可能不会有明显调整，日本央行修正宽松货币政策道阻且长。在接受国会问询时，植田和男强调维持现行宽松货币政策的基本态度，同时也承认收益率曲线控制政策存在副作用。他表示，将根据需要、着手验证黑田行长长期坚持的超宽松政策，并指出政策修正存在“多种可能性”。日本媒体和专家普遍认为，新行长将注重继承与修正的平衡，注重协调政府、市场、各经济主体等各方面关系，在努力保持“安全驾驶”的同时，减轻超宽松货币政策的副作用。日本货币政策调整不会急转弯。前美国财政部长萨默斯表示，一系列疲软的经济数据公布，这意味着美国经济衰退的可能性在上升。萨默斯认为，美联储正在接近其加息周期的尾声。萨默斯在接受媒体对话时说，“非常清楚的是，我们正处于当前紧缩周期的最后阶段。无论是否有必要采取进一步行动，我认为他们会等到最后一刻才做出判断。” 萨默斯认为，感觉到信贷存在一定程度的紧缩。此时经济衰退的可能性正在上升。美联储做出非常非常艰难的决定，存在非常多的双向风险。这些双向风险是经济过热的后果。萨默斯呼吁美联储对其内部模型进行广泛的审查，这些模型未能预测到2021年开始的通胀飙升，也没有捕捉到银行系统中出现的风险，而3月的硅谷银行倒闭，令市场聚焦银行业风险。“美联储需要进行一些认真的反省。在过去两年半的时间里，美联储一如既往的做法并不成功。”

邦达亚洲2023-04-10

开盘：A股三大指数高开沪指涨0.12％，主板注册制首批新股集中上市，7只新股高开超40%

富时中国A50指数期货开盘涨0.1％。日经225指数开盘涨0.5％，至27658.52点；东证指数开盘涨0.6％，至1977.27点。韩国KOSPI指数开盘基本持平。受复活节假期影响，港股今日（周一）休市，北向沪股通和深股通暂停交易。　　机构观点　　平安证券指出，A股在国内经济稳步修复之下有望延续向上趋势。结构上，在全球AI浪潮和国内数字中国建设下，科技TMT仍是投资主线，关注行情向机械/高端制造/军工板块扩散的机会；“中字头”的国企改革主线仍值得继续关注。　　中金公司认为，结合一季报业绩关注三条投资主线。我们判断市场经历2月以来的调整后，估值整体不高，经济周期仍处于复苏初期，而且一季度盈利有望成为全年底部且逐季改善，市场中期机会仍大于风险。由于盈利层面高增长领域相对稀缺，寻找基本面的拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。在一季报业绩预告和报告披露阶段，重点关注：1）基本面面临拐点并逐渐触底回升的经济复苏主线，如泛消费行业和地产链；2）受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；3）一季报业绩超预期或环比改善的高景气领域。

金融界2023-04-10

黄金周评：美元走软经济衰退担忧加剧，金价高台跳水结束连跌！

期一”崩盘(1987年10月19日)、日经指数崩盘(1990年)、墨西哥龙舌兰危机(1994年)、亚洲-俄罗斯长期资本管理危机(1997-1998年)、互联网崩盘(2000年)和次贷危机(2007-2008年)。也就是50年发生8次危机，或者说每6年发生一次危机。关于“黑天鹅”理论和每14000年发生一次的五西格玛事件的观点就讲到这里。那是垃圾科学。这种事经常发生。金融危机的有趣之处在于，它们很少是相同的。有些会产生巨大损失，但不存在金融体系危在旦夕的严重阶段。拉美债务危机、储蓄和贷款危机和日经指数崩盘都属于这一类。它们持续了数年，但在现金和会计意义上是可控的。在某种程度上，日经指数的暴跌在发生35年后仍在继续，因为日经指数从未恢复到1989年末触及的4万点水平。其他危机虽然很严重，但来去匆匆却没有威胁到银行体系。1987年的“闪电崩盘”就是一个很好的例子。它发生了，但没有发生其他什么。股市崩盘后的两天正是买入股票的好时机！类似的分析也适用于墨西哥龙舌兰危机和互联网崩盘。危机很快就结束了，整个银行体系从未受到威胁，精明的现金投资者可以在低点买入，然后赶上下一波上涨。仅有的两次接近摧毁全球金融体系的危机是1998年的亚洲-俄罗斯长期资本管理公司危机，以及2007-2008年的次贷危机。即使是这些危机也有重要的区别。亚洲-俄罗斯-长期资本管理公司危机很严重，但没有出现衰退，经济增长和股市泡沫直到2000年才见顶。2007-2008年危机的不同之处在于，它是一场事关存亡的金融危机和严重的衰退。(2020年的衰退是最严重的，但没有发生金融危机)。如果我们把时钟设置在1973年，把1998年和2008年作为唯一的事关存亡的危机，那么节奏是每25年一次。这是个小样本。上一次严重危机发生在15年前。我们可以从这些数据中得出几个结论。首先，衰退和金融危机是不同的。第二，衰退有很多共同之处，但金融危机往往是特殊的、不可预测的。第三，事关存亡的金融危机确实很罕见；过去50年里只有两次。第四个也是最重要的结论是，经济衰退和事关存亡的金融危机同时出现的情况极为罕见。在我们的时间轴上，2007-2008年的事件是唯一这样的合并案例。你必须回到1929-1940年的大萧条时期才能找到类似的案例。这一时期包括两次经济衰退(1929-1933年和1937-1938年)、大量银行倒闭(1931-1933年)、持续的货币贬值和世界贸易的崩溃。现在最重要的问题是：历史会重演吗？四月开门黑！欧佩克意外决定加大升息押注黄金现在很容易跌至1900 周一(4月3日)伊始，黄金价格面临压力，因为美元全面走强。美国国债收益率整体走高支撑了美元，但一切的背后都是油价狂飙引发的。欧佩克周末意外宣布减产的消息令全球资产再度波动，市场重新定价通胀压力。黄金价格周一下跌，此前OPEC 意外宣布削减石油产量，引发通胀担忧，并加大市场对美联储即将在5月会议上加息的押注。现货金维持跌势，日内一度跌超20美元至1949附近，为近一周最低水平。当央行提高利率以降低通胀时，持有无收益黄金的机会成本就会上升。 City Index高级市场分析师Matt Simpson说：“由于投资者在黄金作为一种避险资产的吸引力与利率持续走高的可能性之间进行权衡，金价出现了下跌。显然，对通胀和高利率的担忧赢得了这场争论。” 4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织和其他产油国（OPEC ）宣布，自5月起至年底，每天减产约116万桶原油。沙特阿拉伯和其他石油输出国组织(OPEC )产油国宣布新一轮减产后，油价飙升。油价一开盘就高开超过8%，但随后回落。WTI期货合约早些时候的交易价格为81.69美元，而布伦特合约则达到了86.44美元的峰值。 “与过去相比，OPEC 拥有非常大的定价权，”包括Daan Struyven和Callum Bruce在内的分析师表示，“今天的意外减产符合他们先发制人的新原则，因为他们可以在不大幅损失市场份额的情况下采取行动。” 此举再加上俄罗斯延长减产，这家华尔街巨头将今年12月的布伦特原油预测从此前的每桶90美元上调至95美元，将2024年12月的预测从每桶95美元上调至100美元。就在几天前，美国PCE数据放缓提振了市场乐观情绪，这对全球通胀来说是一个潜在的不祥信号。黄金后市展望下周一，许多主要的全球市场和股票市场将因复活节长周末继续关闭，黄金可能在下周初保持平静。下周一晚间或下周二早间，市场可能对美国3月份就业报告做出延迟反应，交易量将恢复正常水平。劳动力参与率提高、工资通胀下降以及非农就业增长势头减弱，这些都表明劳动力市场状况疲软，可能转化为美国收益率下降，并使金价获得动力。然而，值得记住的是周五收益率的上扬。市场仍可能认为该报告“足够好”，足以推动美联储在5月再次加息。在这种情况下，收益率的持续反弹应该会限制黄金的上行空间。美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者价格指数(CPI)数据。剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI 2月份稳定在5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。如果核心通胀月率低于预期，为0.3%或更低，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美国国债收益率，使黄金积聚看涨势头。另一方面，核心通胀月率高达0.7%或更高，可能会导致投资者继续押注美联储将加息25个基点，并对黄金的走势产生相反的影响。在下周四的亚洲交易时段，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。市场预计3月份贸易顺差将从2月份的1168亿美元降至917.2亿美元。本周早些时候，国际货币基金组织(IMF)主席克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他们预计2023年全球经济增速将低于3%，低于2022年的3.4%。中国令人失望的贸易报告可能会重新引发对全球经济放缓的担忧，并拖累黄金价格，反之亦然。最后，3月零售销售数据和密歇根大学4月消费者信心指数将出现在下周五的美国经济报告中。零售销售的大幅下降可能会损害美元，并帮助黄金强势收升，但看到该数据对美元估值产生长期影响将令人惊讶。下周重点数据周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要周四: 美国PPI、美国初请失业人数周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值

Sue2023-04-09

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